2023柔性直流海纜應用場景及行業格局分析報告.pdf

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1、2023 年深度行業分析研究報告 內容目錄 一、適應遠海場景，柔性直流海纜初露鋒芒.4 1.1 海風高速發展，柔性直流海纜登上舞臺.4 1.2 柔性直流輸電技術適應遠海風電，柔直海纜規?；瘧糜型麊⒑?6 1.3 柔直海纜單回承載容量大，更適合應用于深遠海風.7 二、柔直應用于深遠海項目具備經濟性，未來發展潛力大.9 2.1 柔直海纜單公里成本與交流相近，所需長度少帶來更低總成本.9 2.2 大規模遠海風電的應用場景下，柔直輸電系統具有較強的經濟性.10 三、柔直海纜逐漸普及，行業龍頭優勢明顯.12 3.1 國內柔直海纜處于起步階段，未來發展空間較大.12 3.2 研發突破難度大，行業馬太效應

2、明顯.14 3.3 技術壁壘奠定龍頭企業優勢地位，二線企業有望實現突破.16 推薦標的：東方電纜（603606.SH）.17 推薦標的：中天科技（600522.SH）.18 建議關注：亨通光電（600487.SH）.18 建議關注：起帆電纜（605222.SH）.19 建議關注：寶勝股份（600973.SH）.19 建議關注：漢纜股份（002498.SZ）.19 建議關注：太陽電纜（002300.SZ）.20 建議關注：遠東股份（600869.SH）.20 四、風險提示.21 圖表目錄 圖 1：我國海風資源豐富，多地區適合發展海上風電.4 圖 2：柔性直流海上輸電系統示意圖.6 圖 3：如東海

3、上風電柔性直流輸電項目送出方案.7 圖 4：單芯直流海纜結構示意圖.7 圖 5：三芯交流海纜結構示意圖.7 圖 6：直流海纜工作示意圖.11 圖 7：如東項目海上換流站.11 圖 8：海上風電交直流送出方案經濟性對比.12 圖 9：雙極柔性直流換流站接線示意圖.15 圖 10：典型對稱單極海上風電柔性直流并網系統.15 圖 11：海纜軟接頭結構示意圖.16 5XjYbUhWcZ9XzWeXmRbRbP7NoMrRtRoNiNoOrOeRnPmN9PpPvMwMrNtMxNnQvM 表 2：風電新增裝機容量預測.5 表 3：青州五、七項目情況.5 表 4：離岸距離 80km 下柔直海纜與交流海纜

4、數據測算對比.8 表 5：柔直海纜與交流海纜的特點對比.8 表 6：不同電壓下的海纜成本.9 表 7：2GW、80km、500kV 電壓等級的柔直海纜、交流海纜成本對比.9 表 8：國內外規劃或建設中的海上風電柔性直流送出工程.10 表 9：柔直輸電系統成本分析.11 表 10：國內柔直海纜項目.13 表 11：23 年預計招標海纜項目（截至 23 年 3 月）.13 表 12：東方電纜535 kV 柔性高壓直流海纜的物理與力學性能理論設計要求.15 表 13：海纜企業柔直、交流海纜技術情況.17 1.1 海風高速發展，柔性直流海纜登上舞臺海風高速發展，柔性直流海纜登上舞臺 國內海風資源豐富，

5、開發資源充足。國內海風資源豐富，開發資源充足。中國擁有 300 多萬平方公里的海洋面積，海岸線長度約為 1.8 萬公里，沿途地區包括渤海灣地區、江蘇地區、浙江地區、福建地區和廣東地區等，幾乎全部涉及經濟發達省份，海上風資源技術開發潛力超過 35 億千瓦，海上風電開發潛力巨大。根據中國風電發展路線圖 2050顯示，全國近海水深 5-50 米范圍內、100米高度層的海上風能資源潛在開發量在 5 億千瓦以上。此外，據英國貿易部研究，中國距離海岸 150km 內，50 米水深以上可開發風資源約為 6 億千瓦。我國近海及深海都有充足的風能資源，具備海風在我國高速發展的基本條件。表 1：中國水深區域對于可

6、開發海風資源 水深水深 50-80 米米 水深水深80 米米 總計總計 3.7 億千瓦 2.3 億千瓦 6 億千瓦 資料來源：英國政府加速中國漂浮式風電發展如何通過英中戰略合作來克服關鍵技術和供應鏈瓶頸，西部證券研發中心 圖 1：我國海風資源豐富，多地區適合發展海上風電 資料來源：東方電氣海上風電發展趨勢及關鍵技術，西部證券研發中心 海上風電高速發展，預計海上風電高速發展，預計 23 年國內海上風電裝機年國內海上風電裝機 8GW。受海上風電 2021 年搶裝、2022年海上風電逐步退補等因素影響，2022 年我國海上風電新增裝機量同比下滑較大。2022年我國新增風電裝機容量 49.83GW，同

7、比-11%，其中海上風電新增裝機容量 5.16GW，同比-64%。但 22 年海風招標景氣度高，根據比地招標網數據不完全統計，2022 年我國全年海上風機招標量為 15.76GW，同比+427%。23 年國內風電裝機有望釋放，預計全年風電新增裝機 68GW，同比+36%，其中海上 8GW，同比+55%。2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 國內風電新增裝機容量（GW）58 56 50 68 77 89 YoY 111%-4%-11%36%13%15%國內陸上風電新增裝機（GW）54 41 45 60 66 73 YoY 116%-24%8%34%10%10%國內海上

8、風電新增裝機容量（GW）4 14 5 8 11 16 YoY 15%277%-64%55%38%45%海外風電新增裝機容量（GW）41 46 40 53 61 70 YoY 8%12%-13%33%15%15%海外陸上風電新增裝機容量（GW）38 42 36 45 50 55 YoY 6%10%-13%24%11%10%海外海上風電新增裝機容量（GW）3 4 4 8 11 15 YoY 15%36%-11%113%38%36%全球風電新增裝機容量（GW）99 102 90 121 138 159 YoY 54%3%-12%35%14%15%全球陸上風電新增裝機容量（GW）92 83 81 10

9、5 116 128 YoY 55%-10%-3%30%10%10%全球海上風電新增裝機容量（GW）7 19 9 16 22 31 YoY 15%169%-52%80%38%41%資料來源：GWEC，CWEA，西部證券研發中心 深遠海域逐漸開發，柔直海纜登上舞臺。深遠海域逐漸開發，柔直海纜登上舞臺。2022 年以來，海風項目離岸距離隨單機容量提升不斷提升。其中海纜招標項目中青洲一、二、四項目離岸距離分別約為 50、55、70km，離岸距離均已遠超過 30km，海風項目深遠化趨勢明顯。在我國由近海邁進深遠海的過程中，高壓電流帶來的技術難度、電力輸送的高昂成本均是避免不了的問題。隨著離岸距離的增加，

