超額收益階段：2000.4 月-2001.5 月，GDP 增速由 2000 年 4 月的 5.3%下降 2001 年 5月的 2%，CPI 同比增速由 2000 年 4 月的 2.2%上升至 2001 年 5 月至 3.9%。在 2000.4月-2001.5 月，加拿大處于滯漲階段，公用事業指數對加拿大 S&P/TSX 超額收益 118%。