中國人壽保險股份有限公司2016年年度報告（264頁）.PDF

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1、中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 1 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 （股票代碼：601628） （股票代碼：601628） 二一七年三月二十三日 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 2重要提示重要提示 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證本年度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。 董事會會議應出席董事 11 人，實際出席董事 8 人。執行董事林岱仁、徐海峰，非執行董事繆建民，獨立董事張祖同、Robinson Drake Pike（白

2、杰克）、湯欣、梁愛詩在現場出席會議，非執行董事劉家德以通訊方式出席會議。董事長、執行董事楊明生因其他公務無法出席會議，書面委托執行董事林岱仁代為出席、表決并主持會議；執行董事許恒平、非執行董事王思東因其他公務無法出席會議，分別書面委托執行董事徐海峰、非執行董事繆建民代為出席并表決。 本公司 2016 年度按中國企業會計準則和國際財務報告準則編制的財務報告已經安永華明會計師事務所 （特殊普通合伙） 和安永會計師事務所分別根據中國注冊會計師審計準則和國際審計準則審計，并出具標準無保留意見的審計報告。 公司董事長楊明生先生、主管會計工作的副總裁趙立軍先生、總精算師利明光先生及會計機構負責人鄭志武先生

3、聲明：保證本年度報告中財務報告的真實、準確、完整。 根據 2017 年 3 月 23 日董事會通過的 2016 年度利潤分配方案，按照 2016 年度凈利潤的 10%提取任意盈余公積人民幣 19.27 億元，按已發行股份 28,264,705,000 股計算，擬向全體股東派發現金股利每股人民幣 0.24 元（含稅）,共計約人民幣 67.84 億元。上述利潤分配方案尚待股東于 2017 年 5月 31 日舉行之年度股東大會批準后生效。 本公司不存在被控股股東及其關聯方非經營性占用資金情況。 本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況。 本報告中所涉及的未來計劃、發展戰略等前瞻性描述不構成公司

4、對投資者的實質承諾，敬請投資者注意投資風險。 本公司已在本報告中詳細描述了存在的宏觀風險、 業務風險、 投資風險等風險事項， 敬請查閱 “管理層討論與分析”部分關于公司未來發展可能面對的風險因素的相關內容。 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 3目錄 目錄 釋義4 公司簡介5 財務摘要8 董事長致辭11 管理層討論與分析15 董事會報告35 監事會報告44 重要事項47 普通股股份變動及股東情況57 董事、監事、高級管理人員及員工情況60 公司治理77 內部控制與風險管理97 榮譽與獎項101 財務報告102 內含價值103 備查文件目錄110 附件111 中國人壽保險股份有限公司

5、 2016 年年度報告 4釋義釋義 本報告中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義： 公司、本公司1 中國人壽保險股份有限公司及其子公司 集團公司 中國人壽保險（集團）公司，是本公司的控股股東 資產管理子公司 中國人壽資產管理有限公司，是本公司的控股子公司 養老保險子公司 中國人壽養老保險股份有限公司，是本公司的控股子公司 安?；?國壽安?；鸸芾碛邢薰?，是本公司的間接控股子公司 國壽財富公司 國壽財富管理有限公司，是本公司的間接控股子公司 財產險公司 中國人壽財產保險股份有限公司，是集團公司的控股子公司國壽投資公司 國壽投資控股有限公司，是集團公司的全資子公司 保監會 中國保險監督管理

6、委員會 證監會 中國證券監督管理委員會 聯交所 香港聯合交易所有限公司 上交所 上海證券交易所 公司法 中華人民共和國公司法 保險法 中華人民共和國保險法 證券法 中華人民共和國證券法 公司章程 中國人壽保險股份有限公司章程 中國 為本報告之目的，指中華人民共和國，但不包括香港特別行政區、澳門特別行政區及臺灣地區 元 人民幣元 1 財務報告中所述的“本公司”除外。 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 5公司簡介公司簡介 本公司是根據公司法、保險法于 2003 年 6 月 30 日在中國北京注冊成立，并于 2003 年12 月 17 日、18 日及 2007 年 1 月 9 日分別在

