中國人壽保險股份有限公司2011年年度報告（222頁）.PDF

1、中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 1 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 （股票代碼：601628） （股票代碼：601628） 二一二年三月二十六日 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 2目錄目錄 釋義3 重要提示4 公司簡介5 財務摘要9 董事長致辭. 11 管理層討論與分析. 13 股本變動及股東情況. 31 董事、監事、高級管理人員及員工情況. 34 公司治理. 49 董事會報告. 72 監事會報告. 77 重要事項. 80 榮譽與獎項. 93 財務報告. 94 內含價值. 95 備查文件 103 附

2、件 104 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 3釋義釋義 公司、本公司1 中國人壽保險股份有限公司及其子公司 集團公司 中國人壽保險（集團）公司 資產管理子公司 中國人壽資產管理有限公司，是本公司的控股子公司 養老保險子公司 中國人壽養老保險股份有限公司， 是本公司的控股子公司財產險公司 中國人壽財產保險股份有限公司 保監會 中國保險監督管理委員會 證監會 中國證券監督管理委員會 聯交所 香港聯合交易所有限公司 上交所 上海證券交易所 公司法 中華人民共和國公司法 保險法 中華人民共和國保險法 證券法 中華人民共和國證券法 公司章程 中國人壽保險股份有限公司章程 中國 為本報告之

3、目的，指中華人民共和國，但不包括香港特別行政區、澳門特別行政區及臺灣地區 元 人民幣元 1 財務報告中所述的“本公司”除外 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 4重要提示重要提示 本公司董事會、監事會及其董事、監事、高級管理人員保證本報告所載資料不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 董事會會議應出席董事 11 人，實到董事 10 人。執行董事萬峰、林岱仁、劉英齊，非執行董事繆建民、時國慶、莊作瑾，獨立董事馬永偉、孫昌基、莫博世（Bruce D. Moore）、梁定邦出席了會議。董事長、執行董事袁力因其他公務無法出席，書面

4、委托執行董事萬峰代為主持會議；書面委托非執行董事繆建民代為出席并表決。 本公司 2011 年度按企業會計準則和國際財務報告準則編制的財務報告已經普華永道中天會計師事務所有限公司和羅兵咸永道會計師事務所分別根據中國注冊會計師審計準則和國際審計準則審計，并出具標準無保留意見的審計報告。 本公司不存在被控股股東及其關聯方非經營性占用資金情況。 本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況。 公司董事長袁力先生、負責財務工作的副總裁劉家德先生、總精算師利明光先生及財務機構負責人楊征先生聲明：保證本年度報告中財務報告的真實、完整。 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 5公司簡介公司簡介 本

5、公司是根據公司法、保險法于 2003 年 6 月 30 日在中國北京注冊成立，并于 2003 年12 月 17 日、18 日及 2007 年 1 月 9 日分別在紐約、香港和上海三地上市的人壽保險公司。本公司注冊資本為人民幣 28,264,705,000 元。 本公司是中國最大的人壽保險公司，擁有由保險營銷員、團險銷售人員以及專業和兼業代理機構組成的中國最廣泛的分銷網絡。本公司是中國最大的機構投資者之一，并通過控股的中國人壽資產管理有限公司成為中國最大的保險資產管理者。本公司亦控股中國人壽養老保險股份有限公司。 本公司提供個人人壽保險、團體人壽保險、意外險和健康險等產品與服務。本公司是中國領先

6、的個人和團體人壽保險與年金產品、意外險和健康險供應商。截至 2011 年 12 月 31 日，本公司擁有約1.39 億份有效的個人和團體人壽保險單、年金合同及長期健康險保單，同時亦提供個人、團體意外險和短期健康險保單和服務。 公司法定中文名稱： 公司法定中文名稱： 中國人壽保險股份有限公司（簡稱“中國人壽” ） 公司法定英文名稱： 公司法定英文名稱： China Life Insurance Company Limited（簡稱“China Life” ） 法定代表人：法定代表人：袁力 董事會秘書：董事會秘書：劉英齊 聯系地址：北京市西城區金融大街 16 號 聯系電話：8610-6363119

