【研報】農林牧漁行業：供給短缺主導生豬市場價格預計保持高位-20200704[23頁].pdf

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1、 1 供給短缺主導供給短缺主導生豬生豬市場， 價格市場， 價格預計預計保持保持高位高位 本周觀點本周觀點 一、養殖板塊：一、養殖板塊：供給短缺主導市場，價格保持高位供給短缺主導市場，價格保持高位 豬價本周繼續上行：豬價本周繼續上行：據 Wind 數據，2020 年 7 月 3 日全國 22 個省市生豬平均價為 36 元/公斤，周環比上漲4.26%。據搜豬網，養殖端由于前期的投擲型拋售導致可出欄生豬不多，且美國、歐洲等多個肉類加工廠因疫情停止生產，因此預計豬肉的進口量也將下滑，供給短缺成為市場主導，預計生豬價格將保持高位。 禽價以震蕩為主禽價以震蕩為主：據 Wind 數據，本周肉雞出欄成本價為

2、3.33 元/500g，環比下降 4.03%。據雞病專業網，隨著氣溫的進一步升高，肉禽生長速度放緩，積壓存欄量增加，供應能力小幅下降，但隨著 7 月各學院陸續開始放暑假，需求面支撐有限。 雞蛋價格本周上漲：雞蛋價格本周上漲：據 Wind 數據，截至 7 月3 日，雞蛋平均批發價為6.33 元/公斤，周環比上漲 1.12%。截至 7 月 3 日雞蛋活躍合約報收于3930 元/500kg，周漲幅 0.77%。 二、后周期板塊：飼料疫苗需求有望恢復二、后周期板塊：飼料疫苗需求有望恢復 2019 年四季度生豬產能已經觸底回升，因此預計 2020 年行業存欄開始恢復，將提振下游豬飼料需求。隨著行業盈利的

3、抬升，對非洲豬瘟的恐慌減弱，提前出欄減少，動物疫苗使用積極性有望大幅回升，同時隨著存欄數據的改善下游疫苗的需求也將改善。此外，根據財新網消息，3 月 23 日，中國農科院哈爾濱獸醫研究所創制的非洲豬瘟疫苗通過農業農村部獸藥評審中心組織的專家評審，獲準在指定區域開展臨床試驗。非洲豬瘟疫苗一旦研制成功，有望對生豬產能恢復提供有力支持，豬苗需求有望增長，同時有望拓寬動物疫苗的市場空間，從而轉換為上市公司業績的增長。 三、種植板塊：三、種植板塊：國家再批準轉基因生物安全證書，轉基因育種商業化國家再批準轉基因生物安全證書，轉基因育種商業化加速加速 6 月 23 日，農業農村部發布關于邯613 等 71

4、個轉基因植物品種命名的公示 ，將擬批準頒發農業轉基因生物安全證書的 71 個植物品種目錄予以公示，此次公示的 71 種轉基因植物品種命名中，69 種為棉花，還有玉米、大豆各 1 種，為北京大北農生物技術有限公司申報的玉米品種DBN9858 和中國農業科學院作物科學研究所申報的大豆品種中黃6106。 這也是近十年來第二次有國產轉基因玉米、 大豆擬被批準頒發安全證書。 Tabl e_Ti t l e 2020 年年 07 月月 04 日日 農林牧漁農林牧漁 Tabl e_BaseI nf o 行業周報行業周報 證券研究報告 投資投資評級評級 領先大市領先大市-A 維持維持評級評級 Tabl e_F

5、i rst St oc k 首選股票首選股票 目標價目標價 評級評級 Tabl e_C hart 行業表現行業表現 資料來源：Wind資訊 % 1M 3M 12M 相對收益相對收益 -6.60 -16.13 -29.90 絕對收益絕對收益 4.38 2.89 -15.79 周泰周泰 分析師 SAC 執業證書編號：S1450517090001 相關報告相關報告 第 24 周周報： 國家再批準轉基因生物安全 證 書 ， 轉 基 因 育 種 商 業 化 加 速 2020-06-27 第 23 周周報：生豬價格預計漲勢趨緩 2020-06-20 第 22 周周報：生豬供應短缺，豬價預計延續平穩震蕩態

6、勢 2020-06-14 第 20 周周報：豬價仍有支持，預計高位運行 2020-06-06 第 20 周周報：供需雙向支撐豬價上行 2020-05-30 -11%-6%-1%4%9%14%19%2019-072019-112020-03農林牧漁 滬深300 2 轉基因育種推進，玉米種子行業有望迎來利好：1）玉米行業供需持續改善。自 2016 年臨儲收購價下調及取消后，國內玉米種植面積 2016年起持續下滑，據 Wind 數據，玉米的年總供給量從 2016 年的 49995.3萬噸下降至 2019 年的 42564 萬噸，年復合增速為-5.22%，而同時期玉米總需求復合增速為 8.03%，需求

7、增速遠高于供給，玉米行業近年來供需格局持續改善。2）玉米種子庫存持續下降，有望迎來拐點。據 Wind數據，2019 年玉米種子制種量為9.9 億公斤，庫存量為 6.5 億公斤，即2020 年的可供種量為 16.4 億公斤。近年來玉米種子的需種量基本穩定在 11 億公斤左右， 以此測算 2020 年玉米種子庫存將下降至 5.4 億公斤，為 2012 年以來的最低點。3）轉基因種子推進。隨著本次安全證書的獲批，我們認為種業自主創新有望有望在后續政策的逐漸完善中逐漸加速，轉基因種子商業化速度也有望加快。轉基因有望抬升種子的附加值，進而推升種子價格以及利潤率。 風險提示：風險提示：生豬補欄不達預期、豬

8、價、禽價大幅波動、玉米自然災害風險、政策執行不及預期。 mNrOsMxPpPtMpPqPpRtNoN6MaObRtRmMnPqQiNpPtMeRpPsMaQrRzQxNpNrOMYmMmN行業周報/農林牧漁 3 內容目錄內容目錄 1. 本周農業板塊表現本周農業板塊表現. 5 1. 本周行業動態本周行業動態. 6 2. 本周上市公司動態本周上市公司動態. 9 3. 本周農產品價格動態本周農產品價格動態 . 14 3.1. 本周產業鏈整體價格變化 . 14 3.2. 生豬產業鏈 . 15 3.3. 禽類產業鏈 . 16 3.4. 大豆產業鏈 . 17 3.5. 玉米產業鏈 . 17 3.6. 小麥

9、產業鏈 . 18 3.7. 白糖產業鏈 . 18 3.8. 棉花產業鏈 . 19 3.9. 水產產業鏈 . 20 3.10. 食用菌產業鏈 . 21 圖表目錄圖表目錄 圖 1：農林牧漁子版塊漲跌 . 5 圖 2：漲幅前五公司. 5 圖 3：跌幅前五公司. 5 圖 4：全國豬用配合料價格（元/kg） . 15 圖 5：全國出欄肉豬均價（元/kg） . 15 圖 6：全國仔豬價格（元/kg） . 15 圖 7：全國自繁自養頭均盈利（元/頭）. 15 圖 8：能繁母豬存欄量（萬頭） . 15 圖 9：出欄成本價：肉雞（元/斤）. 16 圖 10：全國肉毛雞價格（元/斤） . 16 圖 11：白條雞價

10、格（元/公斤） . 16 圖 12：肉雞養殖利潤（元/公斤） . 16 圖 13：全國豆粕價格（元/噸）. 17 圖 14：全國豆油價格（元/噸）. 17 圖 15：進口大豆港口分銷價（元/噸） . 17 圖 16：進口大豆油廠壓榨利潤（元/噸） . 17 圖 17：我國玉米淀粉價格（元/噸） . 17 圖 18：賴氨酸現貨均價（元/噸） . 17 圖 19：蘇氨酸現貨均價（元/噸） . 18 圖 20：蛋氨酸現貨均價（元/噸） . 18 圖 21：小麥收購價格（元/噸）. 18 圖 22：面粉批發價格（元/公斤） . 18 圖 23：柳州白砂糖現貨價格（元/噸） . 19 圖 24：白糖期貨

11、價格（元/噸）. 19 圖 25：配額內巴西糖進口成本及利潤（元/噸） . 19 圖 26：配額外巴西糖進口成本及利潤（元/噸） . 19 圖 27：我國棉花價格（元/噸）. 19 行業周報/農林牧漁 4 圖 28：我國棉籽價格（元/噸）. 19 圖 29：我國棉油價格（元/噸）. 20 圖 30：我國棉粕價格（元/噸）. 20 圖 31：我國草魚價格（元/公斤） . 20 圖 32：我國鯽魚價格（元/公斤） . 20 圖 33：我國鱸魚價格（元/公斤） . 20 圖 34：我國鯉魚價格（元/公斤） . 20 圖 35：我國鰱魚價格（元/公斤） . 21 圖 36：我國羅非魚價格（元/公斤）.