7、紐約、香港和上海三地上市的人壽保險公司。本公司注冊資本為人民幣 28,264,705,000 元。 本公司是中國領先的人壽保險公司，擁有由保險營銷員、團險銷售人員以及專業和兼業代理機構組成的廣泛的分銷網絡。本公司是中國最大的機構投資者之一，并通過控股的中國人壽資產管理有限公司成為中國最大的保險資產管理者之一。本公司亦控股中國人壽養老保險股份有限公司。 本公司提供個人人壽保險、團體人壽保險、意外險和健康險等產品與服務。本公司是中國領先的個人和團體人壽保險與年金產品、意外險和健康險供應商。截至 2016 年 12 月 31 日，本公司擁有約2.46 億份有效的長期個人和團體人壽保險單、年金合同及長

8、期健康險保單，同時亦提供個人、團體意外險和短期健康險保單和服務。 公司法定中文名稱： 公司法定中文名稱： 中國人壽保險股份有限公司（簡稱“中國人壽” ） 公司法定英文名稱： 公司法定英文名稱： China Life Insurance Company Limited（簡稱“China Life” ） 法定代表人：法定代表人：楊明生 董事會秘書：董事會秘書：鄭勇 聯系地址：北京市西城區金融大街 16 號 聯系電話：86-10-63631241 傳 真：86-10-66575112 電子信箱：ire- 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 6證券事務代表：證券事務代表：李英慧 聯系地址：

9、北京市西城區金融大街 16 號 聯系電話：86-10-63631191 傳 真：86-10-66575112 電子信箱：liyhe- * 證券事務代表李英慧女士亦為與公司外聘公司秘書之主要聯絡人 公司注冊地址：公司注冊地址：北京市西城區金融大街 16 號 郵政編碼：100033 公司辦公地址：公司辦公地址：北京市西城區金融大街 16 號 郵政編碼：100033 聯系電話：86-10-63633333 傳 真：86-10-66575722 公司網址：www.e- 電子信箱：ire- 香港辦事處： 香港辦事處： 聯系地址：香港九龍紅磡紅鸞道 18 號 One Harbour Gate 中國人壽中心

10、 A 座 16 樓 聯系電話：852-29192628 傳 真：852-29192638 公司選定的 A 股信息披露媒體名稱：公司選定的 A 股信息披露媒體名稱： 中國證券報 、 上海證券報 、 證券時報 登載年度報告的中國證監會指定網站的網址：登載年度報告的中國證監會指定網站的網址： H 股指定信息披露網站： H 股指定信息披露網站： 香港交易及結算所有限公司“披露易”網站 www.hkexnews.hk 本公司網站 www.e- 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 7公司年度報告備置地點：公司年度報告備置地點：北京市西城區金融大街 16 號中國人壽廣場 12 層 公司股票簡況：

11、 股票種類 公司股票簡況： 股票種類 A 股 H 股 美國存托憑證 股票上市交易所 股票上市交易所 上海證券交易所 香港聯合交易所有限公司紐約證券交易所 股票簡稱 股票簡稱 中國人壽 中國人壽 股票代碼 股票代碼 601628 2628 LFC H 股股份過戶登記處： H 股股份過戶登記處： 香港中央證券登記有限公司 香港灣仔皇后大道東 183 號合和中心 17 樓 1712-1716 號鋪 美國存托憑證托管銀行： 美國存托憑證托管銀行： Deutsche Bank 60 Wall Street, New York, NY 10005 公司境內法律顧問：公司境內法律顧問：北京市金杜律師事務所

12、公司境外法律顧問：公司境外法律顧問：瑞生國際律師事務所 美國德普律師事務所 公司聘請的會計師事務所情況： 公司聘請的會計師事務所情況： 境內會計師事務所：安永華明會計師事務所（特殊普通合伙） 北京市東城區東長安街 1 號東方廣場安永大樓 16 層 簽字會計師姓名：張小東、吳軍 境外會計師事務所：安永會計師事務所 香港中環添美道 1 號中信大廈 22 樓 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 8財務摘要財務摘要 一、近三年主要會計數據和財務指標一、近三年主要會計數據和財務指標 單位：百萬元 主要會計數據主要會計數據 2016 年年 2015 年年 本報告期比上年同期本報告期比上年同期

13、增減增減 2014 年年 全年業績全年業績 營業收入 549,771 511,367 7.5% 445,773 其中：已賺保費 426,230 362,301 17.6% 330,105 營業支出 525,715 465,354 13.0% 405,520 其中：賠付支出 205,143 134,491 52.5% 109,371 營業利潤 24,056 46,013 -47.7% 40,253 利潤總額 23,842 45,931 -48.1% 40,402 歸屬于母公司股東的凈利潤 19,127 34,699 -44.9% 32,211 歸屬于母公司普通股股東的凈利潤 18,741 34,

