三、建筑企業訂單上看，上市建筑央企基建訂單及國有及國有控股建筑業企業新簽合同額同比增速領先基建投資大約一個季度。從已經披露的八大建筑央企中看，2025Q1 中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國能建、中國電建、中國中冶、中國建筑（基建）、中國化學新簽訂單共計 30586 億元，同比-2.1%，2024 年同比為-1.1%，連續四個季度同比轉負，系自2015 年以來首次，對后續相關基建投資落地也形成一定壓制，預計 2025 年整體基建改善幅度和持續性有限。2024Q1-4 國有建筑業企業新簽合同額 174530 億元，同比-7.6%，2024Q1-3 同比為-5.8%，訂單表現仍處于負增長區間，并未回正。