12、 21 圖 37：我國金針菇價格（元/公斤）. 21 圖 38：我國香菇價格（元/公斤） . 21 表 1：本周產業鏈價格變化 . 14 行業周報/農林牧漁 5 1. 本周農業板塊表現本周農業板塊表現 本周（2020 年 6 月 29 日2020 年 7 月 3 日） ，農林牧漁行業指數+5.01%，同期滬深 300、上證指數、深證成指分別為+6.78%、+5.82%、+5.25%。農林牧漁行業中，漲幅最大的子行業為林業，漲幅+9.50%；子行業漲幅最小為漁業+1.60%。 圖圖 1：農林牧漁子版塊漲跌農林牧漁子版塊漲跌 資料來源：Wind，安信證券研究中心 個股方面，公司漲幅前 5 位的有：

13、天邦股份 19.15%，海利生物 18.28%，雪榕生物 17.97%，華統股份 12.24%，天康生物 12.02%。跌幅前五位的有：天寶退-34.62%，ST 瀚葉-14.47%，龍力退-9.68%，晨光生物-6.97%，普萊柯-4.71%。 圖圖 2：漲幅前五公司漲幅前五公司 圖圖 3：跌幅前五公司跌幅前五公司 資料來源：Wind，安信證券研究中心 資料來源：Wind，安信證券研究中心 行業周報/農林牧漁 6 1. 本周行業動態本周行業動態 （一）農產業鏈（一）農產業鏈 1、6 月 29 日，新華網消息，近日，農業農村部農村合作經濟指導司與阿里巴巴集團達成戰略合作，共同推進鄉村治理、農民

14、合作社和農業社會化服務組織的數字化。農業農村部和阿里巴巴將共建數字農業基地。連接物聯網的基地將用天氣數據、生產數據、種植數據等指導農產品種植、把控品質。其中，基地的優質農產品將直供盒馬，越來越多數字農業基地正變成盒馬村 。數字化助農興農是阿里巴巴春雷計劃的重要組成部分。此前，阿里巴巴春雷計劃提出，要在全國建設 1000 個數字農業基地，建立產、供、銷三大中臺，為中國農業搭建全新的農業基礎設施。農業數字化轉型，將為農村和農業發展提供新基座和新引擎 ，阿里巴巴具有農業新基建賦能優勢。 2、 6 月 29 日，中國棉花網消息，6 月下旬，河北衡水監測站對 2020 年衡水市第一階段棉花生長情況進行了

15、實地調研。結果顯示，目前當地棉花生長發育情況略差于去年同期水平。當前，當地棉株株高普遍在 65-80 厘米，較去年同期略低 2-5 厘米；單株果枝數量平均 5.1個，均值較去年同期減少 0.7 個；單株現蕾數量平均 10.3 個，均值較去年同期減少 1.6 個；當前沒有棉株開花， 而去年同期約有 5-7%棉株開花； 和去年同期一樣， 當前未見幼鈴出現。據棉農反映，當前棉區已有 10 日時間未形成有效降雨，導致棉田略顯干旱，棉花生長受到了一定程度的影響。當前棉花蟲害輕度發生，主要害蟲是蚜蟲、棉鈴蟲等，同時棉田中未見黃、枯萎病發生。 3、6 月 29 日，農業信息網消息，據農業農村部監測，6 月

16、29 日農產品批發價格 200 指數為 115.23，比昨天下降 0.03 個點， 菜籃子產品批發價格 200 指數為 117.09，比昨天下降 0.04 個點。今天，國內鮮活農產品批發市場重點監測的 46 個品種中，與昨天相比，價格增幅前五名的是菠蘿、蔥頭、白鰱魚、大蔥和南瓜，幅度分別為 7.1%、4.8%、3.2%、2.4%和 2.1%；價格降幅前五名的是鴨梨、茄子、雞蛋、大黃花魚和巨峰葡萄，幅度分別為9.0%、3.0%、2.6%、2.5%和 2.3%。 4、6 月 30 日，中證網消息，6 月 30 日，國家林業和草原局官網發布中國退耕還林還草二十年（1999-2019） 白皮書。白皮書

17、顯示，20 年來我國實施退耕還林還草 5.15 億畝，成林面積占全球同期增綠面積的 4%以上。 按照 2016 年現價評估， 全國退耕還林當年產生的生態效益總價值量為 1.38 萬億元，成為我國生態文明建設史上的標志性工程。國家林業和草原局官網顯示，20 年來，中央財政累計投入 5174 億元，完成造林面積占同期全國林業重點生態工程造林總面積的 40.5%，工程區森林覆蓋率平均提高 4 個多百分點，生態環境得到顯著改善。 白皮書顯示，20 年間全國 4100 萬農戶參與退耕還林還草工程實施，1.58 億農民直接受益，截至 2019 年退耕農戶戶均累計獲得國家補助資金 9000 多元，2007

18、至 2016 年退耕農戶人均可支配收入年均增長 14.7%，比全國農村居民人均可支配收入增長水平高 1.8 個百分點。 5、6 月 30 日，前瞻研究院消息，據海關總署統計數據顯示，2020 年 1-2 月我國蔬菜出口量為 112 萬噸，同比下降 10%；2020 年 3 月我國蔬菜出口量為 81 萬噸，同比增長 6%；2020年 4 月我國蔬菜出口量為 79 萬噸，同比增長 16.7%，出口金額為 1077.34 百萬美元，同比增長 14%，2020 年 5 月我國蔬菜出口量為 95 萬噸，同比增長 23.9%，出口金額為 1088.49百萬美元，同比增長 1.8%，2020 年 5 月前我

19、國蔬菜出口量有小幅度下降。 6、6 月 30 日，紡織網消息，澳大利亞農業資源經濟局在其 6 月份的報告中稱，由于灌溉用水供應不足，預計 20192020 年度棉絨產量將下降 72%，至 13.4 萬噸。報告稱，棉花種植面積估計減少了 83%，降至 6 萬公頃，為 19781979 年以來的最低水平。澳大利亞棉花貨主協會主席 Michael O Rielley 表示，棉花價格下跌是因為全球市場對棉花的需求下降，不過與競爭國家相比，澳洲棉花種植規模較小(供應減少)為其價格提供了一些支撐。 7、7 月 1 日，證券時報網消息，據農業農村部第 194 號公告，自 2020 年 7 月 1 日起，飼料

20、行業周報/農林牧漁 7 生產企業停止生產含有促生長類藥物飼料添加劑(中藥類除外)的商品飼料。此前已生產的商品飼料可流通使用至 2020 年 12 月 31 日。近年來，抗生素在畜牧養殖和動物醫療中的濫用和亂用的現象得到正視， 目前我國市場上的飼料不含抗生素的大約不到 30， 顯示在養殖業快速發展的過程中，飼料中濫用抗生素等問題突出。2020 年飼料中全面禁止抗生素，抗生素替代品成為焦點。 8、7 月 1 日，棉花協會消息，5 月份，我國棉花進口量同比環比均下降。貿易方式中，海關特殊監管區域物流貨物最多，接近一半，一般貿易超過三成，保稅監管場所進出境貨物不足兩成。 來源國中美國最多， 連續兩個月

21、排在第一位， 占比為 59%； 巴西排第二， 占比為 19%；印度和澳大利亞排在其后，占比均為 7%；其他均未超過 3%。據海關總署數據，2020 年 5月，我國棉花進口數量 7 萬噸，環比下降 43.9%，同比下降 30.2%；平均進口價格 1758 美元/噸，較 4 月下跌 89 美元，跌幅 4.9%，同比仍下跌 8.9%。2020 年前 5 個月共進口 80.81萬噸，同比下降 20.9%。2019/20 年度前 9 個月共進口 122.31 萬噸，同比下降 24.3%。5月，紡織服裝出口 295.6 億美元，同比增長 26.7%，其中紡織品出口 206.5 億美元，同比增長 79.1%

