2025年維生素報告合集（共15套打包）

1、1 報告編碼19RI0693 頭豹研究院 | 生物醫藥系列行業概覽 400-072-5588 2019 年 中國維生素行業概覽 報告摘要 醫療研究團隊 維生素是人和動物為維持正常生理機能而從食物中 獲取的一類微量有機化合物，主要運用于飼料、醫 藥及食品生產與加工領域。維生素行業經歷了激烈 的市場競爭，已形成龍頭企業壟斷維生素市場的競 爭格局，頭部企業通常以聯合控量保價的方式維持 較高的行業利潤。維生素屬于剛性需求產品，應用 場景廣泛，下游市場需求穩步增長，有助于維生素 市場規模持續增長，預計到 2023 年，中國維生素產 量將達到 46.0 萬噸，市。

2、行業行業報告報告 | 行業研究周報行業研究周報 1 化工化工 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 02 月月 16 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 中性(維持評級) 上次評級上次評級 中性 作者作者 李輝李輝 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517040001 唐婕唐婕 分析師 SAC 執業證書編號：S1110519070001 趙宗原趙宗原 分析師 SAC 執業證書編號：S1110518080003 張峰張峰 分析師 SAC 執業證書編號：S1110518080008 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 化工-行業研究周報:化工品價格短 期 承 壓 ， 把 握 龍 頭 超 跌 機 會 2020-02-0。

3、證券證券研究報告研究報告行業行業動態動態 周期藍籌底部反彈，蛋氨酸、維周期藍籌底部反彈，蛋氨酸、維 生素繼續上漲生素繼續上漲 最新景氣指數最新景氣指數- -17.3217.32，上周景氣指數，上周景氣指數- -46.0246.02，本周基礎化工指數 （中信）漲 0.65%，上證跌 0.30%。 油價油價反彈反彈，周五布油收盤價 34.65 美元/桶，環比上周上漲 6.4 美元/桶； 美國原油鉆機數量連續大幅減少美國原油鉆機數量連續大幅減少， 4 月 3 日當周原油鉆 機數 562 部，環比減 62 口，前值減 40 口。本周消息面減產消息 以及 4 月 9 日 OPEC+會議召開推動。

4、請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明 1 1 基礎化工基礎化工 報告原因：報告原因：深度深度報告報告 維生素行業深度報告維生素行業深度報告 首次首次評級評級 13 個個主要維生素品種主要維生素品種生產生產工藝與市場格局工藝與市場格局解解析析 看好看好 2020 年年 4 月月 24 日日 行業行業研究研究/深度報告深度報告 維生素維生素板塊近一年市場表現板塊近一年市場表現 投資要點：投資要點： 維生素是動物體維持正常生理功能必不可少的物質維生素是動物體維持正常生理功能必不可少的物質。

5、證券證券研究報告研究報告行業行業動態動態 油價、大盤連續大跌兩周，維生油價、大盤連續大跌兩周，維生 素、蛋氨酸領漲市場素、蛋氨酸領漲市場 最新景氣指數最新景氣指數- -45.4545.45，上周景氣指數，上周景氣指數- -36.3636.36，本周基礎化工指數 （中信）跌 3.76%，上證跌 4.91%；景氣低谷徘徊。 油價油價大跌大跌，周五布油收盤價 26.98 美元/桶，環比上周下跌 6.87 美元/桶；美國 2 月 21 日當周原油鉆機數 664 部，環比減 19 口， 前值增 1 口。原油減產方面沒有利好，疫情發酵價格繼續暴跌。 本周疫情在歐美繼續發酵，股票、原油。

6、證券證券研究報告研究報告行業行業動態動態 OPEC+OPEC+談判破裂油價暴跌， 維生素、 染料、談判破裂油價暴跌， 維生素、 染料、 制冷劑、化肥產業鏈紛紛上漲制冷劑、化肥產業鏈紛紛上漲 最新景氣指數最新景氣指數- -18.1818.18，上周景氣指數，上周景氣指數- -27.8427.84，景氣指數繼續底部，景氣指數繼續底部 徘徊，徘徊，本周基礎化工指數（中信）漲 8.72%，上證漲 5.35%。 油價油價大跌大跌，周五布油收盤價 45.27 美元/桶，環比上周下跌 5.25 美元/桶；美國 2 月 21 日當周原油鉆機數 682 部，環比增 4 口， 前值減 1 口。OPEC+談判破。

7、- 1 - 市場數據市場數據(人民幣）人民幣） 市場優化平均市盈率 18.90 國金基礎化工指數 2855 滬深 300 指數 3769 上證指數 2797 深證成指 10298 中小板綜指 9729 相關報告相關報告 1.化肥春耕采購逐步完成，維生素繼續上 行-【國金化工】行業研究周. ，2020.4.5 2.麥草畏：受益于轉基因作物推廣，煥發 新活力-【國金基化】行業研. ，2020.4.3 3.印度全國封鎖，相關農藥品種或有漲價 預期-【國金基化】行業點評. ，2020.3.29 4.印度農藥出口受限，相關農藥或有漲價 預期-【國金基化】行業研究. ，2020.3.29 5.化肥采購逐步進入尾聲，維生素。

8、行業專題報告 | 化工 西部證券西部證券 20202020 年年 0505 月月 0 09 9 日日 。 至暗時刻期待新生，農化、維生素相對強勢 海外疫情對化工上市公司業績影響專題研究 證 券 研 究 報 告 行業專題報告 | 化工 西部證券西部證券 20202020 年年 0505 月月 0 09 9 日日 行業評級 超配 前次評級 評級變動 首次 近一年行業走勢近一年行業走勢 相對表現相對表現 1 1 個月個月 3 3 個月個月 1212 個月個月 化工 1.75 -1.10 0.52 滬深 300 3.64 0.93 5.79 分析師分析師 楊暉楊暉 S0800520010003S0800520010003 楊靖楊靖 S0800519110002S080051911000。

