計算機行業國產操作系統研究框架：操作系統國產替代空間廣闊龍頭廠商成長可期-221127（85頁）.pdf

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1、姓名：李沐華（分析師）郵箱： 電話：010-59312799證書編號：S0880519080009姓名：朱麗江（研究助理）郵箱：電話：010-83939785證書編號：S0880121010035證券研究報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期2022年11月27日-國產操作系統研究框架行業評級：增持 2/計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期2請參閱附注免責聲明目錄/CONTENTS操作系統發展歷史悠久且市場格局基本穩定要點：操作系統是計算機最核心的基礎軟件，發展歷史悠久；全球操作系統市場格局穩定，呈現寡頭壟斷狀態01微軟和紅帽分別是全球商業及開源操作系統領軍要點：微

2、軟是全球商業操作系統龍頭，持續投入夯實生態壁壘；紅帽是全球領先的開源軟件供應商，樹立了開源商業模式的標桿02國產操作系統廠商面臨百億級市場替代機遇要點：主流海外桌面、服務器操作系統停服成為國產操作系統發展的契機；國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區；國產操作系統廠商面臨百億級市場替代機遇03國產操作系統廠商快速成長，市場向龍頭集中要點：國產操作系統逐漸形成寡頭競爭格局，市場向龍頭廠商逐漸集中；麒麟軟件是操作系統龍頭企業，市場優勢地位顯著；統信軟件是國產操作系統后起之秀，實現了快速發展；麒麟信安是國防、電力行業操作系統尖兵，持續推動生態建設04投資建議要點：操作系統國產替代空間廣

3、闊，龍頭廠商有望快速成長，受益標的中國軟件、誠邁科技、麒麟信安05風險提示要點：疫情影響招投標節奏的風險、新品研發失敗的風險06 3/計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期3請參閱附注免責聲明01操作系統發展歷史悠久且市場格局基本穩定 操作系統是計算機最核心的基礎軟件，發展歷史悠久 全球操作系統市場格局穩定，呈現寡頭壟斷狀態 4請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期4操作系統是計算機最重要、最核心的基礎軟件。操作系統是一組主管并控制計算機硬件與軟件資源，并提供必需的人機交互機制的系統軟件程序。操作系統位于CPU、內存等硬件之上，各類應用軟件

4、之下，是最接近硬件層的基礎軟件，起到承上啟下的作用，確?？梢詫τ嬎銠C各項資源進行合理調度與使用。操作系統主要可以提供以下功能：操作系統是計算機最核心的基礎軟件，發展歷史悠久01進程管理，其工作主要是進程調度，在單用戶單任務的情況下，處理器僅為一個用戶的一個任務所獨占，進程管理的工作十分簡單，但在多道程序或多用戶的情況下，組織多個作業或任務時，就要解決處理器的調度、分配和回收等問題。存儲管理：存儲分配、存儲共享、存儲保護、存儲擴張。設備管理：設備分配、設備傳輸控制、保持設備獨立性。文件管理：文件存儲空間管理、目錄管理、文件操作管理、文件保護。作業管理：負責處理用戶提交的任何需求與指令。圖1：操作

5、系統是最核心的基礎軟件，起到承上啟下的作用數據來源：中創股份招股書 5請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期4根據不同的維度，操作系統可細分為不同類別。按照操作系統面向的設備類型，操作系統主要包括桌面操作系統、服務器操作系統、移動操作系統、嵌入式操作系統；按照源代碼是否開放，操作系統可劃分為開源系統和閉源系統兩類；按照是否虛擬化，可以分為物理機操作系統和虛擬化操作系統（本報告重點討論物理機操作系統）。操作系統是計算機最核心的基礎軟件，發展歷史悠久01分類依據分類典型代表按照設備類型桌面操作系統Windows、MacOS、Linux發行版（麒麟、統信等）服務器

6、操作系統Windows Server、Unix、Linux發行版（CentOS、EulerOS等）移動操作系統Android、iOS、鴻蒙、Windows Phone嵌入式操作系統QNX、嵌入式Linux發行版、Windows CE、Green Hills按照源碼是否開放開源操作系統Linux發行版、Android等閉源操作系統Windows、MacOS、iOS、Unix等按照是否虛擬化物理機操作系統-虛擬化操作系統-表1：根據不同的維度，操作系統可以細分為不同類別數據來源：國泰君安證券研究 6請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期操作系統發展歷史悠久?，F代

7、操作系統的鼻祖可追溯到美國AT&T公司和貝爾實驗室等在1964年共同開發的MULTICS（多路信息計算系統）。自那開始，整個操作系統的演化可分成以下三個階段：（1）Unix初始系統誕生。1969年Unix系統誕生，此時的操作系統主要面向科研機構和高效的專業編程人士使用，無可視化界面。（2）可視化操作系統演進。1984年及1985年，以蘋果Mac和微軟Windows為代表的可視化操作系統誕生，大幅降低了使用者門檻。（3）開源Linux誕生與演進。1991年芬蘭大學生Linus從教授開發的教學用的Mini-Unix啟發下，寫出了Linux內核，并將GNU組件與Linux內核集成Linux系統，創建

8、了全世界軟件人員合力開發開源操作系統的模式，深刻影響了現在的操作系統市場格局。操作系統是計算機最核心的基礎軟件，發展歷史悠久01圖2：操作系統發展歷史悠久數據來源：國泰君安證券研究41969Unix的第一個版本在AT&T的貝爾實驗室開發MacOS及Windows分別由蘋果和微軟研發芬蘭學生Linus基于迷你版Unix操作系統Minix編寫出Linux內核19911984/1985 7請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期數據來源：CSDN4Unix系統：Unix是現代操作系統的鼻祖。最早的UNIX系統于1969年問世。1972年，貝爾實驗室的DennisRi

9、tchie開發出高級語言C語言，用來改寫原來使用匯編語言編寫的UNIX系統，為提高UNIX系統的可移植性以及應用軟件的開發效率奠定了基礎。Unix系統在其發展早期因為反壟斷法的要求，采取了免費授權的方式，從而獲得了企業和科研院所廣泛的接受，隨后Unix系統開始出現許多分支，典型的代表包括IBM的AIX系統、惠普的UX系統、Oracle的Solaris系統、加州大學伯克利分校開發的BSD系統等，蘋果的MacOS X因采用了BSD內核，因而也可劃分為Unix體系。1984年AT&T剝離部分資產解除反壟斷法限制后，開始將Unix進行閉源商業銷售。目前多數Unix系統的銷售模式為捆綁硬件進行閉源商業銷

10、售，在小型機、大型機和超級計算機等計算設備上有廣泛應用。操作系統是計算機最核心的基礎軟件，發展歷史悠久01圖3：Unix操作系統衍生出了許多分支 8請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期數據來源：蘋果官網4MacOS：MacOS是蘋果公司為Macintosh系列電腦專屬開發的操作系統。在1984年蘋果首次推出了具有可視化圖形顯示界面的MacOS，之后不斷迭代至MacOS 9版本，前9個版本基于Mach微內核研發，后來被統稱為Classic MacOS。2001年蘋果公司正式推出MacOS X，其內核改為以BSD內核和Mach微內核為基礎開發的Darwin，基

11、于Unix的BSD內核的加入，增加了系統的穩定性、性能表現和響應速度，同時Mach內核還能兼容老版MacOS應用，MacOS X后續經歷了15個內部版本迭代。在2020年Mac電腦正式從Intel平臺遷移至自研的Arm架構的Apple Silicon平臺M1芯片后，支持M1芯片的macOS 11 Big Sur于2020 年 6 月 23 日發布；2021年6月7日蘋果發布了macOS 12 Monterey，在穩定性、多設備互聯等方面進一步優化；2022年10月25日蘋果發布了macOS 13 Ventura，界面以及多任務調度等操作邏輯進一步與移動端的iOS、iPadOS靠齊。操作系統是計

12、算機最核心的基礎軟件，發展歷史悠久01圖4：MacOS經歷數十種版本的更新換代 9請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期數據來源：微軟官網4Windows：Windows操作系統囊括了桌面、服務器、移動端及嵌入式的全場景。1985年微軟發布了首個基于Dos內核的具備圖形界面的Windows操作系統，后續經歷了Windows95（加入了開始按鈕、菜單欄、任務欄、資源管理器、IE瀏覽器等）、Windows98等版本；2001年，微軟發布了基于NT內核的劃時代的Windows XP系統，具備更強的網絡和遠程桌面能力，更強的性能表現和兼容性，后續微軟的桌面操作系統一

13、直基于NT內核進行迭代，最新版本為2021年發布的Windows 11，可以直接兼容安卓操作系統。同時Windows還有面向服務器的Windows Server、面向移動端的Windows Phone以及面向嵌入式的Windows CE等操作系統，布局全面。操作系統是計算機最核心的基礎軟件，發展歷史悠久01圖5：Windows由Window1.0發展到如今的Windows11版本 10請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期4操作系統是計算機最核心的基礎軟件，發展歷史悠久01數據來源：國泰君安證券研究Linux：Linux系統是指Linux內核以及一些列組件構

14、成的可自由使用的開源操作系統。最初的Linux系統通常是指的Linux內核與一系列GNU組件構成的GNU/Liunx操作系統。內核指的是可以提供設備驅動程序、文件系統、內存管理、進程管理、網絡通信等核心功能的系統軟件，但內核并不是一套完整的操作系統，還需要其他組織或廠商將Linux內核與各種軟件和文檔包裝起來，并提供系統安裝界面和系統配置、設定與管理工具等，才能構成完整的Linux發行版操作系統。目前Linux系統在各社區及發行商的推動下，廣泛應用于移動端、服務器端及嵌入式場景，并逐漸開始在桌面端提升影響力。移動端是Linux應用的核心場景基于Linux內核的Android操作系統是目前移動端

15、份額最高的操作系統，得到極為廣泛的使用服務器端是Linux應用的重要分支Linux免費、穩定、高效、可定制等特點在服務器端得到了很好地體現，近年來Linux在服務器端市場份額快速提升，按照部署量來看已經成為份額最高的服務器端操作系統，在高端計算場景其市場實力更為明顯，自2017年開始全球超算TOP500均基于Linux系統嵌入式場景Linux的應用場景不斷拓寬Linux運行穩定、對網絡的良好支持性、低成本等特點使其在嵌入式領域的應用得到非常大的提高，在機頂盒、網絡電視等場景有廣泛應用桌面端傳統Linux應用最薄弱的環節傳統Linux由于界面簡單、應用軟件少等缺點，一直被Windows所壓制。近

16、些年來隨著Ubuntu、Fedora等優秀桌面環境的興起，各大硬件廠商對其支持力度加大，以及部分國家地區自主可控需求的興起，Linux在桌面端的占有率也在逐漸提高。表2：Linux系統目前廣泛應用于移動端、服務器端及嵌入式場景，并逐漸開始提高其桌面端影響力 11請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期4操作系統是計算機最核心的基礎軟件，發展歷史悠久01圖6：Linux內核遵守GPL協議，以充分發揚開源精神Linux內核遵循GPL協議，意味著任何人都可以對Linux內核進行自由的運行、復制、修改和二次分發，但是在修改之后如果想要二次分發，就需要將源碼改動部分全部

17、公布出來，且修改后的版本也得繼續遵循GPL協議。Linux內核采用GPL協議的目的在于充分發揚開源精神，以推動內核不斷迭代升級。但包括Linus在內的各大開發者都反對濫用GPL版權訴訟，以更好的維護社區開發者的利益。數據來源：CSDN，國泰君安證券研究 12請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期4操作系統是計算機最核心的基礎軟件，發展歷史悠久01數據來源：各公司官網，國泰君安證券研究Linux發行版本大體可以分為兩類：主要以來商業公司維護的發行版，典型代表為Red Hat系列；主要依賴社區組織維護的發行版，典型代表如Debian。圖7：Linux發行版可以分

18、為社區主導及商業公司主導兩類 13請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期4全球操作系統市場格局穩定，呈現寡頭壟斷狀態01數據來源：StatCounter，國泰君安證券研究全球桌面操作系統呈現出Windows與MacOS兩強相爭的局面，Linux份額持續提升。根據StatCounter的部署量數據，自2009年以來Windows一直穩居全球桌面操作系統龍頭地位，但其部署率整體呈現下降趨勢，從2009年的94.73%下降至2022年的75.48%；同期MacOS一直是僅次于Windows的第二大操作系統，其部署率從4.27%提高至15.19%，二者合計占據90%

19、以上的桌面操作系統部署率；Linux系統的部署率則呈現持續提升的狀態，從0.69%提高至2.5%，特別是從2020年開始Linux部署率提升有所加速。圖8：全球桌面操作系統呈現出Windows與MacOS兩強相爭的局面，Linux部署率持續提升94.73%92.99%91.52%89.95%90.68%88.98%86.96%83.86%83.78%80.36%77.81%76.84%74.76%75.48%4.27%5.82%6.60%7.47%7.67%8.73%9.35%9.92%11.99%12.84%14.23%17.63%16.04%15.19%0.69%0.78%0.79%0.8

