計算機行業：中央及地方政策頻出新型電力系統建設加速-230201（17頁）.pdf

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1、 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。計算機行業 行業研究|深度報告 新型電力系統形態由“源網荷”向“源網荷儲”轉變，電網多種新型技術形態并新型電力系統形態由“源網荷”向“源網荷儲”轉變，電網多種新型技術形態并存。存。在“雙碳”目標驅動下，我國推動建設以新能源為主體的新型電力系統，以堅強智能電網為樞紐平臺，以“源網荷儲”互動與多能互補為支撐，集中式與分布式電力結構并舉。在發電側，以新能源為發電主體；在電網側，電網多種新型技術形態并存；在用電側，多種分布式資源接入電力系統增大電網壓力；在調度方

2、面，由單向計劃調度向源網荷儲多元智能互動轉變。峰谷價差拉大和電力交易資格放開，有望促進虛擬電廠發展峰谷價差拉大和電力交易資格放開，有望促進虛擬電廠發展。配套的電力交易體制機制為構建新型電力系統提供保障，當前電力體制改革攻堅成效突出，全國統一電力市場體系已經啟動建設，電力中長期、輔助服務市場機制和規則體系全面建立，現貨市場建設試點穩定結算試運行。2021 年，全國電力市場交易規模進一步擴大，全年完成市場化交易電量 3.8 萬億千瓦時。虛擬電廠通過參與輔助服務獲取補貼和電能量交易賺取峰谷價差，2022 年 6 月份以來，虛擬電廠有了合法身份進入電力市場交易，全國統一電力交易市場的成熟將對虛擬電廠有

3、明確推動作用。國家有關部門和地方連續出臺相關文件，大力推動新型電力系統和電力市場發展。國家有關部門和地方連續出臺相關文件，大力推動新型電力系統和電力市場發展。2022 年末以來，國家能源局和工信部等部門連續出臺相關文件，對新型電力系統和電力市場發展提出頂層指導。2023 年 1 月，國家能源局發布了頂層文件新型電力系統發展藍皮書（征求意見稿），藍皮書全面闡述了新型電力系統發展理念、內涵特征，提出了新型電力系統發展“三步走”戰略，預計到 2030 年實現電力系統的轉型，到 2060 年全面建設完善新型電力系統。電網下屬信息化電網下屬信息化企業企業：依托電網公司的資源優勢，是當前新型電力系統建設的

4、主力軍，推薦遠光軟件(002063，買入)，建議關注國網信通(600131，未評級)。電力信息化領域企業電力信息化領域企業：在電力領域具有技術儲備，推薦配電信息化領先企業安科瑞(300286，買入)，建議關注用電信息化領先企業朗新科技(300682，未評級)，具備全產業鏈覆蓋能力企業東方電子(000682，未評級)。新能源新能源領域領域企業：企業：在虛擬電廠調節可控資源方面具有獨特優勢，建議關注國能日新(301162，未評級)。風險提示風險提示 新型電力系統建設不及預期；電力體制改革不及預期；虛擬電廠項目落地不及預期。投資建議與投資標的 核心觀點 國家/地區 中國 行業 計算機行業 報告發布日

5、期 2023 年 02 月 01 日 浦俊懿 021-63325888*6106 執業證書編號：S0860514050004 陳超 021-63325888*3144 執業證書編號：S0860521050002 謝忱 執業證書編號：S0860522090004 杜云飛 覃俊寧 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 看好（維持）計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。2 目 錄 一、新型電力系統建設方興未艾，電力市場改革有望促進虛擬

6、電廠發展.4 1.1 技術層面：新型電力系統已轉變為“源網荷儲”四要素.4 1.2 體制層面：電力交易體制改革成效突出，有望促進虛擬電廠加速發展.7 二、中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速.9 三、投資建議與投資標的.11 3.1 電網下屬信息化企業.11 3.1.1 遠光軟件：能源電力企業信息化改革領域領先企業 11 3.1.2 國網信通：面向電網企業提供 VPP 可控負荷平臺，穩步推進虛擬電廠業務發展 12 3.2 電力信息化領域企業.12 3.2.1 安科瑞：市場稀缺的企業微電網能效管理系統解決方案供應商 12 3.2.2 朗新科技：專注于電力信息化領域，基于百度大數據優勢打造虛擬

7、電廠 13 3.2.3 東方電子：公司產業鏈優勢引領，多層級虛擬電廠業務成功落地 13 3.3 新能源領域企業.14 3.3.1 國能日新：深耕新能源管理領域，積極探索輔助服務市場 14 風險提示.14 3ZlWvYkYoZbWzRyQbR8Q9PsQmMsQpMiNpPsQiNmMsQ6MpPuNMYmOuNvPsRnN 計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。3 圖表目錄 圖 1：新型電力系統架構圖.4 圖 2：我國各類電源裝機結