9、兄弟科技（002562） 證券研究報告公司研究化學制品 1 / 19 東吳證券研究所東吳證券研究所 維生素業務反轉，磯山基地放量維生素業務反轉，磯山基地放量 買入（首次） 盈利預測盈利預測與與估值估值 2018A 2019E 2020E 2021E 營業收入（百萬元） 1,415 1,239 2,619 3,291 同比（%） -9.6% -12.4% 111.4% 25.7% 歸母凈利潤（百萬元） 22 43 346 438 同比（%） -94.6% 99.2% 695.4% 26.6% 每股收益（元/股） 0.02 0.05 0.38 0.49 P/E（倍） 251.38 126.20 15.87 12.53 投投資要點資要點 江蘇兄弟維生素復產在即，江蘇兄弟維生素復產在即， VB1。

10、1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年04月19日 基礎化工基礎化工/化工新材料化工新材料 當前價格(元)： 28.18 合理價格區間(元)： 32.3037.40 劉曦劉曦 執業證書編號：S0570515030003 研究員 025-83387130 莊汀洲莊汀洲 執業證書編號：S0570519040002 研究員 010-56793939 資料來源：Wind 維生素景氣改善，新項目有序推進維生素景氣改善，新項目有序推進 新和成(002001) 多元化布局的多元化布局的國內營養品、合成香料龍頭企業國內營養品、合成香料龍頭企業 浙江新和成股份有限公司目前業務包括營養品、香精香料、新材料。

11、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 Table_Title 募投產品相繼落地，維生素細分龍頭揚帆起航 Table_Title2 兄弟科技(002562) Table_Summary 報告摘要報告摘要: : 維生素維生素 B1B1 復產，各類維生素底部反彈復產，各類維生素底部反彈 B1： 2019 年全球維生素 B1 需求約 9000 噸，我國產量約為 8600 噸，其中出口 7137 噸。2018 年以來 B1 行業競爭加劇，產品價格由 高點 600 元/kg，逐步探底至 152 元/kg。2020 年初受國內疫情影 響，B1 海外報價快速上升至 300 元/kg。2020 年 3 月公司宣布江蘇 鹽城基地將逐步復產，未來 B1 產量將。

12、證券證券研究報告研究報告上市上市公司深度公司深度 化學制藥化學制藥 系列報告系列報告之二之二：維生素普漲背景：維生素普漲背景 下， 再看公司產能布局及盈利預期下， 再看公司產能布局及盈利預期 維生素市場：突發疫情維生素市場：突發疫情影響下，生物素、影響下，生物素、VEVE、VAVA 均現上漲均現上漲 近期國內維生素品種普遍上漲，共同性的主要原因包括：1.受到 疫情影響，生產企業復工存在部分延期；2.產品和原材料的運輸 受到一定阻礙；3.部分品種原料、中間體或終產品產能位于湖北； 4.產品價格上漲疊加下游對供應不確定性的擔。

13、醫藥生物醫藥生物 | 證券研究報告證券研究報告 首次評級首次評級 2020 年年 6 月月 1 日日 002001.SZ 買入買入 原評級原評級: 未有評級未有評級 市場價格市場價格:人民幣人民幣 25.3 板塊評級板塊評級:強于大市強于大市 股價表現股價表現 (8%) 3% 15% 26% 38% 49% May-19 Jun-19 Jul-19 Aug-19 Sep-19 Oct-19 Nov-19 Dec-19 Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 新和成深圳成指 (%) 今年今年 至今至今 1 個月個月 3 個月個月 12 個月個月 絕對 9.0 (5.9) 5.0 31.6 相對深證成指 8.0 (8.1) 7.1 12.4 發行股數 (百萬) 2,149 流通股 (%) 99 。

14、公司公司報告報告 | 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 1 浙江醫藥浙江醫藥（600216） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 07 月月 02 日日 投資投資評級評級 行業行業 醫藥生物/化學制藥 6 個月評級個月評級 買入（首次評級） 當前當前價格價格 19.33 元 目標目標價格價格 27.00 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 965.13 流通A 股股本(百萬股) 965.12 A 股總市值(百萬元) 18,655.92 流通A 股市值(百萬元) 18,655.84 每股凈資產(元) 8.30 資產負債率(%) 21.11 一年內最高/最低(元) 21.17/10.11 作者作者 潘海洋潘海洋 分析師 SAC 執業證書。

15、浙江醫藥（600216） 證券研究報告公司研究化學制藥 1 / 25 東吳證券研究所東吳證券研究所 維生素高景氣，醫藥拐點在即維生素高景氣，醫藥拐點在即 買入（維持） 盈利預測盈利預測與與估值估值 2018A 2019E 2020E 2021E 營業收入（百萬元） 6,859 7,504 8,408 9,547 同比（%） 20.5% 9.4% 12.0% 13.6% 歸母凈利潤（百萬元） 365 584 894 1,173 同比（%） 44.0% 60.2% 53.1% 31.2% 每股收益（元/股） 0.38 0.61 0.93 1.22 P/E（倍） 42.99 26.83 17.52 13.36 投投資要點資要點 VA 供求偏緊，上行趨勢確立。供求偏緊，上行趨勢確立。目前 VA 。