細分板塊：國際工程利潤表現穩健，國內大基建韌性高于行業 業績增長：僅國際工程實現利潤同比增長 24 年建筑子板塊收入均出現下滑，歸母凈利潤僅國際工程取得了同比增長，其余子板塊中化工工程（以下“化工工程”稱“化建”）利潤下滑幅度最小。24 年子板塊歸母凈利潤同比增速按增速排名分別為國際工程、化建、大基建，同比增速分別為 5.5%/-1.2%/-11.5%。 從收入來 看，24 年子板塊均出現同比下滑，設計咨詢、 大基建、化建下滑幅度相對較低，分別為-3.1%/-3.6%/-5.2%。受基建投資趨緩、地產行業恢復偏慢等影響，各子板塊收入、利潤同比承壓，國際工程隨著海外業務占比提升帶動利潤率改善，收入雖有下滑但利潤穩健增長；化建下滑較少主要系板塊中規模占比較大的中國化學受益于海外石油石化景氣度較好，收入、利潤實現穩定增長；大型央國企在積極發展海外市場、國內龍頭集中的背景下，經營韌性高于行業；中小企業、民營企業經營壓力顯著增加，利潤下滑幅度遠高于收入。