22、， 服裝出口 89.1 億美元， 同比下降 24.5%。 2020 年 5 月我國棉紗進口量 10 萬噸，同比下降 52.38%。 9、7 月 1 日，海南日報消息，據了解，瓊山區今年將鞏固深化瓊山作為?？谵r業大區的地位和優勢，重點圍繞質量興農、綠色興農、品牌興農和 一鎮一業格局，優化農業產業結構，擴大優質品種種植規模，著力將胡椒、荔枝、淮山等 6 個地理標志品牌農產品種植面積擴大10%以上，擴大瓊山福稻種植面積至 5 萬畝。加快發展生豬養殖和規?；B豬場建設，推動牧原、新希望、海南農墾等 3 家龍頭企業基地建成投產，協助羅牛山紅明種豬場和舊州雅龍豬場技改。著力推進云龍、舊州、三門坡 3 個新

23、增特色產業小鎮建設。用好自貿港關稅優惠政策，大力引進國際先進農業生產設備，重點發展進口農產品原料加工和本地農產品深加工，爭取打造瓊山區農產品加工產業園，進一步延伸加工和商貿產業鏈條，提升農產品附加值， 推進瓊山區農業產業現代化發展。 培育壯大新型農業經營主體， 開展空殼合作社清理，組建合作社聯盟，創建農業企業化聯合體，推進新型經營主體融合發展。 10、 7 月 2 日， 證券導報消息， 為深入貫徹落實黨中央、 國務院關于生豬穩產保供工作部署，進一步推動各項政策落實，日前，海南省農村農業廳、海南省財政廳、海南銀保監局聯合發布關于進一步加大支持力度促進生豬穩產保供的通知 ，進一步加大生豬穩產保供工

24、作支持力度，加快推動生豬恢復生產。 通知要求，海南銀行業和保險業等金融機構加大對生豬生產的支持力度。加快推進金融支持生豬養殖創新試點。金融機構要加大養殖圈舍等抵質押擔保創新服務的先行先試，盡快形成一批可復制可推廣的樣本。落實臨時貸款貼息補助政策。根據農辦計財“2020”9 號等文件要求，海南將享受臨時貸款貼息補助政策的規模豬場的條件由年出欄 5000 頭以上調整為年出欄 500 頭以上。新納入支持范圍的養殖場（戶）貼息期間為 2020 年 1 月 1 日至 12 月 31 日。加大信貸支持力度。調整完善貸款考核機制。提高生豬貸款風險容忍度，將生豬養殖貸款不良貸款率放寬至不高于涉農貸款不良率 3

25、 個百分點以內。 11、7 月 2 日，中國網消息，近日，農業農村部和阿里巴巴集團簽署助農戰略合作協議。其中，最重要的合作內容是讓農民合作社的農產品進入阿里巴巴經濟體銷售，從而讓小農戶對接上大市場，讓合作社數字化轉型升級。農業農村部數據顯示，目前中國大概有 200 萬個農民合作社，平均每個行政村有 3 個，輻射全國近半農戶。這些合作社主要生產糧棉油、肉蛋奶、果蔬茶等農產品。農業農村部農村合作經濟指導司司長張天佐介紹，農民合作社數量眾多， 但單體規模較小， 實力較弱， 在組織帶動小農戶進入大市場時， 面臨種養技術水平不高、產銷銜接不緊密、加工流通能力不強、缺乏品牌宣傳平臺、融資難融資貴等困難。按

26、照農業農村部和阿里的合作協議，農民合作社將進入淘寶、天貓、聚劃算、盒馬、大潤發等銷售渠道。阿里將以優質優價方式采購農戶產品，并在銷售上給予流量傾斜。符合條件的合作社，將得到螞蟻金服網商銀行免抵押、免擔保的 150 萬元貸款，而且隨借隨還、按日計息；合作社農戶不用抵押和擔保就能得到 30 萬元信貸支持。 行業周報/農林牧漁 8 12、7 月 2 日，糧食局消息，截至 6 月 25 日，主產區小麥累計收購 1974.2 萬噸，同比減少156.0 萬噸，其中：河北收購 122.6 萬噸，同比減少 10.6 萬噸；江蘇收購 530.9 萬噸，同比減少 30.7 萬噸；安徽收購 266.2 萬噸，同比減

27、少 117.4 萬噸；山東收購 304.6 萬噸，同比減少 47.9 萬噸；河南收購 482.9 萬噸，同比增加 32.8 萬噸；湖北收購 75.2 萬噸，同比增加6.4 萬噸。主產區油菜籽累計收購 37.5 萬噸，同比增加 7.0 萬噸。 13、7 月 3 日，糧食局消息，今年安徽省優質麥種植面積首次過半。收獲后主產區抽樣檢測結果顯示總體質量良好，三等以上的小麥占全部樣品的 91.2%，安徽省躋身小麥高品質省份之列。安徽省是冬小麥種植大省，產量常年居全國第三。在穩產基礎上，近年來各地大力推動小麥生產轉型升級，優化區域布局和品質結構，推廣新品種和新技術，提高品質和效益，逐步形成了綠色、高效、優

28、質的糧食生產新模式。今年小麥生產中，先后戰勝了秋種嚴重干旱、 突發新冠肺炎疫情、 大范圍 倒春寒 等影響。 從結構看， 今年優質專用小麥種植達 2298萬畝，占 4300 萬畝小麥播種面積的 53.4%，比重首次過半。其中有 1468 萬畝實行訂單收購，占全省小麥播種面積 34.1%，比上年增加 575 萬畝。為破解供求的結構性矛盾問題，安徽省在全國首創成片種麥，發展 307 個單一品種的萬畝片 ，并制作發布專用小麥種植地圖，引導供需對接。從市場銷售情況看，今年小麥容重、等級、不完善粒、赤霉病粒等品質關鍵指標均表現非常優異，屬近年來少有的優質高產年份，上市后受到加工企業歡迎。 14、7 月 3

29、 日，經濟參考報消息，電商直播助農已成為中國式扶貧新范本。作為國字號電商扶貧平臺，央企消費扶貧電商平臺聚合央企朋友圈 ，打出助農組合拳 。自5 月 12日正式上線以來，截至 6 月底，累計對接中央企業 95 家，開館 93 家，入駐合作商戶 334家，上架在售農產品 3300 余款，覆蓋對口幫扶地區 213 個，惠及農戶超 200 萬戶，在線交易規模 3969.12 萬元，有效整合了央企電商資源，形成央企統一電商品牌，更展現了合力打贏脫貧攻堅戰的央企擔當 。值得一提的是，通過區塊鏈溯源服務，利用互聯網和物聯網技術，央企消費扶貧電商平臺將產品從生產、包裝到檢驗、運輸、儲存等全過程記錄下來，以數字

30、化的方式呈現。這些信息都布局在區塊鏈上，確保不被篡改、不被偽造，消費者可以通過區塊鏈追溯確認產品質量安全后，再選擇購買。 15、7 月 3 日，云南日報消息，為支持特色農產品加工和冷鏈物流建設，云南省財政廳、農業農村廳、工業和信息化廳、商務廳共同研究制定了支持特色農產品加工和冷鏈物流建設政策措施 ，并于近日公布。 政策措施重點從支持茶葉綠色有機發展、花卉無土栽培、蔬菜小包裝發展以及強化農產品加工和補齊農產品冷鏈物流短板等方面給予支持。支持基地冷藏初加工處理設施建設，對從事水果、蔬菜、花卉生產、銷售的企業，2020 年新建或改擴建產地冷庫及其配套設施設備，具備生產小包裝終端銷售產品能力，實際投資