10、原本國內廣泛使用的高壓交流輸電未來將不再能滿足海上風電的發展，更適應深遠海的柔性直流輸電則嶄露頭角。23 年的海上風電項目中，青洲五、七將示范性地在實踐中展示并檢驗柔直海纜產品的可靠性。表 3：青州五、七項目情況 電壓等級電壓等級 500kV 項目容量（GW）2 電纜內芯數量 1 橫截面積（mm2）2500 回路數量 1 電纜根數 2 離岸距離（km）70 電纜總長度（km）185 資料來源：比地招標網，西部證券研發中心 源換流器(VSC)、可關斷功率器件(IGBT)和脈寬調制技術(PWM)的一種新型直流輸電技術。柔性直流輸電技術應用于海上風電有多種拓撲結構，應用于海上風電場海上輸電系統中的較

11、為成熟的換流器通常采用兩電平和三電平技術或者模塊化多電平技術。柔性直流輸電系統設備包括海底直流電纜、換流器、橋臂電抗器、聯接變壓器、直流電抗器、直流耗能裝置和啟動電阻等。圖 2：柔性直流海上輸電系統示意圖 資料來源：中國知網海上風電場輸電方式研究，西部證券研發中心 柔直技術柔直技術與我國海上風電發展的特性相匹配，柔性直流海纜的應用空間將逐漸擴張。與我國海上風電發展的特性相匹配，柔性直流海纜的應用空間將逐漸擴張。隨著離岸距離的增加，更適應深遠海的柔性直流輸電的應用將逐漸增多。柔直海纜具有：在長距離輸電中的輸送容量更大、匯集輸送時靈活程度和擴展程度較高、輸電線路數量更少、海域資源占用較少等優點。隨

12、著輸電距離的延長，柔性直流技術在輸送容量、長度方面的優勢凸顯，經濟適用性較強。在海上風電的發展過程中，隨著對深遠海域的開發，柔性直流海纜的占比將逐漸加大。我國在建或擬規劃的深遠海海上風電場項目具有離岸距離遠、輸送容量大、連片大規模開發等特點。根據大規模海上風電柔性直流輸電研究，以如東項目為例，柔性直流輸電技術與我國深遠海海上風電場的大規模送出特性相匹配，可以不依賴外界電源輸出電源，從而保障良好的電能質量，為電網提供無功支撐。資料來源：中國知網大規模海上風電柔性直流輸電研究，西部證券研發中心 1.3 柔直海纜單回承載容量大，更適合應用于深遠海風柔直海纜單回承載容量大，更適合應用于深遠海風 柔直海

13、纜為單芯電纜，交流海纜多為三柔直海纜為單芯電纜，交流海纜多為三芯。芯。目前國內柔直海纜產品較少，國外高壓直流項目均采用單芯結構，根據三芯高壓直流海纜結構設計及性能研究，其內部結構包括：阻水導體、導體屏蔽、XLPE 絕緣、絕緣屏蔽、半導電阻水帶、合金鉛套、聚乙烯(PE)護套、光單元保護填充層、光單元、內墊層、鎧裝鋼絲和外被層。與柔直海纜不同，交流海纜多為單回三芯結構，包括：阻水導體、導體屏蔽、XLPE 絕緣、絕緣屏蔽、半導電阻水帶、合金鉛套、聚乙烯(PE)護套、填充條、光單元、包帶、內墊層、裝鋼絲和外被層。圖 4：單芯直流海纜結構示意圖 圖 5：三芯交流海纜結構示意圖 資料來源：中國知網三芯高壓

14、直流海纜結構設計及性能研究，西部證券研發中心 資料來源：中國知網三芯高壓直流海纜結構設計及性能研究，西部證券研發中心 此外，兩種海纜在承載容量、電纜根數、截面積等方面有所不同。此外，兩種海纜在承載容量、電纜根數、截面積等方面有所不同。主要的不同點包括：（1）柔直電纜單回承載容量大于交流電纜。以 500kV 電壓等級為例，柔直電纜單回極限承載容量約為 2GW，而交流電纜單回極限承載容量僅為 0.7GW 左右。對應 2GW 的項目只需使用 1 回柔直電纜，如使用交流電纜則需使用 3 回；（2）柔直電纜 1 回為 2 根電纜，交流電纜 1 回為 1 根電纜。即使柔直電纜單回所需根數多于交流電纜，但在

15、項目容量高的情況 表 4：離岸距離 80km 下柔直海纜與交流海纜數據測算對比 500kV 330kV 220kV 柔直電纜 交流電纜 交流電纜 交流電纜 單回極限承載容量（GW）2 0.7 0.5 0.2 項目容量（GW）2 2 2 2 所需回數 1 3 4 10 單回路對應電纜根數 2 1 1 1 電纜根數 2 3 4 10 電纜內芯數量 1 3 3 3 橫截面積（mm2）2500 2400 2400 1900 離岸距離（km）80 80 80 80 電纜總長（km）160 240 320 800 資料來源：比地招標網，北極星風力發電網，西部證券研發中心 應用場景方面，柔直海纜更適用于輸送

16、容量大、供電距離長的場景。應用場景方面，柔直海纜更適用于輸送容量大、供電距離長的場景。根據海上風電場輸電方式研究，相較于交流海纜，柔直產品具有以下優點：長距離輸送容量更大，輸電線路數量更少，海域資源占用較少；匯集輸送具有靈活、可擴展性；體積小，便于施工和擴建；有功無功解耦，電壓控制更為簡單；潮流反轉方便快捷；可提高現有系統的輸電能力；事后可快速恢復供電和啟動；可向無源電網供電。同時，柔直海纜也有其局限性：造價較高；技術尚不成熟，可靠性和穩定性有待提高；工程運行經驗較少。因為在長距離的輸電過程中，柔直海纜具有輸送容量大、供電損耗小、靈活可拓展、占海資源小等優點，因此，相比交流海纜而言，柔直更能適

