【研報】機械設備行業：基建投資穩定保障工程機械市場熱度光伏、半導體產能落地釋放積極信號-20200802[19頁].pdf

《【研報】機械設備行業：基建投資穩定保障工程機械市場熱度光伏、半導體產能落地釋放積極信號-20200802[19頁].pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《【研報】機械設備行業：基建投資穩定保障工程機械市場熱度光伏、半導體產能落地釋放積極信號-20200802[19頁].pdf（19頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 行行業業 研研 究究 行行業業周周報報 證券研究報告證券研究報告 機械設備機械設備 推薦推薦 ( 維持維持 ） 重點公司重點公司 重點公司 評級 恒立液壓 買入 埃斯頓 審慎增持 三一重工 審慎增持 中聯重科 審慎增持 艾迪精密 審慎增持 浙江鼎力 審慎增持 杭可科技 審慎增持 銳科激光 審慎增持 華測檢測 審慎增持 邁為股份 審慎增持 拓斯達 審慎增持 北方華創 審慎增持 相關報告相關報告 工程機械中報向好， 理性看多新興行業擴產需求2020-07-26 挖掘機需求持續高漲， 看好半導體、光伏設備核心國產供應商2

2、020-07-19 基建產業鏈需求飽滿， 關注鋰電后段設備投資機會2020-07-12 分析師： 石康 S1220517040001 黃艷 S0190517080007 李博彥 S0190519080005 投資要點投資要點 基建投資確定性強，工程機械仍將保持高景氣度。中共中央政治局 7 月 30 日召開會議，基建投資繼續定調，會議強調“要保障重大項目建設資金” 、 “要加快新型基礎設施建設，深入推進重大區域發展戰略，加快國家重大戰略項目實施步伐” 、 “要以新型城鎮化帶動投資和消費需求，推動城市群、都市圈一體化發展體制機制創新” ，工程機械需求持續，相關企業將繼續獲益。我們建議繼續配置

3、工程機械板塊，重點推薦產業鏈內核心配套企業恒立液壓，推薦三一重工、中聯重科、艾迪精密。本周龐源租賃價格指數為 1218， 環比下降 6 點， 當周公布新簽單體量為 13354 萬元， 繼續保持高位。我們繼續重點推薦塔機租賃龍頭建設機械及高空作業平臺龍頭浙江鼎力。 理性看多新興產業帶來的設備端投資機會，重點推薦半導體設備、鋰電設備、光伏設備等方向。本周，中芯國際與北京經濟技術開發區共同簽訂合作框架協議 ，將合資發展運營 28nm 及以上工藝項目，首期規劃 10 萬片/月產能，對應投資 76 億美金；此外，南京、杭州兩地半導體 IDM 項目啟動。國內半導體產能建設維持高景氣度，疊加國產設備滲透率持

4、續提升，為國內半導體設備行業發展帶來結構性機會，建議重點關注產品線成熟、下游客戶認可度高的國內 ATE 龍頭華峰測控，推薦關注綜合能力領先的主工藝設備標的北方華創、中微公司。據工信部數據統計，2020 年 16 月，鋰離子電池產量 71.5 億只，同比增長 1.3%；6 月當月，全國鋰離子電池完成產量 16.3 億只，同比增長 14.2%，鋰電產業鏈回暖跡象明顯。本周，法國 PSA 集團與國內動力電池企業蜂巢能源簽訂采購合同；據電池匯報道，成都車展特斯拉展臺工作人員稱，現階段上海工廠生產的特斯拉 model 3 仍使用 LG 電池。杭可科技在消費、動力鋰電后段領域布局完整，與 LG、三星等全球