7、1 傳 真：8610-66575112 電子信箱：ire- 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 6證券事務代表：證券事務代表：藍宇曦 聯系地址：北京市西城區金融大街 16 號 聯系電話：8610-63631068 傳 真：8610-66575112 電子信箱：lanyuxie- 公司注冊地址：公司注冊地址：北京市西城區金融大街 16 號 郵政編碼：100033 公司辦公地址：公司辦公地址：北京市西城區金融大街 16 號 郵政編碼：100033 聯系電話：8610-63633333 傳 真：8610-66575722 國際互聯網網址：www.e- 電子信箱：ire- 香港辦事處： 香

8、港辦事處： 聯系地址：香港灣仔軒尼詩道 313 號中國人壽大廈 25 樓 聯系電話：852-29192628 傳 真：852-29192638 公司選定的 A 股信息披露報紙名稱：公司選定的 A 股信息披露報紙名稱： 中國證券報 、 上海證券報 、 證券時報 登載年度報告的中國證監會指定網站的網址：登載年度報告的中國證監會指定網站的網址： H 股指定信息披露網站： H 股指定信息披露網站： 香港交易及結算所有限公司“披露易”網站 www.hkexnews.hk 本公司網站 www.e- 公司年度報告備置地點：公司年度報告備置地點：北京市西城區金融大街 16 號中國人壽廣場 12 層 中國人壽保

9、險股份有限公司 2011 年年度報告 7公司股票簡況： A 股 H 股 美國存托憑證 公司股票簡況： A 股 H 股 美國存托憑證 上海證券交易所 股票簡稱：中國人壽 股票代碼：601628 香港聯合交易所有限公司 股票簡稱：中國人壽 股票代碼：2628 紐約證券交易所 股票代碼：LFC H 股股份過戶登記處： H 股股份過戶登記處： 香港中央證券登記有限公司 香港灣仔皇后大道東 183 號 合和中心 17 樓 1712-1716 號鋪 美國存托憑證托管銀行： 美國存托憑證托管銀行： Deutsche Bank 60 Wall Street, New York, NY 10005 公司境內法律

10、顧問：公司境內法律顧問：北京市金杜律師事務所 公司境外法律顧問：公司境外法律顧問：瑞生國際律師事務所 美國德普律師事務所 公司首次注冊日期：公司首次注冊日期：2003 年 6 月 30 日 公司首次注冊地點：公司首次注冊地點：北京市朝陽區朝外大街 16 號 公司變更注冊日期：公司變更注冊日期：2010 年 10 月 21 日 公司變更注冊地點：公司變更注冊地點：北京市西城區金融大街 16 號 企業法人營業執照注冊號：企業法人營業執照注冊號：100000000037965 稅務登記號碼：稅務登記號碼：11010271092841X 組織機構代碼：組織機構代碼：71092841-X 中國人壽保險股

11、份有限公司 2011 年年度報告 8公司聘請的會計師事務所情況： 公司聘請的會計師事務所情況： 境內會計師事務所：普華永道中天會計師事務所有限公司 上海市黃浦區湖濱路 202 號企業天地 2 號樓普華永道中心 11 樓 境外會計師事務所：羅兵咸永道會計師事務所 香港中環太子大廈 22 樓 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 9財務摘要財務摘要 單位：百萬元 主要會計數據主要會計數據1 1 2011 年 2010 年 本報告期比上年同期增減 2009 年 2011 年 2010 年 本報告期比上年同期增減 2009 年 全年業績全年業績 營業收入 385,388388,791-0.9

12、% 342,026 其中：已賺保費 318,276318,0880.1% 275,077 營業支出 364,842347,7804.9% 300,164 其中：賠付支出 72,86454,01634.9% 59,308 營業利潤 20,54641,011-49.9% 41,862 利潤總額 20,51341,008-50.0% 41,745 歸屬于公司股東的凈利潤 18,33133,626-45.5% 32,881 歸屬于公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤18,35633,628-45.4% 32,969 經營活動產生的現金流量凈額 133,953178,600-25.0% 149,700

13、于于 12 月月 31 日日 資產總計 1,583,9071,410,57912.3% 1,226,257 其中：投資資產2 1,494,9121,336,16111.9% 1,172,093 負債合計 1,390,5191,200,10415.9% 1,013,481 歸屬于公司股東的股東權益 191,530208,710-8.2% 211,072 總股本 28,26528,265- 28,265 每股計（元股）每股計（元股） 每股收益（基本與稀釋） 0.651.19-45.5% 1.16 用最新股本計算的每股收益 不適用不適用不適用 不適用 扣除非經常性損益后的基本每股收益 0.651.1