8、構.4 圖 3：電網發展歷程.5 圖 4：傳統電力系統和新型電力系統對比.5 圖 5：新型電力系統四大基本特征.6 圖 6：新型電力系統圖景展望.7 圖 7：新型電力系統建設“三步走”發展路徑.7 圖 8：電力市場改革前后對比.8 圖 9：電力中長期交易市場主體.8 圖 10：電力現貨交易市場成員.8 圖 11：虛擬電廠參與電力市場流程.9 圖 12：電力市場交易種類.9 圖 13：遠光軟件資源管理系統（GRIS）.11 圖 14：遠光軟件九天智能一體化云平臺.11 圖 15：安科瑞企業微電網能效管理系統解決方案全流程.12 圖 16：安科瑞產品功能模塊.12 圖 17：朗新科技虛擬電廠解決方

9、案架構圖.13 圖 18：國能日新虛擬電廠智慧運營管理系統.14 表 1：電力中長期交易和現貨交易的區別.8 表 2：近期國家級相關文件政策.10 表 3：近期各省市加速開展電力現貨市場試點.10 表 4：各省市進一步完善分時電價政策.11 計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。4 一一、新型電力系統新型電力系統建設方興未艾，電力市場改革有望建設方興未艾，電力市場改革有望促進虛擬電廠發展促進虛擬電廠發展 1.1 技術層面：新型電力系

10、統已轉變為“源網荷儲”四要素 新型電力系統形態由“源網荷”向“源網荷儲”轉變，電網多種新型技術形態并存。新型電力系統形態由“源網荷”向“源網荷儲”轉變，電網多種新型技術形態并存。在“雙碳”目標驅動下，我國推動建設以新能源為主體的新型電力系統，以堅強智能電網為樞紐平臺，以“源網荷儲”互動與多能互補為支撐，集中式與分布式電力結構并舉。圖 1：新型電力系統架構圖 數據來源：東方證券研究所繪制 在在發電側發電側，以新能源為發電主體以新能源為發電主體。新能源的隨機、間歇、波動等特性對電網安全產生威脅，多時間尺度儲能技術的規?；瘧糜型鉀Q相關問題，使系統形態由“源網荷”向“源網荷儲”轉變。電網對運行安全

11、有著嚴格要求，首要目標是保證發用電的實時平衡，發電側必須不斷調節來擬合負荷曲線。但是，新能源發電嚴重依賴于自然資源（如光照強度、風力強度等），具有隨機性、間歇性和波動性等特點，對負荷的支撐能力不足。新能源發電規?；⒕W將會對電網造成巨大沖擊，威脅電力系統安全和供電穩定性。圖 2：我國各類電源裝機結構 計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。5 數據來源：新型電力系統發展藍皮書（征求意見稿），東方證券研究所 在電網側，在電網側，電網多種

12、新型技術形態并存電網多種新型技術形態并存?？紤]到支撐高比例新能源接入系統和外送消納，未來電力系統應仍以交直流區域互聯大電網為基本形態，推進柔性交直流輸電等新型輸電技術廣泛應用。以分布式智能電網為方向的新型配電系統形態逐步成熟，就地就近消納新能源，形成“分布式”與“大電網”兼容并存的電網格局。當前，第四次工業革命方興未艾，數字經濟快速崛起，電力能源結構向新型可再生能源發展，同時數據成為主要生產要素，數字電網成為當前電網的轉型趨勢，以數據為發展驅動力，提供電力增值服務。圖 3：電網發展歷程 數據來源：南方電網數字電網白皮書（2020），東方證券研究所 在用電側在用電側，多種分布式資源接入電力系統增

13、大電網壓力。，多種分布式資源接入電力系統增大電網壓力。由于小型分布式新能源發電設施、儲能設施、可控制用電設備、電動汽車等分布式能源資源的持續發展普及，部分電力用戶也從單一的消費者轉變為混合形態的產銷者，各類大功率用電設備（如充電樁）激增，增大電網壓力。在調度方面，在調度方面，由單向計劃調度向源網荷儲多元智能互動轉變由單向計劃調度向源網荷儲多元智能互動轉變。新型能源體系下，伴隨大規模新能源和分布式能源接入，電力系統調度運行與新能源功率預測、氣象條件等外界因素結合更加緊密，源網荷儲各環節數據信息海量發展，實時狀態采集、感知和處理能力逐漸增強，系統調控體系需由淺層調控向深層調控逐步轉變，調度模式需由