14、514 -45.7% 32,211 扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤 19,290 34,764 -44.5% 32,104 扣除非經常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤 18,904 34,579 -45.3% 32,104 經營活動產生的現金流量凈額 89,098 (18,811) 不適用 78,247 于于 12 月月 31 日日 資產總計 2,696,951 2,448,315 10.2% 2,246,567 其中：投資資產1 2,453,550 2,287,800 7.2% 2,100,954 負債合計 2,389,303 2,122,101 12.6% 1,959,2

15、36 歸屬于母公司股東的股東權益 303,621 322,492 -5.9% 284,121 總股本 28,265 28,265 - 28,265 每股計（元股）每股計（元股） 每股收益（基本與稀釋）2 0.66 1.22 -45.7% 1.14 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 9扣除非經常性損益后的基本每股收益2 0.67 1.22 -45.3% 1.14 歸屬于母公司股東的每股凈資產 10.74 11.41 -5.9% 10.05 每股經營活動產生的現金流量凈額 3.15 (0.67) 不適用 2.77 主要財務比率主要財務比率 加權平均凈資產收益率（%） 6.16 11.

16、56 減少 5.40個百分點 12.83 扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率（%）6.21 11.58 減少 5.37個百分點 12.79 資產負債比率3（%） 88.59 86.68 增加 1.91個百分點 87.21 總投資收益率4（%） 4.56 6.39 減少 1.83個百分點 5.39 注： 1、 投資資產=貨幣資金+以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產+買入返售金融資產+貸款+定期存款+可供出售金融資產+持有至到期投資+存出資本保證金+投資性房地產 2、 在計算“每股收益（基本與稀釋） ”和“扣除非經常性損益后的基本每股收益”的變動比率時考慮了基礎數據的尾數因素。 3

17、、 資產負債比率=總負債/總資產 4、 總投資收益率=(投資收益-對聯營企業和合營企業的投資收益+公允價值變動損益-投資資產資產減值損失+投資性房地產總收益)/(期初投資資產+期末投資資產)/2)。以前年度數據同口徑調整。 二、2016 年分季度主要財務數據二、2016 年分季度主要財務數據 單位：百萬元 第一季度 第一季度 （1-3 月份）月份） 第二季度第二季度 （4-6 月份）月份） 第三季度第三季度 （7-9 月份）月份） 第四季度第四季度 （10-12 月份）月份）營業收入 219,981 120,683 115,784 93,323 歸屬于母公司股東的凈利潤 5,251 5,144

18、 3,133 5,599 扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤 5,282 5,194 3,165 5,649 經營活動產生的現金流量凈額 354 (13,534) 24,908 77,370 季度數據與已披露定期報告數據不存在重大差異。 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 10三、非經常性損益項目和金額 三、非經常性損益項目和金額 單位：百萬元 非經常性損益項目非經常性損益項目 2016 年年 2015 年年 2014 年年 非流動資產處置損益 23 127 209 計入當期損益的政府補助 23 17 27 除上述各項之外的其他營業外收支凈額 (260) (226) (87

19、) 所得稅影響數 54 21 (37) 少數股東應承擔的部分 (3) (4) (5) 合計 合計 (163) (65) 107 說明：本公司作為保險公司，投資業務（保險資金運用）為主要經營業務之一，非經常性損益不包括持有以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益。 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 11董事長致辭董事長致辭 盤點 2016：成長 跨越 突破 盤點 2016：成長

20、跨越 突破 2016 年是“十三五”開局之年，也是中國人壽積極開拓、成果豐碩的一年。我們注重發揮保險的保障功能，堅持“重價值、強隊伍、優結構、穩增長、防風險”的經營方針，積極推進供給側改革，取得了良好業績，在公司乃至行業發展史上留下了濃墨重彩的一筆。 業務發展躍上新臺階。業務發展躍上新臺階。本報告期內，本公司實現保險業務收入人民幣 4,304.98 億元，同比增長18.3%，創 2009 年以來最高增速，成為國內首家、也是唯一一家保費收入超過人民幣 4,000 億元的保險公司。其中，首年期交保費為人民幣 939.45 億元，同比增長 51.8%，十年期及以上首年期交保費為人民幣 513.78