5、電池龍頭保有較高市場份額，并有望擴展國內動力鋰電市場資源， 建議擇時把握杭可科技投資機會。 本周光伏產業鏈價格表現積極，隆基股份公布 8 月單晶硅片公布最新定價，單晶硅片 P 型 M6 175m 厚度（166/223mm）最新報價 3.03 元/片，較上一次上漲 0.3 元/片；單晶硅片 P 型158.75/223mm 175m 厚度硅片最新報價 2.9 元/片， 較上一次上漲 0.27 元/片。 愛康科技本周公告，其全資子公司浙江愛康光電科技有限公司將投資 2GW 高效異質結電池及組件，計劃投資不超過 20 億元，截至目前，公司對以上項目已經投入約 5.7 億元，其中 900MW 組件項目已

6、經投產。先進產能釋放，利好 HJT 工藝、設備加速磨合，兼備工藝與設備技術基礎， 具備整線 TURN KEY 能力的龍頭設備廠商有望率先收獲 HJT行業紅利，推薦關注邁為股份、捷佳偉創。 自然資源部發布全國石油天然氣資源勘查開采通報（2019 年度） ，2019 年我國頁巖氣新增探明地質儲量 7644.24 億立方米，同比增長 513.1%，頁巖氣產量 153.84 億立方米，同比增長 41.4%。目前，油氣開采整體繼續呈現“油穩氣增”態勢，其中非常規油氣開發景氣度高、政策指引有力，推薦關注壓裂設備龍頭杰瑞股份。此外，繼續推薦第三方檢測服務龍頭企業華測檢測；受益國產化紅利的激光龍頭標的銳科激光

7、；自動化設備方面，推薦關注掌握本體、零部件核心能力，在工業自動化賦能進程中長期收益的綜合型供應商，重點推薦埃斯頓，同時推薦關注在細分大容量市場深耕的領先系統集成商克來機電，在非標集成當中大客戶拓展有序的拓斯達。 風險提示：宏觀經濟波動風險，政策變動風險，下游采購不及預期，油價大幅波動，行業風險提示：宏觀經濟波動風險，政策變動風險，下游采購不及預期，油價大幅波動，行業競爭加劇，國產化進度不及預期。競爭加劇，國產化進度不及預期。 title 基建投資穩定保障工程機械基建投資穩定保障工程機械市場熱度市場熱度， 光伏、半導體產能落地釋放積極信號光伏、半導體產能落地釋放積極信號 2020 年年 8 月月

8、 2 日日 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 2 - 行業周報行業周報 目目 錄錄 1、本周觀點及上周回顧 . - 3 - 2、市場行情 . - 5 - 2.1、板塊表現 . - 5 - 2.2、個股行情 . - 6 - 2.3、融資余額 . - 6 - 3、行業跟蹤（行業動態/公司動態） . - 7 - 3.1、工程機械 . - 7 - 3.2、油氣油服 . - 7 - 3.3、鋰電設備 . - 8 - 3.4、半導體設備 . - 9 - 3.5、機器人及自動化 . - 11 - 3.6、激光設備 . - 11 - 3.7、光伏設備 . - 1

9、2 - 3.8、軌交設備 . - 13 - 4、重點數據跟蹤 . - 15 - 5、風險提示 . - 18 - 圖 1、申萬一級行業周漲跌幅（%） . - 5 - 圖 2、機械子行業行業周漲跌幅（%） . - 5 - 圖 3、機械（申萬）行業 PE（TTM）估值 . - 5 - 圖 4、2016.01-2020.06 工業增加值同比增速（%） . - 15 - 圖 5、2016.01-2020.07 制造業采購經理人指數（%） . - 15 - 圖 6、2016.02-2020.06 固定資產投資完成額同比增速及房地產開發投資完成額同比增速（%） . - 15 - 圖 7、2016.01-20

10、20.06 挖掘機銷量及同比增速 . - 15 - 圖 8、2017.12-2020.06 小松開機小時數（小時/月） . - 15 - 圖 9、2007-2020 年汽車起重機銷量及同比增速 . - 16 - 圖 10、2016.01-2020.06 叉車銷量及同比增速 . - 16 - 圖 11、2016.03-2020.06 工業機器人產量及同比增速 . - 16 - 圖 12、2016.02-2020.06 電梯產量及同比增速 . - 16 - 圖 13、2016.01-2020.05 全球半導體銷售額及同比增速 . - 16 - 圖 14、2016.01-2020.05 國內半導體銷

