《計算機行業AI應用跟蹤報告：OpenAI更新促進應用生態繁榮應用端產品落地進程加速-231108（20頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《計算機行業AI應用跟蹤報告：OpenAI更新促進應用生態繁榮應用端產品落地進程加速-231108（20頁）.pdf（20頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 OpenAI 更新促進應用生態繁榮，應用端產品落地進程加速 AI 應用跟蹤報告 OpenAI GPTOpenAI GPT-4 4 更新促進應用生態繁榮更新促進應用生態繁榮 本次大會主要亮點：1、GPT-4 Turbo：支持 128k 上下文，相當于 300 頁文檔，輸入價格大降 2/3，速率限制翻倍，知識更新到 2023 年 4 月，改進指令跟隨和 JSON Mode，更新多個函數調用能力。這意味著比 GPT-4 更強、更便宜、開發成本更低、知識更新鮮，而且能一次性輸入一整本書。2、開放新模態 API：包括接受圖像輸入的 GPT-4 Turbo、文生圖模

2、型 DALLE 3、文本轉語音模型 TTS，不久后還將支持自動語音識別模型Whisper v3。3、GPT 定制化服務：支持用戶 5 分鐘內、無代碼創建一個量身定制的 ChatGPT 版本，支持教育、設計、辦公等不同行業客戶定制個性化 GPT，本月上線 GPT 應用商店，推出 Assistants API 來降低開發者構建 AI 助手的門檻。我們認為此次我們認為此次 OpenAIOpenAI 的更的更新在降低模型開發難度新在降低模型開發難度和和成本上更進一步，同時進一成本上更進一步，同時進一步促進下游應用生態繁榮，對標海外，我們認為國內步促進下游應用生態繁榮，對標海外，我們認為國內有望緊跟技術

3、趨勢，加速模型更定迭代，逐步探索更有望緊跟技術趨勢，加速模型更定迭代，逐步探索更多多 B B 端合端合 C C 端應用場景，商業化落地節奏有望逐步清端應用場景，商業化落地節奏有望逐步清晰。晰。應用端產品落地進程加速應用端產品落地進程加速，相關賽道值得關注，相關賽道值得關注 部分企業已經開始賺取收入，而新進入的公司仍然在積部分企業已經開始賺取收入，而新進入的公司仍然在積極拓寬業務的受眾范圍。極拓寬業務的受眾范圍。LLM 技術的發展為其產業鏈中下游應用端的開發打下了堅實的基礎，相關企業針對不同的場景開發應用產品，產品涉及語音、圖像、文本和多模態領域，覆蓋辦公、金融、多媒體、工業制造、社交和營銷等多

4、個行業。國內純模型端、教育、辦公、圖像、視頻、金融、醫國內純模型端、教育、辦公、圖像、視頻、金融、醫療、社交類應用值得關注。療、社交類應用值得關注。參考海外 AI 應用成熟度發展情況，我們根據 AI 收入端、產品端、案例端等綜合分析海外垂直應用進展，可以得到目前純模型、教育、辦公、圖像、視頻、金融、醫療、社交類應用商業化落地最快，國內模型端相對海外大概滯后 1 年時間，參照海外應用發展情況，我們認為 Q4 或是國內應 評級及分析師信息 行業評級：推薦 行業走勢圖 分析師：劉澤晶分析師：劉澤晶 郵箱： SAC NO：S1120520020002 聯系電話：分析師：趙宇陽分析師：趙宇陽 郵箱： S

5、AC NO：S1120523070006 聯系電話：19534078860 -8%2%11%21%31%40%2022/112023/022023/052023/082023/11計算機滬深300證券研究報告|行業深度研究報告 僅供機構投資者使用 Table_Date 2023 年 11 月 08 日 證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 2 用商業化落地拐點。受益標的受益標的 AIAI+辦公：辦公：金山辦公、萬興科技、福昕軟件 AIAI+圖像圖像/視頻視頻：美圖公司、萬興科技、虹軟科技、光云科技、中文在線、浙文互聯、掌閱科技 AIAI+醫療：醫療：潤達醫療、健

6、麾信息 AIAI+教育：教育：鴻合科技、佳發教育 AIAI+金融：金融：同花順 風險提示風險提示 AI 進展不及預期；下游場景拓展不及預期；政策發生變化。2VxVxUaZeXnVrNmQaQcMaQtRoOoMpMfQnMoPkPoPoObRqQuNNZnRmRMYtQqO 證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 3 正文目錄 1.OpenAI GPT-4 更新促進應用生態繁榮.4 2.應用端產品落地進程加速.7 3.受益標的.17 4.風險提示.18 圖表目錄 圖 1 GPT-4 Turbo 六大升級.4 圖 2 OpenAI 推出了被稱為 Json Mode

