戰略轉型：資本運營面向國際，資產組合走向多元。成立初期，淡馬錫絕大部分資產在新加坡國內，以傳統產業為主，資產組合單一。1997年，東南亞金融危機讓新加坡經濟陷入困境，淡馬錫遭受巨大沖擊。此后，淡馬錫進行戰略調整，全面學習通用電氣公司，從國際化、多元化兩個方向豐富旗下資產。自 2004年首次公開年度報告至 2022年 3月底，淡馬錫新加坡國內資產占比由 52%降至 27%，電信、傳媒與科技板塊資產占比由 36%降到 18%。國際化、多元化政策取得顯著成效，2022 年，淡馬錫 1/20 年期股東回報率分別 6%/8%。