11、售額及同比增速 . - 16 - 圖 15、2016.01-2020.06 北美半導體設備制造商出貨額及同比增速 . - 17 - 圖 16、2016.02-2020.07OPEC 一攬子原油價格（美元/桶） . - 17 - 圖 17、2002.03-2020.06 OPEC 原油產量（百萬桶/天） . - 17 - 圖 18、2016.02-2020.06 國內光伏電池累計產量及同比增速 . - 17 - 圖 19、2016.02-2020.06 新能源汽車產量及同比增速 . - 18 - 圖 20、2017.07-2020.06 動力電池裝機量及同比增速 . - 18 - 表 1、重要數

12、據一覽 . - 4 - 表 2、重點公司盈利預測（2020.07.31） . - 4 - 表 3、機械設備板塊個股市場表現 . - 6 - 表 4、近期融資余額情況 . - 6 - qRsNnNrOsNmOwOpQqMqPtQ7N9R7NtRpPsQpPfQoOxPjMqQpM6MoOuNNZtOtRxNsOsM 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 3 - 行業周報行業周報 1、本周觀點及上周回顧、本周觀點及上周回顧 基建投資確定性強， 工程機械仍將保持高景氣度。 中共中央政治局 7 月 30 日召開會議，基建投資繼續定調，會議強調“要保障重大項目

13、建設資金”、“要加快新型基礎設施建設， 深入推進重大區域發展戰略， 加快國家重大戰略項目實施步伐”、 “要以新型城鎮化帶動投資和消費需求，推動城市群、都市圈一體化發展體制機制創新”， 工程機械需求持續， 相關企業將繼續獲益。 我們建議繼續配置工程機械板塊，重點推薦產業鏈內核心配套企業恒立液壓， 推薦三一重工、 中聯重科、 艾迪精密。本周龐源租賃價格指數為 1218，環比下降 6 點，當周公布新簽單體量為 13354 萬元，繼續保持高位。我們繼續重點推薦塔機租賃龍頭建設機械及高空作業平臺龍頭浙江鼎力。 理性看多新興產業帶來的設備端投資機會，重點推薦半導體設備、鋰電設備、光伏設備等方向。 本周，

14、中芯國際與北京經濟技術開發區共同簽訂 合作框架協議 ，將合資發展運營 28nm 及以上工藝項目，首期規劃 10 萬片/月產能，對應投資 76億美金；此外，南京、杭州兩地半導體 IDM 項目啟動。國內半導體產能建設維持高景氣度，疊加國產設備滲透率持續提升，為國內半導體設備行業發展帶來結構性機會， 建議重點關注產品線成熟、 下游客戶認可度高的國內ATE龍頭華峰測控，推薦關注綜合能力領先的主工藝設備標的北方華創、中微公司。據工信部數據統計，2020 年 16 月，鋰離子電池產量 71.5 億只，同比增長 1.3%；6 月當月，全國鋰離子電池完成產量 16.3 億只，同比增長 14.2%，鋰電產業鏈回

15、暖跡象明顯。本周， 法國PSA集團與國內動力電池企業蜂巢能源簽訂采購合同； 據電池匯報道，成都車展特斯拉展臺工作人員稱，現階段上海工廠生產的特斯拉 model 3 仍使用LG 電池。杭可科技在消費、動力鋰電后段領域布局完整，與 LG、三星等全球電池龍頭保有較高市場份額，并有望擴展國內動力鋰電市場資源，建議擇時把握杭可科技投資機會。本周光伏產業鏈價格表現積極，隆基股份公布 8 月單晶硅片公布最新定價，單晶硅片 P 型 M6 175m 厚度（166/223mm）最新報價 3.03 元/片，較上一次上漲 0.3 元/片；單晶硅片 P 型 158.75/223mm 175m 厚度硅片最新報價2.9 元