14、9-45.4% 1.17 歸屬于公司股東的每股凈資產 6.787.38-8.2% 7.47 每股經營活動產生的現金流量凈額 4.746.32-25.0% 5.30 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 10 主要財務比率主要財務比率 加權平均凈資產收益率（%） 9.1616.02降低 6.86個百分點 17.13 扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率 （%）9.1716.02降低 6.85個百分點 17.17 資產負債比率3（%） 87.7985.08增加 2.71個百分點 82.65 總投資收益率4（%） 3.515.11降低 1.60個百分點 5.78 注： 1、涉及凈利潤的

15、數據及指標，采用歸屬公司股東的凈利潤；涉及股東權益的數據及指標，采用歸屬公司股東的股東權益。 2、 投資資產=貨幣資金+交易性金融資產+買入返售金融資產+保戶質押貸款+債權計劃投資+定期存款+可供出售金融資產+持有至到期投資+存出資本保證金 3、資產負債比率=總負債/總資產 4、總投資收益率=（投資收益-對聯營企業的投資收益+公允價值變動損益-投資資產資產減值損失-投資業務營業稅金及附加）/（ （期初投資資產+期末投資資產）/2） 非經常性損益項目和金額 非經常性損益項目和金額 單位：百萬元 非經常性損益項目 2011 年金額 2010 年金額 2009 年金額 非經常性損益項目 2011 年

16、金額 2010 年金額 2009 年金額 非流動資產處置損益 36 54 38 計入當期損益的政府補助 8 5 13 除上述各項之外的其他營業外收支凈額 (77) (62) (168) 所得稅影響數 8 1 29 少數股東應承擔的部分 - - - 合計 合計 (25) (2) (88) 說明：本公司作為保險公司，投資業務（保險資金運用）為主要經營業務之一，非經常性損益不包括持有交易性金融資產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益。 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 11董事長致辭董事長致辭 2011 年中國經

17、濟保持平穩較快發展，為保險業持續發展奠定基礎。但同時，持續的通脹壓力使得貨幣政策不斷收緊，資本市場走低。保監會加強了對償付能力及市場行為的監管，行業發展環境進一步規范；但同時，因銀行保險監管政策變化、壽險行業理財產品競爭力降低、勞動力成本不斷攀升等問題，保險業務發展面臨多重壓力。 本報告期內，本公司營業收入為人民幣 3,853.88 億元，同比下降 0.9%；截至本報告期末，本公司總資產達人民幣 15,839.07 億元，較 2010 年底增長 12.3%；內含價值為人民幣 2,928.54 億元,同比下降1.8%； 一年新業務價值為人民幣201.99億元， 同比增長1.8%。 2011年本公

18、司市場份額2約為33.3%，繼續占據壽險市場主導地位。本報告期內，歸屬于公司股東的凈利潤為人民幣 183.31 億元，同比下降 45.5%。本公司加強償付能力管理，適時發行人民幣 300 億元次級定期債務，截至 2011 年 12 月 31日，償付能力充足率為 170.12%。 本公司董事會建議派發每股人民幣 0.23 元的末期股息，有待 2012 年 5 月 22 日（星期二）舉行之年度股東大會批準后生效。 2011 年，本公司積極推進公司治理建設，董事會增設預算、執行、考核委員會，進一步發揮專門委員會的作用；通過建立管理層向董事會定期匯報公司經營發展分析及市場對策的機制，為董事會決策提供依

19、據。 本公司在履行保單責任的同時，積極承擔企業社會責任。本報告期內給付賠付金額達人民幣728.64 億元，經濟補償功能進一步凸顯。本公司依托專業和規模優勢，大力拓展政策性業務，農村小額保險保障人群進一步擴大；新農合、新農保、城鎮居民基本醫療保險、城鄉醫療救助等業務經辦范圍和服務人群逐步擴大。 本公司積極參與公益慈善事業，本報告期內給予中國人壽慈善基金會持續性捐贈 3,000 萬元。通過中國人壽慈善基金會繼續助養汶川地震孤兒的同時，又新助養 459 名玉樹地震和舟曲泥石流致孤兒童，已劃撥助養金共計 989.64 萬元，并給予因災致孤兒童長期、持續的生活和心靈關懷；開工建設玉樹州囊謙中國人壽兒童福

