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1、華西計算機團隊華西計算機團隊日期：日期：20242024年年1 1月月3 3日日鴻蒙千帆起，生態全面啟動請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明僅供機構投資者使用證券研究報告|行業深度研究報告分析師：劉澤晶SAC NO：S1120520020002郵箱：分析師：趙宇陽SAC NO：S1120523070006郵箱：核心觀點鴻蒙生態賦能行業發展，生態逐步壯大。1）12月19日，在2023開源產業生態大會上，龔體介紹稱，鴻蒙生態設備總量超過7億臺，其中，華為自有設備3億多臺。預計今年底到明年，鴻蒙生態設備數量逐步達到8億臺至10億臺，發展快速。2）龔體稱基于Open

2、Harmony打造的行業終端、商用設備有220多款，現在已全面商用，覆蓋金融、教育、交通等十多個行業領域。目前，OpenHarmony已有440多款軟硬件產品通過社區兼容性測評，220多家行業生態伙伴作出貢獻。OpenHarmony成為下一代智能終端操作系統根社區，成為萬物互聯的數字底座。OpenHarmony開源三年，社區共建者超過6200名，51家共建單位，貢獻代碼量超過1億行。2）根據科技速觀，截至目前，包括百度、字節、美團、京東、螞蟻集團等頭部互聯網公司在內，移動互聯網排名前 20 的應用中已有近半數啟動了鴻蒙原生應用的開發。AI方面：AI賦能行業提升效率，大模型加持智能化更進一步。算

3、力大爆發，華為昇騰開啟新一輪成長曲線，華為以AI算力為底座，開啟新一波成長曲線。1）盤古大模型升級迭代，從NLP到CV實現多模態轉換，打開應用想象空間。在智算大趨勢下，華為加快千行百業數字化轉型和智能化升級，計劃構建面向通用計算的鯤鵬計算產業和面向人工智能的昇騰AI計算產業。此外，華為盤古大模型有望賦能千行百業，目前已經具備生成多樣化、語義一致、知識豐富的結果，回答事實性問題具有高準確率等能力。2）下游行業眾多，AI+行業應用更進一步，多案例更新，期待應用與商業模式加速落地。受益標的：技術開發：核心受益公司包括，軟通動力（ISV）、常山北明（ISV），潤和軟件（星閃聯盟會員）、芯?？萍迹夹g開

4、發）；生態應用類：核心受益公司包括，潤達醫療（醫療AI應用）、捷順科技（捷停車）、用友網絡（企業服務）、金山辦公（辦公軟件），科大訊飛（人工智能）；其他受益公司包括，萬興科技（視頻編輯）、彩訊股份（郵件系統）、夢網科技（短信系統）、科藍軟件（華為錢包）、海量數據（數據庫）、方直科技（AI教育）、星環科技（向量數據庫）；鴻蒙產業鏈：智微智能（AIOT）、九聯科技（鴻蒙物聯網）。風險提示：1）行業競爭加劇導致盈利水平下降；2）核心技術突破進程低于預期的風險；3）核心技術人才流失的風險。2eWwVMAnZjYaUvY9PdN9PpNmMnPrNeRnNqReRnNwPbRnMpPxNrNmQuOpM

5、qO0101鴻蒙操作系統：萬物互聯遙遙領先31.1 鴻蒙OS國產操作系統先進龍頭鴻蒙系統(HarmonyOS、鴻蒙OS)是華為推出的一款面向萬物互聯的全場景分布式操作系統，支持手機、平板、智能穿戴、智慧屏和車機等多種終端設備，OpenHarmony是其對應的開源項目。華為公司在2019年8月正式發布HarmonyOS，實行開源。HarmonyOS通過創造一個超級虛擬終端互聯的世界，將人、設備、場景有機地聯系在一起，將消費者在全場景生活中接觸的多種智能終端，實現極速發現、極速連接、硬件互助、資源共享，用合適的設備提供場景體驗。根據黑馬程序員公眾號，最新數據顯示，在中國智能手機市場，鴻蒙操作系統的

6、份額達到10%，鴻蒙開發者數量更是超過220萬，鴻蒙生態已經與iOS、安卓形成了“三分天下”的格局，成為當下的風口。4 鴻蒙發展歷程1.1 鴻蒙OS國產操作系統先進龍頭華為的“1+8+N”全場景全端互通戰略，清晰地展現了華為的端、管、云、芯構筑全場景智慧生態場景，即1（手機）8（車機、音箱、耳機、手表/手環、平板、大屏、PC、AR/VR）N（泛IOT設備）戰略，開創了全新局面。9月26日，當天，華為舉辦全場景秋季新品發布會召開。發布會上，華為常務董事、終端BG CEO、智能汽車解決方案BU董事長余承東表示，鴻蒙HarmonyOS NEXT即將發布，鴻蒙原生應用全面啟動。HarmonyOS NE

