【研報】有色金屬行業：金價上行趨勢不改基本金屬或繼續反彈-20200412[22頁].pdf

《【研報】有色金屬行業：金價上行趨勢不改基本金屬或繼續反彈-20200412[22頁].pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《【研報】有色金屬行業：金價上行趨勢不改基本金屬或繼續反彈-20200412[22頁].pdf（22頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1 / 2222 Table_Page 投資策略周報|有色金屬 證券研究報告 有色金屬行業有色金屬行業 金金價價上行趨勢不改上行趨勢不改，基本金屬或基本金屬或繼續反彈繼續反彈 核心觀點：核心觀點： 金價上行趨勢不改，基本金屬或金價上行趨勢不改，基本金屬或繼續反彈繼續反彈。美國消費和就業數據不及 預期， 金價上行趨勢不改； 國內開工率逐步提升， 基本金屬短期或將繼 續反彈； 鋰電材料終端需求邊際改善， 關注嘉能可鈷礦關閉帶來的投資 機會； 國內一季度鉬產量大幅下滑， 鉬價短期有望反彈； 航空材料供需 較為獨特，有望在整體較弱的市場中相對跑贏。建

2、議關注：銀泰黃金、 山東黃金（A、H） 、中金黃金、華友鈷業、寶鈦股份、鋼研高納、紫金 礦業（A、H） 、金鉬股份等。 基本金屬：基本金屬：國內復工國內復工提升提升需求需求，疊加供給收縮，基本金屬價格，疊加供給收縮，基本金屬價格短期或短期或 繼續反彈繼續反彈。據 Wind，本周 LME 銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價格變化為 2.45%、-1.55%、3.49%、1.57%、5.35%、0.79%。國內疫情逐步消 退， 企業開工率逐步提升短期提振原材料端的需求， 海外各國也普遍出 臺了刺激方案； 同時， 為防范疫情疊加價格跌破成本， 部分礦山停產帶 動供給收縮， 短期價格有望繼續反彈。 但隨著海外疫

3、情持續蔓延， 海外 消費需求萎縮， 中國出口訂單或下降， 企業面臨復工率提升但產能利用 率下降的壓力。建議關注：紫金礦業（A、H） 、云南銅業、馳宏鋅鍺等。 貴金屬：貴金屬： 美國美國消費和消費和就業數據不及預期就業數據不及預期， 金價， 金價上行趨勢上行趨勢不改。不改。 據 Wind， 本周美元指數跌 1.11%至 99.52，COMEX 黃金漲 5.57%至 1740.6 元 /盎司。本周公布的美國消費和就業數據均不及預期，經濟邊際下行壓 力繼續加大；據世界黃金協會，3 月底全球黃金 ETF 總持倉規模達到 了創紀錄的 3185 噸。疫情影響下，美國經濟邊際下行趨勢或加劇，金 價上行趨勢不

4、改。建議關注：銀泰黃金、山東黃金（A、H） 、中金黃金、 紫金礦業（A、H） 。 小金屬：鋰小金屬：鋰鈷短期鈷短期弱穩為主弱穩為主，鉬鉬供給緊張價格供給緊張價格有支撐。有支撐。3 月月新能源汽車新能源汽車 銷售環比好轉，銷售環比好轉， 鋰電材料的終端需求邊際改善， 嘉能可關閉 Mopani 使 得鈷供給大幅收縮；國內一季度鉬礦產量下降 13.8%，鉬價短期或反 彈。據百川盈孚，本周電池級碳酸鋰維持 4.65 萬元/噸，氫氧化鋰維持 5.78 萬元/噸；MB 鈷價下跌 1.55%至 15.88 美元/磅。據亞洲金屬網， 鉬精礦跌 0.71%至 1405 元/噸度。 金屬材料：關注金屬材料：關注金

5、屬材料金屬材料國產替代國產替代加速加速的的新機會。新機會。疫情影響下全球產 業鏈或面臨重塑， 金屬新材料的國產替代進程或加快， 部分公司面臨需 求快速增長的機遇，電動材料、航空材料、芯片材料都將明顯受益。建 議關注：航空材料（寶鈦股份、鋼研高納） 、電動材料（鋰鈷磁材等） 、 芯片材料（云南鍺業、有研新材等） 。 風險提示。風險提示。疫情擴散導致金屬價格下跌；貿易壁壘升級的風險。 行業評級行業評級 買入買入 前次評級 買入 報告日期 2020-04-12 相對市場表現相對市場表現 分析師：分析師： 巨國賢 SAC 執證號：S0260512050006 SFC CE No. BNW287 075