31、額在 200 萬元以上（含 200 萬元）的，按照實際投資額的 20%給予一次性獎補，單個投資主體獎補不超過200 萬元。支持農產品精深加工，對 2020 年在茶葉、花卉、水果、蔬菜等產業領域，新建農產品加工廠房及購臵設施設備、技術改造及科研、環保、質量控制設施設備投入等形成的資產性投資， 實際投資額 1 億元 （含 1 億元） 以上的， 按實際投資額的 10%給予一次性獎補。 行業周報/農林牧漁 9 2. 本周上市公司動態本周上市公司動態 【平潭發展】 關于公司控股股東所持部分股份被動減持的進展公告.6 月 29 日， 中福海峽 （平潭）發展股份有限公司（以下簡稱公司 ）發布關于公司控股股東

32、所持部分股份被動減持的進展公告，公告稱：公司于 2020 年 5 月 27 日收到控股股東福建山田實業發展有限公司（以下簡稱山田實業 ）的告知函， 獲悉因山田實業的非控股股東存在未能履行融資業務相關協議約定的情形，山田 實業為其非控股股東融資業務提供擔保所質押的平潭發展部分股份，可能被質權 人廈門國際信托有限公司（以下簡稱廈門信托 ）實施違約處臵而導致被動減持。公司于 2020 年 6 月 29 日收到控股股東山田實業的函告，獲悉山田實業通過 查詢股票交易系統并經托管券商興業證券股份有限公司確認，得知山田實業于 2020 年 6 月 23 日- 29 日被動減持共計 1,931.78 萬股，成

33、交金額共計 49,458,371.58 元。截止本公告披露日，本次減持計劃實施完畢。 【宏輝果蔬】關于向香港宏輝增資暨投資馬來西亞熱帶水果種植基地建設項目的進展公告。6 月 29 日，宏輝果蔬股份有限公司（以下簡稱公司 ）發布關于關于向香港宏輝增資暨投資馬來西亞熱帶水果種植 基地建設項目的進展公告，公告稱：2019 年 8 月 29 日，公司董事會同意公司向全資子公司宏輝果蔬（香港）有限公司（以 下簡稱香港宏輝 ）增資人民幣 2.8 億元，在馬來西亞設立全資孫公司宏輝果蔬（馬來西亞）有限公司（以下簡稱 項目公司 ）實施建設馬來西亞熱帶水果種植基地建設項目。馬來西亞熱帶水 果種植基地建設項目總投

34、資預計約 2.8 億元人民幣，資金均為公司自籌資金，將根據項目進度分階段投入，以增資形式匯入香港宏輝，再由香港宏輝在馬來西亞設立全資子公司（項目公司）推進項目公司實施建設馬來西亞熱帶水果種植基地建設項目。 近日， 公司接到全資子公司宏輝果蔬 （香港）有限公司的通知，香港宏輝已辦理完成第二次增資手續，本次增資前，香港宏輝股本為普通股 100,000 港幣，9,401,100 人民幣，增資人民幣 66,598,900 元后，變更為普通股（貨幣單位 RMB）總數 76，000，000，總款額 76，000，000。 【國聯水產】關于為全資子公司提供擔保額度的進展公告。 6 月 29 日，湛江國聯水產

35、開發股份有限公司（以下簡稱公司 ）發布關于為全資子公司提供擔保額度的進展公告，公告稱：此前，公司于 2020 年 2 月 17 日、2020 年 3 月 5 日召開了公司第四屆董事會第二十四次會議和公司 2020 年第一次臨時股東大會，審議通過了關于 2020 年度對子公司擔保額度預計的議案 ， 同意公司為全資子公司廣東國聯食品科技有限公司 （以下簡稱 國聯食品 ）向金融機構申請綜合授信額度提供不超過 5,000 萬元人民幣（含 5,000 萬元）的擔保額度；為全資子公司湛江國聯飼料有限公司（以下簡稱國聯飼料 ）向金融機構申請綜合授信額度提供不超過 8,000 萬元人民幣（含 8,000 萬元

36、）的擔保額度。截至本公告披露日，公司累計對外擔保金額為 71,549.60 萬元人民幣， 占公司最近一期經審計凈資產的比例為 31.57%。本次擔保生效后，公司累計對外擔保金額為 73,549.60 萬元人民幣，占公司最近一期經審計凈資產的比例為 32.45%。以上擔保全部為公司對全資、控股子公司提供的擔保。 【京基智農】關于高管辭職的公告。6 月 30 日，深圳市京基智農時代股份有限公司發布關于高管辭職的公告，公告稱：深圳市京基智農時代股份有限公司（以下簡稱公司 ）董事會于 2020 年 6 月 30 日收到公司執行副總裁黃馨先生提交的書面辭職信， 黃馨先生因個人原因提出辭去公司執行副總裁職

37、務，辭職后其不再擔任公司任何職務。根據中華人民共和國公司法和公司章程等相關規定，黃馨先生的辭職自其辭職信送達公司董事會時生效。截至本公告披露日， 黃馨先生持有公司股份 84,080 股， 占公司股份總數的 0.02%。 辭職以后，黃馨先生仍將嚴格按照深圳證券交易所上市公司規范運作指引 深圳證券交易所上市公司股東及董事、 監事、 高級管理人員減持股份實施細則 等相關規定對其所持股份進行管理。 【眾興菌業】關于使用部分閑臵自有資金進行委托理財的進展公告。 6 月 30 日，天水眾興菌業科技股份有限公司關于使用部分閑臵自有資金進行委托理財的進展公告，公告稱：天水眾興菌業科技股份有限公司（以下簡稱公司

38、 ）于 2020 年 04 月 01 日召開第三屆董事會行業周報/農林牧漁 10 第二十九次會議、第三屆監事會第十七次會議及于 2020 年 04 月 17 日召開的 2020 年第一次臨時股東大會審議通過了關于使用部分閑臵自有資金進行委托理財的議案 ，同意公司（包括子公司）在確保不影響正常運營和資金安全的前提下，使用不超過 80,000 萬元閑臵自有資金（含審議時未到期的現金管理產品金額）進行委托理財，投資期限自股東大會審議通過之日起 12 個月內。 根據上述會議， 2020 年 06 月 29 日公司向中國工商銀行認購了 6,000萬元人民幣的工銀理財保本型隨心 E2017 年第 3 期理

39、財產品，產品期限：無固定期限，預約到期日 2020 年 09 月 29 日，業績基準 1、28 天-62 天為 2.5%；2、63 天-91 天為 2.65%。 【益生股份】關于公司購買房產的公告。 6 月 30 日，山東益生種畜禽股份有限公司（以下簡稱 公司 或 益生股份 ） 發布關于公司購買房產的公告， 公告稱： 2020 年 06 月 27 日，山東益生種畜禽股份有限公司（以下簡稱公司或益生股份 ）召開第五屆董事會第六次（臨時）會議，以 7 票同意，0 票反對，0 票棄權，審議通過了關于公司購買房產的議案 ，同意公司使用自有資金購買青島卓越御海臵業有限公司（以下簡稱卓越臵業 ）開發建設的

40、卓越天元項目商業樓房產（以下簡稱標的資產 ） 。2020 年 06 月 29 日，公司與卓越臵業簽署買賣合同。本次交易標的資產的買賣價款為人民幣 576,000,000 元（大寫：伍億柒仟陸佰萬元整） (不含交易產生的稅費)， 根據 深圳證券交易所中小板股票上市規則 、 公司章程 等有關規定， 本次交易事項屬于董事會審批權限范圍， 無需提交公司股東大會審議。本次交易不構成關聯交易，也不構成上市公司重大資產重組管理辦法規定的重大資產重組情況。 【溫氏股份】關于實際控制人進行股票質押式回購交易的公告。7 月 1 日，溫氏食品集團股份有限公司發布關于實際控制人進行股票質押式回購交易的公 告。公告稱：

41、溫氏食品集團股份有限公司近日接到公司實際控制人溫鵬程的通知，獲悉其將持有公司的部分股份辦理了股票質押式回購交易業務。截至本公告日，溫鵬程共持有公司股份 260,060,378 股，占目前公司股本總數 6,373,811,456 股的 4.08%；其所持有的公司股份累計質押的數量為22,095,949 股，占其所持公司股份總數的 8.50 %，占目前公司股本總數 6,373,811,456 股的 0.35%。溫鵬程質押的股份目前不存在平倉風險。 【溫氏股份】2020 年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）發行結果公告。7 月 1日，溫氏食品集團股份有限公司發布 2020 年面向合格投資者公開