7、XT開發者預覽版將在2024年第一季度面向開發者開放。余承東表示，這是移動應用生態的新篇章，華為已培養數百萬鴻蒙人才，將投入百億資金支持伙伴發展，全面覆蓋18個領域應用，為消費者帶來更流暢、更智能、更安全的鴻蒙原生應用體驗。5 華為1+8+N戰略鴻蒙原生應用全面啟動1.1 鴻蒙OS國產操作系統先進龍頭OpenHarmony是由開放原子開源基金會（OpenAtom Foundation）孵化及運營的開源項目，目標是面向全場景、全連接、全智能時代，基于開源的方式，搭建一個智能終端設備操作系統的框架和平臺，促進萬物互聯產業的繁榮發展。2020年9月，開放原子開源基金會接受華為捐贈的智能終端操作系統基

8、礎能力相關代碼，隨后進行開源，并根據命名規則為該開源項目命名為OpenAtom OpenHarmony（簡稱“OpenHarmony”）。華為于2020年、2021年分兩次把鴻蒙操作系統的基礎能力全部捐獻給開放原子開源基金會。OpenHarmony項目群的愿景和使命：愿景：打造開放的、全球化的、創新且領先的面向多智能終端、全場景的分布式操作系統，構筑可持續發展的開源生態系統。使命：OpenHarmony項目群托管了操作系統技術和架構的核心代碼及組件。以開放治理的方式聚合芯片開發者、方案開發者、產品開發者、應用開發者及各種使能者。持續發展代碼使用者和共建者。6 華為鴻蒙生態OpenHarmony

9、成員單位1.1 鴻蒙OS國產操作系統先進龍頭相比上一代系統，鴻蒙 4 的滑動流暢性提升 20%，續航增加 30 分鐘。這主要來自于鴻蒙 OS 升級的全新華為方舟引擎。通知中心：升級的通知中心，為應用的通知排出優先級別；上下窗口：新增的實況窗可以在手機的左上角實時停駐，實時更新狀態狀態；超級中轉站功能：在此次鴻蒙 4 中也得到了升級。用戶只需雙指按壓屏幕就能抓取內容拖入中轉站，在需要時可以拖入到聊天對話框，或者筆記軟件中；數字遺產繼承的功能：得到了在場許多人的驚嘆。用戶的華為的全場景的數字資產可以全部通過一個數字 id 管理。模型：大模型接入鴻蒙系統，大模型主要在三個方向上增強了小藝的能力智慧交

10、互、生產效率的提升和個性化的服務。衛星通話：華為Mate 60 Pro+是全球首款搭載雙星衛星通信的手機，支持天通衛星電話及雙向北斗衛星消息。用戶數：根據9月25日秋季新品發布大會，鴻蒙4.0發布以來，用戶數已經超過6000萬。7 使用效率提升大模型接入鴻蒙系統1.2 生態定位鴻蒙OS 擁抱萬物互聯8鴻蒙OS技術理念先進，開發支持套件豐富。根據虎嗅APP，鴻蒙系統結合移動生態發展的趨勢，提出了三大技術理念：一次開發，多端部署，例如玩機技巧，部署在手機、平板等多種設備時開發代碼量下降了40%；可分可合，應用在智慧生活中，既能讓功能分開用卡片呈現，也能聚合為完整的應用，實現兩種形態代碼復用率高達9

11、0%，自由流轉，華為提供的場景化能力可以供應用直接調用；統一生態，HarmonyOS支持業界主流的跨平臺開發框架，原生智能，將AI能力集成到控件，開箱即用。OpenHarmony不兼容安卓。根據OpenAtom OpenHarmony，OpenHarmony用戶應用程序是一種基于服務原子化概念定義的新型應用。與傳統終端用戶應用程序不同，OpenHarmony用戶應用程序支持在OpenHarmony設備間跨端遷移、多端協同，一次開發多端部署，實現可分可合可流轉。眾多開發合作伙伴將以開源社區為中心，分階段快速迭代，不斷完善系統能力，逐步構建起面向萬物互聯時代的OpenHarmony生態。華為鴻蒙