20、5%1.10%1.33%1.63%1.49%1.64%1.59%1.68%1.76%2.20%2.50%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20092010201120122013201420152016201720182019202020212022WindowsMacOS XLinuxUnknownChrome OSOther 14請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期全球操作系統市場格局穩定，呈現寡頭壟斷狀態01數據來源：IDC，國泰君安證券研究按照營收計算，Windows在桌面操作系統中市占率同樣領先?？紤]到Window

21、s及MacOS占據了全球桌面系統裝機量的90%以上，我們重點考慮Windows與MacOS的營收情況。根據IDC數據進行測算，2018年Windows桌面端營收為103.11億美元，MacOS為17.78億美元，二者合計為120.89億美元；2021年Windows桌面端營收達到128.72億美元，MacOS營收達到22.62億美元，二者合計為151.34億美元；2018-2021年間Windows、MacOS及二者營收合計的年符合增速分別為7.68%、8.36%及7.78%。在營收的占有率上，二者保持了相對穩定，Windows占有約85%的份額，MacOS占據約15%的份額。圖9：2021年

22、Windows桌面OS營收達到128.72億美元數據來源：IDC，國泰君安證券研究圖10：Windows與MacOS在桌面端市場份額相對穩定103.11110.28114.83128.7217.781819.3322.620204060801001201401602018201920202021WindowsMacOS85.29%85.97%85.59%85.05%14.71%14.03%14.41%14.95%0%20%40%60%80%100%2018201920202021WindowsMacOS 15請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期4全球操作系

23、統市場格局穩定，呈現寡頭壟斷狀態01數據來源：StatCounter，國泰君安證券研究全球移動端操作系統呈現Android與iOS寡頭競爭格局。在經歷過智能手機發展早期的混戰以后，基于Linux內核的Android操作系統憑借其免費開源的優勢，逐漸成為全球移動端操作系統的龍頭，而iOS（類Unix內核）則憑借與iPhone的深度綁定，始終在移動端操作系統中占有較高份額。根據StatCounter的部署量數據，Android在2009年的部署率僅為2.41%，但隨后幾年其市占率快速怕生，到2018年其部署率最高達到75.45%，之后穩定在70%以上；iOS在2009年部署率為34.01%，隨后部

24、署率基本在20%-30%之間波動，到2022年部署率為27.98%；2022年Android與iOS部署率合計達到99%以上。圖11：全球移動端操作系統呈現出Android與iOS寡頭競爭的局面2.41%8.82%19.00%27.41%39.21%53.65%64.20%69.11%72.63%75.45%75.47%73.06%71.89%71.34%34.01%25.48%22.29%24.04%24.03%23.95%20.20%19.29%19.65%20.47%22.71%26.28%27.34%27.98%0%10%20%30%40%50%60%70%80%20092010201

25、120122013201420152016201720182019202020212022AndroidiOSSeries 40SymbianOSUnknownSamsungBlackBerry OSWindowsOther 16請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期全球操作系統市場格局穩定，呈現寡頭壟斷狀態01數據來源：IDC，國泰君安證券研究全球服務器端操作系統主要由Linux與Windows構成。與商業閉源操作系統占據絕對主導地位的桌面端操作系統不同，免費開源操作系統在服務器端具有廣泛的應用，根據IDC統計數據，2018年全球服務器出貨中，58.74%

26、部署了付費操作系統，41.26%使用免費操作系統；到2021年的全球服務器出貨中，有52.15%付費購買了操作系統，47.85%使用免費操作系統。綜合考慮免費及付費部署操作系統的服務器，Linux占據了主導地位，且逐漸拉開與Windows的差距，2021年全球1354萬臺服務器出貨中，63.47%安裝了Linux系統，36.25%安裝了Windows系統，只有0.28%安裝Unix等其他操作系統。圖12：服務器使用免費操作系統的比例逐年提高數據來源：IDC，國泰君安證券研究58.74%57.99%53.42%52.15%41.26%42.01%46.58%47.85%0%10%20%30%40

27、%50%60%70%2018201920202021付費部署操作系統免費部署操作系統45.80%43.96%38.24%36.25%53.79%55.65%61.41%63.47%0.42%0.39%0.35%0.28%0%10%20%30%40%50%60%70%2018201920202021WindowsLinuxother圖13：Linux與Windows在服務器操作系統上的部署量差距逐漸拉開 17請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期全球操作系統市場格局穩定，呈現寡頭壟斷狀態01數據來源：IDC，國泰君安證券研究Windows、紅帽、SUSE是目前

28、全球服務器裝機量前三的品牌操作系統。根據IDC數據，2021年全球服務器出貨中，微軟Windows、紅帽RHEL以及SUSE的部署率分別為36.25%、13.71%、2.26%，他們合計占據了絕大部分付費操作系統的市場。在免費操作系統中，以CentOS為代表的的開源Linux操作系統占據了絕大部分的裝機量。若按照技術路線及付費方式區分，免費的Linux、付費的Windows以及付費的Linux是目前服務器裝機量前三大的選擇。圖14：Windows、紅帽、SUSE是目前全球服務器裝機量前三的品牌操作系統45.80%43.96%38.24%36.25%12.60%13.47%13.35%13.71

29、%1.30%1.48%2.16%2.26%39.89%40.71%45.89%47.50%0%10%20%30%40%50%2018201920202021微軟Windows紅帽RHEL(Linux)SUSE(Linux)其他Linux其他合計數據來源：IDC，國泰君安證券研究圖15：免費的Linux、付費的Windows以及付費的Linux是目前服務器裝機量前三大的選擇43.27%41.59%36.51%34.87%2.53%2.37%1.73%1.38%15.07%16.02%16.57%17.01%38.71%39.63%44.84%46.46%0%10%20%30%40%50%2018

30、201920202021Windows付費Windows免費Linux付費Linux免費其他付費其他免費 18請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期全球操作系統市場格局穩定，呈現寡頭壟斷狀態01數據來源：IDC，國泰君安證券研究Windows在付費操作系統內部部署量最大，Linux幾乎占據免費操作系統全部市場。根據IDC數據，2021年全球付費部署操作系統的服務器中，微軟Windows的部署率達到66.87%，雖然相較2018年下降了6.79個百分點，但依舊占據市場主導地位，紅帽RHEL和SUSE分別占有26.3%及4.33%的部署率，其他Linux系統的付

31、費裝機量為14萬臺，占有率為2%；在免費部署操作系統的服務器中，Linux系統戰絕了絕對主導地位，97.09%的服務器使用了Linux系統。圖16：2021年Windows在付費服務器操作系統內部的占有率達到66.87%數據來源：IDC，國泰君安證券研究圖17：2021年Linux在免費服務器操作系統內部的占有率達到97.09%73.66%71.73%68.35%66.87%21.44%23.23%25.00%26.30%2.21%2.55%4.05%4.33%2.01%1.85%1.97%2.00%0%10%20%30%40%50%60%70%80%2018201920202021微軟Win

32、dows紅帽RHEL(Linux)SUSE(Linux)其他Linux其他合計6.14%5.64%3.71%2.89%93.83%94.33%96.26%97.09%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2018201920202021微軟WindowsLinux合計其他 19請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期全球操作系統市場格局穩定，呈現寡頭壟斷狀態01數據來源：IDC，國泰君安證券研究按照營收計算，Windows在服務器操作系統中市占率最高。根據IDC數據，2018年全球服務器操作系統市場規模為125.7億美元，2021年

33、市場規模上升至145.79億美元，2018-2021年復合增速為5.07%。2021年Windows的服務器操作系統收入為94.3億美元，按照收入計算的市占率達到64.68%；Linux發行商紅帽的服務器操作系統營收為28.33億美元，市占率為19.43%,2018-2021年復合增速為10.39%；主要用在小型機、大型機等計算設備上的各類型Unix系統憑借其高昂的單價，營收合計為15.94億美元，市占率為10.93%，但其收入體量和市占率呈現逐年下降的狀態；Linux發行商SUSE在2021年營收達到5億美元，市占率為3.43%，2018-2021年復合增速高達28.8%，是增速最快的廠商。

34、圖18：2021年WindowsServer的營收達到94.3億美元數據來源：IDC，國泰君安證券研究圖19：2021年Windows Server的營收市占率為64.68%80.9382.8486.3794.321.0623.7725.9728.332.342.814.5252.071.972.112.2219.318.1416.7215.940204060801001201401602018201920202021WindowsRHEL(Linux)SUSE(Linux)其他Linux其他系統64.38%63.95%63.65%64.68%16.75%18.35%19.14%19.43%1

35、.86%2.17%3.33%3.43%1.65%1.52%1.56%1.52%15.35%14.00%12.32%10.93%0%10%20%30%40%50%60%70%2018201920202021WindowsRHEL(Linux)SUSE(Linux)其他Linux其他系統 20請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期全球操作系統市場格局穩定，呈現寡頭壟斷狀態01數據來源：IDC，國泰君安證券研究Linux系統將成為未來5年服務器操作系統市場增長的核心驅動力。根據IDC預測，到2026年全球服務器出貨量將達到1790萬臺，2021-2026年復合增速

36、為5.75%；其中安裝Linux系統的服務器出貨量將達到1236萬臺，2021-2026年復合增速為7.54%；安裝Windows系統的服務器出貨量將增長至546萬臺，2021-2026年復合增速為2.16%。Linux的部署率將從2021年的63.47%提高至2026年的69.04%，Windows的部署率將從2021年的36.25%下降至2027年的30.50%。圖20：預計到2026年全球有1236萬臺服務器將部署Linux系統數據來源：IDC，國泰君安證券研究圖21：預計到2026年Linux系統的部署率將提高至69.04%859.29967.661025.691106.151176.

37、61235.96490.82502.77511.68537.3539.02546.043.757.165.54.437.318.29020040060080010001200140016001800200020212022E2023E2024E2025E2026ELinuxWindowsother63.47%65.49%66.48%67.13%68.29%69.04%36.25%34.03%33.16%32.61%31.29%30.50%0.28%0.48%0.36%0.27%0.42%0.46%0%10%20%30%40%50%60%70%80%20212022E2023E2024E2025

38、E2026ELinuxWindowsother 21請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期全球操作系統市場格局穩定，呈現寡頭壟斷狀態01數據來源：IDC，國泰君安證券研究從市場規模來看，預計到2026年Linux服務器系統的市場規模將增長至51.61億美元，2021-2026年復合增速為7.74%；包含Windows系統在內的其他各類型系統營收預計達到125.31億美元，2021-2026年復合增速為2.60%。Linux服務器操作系統的市占率將從2021年的24.38%提高至2026年的29.17%，Windows等其他操作系統的市占率將從75.62%下降

39、至70.83%。圖22：預計2026年全球Linux服務器系統市場規模將達到51.6億美元數據來源：IDC，國泰君安證券研究圖23：預計2026年Linux服務器系統的市占率將達到29.17%35.5540.344.6547.3149.4651.61110.24113.4115.15119.79122.83125.3102040608010012014016018020020212022E2023E2024E2025E2026ELinuxWindows及其他系統合計24.38%26.22%27.94%28.31%28.71%29.17%75.62%73.78%72.06%71.69%71.29

40、%70.83%0%10%20%30%40%50%60%70%80%20212022E2023E2024E2025E2026ELinuxWindows及其他系統合計 22/計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期22請參閱附注免責聲明02微軟和紅帽分別是全球商業及開源操作系統領軍 微軟是全球商業操作系統龍頭，持續投入夯實生態壁壘 紅帽是全球領先的開源軟件供應商，樹立了開源商業模式的標桿 23請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期微軟是全球商業操作系統龍頭，持續投入夯實生態壁壘02微軟是全球商業操作系統的龍頭。2021年，Windows在桌面操作

41、系統上的部署率達到74.76%，市占率約85%，營收達到128.72億美元；在付費服務器操作系統中的部署率達到66.87%，市占率達到64.68%，營收達到94.3億美元；二者營收合計達到223億美元。我們認為其獲得市場成功的主要原因有以下幾點：在個人電腦發展早期就積極搶占市場，獲得市場先發優勢1981年8月，IBM推出全球第一款個人電腦（Personal Computer）IBM 5150，為縮短研發生產周期，IBM決定采用第三方軟硬件產品，這也成為后來PC整機生產最主流的商業模式，IBM 5150搭載英特爾8088微處理器以及微軟與IBM聯合研發的MS-DOS操作系統。原本IBM預計在五年

42、后其總銷量可以達到24萬臺，結果在發售后的第二年累計銷量便達到75萬臺，在商業上獲得巨大的成功，IBM 5150的成功也奠定了微軟在操作系統領域的先發優勢，1982年，IBM 5150成為時代周刊“年度人物“。在看到可視化視窗操作系統的廣闊需求后，微軟在1985年推出了可視化視窗操作系統Windows，憑借生態開放的優勢快速在全球PC廠商普及。同時微軟也與IBM聯合進行了面向高端工作站、服務器和大型計算機的操作系統OS/2 NT的開發，后來二者解除合作，IBM向市場獨立提供OS/2系統，微軟向市場提供改名后的Windows NT系統，在微軟投入重金推動軟件適配以及部分整機廠商因為與IBM整機業

43、務競爭關系的影響下，Windows NT成為更多整機廠商的選擇，而IBM OS/2的市場表現以失敗而告終。圖24：IBM 5150上搭載微軟MS-DOS系統數據來源：IBM 24請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期微軟是全球商業操作系統龍頭，持續投入夯實生態壁壘02與Intel捆綁形成Wintel聯盟，幾乎壟斷市場1981年基于英特爾CPU和微軟DOS系統的IBM 5150 PC的大獲成功，成為微軟與英特爾展開深度合作的契機，1980年代末英特爾與微軟均成為市場上的頭部廠商，二者決定強強合作結成Wintel聯盟，鼓勵微軟和英特爾的合作廠商生產使用Intel

44、 x86架構CPU和微軟Windows系統的個人電腦，從而進一步強化了二者的市場優勢，到1990年代，Windows在全球操作系統的市占率達到95%以上，達到新的巔峰。Wintel聯盟的達成也使得微軟與英特爾產品間的兼容性大幅提高，產品性能得以發揮最大的效果。Windows功能的豐富促進英特爾硬件的銷售，而Intel硬件性能的提升和規模效應帶來的成本降低也進一步促進Windows的銷售，二者共同促進了電腦品質的突飛猛進和整機成本的劇減，使得個人電腦的需求快速增長，也為二者的商業成功奠定基礎。圖25：Wintel聯盟助推Windows在1990年代市占率飛速攀升數據來源：Slate圖26：Win

45、tel聯盟推動了PC產業的成長數據來源：國泰君安證券研究 25請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期微軟是全球商業操作系統龍頭，持續投入夯實生態壁壘02持續高投入，夯實生態和技術壁壘微軟在操作系統的研發投入上毫不吝嗇，從1994年微軟Windows NT系統發布后到2000年Windows XP系統發布前的7年間，微軟研發投入合計為141.08億美元，這一階段微軟的研發費用主要集中在Windows操作系統及Office辦公套件之上；從2001年Windows Vista系統立項開始到2005年Vista系統正式發布前夕的5年間，微軟的研發費用合計達到292.