20、利院；向云南省昭通市慈善會捐款 100 萬元并聯合發起中國人壽昭通救助基金，用于資助因見義勇為受傷、罹患重大疾病且家庭經濟特別困難的人員；向中國婦女發展基金會 2 根據保監會公布的 2011 年度壽險公司保費統計數據計算 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 12捐款 100 萬元用于支持為貧困地區女性提供“兩癌篩查”和重大疾病保障。 2012 年是實施“十二五”規劃承上啟下的重要一年，面對復雜的外部環境，本公司將加強對宏觀經濟走勢的研判，增強工作的前瞻性和靈活性，提高應對和駕馭復雜局面的能力。本公司將秉承“以客戶為中心、以基層為重心，以價值為核心”的經營理念，堅持穩中求進，統籌規模

21、、速度與結構、效益的關系，在保持業務穩定增長的前提下，進一步加快中長期期交業務發展，努力提升業務價值，增強可持續發展能力。堅定推進公司各領域改革，提高創新能力，不斷打造新的競爭優勢；進一步加強基層建設，確保資源配置向一線傾斜，充分激發基層活力；大力加強銷售渠道建設，繼續加強個險隊伍基礎建設，有效提高隊伍產能，積極探索適應銀保監管政策變化的新的銷售模式，進一步提升團險渠道經營效益，大力促進新興渠道發展；夯實管理基礎，優化管理流程，強化后援支持，進一步加強風險防范，確保公司穩健經營。 當前，中國人壽進入改革和發展的關鍵時期。努力提升公司價值，既是股東、客戶和社會對我們的期許，也是全體國壽人義不容辭

22、的責任。我們將堅持走中國人壽特色的發展道路，戮力同心、銳意進取，牢牢把握行業發展機遇，深入推進國際一流壽險公司的建設，為廣大客戶提供更加優質的服務，為公司股東提供長期穩定的回報。 承董事會命 袁力 袁力 董事長 中國北京 2012 年 3 月 26 日 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 13管理層討論與分析管理層討論與分析 一、2011 年經營情況綜述 一、2011 年經營情況綜述 本公司積極適應外部環境的變化，迎難而上、開拓進取，大力推進發展方式轉變，業務發展保持穩定，業務結構持續優化。本報告期內，本公司已賺保費為人民幣 3,182.76 億元，同比增長 0.1%，市場份額為

23、33.3%，繼續占據壽險市場主導地位；一年新業務價值為人民幣 201.99 億元，同比增長1.8%。業務結構調整的效果逐步顯現，續期保費較 2010 年同期增長 20.9%，續期保費收入占總保費的比重由 2010 年同期的 40.22%提升至 48.62%。首年期交保費占首年保費比重由 2010 年同期的 29.76%提升至 32.56%。十年期及以上首年期交保費較 2010 年同期增長 8.4%，十年期及以上首年期交保費占首年期交保費比重由 2010 年同期的 33.81%提升至 39.75%。意外險保費占短期險保費比重由 2010 年同期的 51.13%提升至 55.47%。受其他金融產品

24、沖擊及銀行保險監管政策變化的影響，銀保渠道保費收入大幅降低， 致使本公司首年保費較2010年同期下降15.7%， 首年期交保費較2010年同期下降7.8%。截至 2011 年 12 月 31 日，有效保單數量較 2010 年底增長 7.8%；保單持續率（14 個月及 26 個月）3分別達 92.50%和 86.90%；退保率4為 2.79%，較 2010 年同期提高了 0.48 個百分點。 本公司個險渠道積極把握競爭機遇，業務平穩發展，占據市場領先地位；平穩實現銷售隊伍基本制度的統一和轉換升級，有效提升制度的市場競爭力和激勵效能。截至本報告期末，保險營銷員總數68.5 萬人， 較 2010 年

