【研報】銀行行業深度研究：數字經濟時代科技漸成銀行核心驅動力-20200315[43頁].pdf

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1、1 證券研究報告 作者： 行業評級： 上次評級： 行業報告 | 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 銀行銀行 強于大市 強于大市 維持 2020年03月15日 （評級） 分析師 廖志明 SAC執業證書編號：S1110517070001 分析師 沈海兵 SAC執業證書編號：S1110517030001 分析師 朱于畋 SAC執業證書編號：S1110518090006 數字經濟時代，科技漸成銀行核心驅動力數字經濟時代，科技漸成銀行核心驅動力 行業深度研究 摘要 2 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 代碼代碼名稱名稱2020-03-13評級評級2018A2019A/E2020E2021E2

2、018A2019A/E2020E2021E 600036.SH招商銀行33.41增持3.193.684.104.5910.479.088.157.28 601398.SH工商銀行5.22買入0.840.880.930.986.215.935.615.33 000001.SZ平安銀行14.52增持1.451.451.692.0110.0110.018.597.22 300348.SZ長亮科技23.52買入0.120.450.570.70196.0052.2741.2633.60 重點標的推薦重點標的推薦 股票股票股票股票收盤價收盤價投資投資EPS(元元)P/E 數字經濟時代，金融科技是未來最核心

3、的競爭力數字經濟時代，金融科技是未來最核心的競爭力 以ABCDMI等（人工智能、區塊鏈、云計算、大數據、移動互聯、物聯網等）為核心的金融科技飛速發展，基于金融科技 的智能風控、智能營銷、智能運營等正廣泛應用于銀行業。大力投入金融科技的零售銀行龍頭-招商銀行和平安銀行在金融 科技上走在行業前列，我們長期看好。大行中的工行科技實力亦強。 科技賦能銀行業務，開放銀行或是未來科技賦能銀行業務，開放銀行或是未來 伴隨著經濟結構轉型，直接融資對間接融資替代的上升，傳統依靠息差、對公業務的銀行盈利能力在明顯下降，商業銀行 面臨轉型。依托“金融科技+場景生態”的開放銀行或是轉型方向之一，開放銀行可大幅拓展銀行

4、服務的邊界 長期受益于銀行加碼科技投入，金融科技行業有望誕生巨頭長期受益于銀行加碼科技投入，金融科技行業有望誕生巨頭 中國的銀行IT市場規模已超過千億，科技公司將有更大舞臺。中小行核心系統提供商的龍頭-長亮科技值得關注，其海外業 務有望逐步顯效果，有潛力成為巨頭。 風險提示風險提示：疫情導致經濟失速，資產質量顯著惡化；息差明顯收窄等。 qRpQqQmQtOoQsQnMpQwPpMaQbP7NoMoOoMrReRqQpMiNqRpQ8OpPuNuOsQmMwMqNmP 上市銀行如何布局金融科技？ 01 科技如何賦能傳統銀行業務？ 02 科技賦能，開放銀行或是未來趨勢 03 數字經濟時代，銀行如何

5、與IT公司共舞？ 04 目錄 C O N T E N T S 金融科技概述 4資料來源：布萊特金銀行4.0，天風證券研究所 金融科技的技術可概括為ABCDIX： A即AI，是人工智能； B即BlockChain，為區塊鏈技術； C即Cloud Computing，是云計算； D即Big Data，是大數據； I即Internet of Things，是物聯網技術； X為量子計算等還沒有商用的前沿技術。 金融科技 伴隨技術變革，銀行業態發生變化 按照BANK 4.0作者布萊特的總結：Bank 1.0時代，是以銀行物理網點為基礎的銀行業務形態。Bank 2.0時代，以ATM為代表的機具使得銀行全天

6、候為客戶提供服務，滿足客戶多樣化需求。Bank 3.0時代， 銀行可以通過各類APP讓客戶隨時隨地獲得銀行服務。BANK 4.0時代將是無感知智能銀行時代，銀行服 務無處不在。 我們認為，在數字經濟時代，科技賦能銀行業務，將深刻改變銀行業態，變革行業格局。大力投資金融科 技，具備強大的金融科技實力的銀行，才是面向未來的銀行，將在BANK 4.0時代脫穎而出。其股票估值 水平預計將逐步拉開與普通銀行的差距。 1、上市銀行如何布局金融科技 5資料來源：上市銀行年報，天風證券研究所 表：上市銀行各具特色的金融科技戰略 1.1 上市銀行加碼金融科技投入 上市銀行紛紛加碼金融科技投入，每年將營收的一定比