7、的新功能.4 圖 3 GPT-4 Turbo 可以支持圖像輸入.5 圖 4 OpenAI 推出一項用于微調 GPT-4的實驗性訪問計劃.5 圖 5 新老模型價格對比.5 圖 6 課程策劃 GPT.6 圖 7 支持用戶通過自然語言描述設計需要的素材.6 圖 8 構建 AI 聊天助手.7 圖 9 將需要補充的 PDF 拖拽至網頁會進行自動解析.7 圖 10 海外 AI+領域持續升級，帶動產業價值重估.7 圖 11 大語言模型蓬勃發展，應用端落地進程加速.7 圖 12 Copilot 運行機制.8 圖 13 截至 2023年 9 月 21日，累計下載超過 1千萬次.9 圖 14 相比于其他的 AI

8、產品，Notion AI 產品價格較低.9 圖 15 訂閱 Midjourney 的價格（國外、國內）.10 圖 16 Synthesia AI 視頻生成.11 圖 17 Snapchat 產品界面.12 圖 18 多鄰國 APP界面.13 圖 19 多鄰國“免費學習+投資增值”雙飛輪.13 圖 20 ChatPandaGPT 用戶使用界面.13 圖 21 Menten AI 的優勢.14 圖 22 BloombergGPT 收費情況.15 圖 23 FinGPT 架構.16 圖 24 Assembly AI 的客戶.17 圖 25 透明的定價標準，根據需求選擇高性價比產品.17 圖 26 J

9、asper AI 努力打造自身優勢.17 圖 27Jasper AI 產品定價.17 證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 4 1.1.OpenAIOpenAI GPTGPT-4 4 更新更新促進應用生態繁榮促進應用生態繁榮 智東西 11 月 7 日報道，當日凌晨 2 點，在 OpenAI 首屆開發者大會上，OpenAI的首席執行官薩姆阿爾特曼（Sam Altman）宣布了 GPT-4、ChatGPT 的年度最重磅更新。本次 OpenAI 主要有以下三大方面更新重點值得關注和思考。1、GPT-4 Turbo：支持 128k 上下文，相當于 300 頁文檔，輸入價

10、格大降 2/3，速率限制翻倍，知識更新到 2023 年 4 月，改進指令跟隨和 JSON Mode，更新多個函數調用能力。這意味著比 GPT-4 更強、更便宜、開發成本更低、知識更新鮮，而且能一次性輸入一整本書。2、開放新模態 API：包括接受圖像輸入的 GPT-4 Turbo、文生圖模型 DALLE 3、文本轉語音模型 TTS，不久后還將支持自動語音識別模型 Whisper v3。3、GPT 定制化服務：支持用戶 5 分鐘內、無代碼創建一個量身定制的 ChatGPT版本，支持教育、設計、辦公等不同行業客戶定制個性化 GPT，本月上線 GPT 應用商店，推出 Assistants API 來降

11、低開發者構建 AI 助手的門檻。1 1、GPTGPT-4 Turbo4 Turbo 六大升級：六大升級：更長的上下文長度。更長的上下文長度。GPT-4 Turbo 具有 128k 上下文長度，相比于此前的版本有顯著增加，此前 GPT-4 支持 8k 上下文長度，在某些情況下能支持高達32k 長度。這也意味著，GPT-4 Turbo 單個提示中可容納相當于 300 多頁文本的內容。更可控。更可控。開發人員需要對模型的響應和輸出進行更多控制，OpenAI 推出了被稱為 Json Mode 的新功能，其可以確保開發人員更容易調用 API，且更好遵循指示。圖 1 GPT-4 Turbo 六大升級 圖

12、2 OpenAI 推出了被稱為 Json Mode 的新功能 更多的世界知識。更多的世界知識。GPT-4 Turbo 的知識庫截止時間為 2023 年 4 月，這意味著它在回答截止日期前發生事情的相關問題時答案將更準確。OpenAI 還在平臺中啟動檢索，開發人員可以將外部文檔或數據庫中的指示帶入其正在構建的內容中。新的視覺模態。新的視覺模態。GPT-4 Turbo 可以支持圖像輸入，并完成生成標題、詳細分析圖像以及閱讀帶有圖形的文檔等應用。OpenAI 計劃為主要的 GPT-4 證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 5 Turbo 模型提供視覺支持，作為其穩定版