6、5-82535901 分析師：分析師： 宮帥 SAC 執證號：S0260518070003 SFC CE No. BOB672 010-59136627 相關研究：相關研究： 有色金屬行業:V 形反轉迎新 機，新型材料進廠忙 2020-04-05 有色金屬行業:金屬價格上 行，疫情影響初現 2020-03-29 有色金屬行業:疫情沖擊全 球，尋求獨特供需 2020-03-22 -19% -14% -9% -4% 1% 5% 04/1906/1908/1910/1912/1902/20 有色金屬滬深300 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 2 2 / 2222 Table_PageT

7、ext 投資策略周報|有色金屬 重點公司估值和財務分析表重點公司估值和財務分析表 股票簡稱股票簡稱 股票代碼股票代碼 貨幣貨幣 最新最新 最近最近 評級評級 合理價值合理價值 EPS(元元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盤價收盤價 報告日期報告日期 （元（元/股）股） 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 洛陽鉬業 603993.SH CNY 3.53 2020/3/30 買入 5.45 0.10 0.12 35.30 29.42 13.63 13.34 5.10 6.20 洛陽鉬業 03993.HK HKD

8、2.21 2020/3/30 買入 3.47 0.10 0.12 20.21 16.85 13.63 13.34 5.10 6.20 紫金礦業 601899.SH CNY 3.97 2020/3/22 買入 4.25 0.17 0.28 23.35 14.18 10.57 8.30 7.70 10.70 紫金礦業 02899.HK HKD 2.86 2020/3/22 買入 3.27 0.17 0.28 15.39 9.34 10.57 8.30 7.70 10.70 山東黃金 600547.SH CNY 36.05 2019/10/30 增持 33.50 0.67 0.67 53.81 53

9、.81 16.80 16.37 8.60 8.30 山東黃金 01787.HK HKD 19.10 2019/10/30 增持 19.52 0.67 0.67 26.08 26.08 16.80 16.37 8.60 8.30 中金黃金 600489.SH CNY 8.39 2020/3/5 買入 10.00 0.31 0.32 27.06 26.22 9.72 9.49 7.30 6.90 銀泰黃金 000975.SZ CNY 15.88 2020/3/21 買入 18.25 0.73 0.74 21.75 21.46 13.54 13.55 13.60 12.10 中國鋁業 601600.

10、SH CNY 2.90 2020/3/27 買入 3.61 0.06 0.18 48.33 16.11 11.58 8.02 2.00 5.20 中國鋁業 02600.HK HKD 1.56 2020/3/27 買入 1.93 0.06 0.18 22.28 8.67 11.58 8.02 2.00 5.20 西部礦業 601168.SH CNY 5.78 2020/3/13 買入 10.53 0.47 0.54 12.30 10.70 11.48 10.82 10.10 10.50 馳宏鋅鍺 600497.SH CNY 3.54 2020/3/23 買入 4.20 0.12 0.21 29.

11、50 16.86 13.60 11.06 3.70 5.60 中金嶺南 000060.SZ CNY 3.58 2020/3/10 買入 4.80 0.24 0.24 14.92 14.92 10.87 10.36 7.10 6.70 寶鈦股份 600456.SH CNY 24.23 2020/3/19 買入 31.00 0.75 0.96 32.31 25.24 17.08 14.81 7.90 9.30 天齊鋰業 002466.SZ CNY 19.99 2020/2/14 買入 48.11 0.37 0.79 54.03 25.30 23.17 18.07 3.90 7.60 贛鋒鋰業 00

12、2460.SZ CNY 39.65 2020/2/9 買入 49.55 0.62 0.98 63.95 40.46 46.87 29.67 8.80 12.20 贛鋒鋰業 01772.HK HKD 24.25 2020/2/9 買入 29.03 0.62 0.98 35.78 22.63 46.87 29.67 8.80 12.20 鼎勝新材 603876.SH CNY 13.60 2020/2/26 買入 27.70 0.92 1.33 14.78 10.23 12.76 9.93 9.90 12.50 華友鈷業 603799.SH CNY 32.48 2020/3/3 買入 51.11 0