21、億元，同比增長 59.0%，兩項指標增速均創歷史新高；短期險保費為人民幣 400.60 億元，同比增長 23.7%；續期保費為人民幣 2,235.02 億元，同比增長 16.6%，增速創 2012 年以來新高，首次突破人民幣 2,000 億元大關。 結構調整取得大突破。 結構調整取得大突破。公司繼續壓縮銀保躉交業務規模，著力加快首年期交業務發展。首年期交保費和十年期及以上首年期交保費兩年翻一番， 首年期交保費占長險新單保費的比例為 56.28%， 同比提高 12.06 個百分點，自公司上市以來首次超過躉交保費。其中，十年期及以上首年期交保費占首年期交保費的比例為 54.69%，同比提高 2.4

22、9 個百分點。在業務高速增長之中，繳費結構不斷優化，期交拉動新單、續期拉動總保費的持續發展模式基本建立。同時，公司推進產品多元化策略，加強產品創新，加大保障型業務發展力度，不斷優化業務結構。公司一年新業務價值為人民幣 493.11 億元，同比增長 56.4%，實現了兩年翻一番。 競爭能力實現新提升。 競爭能力實現新提升。 “道阻且長，行則必至” 。我們堅持市場導向，以個險發展為綱，協同推進個險、大中城市和縣域發展三大戰略，致力于提高可持續發展能力和核心市場競爭力。在保持總保費市場份額領先的基礎上， 個險渠道首年期交保費和銷售隊伍領先市場， 個險渠道的核心作用充分發揮。大中城市市場競爭態勢持續向

23、好，縣域市場發展優勢進一步鞏固。截至本報告期末，公司各渠道銷售總人力達 181.4 萬人，同比增長 57.1%，隊伍舉績人力實現大幅增長，隊伍“擴量提質”成效顯著。 變革創新取得新進步。變革創新取得新進步。 我們堅持以客戶為中心，以加快“新一代綜合業務處理系統”建設為抓手，全面再造了業務流程，構建新的業務模式和技術架構，推出了“國壽 e 店” 、 “國壽 e 寶”兩大平臺和中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 1220 多個新型應用產品，客戶體驗和運營效率大幅改善，面向互聯網經營管理模式轉型邁出堅實步伐。搭建創新激勵平臺，建立了 4 家經營管理創新試驗區，變革創新氛圍濃烈，創新驅動成

24、效日顯。 綜合實力實現新跨越。 綜合實力實現新跨越。截至本報告期末，本公司總資產達人民幣 2.70 萬億元，同比增長 10.2%，穩居行業首位；投資資產為人民幣 2.45 萬億元，同比增長 7.2%。公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別達到 280.34%和 297.16%。本公司在保監會“償二代償付能力風險管理能力評估”（SARMRA）中的得分在壽險行業中位居前列。為適應經濟金融發展新形勢，滿足客戶綜合需求，公司成功增持廣發銀行股份有限公司（ “廣發銀行” ）股份，雙方一致行動綱要開始實施，廣發銀行代理的保險業務快速增長，保銀協同效應初步顯現。 回眸來時路：天時 地利 人和 回眸來

25、時路：天時 地利 人和 2016 年， 我們以跨越式發展和結構調整歷史性突破的優異業績， 向分業經營和全面引入營銷體制20 周年獻上了一份厚禮！2016 年取得的成績，是我們多年來砥礪奮進、厚積薄發的結果。長期深耕中國保險市場的經驗告訴我們，保險業的宗旨需要堅守，變革的新時代更需要拼搏與創新。 順天時。順天時。 “知常明變者贏， 守正出新者進” 。 三十多年的改革開放帶來了我國經濟社會的深刻變化，市場經濟體制的不斷完善為保險業奠定了制度基礎。特別是 2014 年國務院發布關于加快發展現代保險服務業的若干意見以來，商業保險業上升為國家意志。我們搶抓機遇，堅持“以發展為第一要務” ，致力于業務價值

26、的持續增長和保險供給的升級，滿足消費者不斷增長的保險需求。我們順應人口結構變化、養老方式改變、社會保障和醫療體制改革新要求，實施“大養老、大健康”戰略。累計承辦大病保險項目 250 多個，服務人數達 4.2 億人；開展智慧養老創新服務，在北京、蘇州、天津、三亞等地建設養老社區，創建健康養老“國壽嘉園”子品牌，形成“三點一線、四季常青”的戰略布局；加快健康醫療產業布局，延伸健康產業鏈。我們緊扣國家扶貧戰略，推進寧夏、甘肅、重慶等保險扶貧模式，拓展小額保險等普惠型業務，實現了經濟效益和社會效益的統一。借助國家“互聯網+”行動計劃，把信息技術創新成果和壽險深度融合，加速推進“科技國壽”建設，有力地推

