2025年鐵礦報告合集（共12套打包）

1、相似性：替代品的影響均較小從鋰鹽生產的原料看，有鋰輝石、鹽湖鹵水和鋰云母三類。根據我們的測算， 2020 年全球鋰鹽產量中 51.2%來源于鋰輝石，48.8%來源于鹽湖和云母。我們認為高鎳三元仍是未來重要的電池技術路線之一，電動車高續航里程的訴求及智能化后耗電量的提升，高能量密度的高鎳三元電池仍將占有日趨重要的地位，而高鎳三元材料由于燒結溫度不宜過高，只能采用熔點較低的氫氧化鋰作為原料。以鋰輝石為原料酸化一步生產氫氧化鋰的工藝由于生產環節少，成本相較鹽湖更有優勢，同時鋰輝石產品的雜質含量控制和產品一致性也具有優。

2、2019 年 11 月，為了維持在西澳皮爾巴拉地區世界級鐵礦業務的產能，力拓批準對旗下湯姆普萊斯大區(Greater Tom Price)的生產運營投資 7.49 億美元。此次對西特納辛克萊恩二期項目(Western Turner Syncline 2，簡WTS 二期)的投資將促進現有和新礦床的開采，還將新建一臺破碎機和長達 13 公里的傳送帶。項目已于2020 年第一季度開始施工，預計2021 年下半年投產。高品質的布魯克曼鐵礦石將為力拓的旗艦產品皮爾巴拉混合礦(PB 粉)產量提供支撐。力拓在湯姆普萊斯大區生產中心的礦區包括湯姆普萊斯礦山、WTS 一期和二期項目。力拓于2014 年開。

3、3.2 海外：四大礦山寡頭壟斷，21、22 年新增產量集中在淡水河谷(1)海外礦山競爭格局：四大礦山位處寡頭壟斷地位四大礦山是指世界上四大鐵礦石生產和出口商， 巴西的淡水河谷，澳洲的力拓、必和必拓以及FMG。從儲量來看：根據四大礦山公司年報，2020 年淡水河谷、必和必拓、FMG、力拓儲量分別為 5129百萬噸、1600 百萬噸、826 百萬噸和 237 百萬噸，合計達 7791.6 百萬噸。(備注：FMG、必和必拓數據來自 FY2020)。從品位來看：根據四大礦山公司年報，截止 2020 年底力拓、必和必拓、FMG 和淡水河谷鐵礦石礦山的平均品位分別為 61.5%、57.7%。

4、 行 業 及 產 業 行 業 研 究 / 行 業 深 度 證 券 研 究 報 告 鋼鐵/ 鋼鐵 2020 年 12 月 14 日 廢鋼供給爆發期來臨，我們將減少 多少鐵礦石需求？ 中性 廢鋼行業深度報告 相關研究 本期投資提示： 參考日本，美國等發達國家，國家工業化發展城鎮化率的提升，是鋼鐵行業發展的內生動 力。根據世界城鎮化發展普遍規律， 城鎮化率 30%-70%這一階段一般是宏觀經濟快速發 展區間，對于鋼材需求的拉動十分明顯。我國的城鎮化率經過第一階段( 19491978 年) 的起步時期，第二階段( 19792000 年)穩定快速發展時期。當前正處于第三階段( 2000 年至。

5、 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 全球視野全球視野 本土智慧本土智慧 行業行業研究研究 Page 1 證券研究報告證券研究報告深度報告深度報告 鋼鐵鋼鐵 鐵礦石鐵礦石專題報告專題報告 中性中性 （維持評級） 2020 年年 12 月月 10 日日 一年該行業與一年該行業與上證綜指上證綜指走勢比較走勢比較 行業專題行業專題 供需偏緊格局或持續供需偏緊格局或持續 四大礦山引領行業供應四大礦山引領行業供應 澳大利亞、巴西鐵礦石儲量大、品位高、易開采。四大礦山受益于資源 優勢，生產成本大幅低于行業平均水平，實現了對非主流鐵礦石市場的 擠。

6、請務必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 Table_MainInfo 公司研究/化工/基礎化工材料制品 證券研究報告 安寧股份安寧股份（002978）公司研究報告公司研究報告 2020 年 08 月 13 日 Table_InvestInfo 投資評級 優于大市 優于大市 首次首次 覆蓋覆蓋 股票數據股票數據 Table_StockInfo 08 月 12 日收盤價 （元） 38.03 52 周股價波動（元） 28.46-47.17 總股本/流通 A 股（百萬股） 401/41 總市值/流通市值（百萬元） 15250/1544 市場表現市場表現 Table_QuoteInfo -26.06% -15.06% -4.06% 6.94% 17.94% 2019/8 2019/11 2020/2 2020/5 安寧。

7、 東方財智 興盛之源 DONGXING SECURITIES 行 業 研 究 東 興 證 券 股 份 有 限 公 司 證 券 研 究 報 告 鋼鐵鋼鐵行行業：業： 關注逆周期政策的力度和疫情關注逆周期政策的力度和疫情 對鐵礦供給的影響對鐵礦供給的影響 疫情沖擊下的疫情沖擊下的鋼鐵鋼鐵市場展望市場展望 2020 年 05 月 11 日 看好/維持 鋼鐵鋼鐵 行業行業報告報告 分析師分析師 羅四維 電話：010-66554047 郵箱： 執業證書編號：S1480519080002 研究助理研究助理 張清清 電話：021-25102904 郵箱： 投資摘要： 礦山資本開支漸入尾聲，礦山資本開支漸入尾聲，高利潤支。

8、 公司報告公司報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 金嶺礦業金嶺礦業（000655） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 04 月月 12 日日 投資投資評級評級 行業行業 采掘/其他采掘 6 個月評級個月評級 買入（首次評級） 當前當前價格價格 5.33 元 目標目標價格價格 6.68 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 595.34 流通A 股股本(百萬股) 595.34 A 股總市值(百萬元) 3,173.16 流通A 股市值(百萬元) 3,173.16 每股凈資產(元) 4.33 資產負債率(%) 10.32 一年內最高/最低(元) 7.49/4.48 作者作者 馬金龍馬金龍 分析師 SAC 執業證書編號：S11。

9、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 新新 股股 研研 究究 報報 告告 證券研究報告證券研究報告 有色金屬有色金屬 審慎審慎增持增持 ( ( 首次首次 ） 市場數據市場數據 市場數據日期市場數據日期 收盤價（元） 總股本（百萬股） 流通股本 （百萬股） 總市值（百萬元） 流通市值 （百萬元） 凈資產（百萬元） 總資產（百萬元） 每股凈資產 相關報告相關報告 分析師： 邱祖學 S0190515030003 王麗佳 S0190519080007 蘇東 S0190519090002 研究助理： 團隊成員： 主要財務指。