46、44億美元，根據美國商業周刊的測算，預計Vista系統累計投入達到200億美元。2018財年微軟研發費用達到147.26億美元，2022財年提高至245.12億美元，盡管目前微軟的業務體系已經擴容到云計算、游戲、智能硬件、企業級服務軟件等更多類別，但考慮到操作系統的重要性，預計Windows的研發投入每年仍在數十億美元的量級。微軟的巨額投入帶來了Windows系統強大的技術和生態壁壘。技術壁壘上，Windows XP有約4000萬行代碼，Windows Vista和Windows 7都有約5000萬行代碼，代碼量顯著高于其他操作系統產品；生態壁壘上，根據微軟2018年披露的數據，Windows

47、 10適配的應用程序超過3500萬個，軟件版本超過1.75億個，適配的硬件/驅動組合超過1600萬個，遠超其他操作系統產品。圖27：微軟在發展早期便重金投入研發圖28：2018財年以來微軟保持較高的研發投入數據來源：Wind，國泰君安證券研究6.18.614.3218.6326.0129.737.7243.7943.0765.9577.7961.840%5%10%15%20%25%020406080100199419951996199719981999200020012002200320042005研發投入（億美元）研發費用率147.26168.76192.69207.16245.1212%1

48、2%13%13%14%14%010020030020182019202020212022研發投入（億美元）研發費用率 26請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期微軟是全球商業操作系統龍頭，持續投入夯實生態壁壘02重視操作系統的入口效應，推行商業模式創新，保護開發者利益微軟將操作系統視為其業務發展的根基與核心流量入口，在公司發展早期，依靠Windows極高的市占率優勢，帶動了公司Office辦公套件的銷售，目前公司Office套件及Dynamics等企業級服務軟件的訂閱收入體量已經連續多年超過了Windows系統的銷售收入，成為公司業績增長的核心驅動之一?？紤]

49、到操作系統強大的入口效應，微軟通過多種措施來積極的保持Windows的市占率優勢：其一：系統免費升級。2021年6月微軟正式發布Windows 11操作系統時，宣布正版Windows 10用戶可以免費升級至Windows 11，盡管該政策會犧牲一部分存量用戶購買Windows 11的銷售收入，但可以強化用戶粘性，使Windows 11更快的具備更多的用戶群，從而吸引開發者進行軟件開發。其二：降低Microsoft Store商店抽成比例，激發開發者活躍度。2018年5月，微軟宣布Microsoft Store對非游戲類應用程序的抽成比例從此前的30%下調至5%；2021年6月，微軟宣布Micr

50、osoft Store取消對非游戲類應用程序的抽成比例，對游戲類應用程序的抽成比例從此前的30%下調至12%。這一抽成比例低于Google Store和Apple Store搞到30%的抽成比例，可以更好的保護開發者利益。其三：強調系統的兼容性和跨終端能力。經歷過Vista的挫折后，微軟非常關注Windows系統的兼容性，每一代產品都可以前向兼容過往應用程序，如發布時間已經超過24年的IE 2.0瀏覽器可以在Windows10上直接安裝運行。在Windows 11中，開始強調跨終端能力，可以直接兼容Android應用程序。圖30：Windows11兼容Android應用圖29：2018年以來生

51、產力與業務流程軟件營收顯著高于Windows營收數據來源：IDC，Wind，國泰君安證券研究385.45441.92491.67592.18184.04193.12201.2223.0202004006008002018201920202021生產力與業務流程營收（億美元）Windows營收（億美元）27請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期紅帽是全球領先的開源軟件供應商，樹立了開源商業模式的標桿02從Linux操作系統到云原生技術，紅帽成為全球領先的開源軟件解決方案供應商。紅帽公司在成立早期，專注于Linux操作系統的開發與銷售，為Linux社區發展做出了

52、卓越的貢獻，其主導的Fedora是目前最主流的Linux開源社區這一，其推出的RHEL系統是目前收入規模最大的Linux商業發行版本，從2001年開始，紅帽就停止銷售RedHat Linux產品，轉為訂閱服務模式。從2006年開始，紅帽進行了對開源中間件、虛擬化廠商的收購，產品開始多元化，業務邊界不斷擴大。從2011年開始，紅帽開始進軍軟件可視化以及云計算市場，可以提供軟硬一體化的解決方案，強化云原生產品的研發能力，公司進入到新的發展階段。在2012年紅帽成為全球第一家年營收超過10億美元的開源軟件公司，2019年IBM以340億美元完成了對紅帽的收購，這是當時全球軟件史上規模最大的一筆收購。

53、經過多年的發展，紅帽已經成長為全球領先的開源軟件解決方案供應商。圖31：經過多年發展，紅帽成長為全球領先的開源軟件解決方案供應商數據來源：公司官網，國泰君安證券研究1993年，Bob Yong成立紅帽公司前身ACC公司，主要出售Linux及Unix軟件的附件及書籍1994年，Marc Ewing創建了自己的Linux發行版，命名為紅帽Linux1995年，Young收購了Ewing的企業，二者合并正式成立了紅帽軟件公司，同年發布了紅帽Linux2.0版本1998年，Oracle、Informix宣布支持紅帽Linux1999年，紅帽公司在納斯達克上市；IBM宣布與紅帽結盟；Dell成為第一個在

54、服務器上預裝紅帽Linux的主流整機廠商2000年，IDC宣布紅帽以52.4%的份額連續兩年獲得Linux市場領導地位；紅帽和Dell結成聯盟2002年，紅帽公布了首個企業級的Linux操作系統：RHEL。戴爾、IBM、惠普、Oracle和VERITAS均表示支持2006年，紅帽收購了開源中間件Jboss，首次將其產品組合拓展至Linux系統以外2008年，紅帽企業版Linux成為AWS CE2當時唯一的操作系統2009年，紅帽進軍虛擬化市場；同年紅帽成為標普500成分股2010年，紐交所選擇將紅帽系統和中間件方案作為其金融交易平臺2003年紅帽發布Linux操作系統家族產品，包括了服務器和工

55、作站OS；同年二季度公司首次實現盈利2011年公司宣布兩階段擴展張略，第二階段將“進軍新的技術領域，如軟件可視化及云計算產品”2012年，紅帽年營收首次突破10億美元2015年，微軟宣布與紅帽結成戰略合作伙伴關系，將在Azure上提供紅帽解決方案2018年，IBM宣布以340億美元收購紅帽，并于次年完成收購退市專注Linux產品打磨產品多元化擴張發力云原生技術 28請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期紅帽是全球領先的開源軟件供應商，樹立了開源商業模式的標桿02紅帽主營業務包括基礎設施產品、應用開發及新興技術產品、咨詢與培訓服務三大塊?；A設施產品主要包括企

56、業級Linux操作系統（RHEL）、基礎架構管理產品和虛擬化管理工具，其中RHEL貢獻了絕大多數收入；應用開發及新興技術產品包含一系列協助客戶構建和管理混合IT計算環境的產品，如中間件、云存儲、容器、自動化運維平臺等；培訓與支持服務主要為客戶提供遷移規劃和實施，運維人員培訓等服務，協助客戶高效的了解和使用公司產品。表3：紅帽主營業務包括基礎設施產品、應用開發及新興技術產品、咨詢與培訓服務三大塊來源：公司官網，國泰君安證券研究核心業務核心產品簡要介紹基礎設施產品企業級操作系統Red Hat Enterprise Linux由Linux開源軟件組件構建的企業級操作系統，可以在服務器、工作站、PC等

57、多種硬件上運行，并可以部署在物理、虛擬及混合云環境中基礎架構管理產品Red Hat Satellite一種系統管理產品，用于輔助Red Hat基礎設施實現跨物理、虛擬機混合云環境的部署、拓展及管理虛擬化產品Red Hat Virtualization可以在服務器和桌面部署的獨立虛擬化功能和管理工具，允許客戶運行多個操作系統及應用程序應用開發及新興技術產品中間件產品Red Hat Middleware一套用于開發、部署和管理應用程序的中間件組合產品，集成應用程序、數據和及設備新興技術產品協助客戶構建和管理混合IT計算環境的軟件產品組合，包括OpenShift容器管理、Ansible自動化運維平臺

58、、OpenStack Platform云管平臺、CloudForms混合云解決方案、Ceph存儲等其他新興技術產品包括實時操作系統、高性能分布式計算、目錄服務和用戶身份認證等咨詢與培訓服務咨詢包括評估、概念驗證、安裝采用、升級計劃、平臺遷移、解決方案集成等培訓包括紅帽學院、線上培訓等一系列培訓課程和認證考試支持包括開發支援、故障排除、安全運維等一系列客戶支持服務，以訂閱模式進行 29請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期紅帽是全球領先的開源軟件供應商，樹立了開源商業模式的標桿02紅帽的核心商業模式是持續對開源軟件社區進行投入，并將開源軟件項目進行商業化、產品

59、化，充當起貢獻者、開源社區與企業客戶之間的橋梁。紅帽工程師通過貢獻代碼的方式積極參與創建上游開源軟件社區，為開源社區提供技術支持，紅帽公司引導、組織并以資金支持社區全體成員共同改進開源產品，之后紅帽會基于社區產品向企業客戶推出更穩定的、更安全、更標準化、具備更好運維服務的商業發行版軟件，紅帽獲得商業收益后再反哺開源社區，形成良性互動。例如目前為紅帽貢獻最多收入來源的RedHat Enterprise Linux就是脫胎于紅帽在2003年創建的開源Linux社區Fedora，RedHat Storage來自于Ceph開源社區，RedHat OpenStack Platform來自于RDO開源社區

60、等。數據來源：公司官網圖32：紅帽基于其主導的開源軟件社區推出商業化產品，充當開源社區與客戶的橋梁 30請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期紅帽是全球領先的開源軟件供應商，樹立了開源商業模式的標桿02紅帽操作系統生態主要由Fedora Linux、RHEL和CentOS三者構成。Fedora Linux位于生態上游，是一個由紅帽公司主導贊助的、基于Linux內核的、追求功能快速迭代的免費開源的社區發行版操作系統。Fedora Linux是紅帽操作系統生態里新功能、新技術的試驗田，一些經過檢驗的代碼最終會被RHEL吸收。Fedora Linux版本迭代速度快

61、，自2003年11月發布首個版本以來，大約每6個月會發布一個新版本，每個版本的更新維護周期通常為13個月，在下下個版本發布一個月后便不再更新維護。目前最新版本為2022年11月發布的Fedora 37版本。數據來源：公司官網圖33：Fedora版本迭代速度快，追求功能快速更新 31請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期紅帽是全球領先的開源軟件供應商，樹立了開源商業模式的標桿02RHEL是商業上最成功的的Linux發行版系統。RedHat Enterprise Linux（RHEL）是紅帽專門為商業客戶開發的Linux商業發行版系統，可以兼容x86、Arm、P

62、ower和IBM Z架構的服務器以及x86架構的桌面。Fedora Linux是其上游社區發行版，但Fedora Linux過快的版本迭代速度以及過短的生命支持周期使其無法在企業級的生產環境中使用。相比之下RHEL的版本迭代速度更慢、支持周期更長，一般3-5年迭代一個大版本，從RHEL 5開始每個大版本會有長達10年的生命周期支持以及2-4年的延長生命周期支持，內部每隔6個月會有一個功能創新小版本迭代。只有在Fedora Linux中經過大量使用驗證的、質量可靠的代碼及功能才會更新進入下一個大版本的RHEL中，因而RHEL憑借其穩定性、可靠性深受商業用戶歡迎，在企業級生產環境中得到廣泛使用。目