13、.97 1.48 33.48 21.95 28.21 21.83 9.50 12.60 金鉬股份 601958.SH CNY 6.13 2020/4/12 買入 9.00 0.20 0.27 30.65 22.70 11.70 11.13 5.60 5.60 盛和資源 600392.SH CNY 7.08 2020/4/2 買入 10.50 0.20 0.24 35.40 29.50 22.74 19.46 6.30 7.00 錫業股份 000960.SZ CNY 8.41 2019/4/17 增持 14.76 0.60 0.69 14.02 12.19 10.94 9.45 7.70 8.1

14、0 廈門鎢業 600549.SH CNY 11.76 2019/8/22 增持 16.80 0.30 0.42 39.20 28.00 13.10 11.63 5.60 7.30 嘉元科技 688388.SH CNY 51.75 2020/2/18 買入 87.10 1.46 1.93 35.45 26.81 24.55 17.93 32.40 30.00 數據來源：Wind、廣發證券發展研究中心 備注：表中估值指標按照最新收盤價計算；A+H 股上市公司的業績預測一致，且貨幣單位均為人民幣元；對應的 H 股 PE 和 PB 估 值，為最新 H 股股價按即期匯率折合為人民幣計算所得。 rQrOr

15、RrNmRrPsQoPvNqRmP7NdN9PtRqQmOpPfQqQrNlOoPtQ6MoOvNMYsOwOMYnNyR 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 3 3 / 2222 Table_PageText 投資策略周報|有色金屬 目錄索引目錄索引 一、核心觀點 . 6 （一）基本金屬：國內復工拉動，價格有望繼續反彈 . 6 （二）貴金屬：美國消費和就業數據不及預期，金價將繼續上漲 . 7 （三）鋰電材料：終端需求邊際復蘇，關注供給端收縮的鈷 . 7 （四）其他小金屬：關注供給端大幅收縮的鉬. 8 二、有色金屬行業本周表現 . 9 三、金屬價格 . 11 四、宏觀經濟 . 18

16、五、重要公司公告 . 18 六、下周上市公司股東大會 . 19 七、重要新聞 . 19 八、風險提示 . 20 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 4 4 / 2222 Table_PageText 投資策略周報|有色金屬 圖表索引圖表索引 圖 1：中國有色金屬指數與滬深 300 指數走勢 . 9 圖 2：本周有色各子行業表現 . 9 圖 3：本周各大行業漲跌比較 . 9 圖 4：本周漲幅前 10 公司 . 10 圖 5：本周跌幅前 10 公司 . 10 圖 6：標普 500、富時 100、標普金屬與礦業、金甲蟲與富時 350 礦業指數 . 10 圖 7：基本金屬及貴金屬周漲跌（%）

17、 . 11 圖 8：小金屬及稀土周漲跌（%） . 11 圖 9：LME 銅價及庫存 . 13 圖 10：SHFE 銅價及庫存 . 13 圖 11：LME 鉛價及庫存 . 13 圖 12：SHFE 鉛價及庫存 . 13 圖 13：LME 鋅價及庫存 . 13 圖 14：SHFE 鋅價及庫存 . 13 圖 15：LME 鋁價及庫存 . 14 圖 16：SHFE 鋁價及庫存 . 14 圖 17：LME 錫價及庫存 . 14 圖 18：SHFE 錫價及庫存 . 14 圖 19：LME 鎳價及庫存 . 14 圖 20：SHFE 鎳價及庫存 . 14 圖 21：碳酸鋰價格 . 15 圖 22：氫氧化鋰價格

18、 . 15 圖 23：長江鈷價格 . 15 圖 24：MB 鈷價格 . 15 圖 25：硫酸鎳價格 . 15 圖 26：鍺錠價格 . 15 圖 27：鋯英砂價格 . 16 圖 28：鈦精礦價格 . 16 圖 29：海綿鈦價格 . 16 圖 30：電解錳價格 . 16 圖 31：氧化鉭價格 . 16 圖 32：銦價格 . 16 圖 33：黃金價格 . 17 圖 34：白銀價格 . 17 圖 35：稀土礦價格 . 17 圖 36：主要稀土價格 . 17 圖 37：鎢精礦和鉬精礦價格 . 17 圖 38：美國、日本、英國和加拿大 GDP 同比增長 . 18 圖 39：美國、日本、英國和加拿大 CPI