16、/片，較上一次上漲 0.27 元/片。愛康科技本周公告，其全資子公司浙江愛康光電科技有限公司將投資 2GW 高效異質結電池及組件， 計劃投資不超過 20 億元，截至目前， 公司對以上項目已經投入約5.7億元， 其中900MW組件項目已經投產。先進產能釋放，利好 HJT 工藝、設備加速磨合，兼備工藝與設備技術基礎，具備整線 TURN KEY 能力的龍頭設備廠商有望率先收獲 HJT 行業紅利，推薦關注邁為股份、捷佳偉創。 自然資源部發布全國石油天然氣資源勘查開采通報（2019 年度） ，2019 年我國頁巖氣新增探明地質儲量 7644.24 億立方米， 同比增長 513.1%， 頁巖氣產量 153

17、.84億立方米，同比增長 41.4%。目前，油氣開采整體繼續呈現“油穩氣增”態勢，其中非常規油氣開發景氣度高、政策指引有力，推薦關注壓裂設備龍頭杰瑞股份。此外，繼續推薦第三方檢測服務龍頭企業華測檢測；受益國產化紅利的激光龍頭 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 4 - 行業周報行業周報 標的銳科激光；自動化設備方面，推薦關注掌握本體、零部件核心能力，在工業自動化賦能進程中長期收益的綜合型供應商，重點推薦埃斯頓，同時推薦關注在細分大容量市場深耕的領先系統集成商克來機電，在非標集成當中大客戶拓展有序的拓斯達。 表表 1、重要數據一覽、重要數據一覽 資料

18、來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 表表 2、重點公司盈利預測（、重點公司盈利預測（2020.07.31） 資料來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 5 - 行業周報行業周報 2、市場行情、市場行情 2.1、板塊表現、板塊表現 本周機械設備（申萬）行業上漲 3.59%，漲幅在 28 個申萬一級行業中位居第 16，其中制冷空調設備（+17.21%） 、紡織服裝設備（+9.77%） 、金屬制品（+6.42%） 、其它專用機械（+5.75%）和印刷包裝機械（+5.92%）位居子行業漲幅前 5。機械設備

19、（申萬）行業 PE 估值 32.49 倍，處于 2016 年初至今行業 PE 估值 45.06%分位水平。 圖圖 1、申萬一級行業周漲跌幅、申萬一級行業周漲跌幅（%） 圖圖 2、機械子行業行業周漲跌幅、機械子行業行業周漲跌幅（%） 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 圖圖 3、機械（申萬）行業、機械（申萬）行業 PE（TTM）估值）估值 資料來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 3.59 -5051015休閑服務 電子 醫藥生物 電氣設備 建筑材料 食品飲料 化工 農林牧漁 輕工制造 家用電器 有色金屬 傳媒 通信 計算機

20、 汽車 機械設備 公用事業 交通運輸 非銀金融 采掘 商業貿易 紡織服裝 建筑裝飾 鋼鐵 綜合 房地產 銀行 國防軍工 -4048121620制冷空調設備 紡織服裝設備 金屬制品 印刷包裝機械 其它專用機械 機械基礎件 磨具磨料 其它通用機械 樓宇設備 機床工具 冶金礦采化工設備 農用機械 內燃機 儀器儀表 工程機械 重型機械 鐵路設備 環保設備 0204060801002016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072

21、018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-07 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 6 - 行業周報行業周報 2.2、個股行情、個股行情 表表 3、機械設備板塊個股市場表現機械設備板塊個股市場表現 漲幅前十漲幅前十 漲幅后十漲幅后十 周漲幅周漲幅(%) 月漲幅月漲幅(%) 年漲幅年漲幅(%) 周跌幅周跌幅(%) 月跌幅月跌幅(%) 年跌幅年跌幅(%) 申昊科技 61.06 星徽精密 111.39 東富龍 262.92 交大思諾 -