13、本的一部分。開發人員可以通過其圖像 API 指定模型，將 DALLE 3 直接集成到企業的應用程序和產品中。每生成一張圖像的起價為 0.04 美元（折合人民幣約 0.29 元）。定制微調。定制微調。這項更新針對的是 GPT-4，OpenAI 推出一項用于微調 GPT-4 的實驗性訪問計劃，允許開發人員創建 ChatGPT 的自定義版本，包括修改模型訓練過程的每一步，進行額外的特定領域預訓練、運行針對特定領域定制的自定義強化學習后訓練過程。圖 3 GPT-4 Turbo 可以支持圖像輸入 圖 4 OpenAI 推出一項用于微調 GPT-4 的實驗性訪問計劃 更低的價格和更高的費率限制。更低的價格

14、和更高的費率限制。OpenAI 正在降低整個平臺的價格。GPT-4 Turbo 輸入 tokens 價格是 GPT-4 的 1/3，為 0.01 美元/1k tokens（折合人民幣約 0.07 元），輸出 tokens 價格是其 1/2，為 0.03 美元/1k tokens（折合人民幣約 0.22 元）。圖 5 新老模型價格對比 2、ChatGPT進化進化AI 助手，無需代碼定制化助手，無需代碼定制化 GPTs 證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 6 阿爾特曼特別強調，ChatGPT 將變得更智能化、個性化和可定制。它會詢問用戶需要什么，進而幫助用戶完成任

15、務，這在 AI 領域常被稱為“Agent”（代理），簡單點說就是 AI 助手。用戶可以構建一個定制版的 ChatGPT，適用于任何有說明、擴展知識及行動的場景，然后發布給其它人使用。由于其結合了指令、擴展知識和行動，它也將具備更好的控制力，在工作和休閑場景中發揮更大作用。教育領域：教育領域：教育領域的伙伴 Code.org 的課程被全球數千萬學生使用，其設計了課程策劃 GPT，匯聚了編程能力和廣泛的課程專業知識，讓老師能用其幫學生快速解答問題。設計領域：設計領域：知名設計平臺 Canva 構建了一個 GPT，支持用戶通過自然語言描述設計需要的素材，比如讓它為今天的招待會設計一份海報，定制 GP

16、T 會根據用戶提供的細節生成一些選項，用戶通過點擊和聊天的方式，就能獲得最終設計圖。圖 6 課程策劃 GPT 圖 7 支持用戶通過自然語言描述設計需要的素材 3 3、推出、推出 Assistants APIAssistants API 測試版測試版 Assistants API 引入的一個關鍵更新是提供持久且無限長的線程（Threading），允許開發人員將線程狀態管理移交給 OpenAI，并解決上下文窗口長度約束的問題。Assistants API 還提供三款新的工具，分別是代碼解釋器（Code interpreter）、檢索（Retrieval）以及函數調用（Function callin

17、g）。要構建一個該網站的 AI 聊天助手，開發者只需輸入聊天助手的名稱、簡介，選擇需要使用的模型，并選擇需要的工具即可自動生成。在檢索功能上，用戶可以將需要補充的 PDF 文件直接拖拽到網頁上，Assistants API 將會自動解析，并以文字或交互形式將有關的內容補充進來。證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 7 圖 8 構建 AI 聊天助手 圖 9 將需要補充的 PDF 拖拽至網頁會進行自動解析 2.應用端產品落地進程加速應用端產品落地進程加速 部分企業已經開始賺取收入，而新進入的公司仍然在積極拓寬業務的受眾范圍。部分企業已經開始賺取收入，而新進入的公司仍

18、然在積極拓寬業務的受眾范圍。LLM 技術的發展為其產業鏈中下游應用端的開發打下了堅實的基礎，相關企業針對不同的場景開發應用產品，產品涉及語音、圖像、文本和多模態領域，覆蓋辦公、金融、多媒體、工業制造、社交和營銷等多個行業。國內純模型端、教育、辦公、圖像、視頻、金融、醫療、社交類應用值得關注。國內純模型端、教育、辦公、圖像、視頻、金融、醫療、社交類應用值得關注。參考海外 AI應用成熟度發展情況，我們根據 AI收入端、產品端、案例端等綜合分析海外垂直應用進展，可以得到目前純模型、教育、辦公、圖像、視頻、金融、醫療、社交類應用商業化落地最快，國內模型端相對海外大概滯后 1 年時間，參照海外應用發展情

