華中市場：增長勢頭良好。2020年新建武漢工廠公司，營收從 2019年的 0.12億元突破至 1.25 億元，華中地區近兩年來快速增長，2022 年實現營收 2.02 億元。受進入時間較短原因，目前產能利用率仍然較低，2022年華中地區產能利用率為64.67%，目前河南在建生產基地產能為 3萬噸。我們認為，隨著市場基礎不斷夯實，產能利用率有望不斷提升，規模效應下利潤率水平將逐步改善。