14、源荷單向調度向適應源網荷儲多元互動的智能調控轉變。圖 4：傳統電力系統和新型電力系統對比 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2010201520202021火電風電太陽能發電水電（含抽蓄）核電 計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。6 數據來源：東方證券研究所繪制 新型電力系統具備安全高效、清潔低碳、柔性靈活、智慧融合四大重要特征新型電力系統具備安全高效、清潔低碳、柔性靈活、智慧融合四大重要特征，共同

15、構建了新型電共同構建了新型電力系統的“四位一體”框架體系。力系統的“四位一體”框架體系。新型電力系統是以確保能源電力安全為基本前提，以滿足經濟社會高質量發展的電力需求為首要目標，以高比例新能源供給消納體系建設為主線任務，以源網荷儲多向協同、靈活互動為堅強支撐，以堅強、智能、柔性電網為樞紐平臺，以技術創新和體制機制創新為基礎保障的新時代電力系統，是新型能源體系的重要組成和實現“雙碳”目標的關鍵載體。圖 5：新型電力系統四大基本特征 數據來源：新型電力系統發展藍皮書（征求意見稿），東方證券研究所 智慧融合是構建新型電力系統的基礎保障。智慧融合是構建新型電力系統的基礎保障。新型電力系統以數據為核心驅

16、動，呈現數字與物理系統深度融合特點。適應新型電力系統海量異構資源的廣泛接入、密集交互和統籌調度，“云大物移智鏈邊”等先進數字信息技術在電力系統各環節廣泛應用，助力各環節實現高度數字化、智慧化、網絡化的革新升級，有效支撐源網荷儲海量分散對象的協同運行和多種市場機制下系統復雜運行狀態的精準決策，推動以電力為核心的能源體系實現多種能源的高效轉化和利用。計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。7 圖 6：新型電力系統圖景展望 數據來源：新型電

17、力系統發展藍皮書（征求意見稿），東方證券研究所 新型電力系統將實行“三步走”戰略，新型電力系統將實行“三步走”戰略，2030、2045 和和 2060 為關鍵時間節點。為關鍵時間節點。1)2023-2030 年為加速轉型期：年為加速轉型期：在此階段，我國全面進入建設社會主義現代化國家的新發展階段，經濟社會步入高質量發展模式，產業結構逐步優化升級，數字化、智能化技術助力源網荷儲智慧融合發展，全國統一電力市場體系基本形成，促進源網荷儲挖潛增效。2)2030-2045 年為總體形成期：年為總體形成期：在此階段，水電、新能源等大型清潔能源基地的開發完成，跨省跨區電力流規模進入峰值平臺期，碳中和戰略目標

18、推動電力系統清潔低碳化轉型提速，新型電力系統總體形成。發電側新能源逐漸成為裝機主體；電網側穩步向柔性化、智能化、數字化方向轉型；用電側電能逐漸成為終端能源消費的主體。3)2045-2060 年為鞏固完善期：年為鞏固完善期：在此階段，以新能源為電量供給主體的電力資源與其他二次能源融合利用，助力新型能源體系逐步成熟完善。新能源逐步成為發電量結構主體電源；新型輸電組網技術創新突破，電力與能源輸送深度耦合協同；既消費電能又生產電能的電力用戶“產消者”蓬勃涌現，成為電力系統重要的平衡調節參與力量。圖 7：新型電力系統建設“三步走”發展路徑 數據來源：新型電力系統發展藍皮書（征求意見稿），東方證券研究所

19、1.2 體制層面：電力交易體制改革成效突出，有望促進虛擬電廠加速發展 計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。8 配套的電力交易體制機制為構建新型電力系統提供保障，當前配套的電力交易體制機制為構建新型電力系統提供保障，當前電力體制改革攻堅成效突出電力體制改革攻堅成效突出。建立全國統一電力市場體系，推進各類可再生能源參與綠色電力交易，完善中長期電力市場、現貨市場、輔助服務市場機制，加強綠證市場、碳市場、電力市場的有序銜接，為構建新型電力

20、系統提供保障。當前，電力體制改革成效突出，全國統一電力市場體系已經啟動建設，電力中長期、輔助服務市場機制和規則體系全面建立，現貨市場建設試點穩定結算試運行。2021 年，全國電力市場交易規模進一步擴大，全年完成市場化交易電量 3.8 萬億千瓦時。圖 8：電力市場改革前后對比 數據來源：東方證券研究所繪制 中長期交易是壓艙石和穩定器中長期交易是壓艙石和穩定器，現貨交易是保障電力市場穩定運行的必要條件?，F貨交易是保障電力市場穩定運行的必要條件。由于現貨交易市場的電價波動會對發電廠造成虧損風險，因此簽訂中長期合同可以為發電廠鎖定未來大部分的發電利潤?，F貨交易的優點是其直接性，缺點是價格變化快。由于電