12、OS 全場景智慧生態先行者華為鴻蒙 OS 全場景智慧生態先行者1.2 生態定位鴻蒙OS 擁抱萬物互聯9鴻蒙設備數、生態伙伴規?；鲩L。12月19日，在2023開源產業生態大會上，龔體介紹稱，鴻蒙生態設備總量超過7億臺，其中，華為自有設備3億多臺。預計今年底到明年，鴻蒙生態設備數量逐步達到8億臺至10億臺，發展快速。龔體稱，基于OpenHarmony打造的行業終端、商用設備有220多款，現在已全面商用，覆蓋金融、教育、交通等十多個行業領域。目前，OpenHarmony已有440多款軟硬件產品通過社區兼容性測評，220多家行業生態伙伴作出貢獻。OpenHarmony成為下一代智能終端操作系統根社區

13、，成為萬物互聯的數字底座。龔體介紹，OpenHarmony開源三年，社區共建者超過6200名，51家共建單位，貢獻代碼量超過1億行。今年9月的開發者大會上，華為終端 BG 軟件部總裁龔體公布了一組數字：鴻蒙底座代碼超過1億行、開放API超過2萬個、開發者數量超過220萬，API日調用超過590億次。以此為參照，支持鴻蒙的中國開發者占比已接近1/3，同時這也是對新技術趨勢敏感、活躍度較高的開發者群體。鴻蒙世界攜手開發者步入鴻蒙生態快車道1.2 生態定位鴻蒙OS 擁抱萬物互聯10一個事實是：目前已有操作系統基本只對應于某一種硬件。如：Windows 對應 x86 PC如：iOS 對應蘋果手機但萬物

14、互聯時代終端種類數量極大拓展，難以針對每種硬件分別開發操作系統或應用程序，不同硬件終端的生態無法共享協同，開發效率低。聚焦鴻蒙OS：考慮到分布式虛擬化基因，以及微內核+方舟編譯器兩大核心要素，鴻蒙OS實現了硬件解耦，即可針對應不同設備進行彈性部署，例如：智慧屏、穿戴設備、車機、音箱、手機等。同時創新的分布式軟總線使得擁有不同功能的硬件可以彼此協同。例如：傳統的相機、電視、音響等設備原本相互獨立，但在鴻蒙OS的分布式軟總線下，這些設備被“虛擬化”成攝像模組、顯示模組、外放模組，并成為有機整體，用戶無需另行設置即可按需調用各種功能，硬件終端之間形成相互協同。操作系統將廣泛應用于萬物互聯領域 應用程

15、序框架基礎服務內核鴻蒙：微內核方舟編譯器多終端開發IDE1.2 生態定位鴻蒙OS 擁抱萬物互聯11綜上所述，我們認為鴻蒙OS并不定位于對Windows、Android進行替代，而是劍指萬物互聯時代全場景、多終端的操作系統，未來大概率將成為物聯網時代主流操作系統。與此相對應，鴻蒙OS（及大華為體系）所有的生態布局也將圍繞萬物互聯展開。技術架構：HarmonyOS 1.3 鴻蒙千帆起，生態全面啟動12根據黑馬程序員，為了搶占巨大的鴻蒙市場，Top20移動互聯網公司中近半數已經啟動了鴻蒙原生應用開發，其中包括支付寶、美團等各大巨頭。根據手機中國，在最近的2023開源產業生態大會上，華為終端BG軟件部

16、總裁龔體宣布了更為精準的數據：HarmonyOS NEXT系統在積極籌備中，已有400多家合作伙伴加入，全面啟動了鴻蒙原生應用的開發。已宣布啟動鴻蒙原生應用開發的部分App 0202鴻蒙產業鏈受益標的13生態產業鏈：關注鴻蒙產業鏈核心標的14具體而言，我們認為當前鴻蒙OS生態中可以重點關注服務器、鴻蒙、星閃和應用端標的。今年9月的開發者大會上，華為終端 BG 軟件部總裁龔體公布了一組數字：鴻蒙底座代碼超過1億行、開放API超過2萬個、開發者數量超過220萬，API日調用超過590億次。以此為參照，支持鴻蒙的中國開發者占比已接近1/3，同時這也是對新技術趨勢敏感、活躍度較高的開發者群體。鴻蒙生態

17、拓展至今，除了超過220萬開發者，還囊括了幾乎所有國內主流互聯網企業與TOP級應用。除此之外，鴻蒙生態還擁有超過150家合作伙伴、軟硬件產品超過350款，以及通過OpenHarmony覆蓋了金融、交通、醫療、建筑等諸多行業，可以說兼顧了軟件+硬件生態的統一打造，以及ToC大眾消費者與ToB行業用戶的完整生態需求。鴻蒙生態逐步完善，疊加AI增量，有望進一步帶來新一輪增長空間。結合鴻蒙OS 生態，我們梳理生態鏈公司如下：技術開發：核心受益公司包括，軟通動力（ISV）、常山北明（ISV），潤和軟件（星閃聯盟會員）、芯?？萍迹夹g開發）。生態應用類：核心受益公司包括，潤達醫療（醫療AI應用）、捷順科技