19、況，我們認為 Q4 或是國內應用商業化落地拐點。圖 10 海外 AI+領域持續升級，帶動產業價值重估 圖 11 大語言模型蓬勃發展，應用端落地進程加速 資料來源：wind(PE 與 PS 均為 TTM），similar，Founder park公眾號、華西證券研究所 注：Amazon 無單獨模型網站，因此不做統計（瀏覽量為截至10.10 過去 28 天人均）資料來源：華西證券研究所整理 AI+辦公：辦公：Microsoft Copilot：office 用戶付費訂閱將會帶來豐厚回報用戶付費訂閱將會帶來豐厚回報 根據財富中國網，據麥格里股票研究公司（Macquarie Equity Resear

20、ch）在 7月 18 日發布的報告顯示，微軟新發布的人工智能辦公工具，在第一年將為公司創造約 140 億美元收入。該預估假設微軟 10%的現有企業用戶使用該產品，這筆收入將 證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 8 立即收回微軟在 ChatGPT 開發者 OpenAI 的巨額投資。麥格里的分析師薩拉欣德里安-鮑勒在投資者報告中指出 Office CoPilot 是微軟將其對 OpenAI的 100 億美元投資貨幣化的首次合理嘗試；Office 365 是微軟的拳頭產品，也是商界不可或缺的關鍵任務軟件。根據麥格里估計，微軟 Office 365 產品約有 3.82

21、 億企業用戶。按照報告預測的最差情景，如果其中 2.5%決定支付 30 美元升級至 CoPilot 365，微軟的年收入就將額外增加 34 億美元。如果十分之一企業用戶選擇升級，微軟的年收入就將額外增長137.5 億美元。按照麥格里預測的最佳情景，如果 20%的 Office 365 用戶支付 30 美元升級，微軟的年收入就將增加 275 億美元。根據微軟科技，Microsoft 的 365 Copilot AI助手于 11 月 1 日開始提供給某些商業和企業計劃的 Microsoft 365 客戶使用，每個用戶每月訪問該功能需要支付 30 美元的高級費用，這幾乎將某些低端計劃的訂閱總價格翻了

22、一番。圖 12 Copilot 運行機制 資料來源：財富中國網、Microsoft 官網，華西證券研究所 AI+辦公：辦公：Notion AI：Work faster.Write better.Think bigger.據 Simple.ink 中的一篇博客報道：NotionAI總用戶：Notion 目前擁有超過 3000 萬用戶。付費客戶總數：Notion 目前擁有約 400 萬付費客戶。估值：Notion 的估值為 100 億美元。收入：據 Getlatka 統計，Notion 在 2022 年的收入為 4350 萬美元，相比于2021 年增長了 36%，據 Simple,inc 估計，2

23、023 年的收入為 6720 萬美元。團隊規模：目前 Notion 有 100-350 名員工。證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 9 具有影響力的使用者數量：Notion 有大約 90 名具有影響力的使用者，他們在社交媒體上至少有 1 萬名粉絲。;融資：Notion 的融資規模為 3.4-3.5 億美元。用戶年齡：Notion 的用戶主要是青少年，年齡分布在 17-35 歲之間。圖 13 截至 2023 年 9 月 21 日，累計下載超過 1 千萬次 圖 14 相比于其他的 AI 產品，Notion AI 產品價格較低 資料來源：Simple.inc、Goo

24、gle Play 官網、華西證券研究所 資料來源：Simple.inc、Google Play 官網、華西證券研究所 AI+圖像圖像/視頻：視頻：Midjourney：從文本到圖像的：從文本到圖像的 AI 生成器生成器 Midjourney 是一個生成式人工智能程序，由位于舊金山的獨立研究實驗室Midjourney,Inc.創建和運營。Midjourney 可以根據自然語言描述生成圖像，類似于OpenAI的 DALL-E和 Stability AI的 Stable Diffusion，目前已經擁有超 1500 的用戶。Midjourney,Inc.由 David Holz(Leap Motio

25、n 的前聯合創始人)在加州舊金山創立。Midjourney 圖像生成平臺于 2022 年 7 月 12 日首次進入公測，目前支持的功能有根據文本生成圖像、對圖像進行藝術創造和圖像替換，目前采取 SaaS 訂閱制模式，價格為 10 120 美元/月。Midjourney 一直致力于改進算法，每隔幾個月就會發布新的模型版本。算法的首次發布在 2022 年的 2 月，時隔兩個月便發布了改進后的第二版，而更新后的第三版于 7 月 25 日發布。2022 年 11 月 5 日，版本 4 的 alpha 迭代發布給用戶，2023年3 月 15 日，版本 5 的 alpha 迭代發布，5 月 3 日發布 5