21、力不易儲存，需求突增(或生產突減)將會使價格劇增。圖 9：電力中長期交易市場主體 圖 10：電力現貨交易市場成員 數據來源：東方證券研究所繪制 數據來源：東方證券研究所繪制 表 1：電力中長期交易和現貨交易的區別 中長期交易中長期交易 現貨交易現貨交易 周期周期 多年、年、季、月、周、多日 日前、日內、實時 交易方式交易方式 雙邊協商（場外）集中交易（場內：包括集中競價交易、滾動撮合交易和掛牌交易三種形式）固定回報模式 固定價格模式 計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并

22、請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。9 市場聯動模式 電力用戶結算電費電力用戶結算電費 電量電費 偏差考核電費 輸配電費（含基本電費）峰谷分時費差 功率因數調整電費 政府性基金及附加 電量電費 專項資金分攤及返還 輸配電費（含基本電費）功率因數調整電費 政府性基金及附加 結算區間結算區間 發用兩側均為月結模式 電量可在月內平衡 發用兩側均執行“日清月結”結算模式 電量均在各時點平衡 電價執行電價執行 用電企業執行峰谷電價政策 用電企業不再執行峰谷電價政策 執行現貨期間各時點電價 數據來源：東方證券研究所繪制 虛擬電廠虛擬電廠通過通過參與參與輔助服務輔助服務獲取補貼獲取補貼和和電能量電能量交

23、易交易賺取峰谷價差賺取峰谷價差，全國統一電力交易市場的成熟，全國統一電力交易市場的成熟將對虛擬電廠有明確推動作用將對虛擬電廠有明確推動作用。2015 年，國家發改委和國家能源局印發電力中長期交易基本規則（暫行），從市場成員及其權責邊界、交易品種和方式、價格機制、發用電計劃及交易時序安排等角度給出制度框架，厘清了電改的發展方向，曾明確具備條件的地區逐步建立以中長期交以中長期交易為主、現貨交易為補充易為主、現貨交易為補充的市場化電力、電量平衡機制。2022 年 6 月份以來，虛擬電廠在盈利模式方面取得突破性進展，盈利模式逐漸成型，解決了虛擬電廠可持續發展的關鍵問題，虛擬電廠有了合法身份進入電力市場

24、交易，虛擬電廠商用進展加速。圖 11：虛擬電廠參與電力市場流程 圖 12：電力市場交易種類 數據來源：國網冀北電力有限公司，北極星分布式能源網，東方證券研究所 數據來源：東方證券研究所繪制 二、中央及地方政策頻出，新型電力系統二、中央及地方政策頻出，新型電力系統建設建設加速加速 國家有關部門國家有關部門和地方和地方連續出臺相關文件，大力推動新型電力系統和電力市場發展連續出臺相關文件，大力推動新型電力系統和電力市場發展。2022年末以來，國家能源局和工信部等部門連續出臺相關文件，對新型電力系統和電力市場發展提出頂層指導。2023 年 1 月，國家能源局發布了頂層文件新型電力系統發展藍皮書（征求意

25、見稿），藍皮書全面闡述了新型電力系統發展理念、內涵特征，提出了新型電力系統發展“三步走”戰略，預計到 2030 年實現電力系統的轉型，到 2060 年全面建設完善新型電力系統。計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。10 表 2：近期國家級相關文件政策 時間 部門 文件 相關內容 2022.11 國家能源局 電力現貨市場基本規則（征求意見稿）電力現貨市場監管辦法（征求意見稿）推動儲能、分布式發電、負荷聚合商、虛擬電廠和新能源微電網等新

26、興市場主體參與交易；儲能等納入電力調度機構調度管轄范圍的市場主體。2023.01 國家能源局 新型電力系統發展藍皮書（征求意見稿）提出新型電力系統發展“三步走”戰略，推動分布式智能電網由示范建設到廣泛應用，推動電力市場相關標準出臺，助力電力市場機制建設，建立適應新型電力系統的電力市場體系，積極培育電力源網荷儲一體化、綜合能源服務、虛擬電廠等貼近終端用戶的新業態新模式。2023.01 工信部等六部門 關于推動能源電子產業發展的指導意見 探索開展源網荷儲一體化、多能互補的智慧能源系統、智能微電網、虛擬電廠建設，開發快速實時微電網協調控制系統和多元用戶友好智能供需互動技術，加快適用于智能微電網的光伏