7、例 （如1%-3%）投入到金融科技領域。 在金融科技布局上，大行和部分股份行由于規模大實力強， 是行業的領跑者。工行目前已經形成了“一部、三中心、一 公司、一研究院”金融科技組織架構，全力提升數字化、智 能化金融服務水平。 招行很早確立了金融科技銀行戰略定位，全力推進數字化轉 型，直接對標金融科技公司。變革組織架構，建立扁平化、 集約化和專業化的組織架構體系，發力金融科技，以科技敏 捷促進業務敏捷。平安銀行依托集團力量，也提出了科技引 領戰略，意在成為一流的智能化零售銀行?？梢哉f，招行作 為零售銀行領頭羊，平安銀行作為后起之秀，二者在金融科 技上的布局走在了行業前面。 銀行銀行戰略戰略具體內容

8、具體內容 工行工行智慧銀行戰略 集支付、融資、金融交易、商務、信息五大功能為一 體的E-ICBC 3.0戰略，并創建了金融科技七大實驗室， 啟動智慧銀行信息系統（ECOS）建設。 建行建行 新一輪金融科技 “TOP+”戰略 構建公有云服務、智慧政務服務等17個平臺；建設普 惠金融服務平臺、區塊鏈服務平臺、大數據云服務平 臺 招行招行金融科技銀行 對標金融科技企業，加快向“網絡化、數據化、智能 化”目標邁進，打造領先“數字化創新銀行+卓越財富 管理銀行” 平安平安科技引領戰略 廣覆蓋、優體驗、低門檻的線上線下服務體系，推動 普惠金融的縱深發展 中行中行數字化銀行建設 依托大數據及人工智能技術搭建

9、“網御”反欺詐平臺，完 成分布式架構私有云平臺、大數據平臺及人工智能平 臺基礎建設 農行農行 金融科技創新三年 行動計劃 按“互聯網化、數據化、智能化、開放化”的思路， 推進產品、營銷、渠道、運營、風控等全面數字化轉 型和線上線下一體化深度融合。 交行交行 啟動“新531”工程 推進智慧化轉型 “新531”工程以打造1個技術架構，構建2個支持平臺， 圍繞5大應用領域，建設N個項目為總體框架。 6資料來源：上市銀行定期報告，天風證券研究所 圖：兩大APPP聚焦“核心金融+泛金融”場景生態體系 表：招行信息科技投入增長快 1.1.1 招行-聚焦場景化生態體系，金融科技投入領先 招行高度重視金融科技

10、，兩大APP聚焦“核心金融+泛金融”場景生態體系，持續打造業內領先的金融 科技生態體系。 招行APP深耕存貸匯核心金融場景，掌上生活APP則注重向泛金融場景延伸服務，布局數字化流量獲客 與經營體系的構建。1H19招商銀行APP交易筆數7.97億筆，同比增長25.31%；交易金額16.67萬億元， 同比增長41.99%。1H19掌上生活APP貢獻信用卡名單量131.71萬，通過掌上生活APP渠道成功辦理的 消費金融交易占信用卡消費金融交易的比例為48.01%。 1、上市銀行如何布局金融科技 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000

11、1H15201520161H1720171H1820181H19 招商銀行APP累計用戶數（萬戶）掌上生活APP累計用戶數（萬戶） MAU-招商銀行APP（萬戶）MAU-掌上生活APP（萬戶） 6.7% 5.5% 8.7% 37.1% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0 10 20 30 40 50 60 70 201420152016201720181H19 信息科技投入（億元）增長率 7資料來源：公司財報，天風證券研究所 圖：招行信息科技投入在上市銀行中較高（億元）表：招行科技投入占營收比例在披露數據的上市銀行中最高 1.1.1 招行-聚焦場景化生態體系

12、，金融科技投入領先 從有披露數據的上市銀行來看，招行在金融科技方面投入上領先。1H19金融科技投入36.33億元，占營收 比例為2.81%。18年金融科技投入65億元，占營收比例為2.75%，在披露該數據的A股上市銀行中最高。 此外，招行17-1H19金融科技投入占比逐年攀升，這反映出作為國內零售銀行龍頭的招行對金融科技之重 視。 1、上市銀行如何布局金融科技 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 201720181H192019 郵儲招商中信平安南京 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 20

13、1720181H192019 郵儲招商中信平安南京 8資料來源：上市銀行財報，天風證券研究所 圖：平安銀行科技投入快速增長，與營收的比例上升（億元） 1.1.2 平安銀行-科技投入持續較快增長，數字化 經營成效顯現 321策略實現數字化經營，全面提升風險管理能 力。平安構建零售“3+2+1”經營策略，發力 基礎零售、私行財富與消費金融“3大業務模 塊”，提升風險控制與成本管理“2大核心能 力”，推動以AI為核心的“1大生態”持續賦能。 依托平安集團核心技術和資源，持續利用人工智 能、云計算、區塊鏈、物聯網等新技術賦能業務， 平安銀行持續提升業務效率、節約成本及風控水 平。19年平安銀行通過全面