18、（捷停車）、用友網絡（企業服務）、金山辦公（辦公軟件），科大訊飛（人工智能）；其他受益公司包括，萬興科技（視頻編輯）、彩訊股份（郵件系統）、夢網科技（短信系統）、科藍軟件（華為錢包）、海量數據（數據庫）、方直科技（AI教育）、星環科技（向量數據庫）。鴻蒙產業鏈：智微智能（AIOT）、九聯科技（鴻蒙物聯網）。生態產業鏈：關注鴻蒙產業鏈核心標的15 鴻蒙產業鏈標的代碼代碼公司公司市值（億元）市值（億元）收盤價（元）收盤價（元）歸母凈利潤（億元）歸母凈利潤（億元）PEPE2023E2023E2024E2024E2025E2025E2023E2023E2024E2024E2025E2025E技術開發技

19、術開發300339.SZ潤和軟件204.0425.622.024.287.01101.0147.6729.11301236.SZ軟通動力443.1246.509.1211.6614.4348.6138.0030.72000158.SZ常山北明135.568.48-688595.SH芯?？萍?1.1442.93-0.620.260.95-233.3264.06應用應用603189.SH潤達醫療46.8517.380.000.000.000.000.000.00600588.SH用友網絡594.8217.405.227.369.38113.9580.8263.41002609.SZ捷順科技72.9

20、011.262.243.084.0232.4823.7018.13688111.SH金山辦公1,401.01303.4312.2917.1022.45114.0081.9362.41002230.SZ科大訊飛1,044.3845.107.1410.5914.32146.2798.6272.93300624.SZ萬興科技124.7290.571.001.502.12124.8283.0658.82300634.SZ彩訊股份89.4919.993.664.045.1224.4422.1517.46300663.SZ科藍軟件64.6113.980.000.000.000.000.000.000021

21、23.SZ夢網科技89.4811.181.803.755.4549.6223.8516.41603138.SH海量數據48.9817.30-0.030.360.75-1,558.56136.4465.65300235.SZ方直科技28.9311.49-688031.SH星環科技75.9962.88-鴻蒙產業鏈鴻蒙產業鏈001339.SZ智微智能81.1832.581.322.343.1261.4534.7226.01688609.SH九聯科技66.6513.330.461.652.83143.8040.4823.580303風險提示16風險提示 行業競爭加劇導致盈利水平下降：國外操作系統巨頭如

22、谷歌、蘋果擴張進一步加劇行業競爭格局，導致行業盈利水平下降。核心技術突破進程低于預期的風險：鴻蒙核心技術突破困難，進程低于預期導致的產品性能更新放緩，競爭力下降。核心技術人才流失的風險：美國制裁華為導致行業發展受阻，核心技術人才流失到其他行業的風險。17資料來源：華西證券研究所免責聲明18分析師分析師與研究助理簡介與研究助理簡介劉澤晶（首席分析師）2014-2015年新財富計算機行業團隊第三、第五名，水晶球第三名，10年證券從業經驗趙宇陽（分析師）第十屆Choice最佳分析師，證券從業經驗3年，主要研究AI應用軟件，AI+方向分析師承諾分析師承諾作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格

23、或相當的專業勝任能力，保證報告所采用的數據均來自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，通過合理判斷并得出結論，力求客觀、公正，結論不受任何第三方的授意、影響，特此聲明評級說明評級說明公司評級標準公司評級標準投資評級投資評級說明說明以報告發布日后的6個月內公司股價相對上證指數的漲跌幅為基準。買入分析師預測在此期間股價相對強于上證指數達到或超過15%增持分析師預測在此期間股價相對強于上證指數在5%15%之間中性分析師預測在此期間股價相對上證指數在-5%5%之間減持分析師預測在此期間股價相對弱于上證指數5%15%之間賣出分析師預測在此期間股價相對弱于上證指數達到或超過15%行業評級標準行業評級標準以報告發布日后的6個月內行業指數的漲跌幅為基準。推薦分析師預測在此期間行業指數相對強于上證指數達到或超過10%中性分析師預測在此期間行業指數相對上證指數在-10%10%之間回避分析師預測在此期間行業指數相對弱于上證指數達到或超過10%華西證券研究所：華西證券研究所：地址：北京市西城區太平橋大街豐匯園11號豐匯時代大廈南座5層網址：http:/