25、同期下降 2.1 萬人， 但通過實施 “有效擴張” 隊伍建設戰略， 隊伍總規模較 2011年上半年企穩回升。團險渠道保費收入穩步增長，經營效益明顯提升，短期險保費收入較快增長，意外險保費收入占比進一步提高。截至本報告期末，團險銷售人員 1.4 萬人。銀保渠道積極應對宏觀調控及行業監管政策變化，加強產品創新，密切代理渠道合作，強化服務支持，提升隊伍素質，加快推進渠道轉型發展。受多重因素影響，銀保渠道保費收入出現負增長，但負增長幅度小于行業平均水平，業務結構進一步改善。截至本報告期末，銀行保險渠道銷售代理網點 9.6 萬個，銷售人員共計 4.4 萬人。電銷渠道以基礎建設為核心，高起點、高標準地建設

26、全國統一的省級電銷中心，實現了銷售網點、保費規模和銷售人力的同步增長，全國電銷中心增加到 11 家，電銷業務加速發展。 3 長期個人壽險保單持續率是壽險公司一項重要的經營指標， 它衡量了一個保單群體經過特定時間后仍維持有效的比例。 指在考察月前14/26 個月生效的保單在考察月仍有效的件數占 14/26 個月前生效保單件數的比例 4 退保率=當期退保金/（期初壽險、長期健康險責任準備金余額+當期壽險、長期健康險保費收入） 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 14本公司積極應對資本市場的變化，靈活審慎地配置投資資產。搶抓利率階段性高位運行的市場機會，加大固定利率協議存款和長期債券配置

27、力度，定期存款比例由 2010 年同期的 33.05%提升至34.84%，固定收益資產組合收益率顯著上升。有效應對權益市場持續下跌影響，謹慎操作，股權型投資比例由 2010 年同期的 14.66%下降至 12.17%，權益類組合風險有所降低。積極推進新渠道投資能力建設及投資實踐，在保險行業內率先通過股權投資能力備案，為開展另類投資創造條件。完成業內第一單股權基金投資項目，承諾投資金額 15 億元；加大基礎設施債權計劃配置力度，新增投資項目 14個，項目金額 154.1 億元；認購北京市不動產投資計劃，投資金額 33 億元；上述另類投資有效匹配負債，將為本公司創造長期穩定的投資收益，彰顯本公司在

28、新品種方面的投資實力。截至本報告期末，本公司投資資產達人民幣 14,949.12 億元，較 2010 年同期增長 11.9%。本報告期內，公司投資組合息類收入大幅度增長，凈投資收益率5為 4.28%；但受中國資本市場持續低迷影響，考慮股權型投資減值等因素后，本公司總投資收益率為 3.51%。 本公司努力通過改革破解發展難題，激發經營活力，加大管理創新。深入推進經營管理體系改革，基本實現展管分離，強化了條線職能管理的作用；業務管理在省級集中基礎上進一步優化，業務處理效率穩步提升；強化 IT 服務水平，充分發揮對各銷售渠道的后援支持與服務保障功能。 中國人壽是 2011 西安世界園藝博覽會全球保險

29、合作伙伴；本公司成功開展“牽手國壽綠動中國”中國人壽企業周和客戶節活動，努力提升客戶服務品質。 本公司貫徹落實保監會人身保險公司全面風險管理實施指引 ，健全完善公司全面風險管理體系；深入推進內控標準執行和評估， 內控執行手冊逐級分解、培訓、落實到 10 萬員工手中，公司內控文化日漸濃厚；運用銷售風險監測評估系統，實現按季度對各省級分公司銷售風險情況實時量化監測評估，全面推行營銷員信用評估系統，有效地推動了銷售風險管控關口前移。 5 凈投資收益主要包含債權型投資利息收入、存款利息收入、股權型投資股息紅利收入、保戶質押貸款利息收入、債權投資計劃利息收入等 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度

30、報告 15二、利潤表主要項目分析 二、利潤表主要項目分析 （一）營業收入 （一）營業收入 截至 12 月 31 日止年度 單位： 百萬元 2011 年年 2010 年年 已賺保費 318,276 318,088 個人業務 301,986 302,753 團體業務 434 468 短期險業務 15,856 14,867 投資收益 64,823 68,280 公允價值變動損益 165 168 匯兌損失 (547) (392) 其他業務收入 2,671 2,647 合計合計 385,388 388,791 已賺保費 已賺保費 1、個人業務 本報告期內，個人業務已賺保費同比下降 0.3%，個人業務主要