17、應風機大型化背景下的深遠海域開發。在大容量、遠距離的應用場景下，柔直海纜將更好地發揮其自身優勢。表 5：柔直海纜與交流海纜的特點對比 交流海纜交流海纜 柔直海纜柔直海纜 電耗 長距離輸送電纜的電容效應明顯，電耗較大 長距離輸送的電耗較小 電壓控制 無功電壓補償控制難度大 有功無功解耦，電壓控制更為簡單 故障隔離 海上風電場與陸上電網之間的交互影響大，無法實現故障隔離 故障出現后可快速恢復供電和黑啟動 輸送成本 近海輸送成本較低，結構簡單 長距離輸送容量更大，輸電線路數量更少，對應的單位成本較低 技術成熟度 可靠性高，工程運行經驗豐富 技術尚不成熟，可靠性和穩定性有待提高，工程運行經驗較少 資料

18、來源：中國知網海上風電場輸電方式研究，西部證券研發中心 2.1柔直海纜單公里成本與交流相近，所需長度少帶來更低總成本柔直海纜單公里成本與交流相近，所需長度少帶來更低總成本 柔直海纜單公里成本柔直海纜單公里成本與交流海纜相近與交流海纜相近，距離較長時性價比較高。，距離較長時性價比較高。柔直輸電系統共涉及三方面成本，分別是海纜、海上換流站、陸上換流站。其中，海纜成本分為 4 部分，即銅、絕緣料、鉛護套和屏蔽層：銅占成本 3050%，隨電壓等級升高，呈下降趨勢，用銅量與橫截面成正比；絕緣料：電壓越高單噸價格越貴，與厚度相關，220kV 用量 5 噸/公里，330kV 比 220kV 多 2030%，

19、500kV 約 9.5 噸/公里；鉛護套：220kV 用量為 1012 噸/公里，目前價格為 1.61.7 萬元/噸；屏蔽層：柔直不使用屏蔽層。在對數據進行測算后，可以得到 500kV 柔直、500kV 交流、330kV 交流和 220kV 交流電纜的單公里成本分別約為313.55/309.77/282.44/240.49 萬元，500kV 柔直與交流海纜在單公里成本方面相近，高于330kV 及 220kV 交流電纜。表 6：不同電壓下的海纜成本 500kV 330kV 交流電纜交流電纜 220kV 交流電纜交流電纜 柔直電纜柔直電纜 交流電纜交流電纜 銅用量（噸/km）22 21 21 16

20、.6 銅單噸價格（萬元）6.9 6.9 6.9 6.9 銅成本（萬元/km）151 145 145 115 絕緣材料用量（噸/km）9.5 10 6.3 5 絕緣材料單噸價格（萬元）5 5 5 5 絕緣材料成本（萬元/km）47.6 50 31.3 25 鉛用量（噸/km）20 20 15 12 鉛單噸價格（萬元）1.7 1.7 1.7 1.7 鉛成本（萬元/km）34 34 25.5 20.4 屏蔽層成本（萬元/km）0 0.1 0.1 0.1 單公里成本（萬元）313.55 309.77 282.44 240.49 資料來源：北極星風力發電網，西部證券研發中心 柔直海纜單回可承載容量更大，

21、海纜回數下降減少了海纜總長度，帶來更低總成本柔直海纜單回可承載容量更大，海纜回數下降減少了海纜總長度，帶來更低總成本。以離岸距離為80km項目為例，使用500kV柔直電纜則僅需1回2根電纜，電纜總長為160km，總成本約為 5 億元。使用 500kV 交流電纜則需 3 回 3 根電纜，電纜總長為 240km，總成本約為 7.4 億元。在單公里總成本接近的背景下使用柔直電纜在項目容量大、距離長時更具備成本優勢。因此，柔性直流輸電方式多適用于海上風電大規模、遠距離輸送；交流輸電方式多適用于海上風電小規模、近距離輸送。表 7：2GW、80km、500kV 電壓等級的柔直海纜、交流海纜成本對比 柔直電

22、纜柔直電纜 交流電纜交流電纜 離岸距離（km）80 80 電纜總長（km）160 240 銅用量（噸/km）22 21 銅單噸價格（萬元）6.9 6.9 銅成本（萬元/km）151 145 項目銅成本（萬元）24229 34882 絕緣材料單噸價格（萬元）5 5 絕緣材料成本（萬元/km）47.6 50 項目絕緣材料成本（萬元）7619 12000 鉛用量（噸/km）20 20 鉛單噸價格（萬元）1.7 1.7 鉛成本（萬元/km）34 34 項目鉛成本（萬元）5440 8160 屏蔽層成本（萬元/km）0 0.1 項目屏蔽層成本（萬元）0 24 折舊和制造費用成本（萬元/km）80 80 折

23、舊和制造費用成本（萬元）12,800 19,200 總成本（萬元）50168 74346 單公里成本（萬元）313.55 309.77 資料來源：北極星風力發電網，西部證券研發中心 大容量遠海風電發展背景下，柔直技術應用廣闊。大容量遠海風電發展背景下，柔直技術應用廣闊。遠海風電采用大容量集中送出方式能夠有效降低單位開發成本、減少路由、減小運維成本，柔性直流作為大容量遠海風電送出的主要方法，具有廣闊的應用前景。如下表所示，柔直在 2023 年后的投運工程中被廣泛使用，送出距離在 90-235km，容量在 900-2000MW。表 8：國內外規劃或建設中的海上風電柔性直流送出工程 序號序號 工程名

24、稱工程名稱 投運年份投運年份 送出距離送出距離/km 容量容量/MW 1 DolWin6 2023 90 900 2 Doggerbank A 2023 131 1200 3 陽江青洲 2024 92.5 2000 4 DolWin5 2024 135 900 5 BorWin5 2025 230 900 6 Doggerbank B 2024 131 1200 7 Doggerbank C 2025 196 1200 8 BorWin6 2027 235 980 9 Balwin1 2029/2000 10 Balwin2 2029/2000 11 Balwin3 2030/2000 資料來

25、源：中國知網大容量遠海風電柔性直流送出關鍵技術與展望，西部證券研發中心 2.2 大規模遠海風電的應用場景下，柔直輸電系統具有較強的經濟性大規模遠海風電的應用場景下，柔直輸電系統具有較強的經濟性 柔直固定成本高、可變成本低，更適用于大容量遠海風電。柔直固定成本高、可變成本低，更適用于大容量遠海風電。柔直海纜系統工作與交流海纜工作在成本方面最大的區別為柔直系統需要海上換流站與陸上換流站，其中海上換流站通過交流電纜與海上升壓站相連，同時通過高壓等級的柔直送出纜與陸上換流站相連。以如東項目為例，該項目的海上換流站重達 2.2 圖 6：直流海纜工作示意圖 資料來源：中國知網柔性直流輸電技術在海上風電中的