27、動了公司變革與創新。 謀地利。謀地利。 “天下之事，慮之貴詳，行之貴力” 。作為行業的龍頭企業，中國人壽的發展乃是中國保險業邁向“保險大國”之路的寫照與縮影。正如中國保險業的跨越式發展并非一馬平川，中國人壽的求索之路也布滿荊棘。在多年的專業化經營中，我們通過在實踐中總結，在思考中實踐，越發體會到認識規律、遵循規律、實踐規律的重大功效，這是保險經營最大的“地利” 。我們堅守“穩健經營、中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 13誠信服務”的理念，合理控制負債成本，實現資產負債聯動；我們堅持聚焦價值、期交、個險、隊伍、城區的發展布局，以價值為先導，統籌股東、員工、銷售人員和客戶的關系；我們

28、堅持大力發展中長期期交業務和保障型產品， 優化業務結構， 增強發展后勁； 我們踐行以隊伍發展驅動業務增長的路徑，堅持擴量提質，不斷提高業務覆蓋面和市場滲透率。在堅守規律、保持不變的同時，我們深知“唯一不變的是變化”這一顛撲不破的規律，將創新驅動作為公司總戰略，積極建設創新型企業。在堅守不變中，筑牢根基，實現加速度；在擁抱變化中，尋找機會，增強活力。 貴人和。貴人和。 “積力之所舉，則無不勝也；眾智之所為，則無不成也” 。我們注重維護客戶利益，針對客戶需求提供解決方案，在服務好老客戶的同時，著力推進新客戶的成長，使客戶資源成為公司發展的價值引擎；我們注重聽取投資者的諍言，與投資者進行全方位溝通，

29、在確保股東分享公司發展成果的同時，積極將投資者的意見建議融入董事會決策過程；我們深悉“業以人興”的道理，注重傾聽員工和營銷伙伴的心聲，完善人才培養體系，推進國壽“企業家”項目，為員工和營銷伙伴事業成長搭建平臺，穩步提升隊伍收入水平，增強內在驅動力；我們自覺服務經濟社會大局，積極開展公益事業，做優秀的企業公民。公司利益相關者的期望得到較好滿足，員工和銷售伙伴有了更多的成就感與獲得感， “成己為人、成人達己”的文化理念得以發揚光大。 展望 2017：穩健 轉型 發展 展望 2017：穩健 轉型 發展 “日月開新元，天地又一春” 。2017 年是國家供給側結構性改革的深化之年，也是進一步做強做優做大

30、中國人壽的重要一年。綜合分析國內外形勢，世界經濟增長低迷態勢仍在延續，不穩定不確定因素明顯增加。我國發展處在爬坡過坎的關鍵階段，經濟面臨一定的下行壓力和諸多挑戰。但這些都是前進中的問題，中國經濟緩中趨穩、穩中向好的基本態勢沒有變，保險行業發展所處的黃金機遇期沒有變。特別是保監會從嚴從重加強監管、大力推進行業轉型，盡管要求更高了，但是對我們以價值為導向的穩健型公司而言，意味著更多的機遇。 站在新的起點，我們將堅持“穩中求進”的總基調，著眼于公司戰略和經營大局之“穩” ，發力于轉型和創新之“進” 。堅持以供給側改革為主線，錨定正確方向，統籌推進加快發展、轉型升級和防控風險三大重點任務，提高供給水平

31、。加快推進以客戶為中心、以互聯網及人工智能為特征的經營管理模式轉型，切實改善客戶體驗，讓中國人壽成為廣大客戶的第一選擇；構建專業化、體系化渠道管理體系，全面推進銷售轉型，進一步提高發展質量和效益；堅持價值投資、堅持服務大局，加強投資能力建設，在有效防范投資風險的同時，努力提高收益水平；加強資產負債管理，推進產品多元化，加大保障型業務發展力度，逐步推進公司盈利來源多元化；全面實施全渠道經營和保銀協同，向多元中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 14縱深方向推進資源整合，充分挖掘發展潛力；大力實施創新驅動發展戰略，深化市場化改革，揚長補短，不斷增強公司發展動能。 時代賦予了中國人壽發展興