42、發行公司債券（第一期）發行結果公告。公告稱：溫氏食品集團股份有限公司面向合格投資者公開發行面值不超過人民幣 50 億元的公司債券已獲得中國證券監督管理委員會證監許可 “2018” 1692 號文核準。根據溫氏食品集團股份有限公司 2020 年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）發行公告 ，溫氏食品集團股份有限公司 2020 年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）（以下簡稱本期債券 ）發行規模為不超過 30 億元（含 30 億元） ，發行價格為每張 100 元， 采取網下面向合格投資者詢價配售的方式發行。 本期債券發行時間自 2020 年 6 月 30 日至 2020 年 7 月 1 日

43、，最終實際發行規模為人民幣 23 億元，最終票面利率為 3.77%。 【萬向德農】2019 年年度權益分派實施公告。7 月 1 日，萬向德農股份有限公司發布 2019年年度權益分派實施公告。公告稱：本次利潤分配及轉增股本以方案實施前的公司總股本225,060,000 股為基數，向全體股東每股派發現金紅利 0.10 元（含稅） ，每股派送紅股 0.25股，以資本公積金向全體股東每股轉增 0.05 股，共計派發現金紅利 22,506,000.00 元，派送紅股 56,265,000 股，轉增 11,253,000 股，本次分配后總股本為 292,578,000 股。無限售條件流通股的紅利委托中國結

44、算上海分公司通過其資金清算系統向股權登記日上海證券交易所收市后登記在冊并在上海證券交易所各會員辦理了指定交易的股東派發。派送紅股或轉增股本的，由中國結算上海分公司根據股權登記日上海證券交易所收市后登記在冊股東持股數，按比例直接計入股東賬戶。公司無限售條件流通股股東萬向三農集團有限公司的現金紅利由公司自行派發。 【天邦生物】2020 年 6 月份商品豬銷售情況簡報。 7 月 1 日，天邦食品股份有限公司發布2020 年 6 月份商品豬銷售情況簡報。公告稱：公司 2020 年 6 月份銷售商品豬 23.98 萬行業周報/農林牧漁 11 頭， 銷售收入 90,747.83 萬元， 銷售均價 64.4

45、2 元/公斤 （剔除仔豬、 種豬價格影響后為 33.36 元/公斤） ， 環比變動分別為 25.36%、 43.24%、 19.09%。 2020 年 1-6 月銷售商品豬 111.97 萬頭，銷售收入 378,674.34 萬元，銷售均價 55.60 元/公斤（剔除仔豬、種豬價格影響后為 32.54 元/公斤） ，同比變動分別為-26.21%、67.14%、336.11%。公司 2020 年 1-6 月生豬銷售數量同比下降、銷售收入和銷售均價同比大幅上升，一是因為非洲豬瘟疫情導致生豬行業產量減少，生豬市場價格同比大幅上漲，二是因為公司銷售構成中種豬、仔豬占比較高。上述數據未經審計，與定期報告

46、披露的數據之間可能存在差異，因此上述數據僅作為階段性數據供投資者參考。 【綠康生化】關于回購公司股份的進展公告。7 月 1 日，綠康生化股份有限公司發布關于回購公司股份的進展公告。公告稱：截至 2020 年 06 月 30 日，公司通過股份回購證券專用賬戶以集中競價交易方式累計回購公司股份 2,011,507 股，占公司目前總股本的 1.29%，最高成交價為 16.97 元/股，最低成交價為 13.26 元/股，成交總金額為 32,406,447.45 元（不含交易費用） ，達到股份回購方案的下限總金額。本次回購符合相關法律法規要求，符合既定的回購方案。 【溢多利】 2020 年半年度業績預告

47、。 7 月 1 日， 廣東溢多利生物科技股份有限公司發布 2020年半年度業績預告。公告稱：業績預告期間：2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為 6,653.85 萬元-7,436.66 萬元，比上年同期增長：70%-90%。業績變動原因說明：公司醫藥板塊受新冠病毒肺炎疫情對下游需求增長影響，糖皮質激素原料藥產品業績取得較大增長；受商品飼料 7 月 1 日起禁止添加促生長類抗生素政策影響，公司替代抗生素飼料添加劑產品業績取得大幅增長；公司融資借款利息減少、匯兌收益增加，財務費用支出大。 【中寵股份】關于 2020 年第二季度可轉換公司債券

48、轉股情況公告。7 月 2 日，煙臺中寵食品股份有限公司發布關于 2020 年第二季度可轉換公司債券轉股情況公告。公告稱：公司于2020 年 5 月 22 日實施 2019 年度權益分派方案， 以股權登記日當日 （即 2020 年 5 月 21 日）的公司總股本 170,017,633 股為基數， 向全體股東每 10 股派 0.599967 元人民幣現金。 根據規定，中寵轉債的轉股價格于 2020 年 5 月 22 日起由 22.28/股調整為 22.22 元/股。2020 年第二季度，中寵轉債因轉股金額減少 161,181,100.00 元（1,611,811 張） ，轉股數量為7,253,6

49、77 股。截至 2020 年 6 月 30 日，中寵轉債剩余金額為 32,683,200.00 元。 【金新農】2020 年第二季度可轉換公司債券轉股情況公告。 7 月 2 日，深圳市金新農科技股份有限公司發布 2020 年第二季度可轉換公司債券轉股情況公告。公告稱：公司于 2020年 6 月 15 日實施 2019 年度權益分派方案，轉股價格由 9.62 元/股調整為 7.39 元/股，調整后的轉股價格自2020年6月15日起生效。 截至 2020 年6月30日， 金農轉債尚有1,467,014張掛牌交易。2020 年第二季度，金農轉債因轉股減少 201,100 元，轉股數量為 25,243

50、 股，剩余可轉債余額為 146,701,400 元。 【京糧控股】關于全資子公司簽署委托管理協議的公告。7 月 2 日，海南京糧控股股份有限公司發布關于全資子公司簽署委托管理協議的公告。公告稱：海南京糧控股股份有限公司全資子公司北京古船油脂有限責任公司于 2020 年 7 月 1 日與錫林郭勒盟紅井源油脂有限責任公司及其股東賀江、賀宇、張春蓮、賀杰在北京簽署了委托管理協議 。根據協議約定，古船油脂接受紅井源公司股東之委托參與紅井源公司的經營管理，并收取委托管理費。本次交易屬于公司經營班子審批事項，無需提交公司董事會審議批準。本次交易不構成關聯交易，不構成上市公司重大資產重組管理辦法規定的重大資

51、產重組，不構成重組上市，無需經過有關部門批準。 【大北農】關于控股股東,董事長減持數量過半的進展公告。7 月 2 日，北京大北農科技集團股份有限公司發布關于控股股東、 董事長減持數量過半的進展公告。 公告稱： 公司控股股東、董事長邵根伙先生因降低質押率之需，計劃于 2020 年 6 月 11 日至 2020 年 10 月 1 日期間以集中競價交易、 大宗交易方式減持本公司股份不超過125,859,885股 （占公司股份總數3%） 。公司于 2020 年 7 月 1 日收到控股股東、董事長邵根伙先生股份減持計劃進展告知函 ，獲行業周報/農林牧漁 12 悉邵根伙先生的減持計劃減持股份數量已過半。本

52、次減持股份的股東邵根伙先生系公司控股股東、實際控制人。本次減持計劃實施不會導致上市公司控制權發生變更，不會對公司治理結構、股權結構及持續性經營產生重大影響。 【香梨股份】關于轉讓辦公樓暨關聯交易的進展公告。7 月 2 日，新疆庫爾勒香梨股份有限公司發布關于轉讓辦公樓暨關聯交易的進展公告。公告稱：新疆庫爾勒香梨股份有限公司以公開掛牌轉讓方式將所屬位于新疆庫爾勒市圣果路圣果名苑小區內的辦公用房地產轉讓給關聯方新疆融盛投資有限公司，受讓價格為掛牌價 2,492.26 萬元。近日，公司已全額收到新疆產權交易所支付的全部辦公樓房地產轉讓價款 2,492.26 萬元。公司將按產權交易合同約定與融盛投資辦理