26、應用研究，西部證券研發中心 圖 7：如東項目海上換流站 資料來源：三峽能源公告，西部證券研發中心 柔直項目中換流站占成本比例較高。柔直項目中換流站占成本比例較高。以采用 66kV 電纜進行匯集，1000MW 風電場容量、送出距離為 100km 的柔直輸電系統為例，根據遠海風電兩種送出方案的經濟性評估，陸上換流站、海上換流站造價總成本為 28 億元，占系統總成本的 66.67%。但直流電纜的邊際成本較低，故柔直輸電系統適合于大容量遠海岸風電送出。表 9：柔直輸電系統成本分析 項目項目 關鍵參數關鍵參數 造價造價/億元億元 造價占比造價占比 陸上換流站 320kV，1000MW 10 23.81%

27、送出海纜 320kV，211800mm2，100km 距離 14 33.33%合計-42-資料來源：中國知網遠海風電兩種送出方案的經濟性評估，西部證券研發中心 隨風電場容量、送出距離的增加，柔直輸電系統的經濟性凸顯。隨風電場容量、送出距離的增加，柔直輸電系統的經濟性凸顯。交直流輸電系統的等價距離與風電場送出容量密切相關，經過測算，對于 500MW 的風電場，距離大于 100km 時應優先考慮柔直送出技術；送出容量為 1000MW 時，交直流等價距離在 90km 左右，90km以上則柔直輸電系統的成本更低；對于 2000MW 的風電場，在 70km 以上時柔直的投資成本優于交流。對于遠距離的大規

28、模海上風電，采用柔性直流輸電方式是權衡投資成本下的最優解。圖 8：海上風電交直流送出方案經濟性對比 資料來源：中國知網大容量遠海風電柔性直流送出關鍵技術與展望，西部證券研發中心，三三、柔直海纜柔直海纜逐漸普及，行業龍頭優勢明顯逐漸普及，行業龍頭優勢明顯 3.1 國內柔直海纜處于起步階段，未來發展空間較大國內柔直海纜處于起步階段，未來發展空間較大 如東海上風電柔直示范項目是國內首個柔性直流輸電的海上風電項目。如東海上風電柔直示范項目是國內首個柔性直流輸電的海上風電項目。此前國內共有中海油文昌、南網南澳、國網舟山三個項目采用過柔性直流海纜，分別用于海上油田供電和風電并網。如東項目是首個柔性直流輸電

29、的海上風電項目，為如東 H6、H10、H8 三座風電場建設了海上柔性直流送出通道。其中 H6、H10 風電場裝機容量均為 400MW，H8 風電場裝機容量為 300MW。項目位于江蘇如東縣東部黃沙洋海域，離岸直線距離 50-60 千米，水深 9-22 米，采用400 千伏直流海纜，共包含 2 根 99 表 10：國內柔直海纜項目 項目名稱項目名稱 投運時間投運時間 容量容量 直流電壓等級直流電壓等級 應用場景應用場景 中海油文昌油田柔性直流輸電工程 2011 4MW 10kV 海上油田供電 南網南澳160kV 柔性直流輸電工程 2013 200MW 160kV 風電并網 舟山五端柔性直流輸電示

30、范工程 2014 400MW 200kV 風電并網 江蘇如東海上風電柔直送出工程 2021 1100MW 400kV 海上風電送出 資料來源：中國知網柔性直流輸電技術的工程應用和發展展望，西部證券研發中心 23 年海纜招標中，青洲五、七采用年海纜招標中，青洲五、七采用 500kV 柔直電纜。柔直電纜。預計 23 年海纜招標項目容量將達13GW。分電壓等級看，23 年大部分海風項目海纜將仍采用 220kV 電纜，占比達 72%。預計帆石一、帆石二項目、青洲五、七項目都將采用 500kV 電壓等級電纜，其中帆石一、帆石二項目將采用交流電纜，青洲五、七項目將采用柔直電纜。目前柔直海纜在國內海風項目中

31、的運用很少，青洲五、七作為柔直示范項目，將為未來深遠海項目提供柔直技術驗證及儲備。青洲五、七項目位于陽江市陽西縣沙扒鎮附近海域，中心點離岸距離分別為71、70 公里。項目裝機容量為 21000MW，擬采用 1 回500kV 直流海纜，是世界上首個500 千伏、2000 兆瓦的海上風電直流送出工程。表 11：23 年預計招標海纜項目（截至 23 年 3 月）項目名稱項目名稱 項目容量項目容量(MW)電壓等級電壓等級 產品類型產品類型 廣東省 三峽青洲五、七海上風電項目 2000 500kV 柔直電纜 中廣核陽江帆石一海上風電場項目 1000 500kV 交流電纜 中廣核陽江帆石二海上風電場項目

32、1000 500kV 交流電纜 惠州港口二 PB 海上風電項目 300 220kV 交流電纜 湛江徐聞海上風電場增容項目 300 220kV 交流電纜 山東省 華能山東半島北 BW 場址海上風電項目 510 220kV 交流電纜 國華投資山東半島南 U2 場址 600 220kV 交流電纜 三峽能源山東牟平 BDB6#一期海上風電項目 300 220kV 交流電纜 廣西省 防城港海上風電示范項目 A 場址項目 700 220kV 交流電纜 海南省 申能海南 CZ2 海上風電示范項目 1200 220kV 交流電纜 中海油海南 CZ7 海上風電示范項目 1503.5 220kV 交流電纜 浙江省

33、 華電玉環海上風電二期工程 500 220kV 交流電纜 福建省 福建漳浦六鰲海上風電場二期項目 400 220kV 交流電纜 福建省 2022 年首批海上風電競爭配置 1000 220kV 交流電纜 江蘇省 江蘇省 2021 年度海上風電項目競爭性配置 1650 330kV 交流電纜 遼寧省 三峽能源大連市莊河海上風電場項目 250 220kV 交流電纜 合計 13213.5 資料來源：比地招標網，西部證券研發中心 預計未來海風項目離岸距離會持續上升，柔直海纜應用空間大。預計未來海風項目離岸距離會持續上升，柔直海纜應用空間大。21、22 年招標海纜項目 風電項目的平均離岸距離達到約 31km

