什么是ESG投資？發展背景？國內外ESG投資進程一覽

1 ESG投資

ESG投資是指從環境保護(Environment)、社會責任(Scoial)以及公司治理(Governance)三個維度對公司進行評價并篩選的投資理念與方式。ESG投資在成熟市場已經有將近五十年的歷史，其理念與策略趨于成熟，也已被養老金、共同基金以及信托等機構廣泛接納。截至2018年，歐洲、美國、日本、加拿大以及澳洲市場中ESG相關投資的總規模達到30.7萬億美元。

2 ESG投資理念的發展背景

環境、社會和公司治理(ESG)投資理念起源于社會責任投資(SRI)。社會責任投資是指在投資過程中不僅關注資金回報，而且關注資金所、投向的領域及投資給社會經濟帶來的影響。隨著全球環境問題日益突出，投資者逐漸意識到企業環境績效可能影響企業財務績效，企業環境績效逐漸成為投資價值判斷的依據之一。與此同時，貧富差距等社會問題、區域和全球性金融危機促使社會價值創造和公司治理逐漸被納入投資考量之中。2006 年，高盛集團首次提出了 ESG 概念。此后，隨著 ESG 概念不斷深化，相關投資產品也在金融市場陸續涌現。

3 國內外ESG投資進程

2008年，興業全球社會責任基金的正式發行，標志著首支真正意義上具有社會責任型的公募基金發行成功。2010年相應投資理念的產品陸續發行。2017年6月14日舉行的國務院常務會議中，做出了在一部分地區率先開展建設綠色金融改革，把這部分地區當作試驗區，探索適合當地特色以及實際需要的綠色金融體制創新。我國證券投資資金行業在國內的ESG發展領域有著非常重要的影響。自2016年以來，協會多次通過國際研討會、主題論壇等形式倡導ESG理念與實踐，同時發布報告文件，持續推動與ESG投資相關的制度環境建設。

GSG主席羅納德·科恩在2018GSG影響力峰會上曾說到：“關于如何投資，一個令人興奮的轉變正在發生。在考慮財務回報的同時，增加了第三個維度——影響力來衡量對社會和環境的正面產出?；谶@個新的財務模型，社會影響力作為一個公司的底線越來越受重視?！?/p>

波塞頓原則顯示，在金融可持續發展過程中銀行行業表現的越來越活躍，而低碳和循環經濟是銀行業普遍關注的議題。為了金融可持續發展，越來越多的社會組織正通過利益相關方的力量對不積極或表里不一的企業持續施壓。

2019年4月，全球可持續聯盟(GSIA)發布了《2018 global sustainable investment review》，詳細展示了2018年全球可持續投資的規模、區域分布、策略、市場特點等。從規模上看，2018年全球五大地區的可持續投資均呈增長態勢，日本更是以308%的復合年均增長率位居第一。從各地區可持續投資規模占總資產管理規模比例來看，除了歐洲目前有小幅度的下降外，其他地區占比均上升。從可持續發展投資策略來看，目前全球運用最廣泛的是ESG策略和負面排除策略。

4 ESG投資在中國

從圖中可以看出，ESG主題ETF資金流入中國于2019年大幅度增加

參考資料：周心儀. 綠色金融模式下ESG指數助推經濟可持續發展的研究[J]. 中國商論.

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