53、產權過戶手續。 【湘潭股份】2019 年年度權益分派實施公告。7 月 2 日，湖南湘佳牧業股份有限公司發布2019 年年度權益分派實施公告。公告稱：2020 年 6 月 9 日，公司召開了 2019 年度股東大會，會議審議通過關于 2019 年度公司利潤分配的議案 ，實施利潤分配方案如下： 以公司現有總股本 101,880,000 股為基數，向全體股東每 10 股派發現金紅利 2.00 元（含稅） ，預計派發現金紅利 20,376,000.00 元， 剩余未分配利潤結轉下一年度分配。 2019 年不進行資本公積轉增股本，不送紅股。 【獐子島】關于公司高級管理人員調整的公告。 7 月 2 日，獐

54、子島集團股份有限公司發布關于公司高級管理人員調整的公告。公告稱：獐子島集團股份有限公司董事會于近日收到公司財務總監劉坤先生的書面辭職報告，財務總監劉坤先生因工作調整原因，申請辭去公司財務總監職務，其辭職后將繼續在公司任職，劉坤先生的辭職報告自送達董事會之日起生效。劉坤先生未直接持有本公司股票，通過持有獐子島集團股份有限公司-第 1 期員工持股計劃 30萬元份額及北京吉融元通資產管理有限公司-和島一號證券投資基金 15 萬元份額間接持有公司股份。劉坤先生所持公司股份將嚴格按照上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則等相關法律、法規及相關承諾進行管理。 【平潭發展】 關于使用

55、部分閑臵募集資金購買理財產品的進展公告。 7 月 3 日， 中福海峽 （平潭）發展股份有限公司發布關于使用部分閑臵募集資金購買理財產品的進展公告。公告稱：公司使用閑臵募集資金向福建海峽銀行股份有限公司福州楊橋支行、渤海銀行股份有限公司福州分行購買了銀行理財產品。盡管短期理財產品屬于低風險投資品種，但金融市場受宏觀經濟的影響較大，不排除該項投資受到市場波動的影響。針對投資風險，除嚴格執行公司有關對外投資的內部控制規定外，為有效防范投資風險，公司采取措施如下：公司財務部建立投資臺賬，設專人管理存續期的理財產品并跟蹤理財資 金的進展及安全狀況，出現異常情況時及時通報公司監察審計部、公司董事長及公司證

56、券部，并采取相應的保全措施，最大限度地控制投資風險、保證資金的安全；公司監察審計部負責對公司購買理財產品的資金使用與保管情況進行審計與監督， 根據謹慎性原則， 合理的預計各項投資可能發生的收益和損失，并向公司董事會審計委員會報告；獨立董事、公司監事會將對公司投資理財產品的情況進行定期或不定期檢查；公司將依據深圳證券交易所的相關規定，及時披露報告期內保本型理財產品的購買及相關損益情況。 【中寵股份】關于中寵轉債贖回實施的第十一次公告。 7 月 3 日，煙臺中寵食品股份有限公司發布關于中寵轉債贖回實施的第十一次公告。公告稱：根據募集說明書中關于有條件贖回條款的約定， 中寵轉債贖回價格為 100.2

57、5 元/張。公司將在首次滿足贖回條件后的 5 個交易日內（即 2020 年 6 月 3 日至 6 月 9 日）在中國證監會指定的信息披露媒體上至少刊登三次贖回實施公告，通告中寵轉債持有人本次贖回的相關事項。2020 年 7月 15 日為 中寵轉債 贖回日。 公司將全額贖回截至贖回登記日 （贖回日前一交易日： 2020年 7 月 14 日） 收市后登記在冊的 中寵轉債 。 2020 年 7 月 22 日為贖回款到達 中寵轉債持有人資金賬戶日，屆時中寵轉債贖回款將通過可轉債托管券商直接劃入中寵轉債持有人的資金賬戶。 【雪榕生物】關于公司使用部分閑臵自有資金進行現金管理的進展公告。7 月 3 日，上

58、海雪榕生物科技股份有限公司發布關于公司使用部分閑臵自有資金進行現金管理的進展公告。公行業周報/農林牧漁 13 告稱： 上海雪榕生物科技股份有限公司于 2020 年 4 月 24 日召開第三屆董事會第四十五次會議及第三屆監事會第二十二次會議，審議通過了關于公司使用部分閑臵自有資金進行現金管理的議案 ，同意在保證日常經營運作資金需求、有效控制投資風險的情況下，使用額度不超過 1 億元的暫時閑臵自有資金購買安全性高、流動性好的低風險投資產品，在該額度范圍內，資金可以滾動使用。公司購買的理財產品類型為保本浮動收益型，自 2020 年 7 月 3日起至 2020 年 8 月 7 日止，預期年化收益率為

59、1.5%- 3.45%。盡管公司購買安全性高、流動性好的低風險投資產品，但金融市場受宏觀經濟的影響較大，不排除該項投資受到市場波動的影響。公司將根據經濟形勢以及金融市場的變化適時適量介入，因此短期投資的實際收益不可預期。 行業周報/農林牧漁 14 3. 本周農產品價格動態本周農產品價格動態 3.1. 本周產業鏈整體價格變化本周產業鏈整體價格變化 表表 1：本周產業鏈價格變化：本周產業鏈價格變化 產業鏈產業鏈 項目項目 單位單位 2020/7/3 2020/6/26 2019/7/12 年同比年同比 周環比周環比 生豬生豬 育肥豬配合料 元/公斤 2.84 2.82 2.62 8.40% 0.7

60、1% 活豬 元/公斤 36 34.53 16.81 114.16% 4.26% 豬肉 元/公斤 46.05 43.45 23.74 93.98% 5.98% 三元仔豬 元/公斤 121.67 110.51 50.09 142.90% 10.10% 豬糧比 元/公斤 16.51 15.99 8.36 97.49% 3.25% 禽類禽類 主產區雞苗價格 元/羽 2.15 2.5 4 -46.25% -14.00% 主產區鴨苗價格 元/羽 2.52 2.25 1.72 46.51% 12.00% 主產區白羽肉雞價格 元/斤 7.68 7.85 8.55 -10.18% -2.17% 白條雞 元/公斤

61、 12.6 12.6 12.5 0.80% 0.00% 大豆大豆 廣東港口分銷價 元/噸 3250 3220 3200 1.56% 0.93% 大連壓榨利潤 元/噸 239 106.1 142 68.31% 125.26% 豆油全國均價 元/噸 5952.63 5924.21 5170 15.14% 0.48% 豆粕全國均價 元/噸 2878 2766.29 2907.06 -1.00% 4.04% 玉米玉米 大連港成交價 元/噸 2180 2180 1910 14.14% 0.00% 吉林淀粉 元/噸 2500 2500 2300 8.70% 0.00% 吉林酒精 元/噸 5900 5700

62、 5100 15.69% 3.51% 賴氨酸 元/噸 7295 7435 7340 -0.61% -1.88% 蛋氨酸 元/噸 20350 21650 18480 10.12% -6.01% 蘇氨酸 元/噸 8300 8533.33 7900 5.06% -2.73% 小麥小麥 鄭州收購價 元/噸 2340 2320 2260 3.54% 0.86% 面粉價 元/公斤 3.3 3.3 3.3 0.00% 0.00% 糖糖 柳州批發價 元/噸 5415 5435 5325 1.69% -0.37% 國際原糖 美元/磅 12.5 12.03 12.31 1.54% 3.91% 棉棉 水產水產 棉花

63、 元/噸 12046.92 11896.92 14215.38 -15.25% 1.26% 棉籽 元/噸 2458 2458 2172 13.17% 0.00% 棉油 元/噸 5590 5600 5140 8.75% -0.18% 棉粕 元/噸 2904.67 2900 2650.67 9.58% 0.16% 草魚 元/公斤 15 15 15 0.00% 0.00% 鯽魚 元/公斤 34 20 18 88.89% 70.00% 鱸魚 元/公斤 24 24 24 0.00% 0.00% 羅非魚 元/公斤 17.9 17.9 19 -5.79% 0.00% 鰱魚 元/公斤 10.99 10.83