27、產品和儲能系統等研發。2023.01 國家能源局 2023 年能源監管工作要點 加快推進輔助服務市場建設，建立電力輔助服務市場專項工作機制，研究制定電力輔助服務價格辦法，建立健全用戶參與的輔助服務分擔共享機制，推動調頻、備用等品種市場化，不斷引導虛擬電廠、新型儲能等新型主體參與系統調節。數據來源：國家能源局，工信部，東方證券研究所 電力現貨市場試點加速，全國統一的電力市場建設如火如荼電力現貨市場試點加速，全國統一的電力市場建設如火如荼。在 2022 年末到 2023 年初，第二批的各省陸續開始進行全省范圍內的電力現貨市場試點，電力現貨市場建設步伐逐漸加速。自2022 年 7 月南方區域電力市場

28、啟動試運行以來，南方區域電力現貨市場工作穩步推進，也為建設全國統一的電力市場奠定了堅實的基礎。我們認為，隨著第二批省市的電力現貨市場試點成功運行，各省市電力現貨市場將有望迎來快速發展，全國統一的電力市場建設指日可待。表 3：近期各省市加速開展電力現貨市場試點 時間 省市 主要內容 2022.11 江蘇 2022 年 11 月 11 日至 20 日，江蘇順利完成為期 10 天的第三次電力現貨市場結算試運行 2022.11 河南 2022 年 11 月 16 日至 23 日，河南電力現貨市場完成第一次短周期調電（結算）試運行 2022.11 陜西 2022 年 11 月 22 日至 12 月 2

29、日，陜西開展電力現貨市場首次模擬試運行 2022.12 寧夏 2022 年 12 月 27 至 29 日，寧夏電力現貨市場開展首次模擬試運行 2022.12 湖北 2022 年 12 月 23 日至 29 日，湖北省順利開展電力現貨市場首次結算試運行 2022.12 河北 2022 年 12 月 23 日至 26 日，河北南網正式啟動電力現貨市場模擬試運行 2022.12 重慶 2022 年 12 月 20 日至 23 日，重慶首次開展電力現貨市場模擬試運行 2023.01 青海 2023 年 1 月 11 日-13 日，開展青海電力現貨市場第一次模擬試運行 數據來源：北極星售電網，東方證券研

30、究所整理 各省市完善分時電價政策，峰谷價差進一步拉大，新型電力系統發展有望快速推進各省市完善分時電價政策，峰谷價差進一步拉大，新型電力系統發展有望快速推進。2022 年 12月 22 日，國家發改委、國家能源局印發關于做好 2023 年電力中長期合同簽訂履約工作的通知，文件指出：各地應結合實際情況，制定同本地電力供需和市場建設情況相適應的中長期合同分時段價格形成機制，合理拉大峰谷價差，加強中長期與現貨價格機制銜接。隨后，各省市紛紛出臺2023年的分時電價政策，將峰谷價差進一步拉大。在峰谷價差高企的情況下，工商業儲能 計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明

31、，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。11 的經濟性凸顯，利用峰谷價差套利的空間也增大。我們認為，在2023年，分時電價政策和電力現貨市場將不斷完善，會推動工商業儲能系統、分布式光伏系統等的快速發展，新型電力系統有望快速推進。表 4：各省市進一步完善分時電價政策 省市 主要內容 河北南網 自 2022 年 12 月 1 日起，平段電價按市場交易購電價格或電網代理購電平均上網價格執行，高峰和低谷時段用電價格在平段電價基礎上分別上下浮動 70%；尖峰時段用電價格在高峰電價基礎上上浮 20%河南 自 2022 年

32、12 月 1 日起，峰平谷電價比調整為 1.64:1:0.41，峰段電價以平段電價為基礎上浮 64%、谷段電價以平段電價為基礎下浮59%。每年1、7、8、12月，對分時電價電力用戶執行季節性電價，在平段電價不變的基礎上，峰平谷電價比調整為 1.71:1:0.47，尖峰時段用電價格在高峰電價基礎上上浮 20%江西 自 2022 年 12 月 1 日起，高峰時段電價上浮 50%，低谷電價時段下浮 50%，比現行上下浮動幅度擴大了20%。尖峰時段電價在高峰時段電價基礎上上浮 20%山東 自 2023 年 1 月 1 日起，高峰時段上浮 70%、低谷時段下浮 70%、尖峰時段上浮 100%、深谷時段下

33、浮 90%上海 自 2023 年 1 月 1 日起，高峰時段電價在平段電價基礎上上浮 80%，低谷時段電價在平段電價基礎上下浮60%，尖峰時段電價在高峰電價的基礎上上浮 25%。其他月份高峰時段電價在平段電價基礎上上浮 60%，低谷時段電價在平段電價基礎上下浮 50%湖北 自 2022 年 12 月 20 日起，在每年的 1、7、8、12 這四個月份，省內執行峰谷分時電價政策用戶的尖峰時段基礎電價倍率由 1.8 調整至 2.0，低谷時段基礎電價倍率由 0.48 調整至 0.45。其他月份尖峰、低谷時段的基礎電價倍率仍分別按 1.8 和 0.48 執行 寧夏 自 2023 年 1 月 1 日起，