32、盛的歷史機遇和服務社會的崇高使命。 我們將以客戶心為心， 明明德，日日新，達至善。 承董事會命 楊明生 楊明生 董事長 中國北京 2017 年 3 月 23 日 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 15管理層討論與分析管理層討論與分析 一、2016 年業務概要一、2016 年業務概要 （一）主要經營指標 （一）主要經營指標 單位：百萬元 2016 年年 2015 年年 已賺保費 426,230 362,301 新單保費 206,996 172,364 其中：首年期交保費 93,945 61,900 十年期及以上首年期交保費 51,378 32,312 總投資收益 108,151 1

33、40,160 歸屬于母公司股東的凈利潤 19,127 34,699 一年新業務價值 49,311 31,528 其中：個險渠道 46,326 28,851 團險渠道 375 371 銀保渠道 2,610 2,306 2016 年年 12 月月 31 日日 2015 年年 12 月月 31 日日 內含價值 652,057 560,277 有效保單數量（億份） 2.46 2.16 保單持續率（14 個月） （%）注 90.20 90.00 保單持續率（26 個月） （%）注 85.90 85.50 注： 長期個人壽險保單持續率是壽險公司一項重要的經營指標，它衡量了一個保單群體經過特定時間后仍維持有

34、效的比例。指在考察月前14/26個月生效的保單在考察月仍有效的件數占14/26個月前生效保單件數的比例。 2016 年，面對復雜多變的經濟環境和激烈的市場競爭挑戰，本公司堅持以創新驅動發展為總戰略，以轉型升級為主線，遵循“重價值、強隊伍、優結構、穩增長、防風險”的經營方針，加快核心業務發展，推進銷售轉型。公司上下凝心聚力，積極進取，開拓創新，取得了跨越式發展和結構調整中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 16的歷史性突破，實現了“十三五”的良好開局。 本報告期內，本公司實現已賺保費人民幣 4,262.30 億元，同比增長 17.6%，成為國內首家、也是唯一一家保費規模超過人民幣 4,

35、000 億元的保險公司。公司市場份額2約為 19.9%，穩居行業第一。 在新單保費中，首年期交保費達人民幣 939.45 億元，同比增長 51.8%，自公司上市以來首次超過躉交保費；十年期及以上首年期交保費達人民幣 513.78 億元，同比增長 59.0%，上述兩項指標均實現了兩年翻一番，增速創公司上市以來新高。續期保費達人民幣 2,235.02 億元，同比增長達 16.6%，增長率創近五年新高。 截至 2016 年 12 月 31 日， 有效保單數量較 2015 年底增長 13.9%； 保單持續率 （14個月及 26 個月）分別達 90.20%和 85.90%；退保率3為 3.54%，較 2

36、015 年同期下降 2.01 個百分點。 本公司堅持價值導向，大力推動長期期交業務和保障型業務發展。2016 年，一年新業務價值達人民幣 493.11 億元，同比增長 56.4%，增速創 2005 年以來新高，實現了兩年翻一番；截至 2016 年 12月 31 日，內含價值達人民幣 6,520.57 億元，同比增長 16.4%。 受利率下行及資本市場波動等因素影響，2016 年公司總投資收益為人民幣 1,081.51 億元，同比下降 22.8%。受投資收益下降以及傳統險準備金折現率假設更新的影響，本報告期內，歸屬于母公司股東的凈利潤為人民幣 191.27 億元，同比下降 44.9%。 （二）保

37、險業務 （二）保險業務 1、保險業務收入業務分項數據 截至 12 月 31 日止年度 單位：百萬元 2016 年年 2015 年年 壽險業務 壽險業務 361,905 308,169 首年業務 160,590 134,449 躉交 72,973 78,068 首年期交 87,617 56,381 續期業務 201,315 173,720 健康險業務 健康險業務 54,010 42,041 2 根據保監會公布的 2016 年度壽險公司保費統計數據計算。 3 退保率=當期退保金/(期初壽險、長期健康險責任準備金余額+當期壽險、長期健康險保費收入) 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 1