63、前最新版本是2022年5月發布的RHEL 9，生命期將延續到2032年5月。數據來源：公司官網圖35：RHEL一般3-5年推出一個大的版本圖34：RHEL提供長達10年的生命周期支持 32請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期紅帽是全球領先的開源軟件供應商，樹立了開源商業模式的標桿02CentOS（Community Enterprise Operating System社區企業操作系統）是RHEL的下游“克隆”版本。由于RHEL使用了遵守GPL協議的Linux內核以及大量組件，因而其進行二次分發時需要公布改動的源碼，在RHEL的源碼上衍生出大量的二進制克隆

64、版本操作系統，如免費發行的CentOS和商業發行的Oracle Linux等。除去沒有紅帽官方的運維支持以及不能使用RedHat的商標以外，由于源碼實際上是相同的，CentOS在產品性能及功能上幾乎與RHEL完全一致，且在RHEL上開發的業務系統也幾乎無需修改就可以運行在CentOS之上，因而CentOS同樣可以滿足企業級生產環境對操作系統的需求，一些自身IT運維能力較強、服務器用量較大的大型互聯網廠商、電信運營商等客戶出于成本因素的考慮會廣泛使用CentOS。第一個版本的CentOS與2004年發布，通常CentOS會在RHEL版本更新后幾個月內進行更新，且同樣每個版本都提供長達10年的更新

65、周期，CentOS最后一個發布的版本為2019年9月發布的CentOS 8。2014年紅帽收購了CentOS社區，開始主導CentOS的研發及運營，依舊允許其繼續扮演免費版RHEL的角色。數據來源：公司官網，國泰君安證券研究受眾操作系統開發者聚焦功能創新、架構改進節奏快速迭代，每6個月一個大版本受眾政府及企業、應用軟件開發者聚焦穩定、安全、性能、服務節奏穩定且有規劃的迭代，長期支持受眾成本敏感用戶、生態系統開發者聚焦零成本、易獲取節奏在RHEL發布后的幾個月內發布，長期支持Linux內核上游社區發行版系統商業發行版系統下游社區發行版系統、生態伙伴圖36：在2019年之前，Fedora Linu

66、x、RHEL、CentOS構成穩定的上、中、下游關系 33請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期紅帽是全球領先的開源軟件供應商，樹立了開源商業模式的標桿02為避免被CentOS單方面索取，紅帽推出了CentOS Stream，以更好的推動RHEL迭代。雖然CentOS的廣泛使用有可能吸引一部分政企客戶為了更好的官方支持服務轉而付費訂閱RHEL，但從代碼貢獻角度來看，CentOS處于對RHEL單方面索取的狀態，并未做出貢獻，因而紅帽在2019年8月與CentOS 8同時發布了CentOS Stream 8系統。CentOS Stream定位于Fedora與RH

67、EL之間的中游，是一個比Fedora更接近RHEL的產品，CentOS Stream的大版本迭代基本與RHEL保持一直，但每個大版本只提供5年的產品升級維護周期，大版本內部采用實時更新的策略，在Fedora中進行一定驗證后的功能會在無預警的情況下隨時更新至CentOS Stream中，再經過一定時間的驗證、反饋、修復后，會按照固定的節奏的集中更新到RHEL之中。因而CentOS Stream成為一個可以為RHEL進行代碼貢獻的上游版本，但是其不穩定的更新節奏使其無法再滿足企業級生產環境的需求。數據來源：公司官網，國泰君安證券研究圖37：2019年，紅帽推出了位于Fedora與RHEL之間的Ce

68、ntOS Stream系統 34請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期紅帽是全球領先的開源軟件供應商，樹立了開源商業模式的標桿02基礎軟件免費，訂閱服務收費，降低使用門檻，提高收入可持續性。紅帽主導或提供的產品可分為社區版和商業版，社區版軟件完全免費，但不提供后續的技術支持服務；商業版的基礎軟件同樣免費，但是客戶可以根據自身需求付費訂閱技術支持服務，在訂閱期內客戶可以享受全天候的安全防護、故障維護、用戶培訓、產品更新升級等服務。按年訂閱的模式相較傳統軟件授權模式，從客戶角度，可以有效降低客戶初始使用成本，且通過持續訂閱確?？蛻羰冀K使用最新的、有服務保障的軟件

69、版本；從公司角度，可以提高收入的可持續性，作為最早采用基礎軟件免費、訂閱服務收費戰略的軟件公司之一，截止紅帽退市時，紅帽單季度營收實現連續68個季度環比增長（2002Q1-2019Q1）。圖38 RHEL服務器版訂閱單價為349-1299美元/年數據來源：公司官網0123456789102007Q22007Q42008Q22008Q42009Q22009Q42010Q22010Q42011Q22011Q42012Q22012Q42013Q22013Q42014Q22014Q42015Q22015Q42016Q22016Q42017Q22017Q42018Q22018Q4圖39 退市前紅帽公司單

70、季度營收(億美元)連續68個季度環比增長數據來源：Wind，國泰君安證券研究 35請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期紅帽是全球領先的開源軟件供應商，樹立了開源商業模式的標桿02依托開源社區，激發技術創新，打造標準化產品，通過技術服務訂閱獲得商業利益，成為紅帽為開源軟件廠商摸索出來的成功經驗?；陂_源社區，可以用更低成本、更快速度為客戶提供創新性的產品；同時紅帽將零散的開源社區項目進行優化和改進，打造成更安全、穩定的標準化產品，同時提供付費解鎖的可靠的技術支持和運維服務，更好的滿足政企客戶的使用需求，形成企業級IT服務的產業閉環，增強市場競爭力。數據來源：

71、億歐咨詢，國泰君安證券研究圖40：開源商業模式具備比較明顯的優勢供給端：開源模式可以降低研發成本，加速項目迭代，提升品牌影響力更多開發者參與開發，從而實現快速的技術創新與產品迭代；代碼無需重新發開，降低開發者成本（截止2020年，Linux內核的代碼數量已經達到2780萬行）；優秀的開源項目可以吸引社會關注，提升品牌影響力，帶來潛在客戶需求端：開源模式可以更好的滿足需求，降低成本，提高產品安全性由于產品創新迭代快，可以更好的滿足使用需求；開源模式以較低的License費用或者免費的形式供應基礎軟件，降低使用成本；源碼公開，被供應商植入后門的可能性更小，提升項目安全性 36/計算機行業報告操作系

72、統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期36請參閱附注免責聲明03國產操作系統廠商面臨百億級市場替代機遇主流海外桌面、服務器操作系統停服成為國產操作系統發展的契機國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區國產操作系統廠商面臨百億級市場替代機遇 37請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期主流海外桌面、服務器操作系統停服成為國產操作系統發展的契機03微軟黑屏門、美國棱鏡門等風險事件頻發，顯示出操作系統自主可控的重要性。微軟黑屏門：微軟中國宣布自2008年10月20日開始，分批次向中國客戶推出Windows正版增值計劃，未通過正版驗證的Windows XP系

73、統用戶，其電腦桌面背景會變為純黑色，用戶可以重設背景，但每隔60分鐘，電腦桌面背景仍會變為純黑色，同時屏幕右下角會出現一個永久性的通知顯示“您可能是軟件盜版的受害者”。表明Windows系統存在可被操控的后門。美國棱鏡門：根據2013年6月6日美國華盛頓郵報的報道，美國政府自2007年開始就實行一項名為棱鏡計劃（PRISM）的絕密電子監聽計劃，美國國安局能夠對任何使用參與到該計劃的IT公司服務的客戶的即時通訊內容和既存資料進行深度監聽，監控內容包括電子郵件、即時消息、視頻、照片、視頻會議、語音聊天、存儲的數據、傳輸的文件、社交網絡細節等，參與到該項目的公司包括微軟、谷歌、蘋果等。表明美國政府長

74、期地、有計劃地、脅迫美國IT巨頭對機構和個人用戶的信息隱私進行侵犯。數據來源：CCTV，CSDN圖41：微軟黑屏門暴露其后門隱患圖42：棱鏡門表明美國長期侵犯信息安全 38請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期99.64%98.22%91.90%87.86%84.89%0%20%40%60%80%100%2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022WindowsMacOS XLinuxUnknownother主流海外桌面、服務器操作系統停服成為國產操作系統發展的契機

75、03Windows 7及CentOS等主流桌面、服務器操作系統停服成為國產操作系統發展的契機。目前我國仍有25%的存量電腦在使用Windows 7版本，Windows 7停服影響重大。微軟Windows 7操作系統在2020年1月14日正式停止更新維護服務，后續官方不再為該產品提供官方技術支持及安全補丁升級。根據StatCounter數據，截止2022年11月，我國電腦中有85%安裝了Windows操作系統，在Windows操作系統內部版本中有30.6%仍在使用Windows 7操作系統，相當于我國存量電腦中仍有25%仍在使用Windows 7操作系統，這些用戶中有較多政府、教育及央國企用戶。

76、Windows 7停服后意味著該系統的安全性會大幅降低，對于政府及企業級客戶來說風險隱患明顯增強，需要盡快完成系統更替。數據來源：StatCounter，國泰君安證券研究圖43：目前我國85%的電腦使用Windows操作系統圖44：2022年仍有30.6%的Windows用戶使用已經停服的Win 7系統0.89%7.48%15.71%28.25%37.90%51.34%59.72%53.87%55.72%54.18%49.53%45.33%39.85%30.60%0%20%40%60%80%100%2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 201

77、8 2019 2020 2021 2022WinXPWin7Win8Win10Win11other數據來源：StatCounter，國泰君安證券研究 39請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期主流海外桌面、服務器操作系統停服成為國產操作系統發展的契機03紅帽宣布CentOS停服引發對商業公司主導的開源社區的信任危機。2019年9月CentOS 8在RHEL 8發布4個月后正式發布，原計劃生命周期將到2029年，因而許多企業制定了將其業務系統從老舊的CentOS 6（計劃2020年停服）及CentOS 7遷移至CentOS 8的規劃。然而在2020年12月紅帽

78、突然宣布CentOS 8將在2021年12月31日提前8年停服，CentOS 7則繼續按原計劃在2024年6月30日停服。CentOS停服后意味著不會再有官方的系統升級和安全補丁支持，一旦新的安全漏洞出現，容易被黑客利用，造成業務系統宕機、服務中斷、數據泄露等風險，網絡安全風險陡增。紅帽公司建議使用CentOS 8的客戶將其業務系統遷移到需要付費訂閱的RHEL或者免費更新的CentOS Stream中。由于CentOS Stream屬于REHL上游的滾動預覽版本，其功能更新沒有規律性，因而基本無法滿足企業生產環境和關鍵業務系統的使用需求。紅帽這樣的做法實際上是為了自己的商業利益，倒逼CentO

79、S客戶轉去付費訂閱RHEL。紅帽此舉引發了全球開發者對商業公司主導的開源社區的信任危機。數據來源：紅帽官網，國泰君安證券研究圖45：紅帽試圖通過停服CentOS逼迫客戶付費訂閱RHEL 40請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期主流海外桌面、服務器操作系統停服成為國產操作系統發展的契機03RHEL的訂閱價格昂貴，在價格敏感的客戶或者場景較難大規模推廣。根據興業銀行在2021年的公開招投標文件，RHEL的標準訂閱費用接近1萬元/年/套，可以支持虛擬化功能的容器版RHEL的訂閱價格更是達到3.4萬元/年/套，高昂的價格使其較難在過去大量使用CentoS系統的對價

80、格敏感的客戶或場景里去大規模推廣。相較之下，國產操作系統僅收取5000元左右的License買斷費用，在后續每年僅收取License費用的15%的運維費用，價格優勢更為顯著。數據來源：興業銀行官網，國泰君安證券研究表4：RHEL的訂閱價格昂貴，在價格敏感的客戶或者場景較難大規模推廣產品或服務內容數量（個）總招標金額（元）均價（元/個/年）RHEL三年期標準訂閱服務（續訂）3209,472,038.379,866.71RHEL三年期標準訂閱服務（新增）40010,689,753.428,908.13RHEL容器版三年期標準訂閱服務（續訂）323,266,980.8234,031.05RHEL容器

81、版三年期標準訂閱服務（新增）323,266,980.8234,031.05 41請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期主流海外桌面、服務器操作系統停服成為國產操作系統發展的契機03CentOS在我國關鍵行業具有廣泛應用，其停服將提高用戶使用國產操作系統的意愿。根據賽迪顧問的統計數據，2021年我國新出貨的服務器部署的操作系統中有79.1%為Linux系統，20.1%為Windows系統，0.8%為Unix等其他系統，Linux占據絕對主導地位，與全球水平相比我國Linux的部署率高15.6pcts。2019-2021年我國新出貨的服務器中分別有45%、46%

82、、47%付費部署操作系統，2021年的付費率相較全球付費率低5.1pcts。由于Windows系統及Unix系統絕大部分為付費系統，意味著有約26.1%的服務器付費部署了Linux系統，有53%的服務器在使用免費的Linux系統，預計其中CentOS扮演了較為重要的角色。CentOS的停服將提高用戶使用國產操作系統的意愿。數據來源：賽迪顧問，國泰君安證券研究圖46：2021年我國新出貨服務器中有79.1%部署Linux系統Linux,79.10%Windows,20.10%其他其他,0.80%44.99%46.00%47.01%43.5%44.0%44.5%45.0%45.5%46.0%46.