31、由個險和銀保兩個渠道進行銷售。個險業務增長,但銀保業務受監管政策變化的影響，首年保費下降，導致個人業務已賺保費有所下降。 2、團體業務 本報告期內，團體業務已賺保費同比下降 7.3%，主要原因是公司調整團體業務經營策略，減少了團體終身壽險產品的銷售。 3、短期險業務 本報告期內，短期險業務已賺保費同比增長 6.7%，主要原因是通過考核及費用政策，加大了意外險發展力度。 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 16保險業務收入業務分項數據： 截至 12 月 31 日止年度 單位： 百萬元 2011 年年 2010 年年 個人業務 個人業務 302,012 302,781 首年業務 147

32、,286 174,808 躉交 99,190 122,659 首年期交 48,096 52,149 續期業務 154,726 127,973 團體業務 團體業務 438 473 首年業務 435 469 躉交 427 459 首年期交 8 10 續期業務 3 4 短期險業務 短期險業務 15,802 14,975 短期意外險業務 8,766 7,657 短期健康險業務 7,036 7,318 合計 合計 318,252 318,229 保險業務收入渠道分項數據： 截至 12 月 31 日止年度 單位： 百萬元 2011 年年 2010 年年 個險渠道 個險渠道 155,621 143,356

33、長險首年業務 33,047 31,310 躉交 300 527 首年期交 32,747 30,783 續期業務 122,475 111,980 短期險業務 99 66 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 17團險渠道 團險渠道 17,731 17,038 長險首年業務 2,025 2,125 躉交 2,018 2,115 首年期交 7 10 續期業務 3 4 短期險業務 15,703 14,909 銀保渠道 銀保渠道 144,900 157,835 長險首年業務 112,649 141,842 躉交 97,299 120,476 首年期交 15,350 21,366 續期業務 32

34、,251 15,993 短期險業務 - - 合計 合計 318,252 318,229 本報告期內，本公司保險業務收入前五家及其他分公司情況： 截至 12 月 31 日止年度 單位： 百萬元 分公司分公司 2011 年保險業務收入 2011 年保險業務收入 廣東 31,451 江蘇 29,527 河北 21,898 河南 20,621 山東 19,881 中國境內其他分公司 194,874 合計合計 318,252 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 18本報告期內，本公司保費收入前五位的保險產品經營情況： 截至 12 月 31 日止年度 單位： 百萬元 保險產品保險產品 保費收入

35、 新單標準保費收入保費收入 新單標準保費收入1 國壽新鴻泰兩全保險（分紅型） 58,432 5,930 國壽鴻盈兩全保險（分紅型） 56,000 7,333 康寧終身保險2 27,696 - 國壽美滿一生年金保險（分紅型）3 23,932 - 國壽福祿雙喜兩全保險（分紅型） 16,904 3,706 注： 1、標準保費按照保監會關于在壽險業建立標準保費行業標準的通知（保監發2004102號）及關于的補充通知（保監發200525號）文件規定的計算方法折算。 2、 康寧終身保險已于 2008 年停售， 保費收入均為續期保費。 本公司于 2009 年開始銷售國壽康寧終身重大疾病保險。 3、2011

36、年本公司未銷售國壽美滿一生年金保險（分紅型），保費收入均為續期保費。 投資收益 投資收益 截至 12 月 31 日止年度 單位：百萬元 2011 年年 2010 年年 交易性金融資產收益 666 229 可供出售金融資產收益 23,519 37,705 持有至到期投資收益 10,691 10,540 銀行存款類利息 24,978 16,363 保戶質押貸款利息 1,539 907 債權計劃投資利息 1,119 676 其他類收益 2,311 1,860 合計合計 64,823 68,280 1、交易性金融資產收益 本報告期內， 交易性金融資產收益同比增長 190.8%， 主要原因是受交易性債券

37、規模增加及利率上行的共同影響，交易性債券利息收入增加。 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 192、可供出售金融資產收益 本報告期內， 可供出售金融資產收益同比下降 37.6%， 主要原因是受中國資本市場持續低迷影響，價差收入減少。 3、持有至到期投資收益 本報告期內，持有至到期投資收益同比增長 1.4%，主要原因是受投資規模增加及利率上行影響。 4、銀行存款類利息 本報告期內，定期存款和貨幣資金利息同比增長 52.6%，主要原因是加大配置力度，存款規模增加及存款利率上行。 5、保戶質押貸款利息 本報告期內，保戶質押貸款利息同比增長 69.7%，主要原因是保戶質押貸款業務規模增加及