14、數字化的經營實現 零售人均營收同比增長17.7%。 平安銀行金融科技的進步與成果離不開其對金融 科技的大力投入。19年末，平安銀行科技人員 （含外包）超過7500人，同比增長超過34% 1、上市銀行如何布局金融科技 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 201720182019 科技投入與營收的比例（右軸） 1、上市銀行如何布局金融科技 9資料來源：高偉達公告，天風證券研究所 1.2 銀行系金融科技子公司落地開花投入 自15年12月興業銀行設立興業數金起，已經有1

15、0家銀行設立了金融科技子公司，按照其商業目的可以分 為三類： 一類是將IT部門獨立運營。建信金科是國有大行設立的首家金融科技子公司，成立之初的近3000名 員工是由建行總行直屬的七個開發中心和一個研發中心的IT部門直接劃轉而來； 第二類是將金融科技解決方案輸出。例如，興業數金科技輸出簽約銀行已達到311家，連接了4.36萬 個銀行網點，服務客群涵蓋中小銀行、非銀機構、政府與公共服務機構、產業互聯網參與者； 第三類是主要為集團內部金融業務提供科技服務。比如，光大科技的主要職能就是孵化光大銀行的 新產品、新服務、新模式、新業態，努力提升集團整體信息科技水平。 股權結構方面，分為合資和全資兩類。興業

16、數金這樣的合資型股權結構兼顧了各方在銀行、證券以 及支付系統上的研發特長，可充分借助股東的技術、資源及人員優勢共同發展。全資公司的主要特 征是銀行可對公司進行統一化管理，與銀行內部聯系更為緊密。 1、上市銀行如何布局金融科技 10資料來源：億歐，互金商業評論公眾號，各公司官網，新浪科技等，天風證券研究所 表：銀行系金融科技子公司一覽表 所屬銀行所屬銀行成立時間成立時間注冊資本注冊資本 （億元）（億元） 股權架構股權架構服務對象服務對象主要產品主要產品 興業數金興業數金興業銀行15年11月5合資，母行51% 中小銀行、非銀機構、 政府與公共服務等 銀行云、基礎云、非銀云、開放銀行+智慧銀行 金融

17、壹賬通金融壹賬通平安集團15年12月12 全資，平安科 技持股44.3% 銀行、保險、投資等 全行業金融公司 移動銀行、壹企業、車險運營與服務、智能客服、智能保險銷售管 理、智能風控、壹企銀、壹資管、資產負債管理、互聯網銀行平臺 等解決方案 招銀云創招銀云創招行16年2月0.5全資金融同業機構專項咨詢與服務、金融業務云、金融基礎云 光大科技光大科技光大銀行16年12月2全資光大集團和成員企業集團內部云產品、繳費平臺、各類解決方案等 建信金科建信金科建設銀行18年4月16全資 建行集團、同業、社 會大眾 金融機構、政府、企業、通用解決方案等 民生科技民生科技民生銀行18年4月2全資 民生銀行、金

18、融聯盟 成員、中小銀行、民 營企業、互聯網用戶 云產品、解決方案、技術服務等 龍盈智達龍盈智達華夏銀行18年5月0.21全資華夏銀行和同業人工智能、物聯網、大數據、云平臺等 工銀科技工銀科技工商銀行19年3月6全資工行及行業客戶 系統研發、托管服務、生態云建設、科技產品輸出、科創企業股權 投資 北銀科技北銀科技北京銀行 19年5月 揭牌 0.5全資 母行、投資機構、中 小金融企業 北銀科技 中銀金科中銀金科中國銀行19年6月6全資中行及行業客戶 集團內金融科技服務、外部金融科技服務、基礎技術研究、金融云 服務、其他行業云服務及金融科技資源整合 交銀金科交銀金科交通銀行擬設立6擬全資 未定名未定

19、名廣發銀行擬設立N/AN/A 1、上市銀行如何布局金融科技 11資料來源：招銀云創公司官網，高偉達公告，天風證券研究所 1.2 銀行系金融科技子公司落地開花投入 金融科技子公司均有為本行服務的目的， 且大多兼有對外輸出科技之目標，主要產 品以云產品為主。目前僅有光大科技一家 完全以服務本集團為宗旨，其余金融科技 子公司均有進行科技輸出的目標模式。 股份行金融科技子公司先行者已證明經營 能夠快速達到盈虧平衡，同時做到較強同 業輻射能力。興業數金18年已經實現凈利 潤1840萬元。根據興業銀行19年半年報， 興業數金金融云已簽約360家中小銀行，開 放銀行平臺門戶對外提供 244項 API 服務，

