營銷體系已優化，工商協同下，商業化能力有望超預期。2024 年公司完善了工業營銷團隊統一管理，提質增效顯著；同時，公司在心血管系統、消化道和新陳代謝系統等慢病領域的銷售規模較大，銷售能力較強，有望支撐其在同類產品商業化競爭過程中取得優勢。除了 X842外，參考提交 NDA 的時間（2024 年 4 月補充資料后恢復審評），我們預計原發性輕度、中度高血壓 1 類新藥 SPH3127 片或也將在 2025 年上半年獲批上市；SRD4610 漸凍癥中藥創新藥于2022 年開啟臨床二期，已經獲得了綠色通道。其余還有 3 個管線處于臨床三期及關鍵性臨床階段、約 14 個管線處于臨床二期階段，看好 2025 年公司開啟創新研發收獲期。