除 2002-2005 年外（激進多元化拖累公司盈利），公司整體毛利率能夠維持在 70%上下，凈利率維持在 20%上下，例如 2024 年公司毛利率 68.3%，凈利率 18.6%，表現穩健。我們認為公司能夠保持如此優秀的盈利能力主要得益于：1）標準化的產品設計：大量標準零件在不同產品間高度復用，帶來生產規模優勢和模具成本的共享；2）自有工廠：全球 5 大工廠在產+2 大工廠在建，節約一道代工環節利潤的同時，還能保證品控、優化運費；3）品牌溢價：樂高積木品牌深入用戶心智，帶來品牌溢價空間。