19、 同比增長 . 18 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 5 5 / 2222 Table_PageText 投資策略周報|有色金屬 圖 40：美國、日本、英國和加拿大失業率 . 18 圖 41：美國、日本、英國和加拿大 PMI . 18 表 1：本周有色金屬價格漲跌情況一覽 . 11 表 2：本周重要公司公告匯總 . 18 表 3：下周上市公司股東大會 . 19 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 6 6 / 2222 Table_PageText 投資策略周報|有色金屬 一、核心觀點一、核心觀點 （一）基本一）基本金屬：金屬：國內復工國內復工拉動，價格有望繼續反彈拉動，

20、價格有望繼續反彈 本周因全球為應對新冠疫情造成的經濟衰退不斷采取各種寬松措施，且據悉 OPEC會議將達成減產協議，原油價格因此大幅反彈，進而帶動基本金屬紛紛走高。 其中銅錫鎳大幅領漲，但因礦端出現不同程度阻礙，其冶煉供應或將出現短暫緊缺。 在國內中央及地方政府的各種經濟刺激政策下全國復工復產率大幅提升，市場信心 逐步增高，基本金屬或將呈現先抑后揚的態勢。據Wind，本周LME銅、鋁、鉛、鋅、 錫、鎳價格變化為2.45%、-1.55%、3.49%、1.57%、5.35%、0.79%，LME庫存變 化為-1.82%、5.77%、0.18%、0.20%、-1.33%、-0.54%；SHFE銅、鋁、鉛

21、、鋅、 錫、鎳價格變化為0.69%、-2.13%、4.02%、2.19%、4.33%、-2.51%，庫存變化為 -6.43%、-1.68%、-35.79%、-5.33%、-10.79%、-5.17%。 銅：銅： 本周倫銅、滬銅重心都相較于上周表現出上揚態勢，原因一是全球疫情得到緩解， 歐美疫情增速放緩，市場樂觀情緒增加；二是南美、澳洲及墨西哥等地疫情對供應端 影響較大，進而支撐銅價走高。LME銅價下跌16.05%至4805美元/噸，SHFE銅價下 跌13.77%至39000元/噸 （Wind） 。LME銅庫存增加6.46%至219925噸，SHFE銅庫存 增加13.02%至209082噸（Wi

22、nd） 。 鋁：鋁： 本周倫鋁價格小幅上漲，周內表現低位震蕩，其基本面弱勢難改。滬鋁價格也有 所上漲，基本面小幅度提振市場情緒，表現小幅止跌反彈。LME鋁本周下跌1.55%至 1552.50美元/噸（Wind） ，SHFE鋁價本周上漲2.13%至11740元/噸（Wind） 。LME鋁 庫存本周減少5.77%至1131675噸，SHFE鋁庫存上漲1.68%至291383噸。 鉛鋅：鉛鋅： 本周倫鉛低位反升，價格在趨勢上存在上升的可能性。本周初受海外市場情緒緩 和及歐美流動性的釋放，有色金屬整體上行帶動倫鉛走高，但后續表現弱勢震蕩，仍 存在走高的可能。滬鉛整體走勢較弱，價格整體處于震蕩的行情。鉛

23、：本周SHFE鉛 價上漲4.02%至13845元/噸，SHFE鉛庫存減少35.79%至10096噸。本周LME鉛上漲 3.49%至1692美元/噸，LME鉛庫存減少0.18%至71125噸。 本周倫鋅價格整體走勢表現為沖高回落，周初受歐洲疫情確診人數減少和美元 指數回落的影響，價格順勢上行，但后續庫存大幅增加，價格短期大幅下挫，價格上 漲乏力 。 滬鋅高開低走 ， 周內價格走勢震蕩偏弱 ， 后續其庫存下降支撐價格有所上行 。 鋅：本周LME鋅價上漲1.57%至1874美元/噸 （Wind） 。本周LME鋅庫存增加0.20%至 73350噸（Wind） ，SHFE鋅價上漲2.19%至15385元