83、5%47.0%47.5%201920202021付費部署率圖47：2021年我國新出貨服務器中有47%付費部署操作系統數據來源：賽迪顧問，國泰君安證券研究 42請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期主流海外桌面、服務器操作系統停服成為國產操作系統發展的契機03CentOS服務器操作系統停服應對指南發布，對CentOS的替換有望加速。2021年12月31日，工信部軟件與集成電路促進中心聯合麒麟軟件和統信軟件發布了CentOS服務器操作系統停服應對指南，建議各單位提高風險意識，盡早謀劃、主動應對CentOS停服的挑戰，制定好本單位信息化規劃。對于已經或即將停服的

84、CentOS版本，建議盡快更換為質量可靠、具備持續服務能力的其他服務器操作系統；對于因技術原因暫時難以更換的，需采取必要的安全維護措施，保障應用系統穩定安全運行；對于新建應用系統，應直接選用其他服務器操作系統。遷移過程主要分為盤點評估、遷移準備、實驗驗證、業務切換、上線運維6個環節。根據用戶的信息化規劃、預算和擬遷移應用系統的狀況，可以采用利舊、擴容和新建三種方式進行遷移。指南的發布為用戶進行系統遷移提供了更為科學有效的方法論知道，有望加速CentOS的替換。數據來源：賽迪顧問，國泰君安證券研究表5：2021年我國新出貨服務器中有79.1%部署Linux系統遷移類型遷移方法適用對象注意事項利舊

85、遷移在盡量不變更底層硬件和上層業務應用的原則下，以最小化的成本，將現有應用系統中使用的 CentOS 更換為目標操作系統適用于應用系統短時間內不做軟件架構級別改造、當前性能滿足業務需求、服務器未到使用年限的情況應用系統的一些軟件依賴包版本及服務器整機、硬件板卡可能較為老舊，會帶來軟硬件適配驗證和應用系統改 造等方面工作，用戶需安排適配改造預算，協調相關軟硬件廠 商、應用開發商和操作系統廠商共同完成此工作擴容遷移指給應用系統增加服務器并在其上部署目標操作系統，通常連同現有服務器共同支撐同一應用系統運行適用于應用系統性能已不能滿足當前業務需求，或現有服務器達到使用年限需進行更換的情況擴容遷移可能會

86、使用新的軟硬件（新品牌或原品牌的新型號、新版本），從而帶來軟硬件適配驗證和應用系統改造工作，用戶需協調相關軟硬件廠商、應用開發商和操作系統廠商共同完成此工作新建遷移使用新的底層軟硬件，獨立支撐部署新開發或改造后應用系統，在建設伊始便可選用目標操作系統適用于完全新建全棧軟硬件的情況新建部署多數為從 0 到 1 的建設，需要操作系統廠商、相關軟硬件廠商、應用開發商共同參與完成軟硬件和應用系統的部署。若涉及已有應用系統，則需進行改造及數據遷移 43請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03歷經三十余年發展，目前國

87、產操作系統正在逐漸走向成熟好用階段。我國從“七五規劃”期間開始國產操作系統的規劃，經歷了啟蒙、發展、壯大、攻堅四個階段。隨著中國在操作系統領域研發力度的持續增加，以麒麟、統信為代表的國產商業化操作系統的產品性能已經大幅提升，生態建設也初具規模，開始具備規?；茝V能力。數據來源：賽迪顧問，國泰君安證券研究圖48：目前國產操作系統正在逐漸走向成熟好用階段啟蒙階段1989-1995發展階段1996-2009壯大階段2010-2018攻堅階段2019年以來“八五”攻關計劃立項，制定了以UNIX為技術路線的計劃。中軟推出COSIX V1.0和COSIX V2.0操作系統并完善。啟蒙階段，國產操作系統更多

88、以概念學習與初步嘗試為主，停留在實驗室階段。Linux成為取代UNIX的主流技術，1999年中軟、紅旗與藍點均推出Linux產品，大量廠商跟隨。發展階段，國產操作系統確立了以Linux內核為基本的技術路線，產品脫離實驗性階段，步入實用化階段。行業洗牌，技術扎實、運營合理的國產操作系統得到進一步發展，形成中標麒麟、深之度等代表品牌。壯大階段，國產操作系統壯大成熟，逐步成為真正可用的產品。中美貿易戰沖擊下，國產化成為焦點。以麒麟、統信為代表的國產化產品經歷多代技術迭代，軟件生態持續壯大。攻堅階段，國產操作系統借助國產化項目工程和信創產業發展，向市場化發起沖擊。COSIX藍點紅旗中標麒麟深之度麒麟軟

89、件統信軟件 44請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03過往國產操作系統主要基于國際主流的Linux開源社區版本進行開發。從零開始構建操作系統需要巨大的資金投入，到2020年Linux內核有2780萬行代碼，根據2009年Linux基金會官方評估，若閉源開發Fedora 9發行版系統，預計需要投入108億美元?？紤]到開源軟件商業模式的成本和生態優勢，過往國產操作系統主要基于國際主流的Linux開源社區版本進行開發。數據來源：各公司官網，國泰君安證券研究圖49：過往國產操作系統主要基于國際主流的Linux開

90、源社區版本進行開發 45請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03但是開源不等于無國界，依舊存在被管制的風險。開源的核心要素包括開源基金會、開源協議、開源代碼托管平臺、開源項目?；饡用?，Apache開源基金會明確宣布遵守美國出口管制條例（EAR），因而其下的Hadoop、Spark、KafKa等開源項目都需要遵守EAR出口管制；Linux基金會明確其自身管理辦法不受EAR管制，因而未做特殊聲明的話其下項目不用遵守EAR出口管制，但部分項目如Ceph明確其遵守EAR管制，屬于特例；Mozilla基金會明確

91、其司法管轄權歸屬于美國加州，但不意味其管理項目默認受到EAR管制。開源協議層面，主流的開源協議如GPL、LGPL、BSD、MIT、Mozilla、Apache等均未涉及EAR相關聲明，風險較低。代碼托管平臺上，GitHub、SourceForge和Google Code均宣布遵守EAR，因而風險最大。開源項目上會受到前面三者的影響，目前主流的開源項目如RHEL、SUSE都宣布遵守EAR，因而存在風險。隨著越來越多主體位于歐美地區的開源組織開始宣布遵守EAR，會威脅到開源供應鏈的安全性數據來源：各社區官網，國泰君安證券研究表6：較多海外主流的開源項目存在被管制風險環節受管制風險開源基金會Linu

92、x基金會下項目除部分主動聲明的項目外，默認不受EAR出口管制；Apache基金會下項目明確遵守EAR出口管制，風險最大；Mozilla基金會受美國加州司法管轄，但不意味著其下項目均默認受EAR管制開源協議主流的開源協議如GPL、LGPL、BSD、MIT、Mozilla、Apache等均未涉及EAR相關聲明，風險較低開源代碼托管平臺主流的開源代碼托管平臺如GitHub、SourceForge和Google Code均宣布遵守EAR，風險最大開源項目受前三項影響，目前主流的開源項目如 RHEL、SUSE都宣布遵守 EAR，存在風險 46請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭

93、廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03面對潛在風險，頭部的國產操作系統廠商紛紛開始直接基于Linux內核構建自主根社區。俄烏沖突爆發后，SUSE、RedHat以及Ubuntu社區的主導方Canonical都公開表示將全面停止在俄羅斯境內提供任何業務支持，Github也大面積封禁俄羅斯開發者賬號。這些措施極大地打擊了國內開發者對海外開源社區的信任。開源社區是開源操作系統的創新源泉，對于供應鏈安全極為重要，過往基于海外社區發行版進行二次開發的操作系統中的基礎函數庫、網絡協議、圖形庫、瀏覽器引擎等大量底層代碼都嚴重依賴于海外社區，在地緣政治趨緊的環境下有較高風險。因而頭

94、部的國產操作系統廠商紛紛開始直接基于Linux內核構建自己的根社區，以提高自主可控程度。數據來源：各社區官網，國泰君安證券研究表7：頭部國產操作系統廠商開始基于Linux內核構建自主根社區根社區適用場景主導方正式成立時間發行版廠商openKylinPC麒麟軟件2022.6麒麟軟件、麒麟信安、普華軟件等13家deepinPC統信軟件2022.5統信軟件openEuler服務器、云、邊緣計算、嵌入式華為開放原子開源基金會2019.12麒麟軟件、統信軟件、麒麟信安、中科創達、潤和軟件、新華三、SUSE等17家openAnolis服務器阿里巴巴2020.9統信軟件、中科方德、中國移動、阿里云openH

95、armony移動端、嵌入式華為開放原子開源基金會2020.9深開鴻、潤和軟件、軟通動力、中科創達、東軟集團、萬里紅、誠邁科技等 47請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03openEuler是目前國內最成功的開源操作系統跟社區之一。華為早在2010年就開始基于Linux內核研發自己的服務器操作系統EulerOS，主要用于內部ICT設施及華為云服務等業務上；在2015年左右，華為認為開源是做大做強操作系統生態更好的選擇，因而確立了開源的戰略決策；2019年9月19日的華為全連接大會上，華為宣布openEul

96、er即將開源，并上線了openEuler社區官網；2019年12月31日，華為開放openEuler源代碼，正式進入開源時代；2020年3月27日，在華為開發者大會上，openEuler的首個正式版本20.03發布，麒麟、統信、普華、中科院軟件所發布了首批四款基于openEuler的商業發行版操作系統；鑒于此前紅帽突然宣布CentOS停服影響到業界對商業公司主導的開源社區的使用信心，2021年11月9日華為宣布openEuler正式捐獻給開放原子開源基金會，并且華為不會做歐拉操作系統的商業發行版，以提高社區的中立性，更好的推動歐拉開源社區的長遠發展。數據來源：華為官網，openEuler官網，

97、國泰君安證券研究圖50：openEuler經歷了從華為內部自用到全面開源的過程2010年，華為開始基于Linux內核自研服務器操作系統，用于內部ICT設施及華為云服務中2015年，華為內部認為開源時做大做強操作系統的更好選擇，確立了軟件開源的戰略2019年9月華為全連接大會上，華為宣布openEuler即將開源，并上線了openEuler社區官網2019年12月，華為開發openEuler源碼，正式進入開源時代2020年3月華為開發者大會上，openEuler首個正式版本20.03發布，麒麟、統信、普華和中科院軟件所發布了首批openEuler商業發行版操作系統2021年11月，openEul

98、er被華為正式捐獻給開放原子開源基金會，以提高社區的中立性，更好的推動偶來開源社區的長遠發展 48請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03openEuler目前由開放原子開源基金會主導，提高中立性。開放原子開源基金會是我國首個開源基金會，是致力于推動全球開源事業發展的非盈利機構，由阿里巴巴、百度、華為、浪潮、騰訊、360、招商銀行等龍頭科技企業于2020年6月在北京聯合發起成立。目前基金會旗下在運營openEuler、openHarmony、AliOS Things、TencentOS Tiny等多個開源

99、項目。OpenEuler捐獻給開放原子開源基金會以后，社區的中立性有明顯提升，但同時華為也還會在技術創新、生態構建、商業推廣、開源建設、人才發展五個方面持續投入資金并推動歐拉生態發展。數據來源：各社區官網，國泰君安證券研究表8：開放原子開源基金會由社會多方力量合建，更加開放中立理事會成員理事長孫文龍，中國電子技術標準化研究院副院長、前工信部信軟司軟件產業處處長副理事長侯震宇，百度集團副總裁副理事長劉湘雯，阿里云副總裁副理事長王巨宏，騰訊副總裁副理事長張暉，浪潮集團副總裁副理事長肖然，華為戰略研究院副院長理事夏雷，招商銀行信息技術部副總經理理事殷宇輝，360集團副總裁監事高素梅，中國電子信息行業

100、聯合會秘書長、前工信部運行監測協調局副局長 49請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03openEuler整體遵守國產的木蘭寬松許可證第二版，代碼托管在國內平臺Gitee上，可以更好的保護發行商利益并提高供應鏈安全性。木蘭許可證是由中國電子技術標準化研究院旗下的中國開源云聯盟在2019年8月主導發布的國產開源許可協議，其中木蘭寬松許可證第二版（Mulan PSL V2）在2020年2月成為第一個倍國際開源促進會OSI批準的國產開源許可協議。Mulan PSL V2屬于寬松許可證，受限程度介于Apache協

101、議與BSDMIT協議之間，因而允許各發行版廠商開發出基于openEuler的商業發行版系統后進行閉源銷售，可以更好的保障發行版廠商的商業利益，激發廠商積極性。目前openEuler社區一共有包括麒麟軟件、統信軟件在內的17家經過認證的發行版廠商。同時openEuler的源代碼都托管在國內的代碼托管平臺Gitee上，供應鏈安全能夠得到充分的保障。數據來源：openEuler官網圖51：openEuler整體遵守木蘭寬松許可證圖52：目前有包括麒麟、統信等在內的17家經過認證的openEuler發行商數據來源：openEuler官網超聚變烽火通信東土科技凝思軟件普華軟件麒麟軟件麒麟信安潤和軟件SU