38、7首年業務 32,141 24,435 躉交 25,852 18,993 首年期交 6,289 5,442 續期業務 21,869 17,606 意外險業務 意外險業務 14,583 13,761 首年業務 14,265 13,480 躉交 14,226 13,403 首年期交 39 77 續期業務 318 281 合計 合計 430,498 363,971 本報告期內，本公司壽險業務總保費為人民幣 3,619.05 億元，同比增長 17.4%；其中，首年期交保費為人民幣 876.17 億元，同比增長 55.4%，首年期交保費占首年業務的比重為 54.56%；續期保費達人民幣 2,013.15

39、 億元，同比增長 15.9%。本公司大力推進健康險業務發展，總保費為人民幣 540.10億元，同比增長 28.5%。意外險業務總保費為人民幣 145.83 億元，同比增長 6.0%。 2、保險業務收入渠道分項數據 截至 12 月 31 日止年度 單位：百萬元 2016 年年 2015 年年 個險渠道 個險渠道 282,136 225,957 長險首年業務 74,813 47,974 躉交 283 495 首年期交 74,530 47,479 續期業務 199,826 171,632 短期險業務 7,497 6,351 團險渠道 團險渠道 24,915 20,107 長險首年業務 5,430 3

40、,571 躉交 4,571 3,372 首年期交 859 199 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 18續期業務 703 553 短期險業務 18,782 15,983 銀保渠道 銀保渠道 108,256 106,028 長險首年業務 85,882 87,222 躉交 68,047 73,508 首年期交 17,835 13,714 續期業務 21,813 18,558 短期險業務 561 248 其他渠道其他渠道1 1 15,191 11,879 長險首年業務 811 1,209 躉交 90 701 首年期交 721 508 續期業務 1,160 864 短期險業務 13,22

41、0 9,806 合計 合計 430,498 363,971 注： 1、 其他渠道主要包括大病保險業務、電銷等。 2、 保險業務收入渠道分項數據按照銷售人員所屬渠道統計口徑進行列示。 個險渠道業務 個險渠道業務。本報告期內，本公司個險渠道業務強勁增長，結構持續優化，隊伍擴量提質，實現市場領先。個險渠道總保費達人民幣 2,821.36 億元，同比增長 24.9%；個險首年期交保費同比增長57.0%，十年期及以上首年期交保費同比增長 59.6%，五年期及以上和十年期及以上首年期交保費占首年期交保費的比重分別為 86.20%和 62.17%；個險渠道續期保費同比增長 16.4%。通過大力實施組織架構改

42、革和擴量提質的隊伍發展策略，強化有效新增，加強主管培育，公司進一步提升隊伍產能，夯實隊伍發展基礎，優化隊伍質態。截至本報告期末，保險營銷員隊伍規模達 149.5 萬人，較 2015 年底增長 52.7%，保險營銷員季均有效人力同比增長 67.1%。 團險渠道業務團險渠道業務。本報告期內，團險渠道不斷加大重點業務拓展力度，持續推進業務多元發展，有效推動了各項業務穩步增長。本報告期內，團險渠道總保費為人民幣 249.15 億元，同比增長 23.9%；實現短期險保費收入人民幣 187.82 億元， 同比增長 17.5%。 團險銷售隊伍迅速壯大， 截至本報告期末，中國人壽保險股份有限公司 2016 年

43、年度報告 19團險銷售人員達 8.5 萬余人。 銀保渠道業務銀保渠道業務。本報告期內，銀保渠道深化轉型，大力發展期交業務，繼續壓縮躉交業務，不斷提高價值貢獻。首年期交保費為人民幣 178.35 億元，同比增長 30.0%，五年期及以上首年期交保費占首年期交保費的比重為 52.17%，躉交業務保費為人民幣 680.47 億元，同比下降 7.4%。銀保渠道不斷拓展網銀、自助終端、手機銀行等銀行電子銷售渠道，各主要銀郵代理渠道期交業務均實現較快增長。本報告期內，銀保渠道銷售人員達 23.4 萬人。 其他渠道業務其他渠道業務。本報告期內，其他渠道總保費為人民幣 151.91 億元，同比增長 27.9%

44、，其中電話銷售全年累計長險首年期交保費同比增長 40%以上；同時，積極開展在線營銷，互聯網銷售保費收入和保單件數均較上年同期有所增長；積極穩妥開展大病保險業務，截至 2016 年底，累計承辦大病保險項目 250 多個，服務人數達 4.2 億人。 3、保險業務收入前五家及其他分公司情況 截至 12 月 31 日止年度 單位： 百萬元 分公司分公司 2016 年保險業務收入年保險業務收入 江蘇 42,711 廣東 37,262 山東 31,725 河北 26,866 浙江 25,368 中國境內其他分公司 266,566 合計合計 430,498 本公司保險業務收入主要來源于經濟較發達或人口較多的