64、9.35 17.54% 1.48% 大黃魚 元/公斤 38.4 38.4 41.13 8.40% 0.71% 小黃魚 元/公斤 27.23 27.23 28.31 -3.81% 0 資料來源：農業部、wind、搜豬網、博亞和訊、中國玉米網、雞病專業網，安信證券研究中心 備注：生豬、禽類數據本周無更新 行業周報/農林牧漁 15 3.2. 生豬產業生豬產業鏈鏈 本周全國出欄豬肉均價為 36 元/kg，周環比上漲 4.26%，仔豬價格為 121.67 元/kg，周環比上漲 10.10%；自繁自養頭均盈利為 2420.80 元/頭，周環比上漲 6.96%。 圖圖 4：全國豬用配合料價格（元：全國豬用配

65、合料價格（元/kg） 圖圖 5：全國出欄肉豬均價（元全國出欄肉豬均價（元/kg） 資料來源：搜豬網、安信證券研究中心 資料來源：搜豬網，安信證券研究中心 圖圖 6：全國仔豬價格（元全國仔豬價格（元/kg） 圖圖 7：全國自繁自養頭均盈利（元：全國自繁自養頭均盈利（元/頭）頭） 資料來源：搜豬網，安信證券研究中心 資料來源：搜豬網，安信證券研究中心 圖圖 8：能繁母豬存欄量（萬頭）：能繁母豬存欄量（萬頭） 資料來源：搜豬網，安信證券研究中心 2.12.32.52.72.92017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/05

66、2019/082019/112020/022020/058131823283338432017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/0510305070901101301502017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/05-600-3000300600900120015001800210024002700300033002017/0

67、52017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/0510001500200025003000350040002015/102016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/072017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/01行業周報/農林牧漁 16 3.3. 禽類產業鏈禽類產業鏈 本周肉雞出欄成本價為 3.34 元/斤，周環比下降 4.03%；

68、肉毛雞價格為 3.85 元/斤，周環比持平，白條雞價格為 13.50 元/公斤，周環比上漲 3.85%，肉雞養殖利潤為 1.64 元/公斤，周環比上漲 164.52%。 圖圖 9：出欄成本價：肉雞（元出欄成本價：肉雞（元/斤）斤） 圖圖 10：全國肉毛雞價格（元全國肉毛雞價格（元/斤）斤） 資料來源：博亞和訊、安信證券研究中心 資料來源：博亞和訊、安信證券研究中心 圖圖 11：白條雞價格（元白條雞價格（元/公斤）公斤） 圖圖 12：肉雞養殖利潤（元肉雞養殖利潤（元/公斤）公斤） 資料來源：博亞和訊、安信證券研究中心 資料來源：博亞和訊、安信證券研究中心 02468山東濰坊 河南新村 10121

69、416182022242015/112016/022016/052016/082016/112017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/05-4162015/112016/022016/052016/082016/112017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/05孵化利潤 肉-雞價差 肉雞盈利 行業周

70、報/農林牧漁 17 3.4. 大豆產業鏈大豆產業鏈 本周豆粕價格為 2878 元/噸，周環比上漲 4.04%；全國豆油價格為 5952.63 元/噸，周環比上漲 0.48%。 圖圖 13：全國豆粕價格（元：全國豆粕價格（元/噸）噸） 圖圖 14：全國豆油價格（元：全國豆油價格（元/噸）噸） 資料來源：wind、安信證券研究中心 資料來源：wind、安信證券研究中心 圖圖 15：進口大豆港口分銷價（元：進口大豆港口分銷價（元/噸）噸） 圖圖 1616：進口大豆油廠壓榨利潤（元：進口大豆油廠壓榨利潤（元/ /噸）噸） 資料來源：wind、安信證券研究中心 資料來源：wind、安信證券研究中心 3.

71、5. 玉米玉米產業鏈產業鏈 本周山東濰坊玉米淀粉的價格報收于 2650 元/噸，周環比持平；吉林長春玉米淀粉價格報收于 2500 元/噸，周環比持平；賴氨酸價格為 7295 元/噸，周環比下降-1.88%；蘇氨酸價格報收于 8300 元/噸，周環比下降-2.73%，蛋氨酸價格為 20350 元/噸，周環比下降-6.00%。 圖圖 17：我國我國玉米淀粉價格玉米淀粉價格（元（元/ /噸）噸） 圖圖 18：賴氨酸賴氨酸現貨均價現貨均價（元（元/ /噸）噸） 資料來源：wind、安信證券研究中心 資料來源：wind、安信證券研究中心 24002900340039002015/112016/02201

72、6/052016/082016/112017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052800320036004000廣東港 -600-1004002015/2016/2016/2016/2016/2017/2017/2017/2017/2018/2018/2018/2018/2019/2019/2019/2019/2020/2020/進口大豆壓榨利潤-廣東 進口大豆壓榨利潤-山東 15002000250030002017/052017/082017

73、/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/05吉林長春 山東濰坊 50007000900011000130001500017000190002017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/05行業周報/農林牧漁 18 圖圖 19：蘇氨酸蘇氨酸現貨均價現貨均價（元（元/ /噸）噸） 圖圖 20：蛋氨酸蛋氨酸現貨均價現貨均價（元（元/ /噸）噸） 資料來源：wind、安信

74、證券研究中心 資料來源：wind、安信證券研究中 3.6. 小麥產業鏈小麥產業鏈 本周鄭州小麥收購價格為 2340 元/噸，周環比上漲 0.86%；廣州小麥進廠價為 2440 元/噸，周環比上漲 1.24%。面粉批發價為 3.30 元/公斤，周環比持平。 圖圖 21：小麥收購價格（元小麥收購價格（元/噸）噸） 圖圖 22：面粉批發價格（元面粉批發價格（元/公斤）公斤） 資料來源：Wind，安信證券研究中心 資料來源：Wind，安信證券研究中心 3.7. 白糖產業鏈白糖產業鏈 本周柳州白糖現貨價格為 5415 元/噸，周環比持平；白糖期貨報收于 5118 元/噸，周環比上漲 2.73%。本周配額

75、內巴西糖利潤為 1860 元/噸，周環比下跌 4.9%，配額外利潤為 932 元/噸，周環比下跌 12.73%。 5000700090001100013000150002015/112016/022016/052016/082016/112017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/051500020000250003000035000400002015/112016/022016/052016/082016/112017/022017/052017

76、/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/0521002300250027002015/112016/022016/052016/082016/112017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/05鄭州收購價 廣州進廠價 3.23.33.43.53.63.73.83.92015/112016/022016/052016/082016/11

77、2017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/05行業周報/農林牧漁 19 圖圖 23：柳州白砂糖現貨價格（元：柳州白砂糖現貨價格（元/噸）噸） 圖圖 24：白糖期貨價格（元：白糖期貨價格（元/噸）噸） 資料來源：Wind，安信證券研究中心 資料來源：Wind，安信證券研究中心 圖圖 25：配額內巴西糖進口成本及利潤（元配額內巴西糖進口成本及利潤（元/ /噸）噸） 圖圖 26：配額外配額外巴西糖進口成本及利潤（元巴西糖進口成本及利潤（元/ /噸）噸）

78、 資料來源：Wind，安信證券研究中心 資料來源：Wind，安信證券研究中 3.8. 棉花產業鏈棉花產業鏈 本周棉花價格報收于 12046.92 元/噸，周環比上漲 1.26%，棉籽價格報收于 2458 元/噸，周環比持平；棉油價格報收于 5590 元/噸，周環比下降 0.18%；棉粕價格報收于 2904.67 元/噸，周環比上升 0.16%。 圖圖 27：我國棉花價格（元我國棉花價格（元/噸）噸） 圖圖 28：我國棉籽價格（元我國棉籽價格（元/噸）噸） 資料來源：Wind，安信證券研究中心 資料來源：Wind，安信證券研究中心 35004500550065007500020004000600

79、080002006/9/212007/9/212008/9/212009/9/212010/9/212011/9/212012/9/212013/9/212014/9/212015/9/212016/9/212017/9/212018/9/212019/9/21020004000250045006500配額內巴西糖利潤（右軸，元/噸） -2,000-1,00001,0002,0003000500070009000配額外巴西糖利潤（元/噸） 配額外巴西糖成本（左軸，元/噸） 11000130001500017000190002015/112016/022016/052016/082016/112