102、SE拓林思同源華安統信軟件新華三中科院軟件所中科創達中科方德 50請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03openEuler注重社區生態建設，構建多樣性的社區合作伙伴和協作模式，共同推進版本演進。openEuler積極吸引主流的芯片廠商、操作系統開發商以及行業解決方案廠商參與到生態建設之中，且不斷豐富社區理事會成員構成，目前華為擔任社區理事長單位，麒麟軟件和中科院軟件所擔任副理事長單位，統信軟件、飛騰、龍芯中科、中國移動、新華三等各類型社區伙伴擔任理事單位，共同推動版本的演進。數據來源：openEuler

103、官網圖53：openEuler構建多樣化的社區協作模式表9：openEuler具有多元化的理事會成員構成數據來源：openEuler官網，國泰君安證券研究理事會成員理事長華為副理事長麒麟軟件、中科院軟件所理事第一批：統信軟件、麒麟信安、普華軟件、拓林思、天津飛騰；第二批：中國電信、中國聯通、上海兆芯、無錫先進技術研究院（申威）；第三批：中國移動、百度；第四批：新華三、超聚變、龍芯中科 51請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03openEuler社區充分體現開源精神，代碼由多方合力共建，同時向上游Linu

104、x內核做出卓越貢獻。openEuler開源以來，除去華為以外，以麒麟軟件、統信軟件等為代表的諸多社區合作伙伴也積極參與到社區代碼貢獻之中，為社區的發展做出突出貢獻。在不考慮個人貢獻者的情況下，目前openEuler有23%的代碼合并請求、27%的需求&問題、19%的評審來自于華為以外的機構開發者。數據來源：openEuler官網，國泰君安證券研究圖54：openEuler已經有大量代碼（千個）來自于華為以外的機構開發者0.180.40.660.840.90.9812.24.940.501020304050中國電信超聚變麒麟信安中國聯通拓林思潤和軟件中科院軟件所統信麒麟華為合并請求合并請求PR0

105、.060.070.130.310.430.460.961.62.818.505101520無錫先進技術研究院軟通動力麒麟信安中國電信潤和軟件中科院軟件所超聚變統信麒麟華為需求需求&問題問題Issue0.71.21.82.74.45.77.39.719.2228.6050100150200250航天科工超聚變麒麟信安中國聯通拓林思潤和軟件中科院軟件所統信麒麟華為評審評審Comment 52請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03在對上游社區的貢獻上，openEuler內核研究團隊也持續向Linux內核社區進

106、行貢獻，回饋主要集中在：多元芯片架構支持、ACPI、內存管理、文件系統、Media、內核文檔、針對內核質量加固的bug修復以及代碼重構等方面，十余年來向Linux社會貢獻17000多個補丁。其中在Linux內核5.10和5.14版本中，openEuler內核研發團隊的增量補丁貢獻量排名全球第一，為推動內核創新，貢獻全球上游社區獻出中國力量。數據來源：openEuler官網圖55：openEuler內核研發團隊在Linux Kernel 5.10及5.14版本中的增量補丁貢獻量（個）位居全球第一 53請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁

107、抱開源，建設開源操作系統根社區03在多方合作下共同推動openEuler不斷拓寬硬件架構支持范圍、豐富適用場景、優化用戶體驗、提高運維效率，從單純的服務器操作系統向數字基礎設施操作系統演進。例如麒麟軟件為openEuler貢獻了UKUI桌面環境、跨架構兼容的云底座操作系統NestOS以及構建工具nestos-assemble，強化了云原生能力；龍芯中科、無錫先進技術研究院提供了對LoongArch、SW-64架構的支持；中國聯通自研的opensd組件，支持openStack一鍵式批量自動化部署，提高運維效率。來源：openEuler官網，國泰君安證券研究表10：諸多開發者為openEuler做

108、出了貢獻機構主要貢獻華為可編程內核、虛擬化混合部署、數控分離、分布式軟總線、嵌入式硬實時麒麟軟件UKUI 桌面環境、NestOS 新版本，nestos-assemble 構建工具統信軟件DDE 桌面環境、OpenStack Yoga、軟件更新工具、備份還原工具中科院軟件所openEuler RISC-V支持 firefox、chromiun、LibreOffice拓林思GNOME、Xfce、Cinnamon 桌面環境麒麟信安Kiran-destop 桌面環境升級 2.3，新增 Qt 主題插件，控制中心、音頻和網絡組件中國聯通Opensd 部署工具、OpenStack YogaSUSERanch

109、er 2.5龍芯中科openEuler Loong Arch 系統鏡像英特爾Intel SPR普華基礎軟件openEuler SW-64 系統鏡像無錫先進技術研究院openEuler SW-64 系統鏡像 54請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03openEuler持續迭代，成長為可以支持多樣化算力和全場景覆蓋的數字基礎設施操作系統。openEuler每兩年更新一個長生命周期支持版本（Long Term Support，簡寫為LTS），每個LTS版本會提供四年以上的官方生命周期支持以及兩年以上的延長生命

110、周期支持；同時每6個月會發布一個社區創新版本，以驗證最新的功能更新，經過驗證的功能特性后續會整合至LTS版本中。經過兩年半的持續更新，目前openEuler已經成長為可以覆蓋服務器、云計算、邊緣計算和嵌入式的全應用場景，可以支持ARM、x86、RISC-V、SW-64、LoongArch以及NPU、GPGPU、DPU等多樣性計算架構的操作系統，支持的主流CPU 廠商有Intel、AMD、鯤鵬、飛騰、兆芯、海光、申威、瑞芯微、RISC-V 等10 余家，支持的主流整機廠商有浪潮、中科可控、中興、超聚變、新華三等 20 余家，可以全方位滿足企業的數字化轉型需求。數據來源：各社區官網，國泰君安證券研

111、究圖56：openEuler持續迭代，成長為可以支持多樣化算力和全場景覆蓋的數字基礎設施操作系統2020年3月，首個基于Linux 4.19內核的openEuler 20.03 LTS版本發布，為Linux世界帶來一個全新的具備獨立技術演進能力的Linux發行版20.03首個LTS版20.09首個創新版2020年9月，首個openEuler 20.09社區創新版本發布，這是openEuler社區里首個由多個公司、團體及獨立開發者協同開發的成果，在openEuler社區具備里程碑式的意義，在功能上引入了全新的輕量虛擬機運行時項目StratoVirt2021年3月，全新的基于Linux 5.10內

112、核的openEuler 21.03內核創新版本發布，提供對Arm、x86、RISC-V更多算力支持，增加內核熱升級、內存分級擴展等功能，虛擬化能力進一步強化21.03內核創新版21.09全場景創新版2021年9月，可實現全場景支持的openEuler 21.09創新版發布，增強服務器和云計算特性，發布面向云原生的業務混部CPU調度算法、容器化操作系統 KubeOS等關鍵技術，同時發布邊緣和嵌入式版本2022年3月，首個基于Linux 5.10核心，面向服務器、云計算、邊緣計算和嵌入式的全場景的openEuler 22.03 LTS版本發布，將前三個創新版經過驗證的特性融入，并針對四大場景首次發

113、布新增特性，新增代碼2300余萬行22.03全場景LTS版22.09多算力創新版2022年9月，被捐贈給開放原子開源基金會后的首個openEuler 22.09創新版發布，新增了對SW-64、LoongArch架構的系統鏡像，增加了對國密加速等特性的支持，增加了對Intel SPR內核和虛擬化的支持，更加充分釋放多樣性算力，并且實現了與鴻蒙操作系統的互通，新增代碼2012萬行，其中內核新增4.8萬行代碼 55請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03在諸多優勢的加持下，openEuler在我國的服務器裝機量

114、快速增長?？紤]到openEuler具備的多種優勢，在CentOS即將停服的背景下，openEuler的服務器裝機量迎來快速增長，根據賽迪顧問的統計數據，2020年openEuler的物理機裝機量為3.6萬臺，2021年則迅速提高至52.7萬臺，結合IDC服務器出貨量數據，openEuler的裝機率從2020年的1%提高至2021年的13.47%。根據賽迪顧問數據，在政府、運營商、金融、能源等行業都是增速最快的服務器操作系統，其中在政府、運營商成為新增服務器裝機率最高的操作系統，openEuler整體占據政府、運營商、金融、能源行業新增服務器30.3%的裝機量，未來仍有較高提升空間。數據來源：賽

115、迪顧問，IDC，國泰君安證券研究圖57：2021年openEuler裝機量快速提高03.652.70.00%1.00%13.47%0%2%4%6%8%10%12%14%16%0102030405060201920202021openEuler物理機裝機量（萬套）占服務器總出貨比政府運營商金融能源四行業合計openEuler35.20%32%23.30%20.50%30.3%CentOS30.20%17.50%7.50%9.60%19.8%RHEL7.80%24.30%18.70%22.40%16.0%SUSE2.30%7.50%2.60%4.50%4.0%Windows7.20%4.20%35

116、.60%31.60%15.0%其他17.30%14.50%12.30%11.40%14.9%表11：2021年openEuler在政府、運營商、金融、能源行業裝機量達到30.3%數據來源：賽迪顧問，國泰君安證券研究 56請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03openKylin是由麒麟軟件主導成立的國產桌面操作系統根社區。2020年7月openKylin商標注冊，2022年6月openKylin社區正式對外發布并召開第一屆理事會，預計在2022年12月openKylin1.0 LTS版將正式發布。open

117、Kylin以“共創”為核心，以“開源聚力、共創未來”為社區理念，在開源、資源、平臺、協作的基礎上，通過開源、開放的方式與企業構建合作伙伴生態體系，共同打造基于Linux內核的桌面操作系統根社區，以推動Linux開源技術及軟硬件生態的繁榮發展。數據來源：openKylin官網，國泰君安證券研究圖58：openKylin是由麒麟軟件主導成立的國產桌面操作系統根社區2020年7月，openKylin商標正式注冊2021年6月，起草社區章程，確定社區理念2021年8月，成立技術委員會，確定技術路線2021年10月，上線OKBS編譯平臺、OKIF版本構建平臺2021年11月，建立首個SIG組2022年3

118、月，成立8個SIG組，社區官網上線2022年5月，成立社區理事會2022年6月，openKylin社區正式發布，召開第一屆理事會2022年12月，預計openKylin1.0 LTS將正式發布2021年12月，成立咨詢委員會 57請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03openKylin社區有13家理事會成員單位。openKylin社區理事單位由包括麒麟軟件、普華基礎軟件、中科方德、麒麟信安、凝思軟件等在內的13家單位組成，并有由包括飛騰、龍芯中科、海光、兆芯、申威、景嘉微、東方通等在內100余家共建單位

119、一起聯合推動生態建設。生態伙伴們一起在社區內成立了52個SIG組，包括內核SIG、兼容性SIG、架構SIG、RISC-V SIG，國際推廣SIG等。數據來源：openKylin官網圖59：openKylin理事單位包括麒麟軟件等13家機構圖60：openKylin社區已經成立了52個SIG組數據來源：openKylin官網 58請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03openKylin是銀河麒麟商業版的上游社區，具備技術領先性和創新性。openKylin采用的是最新的Linux 5.15 LTS內核版本，

120、具備更高的內核兼容性，支持包括12代酷睿在內的主流CPU以及各類型硬件外設；openKylin搭載了麒麟軟件主導的UKUI桌面環境，為客戶提供近似于Windows的操作體驗；openKylin支持PC、平板雙模式，繼承了一系列穩定版本的基礎庫、圖形開發庫和SDK，帶來良好的跨終端體驗。數據來源：openKylin官網圖61：openKylin支持PC和平板雙模式圖62：openKylin具備技術領先性和創新性數據來源：openKylin官網，國泰君安證券研究更高兼容性內核Linux 5.15 LTS，支持海內外主流CPU和新型硬件外設修復多款整機兼容性問題讓系統更強、更快、更兼容集成開發基礎套

121、件適配Qt 5.15 LTS，集成自研SDK，提供多種工具與接口，兼容多種系統架構，大幅提高用戶開發效率更優秀的桌面環境及跨終端體驗搭載UKUI桌面環境，提供PC、平板雙模式，“大圓角設計”和“光影變幻”，更具個性與品位的系統交互界面 59請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商積極擁抱開源，建設開源操作系統根社區03openKylin將攜手社區力量，共創下一代操作系統。openKylin將發揮社區力量，不斷提高操作系統的軟硬件協同能力、終端安全能力、跨終端互聯協同能力、人機交互體驗以及對智能加速硬件、智能計算框架及算法的支持能力。數據來源：o

122、penKylin官網，國泰君安證券研究圖63：openKylin將攜手社區力量，共創下一代操作系統 60請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商面臨百億級市場替代機遇03信創服務器操作系統市場空間廣闊，預計到2027年潛在市場規模將突破100億。根據IDC數據，2021年全球服務器出貨量達到1354萬臺，同比增長6.9%，中國服務器出貨量達到391萬臺，同比增長8.4%，IDC預計到2026年全球服務器出貨量將達到1790萬臺，考慮到連續多年中國服務器出貨增速高于全球服務器出貨增速，我們假設2022-2026年中國服務器出貨增速高于全球增速2個