26、.1 版本比上一代模型更具特色，對圖像應用了更多自己的風格，而 5.1RAW 版本在使用更多文字提示的同時進行了改進。最新版本 5.2 在 2023 年 6 月 22日發布，其生成的圖像質量被顯著提升。證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 10 圖 15 訂閱 Midjourney 的價格（國外、國內）資料來源：Google、Midjourney 官網、華西證券研究所 Midjourney 用戶數量飛速增長，并具有很強的盈利能力。據 36 氪，Midjourney 創始人堅持 AI 不是現實世界的復刻，而是人類想象力的延伸，塑造了充滿科幻色彩的產品定位。因最早開

27、放公眾測試，能通過簡單的 prompt 生成獨具藝術感的圖片而收獲大量用戶。2022 年 8 月份，創始人 Holz 就聲稱 Midjourney 已經實現盈利。A16Z 也在Who Owns the Generative AI Platform?文章中提到 Midjourney 年收入已超過 1 億美元。36 氪在氪在 2023 年年 2月月 22 日對日對 Midjourney進行了盈利水平的預測：進行了盈利水平的預測：假設 Discord server 用戶(約 1081 萬)的 5%是付費會員，共 54.05 萬人。若付費用戶的 70%(約 37.84 萬)訂閱每月 10 美元的基本計

28、劃，25%(約 13.51 萬)訂閱每月 30 美元的標準計劃，5%(約 2.7 萬)是每月支付 60 美元左右的公司用戶。Midjourney 目前的收入能達到每月約目前的收入能達到每月約 945.9 萬美元，年收入萬美元，年收入 1.14 億美元。億美元。目前來看，Midjourney 的毛利率約為 80%。Midjourney 搭建在 Discord 上，Discord 會收取約 10%的手續費。雖不清楚 Midjourney 的模型訓練成本，但 Stable Diffusion 的訓練共使用了 256 張 Nvidia A100，耗時 15 萬小時，成本為 60 萬美元。每次生成圖像的

29、推理在云端的 GPU 上完成，生成一張圖片的成本約 0.5 美分一張，且未來成本會不斷壓縮。相對于訂閱收入，生成圖片的成本可以逐漸忽略不計。36 氪對未來氪對未來 Midjourney發展的預測：發展的預測：Midjourney 將目前的圖庫功能做到極致：目前 Midjourney 替代了 Google Images、Shutterstock、Getty Images、Pinterest、Unsplash 等傳統圖庫平臺，成為新的“視覺搜索引擎”。Pinterest 擁有超 4.5 億月活用戶，若其中的 1%能成為 Midjourney 的付費用戶，則能達到約 10 億美元的營收；樂觀來看，若

30、 5%能成為付費用戶，則能達到約能達到約 47 億美元的營收。億美元的營收。Midjourney 不再局限于 Discord，并且作為插件接入其他設計產品，仍扮演圖庫功能。Midjourney 自己開發了端到端的產品，和設計工作流緊密結合，進一步提高客單價。證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 11 未來多模態模型的發布改變目前的單點產品現狀，Midjourney 作為功能單一的上層應用，被技術的快速進步所顛覆。AI+圖圖像像/視頻：視頻：Synthesia：AI 讓視頻創作更加簡單讓視頻創作更加簡單 Synthesia 是一個合成媒體生成平臺，用于創建人工智能

31、生成的視頻內容，由來自倫敦大學學院、斯坦福大學、慕尼黑工業大學和劍橋大學的人工智能研究人員和企業家團隊于 2017 年創立。其使命是使每個人都能自由地制作視頻內容。用戶通過平臺預生成的 AI虛擬人或通過使用平臺的 AI生成工具創建自己的數字孿生虛擬人來創建內容使用。Syntheia 在 2019 年籌集了 310 萬美元的種子資金。2021 年 4 月，該公司在 A輪融資中籌集了 1250 萬美元，同年 12 月，它在由凱鵬華盈和 GV 領投的 B 輪融資中獲得 5000 萬美元。作為 2023 年 6 月 C 輪融資的一部分，Syntheia 從美國基金Accel 和英偉達(Nvidia)等

32、公司那里又籌集了 9000 萬美元，使該公司的總估值達到10 億美元(從而使其成為獨角獸)。圖 16 Synthesia AI 視頻生成 資料來源：36 氪、搜狐、Synthesia 官網、華西證券研究所 AI+社交：社交：Snapchat：聊天機器人在社交媒體中嶄露頭角：聊天機器人在社交媒體中嶄露頭角 Snapchat 推出智能聊天機器人 AI chatbot。Snapchat 是一款社交媒體應用程序，最初于 2011 年由 Evan Spiegel、Bobby Murphy 和 Reggie Brown 創立，現在由 Snap Inc.運營。Snapchat 的獨特之處在于它的信息和媒體分