34、農業生產用電執行分時電價政策，居民生活用電（含居民合表用電、居民清潔供暖用電）選擇執行分時電價政策 數據來源：北極星，省政府網，東方證券研究所整理 三、投資建議與投資標的三、投資建議與投資標的 3.1 電網下屬信息化企業 3.1.1 遠光軟件：能源電力企業信息化改革領域領先企業 遠光軟件深耕大型集團企業管理信息化領域，以服務電力集團為戰略發展方向。遠光軟件深耕大型集團企業管理信息化領域，以服務電力集團為戰略發展方向。公司專注于大型集團企業的管理信息化領域，長期服務于國家電網、南方電網和國家電投集團、國家能源集團、華電集團等能源央企，用信息技術為能源行業的產業轉型升級提供價值。2019 年國網數

35、字科技成為公司控股股東，公司與其深度融合發展，同時隨著新型電力系統建設加速，公司迎來戰略發展機遇期。主營業務包括集團管理、能源互聯網、人工智能、區塊鏈、數據服務等。集團管理作為公司的核心業務，推出的新一代企業數字核心系統（YG-DAP）樹立了核心業務系統國產化標桿，形成穩固的市場份額優勢，同時公司積極拓展非電力行業市場，為核心業務的穩步增長奠定基礎。能源互聯網業務聚焦綜合能源服務平臺、碳達峰碳中和支撐服務、電力市場服務等三大服務體系，深度受益于電力信息化改革。圖 13：遠光軟件資源管理系統（GRIS）圖 14：遠光軟件九天智能一體化云平臺 計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建

36、設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。12 數據來源：公司官網，東方證券研究所 數據來源：公司官網，東方證券研究所 3.1.2 國網信通：面向電網企業提供 VPP 可控負荷平臺，穩步推進虛擬電廠業務發展 公司正在穩步推進虛擬電廠業務，面向電網企業提供公司正在穩步推進虛擬電廠業務，面向電網企業提供 VPP可控負荷平臺的建設運營服務?？煽刎摵善脚_的建設運營服務。虛擬電廠是公司三大主營業務之一的電力數字化服務業務下的覆蓋領域，公司在虛擬電廠的用戶用能數據分析、電力資源協調分配等方面有技術積累

37、，正在穩步推進虛擬電廠業務，但目前尚處于起步階段，相關業務收入在公司收入占比中較小。公司大力拓展能源數字化運營服務市場，以面向電源側和負荷側用戶的電力交易服務為入口，逐步向負荷控制、虛擬電廠等領域延伸。3.2 電力信息化領域企業 3.2.1 安科瑞：市場稀缺的企業微電網能效管理系統解決方案供應商 安科瑞專注于從事中低壓企業微電網能效管理系統，為用戶提供智能電力運維、能效分析、電氣安科瑞專注于從事中低壓企業微電網能效管理系統，為用戶提供智能電力運維、能效分析、電氣安全等多方面解決方案安全等多方面解決方案。公司成立于 2003 年，集研發、生產、銷售及服務于一體，解決方案涵蓋電力、環保、新能源、消

38、防等多個領域。目前公司已有 1.4 萬套系統解決方案在全國各地運行，具備了從云平臺軟件到終端元器件的一站式服務能力，形成了“云-邊-端”的能源互聯網生態體系，持續保障用戶高效和安全用能。在電力市場化改革深化背景下，工商業企業對能耗管控的意愿有望提升。隨著全國統一的電力市場體系建設逐步推進，預計未來電力分時價格將加劇分化，工商業企業都將成為電力交易市場的參與主體。對于高能耗的企業，更是亟需提高能效，做好能耗監測與負荷控制，提高清潔能源的使用率，才能在電力市場中降低用電成本，保證自身的良好發展。我們認為，以企業微電網能效管理系統為核心業務的安科瑞將有望迎來快速發展。圖 15：安科瑞企業微電網能效管

39、理系統解決方案全流程 圖 16：安科瑞產品功能模塊 計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。13 數據來源：公司官網，東方證券研究所 數據來源：公司年報，東方證券研究所 3.2.2 朗新科技：專注于電力信息化領域，基于百度大數據優勢打造虛擬電廠 公司基于百度大數據優勢搭建虛擬電廠，全方位挖掘用戶線上線下行為。公司基于百度大數據優勢搭建虛擬電廠，全方位挖掘用戶線上線下行為。公司的子公司新耀能源基于百度大數據優勢，為客戶提供虛擬電廠解決方

