2014-2015 年，隨著浙鐵大風、魯西化工國產 PC 相繼投產，PC 價格出現回落。2016-2017H1，隨著原油價格上漲，在主要原材料雙酚 A 推漲下，PC 價格一路走高。2017Q3-2018Q3，受海外 PC 裝置檢修增加，國內環保趨嚴、“禁廢令”等影響共同刺激，PC 價格維持高位。2018Q4-2020H1，受國內魯西化工、利華益等新增產能投放、下游汽車等行業需求增速放緩，油價下跌等因素影響，PC 價格大幅下降。2020Q3 至今，受原油價格上漲、海外產能供給受限等因素影響，聚碳酸酯迎來新一輪景氣周期。我們認為隨著聚碳酸酯新產能的大量釋放，國內聚碳酸酯面臨過剩風險。一方面具備上游原材料一體化配套的企業具備成本優勢；另一方面高端 PC 產品依然依靠進口，具備研發能力、能開發高附加值、高性能 PC 復合材料的企業具備競爭優勢。