33、享是臨時的，通常在接收者查看后會自動刪除。Snapchat 在 2023 年推出了智能聊天機器人 My AI，My AI得到了 Open AI公司的 ChatGPT 技術的支持，同時 Snapchat 團隊在開發 My AI 時增加了相應的安全保障功能，避免了私密敏感信息的泄露。SnapChat 的用戶與 My AI 進行交互式聊天，回答用戶提出的繁瑣問題，例如為朋友的生日禮物提出建議，制定假期的旅游計劃以及晚餐地點的選擇等。此外如果用戶的提問與心理健康相關，Snapchat 將會收集相關信息，并尋求專業人士提供幫助。證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 12

34、據 36 氪，在全球生態合作伙伴（SPS）大會上，Snap CEO Evan Spiegel 宣布，SnapChat 的全球月活用戶已經達到了 7.5 億，Snapchat+訂閱用戶突破 300 萬，訂閱費用為 3.99 美元/月，旗下的智能聊天機器人 My AI暫時僅面向付費客戶使用。拍攝和分享名為 Snaps 的照片/視頻是 Snapchat 上最受歡迎的功能，Snapchat 平臺上平均每秒鐘產生超過 5.5 萬條 Snaps。而現在用戶可以向 My AI 發送 Snaps進行聊天，My AI 不僅可以讀懂這些圖像，還能用文字進行回復。而且很快 Snapchat+訂閱用戶還能收到 My

35、AI 生成的圖片回復，體驗到更真實、有趣的視覺互動與對話。圖 17 Snapchat 產品界面 資料來源：36 氪、Snapchat 官網、華西證券研究所 AI+教育：多鄰國：教育：多鄰國：AI 助力實現教育普惠助力實現教育普惠 多鄰國：AI+教育提升 C 端教育體驗和效率。從 2021 年開始，多鄰國就與 OpenAI達成合作。目前，公司已經將 GPT-3 應用于多鄰國英語測試（Duolingo English Test，DET）業務，并基于 GPT-4 開發了Explain My Answer 和 Roleplay 兩個語言學習新功能，推出了新的付費層Duolingo Max。此外，Ope

36、nAI 模型還被多鄰國用于生成課程內容、教學材料，以及為部分課程中的用戶寫作提供反饋。多鄰國更廣泛地采用了“human-in-the-loop”的開發方式，AI 模型在課程內容生成等更多環節中替換了人力。這縮短了課程研發，以及 DET 測試題目開發的周期，為教學專家騰出了聚焦創新的時間和精力。在此基礎上，公司也獲得了研發跨學科、跨語種課程內容的機會。據介紹，多鄰國或將于今年下半年推出高階英文學習課程。證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 13 圖 18 多鄰國 APP 界面 圖 19 多鄰國“免費學習+投資增值”雙飛輪 AI+醫療：醫療：Insilico Med

37、icine ChatPandaGPT：加速基因診斷與藥物研發：加速基因診斷與藥物研發 ChatPandaGPT 是一種先進的大型語言模型，為用戶提供交互式和個性化的方式來收集信息并回答與分子生物學，治療靶點發現和藥物開發相關的問題。ChatPandaGPT 了解一般的生物數據，并從 PandaOmics 知識圖譜中增強特定的信息。ChatPandaGPT 從藥物發現的角度提供了對基因、疾病或基因-疾病關聯的全面描述，包括主要信號通路和生物過程、相關化合物、潛在毒性作用、臨床試驗等信息。用戶可以選擇預先設定好的問題，如“靶向基因 X 的潛在風險和益處是什么”，或者自己提出問題并獲得相關答案，與

38、ChatPandaGPT 進行互動。圖 20 ChatPandaGPT 用戶使用界面 資料來源：ChatPandaGPT 官網、華西證券研究所 AI+醫療：醫療：Menten.AI：生成式：生成式 AI 賦能蛋白質結構設計賦能蛋白質結構設計 證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 14 Menten.AI 是一家初創型藥物研發公司，其將人工智能算法引入到藥物分子結構的設計過程中，創立一套新的藥物研發體系，實現了從零開始到設計出全新的蛋白質療法，為藥物發現打開了一個未知的領域。Menten AI 擁有自己的研發平臺，通過開發基于機器學習的方法，利用基于第一性原理的物