123、百分點，2027年增速與2026年持平，則預計到2027年我國服務器的年出貨量將達到601萬臺。根據IDC統計數據，我國服務器出貨中有約50%供應給互聯網廠商（包含其運營的IDC機房）及大中型民營企業，則到2027年政府及央國企的服務器采購量預計達到301萬臺。數據來源：IDC，國泰君安證券研究圖64：政府及央國企約占我國服務器下游需求的50%146.539.839.731.918.618.214.58.97.75.34.1 3.8 3.61.5-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%02040608010012014016020192020同比出貨量（萬臺）202020

124、212022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E全球服務器年出貨1266 1354 1478 1543 1648 1723 1790-同比7.3%6.9%9.1%4.4%6.8%4.6%3.9%-中國服務器年出貨361 391 435 463 503 536 568 601 同比13.3%8.4%11.1%6.4%8.8%6.6%5.9%5.9%政府及央國企占比50%50%50%50%50%50%50%50%政府及央國企出貨180 196 217 231 252 268 284 301 數據來源：IDC，國泰君安證券研究表12：預計到2027年我國政府及央國企服務器采

125、購量將達到301萬臺 61請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商面臨百億級市場替代機遇03我們結合2020-2022年信創落地節奏，對未來五年信創服務器出貨節奏進行測算，預計至2027年我國信創服務器的年出貨量將達到200萬臺。由于商業版信創操作系統具備更穩定的性能表現、更良好的軟件兼容性、更專業優質的售后服務，因而我們預計隨著信創逐漸從辦公系統替換向一般業務系統及核心業務系統的替換深入，政府及央國企客戶對商業版信創服務器操作系統的需求將快速釋放，取代其基于開源操作系統自研的版本。我們綜合考慮每年新增信創服務器中付費部署操作系統的部分以及存量

126、信創服務器操作系統的運維需求（通常由三年以上維保期，維保費用為License費用的15%），經過測算得到2022年我國信創服務器操作系統市場規模約8.5億元，到2027年會提高至103.9億元，2022年至2027年的年復合增速為65%。數據來源：國泰君安證券研究202020212022E2023E2024E2025E2026E2027E政府信創(萬套)10551525354550付費率100%100%100%100%100%100%100%100%行業信創(萬套)102030507090120150付費率15%30%35%45%60%70%80%90%信創付費合計(萬套)11.51115.5

127、37.56798141185單價(元/套)4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 4500 增量新購市場(億元)5.2 5.0 7.0 16.9 30.2 44.1 63.5 83.3 存量運維市場(億元)0.8 1.5 2.6 4.3 8.1 13.7 20.7 市場合計(億元)5.2 5.7 8.5 19.4 34.5 52.2 77.1 103.9 表13：預計到2027年我國信創操作系統市場規模將達到103.9億元 62請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統廠商面臨百億級市場替代機遇03信創PC操作系統商業化

128、推進更快，預計到2027年潛在市場規模將達到30億。根據IDC數據，2021年我國PC出貨量達到5300萬臺，但2022年受疫情等影響預計服務器出貨量將下降至4770萬臺，在2024年PC出貨量將重返增長態勢，預計到2027年我國PC出貨量將達到5798萬臺。根據我們的調研，2022年因面臨疫情、重大會議等對政府客戶招投標的影響，信創PC出貨量同樣有明顯下降，預計自2023年開始將恢復明顯的增長狀態，我們預計到2027年信創PC的年出貨量會達到1000萬臺。由于過往非信創PC的操作系統中就幾乎沒有開源操作系統的身影，客戶也良好的付費習慣，且PC軟件生態適配難度更大，因而在信創PC市場也主要采購

129、商業版的操作系統。我們預計至2027年，信創PC操作系統的年市場規模將達到30億元，2022年至2027年的年復合增速為30.7%。數據來源：IDC，國泰君安證券研究表14：預計到2027年信創PC操作系統的年市場規模將達到30億元202020212022E2023E2024E2025E2026E2027E中國PC出貨量（萬臺）49105300477047705009525955225798政府信創PC出貨量（萬臺）200300200350380400400400行業信創PC出貨量（萬臺）5102550100200400600信創PC出貨量合計（萬臺）205310225400480600800

130、1000單價（元/臺）300300300300300300300300信創PC操作系統市場規模合計（億元）6.2 9.3 6.8 12.0 14.4 18.0 24.0 30.0 63/計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期63請參閱附注免責聲明04國產操作系統廠商快速成長，市場向龍頭集中國產操作系統逐漸形成寡頭競爭格局，市場向龍頭廠商逐漸集中麒麟軟件是操作系統龍頭企業，市場優勢地位顯著統信軟件是國產操作系統后起之秀，實現了快速發展麒麟信安是國防、電力行業操作系統尖兵，持續推動生態建設 64請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期國產操作系統

131、逐漸形成寡頭競爭格局，市場向龍頭廠商逐漸集中04國產操作系統逐漸形成寡頭競爭格局，市場向龍頭廠商逐漸集中。從營收來看，國產商業操作系統逐漸形成了麒麟、統信寡頭競爭的格局，2021年麒麟軟件實現營收11.34億元，統信軟件實現營收6.8億元，麒麟信安的操作系統業務營收僅為0.7億元；從麒麟與統信的對比來看，2020、2021年及2022上半年，統信軟件的營收分別為麒麟軟件的69.8%、60%、15.4%，二者營收差距有一定拉開，整體市場逐漸向龍頭廠商集中，麒麟軟件具備市場份額領先地位。從盈利水平來看，2020、2021年及2022年上半年，麒麟軟件分別實現凈利潤1.65、2.75、1.02億元，

132、統信軟件為0.2、-2.38、-3.74億元，麒麟軟件的費用投入與營收增長實現了較好的匹配，統信軟件因營收體量的差距在盈利上有一定壓力。數據來源：Wind，國泰君安證券研究（注：麒麟信安僅統計操作系統業務）圖65：國產商業操作系統廠商營收（百萬元）差距拉大數據來源：Wind，國泰君安證券研究圖66：麒麟軟件保持了良好的盈利（百萬元）狀態，統信軟件盈利有一定壓力347.44614.181134411.33428.73680.1863.2348.5449.3670.220200400600800100012002019202020212022H1麒麟軟件統信軟件麒麟信安164.98275101.8

133、220.73-238.44-374.18-600-400-2000200400202020212022H1麒麟軟件統信軟件 65請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期麒麟軟件是操作系統龍頭廠商，市場優勢地位顯著04麒麟軟件是操作系統龍頭廠商，連續10年位列中國Linux操作系統市占率第一。麒麟軟件操作系統業務發展的前身最早可以追溯到1989年中國軟件開發的Unix系統COSIX，轉型Linux路線后中國軟件在1999年發布首款中軟Linux系統；2002年銀河麒麟作為863項目正式由國防科大啟動研發，在2006年完成初版（基于BSD Unix）研發，后在20

134、09年發布了基于Linux內核的銀河麒麟3.0；2003年中國電子集團下屬中國軟件與中國電科集團下屬普華軟件聯合成立中標軟件公司，在2004年發布中標普華Linux，2010年中標軟件與國防科大達成戰略合作協議，整合面向政府民用市場的中標普華Linux與面向特種行業的銀河麒麟Linux后推出中標麒麟Linux；2014年中國軟件與天津市政府聯合成立天津麒麟公司，國防科大將“銀河麒麟”的商標及知識產權授權給天津麒麟，2018年銀河麒麟Linux成為唯一獲得過國家科技進步一等獎的操作系統產品；2019年為順應產業發展趨勢和行業需求的變化，發揮央企在關鍵信息基礎設施領域的領導地位，中國軟件旗下子公司

135、天津麒麟換股并購中標軟件，強強整合成為麒麟軟件有限公司；2022年麒麟軟件主導建立桌面操作系統根社區openKylin。根據賽迪顧問統計，在2012-2021年間，麒麟系統連續10年位居中國Linux操作系統市占率第一。數據來源：麒麟軟件官網圖67：麒麟軟件是操作系統龍頭企業，從事操作系統業務30余年 66請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期麒麟軟件是操作系統龍頭廠商，市場優勢地位顯著04麒麟軟件積極推動開軟生態建設，主導發布國產桌面操作系統根社區openKylin。作為開源技術發展的受益者，麒麟軟件積極參與各大主流開源社區的生態建設和代碼貢獻，推動了全球

136、開源生態的健康發展，其主要參與的開源社區有：數據來源：麒麟軟件官網圖68：麒麟積極參與開源生態建設Linux Kernel社區：麒麟軟件積極參與最底層、最核心的Linux內核代碼貢獻；openEuler社區：麒麟軟件是openEuler社區僅次于華為的第二大企業代碼貢獻者，擔任理事會副理事長單位，主導成立24個SIG組；OpenStack社區：麒麟軟件是OpenStack社區的簽約支持單位，積極推動開源云平臺OpenStack在中國的落地和迭代，在全球600多個參與OpenStack社區建設的企業中，麒麟軟件代碼貢獻量全球排名位居前十；優麒麟社區：優麒麟開源桌面操作系統由麒麟軟件在2013年主

137、導創建，UIKI是麒麟團隊研發的基于Linux發行版的輕量級桌面環境，其核心組件被Debian、Ubuntu等國際主流Linux發行版官方倉庫收錄；openKylin社區：openKylin是麒麟軟件主導的基于Linux內核的國產操作系統根社區，與2022年6月正式發布；此外麒麟軟件還積極參與Hadoop、Fedora、Ubuntu、GlusterFS等開源社區的建設。67請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期麒麟軟件是操作系統龍頭廠商，市場優勢地位顯著04麒麟軟件的產品線包括服務器操作系統、桌面操作系統及增值產品。其中服務器操作系統主力銷售產品為銀河麒麟高

138、級服務器操作系統V10，具備內生本質安全、云原生支持、自主平臺深入優化、高性能、易管理等特性。同源構建支持飛騰、鯤鵬、龍芯、申威、海光、兆芯等信創CPU的操作系統，針對不同信創CPU在內核安全、RAS特性、I/O性能、虛擬化和國產硬件(橋片、網卡、顯卡、Al卡、加速卡等)及驅動支持等方面優化增強；支持KVM、Docker、LXC等虛擬化以及Ceph、GlusterFS、OpenStack、k8s等原生技術生態，實現對容器、虛擬化、云平臺、大數據等云原生應用的良好支持；構建基于自主軟硬件和密碼技術的內核與應用一體化的內生本質安全體系。數據來源：麒麟軟件官網圖69：銀河麒麟服務器操作系統V10具備

139、內生本質安全、云原生支持、自主平臺深入優化、高性能、易管理等特性 68請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期麒麟軟件是操作系統龍頭廠商，市場優勢地位顯著04銀河麒麟桌面操作系統V10是一款適配國產軟硬件平臺并深入優化和創新的簡單易用、穩定高效、安全可靠的新一代圖形化桌面操作系統產品；實現了同源支持飛騰、龍芯、申威、兆芯、海光、鯤鵬、海思麒麟等國產處理器平臺和Intel、AMD等國際主流處理器平臺；采用全新的界面風格和交互設計，提供更好的硬件兼容性，整體性能接近Windows7；支持移固融合，系統融入更多企業級網絡連接場景，增加多種觸控手勢和統一認證方式，將桌

140、面體驗與移動體驗深度結合，支持移動應用與終端數據互通，支持來源于不同移動端、PC端的無線投射虹軟多屏協同；注重生態繁榮，提供麒麟移動運行環境（KMRE）和麒麟Windows運行環境（KWRE）的創新技術，豐富應用體驗，積極推動軟硬件適配，截止2022年11月26日，已經完成78.1萬個軟件適配組合以及35.2萬個硬件適配組合，多數高頻常用軟件以及完成原生開發。數據來源：麒麟軟件官網圖70：銀河麒麟桌面操作系統V10提供近似于Windows的使用體驗圖71：麒麟軟件已經完成113.4萬個軟硬件適配組合數據來源：麒麟軟件官網，注：截止2022年11月26日 69請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作

141、系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期麒麟軟件是操作系統龍頭廠商，市場優勢地位顯著04隨著行業信創的逐漸深入，麒麟軟件開始獲得更多央國企客戶的操作系統大訂單。隨著行業信創的逐漸深入，麒麟軟件來自于金融、電信、能源等行業央國企客戶的大單開始增加，如運營商領域，2022年3月麒麟軟件在中國移動2022-2023年超過20萬套的桌面操作系統集采中獲得70%的份額；金融領域，2022年11月麒麟軟件獲得中國建設銀行9900萬元操作系統框架采購訂單。重要行業央國企客戶的業務系統復雜，操作系統用量龐大，同時也具備較強的購買能力，未來將成為麒麟軟件業績持續增長的重要動力。數據來源：麒麟軟件官網圖72：麒麟軟

142、件在中國移動超20萬套桌面操作系統集采中獲得70%份額 圖73：麒麟軟件獲得建設銀行9900萬元操作系統框架采購協議數據來源：中國建設銀行官網 70請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期麒麟軟件是操作系統龍頭廠商，市場優勢地位顯著04工商銀行關鍵業務系統已經開始使用麒麟操作系統進行改造。麒麟軟件針對工商銀行在SUSE Linux多年存在的痛點，結合批量轉型遷移需求，自2020年開始與工商銀行展開聯合攻關，從配置、補丁、版本等角度提出技術創新點，解決轉型改造問題。截止2022年10月，麒麟操作系統已經在智能全景客戶畫像、銀行卡輔助管理、清算業務管理、銀行卡場景