20、 涵蓋用戶、賬戶、消息、支付、安全、社 交、理財等領域。開放銀行平臺各類創新 產品實現交易金額1756億元。 項目項目201819H1（未經審計）（未經審計） 資產總額資產總額49,260.4337,415.82 負債總額負債總額7,567.5611,800.10 所有者權益所有者權益41,692.8725,615.72 營業收入營業收入31,744.296,788.37 凈利潤凈利潤1,840.09-16,717.39 表：興業數金財務數據（單位：萬元） 圖：招銀云創的產品布局 1、上市銀行如何布局金融科技 12資料來源：WIND天風證券研究所，注：部分數字為按披露比例推算得來，郵儲銀行未在

21、招股書中單獨披露科技人員數量，故未包括 1.3 銀行系金融科技子公司或重塑金融科技市場 國有商業銀行較為強勢，金融科技子公司有望為 行業增加總包商角色，整合銀行科技行業。 國有行金融科技子公司率先突破政策性銀行市場 合作情況佐證總包商判斷，銀行金融科技子公司 有望重塑銀行IT市場。以建信金科為例，合作方 式更傾向于系統層面的整行總包，同時在服務層 面也傾向于全流程覆蓋。 在總包格局下，我們認為： 1）銀行系金融科技子公司會對銀行業科技路線和發 展速度起到引領性和決定性的作用； 2）傳統銀行IT廠商的產品化程度將上升，行業集中 度提升，帶動毛利率上升； 3）實施能力強的傳統銀行IT廠商有望受益，

22、專注于 細分方向產品的廠商中有望誕生針對細分領域的產品。 圖：建信金科與農業發展銀行簽署合作協議 表：國有商業銀行18年末科技人員數量（人） 建設銀行建設銀行工商銀行工商銀行中國銀行中國銀行農業銀行農業銀行交通銀行交通銀行 2689814517696661902507 上市銀行如何布局金融科技？ 01 科技如何賦能傳統銀行業務？ 02 科技賦能，開放銀行或是未來趨勢 03 數字經濟時代，銀行如何與IT公司共舞？ 04 目錄 C O N T E N T S 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 14資料來源：零壹智庫，天風證券研究所 圖：金融科技在銀行零售業務中的應用場景 2.1 科技賦能銀行零售業務

23、 金融科技已經成為銀行零售業務轉型升級的新引擎。金融科技的核心是利用科技來優化或創新金融產品、 經營模式和業務流程。借助機器學習、數據挖掘、智能合約等技術，簡化供需雙方交易環節，降低資金 融通邊際成本。 金融科技與零售業務具有天然的黏合性，變革了傳統的營銷和風控體系。營銷方面，大數據、人工智能、 生物識別、區塊鏈等技術的應用提升了營銷的智能化和人性化，大幅改善了客戶體驗。風控方面，大數 據等技術在信用風險監測、反欺詐管理和合規監管等操作風險及市場風險防范中廣泛應用。 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 15資料來源：零壹智庫，天風證券研究所 圖：智能風控與傳統風控比較 2.1.1 智能風控-降低逾

24、期率、提高貸款審批效率和產能 客群下沉、欺詐風險上升，傳統風控手段失靈。零售銀 行客戶具有量大、分散、多層的特點。隨著零售業務競 爭激烈，頭部客群穩定，中部和尾部客群成為競爭焦點。 智能風控：深入挖掘下沉用戶特征，全流程防控風險。 智能風控以大數據和人工智能為核心技術，在大數據應 用的基礎上，結合算法、機器學習和深度學習模型等AI 技術的運用，在有效提高風險管理效率的同時降低成本。 智能風控大幅提升消費貸款、信用卡業務的審批效率。 據艾瑞咨詢中國人工智能+金融行業研究報告，使 用智能催收技術可以替代40%50%的人力，為金融機 構節省人工成本。 零售貸款審批全流程數字化，提高審批時效和提升風控

25、 水平。招行19年半年報披露，“天秤系統”30毫秒即 可對疑似欺詐交易作出攔截判斷，將非持卡人偽冒及盜 用金額比例降低至千萬分之七。幫助客戶攔截電信詐騙 交易3.6萬筆，攔截金額超過9億元。 傳統風控傳統風控智能風控智能風控 風控模型風控模型 以人工審核為主，依 靠專家經驗 以模型、策略體系自動分析決策 為主，人工審核為輔助 數據來源數據來源 公司內部資料、央行 征信資料、客戶提交 資料 除傳統風控數據來源外的第三方 數據、線上線下多維度數據 數據維度數據維度 數據特征數量少，以 軍信息為主的強變量 為主 特征數量大于1000，以基本信息、 行為特征信息為主的弱變量信息 數據關聯數據關聯 性性