22、19.24 恒譽環保 -36.59 *ST 林重 -46.21 中亞股份 43.88 鉑力特 94.82 博杰股份 252.43 航天晨光 -12.86 埃夫特-U -33.09 天翔環境 -44.61 鉑力特 43.24 展鵬科技 89.18 華盛昌 248.46 大連重工 -10.79 迪威爾 -23.25 *ST 海華 -41.23 山東威達 37.28 山東威達 87.80 上機數控 238.83 創元科技 -8.84 秦川物聯 -23.02 麥克奧迪 -40.82 慈星股份 33.14 星云股份 86.19 泰林生物 226.40 天永智能 -8.00 皖儀科技 -22.70 瑞松科

23、技 -39.43 海容冷鏈 29.15 青鳥消防 83.68 藍英裝備 217.31 *ST 海源 -7.50 國盛智科 -22.69 *ST 寶實 -38.87 四方科技 29.11 恒潤股份 71.48 浙礦股份 187.27 奧普光電 -6.44 智云股份 -17.03 恒譽環保 -36.59 三超新材 26.64 寧波東力 70.32 建設機械 182.38 國林科技 -6.25 德馬科技 -16.77 寶鼎科技 -34.35 星徽精密 26.03 慈星股份 64.86 艾迪精密 182.38 寶鼎科技 -5.91 華菱精工 -13.71 *ST 京城 -33.67 昌紅科技 26.0

24、1 浙礦股份 61.40 昌紅科技 158.64 軸研科技 -4.98 龍溪股份 -13.67 埃夫特-U -33.09 資料來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 本周漲幅排名前五的機械標的是本周漲幅排名前五的機械標的是：申昊科技（+61.06%） 、中亞股份（+43.88%） 、鉑力特（+43.24%） 、山東威達（+37.28%）和慈星股份（+33.14%） ；跌幅排名前跌幅排名前五的機械標的是五的機械標的是： 交大思諾 （-19.24%） 、 航天晨光 （-12.86%） 、 大連重工 （-10.79%） 、創元科技（-8.84%）和天永智能（-8.00%） 。 2.3、融資余額

25、、融資余額 從融資余額來看，當前機械設備板塊融資余額占流通市值比例為 2.86%，比 A 股融資余額占流通市值比例高 0.39 個百分點。與上周相比，機械設備板塊融資標的股票數不變，總計 97 家，機械設備板塊融資余額從 352.87 億增加至 356.23 億，融資余額占流通市值比下降 0.3%至 2.86%。 表表 4 4、近期融資余額情況近期融資余額情況 類別類別 上市公司上市公司 總市值總市值(億億) 流通市值流通市值(億億) 融資余額融資余額(億億) 融資余額占融資余額占比比 總計總計 本周機械設備板塊總計本周機械設備板塊總計 383 30119.22 21826.73 （上周）（上

26、周） (383) (29152.60) (21134.13) 本周本周 A 股總計股總計 3922 774950.94 584084.42 （上周）（上周） (3911) (749779.82) (564505.64) 本周機械設備板塊占比本周機械設備板塊占比 9.77% 3.89% 3.74% （上周）（上周） (9.79%) (3.89%) (3.74%) 融資標的融資標的 總計總計 本周機械融資標的總計本周機械融資標的總計 97 16294.12 12443.69 356.23 2.86% （上周）（上周） (97) (15928.67) (12204.00) (352.87) (2.8

27、9%) 本周本周 A 股融資標的總計股融資標的總計 1741 774950.94 505215.04 12465.40 2.47% （上周）（上周） (1740) (630738.75) (489209.43) (12254.66) (2.50%) 本周機械融資板塊占比本周機械融資板塊占比 5.57% 2.10% 2.46% 2.86% （上周）（上周） (5.57%) (2.53%) (2.49%) (2.88%) 資料來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 7 - 行業周報行業周報 3、行業跟蹤（行業動