143、等多個關鍵業務場景實現應用改造與投產試點，累計上線超過6000套。數據來源：麒麟軟件官網圖74：麒麟操作系統在工行多個關鍵業務場景上線，累計上線超6000套 71請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期麒麟軟件是操作系統龍頭廠商，市場優勢地位顯著04浙江移動完成基于麒麟操作系統的核心業務系統改造投產。2021年8月，浙江移動將前臺業務大廳系統和中臺客戶中心兩大核心業務系統從CentOS、RHEL成功遷移至麒麟操作系統之上，此次遷移完成后，正值一年一度的校園營銷活動開展，遷移后的系統雙規運行穩定。此次遷移充分驗證了麒麟操作系統可以在運營商核心場景下替代國外主流產

144、品，為后續運營商采購麒麟系統積累寶貴經驗。數據來源：麒麟軟件官網圖75：麒麟操作系統順利實現在運營商核心場景下對CentOS、RHEL等國外主流產品的替代 72請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期統信軟件是國產操作系統后起之秀，實現了快速發展04統信軟件是國產操作系統的后起之秀，積極推動國產操作系統生態建設。統信UOS的發展最早可以追溯到2004年由hiweed發起的hiweed linux項目，秉著“免除新手痛苦、節約老手時間”的理念，基于Ubuntu做出中文本地化的社區版操作系統；2009年hiweed社區改名為Deepin；2011年劉聞歡等創辦武漢

145、深之度科技公司并完成對deepin社區的收購，2015年推出基于Debian社區的deepinV15版本；2019年誠邁科技、武漢深之度等聯合發起成立統信軟件公司，基于deepin社區發布商業發行版本操作系統UOS；2020年采用Linux 5.4及5.7雙內核的deepinV20版本及其商業發行版UOS V20發布；2022年5月統信軟件宣布基于Linux內核打造國產桌面操作系統根社區deepin。數據來源：統信軟件官網，國泰君安證券研究圖76：統信軟件是國產操作系統的后起之秀，積極推動國產操作系統生態建設2004年，基于ubuntu的中文本地化的hiweed linux社區發起成立2009

146、年，hiweed社區更名為Deepin社區2011年，劉聞歡等創辦武漢深之度科技公司，完成對Deepin社區的收購2015年，推出基于Debian社區的deepinV15版本2019年，誠邁科技、武漢深之度等聯合發起成立統信軟件，基于deepin社區開發商業版操作系統UOS2020年，采用Linux 5.4及5.7雙內核的deepinV20及UOS V20發布2022年，統信軟件宣布基于Linux內核打造國產桌面操作系統根社區deepin 73請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期統信軟件是國產操作系統后起之秀，實現了快速發展04統信軟件堅持擁抱開源、回饋開

147、源，主導發布國產桌面操作系統根社區deepin。早期deepin基于Ubuntu社區進行開發；在2015年為了上游供應的穩定，開始基于非商業公司主導的Debian社區進行版本開發；到2022年隨著技術實力的進步，也為了進一步提高供應鏈安全性，統信軟件開始基于更上游的Linux內核構建桌面操作系統根社區deepin。此外統信軟件也積極參與openEuler（代碼貢獻度第三）、openAnolis（代碼貢獻度第二）等國產開源操作系統社區的代碼貢獻。數據來源：統信軟件官網圖77：統信軟件主導發布基于Linux內核的國產桌面操作系統根社區deepin 74請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替

148、代空間廣闊，龍頭廠商成長可期統信軟件是國產操作系統后起之秀，實現了快速發展04統信軟件主要提供桌面操作系統及服務器操作系統。統信桌面操作系統主要分為專業版、家庭版及社區版，其中專業版主要面向政企客戶提供，具備良好的兼容性，支持龍芯、申威、鯤鵬、海思麒麟、飛騰、海光、兆芯七大國產CPU以及主流的外設設備，各平臺代碼同源異構，降低生態伙伴的開發運維成本；代碼注重自研，研發的DDE桌面環境美觀易用，持續更新；具備豐富的軟硬件生態，與超過2000家軟硬件廠商達成合作，適配超過180多款PC設備型號，截止2022年11月26日，統信軟件完成73.3萬個軟件適配組合和21.8萬個硬件適配組合；可提供高質量

149、的系統維護服務，提高系統安全性。數據來源：統信軟件官網圖78：UOS桌面操作系統美觀易用圖79：UOS完成95萬組軟硬件兼容適配數據來源：統信軟件官網，注：截止2022年11月26日 75請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期統信軟件是國產操作系統后起之秀，實現了快速發展04統信服務器操作系統V20是一款幫助政府及企事業單位構建信息化基礎設施環境的平臺軟件。UOS服務器版具備高兼容、高可靠、高可用、高性能、強安全、易運維等特性，支持Intel、AMD、海光、兆芯、龍芯、鯤鵬、飛騰、申威等國內外主流CPU，可搭載DDE桌面環境，兼容Docker、Kuberne

150、tes等主流容器應用，支持構建虛擬化系統和云管理平臺，支持國密算法。具備良好的應用兼容性，支持兼容國內外主流的數據庫、中間件、安全軟件。數據來源：統信軟件官網圖80：UOS服務器版具備高兼容、高可用、易運維等特性圖81：UOS服務器版顆兼容國內外主流數據庫、中間件、安全軟件數據來源：統信軟件官網 76請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期統信軟件是國產操作系統后起之秀，實現了快速發展04統信軟件助力中國郵政集團進行OA系統信創改造。中國郵政集團OA信創改造中選擇統信服務器操作系統V20替代其原先使用的CentOS，成功實現了應用系統的平滑無感遷移，使用量達到

151、400余套。標桿項目的落地有望幫助統信在行業信創中持續有所斬獲。數據來源：統信軟件官網圖82：UOS服務器版具備高兼容、高可用、易運維等特性 77請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期麒麟信安是國防、電力行業操作系統尖兵，持續推動生態建設04麒麟信安是國防、電力行業操作系統尖兵。2006年國防科大基于BSD生態的銀河麒麟系統研發成功后，為了推動研究成果的產業化落地，2007年國防科大、中標軟件、長沙軟件園以及北京華盾聯合出資成立麒麟工程公司，但由于BSD生態演進緩慢，難以適應計算機硬件技術的快速迭代，麒麟工程持續處于虧損狀態，2009-2010年間前三家出資

152、方陸續將其持股轉讓給北京華盾后退出；2010年麒麟工程正式決定將其技術路線轉型至Linux生態，獨立開展操作系統研發；2015年麒麟工程實控人成立麒麟有限（后更名麒麟信安），2021年麒麟工程并入麒麟信安。公司從2010年轉型Linux路線后，很快獲得國防、電力行業客戶訂單，逐漸成長為國防、電力行業操作系統尖兵。數據來源：統信軟件官網，國泰君安證券研究圖83：統信軟件是國產操作系統的后起之秀，積極推動國產操作系統生態建設2006年，國防科大基于BSD生態的銀河麒麟系統研發成功2007年，國防科大、中標軟件、長沙軟件園以及北京華盾聯合出資成立麒麟工程公司2009-2010年，國防科大、中標軟件、

153、長沙軟件園將其持股轉讓給北京華盾后退出公司2010年，麒麟工程決定正式轉型Linux技術路線，獨立開展操作系統研發2015年麒麟工程實控人設立麒麟有限（后更名麒麟信安）2021年麒麟工程并入麒麟信安 78請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期麒麟信安是國防、電力行業操作系統尖兵，持續推動生態建設04麒麟信安的操作系統囊括服務器、桌面以及工控嵌入式場景。麒麟信安服務器操作系統具備高安全性（等保四級認證）、高可用性、高兼容性等優勢，兼容主流軟硬件。麒麟信安桌面操作系統具備安全穩定、界面友好、簡單易用等特性，具有良好的交互性以及對軟硬件的兼容性。麒麟信安工控操作系

154、統具備微內核、高實時性、多形態定制、高安全性等特性，繼承麒麟信安操作系統的安全特性以及openEuler技術優勢，系統大小在MB級別，可基于源碼包特性靈活裁剪定制，通過實時虛擬化技術，高效復用多核資源，在物理機和虛擬機上實時任務響應延遲均小于100微妙。麒麟操作系統廣泛應用于國防、電力、政府、能源、金融、工業等行業信息系統建設，在電力行業累計應用超過10萬套，在航天測發控系統應用超過1萬套。數據來源：麒麟信安官網圖84：麒麟信安應用場景囊括服務器、桌面及工控嵌入式場景，在重要行業規模應用 79請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期麒麟信安是國防、電力行業操作

155、系統尖兵，持續推動生態建設04麒麟信安積極參與國內開源生態建設，不斷拓展生態圈。麒麟信安是openEuler社區及openKylin社區的理事會成員單位，是openEuler的主要商業發行版廠商，在openEuler的代碼貢獻度排行上長期穩居前十名。公司積極拓展生態圈，與主流的操作系統、芯片、整機、數據庫、中間件及應用軟件廠商達成合作關系，共同推進應用生態的繁榮發展。數據來源：麒麟信安官網，國泰君安證券研究圖85：麒麟信安不斷拓展自身生態圈 80/計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期80請參閱附注免責聲明05投資建議 81請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間

156、廣闊，龍頭廠商成長可期投資建議05操作系統國產替代空間廣闊，且市場逐漸向龍頭廠商集中，龍頭廠商有望充分享受行業發展紅利，受益標的有中國軟件（麒麟軟件母公司，持有麒麟軟件40.25%股權）、誠邁科技（統信軟件母公司，持有統信軟件32.31%股權）、麒麟信安。來源：麒麟信安官網，國泰君安證券研究 82/計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期82請參閱附注免責聲明06風險提示 83請參閱附注免責聲明計算機行業報告操作系統國產替代空間廣闊，龍頭廠商成長可期風險提示06來源：麒麟信安官網，國泰君安證券研究1）疫情影響招投標節奏的風險若疫情在較長時期無法得到控制，可能影響下游金融、電信、

157、能源等重要行業客戶的招投標節奏，進而影響業績確認節奏。2）新品研發失敗的風險國產操作系統正處于快速迭代期，若新產品研發失敗，可能影響未來市場拓展。84本公司具有中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格分析師聲明作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，保證報告所采用的數據均來自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，本報告清晰準確地反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。免責聲明本報告僅供國泰君安證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。本報告僅在相關法律許可的情況

158、下發放，并僅為提供信息而發放，概不構成任何廣告。本報告的信息來源于已公開的資料，本公司對該等信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可升可跌。過往表現不應作為日后的表現依據。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態。同時，本公司對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客戶，不構成客戶私人咨詢建議。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意

159、見均不構成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司、本公司員工或者關聯機構不承諾投資者一定獲利，不與投資者分享投資收益，也不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。投資者務必注意，其據此做出的任何投資決策與本公司、本公司員工或者關聯機構無關。本公司利用信息隔離墻控制內部一個或多個領域、部門或關聯機構之間的信息流動。因此，投資者應注意，在法律許可的情況下，本公司及其所屬關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券或期權并進行證券或期權交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務顧問或者金融產品等相關服務。在法律許可的情況下，本公司的員工可能擔任本報告所提到的公司的董

160、事。市場有風險，投資需謹慎。投資者不應將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。在決定投資前，如有需要，投資者務必向專業人士咨詢并謹慎決策。本報告版權僅為本公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如征得本公司同意進行引用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為“國泰君安證券研究”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。若本公司以外的其他機構（以下簡稱“該機構”）發送本報告，則由該機構獨自為此發送行為負責。通過此途徑獲得本報告的投資者應自行聯系該機構以要求獲悉更詳細信息或進而交易本報告中提及的證券。本報告不構成

161、本公司向該機構之客戶提供的投資建議，本公司、本公司員工或者關聯機構亦不為該機構之客戶因使用本報告或報告所載內容引起的任何損失承擔任何責任。免責聲明評級說明增持相對滬深300指數漲幅15%以上謹慎增持相對滬深300指數漲幅介于5%15%之間中性相對滬深300指數漲幅介于-5%5%減持相對滬深300指數下跌5%以上增持明顯強于滬深300指數中性基本與滬深300指數持平減持明顯弱于滬深300指數評級說明股票投資評級行業投資評級1.投資建議的比較標準投資評級分為股票評級和行業評級。以報告發布后的12個月內的市場表現為比較標準，報告發布日后的12個月內的公司股價（或行業指數）的漲跌幅相對同期的滬深300指數漲跌幅為基準。2.投資建議的評級標準報告發布日后的12個月內的公司股價（或行業指數）的漲跌幅相對同期的滬深300指數的漲跌幅。北京地址：北京市西城區金融大街甲9郵編：200032電話：（010）83939888電話：（021）38676666上海深圳地址：深圳市福田區益田路6009號郵編：518026電話：（0755）23976888國泰君安證券研究所E-mail:地址：上海市靜安區新閘路669號郵編：200041 國泰君安證券研究所計算機團隊THANKS FORLISTENING