34、。風電場離岸趨勢明顯，未來離岸距離將會持續增長，且增長速度將會越來越快。隨離岸距離增加，高電壓等級電纜占比有望提升，柔直海纜擴張空間大。預計至 25 年 500kV 柔直電纜招標占比有望達 10%，高電壓等級的 330kV和 500kV 交流電纜占比可達 40%，220kV 交流電纜仍將占比 50%左右。3.2 研發突破難度大，行業馬太研發突破難度大，行業馬太效應明顯效應明顯 柔直海纜技術壁壘高，二線企業研發突破難度大。柔直海纜技術壁壘高，二線企業研發突破難度大。柔直海纜對企業的研發技術水平要求高，研發周期較長，對企業研發能力、工藝控制、工程應用經驗、配套的生產設備及運輸設備都有較高的要求，需

35、要企業投入大量資金，海纜產品在投入使用前，必須通過流程耗時一年以上的型式試驗和預鑒定試驗，確保產品符合標準。行業馬太效應明顯，龍頭企業優勢顯著。行業馬太效應明顯，龍頭企業優勢顯著?？蛻粽袠藭r常要求投標企業具有一定電壓等級的直流電纜型式試驗報告，同時還要具有一定電壓等級直流電纜業績或超高壓交流海纜業績。目前海纜行業集中度較高，柔直海纜方面只有中天科技和東方電纜等頭部企業有交付經驗。頭部企業容易憑借技術優勢和項目經驗，進一步強化行業地位、提升市占率，短期內海纜行業格局難突破。柔直海纜共涉及 2 種傳輸模式，其中雙極式更成熟、單極式更經濟，目前國內較多采用雙極式，青洲五、七將采用單極式。雙極傳輸模式

36、：采用 2 個 6 橋 MMC 結構,分別組成正極和負極,兩極可以獨立運行，中間采用金屬回線或接地極形成返回電流通路，這種接線方案的特點是可靠性較高，當一極故障時另外一極可以繼續運行，直流極線電壓和設備絕緣水平大幅降低；但是，在這種接線方案下，每一極的交流側聯接區在正常運行時都要承受一個帶直流偏置的交流電壓，提高了變壓器及連接區相關設備的制造難度。單極傳輸模式：采用單個 MMC拓撲結構，在交流側采用合適的接地裝置鉗制中性點電位，2 條直流極線為對稱的正負電位，正極用海纜去傳輸，負極用海纜的金屬護套或者大地海水等媒介取出來。這種接線方案結構簡單，主輸出海纜成本只有雙極模式的一半。在正常運行時，聯

37、接變壓器閥側僅承受正常的交流電壓，因此可以采用與普通交流變壓器類似的結構，但是變壓器容量增大一倍，按照目前確定的輸送容量和器件水平，研制運輸極其困難。資料來源：中國知網海上風電場輸電方式研究，西部證券研發中心 資料來源：中國知網不同橋臂電抗配置海上風電柔直換流站暫態應力與絕緣配合對比，西部證券研發中心 柔性高壓直流海纜研究的技術壁壘之一是絕緣生產工藝。柔性高壓直流海纜研究的技術壁壘之一是絕緣生產工藝。需要嚴格控制海纜的絕緣生產工藝（脫氣工藝、交聯壓強和溫度），從而控制電導率、空間電荷分布、介電性能，才能保證研制的柔直海纜電氣性能良好。實際生產過程中，由于交聯設備的局限，交聯壓強和溫度不適宜，會

38、導致電纜內部的電場分布狀態不佳。電纜廠需要根據自身生產線特點、材料的特性，尋找合適的交聯生產工藝，或研究出低電阻溫度系數的絕緣料。柔性直流海纜對電纜的力學性質的設計要求高。柔性直流海纜對電纜的力學性質的設計要求高。柔性直流海纜在安裝和運行過程中易受到拉伸載荷、扭轉載荷、彎曲載荷。為提升海纜的抗拉、抗扭、抗彎能力，常在纜芯外側排布兩層抗拉、抗扭、抗彎剛度符合性能要求的螺旋纏繞鎧裝鋼絲。此外，還要對最小破斷力、最小彎曲半徑、拉彎性能等性質進行優化，保證海纜的機械壽命和安全可靠性。大長度、大截面輕型超高壓直流海纜長時間連續擠出及工廠接頭制造問題也是柔直海纜制造過程中需攻克的難題。表 12：東方電纜5

39、35 kV 柔性高壓直流海纜的物理與力學性能理論設計要求 性能參數性能參數 設計要求設計要求 外徑/mm 202 線密度/(kgm-1)103.8 拉伸/MN 690 扭轉/(kNm2)313.5 彎曲/(kNm2)31 最小拉斷力/kN 864 最大拉伸力/kN 650 最小彎曲半徑/m 4.5 資料來源：中國知網535 kV 輸電用直流海纜制造關鍵技術研究，西部證券研發中心 軟接頭技術也是海纜研制的難點。軟接頭技術也是海纜研制的難點。軟接頭的作用是擴展海纜長度，將兩段海纜結為一體。軟接頭的制造包括導體分層銀釬焊接、絕緣、屏蔽、鉛套的恢復等，需要保證軟接頭的電絕緣性能和機械強度與海纜本體相同

40、。資料來源：中國知網交流 500kV 交聯聚乙烯絕緣海纜設計關鍵問題，西部證券研發中心 3.3 技術壁壘奠定龍頭企業優勢地位，二線企業有望實現突破技術壁壘奠定龍頭企業優勢地位，二線企業有望實現突破 頭部海纜企業具備技術優勢，頭部海纜企業具備技術優勢，未來有望獲取更多柔直海纜訂單未來有望獲取更多柔直海纜訂單。目前我國風電柔直項目還在起步階段，具備 220kV 以上電壓等級海纜項目經驗的企業在少數。由于海纜招標通常需要進行資格篩選，例如需具備同電壓等級項目經驗者方可進入投標階段，因此，我們預計有同電壓等級海纜項目交付經驗的企業具備先發優勢，有望搶先獲取未來更多的柔直海纜訂單實現突破。目前行業內僅頭

41、部企業中天科技、東方電纜、亨通光電三家企業具備目前行業內僅頭部企業中天科技、東方電纜、亨通光電三家企業具備 5 50000kVkV 電壓等級電壓等級海纜項目交付經驗。海纜項目交付經驗。中天科技為舟山 500KV 聯網輸變電工程提供 500KV 海纜。東方電纜中標粵電陽江青洲一、二海上風電場項目 EPC 總承包 500KV 海底電纜，并為浙江舟山 500KV 聯網輸變電工程提供 500KV 海底電纜。亨通光電曾為國家電網舟山項目提供500KV 交流海纜。500kV 電壓等級海纜具備較高的技術壁壘，目前頭部三家企業在技術方面具備一定優勢并成功實現交付交流電纜。5 50000kVkV 柔直海纜項目，