28、態、行業跟蹤（行業動態/公司動態）公司動態） 3.1、工程機械、工程機械 1本周龐源租賃價格指數為 1218，環比下降 6 點。低于五周線（1260） ，低于半年線（1344）及年線（1418） ，當周公布新簽單體量為 13354 萬元。 22020 年全球工程機械制造商 PLUS 50 強榜單發布，臨工重機、同力重工、浙江鼎力、永茂控股、中交西筑、南方重機、星邦智能、德基機械、岳首筑機等 9家中國企業上榜。 3 【艾迪精密】公司股東煙臺浩銀投資中心（有限合伙）擬通過集中競價交易方式減持所持有的公司股份，減持數量不超過所持有公司股份的 5%，即 136 萬股,占公司總股本的 0.228%。公司

29、董事馮曉華女士、徐尚武先生、監事孫永政先生、劉士民先生及高級管理人員宋鷗先生、鐘志平先生、李嬌云先生均通過煙臺浩銀投資中心間接持有公司股份。 4 【三一重工】公司控股股東三一集團有限公司擬發行可交換債券，擬發行期限為 6 年，募集資金規模不超過人民幣 80 億元（含 80 億元） ，采用一次發行或分期發行。 截至 2020 年 7 月 31 日， 三一集團及其一致行動人合計持有公司股票 296120萬股，占公司總股本的 34.95%；三一集團目前持有公司股票 255746 萬股，占公司總股本的 30.18%。 5 【山河智能】公司股東何清華先生與廣州萬力投資控股有限公司簽訂股票質押合同 ，將其

30、持有的本公司 8090 萬股股份質押給萬力投資，占其持有公司股份總數的 41.21%，占公司總股本的 7.44%。本次質押后，何清華先生累計質押股份總數為 18718 萬股， 占其持有公司股份總數的 95.35%， 占公司總股本的 17.21%。 6 【華菱星馬】公司全資子公司安徽華菱汽車有限公司將自有的部分生產設備以售后回租方式向遠東國際融資租賃有限公司開展金額為 3600 萬元的融資租賃業務。 3.2、油氣油服、油氣油服 17 月 31 日，美國 WTI 原油 9 月期貨收漲 0.35 美元，報 40.27 美元/桶；布倫特原油 9 月期貨周五收漲 0.27 美元，報 43.52 美元/桶

31、。 2美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公布數據顯示，截至 7 月 31 日當周，美國石油鉆井數減少 1 座至 180 座，天然氣鉆井平臺增加 1 座至 69 座。 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 8 - 行業周報行業周報 3 7 月 29 日， 自然資源部發布 全國石油天然氣資源勘查開采通報 （2019 年度） ，2019 年全國油氣勘查、開采投資分別為 821.29 億元和 2527.1 億元，同比分別增長 29%和 24.4%，勘查投資達到歷史最高；油氣勘查發現勢頭良好，油氣探明儲量大幅增加，新增 2 個億噸級油田、3 個千

32、億方級天然氣田、3 個千億方級頁巖氣田。頁巖氣新增探明地質儲量 7644.24 億立方米，同比增長 513.1%，新增儲量來自中國石油在四川盆地的長寧頁巖氣田、威遠頁巖氣田、太陽頁巖氣田和中國石化在四川盆地的永川頁巖氣田，其中中國石油的 3 個頁巖氣田新增探明地質儲量均超過千億立方米，全國頁巖氣產量 153.84 億立方米，同比增長 41.4%，產量主要來自四川盆地及周緣。2019 年地面開發的煤層氣產量為 54.63 億立方米，同比增長 6.1%。油氣開采繼續呈現“油穩氣增”態勢，原油產量穩中有增，天然氣產量較快增長。 4據中國能源網 7 月 27 日報道，大慶油田今年上半年成功實現了油氣產

33、量雙雙超過預定計劃， 整體實現盈利， 本土油氣生產單位全力以赴補產保產， 采油四廠、五廠、六廠、呼倫貝爾等單位原油超產量都在 1 萬噸以上，其他生產單位實現了“線上運行” 。 5據中國能源網報道，截至 7 月 20 日，長慶油田最早開發的氣田-靖邊氣田已累計向國家貢獻天然氣 1000 億立方米， 占長慶油田天然氣累計總產量的 22%， 相當于北京 668 萬余戶居民 40 年的用氣量。 3.3、鋰電設備、鋰電設備 1據工信部數據統計顯示，今年上半年全國規模以上電池企業營業收入 3168.9億元，同比下降 10%，實現利潤總額 124.8 億元，同比下降 9%。2020 年 16 月，全國電池制