26、 數據關聯度低數據關聯度高、可交叉驗證 模型設定模型設定 以線性模型為主，因 果關系強 以深度學習、集成學習模型為主， 可應用相關關系 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 16資料來源：艾瑞咨詢， 圖：智能風控全流程 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 17資料來源：零壹財經，銀行業協會等人工智能在銀行業的應運，天風證券研究所 表：傳統營銷與智能營銷對比 2.1.2 “千人千面”智能營銷體系-提升營銷效果 消費場景不斷細分，不同場景客群特點各異。隨著3C、家裝、二手車等場景不斷成熟，更多細分場景相 繼出現，旅游、教育、醫美、租房、在線培訓、農村消費等場景不斷受到重視。 智能營銷：千人千面、精準觸達。依

27、托大數據、人工智能等新興技術，對海量客戶數據進行分析利用， 構建用戶畫像，進行用戶分層，實現線上化、自動化、智能化的精準營銷。 智能營銷效果顯著。平安銀行2019年度報告披露，通過智能推薦平臺在“口袋銀行”APP和信用卡 首頁精準投放營銷廣告，轉化效果比人工投放提升超過50%。 對比維度對比維度傳統營銷傳統營銷智能營銷智能營銷 營銷主體營銷主體營銷人員AI+人 營銷渠道營銷渠道線下渠道為主全渠道、線上+線下融合 營銷數據基營銷數據基 礎礎 數據以內部積累數 據為主，維度少， 關聯度低，可轉換 價值有限 可用數據包含內部數據、實 時行為數據、第三方數據等 線上線下多維度數據，關聯 度高 圖：銀行

28、業務智能營銷的實現過程 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 18資料來源：零壹財經，天風證券研究所 2.1.3 智能運營-改善用戶體驗，提升客戶粘性 產品同質化嚴重，用戶體驗成為評判產品優劣度的標準。 金融科技賦能，使得服務更加人性化、方便易得。銀行借助金融科技技術，從最初產品申請到最后的貸 款催收，進行全流程的服務升級，可大幅改善客戶體驗，進而提升客戶粘性。例如，招行零售業務從以 往重視AUM（管理資產規模）轉向重視MAU（月活躍用戶數），1H19招行的招商銀行app和掌上生活 app合計MAU達8511萬戶。 表：金融科技提升客戶體驗的主要方式 方式方式主要技術主要技術主要功能主要功能 申請便

29、捷申請便捷推出遠程面簽系統 在傳統“錄音錄像”基礎上，引入計算機視覺 技術，實現人臉及證件的遠程核驗；引入CA電 子簽約技術，實現簽約電子化。 操作便捷操作便捷 APP優化升級，實現 全流程線上操作 刷臉、指紋、第三方賬號等多方式登錄；APP內 搭載智慧語音服務系統，實現人機交互。 催還方式人性化催還方式人性化智能催收系統 臨近還款日自動對客戶發送信息提醒，逾期后 進行智能催收呼叫，降低貸后管理成本。 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 19資料來源：WIND，中國產業信息網，天風證券研究所 圖：中國手機網民數據不斷增加 2.2 科技賦能財富管理業務，智能投顧前景廣闊 國內手機網民數量大，互聯網普

30、及率高，為智能理財奠定基礎。 智能投顧是近兩年從美國興起的一種理財方式，根據客戶的需 求和風險偏好，提供量身定做的專屬投資組合策略，并在跟蹤 市場的過程中隨時對策略進行調整。具有收費低、門檻低、透 明度高、覆蓋面廣等優點。 銀行業智能投顧市場15年下半年啟動，目前已成為零售銀行獲 客留客，獲取中收的重要方式。 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 0.0 10,000.0 20,000.0 30,000.0 40,000.0 50,000.0 60,000.0 70,000.0 80,000.0 90,000.0 2006-12 2007-10 2008-08

31、 2009-06 2010-04 2011-02 2011-12 2012-10 2013-08 2014-06 2015-04 2016-02 2016-12 2017-10 2018-08 2019-06 中國手機網民規模（萬）中國手機網民占整體網民比例% 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 2006-12 2007-09 2008-06 2009-03 2009-12 2010-09 2011-06 2012-03 2012-12 2013-09 2014-06 20

32、15-03 2015-12 2016-09 2017-06 2018-03 2018-12 中國網民規模（億）中國互聯網普及率% 圖：1H19中國互聯網普及率達到61.2% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 80.00% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 201720182019E2020E 中國智能投顧市場規模（億元）增長率 圖：中國智能投顧市場規模預計2020年達到1885億元 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 20資料來源：上市銀行年報，艾瑞咨詢，天風證