80、017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/052000250030002015/112016/022016/052016/082016/112017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/05行業周報/農林牧漁 20 圖圖 29：我國棉油價格（元我國棉油價格（元/噸）噸） 圖圖 30：我國棉粕價格（元我國棉

81、粕價格（元/噸）噸） 資料來源：Wind，安信證券研究中心 資料來源：Wind，安信證券研究中心 3.9. 水產水產產業鏈產業鏈 本周水產價格基本穩定，草魚價格報收于 15 元/公斤，鯽魚價格報收于 34 元/公斤，鱸魚價格報收于 24 元/公斤， 羅非魚價格報收于 17.9 元/公斤， 周環比均持平； 鯉魚價格報收于 12.61元/公斤，周環比上漲 1.12%，鰱魚價格報收于 10.99 元/公斤，周環比上漲 1.48%。 圖圖 31：我國草魚價格（元我國草魚價格（元/公斤）公斤） 圖圖 32：我國鯽魚價格（元我國鯽魚價格（元/公斤）公斤） 資料來源：wind、安信證券研究中心 資料來源：w

82、ind、安信證券研究中心 圖圖 33：我國鱸魚價格（元我國鱸魚價格（元/公斤）公斤） 圖圖 34：我國鯉魚價格（元我國鯉魚價格（元/公斤）公斤） 資料來源：wind、安信證券研究中心 資料來源：wind、安信證券研究中心 4500500055006000650070002015/112016/022016/052016/082016/112017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/0520002400280032002015/112016/0220

83、16/052016/082016/112017/022017/052017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/051214161820141618202224262830321520253035402020202020202020202020202020202020202011.011.512.012.513.013.514.0行業周報/農林牧漁 21 圖圖 35：我國鰱魚價格（元我國鰱魚價格（元/公斤）公斤） 圖圖 36：我國羅非魚價格（元我國羅非魚價格（元/公斤）公斤）

84、資料來源：wind、安信證券研究中心 資料來源：wind、安信證券研究中心 3.10. 食用菌食用菌產業鏈產業鏈 本周金針菇價格報收于 5.0 元/公斤，周環比持平；香菇價格報收于 9.0 元/公斤，周環比上漲5.88%。 圖圖 37：我國金針菇價格（元我國金針菇價格（元/公斤）公斤） 圖圖 38：我國香菇價格（元我國香菇價格（元/公斤）公斤） 資料來源：Wind，安信證券研究中心 資料來源：Wind，安信證券研究中心 7.07.58.08.59.09.510.010.511.0051015202015/112016/022016/052016/082016/112017/022017/052

85、017/082017/112018/022018/052018/082018/112019/022019/052019/082019/112020/022020/054681012142017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/04行業周報/農林牧漁 22 行業行業評級體系評級體系 收益評級：收益評級： 領先大市 未來 6 個月的投資收益率領先滬深 300 指數 10%以上； 同步大市 未來 6 個月的投資收益率與滬深 300 指數的變動幅度相差-10%至 10%； 落后大市 未來 6 個

86、月的投資收益率落后滬深 300 指數 10%以上； 風險評級：風險評級： A 正常風險，未來 6 個月投資收益率的波動小于等于滬深 300 指數波動； B 較高風險，未來 6 個月投資收益率的波動大于滬深 300 指數波動； 分析師聲明分析師聲明 周泰聲明，本人具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格，勤勉盡責、誠實守信。 本人對本報告的內容和觀點負責， 保證信息來源合法合規、 研究方法專業審慎、研究觀點獨立公正、分析結論具有合理依據，特此聲明。 本公司具備證券投資咨詢業務資格的說明本公司具備證券投資咨詢業務資格的說明 安信證券股份有限公司（以下簡稱本公司 ）經中國證券監督管理委員會核準，

87、取得證券投資咨詢業務許可。本公司及其投資咨詢人員可以為證券投資人或客戶提供證券投資分析、預測或者建議等直接或間接的有償咨詢服務。發布證券研究報告，是證券投資咨詢業務的一種基本形式，本公司可以對證券及證券相關產品的價值、市場走勢或者相關影響因素進行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向本公司的客戶發布。 免責聲明免責聲明 本報告僅供安信證券股份有限公司（以下簡稱本公司）的客戶使用。本公司不會因為任何機構或個人接收到本報告而視其為本公司的當然客戶。 本報告基于已公開的資料或信息撰寫，但本公司不保證該等信息及資料的完整性、準確性。本報告所載的信息、資料、建議及推測僅反映本

88、公司于本報告發布當日的判斷，本報告中的證券或投資標的價格、價值及投資帶來的收入可能會波動。在不同時期，本公司可能撰寫并發布與本報告所載資料、建議及推測不一致的報告。本公司不保證本報告所含信息及資料保持在最新狀態，本公司將隨時補充、更新和修訂有關信息及資料，但不保證及時公開發布。同時，本公司有權對本報告所含信息在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。任何有關本報告的摘要或節選都不代表本報告正式完整的觀點， 一切須以本公司向客戶發布的本報告完整版本為準， 如有需要，客戶可以向本公司投資顧問進一步咨詢。 在法律許可的情況下，本公司及所屬關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發

89、行的證券或期權并進行證券或期權交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務顧問或者金融產品等相關服務，提請客戶充分注意?？蛻舨粦獙⒈緢蟾鏋樽鞒銎渫顿Y決策的惟一參考因素，亦不應認為本報告可以取代客戶自身的投資判斷與決策。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議，無論是否已經明示或暗示，本報告不能作為道義的、責任的和法律的依據或者憑證。在任何情況下，本公司亦不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。 本報告版權僅為本公司所有， 未經事先書面許可， 任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表、轉發或引用本報告的任何部分。如征得本公司同意進行引

90、用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為安信證券股份有限公司研究中心，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。 本報告的估值結果和分析結論是基于所預定的假設，并采用適當的估值方法和模型得出的，由于假設、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值結果和分析結論也存在局限性，請謹慎使用。 安信證券股份有限公司對本聲明條款具有惟一修改權和最終解釋權。 行業周報/農林牧漁 23 Tabl e_Address 安信證券研究中心安信證券研究中心 深圳市深圳市 地地 址：址： 深圳市福田區深南大道深圳市福田區深南大道 2008 號中國鳳凰大廈號中國鳳凰大廈 1 棟棟 7 層層 郵郵 編：編： 5

91、18026 上海市上海市 地地 址：址： 上海市虹口區東大名路上海市虹口區東大名路638號國投大廈號國投大廈3層層 郵郵 編：編： 200080 北京市北京市 地地 址：址： 北京市西城區阜成門北大街北京市西城區阜成門北大街 2 號樓國投金融大廈號樓國投金融大廈 15 層層 郵郵 編：編： 100034 Tabl e_Sal es 銷售聯系人銷售聯系人 上海聯系人 潘艷 上海區域銷售負責人 18930060852 侯海霞 上海區域銷售總監 13391113930 朱賢 上海區域銷售總監 13901836709 李棟 上海區域高級銷售副總監 13917882257 劉恭懿 上海區域銷售副

92、總監 13916816630 孫紅 上海區域銷售副總監 18221132911 蘇夢 上海區域銷售經理 13162829753 秦紫涵 上海區域銷售經理 15801869965 陳盈怡 上海區域銷售經理 13817674050 王銀銀 上海區域銷售經理 18217126875 北京聯系人 李倩 北京基金組主管 18500075828 張瑩 北京區域銷售負責人 13901255777 夏坤 北京基金組銷售副總監 15210845461 溫鵬 北京區域銷售副總監 13811978042 曹琰 北京基金組銷售經理 15810388900 姜東亞 北京區域銷售副總監 13911268326 張楊 北京區域銷售副總監 15801879050 劉曉萱 北京區域銷售副總監 18511841987 王帥 北京區域銷售經理 13581778515 深圳聯系人 胡珍 深圳基金組高級銷售副總監 13631620111 范洪群 深圳基金組銷售副總監 18926033448 黎歡 深圳基金組銷售經理 15820484816 聶欣 深圳基金組銷售經理 13540211209 巢莫雯 深圳基金組銷售經理 18682080397 楊萍 深圳基金組銷售經理 0755-82544825 黃秋琪 深圳基金組銷售經理 13699750501