新疆、內蒙古：依托豐富、低價的煤炭資源，新疆、內蒙古的電解鋁區域成本低且穩定，隨新能源發電量逐步提升，區域綠色劣勢有所減弱，電解鋁產能仍有增長空間。（1）能源成本：新疆、內蒙古地區煤炭資源豐富，屬于煤炭低價區，2021年以來，區域原煤產量持續增長，火電、網電價格低廉，即使考慮較高的氧化鋁運輸成本，整體電解鋁成本仍有優勢?？紤]2024年以來，煤炭供需趨松，價格高位回落，預計新疆、內蒙古能源成本優勢略有減弱。（2）綠色低碳：據同花順，2023年以來，新疆、內蒙古的光伏等新能源新增裝機容量保持高速增長 ，2024年，新疆、內蒙古的新能源發電占比分別達27%、24%，隨新能源發電量逐步提升，區域綠色電解鋁產量將提升。（3）區域增量：新疆、內蒙古能源承載空間較高，能源優勢明顯，有望吸引更多電解鋁產能置入，增量項目重點關注天山鋁業待建的20萬噸電解鋁指標。