33、券研究所 圖：智能投顧業務流程 2.2 科技賦能財富管理業務，智能投顧前景廣闊 據NDFRI統計，目前已有11家銀行推出了智能投顧產品，包含工行、中行、建行、浦發、中信、興業、 平安、廣發、光大、江蘇等，門檻由百萬元以上降低至1萬元左右。我國第一款銀行智投產品招 行摩羯智投，截至18年末，招行摩羯智投累計銷售規模已達122億元。 智能投顧優勢明顯。一是投資門檻低，二是風險控制嚴，三是操盤客觀。 倘若未來智能投顧相關監管規則放松，語音識別及語義識別技術進一步突破，人工智能將能與客戶產 生更深層次的交互，智能投顧也將有更廣闊的前景。 表：主要上市銀行智能投顧產品情況 銀行銀行智能投顧智能投顧起投金

34、額起投金額投資組合數量投資組合數量 浦發銀行浦發銀行極客智投1000元10 建設銀行建設銀行龍智投2000元15 興業銀行興業銀行興業智投5000元36 招商銀行招商銀行摩羯智投2萬元30 中信銀行中信銀行信智投2萬元5 工商銀行工商銀行AI智投1萬元15 中國銀行中國銀行中銀慧投1萬元15 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 21資料來源：銀行業協會等人工智能在銀行領域應用，天風證券研究所 2.3 智能風控助力小微融資 金融科技在銀行對公業務領域應用的核心是智能風控?？傮w來看，以AI為核心的智能風控在對公業務中 應用漸多。 銀行傳統風控注重抵質押物。為了服務小微企業，銀行業需要采取智能風控技術，

35、一方面準確識別小微 企業的需求、意愿和能力，提高風險識別能力；另一方面提高自動化程度，降低服務成本。 智能風控技術貫穿于信貸（貸前、貸中、貸后）全流程管理之中。 圖：智能風控是金融科技在銀行對公領域的核心應用圖：智能風控技術貫穿于信貸全流程中 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 22資料來源：銀保監會官網，天風證券研究所 2.3 智能風控助力小微融資 小微信貸投放任務的加大或顯著促進智能風控的應用。19年五大行普惠小微貸款要求增長30%以上。 為應對疫情影響，2月25日國常會提出，“國有大型銀行上半年普惠型小微企業貸款余額同比增速要 力爭不低于30%?！?從上市銀行來看，智能風控被普遍用于支持普惠

36、金融業務的發展，且風控效果較好。如18年平安銀 行的小企業數字金融產品（KYB）將不良貸款率控制1%以下，低于平安銀行整體不良率（1.75%）； 常熟銀行18年大數據風控平臺上線，平均風控判別時間從原來的20多分鐘下降為15秒左右。 表：監管對銀行小微企業信貸增長要求越來越嚴格 時間時間小微信貸主要監管政策要點小微信貸主要監管政策要點 2015.3 銀監會發布2015年小微企業金融服務工作的指導意見，提出“三個不低于”：努力實現小微企業貸款增速不低于各項貸 款平均增速，小微企業貸款戶數不低于上年同期戶數，小微企業申貸獲得率不低于上年同期水平。 2017.3 銀監會發布關于做好2017年小微企業

37、金融服務工作的通知，保持“三個不低于”總體目標不變的前提下，優化指標內容 和考核方式：在小微企業貸款增長的考核上，對16年末小微企業貸款達到一定標準的銀行，允許按增速或增量自主選擇指標 考核。該項占比未達到標準的，繼續按增速指標予以考核；在申貸獲得率的考核上，對16年末小微企業申貸獲得率達到90% 以上的商業銀行，17年不考核該指標，轉為日常監測；申貸獲得率在90%以下的，繼續考核該指標。 2018.2 銀監會發布關于2018年推動銀行業小微企業進入服務高質量發展的通知，提出將銀行金融機構的“三個不低于”要求改 為“兩增兩控”新目標，其中“兩增”是指單戶授信總額1000 萬元以下（含）小微企業

38、貸款同比增速不低于各項貸款同比 增速，貸款戶數不低于上年同期水平；“兩控”是指合理控制小微企業貸款綜合成本和貸款質量。 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 23資料來源：上市銀行年報，天風證券研究所 表：主要上市銀行金融科技助力普惠小微金融發展情況（均節選自18年年報） 銀行銀行金融科技的應用金融科技的應用 農業銀行農業銀行 普惠金融業務運用金融科技，創新線上融資產品，上線全線上純信用的小微企業法人信貸產品“微捷貸”，實現“秒申”、 “秒審”、“秒貸”。截至18年末，有貸客戶突破2萬戶，累計貸款超過100億元。 建設銀行建設銀行本行已建立智能控險體系，實行數字化、全流程、精細化風險管控，為普惠金融

