山西汾酒-國改助力回正軌清香龍頭勢如虹-220815（30頁）.pdf

1、證券研究報告公司深度研究白酒 東吳證券研究所東吳證券研究所 1/30 請務必閱讀正文之后的免責聲明部分請務必閱讀正文之后的免責聲明部分 山西汾酒（600809）國改助力回正軌，清香龍頭勢如虹國改助力回正軌，清香龍頭勢如虹 2022 年年 08 月月 15 日日 證券分析師證券分析師 湯軍湯軍 執業證書：S0600517050001 021-60199793 證券分析師證券分析師 王穎潔王穎潔 執業證書：S0600522030001 股價走勢股價走勢 市場數據市場數據 收盤價(元)275.53 一年最低/最高價 229.83/346.80 市凈率(倍)17.75 流通 A 股市值(百萬元)335

2、,516.47 總市值(百萬元)336,166.83 基礎數據基礎數據 每股凈資產(元,LF)15.53 資產負債率(%,LF)37.47 總股本(百萬股)1,220.07 流通 A 股(百萬股)1,217.71 相關研究相關研究 山西汾酒(600809)：2021 年報&2022Q1 點評：2021 圓滿收官，2022Q1 高增延續 2022-04-28 山西汾酒(600809)：2021 年&2022Q1 經營數據點評：經營勢能持續釋放，22Q1 業績超預期 2022-04-13 山西汾酒(600809)：開門紅數據亮眼，清香勢能強勁 2022-03-10 買入（維持）Table_EPS 盈利預測與估值盈利預測與估值 2021A 2022E 2023E 2024E 營業總收入（百萬元）19,971 26,553 34,103 41,354 同比 43%33%28%21%歸屬母公司凈利潤（百萬元）5,314 7,432 10,084 12,701 同比 73%40%36%26%每股收益-最新股本攤?。ㄔ?股）4.36 6.09 8.27 10.41 P/E（現價&最新股本攤?。?3.80 45.62 33.62 26.69 Table_Summary 投資要點投資要點 歷史悠久，清香之王，上一輪發展中掉隊，國改后激發汾酒復興加速度。