42、目前僅中天科技、東方電纜具有相關的項目經驗。柔直海纜項目，目前僅中天科技、東方電纜具有相關的項目經驗。中天科技參與過國內全部四項柔直工程的直流海纜、直流陸纜研制及產業化工作，曾為浙江舟山200kV 多端柔性直流輸電示范工程提供200kV 直流海纜，為三峽如東 H6、H10、中廣核如東H8項目提供了400kV柔直海纜。東方電纜開發了160kV、200kV、320kV、535kV 柔性直流海纜，為張北柔性直流電網工程提供535kV 柔性直流海纜。具備項目經驗的公司有先發優勢，隨 500kV 柔直海纜應用的增多，頭部企業有望在柔直海纜起量初期獲取絕大部分訂單搶占市場。二線企業有潛力實現柔直海纜技術突

43、破。二線企業有潛力實現柔直海纜技術突破。二線海纜企業目前大多已具備高電壓等級交流海纜項目經驗，500kV 電壓等級海纜正陸續通過型式試驗，有潛力在柔直海纜環節實現突破。寶勝股份目前已陸續獲取 220kV 電壓等級的海纜訂單，包括中標國電投山東半島南海上風電 500MW 項目提供了 220KV 海底光電復合電纜等。其交流 500kV 三芯海底光電復合纜產品也已通過型式試驗。漢纜股份 220kV 交流電纜已通過型式試驗，并為舟山200KV 多端柔性直流輸電示范工程提供了200kV 柔性直流海底電纜。起帆 表 13：海纜企業柔直、交流海纜技術情況 企業企業 通過型式試驗產品通過型式試驗產品 項目經驗

44、（柔直）項目經驗（柔直）項目經驗（交流）項目經驗（交流）中天科技 500KV 交流海纜、535kV柔性直流海纜 廣東160KV 三端柔性直流線路工程、舟山200KV 五端柔性直流輸電示范工程、廈門320KV 真雙極柔性直流輸電科技示范工程、如東三峽400KV 柔性直流海上風電項目 浙江舟山 500KV 聯網輸變電工程 500KV 海底電纜、三峽能源陽江青洲五、六、七海上風電場工程項目 EPC 總承包青洲六海上風電場項目 330KV 海底電纜 東方電纜 500KV 交流海纜、535kV柔性直流海纜 張北535KV 柔性直流電纜項目、舟山200KV多端柔性直流輸電示范工程、南網南澳島160KV 柔

45、性直流輸電接入技術研發示范工程 粵電陽江青洲一、二海上風電場項目 EPC 總承包 500KV海底電纜、福建永秦抽水善能電站項目 500KV 電力電纜、浙江舟山 500KV 聯網輸變電工程 500KV 海底電纜、舟山普陀 6 號海上風電廠 2 區 220KV 電纜、亨通光電 500KV 交流海纜、535kV柔性直流海纜 國家電網舟山項目 500KV 交流海底電纜、越南金甌海上風電項目 220KV 海底電纜、山東半島南海上風電基地 V 場址 500MW 項目 220KV 海底光電復合電纜 寶勝股份 500KV 交流海纜 國家電投山東半島南海上風電500MW項目220KV海底光電復合電纜 漢纜股份

46、220KV 交流電纜 舟山200KV 多端柔性直流輸電示范工程（200kV 直流海底電纜）起帆電纜 220KV、330KV 交流電纜 山東半島北 BW 場址項目 220KV 海底光電復合電纜 資料來源：Wind，各公司財報，西部證券研發中心 推薦標的：東方電纜（推薦標的：東方電纜（603606.SH）二十余載發展成二十余載發展成為電纜為電纜龍頭，龍頭，2022 年陸纜營收同比提升。年陸纜營收同比提升。公司是國內陸地電纜、海底電纜系統核心供應商，現擁有陸纜系統、海纜系統、海洋工程三大產品領域，全面覆蓋了從陸地到海洋、從產品到服務的相關業務。2022 年，公司營收 70.09 億元，其中陸纜收入3

47、9.77 億元，同比增長 3.59%。陸纜系統、海纜系統、海洋工程板塊收入占比分別為 32%、57%、11%。具備超高壓電纜供貨能力，有望獲取更多超高壓訂單。具備超高壓電纜供貨能力，有望獲取更多超高壓訂單。依托自主研發和國際國內的科研合作，公司目前已具備了 500kV 交流海陸纜系統、535kV 直流海陸纜系統等高端能源裝備的設計、制造及工程服務能力。公司產品此前已用于多個 500kV 電纜項目，產品質量保障度高，技術領先有望獲取更多高壓海纜訂單。在手訂單豐富，業績有望高增長。在手訂單豐富，業績有望高增長。截至 2023 年 3 月 7 日，公司在手訂單 91.30 億元，其中海纜 57.50

48、 億元，陸纜 21.67 億元，海工 12.13 億元，220 千伏及以上海纜、臍帶纜占在手訂單總額近 50%。公司青州一、二訂單金額 20 億，為 500KV 交流產品，該訂單預計 23 年交付，高毛利產品占比提升，公司 23 年海纜盈利能力有望保持穩健。加速產能擴張，擴大市場份額。加速產能擴張，擴大市場份額。公司廣東陽江南方產業基地建成后將形成年產超高壓柔性直流海底電纜 200km，交流海底電纜 250km，深遠海動態海纜 150km，共計 600km/年的產業規模，完善公司在南方市場的產業布局。注于能源網絡和通信網絡業務領域。公司在保持通信、電力主營產業的行業領先地位的同時，布局海洋、新

49、能源業務作為突破。2022 年公司實現營業收入 402.71 億元，歸母凈利潤 32.14 億元。電力傳輸、光通信及網絡、海洋系列、銅產品、新能源材料產品的營收占比分別為 30.49%/22.69%/18.18%/12.47%/8.17%。光通信業務需求高增，持續鞏固光纖行業地位。光通信業務需求高增，持續鞏固光纖行業地位。22 年公司光通信業務實現營收 91.38 億元，同比+22.26%，毛利率為 24.12%，同比-4.16pct。22 年公司光纜在中國電信、中國聯通和中國移動的集采中投標排名分別為第一、第三和第四，獲取訂單能力強。當下ChatGPT 為代表的 AI 大模型拉動網絡基礎建設