39、業務高質量發展保駕護航。 中信銀行中信銀行 以“網絡化、數據化、智能化”為目標，積極打造線上融資渠道，實現貸款申請、合同簽訂、提款還款的全流程線上化、自助 式辦理。借助大數據和互聯網開發自動化審批和智能化貸后風控模型，實現普惠金融業務的參數化管控和快捷化處理。 華夏銀行華夏銀行 針對小微企業特點，持續完善“標準化審批、全流程防控、多維度管理”的小微企業業務風控體系，建立客戶經理、風險經理、 專職審批人三位一體的風險管理體制。通過細化準入政策，定期組織評估，圈定安全、優質項目；堅持自主風控原則，將金融 科技與傳統風控邏輯有機統一，推動“小企業授信業務決策引擎”項目開發； 民生銀行民生銀行 18年

40、，加速推進“小微金融3.0”模式深化實施，以數據、工具、系統平臺為基礎，以客群細分經營為核心，加大對小微金融轉 型發展的科技支撐力度，進一步提升客戶服務差異化、精細化以及風險管理全面化、服務團隊專業化水平，增強小微金融業務 的核心競爭能力。 平安銀行平安銀行 小企業數字金融（KYB）以概率論為基礎，通過量化模型揭示及判斷中小微企業的征信情況，依托數字金融運營平臺，運用移動 互聯、大數據、AI人工智能、云計算、物聯網等現代科技手段，為中小微企業提供綜合金融服務。一方面，KYB通過將大數據技 術應用于貸前獲客、將人工智能技術運用于貸中自動化審批及精細化投放、把物聯網技術運用于貸后風險的精準監測，實

41、現了 線上實時進件、系統自動審批、貸后實時監控。 南京銀行南京銀行 建設大數據風控系統，搭建事中風險預警平臺，優化改造相關業務及管理系統功能，強化流程控制，提高技防與機防水平小 微企業貸款不良率0.63% ，較年初下降0.04個百分點。 寧波銀行寧波銀行 全面全流程的風控體系基本成型，前端堅持獨立授信審批，中端實施4+N智能預警，后端落實業務獨立回訪，結合流程梳理、行 業研究、不良清收的落實，信用風險管控持續有效。促進大數據風控平臺、預警體系、反欺詐體系升級 常熟銀行常熟銀行 打造流程化、移動化、線上化一流的小微金融信貸工廠，極大減少客戶業務辦理等待時間，提升小微信貸業務效能2.3倍。運用 大

42、數據技術，提升風險管理水平。公司整合行內外大數據，零售金融大數據風控平臺上線，平均風控判別時間從原來的20多分 鐘下降為15秒左右。 張家港行張家港行小微金融依托移動辦公、智能審批、大數據風控和集中出賬等系統，通過標準化產品的開發與運用，提升服務質效 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 24資料來源：同盾科技，天風證券研究所 2.4 科技賦能供應鏈金融業務 供應鏈是以客戶需求為導向，以提高質量和效率為目標， 以整合資源為手段，實現產品設計、采購、生產、銷售、 服務等全過程高效協同的組織形態。 供應鏈金融是指“以核心客戶為依托，以真實貿易背景為 前提，運用自償性貿易融資的方式，通過應收賬款質押登 記

43、、第三方監管等專業手段封閉資金流或控制物權，對供 應鏈上下游企業提供的綜合性金融產品和服務”。 銀行運用供應鏈金融主要是服務中小微企業。供應鏈金融 在中小微企業融資方面具備以下優勢：以對整個供應鏈信 用的評估替代對單一授信中小企業的評估，提高了中小企 業信用評估準確性。對授信中小企業的信用評估不再依賴 銀行傳統的風控模型，轉而強調企業的單筆貿易真實背景 和供應鏈核心企業的實力和信用水平。 圖：銀行供應鏈金融主要用于中小微企業融資 2、科技如何賦能傳統銀行業務？ 25資料來源：上市銀行年報，天風證券研究所 2.4 科技賦能供應鏈金融業務 供應鏈金融風險共性聚焦在供應鏈金融業務中的貿易背景真實性和

44、涉及的相關資產的透明性上，可 通過智能風控技術識別企業主體的欺詐行為和道德風險。 梳理上市銀行年報，我們發現上市銀行普遍在供應鏈金融業務應運金融科技，提升業務效率及風控 水平，便利中小微企業融資。 表：眾多銀行已將金融科技應用于供應鏈金融（除平安銀行外，均為18年年報） 銀行銀行金融科技與供應鏈金融金融科技與供應鏈金融 工商銀行工商銀行持續完善線上供應鏈融資產品體系，利用區塊鏈技術創新打造核心企業信用跨層級流轉工具“工銀e信”，覆蓋全產業鏈客戶融資需求，積極拓展現代農 業、IT通訊、航天軍工、建筑安裝等重點產業板塊線上供應鏈業務。 農業銀行農業銀行創新推廣供應鏈金融模式，發展“數據網貸”業務，

