中國鐵建多元化戰略增強業績持續性，業績加速提振近十年新低估值。(1)堅持工程/規劃設計/投資運營/房地產/工業/物流/金融等協同發展，多元化戰略拓展行業，過去七年業績均高于 10%，未來持續優化工程鐵公路市政等結構，綠色環保拓展至污水治理/土壤修復/光伏等領域，新興業務擴大到高端/智能/新能源裝備和環保建材等。(2)當前 PE3.7 倍/PB0.5倍幾近十年底部，財政貨幣寬松減值后資產質量和現金流好轉，業績開始加速后勁足。(3)Q1 凈利增 12%(21 年凈利潤增 10%，21Q1-Q4 單季凈利增 69/15/0/-9%)，在手訂單 4.4 萬億(+14%)保障倍數 4.3 倍，中報業績有望加速帶動估值修復。