40、案，精準定義目標客群特征、品牌偏好、地域分布，提供客群洞察、選址招商、運營管理、推廣營銷等數據服務。公司虛擬電廠解決方案有兩大優勢：1）基于泛在電力物聯的能量管理，實現分布式電源、儲能系統、電動汽車、可控負荷等靈活資源的跨域連接、安全可靠通信與能量協調優化；2）基于微服務的軟件架構，實現支持集中式與分散式虛擬電廠運營平臺的快速搭建與應用開發。圖 17：朗新科技虛擬電廠解決方案架構圖 數據來源：朗新科技子公司官網，東方證券研究所 3.2.3 東方電子：公司產業鏈優勢引領，多層級虛擬電廠業務成功落地 公司虛擬電廠業務涵蓋負荷聚合商級、園區級和城市級虛擬電廠。公司虛擬電廠業務涵蓋負荷聚合商級、園區級

41、和城市級虛擬電廠。目前，公司的虛擬電廠已有成熟應用，2022 年 4 月上線的“粵能投”虛擬電廠管理平臺是公司服務負荷聚合商虛擬電廠的成功案例，項目入選綜合智慧能源優秀示范項目，該項目通過聚合海量的用戶側可調控資源，參與電網需求響應等輔助服務獲取增值收益，實現了電網、負荷聚合商和用戶的三方多贏。2022 年 7 月，“粵能投”VPP 參與粵東地區需求響應市場，響應當日在全省范圍內完成工業可中斷、用戶側儲能等可調節資源日前邀約響應，響應 1 小時相當于減少 3 萬度用電，大概相當于 1 小時 1.5 萬戶居民柜式空調的用電。計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師

42、的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。14 3.3 新能源領域企業 3.3.1 國能日新：深耕新能源管理領域，積極探索輔助服務市場 公司已有多個虛擬電廠項目落地公司已有多個虛擬電廠項目落地，重點重點參與輔助服務市場的探索與實踐參與輔助服務市場的探索與實踐。2020年進入虛擬電廠領域，承接了國網綜合能源服務集團有限公司虛擬電廠建設項目，實現聚合可控負荷、儲能、分布式電源參與華北電力輔助服務市場，聚合國網集團韓村河蓄熱電鍋爐接入虛擬電廠平臺，按照要求順利完成了虛擬電廠平臺的開發、平臺聯調及數據接入等工作，相

43、關成果順利交付，達到驗收標準并經客戶驗收，2020 年項目收入 324.89 萬元。隨著業務逐步擴大，業務規模也有了進一步拓展，開發了河北電網市場，在山東電網區域也有了項目落地。目前，公司已經組建了專門的虛擬電廠團隊，負責全國各地政策與商業模式的探索、梳理，可以為客戶提供虛擬電廠建設、資源評估、虛擬電廠運營等參與電力市場的一站式服務，輔助客戶開展虛擬電廠業務，創造增值收益。圖 18：國能日新虛擬電廠智慧運營管理系統 數據來源：國能日新官網，東方證券研究所 風險提示風險提示 新型電力系統建設不及預期新型電力系統建設不及預期 虛擬電廠是源網荷儲集成商，聚合控制一種或多種處于不同空間的分布式電源、可

44、控負荷、儲能等新型電力系統中的分布式能源資源，作為市場主體參與電力系統運行和市場交易，因此，若新型電力系統建設不及預期，虛擬電廠發展也將存在一定風險。電力體制改革不及預期電力體制改革不及預期 我國虛擬電廠以負荷側資源調節為主，普遍聚焦于需求側響應，不能發揮國內可再生新能源豐富的優勢，難以實現虛擬電廠的規模效益，未來商業模式重心將轉向參與電力市場交易，現在仍未建立全國統一的電力市場，因此，虛擬電廠發展存在電力體制改革推進不及預期的風險。虛擬電廠項目落地不及預期虛擬電廠項目落地不及預期 我國虛擬電廠建設剛起步，處于邀約型向市場型過渡階段，各省虛擬電廠項目仍處于試運行階段，多省虛擬電廠尚未產生正收益

45、，因此，虛擬電廠發展存在項目落地不及預期的風險。計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。15 信息披露信息披露 依據發布證券研究報告暫行規定以下條款：依據發布證券研究報告暫行規定以下條款：發布對具體股票作出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發行股份 1%以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況，就本證券研究報告中涉及符合上述條件的股票，向客戶披露本公司持有該股票的情況如下：就本證券

46、研究報告中涉及符合上述條件的股票，向客戶披露本公司持有該股票的情況如下：截止本報告發布之日，東證資管、私募業務合計持有安科瑞(300286，買入)股票達到相關上市公司已發行股份 1%以上。提請客戶在閱讀和使用本研究報告時充分考慮以上披露信息。計算機行業深度報告 中央及地方政策頻出，新型電力系統建設加速 有關分析師的申明，見本報告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。16 分析師申明 每位負責撰寫本研究報告全部或部分內容的研究分析師在此作以下聲明：每位負責撰寫本研究報告全部或部分內容的研究分析師在此作以下聲明：分析師在本