39、理方法進行分子建模，克服了藥物設計的歷史局限性?，F有的藥物研發設計方法受到小數據集、計算昂貴的采樣方法和不準確的精度模擬的限制，最終妨礙了有效藥物分子的設計。相比之下，Menten AI 的平臺能夠根據第一性原理創建自己的數據，并應用機器學習來指導新型藥物分析的設計和優化。這種方法的優點是，可以高效和高精度地創造出以前從未見過的類似藥物的新型化學物質。圖 21 Menten AI 的優勢 資料來源：Menten.AI 官網、華西證券研究所 AI+金融：金融：BloombergGPT：大語言模型在金融咨詢中嶄露頭角：大語言模型在金融咨詢中嶄露頭角 BloombergGPT 是 Bloomberg

40、 開發的一種大型語言模型(LLM)，專門用于金融領域。它是基于 OpenAI 的 GPT-3 模型，但經過了大量金融數據的訓練，包括新聞、研究報告、財務報表等。為了有效的訓練模型，Bloomberg 的機器學習團隊與該公司的人工智能團隊緊密合作，利用該公司現有的數據創建、收集和管理資源，構建了迄今為止最大的特定領域數據集之一。該數據集的原始文件來自 Bloomberg 的數據分析師收集和維護了 40 多年的金融語言文件，經過研發人員提取工作，最終創建了一個含有 3630 億個 tokens 的金融數據集。證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 15 圖 22 Bl

41、oombergGPT 收費情況 資料來源：arxiv 官網、Bloomberg 官網、華西證券研究所 AI+金融：金融：FinGPT：開源的金融數據大模型：開源的金融數據大模型 FinGPT 是由 AI4Finance Foundation 開發的一種專門為金融領域設計的語言模型。它的目標是為金融大型語言模型（FinLLMs）提供互聯網規模的數據，以此推動金融領域的開源發展。FinGPT 采用以數據為中心的方法，強調了數據采集、清理和預處理在開發開源 FinLLM 中的關鍵作用。通過支持數據可訪問性，FinGPT 渴望加強金融領域的研究、合作和創新，為開放金融實踐鋪平道路。FinGPT 由四個

42、基本組件組成：數據源、數據工程、LLMs 和應用程序。證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 16 圖 23 FinGPT 架構 AI+語音：語音：Assembly AI：產品定價合理，為客戶帶來利潤產品定價合理，為客戶帶來利潤 AssemblyAI 的 AI 模型已經被合作伙伴成功地使用，并構建了相應的高 ROI 的產品或工具。Jiminny 的產品團隊利用 AssemblyAI 提供的模型創造了新的客戶分析工具，這些工具幫助 Jiminny 提升了 15%的客戶留存率。Marvin 數據分析平臺，通過嵌入 AssemblyAI提供的模型，有效的幫助其客戶節省了

43、 60%數據分析時間，進而提升了平臺的利潤回報率。通過集成 AssemblyAI 的核心轉錄模型，Grain 的產品團隊可以確保其平臺生成的所有轉錄本都具有最高的準確性。反過來，高度準確的轉錄為 Grain 的核心客戶提供了更好的智能見解。招聘智能平臺 Screenloop 使用 AssemblyAI 提供的人工智能轉錄構建功能，替代了 90%的人工工作，減少招聘時間，限制候選人流失，減少招聘偏見，并提高最終用戶的接受度。證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 17 圖 24 Assembly AI 的客戶 圖 25 透明的定價標準，根據需求選擇高性價比產品 資料

44、來源：Assembly 官網、華西證券研究所 資料來源：Assembly 官網、華西證券研究所 AI+商業：商業：Jasper AI：聚焦營銷市場，打造自身競爭優勢：聚焦營銷市場，打造自身競爭優勢 作為一家基于 GPT-3 API 開始構建應用的 SaaS 企業，Jasper 的主要業務是幫助企業和個人用戶寫營銷文案和 AI繪畫。2022 年 10 月，Jasper 獲得 1.25 億美元 A輪融資，估值達到 15 億美元，而去年的收入達 7500 萬美元，從誕生到成為獨角獸，僅用了 18 個月。目前已經有超過十萬的客戶加入到了 Jasper 的社區中，Jasper AI提供三種不同的產品供客