24、/噸，SHFE鋅庫存增加5.33%至 89002噸（Wind） 。 錫鎳：錫鎳： 本周倫錫、滬錫價格整體呈現震蕩上行態勢，重心均大幅上漲。錫：LME錫庫存 本周增加1.33%至6475噸，LME錫價本周上漲5.35%至14280美元/噸（Wind） ，本周 SHFE錫價格上漲4.33%至119400元/噸 （Wind） ，SHFE錫庫存增加10.79%至3851噸。 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 7 7 / 2222 Table_PageText 投資策略周報|有色金屬 鎳價整體下跌，后續或將呈現寬幅震蕩態勢。鎳：LME鎳價下跌18.78%至11420美元 /噸 ， LME鎳庫

25、存增加0.54%至229488噸 ， SHFE鎳價下跌2.51%至93440元/噸 ， SHFE 鎳庫存下降5.17%至27970噸（Wind） 。 （二二）貴金屬：）貴金屬：美國美國消費和就業數據不及預期消費和就業數據不及預期，金價，金價將將繼續上漲繼續上漲 黃金：黃金： 據Wind，4月4日至4月11日，美元指數跌1.11%至99.518，COMEX黃金漲 5.57%至1740.6元/盎司。據美國勞工部數據，美國上周初請失業金人數為660.6 萬，前值為664.8萬，預期值為550萬；據密歇根大學數據，美國4月密歇根大學消 費者信心指數為71，前值為89.1，預期值為75；據市場調查公司M

26、arkit，美國3月 Markit服務業PMI指數為39.8，前值為49.4，預期值為39.1。本周美國初請失業金 人數仍維持高水平，服務業PMI驟降，市場對美國經濟預期十分悲觀，美國經濟加 速步入衰退，這將對黃金帶來長期的資產配置需求。據世界黃金協會數據，3月份 全球黃金ETF持倉增加了151噸，總持倉規模達到了創紀錄的3185噸。此外，為應 對疫情對經濟的沖擊，全球央行進入降息周期。長期來看，隨著全球經濟增速下行 以及各國應對經濟下行而不斷實行的貨幣超發，使得黃金長期配置價值日益凸顯， 金價將繼續維持上行趨勢。 （三三）鋰電材料鋰電材料：終端需求終端需求邊際復蘇，關注供給端收縮的鈷邊際復蘇

27、，關注供給端收縮的鈷 國內疫情尚未完全結束，新能源汽車市場需求仍被抑制，但3月的新能源汽車企 業銷售情況已明顯好于2月， 邊際需求有所好轉。 據中汽協數據， 3月新能源汽車產銷 (不含特斯拉)分別完成5.0萬輛和5.3萬輛， 環比增長3.8倍和3.0倍， 同比分別下降56.9% 和53.2%。 1-3月， 新能源汽車產銷分別完成10.5萬輛和11.4萬輛， 同比分別下降60.2% 和56.4%。 鋰鹽市場延續供需兩弱，本周碳酸鋰、氫氧化鋰價格持穩。受疫情影響，南非 或不能如期恢復港口運輸，本周MB鈷價下滑（MB標準級鈷價下跌1.55 %） ，國內 鈷價微跌（長江鈷下跌0.59%） 。 鋰：鋰：

28、價格持穩，需求待修復價格持穩，需求待修復 本周工業級碳酸鋰微降， 氫氧化鋰價格持平。 海外疫情持續加劇， 松下電池、 LG 化學、三星SDI等企業紛紛宣布停產，海外動力電池市場受影響程度正在加深，鋰鹽 下游需求疲軟。 據百川， 本周電池級碳酸鋰維持46536元/噸、工業級碳酸鋰價格下跌 0.22%至38782元/噸、氫氧化鋰價格維持57750元/噸。 鈷：鈷：嘉能可嘉能可Mopani關閉，關閉，鈷鈷供給大幅收縮供給大幅收縮 據Wind， 本周長江鈷價格下跌0.59%至25.1萬元/噸，MB鈷價 （合金級） 下跌1.10 %至16.25美元/磅，MB鈷價（標準級）下跌1.55%至15.88美元/