45、省市。 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 204、保費收入前五位的保險產品經營情況 截至 12 月 31 日止年度 單位： 百萬元 保險產品保險產品 保費收入保費收入 新單標準保費收入新單標準保費收入1 國壽鑫豐新兩全保險（A 款） 38,059 3,806 國壽鑫年金保險 30,944 3,094 國壽鑫福年年年金保險 29,739 18,372 國壽鑫如意年金保險（白金版）2 25,926 - 康寧終身保險3 22,420 - 注： 1、 標準保費按照保監會關于在壽險業建立標準保費行業標準的通知（保監發2004102 號）及關于的補充通知（保監發200525 號）文件規定的計

46、算方法折算。 2、 國壽鑫如意年金保險（白金版）已于 2016 年 1 月 1 日停售，保費收入均為續期保費。 3、 康寧終身保險已于 2008 年停售，保費收入均為續期保費。本公司于 2009 年開始銷售國壽康寧終身重大疾病保險。 （三）資金運用 （三）資金運用 2016 年，世界經濟緩慢復蘇，國際金融市場波動加劇。國內經濟下行壓力有所緩解，運行總體保持平穩。 A 股市場年初快速下跌后窄幅波動；債券市場區間震蕩，第四季度債券收益率大幅上行。 2016年，公司進一步優化投資管理體系，市場化委托規模持續擴大，另類投資平臺加快發展，多元化、分散化投資布局穩步推進。投資策略上，遵循保險資金投資規律，

47、堅持資產負債匹配的總體原則，固定收益類投資把握配置節奏，加強長久期資產配置力度；公開市場權益投資控制風險敞口，保持合理倉位。非傳統領域投資著眼長期戰略布局，繼續推進全球配置，積極實施健康養老、基礎設施及境內外優質商業地產等項目，不斷豐富組合收益來源。 截至本報告期末，本公司投資資產達人民幣 24,535.50 億元，較 2015 年底增長 7.2%；主要品種中債券配置比例由 2015 年底的 43.55%變化至 45.62%，定期存款配置比例由 2015 年底的 24.59%變化至 21.94%，股票和基金（不包含貨幣市場基金）投資配置比例由 2015 年底的 9.34%變化至 10.05%，

48、金融產品投資配置比例由 2015 年底的 7.44%變化至 9.28%。 中國人壽保險股份有限公司 2016 年年度報告 211、投資組合情況 截至本報告期末，本公司投資資產按投資對象分類如下表： 單位：百萬元 投資資產類別投資資產類別 2016年年12月月31日日 2015年年12月月31日日1 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 固定到期日投資 1,920,114 78.26% 1,777,168 77.69% 定期存款 538,325 21.94% 562,622 24.59% 債券 1,119,377 45.62% 996,224 43.55% 金融產品投資2 143,201 5.

49、84% 117,887 5.15% 其他固定到期日投資3 119,211 4.86% 100,435 4.40% 權益類投資 421,396 17.17% 411,627 17.99% 股票 140,156 5.71% 111,500 4.87% 基金4 119,996 4.89% 169,505 7.41% 金融產品投資2 84,338 3.44% 52,475 2.29% 其他權益類投資5 76,906 3.13% 78,147 3.42% 投資性房地產 1,191 0.05% 1,237 0.05% 現金及其他6 110,849 4.52% 97,768 4.27% 合計合計 2,453

50、,550 100.00% 2,287,800 100.00% 注： 1、 上年數據同口徑調整。 2、 金融產品投資包括債權投資計劃、股權投資計劃、信托計劃、理財產品、項目資產支持計劃、專項資管計劃等。 3、 其他固定到期日投資包括保戶質押貸款、存出資本保證金等。 4、 基金含權益型基金、債券型基金和貨幣市場基金等，其中貨幣市場基金截至 2016 年 12 月 31 日余額為人民幣136.05 億元，截至 2015 年 12 月 31 日余額為人民幣 672.79 億元。 5、 其他權益類投資包括私募股權基金、未上市股權、優先股等。 6、 現金及其他包括貨幣資金、買入返售金融資產等。 中國人壽保