45、向核心企業上下游小微客戶提供全線上化融資服務。截至18年末，為眾多核心企業的上下游小微企 業發放貸款2.3萬筆，總額達到 91 億元。 郵儲銀行郵儲銀行不斷利用科技賦能，積極研發智慧、便捷、安全的區塊鏈福費廷資產交易平臺，持續優化在線供應鏈融資平臺功能，滿足重點客戶產業轉型升級需求， 為50余家核心企業上游近1,300家供應商提供融資服務。報告期內，本行貿易融資業務新發放金額3990.48億元。 交通銀行交通銀行發票云技術推動貿易融資進一步無紙化；大數據技術不斷提高產業鏈金融風險識別能力；區塊鏈技術在汽車物聯網金融領域已落地應用；應收賬款鏈業 務快速推進。 招行招行前瞻布局產業互聯網，開展供應

46、鏈創新與應用試點，參與由央行牽頭搭建的粵港澳大灣區貿易金融區塊鏈平臺建設，并落地同業首筆多級應收賬款轉讓 融資業務；作為石化行業龍頭企業產業互聯網一期項目的唯一合作銀行，為其電商平臺提供“云賬單”B2B賬戶綜合解決方案；攜手建筑行業龍頭企業 搭建基于區塊鏈的產業互聯網協作平臺，聚焦集團成員企業的集中采購供應鏈融資服務。 中信銀行中信銀行深挖客戶全產業鏈價值，創新推出“酒商貸”、“云鏈”等特色供應鏈融資項目，對公產品建設取得新的突破。 民生銀行民生銀行供應鏈金融事業部依托核心企業和交易平臺深度挖掘行業，應用金融科技技術打造新供應鏈金融平臺，通過系統直聯打通產業鏈上下游，與核心企業互 為平臺、互為

47、生態，初步形成生態圈雛形。報告期內，已基本形成了以“民生E鏈”為品牌的供應鏈金融綜合服務體系，包括“通”系列行業解決方案、 “E”系列融資產品以及一系列結算理財等綜合金融產品與服務。 平安銀行平安銀行全新升級了供應鏈應收賬款云服務平臺，推出“平安好鏈”品牌，運用云計算、區塊鏈、人工智能等科技手段，優化注冊、審批、出賬等業務全流程， 大幅提升使用體驗；同時圍繞基建、電子、醫藥等重點行業客戶，為供應鏈上下游企業提供一攬子綜合金融和管理服務，實現批量獲客。19年末，本行 供應鏈應收賬款云服務平臺累計交易量340.38億元，累計為450家核心企業及其上游供應商提供金融服務。 南京銀行南京銀行數據供應鏈

48、金融，結合上游業務、經銷商融資、小微鏈式、電商平臺等若干場景，在業務模式、風控體系、科技數據運用等方面取得突破。數據供應鏈 項目已進入系統開發階段，以此為基礎，積極推動授信流程優化、額度體系與供應鏈風險模型構建、供應鏈系統平臺建設等方面積極進行嘗試，同時持 續加強大數據在客戶篩選、授信審批、風險管理、營銷視圖等領域的應用，結合實際業務不斷迭代更新。 上市銀行如何布局金融科技？ 01 科技如何賦能傳統銀行業務？ 02 科技賦能，開放銀行或是未來趨勢 03 數字經濟時代，銀行如何與IT公司共舞？ 04 目錄 C O N T E N T S 3、科技賦能，開放銀行或是未來趨勢 27資料來源：WIND

49、，天風證券研究所 3.1 經濟轉型之下，銀行轉型亦是大趨勢 經濟轉型，投資增速下行。2012年之前，投資（體現為資本形成）對GDP貢獻率較高，高投資增速 意味著旺盛的融資需求，這帶來了銀行業資產規模的快速擴張。伴隨著經濟轉型，投資增速逐步下 行至10%以下，銀行業資產規模增長明顯放緩。 伴隨著經濟結構轉型，直接融資對間接融資替代的上升，金融科技的發展，傳統依靠息差、依靠對 公業務的銀行盈利能力在明顯下降。商業銀行轉型不可避免。展望未來，依托“金融科技+場景生態” 的開放銀行或是轉型方向之一，通過開放銀行大幅拓展銀行服務的邊界。 圖：國內經濟逐步由投資驅動走向消費驅動（%） (50) 0 50 100 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 GDP增長貢獻率:最終消費支出 GDP增長貢獻率:資本形成總額 GDP增長貢獻率:貨物和服務凈出口 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 2004- 2005- 2005- 2006- 2007- 2008- 2009- 2010- 2010- 2011- 2012- 2013- 2014- 2015- 2015- 2016- 2017-