38、利率上行的共同影響。 6、債權計劃投資利息 本報告期內，債權計劃投資利息同比增長 65.5%，主要原因是加大債權計劃投資配置力度，債權計劃投資規模增加。 公允價值變動損益 公允價值變動損益 本報告期內，公允價值變動損益同比下降 1.8%，主要原因是受中國資本市場持續低迷影響，交易類債券公允價值下降。 匯兌損失 匯兌損失 本報告期內，匯兌損失同比增長 39.5%，主要原因是人民幣升值導致公司持有外幣資產轉化為記賬本幣所產生的賬面損失。 其他業務收入 其他業務收入 本報告期內，其他業務收入同比增長 0.9%，主要原因是代理財產險公司業務手續費收入增加。 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報

39、告 20（二）營業支出 （二）營業支出 截至 12 月 31 日止年度 單位： 百萬元 2011 年 2010 年 2011 年 2010 年 退保金 36,527 25,714 賠付支出 72,864 54,016 個人業務 64,621 45,396 團體業務 214 145 短期險業務 8,029 8,475 攤回賠付支出 (114) (112) 提取保險責任準備金 181,464 200,033 攤回保險責任準備金 (24) (19) 保單紅利支出 6,125 13,224 營業稅金及附加 952 1,574 手續費及傭金支出 27,434 27,256 業務及管理費 22,203 2

40、0,917 攤回分保費用 (59) (33) 其他業務成本 4,531 3,476 資產減值損失 12,939 1,734 合計合計 364,842 347,780 退保金 退保金 本報告期內，退保金同比增長 42.1%，主要原因是受業務規模增長、加息、市場資金面緊張及其他金融產品沖擊等因素影響。 賠付支出 賠付支出 1、個人業務 本報告期內，個人業務賠付支出同比增長 42.3%，主要原因是部分產品滿期給付。 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 212、團體業務 本報告期內，團體業務賠付支出同比增長 47.6%，主要原因是同比基數較小，且上年度一年期團體業務增長較快，賠付支出具有滯

41、后效應。 3、短期險業務 本報告期內，短期險業務賠付支出同比下降 5.3%，主要原因是公司優化短期險業務結構，強化業務質量管控。 提取保險責任準備金 提取保險責任準備金 本報告期內，提取保險責任準備金同比下降 9.3%，主要原因是滿期給付釋放準備金所致。 保單紅利支出 保單紅利支出 本報告期內，保單紅利支出同比下降 53.7%，主要原因是分紅賬戶投資收益率下降。 營業稅金及附加 營業稅金及附加 本報告期內，營業稅金及附加同比下降 39.5%，主要原因是應稅投資業務收入下降。 手續費及傭金支出 手續費及傭金支出 本報告期內，手續費及傭金支出同比增長 0.7%，基本與業務增長保持同步，且受業務結構

42、變化的影響。 業務及管理費 業務及管理費 本報告期內，業務及管理費同比增長 6.1%，主要原因是受通貨膨脹、市場競爭加劇、人力成本增加等因素影響，公司經營管理成本上升。 其他業務成本 其他業務成本 本報告期內，其他業務成本同比增長 30.4%，主要原因是累積生息紅利、賣出回購金融資產款及次級定期債務利息支出增加。 資產減值損失 資產減值損失 本報告期內，資產減值損失同比增長 646.2%，主要原因是受中國資本市場持續低迷的影響，符合減值條件的權益類投資資產增加所致。 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 22 （三）利潤總額 （三）利潤總額 截至 12 月 31 日止年度 單位： 百

43、萬元 2011 年 2010 年 2011 年 2010 年 個人業務 17,967 37,690 團體業務 57 740 短期險業務 502 385 其他業務 1,987 2,193 合計合計 20,513 41,008 1、個人業務 本報告期內，個人業務利潤總額同比下降 52.3%，主要原因是個人業務分部受中國資本市場持續低迷導致的投資收益下降和資產減值損失增加的影響。 2、團體業務 本報告期內，團體業務利潤總額同比下降 92.3%，主要原因是團體業務分部受中國資本市場持續低迷導致的投資收益下降和資產減值損失增加的影響。 3、短期險業務 本報告期內，短期險業務利潤總額同比增長 30.4%，