50、，公司已布局下一代 NPO、CPO 和液冷光模塊等技術領域，有望鞏固技術優勢獲取訂單。儲能業務快速發展，在手訂單充沛。儲能業務快速發展，在手訂單充沛。22 年公司儲能業務實現營收 32.92 億元，同比+56.86%，毛利率為 10.97%，同比+1.65pct。22 年公司連續中標中廣核、中石油、中節能、中電建等大型發電企業儲能系統招標項目，全年儲能系統采購中標排名全國第二。公司先后中標并啟動執行蒙古能源部 80MW/200MWh 儲能系統項目、巴基斯坦國網公司20MW/20MWh 調頻項目等，大型儲能系統快速發展。目前公司儲能業務在手訂單超 30億，23 年出貨量有望達 3GWh，在原材料

51、價格下降及需求提升背景下公司有望實現量利齊升。預中標歐洲高壓海纜項目，海外競爭力不斷提升。預中標歐洲高壓海纜項目，海外競爭力不斷提升。公司預中標丹麥 Orsted Wind Power A/S Baltica 2 海上風電項目（B 包），中標產品為 275kV 高壓交流海底光電復合纜以及配套附件，訂單金額折合人民幣約 12.09 億元。此前 G7 聯合公報承諾到 2030 年將海上風電裝機容量集體增加到 150GW，全球海風發展加速。公司獲取海外大額海纜訂單，海底電纜產品在歐洲海上風電項目應用提升至 275kV 電壓等級，大幅提升公司在歐洲海上風電行業的影響力和品牌知名度，未來有望獲取更多海外

52、海纜訂單。建議關注：亨通光電（建議關注：亨通光電（600487.SH）專注光纖光纜行業，業績持續增長。專注光纖光纜行業，業績持續增長。公司專注于通信網絡和能源互聯領域高端技術、產品研發生產及系統集成服務，致力于成為全球領先的通信網絡和能源互聯綜合解決方案提供商。2022 年，公司營收 464.64 億元，同比+12.58%。智能電網/銅導體/光纖/工業智能控制/海洋通信/其他業務營收占比分別為 41.81%/17.42%/16.27%/6.42%/10.88%/7.20%。海纜行業龍頭，不斷擴張產能。海纜行業龍頭，不斷擴張產能。公司目前已具備 500kV 交流海陸纜系統、535kV 直流海陸纜

53、系統、330kV/220kV/66kV 三芯大截面銅芯/鋁芯海底電纜系統等高端裝備的設計、制造及工程服務能力，同時具備 500kV 及以下交直流海纜軟接頭技術。公司擁有三個海纜生產基地，以及施工船等配套資源。公司亨通國際海洋產業園產能已達到 40 億元；江蘇射陽基地將于 2023 年下半年正式投產，新增產能約 15 億元；廣東揭陽生產基地正在建設中，公司海纜產能不斷釋放。深耕海洋通信業務，技術優勢明深耕海洋通信業務，技術優勢明顯。顯。公司深耕全球跨洋海纜通信網絡建設業務，已成為國內唯一具備海底光纜、海底接駁盒、Repeater、Branching Units 研發制造及跨洋通信網絡解決方案的全

54、產業鏈公司。公司是中國唯一一家海底光纜領域技術成熟的企業，核心競爭優勢強勁。完善光纖光纜產業布局，公司光通信業務向好。完善光纖光纜產業布局，公司光通信業務向好。長。建議關注：起建議關注：起帆電纜（帆電纜（605222.SH）深耕電纜行業，技術優勢奠定龍頭地位。深耕電纜行業，技術優勢奠定龍頭地位。公司生產規模位居行業前列，目前為上海地區規模最大的電線電纜生產銷售企業。公司堅持走自主創新路線，截至 2022 年 6 月 30 日，公司共擁有專利 146 項，擁有超過 5 萬種規格產品，其中多種高端特種產品達到國內領先水平。2022 年公司營業收入為 206.44 億元，同比+9.36%。電力電纜、

55、電氣裝備用電線電纜兩大主要產品的營收占比分別為 65.10%/32.07%。區位優勢明顯，積極布局海風新地區。區位優勢明顯，積極布局海風新地區。上?！笆奈濉惫惨巹?1.8GW 海風，包含金山一期 300MW、第二批海風競配方案金山二期等共計 800MW 項目，公司地域優勢明顯，中標機會較大。公司是首個布局廣西的海纜企業，占得投資布局先機。2022 年廣西啟動1.8GW 防城港海上風電示范項目競配，價值量 25 億元，預計“十四五”期間廣西重點發展海上風電，規劃總裝機容量 22.5GW。公司已開始建設防城港生產基地，擬投資 20 億元，借此基礎公司有較大機會獲取廣西地區訂單。項目經驗不斷積累，

56、后續訂單有望持續放量。項目經驗不斷積累，后續訂單有望持續放量。公司 2023 年 3 月預中標華能山東半島北 BW場址海上風電項目 220kV 海底光電復合電纜及附件訂單，該項目為起帆首個 220KV 訂單。項目經驗的積累為公司未來持續獲得 220kV 高壓主纜訂單作出良好鋪墊，起帆后續有望拿到 23 年防城港 1.8GW 訂單，欽州 900MW 中的 400MW，上海一期和二期 800MW 項目，海纜訂單有望持續放量。建議關注：寶勝股份（建議關注：寶勝股份（600973.SH）深耕電線電纜深耕電線電纜行業，行業，運行總體趨好運行總體趨好。公司是中國航空工業集團旗下國有控股企業，主營業務為電線

57、電纜及電纜附件的研發、生產、銷售及其服務，產品覆蓋裸導體、電氣裝備用電纜、電力電纜、通信電纜及光纜。2022 年公司在國網、南網、電力三產和發電企業開拓、中標量及合作規模穩居行業前列。2022 年，公司營業收入 414.82 億元，同比-3.51%；歸母凈利潤 0.65 億元，同比扭虧為盈。裸導體/電線電纜/海上風電/其他業務板塊收入占比分別為 58.69%/38.48%/1.05%/1.78%。優勢資源加持，先發優勢明顯優勢資源加持，先發優勢明顯。背靠央企中航與光纖巨頭長飛光纖，公司具有較強的市場開拓能力與生產能力，公司依托中航的央企背景，已在江蘇、浙江、福建、山東等各個省份獲取海纜訂單。同