47、報告中對所提及的證券或發行人發表的任何建議和觀點均準確地反映了其個人對該證券或發行人的看法和判斷；分析師薪酬的任何組成部分無論是在過去、現在及將來，均與其在本研究報告中所表述的具體建議或觀點無任何直接或間接的關系。投資評級和相關定義 報告發布日后的 12 個月內的公司的漲跌幅相對同期的上證指數/深證成指的漲跌幅為基準；公司投資評級的量化標準公司投資評級的量化標準 買入：相對強于市場基準指數收益率 15%以上；增持：相對強于市場基準指數收益率 5%15%；中性：相對于市場基準指數收益率在-5%+5%之間波動；減持：相對弱于市場基準指數收益率在-5%以下。未評級 由于在報告發出之時該股票不在本公司

48、研究覆蓋范圍內，分析師基于當時對該股票的研究狀況，未給予投資評級相關信息。暫停評級 根據監管制度及本公司相關規定，研究報告發布之時該投資對象可能與本公司存在潛在的利益沖突情形；亦或是研究報告發布當時該股票的價值和價格分析存在重大不確定性，缺乏足夠的研究依據支持分析師給出明確投資評級；分析師在上述情況下暫停對該股票給予投資評級等信息，投資者需要注意在此報告發布之前曾給予該股票的投資評級、盈利預測及目標價格等信息不再有效。行業投資評級的量化標準行業投資評級的量化標準：看好：相對強于市場基準指數收益率 5%以上；中性：相對于市場基準指數收益率在-5%+5%之間波動；看淡：相對于市場基準指數收益率在-

49、5%以下。未評級：由于在報告發出之時該行業不在本公司研究覆蓋范圍內，分析師基于當時對該行業的研究狀況，未給予投資評級等相關信息。暫停評級：由于研究報告發布當時該行業的投資價值分析存在重大不確定性，缺乏足夠的研究依據支持分析師給出明確行業投資評級；分析師在上述情況下暫停對該行業給予投資評級信息，投資者需要注意在此報告發布之前曾給予該行業的投資評級信息不再有效。東方證券股份有限公司經相關主管機關核準具備證券投資咨詢業務資格，據此開展發布證券研究報告業務。東方證券股份有限公司及其關聯機構在法律許可的范圍內正在或將要與本研究報告所分析的企業發展業務關系。因此，投資者應當考慮到本公司可能存在對報告的客觀

50、性產生影響的利益沖突，不應視本證券研究報告為作出投資決策的唯一因素。免責聲明 本證券研究報告（以下簡稱“本報告”）由東方證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）制作及發布。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。本報告的全體接收人應當采取必要措施防止本報告被轉發給他人。本報告是基于本公司認為可靠的且目前已公開的信息撰寫，本公司力求但不保證該信息的準確性和完整性，客戶也不應該認為該信息是準確和完整的。同時，本公司不保證文中觀點或陳述不會發生任何變更，在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的證券研究報告。本公司會適時更新我們的研究，但可能會因某些規定而無法做到。除了

51、一些定期出版的證券研究報告之外，絕大多數證券研究報告是在分析師認為適當的時候不定期地發布。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議，也沒有考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需求?？蛻魬紤]本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況，若有必要應尋求專家意見。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標的的邀請或向人作出邀請。本報告中提及的投資價格和價值以及這些投資帶來的收入可能會波動。過去的表現并不代表未來的表現，未來的回報也無法保證，投資者可能會損失本金。外匯匯率波動有可能對某些投資的價值或價格或來自這一

52、投資的收入產生不良影響。那些涉及期貨、期權及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市場風險，因此并不適合所有投資者。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任，投資者自主作出投資決策并自行承擔投資風險，任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。本報告主要以電子版形式分發，間或也會輔以印刷品形式分發，所有報告版權均歸本公司所有。未經本公司事先書面協議授權，任何機構或個人不得以任何形式復制、轉發或公開傳播本報告的全部或部分內容。不得將報告內容作為訴訟、仲裁、傳媒所引用之證明或依據，不得用于營利或用于未經允許的其它用途。經本公司事先書面協議授權刊載或轉發的，被授權機構承擔相關刊載或者轉發責任。不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。提示客戶及公眾投資者慎重使用未經授權刊載或者轉發的本公司證券研究報告，慎重使用公眾媒體刊載的證券研究報告。HeadertTable_Address 東方證券研究所 地址：上海市中山南路 318 號東方國際金融廣場 26 樓 電話：021-63325888 傳真：021-63326786 網址：