44、主要原因是短期險業務結構優化、賠付支出減少。 （四）所得稅 （四）所得稅 本報告期內，本公司所得稅為人民幣 20.22 億元，同比下降 71.9%，主要原因是應納稅所得額減少和遞延所得稅的影響。本公司 2011 年度的實際稅率為 9.86%。 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 23（五）凈利潤 （五）凈利潤 本報告期內，本公司歸屬于公司股東的凈利潤為人民幣 183.31 億元，同比下降 45.5%，主要原因是受中國資本市場持續低迷導致的投資收益下降和資產減值損失增加的影響。 三、資產負債表主要項目分析 三、資產負債表主要項目分析 （一）主要資產 （一）主要資產 單位： 百萬元 2

45、011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 投資資產 1,494,912 1,336,161 定期存款 520,793 441,585 持有至到期投資 261,933 246,227 可供出售金融資產 562,948 548,121 交易性金融資產 23,640 9,693 買入返售金融資產 2,370 - 貨幣資金 55,971 47,839 保戶質押貸款 32,321 23,977 債權計劃投資 28,783 12,566 存出資本保證金 6,153 6,153 長期股權投資 24,448 20,89

46、2 其他類資產 64,547 53,526 合計 合計 1,583,907 1,410,579 定期存款 定期存款 截至本報告期末，定期存款同比增長 17.9%，主要原因是公司抓住利率階段性高位運行的市場機會，加大了協議存款的配置力度。 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 24持有至到期投資 持有至到期投資 截至本報告期末，持有至到期投資同比增長 6.4%，主要原因是投資資產規模增加。 可供出售金融資產 可供出售金融資產 截至本報告期末，可供出售金融資產同比增長 2.7%，主要原因是可供出售債券資產規模增加，并受權益類資產公允價值下降的影響而部分抵消。 交易性金融資產 交易性金融資

47、產 截至本報告期末，交易性金融資產同比增長 143.9%，主要原因是配置到交易性金融資產中的債券投資資產增加。 貨幣資金 貨幣資金 截至本報告期末，貨幣資金同比增長 17.0%，主要原因是投資資產配置及流動性管理的需要。 保戶質押貸款 保戶質押貸款 截至本報告期末，保戶質押貸款同比增長 34.8%，主要原因是保戶質押貸款需求的增加。 債權計劃投資 債權計劃投資 截至本報告期末，債權計劃投資同比增長 129.1%，主要原因是公司抓住利率階段性高位運行的市場機會，加大債權計劃投資配置力度。 長期股權投資 長期股權投資 截至本報告期末，長期股權投資同比增長 17.0%，主要原因是公司增加對聯營企業的

48、投資以及聯營企業權益增長。 截至本報告期末，本公司投資資產按投資對象分類如下表： 單位：百萬元 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 投資資產 金額 占比 金額 占比 投資資產 金額 占比 金額 占比 貨幣資金 55,971 3.74% 47,839 3.58% 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 25定期存款 520,793 34.84% 441,585 33.05% 債券 666,652 44.59% 608,142 45.51% 基金 85,068 5.69% 96,344 7.

49、21% 股票 95,531 6.39% 99,546 7.45% 其他方式 70,897 4.75% 42,705 3.20% 合計 合計 1,494,912 100.00% 1,336,161 100.00% （二）主要負債 （二）主要負債 單位： 百萬元 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 保險合同準備金 1,199,373 1,018,135 未到期責任準備金 5,698 5,935 未決賠款準備金 3,189 3,304 壽險責任準備金 1,179,257 1,000,483 長期健康險

50、責任準備金 11,229 8,413 保戶儲金及投資款 69,740 70,087 應付保單紅利 46,368 52,828 賣出回購金融資產款 13,000 23,065 應付債券 29,990 - 遞延所得稅負債 1,454 11,776 其他類負債 30,594 24,213 合計合計 1,390,519 1,200,104 保險合同準備金 保險合同準備金 截至本報告期末，保險合同準備金同比增長 17.8%，主要原因是新增的保險業務和保險責任的累積。在資產負債表日，本公司各類保險合同準備金通過了充足性測試。 中國人壽保險股份有限公司 2011 年年度報告 26保戶儲金及投資款 保戶儲金及