29、磅。據SMM，本周四 氧化三鈷價格下跌0.5萬/噸至17.75萬元/噸；硫酸鈷價格下跌0.05萬/噸至4.55萬元/ 噸；氯化鈷價格下跌0.2萬/噸至5.45萬/噸。本周4月9日，南非宣布將延長“封國”措 施至4月底，或影響國內5-6月份鈷原料，但國內鈷原料庫存目前較為充足，據SMM 識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 8 8 / 2222 Table_PageText 投資策略周報|有色金屬 測算，鈷鹽從2018年1月至2020年3月累計約0.19萬噸金屬噸，不考慮4月鈷鹽廠正 常開工情況，目前累計鈷鹽庫存可滿足4月預期近80%下游需求。 （四）（四）其他小金屬其他小金屬：關注供給

30、端大幅收縮的鉬關注供給端大幅收縮的鉬 稀土稀土永磁永磁：海外需求海外需求下滑下滑，稀土價格稀土價格下跌下跌 據亞洲金屬網，4月4日至4月11日，輕稀土氧化鐠釹跌2.99%至25.95萬元/ 噸；中重稀土氧化鋱價格跌1.77%至389.5萬元/噸；氧化鏑價格跌0.56%至178萬元 /噸。本周稀土價格小幅下跌，需求下降是主要原因，后期受稀土收儲傳言影響， 稀土價格止跌企穩。據亞洲金屬網，2月份中國稀土分離廠稀土礦消費量為19515 噸，環比下降9%，同比下降6.9%；據海關數據顯示，1-2月中國稀土磁材出口量為 4646噸，低于去年的4852噸，主要是由于新冠疫情爆發阻礙了海外運輸。全球疫 情影

31、響下的經濟衰退，導致稀土需求下降，中國稀土出口訂單大幅減少，稀土價格 走跌。整體來看，下游終端低迷的情況短期難以改變，但稀土收儲或將盡快推動， 支撐稀土市場，短期內稀土價格下跌空間有限。 鎢：鎢：供應預期減少供應預期減少，鎢價跌勢放緩鎢價跌勢放緩 據亞洲金屬網，4月4日至4月11日，黑鎢精礦（65%以上）跌3.85%至7.50萬元 /噸，本周鎢價下調，市場觀望情緒濃郁，成交冷清，受庫存壓力與資金壓力影響， 冶煉廠面臨新一輪減產檢修，市場供需亟待修復。據亞洲金屬網，2月份中國鎢精礦 生產商開工率為27.06%，環比下降41.6%，同比下降17.2%；2月份中國鎢精礦生產 商庫存量為866噸，環比

32、上漲2.4%，同比上漲11.0%。隨著國內疫情逐步得以控制， 礦山產出增多， 多數生產企業庫存積累較多， 而受疫情影響， 消費需求呈現下降趨勢。 短期內產業鏈供需矛盾突出， 礦山生產成本壓力凸顯， 國內陸續有鎢礦企業選擇主動 減產， 且隨著虧損周期持續， 供應減少有進一步擴大的可能， 預計后期價格跌勢放緩。 鉬：鉬：市場供應收緊，鉬價或將市場供應收緊，鉬價或將反彈反彈 據亞洲金屬網，4月4日至4月11日，鉬精礦（45%以上）價格跌0.71%至1405元 /噸度，本周鉬精礦價格穩中小幅下跌，近日受供應收緊影響，供應商低價惜售，市 場買盤逐漸增多，持貨商心態偏穩。據亞洲金屬網，2月中國鉬精礦生產商

33、開工率為 48.53%， 環比下降9.71%， 同比上漲21.54%； 2月中國鉬精礦生產商產量為15386噸， 環比減少9.71%， 同比增加66.88%。 本周原料端供應收緊， 短期成本支撐有望趨強， 預計鉬價短期反彈。 其他小金屬：其他小金屬：精鉍價格精鉍價格下跌下跌 據Wind，本周精鉍價格下跌2.90%至3.35萬元/噸；電解錳價格上漲1.79%至 1.135萬元/噸水平；鋯英砂價格保持在1.17萬元/噸；二氧化錳價格維持在1.075萬元 /噸的水平；海綿鈦價格維持7.6萬元/噸，鈦精礦價格維持1250元/噸；鍺錠價格維持 6850元/噸；鎘錠價格維持1.695萬元/噸；銻錠價格下跌1.39%至3.55萬元/噸；氧化 鉭價格維持1350元/公斤 ； 銦價維持955元/千克 ； 鎂錠價格下跌4