45、戶選擇，分別適用于個人創作者、團隊和企業。最受歡迎的計劃是 Teams 計劃，因為它具有豐富的功能集，可以將團隊成員添加到您的工作區。圖 26 Jasper AI 努力打造自身優勢 圖 27Jasper AI 產品定價 資料來源：Jasper AI 官網、華西證券研究所 資料來源：Jasper AI 官網、華西證券研究所 3.受益標的受益標的 AI+辦公：辦公：金山辦公、萬興科技、福昕軟件 AI+圖像圖像/視頻：視頻：美圖公司、萬興科技、虹軟科技、光云科技、中文在線、浙文互聯、掌閱科技 AI+醫療：醫療：潤達醫療、健麾信息 AI+教育：教育：鴻合科技、佳發教育 證券研究報告|行業深度研究報告

46、請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 18 AI+金融：金融：同花順 盈利預測與估值盈利預測與估值 資料來源：資料來源：windwind 一致預測（截至一致預測（截至 2 2023023 年年 1 11 1 月月 8 8 日收盤價）日收盤價），華西證券研究所，華西證券研究所 4.風險提示風險提示 AI進展不及預期；下游場景拓展不及預期；政策發生變化。Table_AuthorTable_AuthorInfoInfo 證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 19 分析師與研究助理簡介分析師與研究助理簡介 劉澤晶（首席分析師）：2014-2015年新財富計算機行業團隊第

47、三、第五名，水晶球第三名，10年證券從業經驗。趙宇陽（分析師）：第十屆Choice最佳分析師，證券從業經驗3年，主要研究AI應用軟件，AI+方向。分析師承諾分析師承諾 作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，保證報告所采用的數據均來自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，通過合理判斷并得出結論，力求客觀、公正，結論不受任何第三方的授意、影響，特此聲明。評級說明評級說明 公司評級標準公司評級標準 投資投資評級評級 說明說明 以報告發布日后的 6 個月內公司股價相對上證指數的漲跌幅為基準。買入 分析師預測在此期間股價相對強于上證指數達到或超過 15%增持 分析師預測在

48、此期間股價相對強于上證指數在 5%15%之間 中性 分析師預測在此期間股價相對上證指數在-5%5%之間 減持 分析師預測在此期間股價相對弱于上證指數 5%15%之間 賣出 分析師預測在此期間股價相對弱于上證指數達到或超過 15%行業評級標準行業評級標準 以報告發布日后的 6 個月內行業指數的漲跌幅為基準。推薦 分析師預測在此期間行業指數相對強于上證指數達到或超過 10%中性 分析師預測在此期間行業指數相對上證指數在-10%10%之間 回避 分析師預測在此期間行業指數相對弱于上證指數達到或超過 10%華西證券研究所：華西證券研究所：地址：北京市西城區太平橋大街豐匯園 11 號豐匯時代大廈南座 5

49、 層 證券研究報告|行業深度研究報告 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 20 華西證券免責聲明華西證券免責聲明 華西證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）具備證券投資咨詢業務資格。本報告僅供本公司簽約客戶使用。本公司不會因接收人收到或者經由其他渠道轉發收到本報告而直接視其為本公司客戶。本報告基于本公司研究所及其研究人員認為的已經公開的資料或者研究人員的實地調研資料，但本公司對該等信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。本報告所載資料、意見以及推測僅于本報告發布當日的判斷，且這種判斷受到研究方法、研究依據等多方面的制約。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及預測不一致的報告。本公

50、司不保證本報告所含信息始終保持在最新狀態。同時，本公司對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，投資者需自行關注相應更新或修改。在任何情況下，本報告僅提供給簽約客戶參考使用，任何信息或所表述的意見絕不構成對任何人的投資建議。市場有風險，投資需謹慎。投資者不應將本報告視為做出投資決策的惟一參考因素，亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。在任何情況下，本報告均未考慮到個別客戶的特殊投資目標、財務狀況或需求，不能作為客戶進行客戶買賣、認購證券或者其他金融工具的保證或邀請。在任何情況下，本公司、本公司員工或者其他關聯方均不承諾投資者一定獲利，不與投資者分享投資收益，也不對任何人因使用本報告而導致的

51、任何可能損失負有任何責任。投資者因使用本公司研究報告做出的任何投資決策均是獨立行為，與本公司、本公司員工及其他關聯方無關。本公司建立起信息隔離墻制度、跨墻制度來規范管理跨部門、跨關聯機構之間的信息流動。務請投資者注意，在法律許可的前提下，本公司及其所屬關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券或期權并進行證券或期權交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務顧問或者金融產品等相關服務。在法律許可的前提下，本公司的董事、高級職員或員工可能擔任本報告所提到的公司的董事。所有報告版權均歸本公司所有。未經本公司事先書面授權，任何機構或個人不得以任何形式復制、轉發或公開傳播本報告的全部或部分內容，如需引用、刊發或轉載本報告，需注明出處為華西證券研究所，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。