行業深度研究 漸穩固，前兩大啤酒公司——百威英博和Molson Coors 占據市場的大部分份額，CR3穩定在70%以上。美國啤酒市場的高集中度使行業競爭趨緩，頭部公司享有高議價權，百威英博通常在夏末首先發布年度價格上漲公告，故意使其價格上漲對市場透明，使Molson Coors 等業內其他競爭對手跟隨提價。2008 年以后，百威在美國的市場份額基本保持在40%以上，行業壟斷地位明顯。2014-2021 年，前兩大啤酒公司的市占率雖微幅下滑，但仍然穩定維持在60%以上，行業競爭格局穩固。公司的 EBITDA 利潤率也在 2010-2020 十年時間內穩定維持在 40%上下浮動，在產量下行的情況下維持高位。良好的競爭格局為持續提價、結