? （四）氟化工：配額受限供給側約束，看好行業長周期景氣? 二代制冷劑配額加速削減。根據生態環境部，我國已于 2013年凍結二代制冷劑配額于基線水平并自 2015年起正式開始削減進程。截至 2024年，國內二代制冷劑生產配額和內用生產配額分別約 21.3和 12.8萬噸，同比 2023年減少 1344和 944噸，較 2013年基線年配額已削減 49.9%和 54.5%?？紤]到 2025年國內將進入二代制冷劑配額削減的第三階段，根據《蒙特利爾議定書》要求我國將在基線水平的基礎上削減 67.5%。根據 10月 18日生態環境部發布的《2025 年度消耗臭氧層物質配額總量設定與分配方案》，2025 年國內二代制冷劑生產配額和內用生產配額總量分別約 16.4 萬噸和8.6萬噸，較 2024年削減約 5.0和 4.2萬噸。具體看，HCFC-22、HCFC-141b、HCFC-142b、HCFC-123、HCFC-124 的 2025 年生產配額同比分別削減32779、11938、5995、472、57噸，內用生產配額削減 31044、7354、4559、0、39噸。分企業看，2025年國內各生產企業生產配額集中度極高，CR3約 76.2%，主要集中于東岳集團、巨化股份和梅蘭化工等企業。