58、時，公司掌握國內海纜項目最大碼頭寶勝海纜碼頭，位于江蘇揚州，擁有 3 萬噸級件雜貨泊位，可?？?5 萬噸級船舶，在未來的中標競爭中具有良好的先發優勢。研發實力強勁，后續訂單有望增長。研發實力強勁，后續訂單有望增長。目前公司的500KV 交流海纜產品已通過型式試驗，后續有望獲取 500KV 超高壓電壓海纜訂單。同時 23 年 3 月公司預中標華能山東半島海上風電項目 220kV 海底電纜，4 月中標華能大連市莊河項目 220kV 海纜，5 月中標龍源電力海南東方項目 220kV 海纜。23 年一季度的 220KV 海纜訂單收獲頗豐，后續高壓訂單量有望持續增長。建議關注：漢纜股份（建議關注：漢纜股

59、份（002498.SZ）深耕電線電纜行業，業績持續增長。深耕電線電纜行業，業績持續增長。公司是集電纜及附件系統、狀態檢測系統、輸變電工 74.45%/9.86%/4.18%/2.03%/1.82%。高壓高壓陸陸纜供貨纜供貨商之一商之一，競爭優勢明顯競爭優勢明顯。作為電線電纜制造的龍頭企業之一，公司是國內城市電網唯一提供 500kV 及以下電纜及附件、敷設安裝、竣工試驗成套服務全套解決方案和交鑰匙工程的大型制造服務商。22 年 4 月，公司中標南網首個 500kV 城市電網電纜項目廣州楚庭（穗西）輸變電工程提供 500kV 超高壓交流電力電纜及附件，并供貨國內城網路徑最長的 500KV 電纜。這

60、成為中國城網超高壓電纜輸電系統及漢纜股份又一個里程碑工程，彰顯了漢纜股份強大的供貨能力，為后續超高壓長路徑的陸纜訂單競爭奠定了良好的先發優勢。海纜項目持續推進，訂單有望持續增加。海纜項目持續推進，訂單有望持續增加。截至 23 年 5 月 21 日，今年公司分別中標三峽能源 300MW 海上風電項目 220kV 海纜、國家電投山東半島 450MW 項目海纜。同時漢纜海洋工程產業鏈基地項目二期 5 月底投產，生產能力提升疊加海風高景氣，公司后續訂單有望繼續增加。積極布局氫能源，積極布局氫能源，打通打通儲能儲能業務業務。公司旗下的恒勁動力在氫燃料電池領域有較深厚的技術積累。同時公司出資成立了青島漢河

61、氫能裝備科技有限公司，進行氫能備用電源等產品的研發和市場推廣。目前公司研發的氫能源燃料電池復合雙極板研發 2.0 版本優化升級中，此項目的實施有望解決雙極板成本問題等行業痛點，具備快速實現產業化的條件。同時公司研發的氫燃料發電車將為今年杭州亞運會的場館或通信提供不間斷供電服務，其中70kw 的氫燃料發電核心發電模塊同樣為公司自研，此項目的實施將擴大氫燃料發電系統在電力系統的影響，并提供技術積累。建議關注：太陽電纜（建議關注：太陽電纜（002300.SZ）深耕深耕電線電電線電纜行業纜行業，業績持續增長。，業績持續增長。公司是福建省內最大的綜合性電線電纜生產基地，主要產品歷年在福建省處于市場主導地

62、位。2022 年公司營業收入為 131.03 億元，同比+16.74%。銅加工產品/電線電纜/其他業務分別占比為 49.58%/49.49%/0.93%。注重技術研發，為未來發展積淀。注重技術研發，為未來發展積淀。22 年公司自主研發了 7 款具有高科技含量、高附加值的新產品如適用于電氣與儀表動態連接的 TVR125-V0 電線、連接光伏電池板與交直流逆變器之間的 H1Z2Z2-K 光伏電纜等，完成了 2 項實用新型專利技術申請，并獲得了 107項國家專利授權，其中包括 7 項發明專利授權、98 項實用新型專利授權和 2 項外觀設計專利授權?；诤Ｉ巷L電發展前景，投入研發海底電纜產品，前期開展

63、 220KV 及以下交流海底電纜，后期開展 500KV 及以下交直流海底電纜的研制。海纜產能海纜產能 23 年投產，有望實現更高盈利。年投產，有望實現更高盈利。根據公司公告，公司東山海纜項目 5 月份開始部份生產線試生產，有望在23年底前實現100km的海纜產能，投產的海纜產品為10-35kV XLPE 三芯海底電力電纜和 66-220kV XLPE 三芯海底電力電纜，東山海纜項目全部建成后產能為 1200km。公司計劃在 2024 年后研發 500KV 及以下海底電纜，隨公司技術與產能同步提升，有望獲取海纜市場份額。建議關注：遠東股份（建議關注：遠東股份（600869.SH）深耕電纜行業，積

64、極深耕電纜行業，積極布局新能源賽道。布局新能源賽道。公司已經成為智能纜網、智能電池、智慧機場領軍企業，并致力成為全球領先的智慧能源、智慧城市服務商。公司營收穩步提升，2022 年，公司營業收入 216.8 億元，同比+3.87%，公司智能纜網、智能電池、智慧機場三項業務 力發電用電纜是國家制造業單項冠軍產品并與金風科技、遠景能源、廣東明陽、上海電氣、VESTAS、GE 風能、SiemensGamesa、Nordex 等國內外風電整機商進行戰略合作。公司在風電電纜市場占有率約 48%。鋰電池“圓柱鋰電池“圓柱+軟包”組合拳發力，開拓國內外儲能市場。軟包”組合拳發力，開拓國內外儲能市場。在圓柱電池

65、領域，公司率先推出了 18650-3800mAh 和 21700-5500mAh 高比能圓柱電芯，能量密度超過 300Wh/kg，各項性能行業領先。在軟包電芯領域，公司推進產線改造，以進一步開拓戶用儲能市場。目前公司擁有江西基地圓柱鋰電池產能 6GWh，江蘇基地軟包鋰電池產能 1GWh。鋰電銅箔產能擴大，技術領先全行業。鋰電銅箔產能擴大，技術領先全行業。公司是國內領先的高精度鋰電銅箔企業，2019 年起批量供貨寧德時代，現已成為寧德時代等核心供應商之一。2021 年遠東銅箔泰興基地鋰電銅箔產能 1.5 萬噸，持續深入投入性能領先的高抗拉、高延展高精度銅箔的技術研發。目前，公司正在加速推進宜賓智能產業園高精度鋰電銅箔項目建設，一期 3 萬噸預計2023 年落地，二期 2 萬噸預計 2024 年達產，將成為遠東又一強有力的盈利增長點，持續提升核心競爭力。