34、造業主要產品中，鋰離子電池產量 71.5 億只，同比增長 1.3%；鉛酸蓄電池產量 9635.6 萬千伏安時，同比增長 6.1%；原電池及原電池組（非扣式）產量178.2 億只，同比下降 0.7%。6 月當月，全國鋰離子電池完成產量 16.3 億只，同比增長 14.2%；鉛酸蓄電池產量 2045.2 萬千伏安時，同比增長 17.1%；原電池及原電池組（非扣式）產量 36.2 億只，同比增長 15.3%。 2據高工鋰電網報道，7 月 29 日寧德時代與杭州安脈盛智能技術有限公司合資成立安脈時代智能制造 （寧德） 有限公司， 布局智能裝備。 從股份出資比例來看，寧德時代認繳金額 1960 萬元，持

35、股 49%；安脈盛智能認繳金額 2040 萬元，持股51%。 3據高工鋰電網 7 月 30 日報道，近日法國 PSA 集團已正式和國內動力電池企業蜂巢能源簽訂采購合同，確認其將為 PSA 旗下中國及全球電動汽車配套，預計采購需求達 7GWh。 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 9 - 行業周報行業周報 4據高工鋰電網報道，7 月 28 日南方電網電動汽車服務有限公司與寧德時代在深圳簽署戰略合作協議，雙方將在區域電動化、船舶電動化、重卡換電、電池系統檢測、儲能等方面充分發揮各自優勢，通過技術及模式創新方面的合作共同構建智慧能源新生態。 5據集邦新能

36、源網 7 月 31 日報道，近日金風科技與比亞迪簽署戰略合作協議，旨在通過雙方在儲能應用領域的深度跨界合作，共同為電源側儲能場景打造最優的儲能解決方案和產品服務。 6據集邦新能源網 7 月 31 日報道，北歐投資銀行（NIB）與瑞典 Northvolt 公司簽署了一項為期 10 年的貸款協議， 為 Northvolt 公司正在瑞典北部 Skelleftea 興建的大型鋰離子電池制造廠提供資金，貸款金額為 4430 萬美元(3953 萬歐元)。完成后 Northvolt 將每年生產高達 40GWH 的鋰電池。 7據集邦新能源網 7 月 28 日報道，青海擬建國家 GW 級新能源應急儲能聯合電站示

37、范項目，總投資規模約 62 億元人民幣，年儲電量大于 10 億千瓦時。 8據電車匯 7 月 28 日報道，特斯拉確認目前的國產車型供應體系中已完全與松下電池解約，現階段上海工廠生產的特斯拉 model 3 仍將使用 LG 電池。 9據 TechWeb 報道，6 月份特斯拉 Model 3 在全球的銷量為 3.59 萬輛，在 6 月份全球所售電動汽車中所占的比重達到了 15%。 10 【*ST 融捷】公司公布 2020 年半年度業績快報，2020 年上半年實現營業收入1.21 億元，同比下降 11.84%，歸母凈利潤 228.32 萬元，同比增長 108.78%，基本eps 為 0.01 元/股

38、，同比增長 108.78%。 11 【璞泰來】公司為全資子公司深圳新嘉拓提供擔保金額為 5000 萬元。 3.4、半導體設備、半導體設備 1 中芯國際8月1日公告， 公司與北京經濟技術開發區共同簽訂 合作框架協議 ，將合資發展運營 28nm 及以上工藝項目，首期規劃 10 萬片/月產能，對應投資 76億美金。 2 據 SEMI 報道， 7 月 27 日芯源微高端晶圓處理設備產業化項目舉行開工儀式，項目總投資 5.28 億元，將分 2 期建設，其中一期投資 2.38 億元，項目總用地面積45576.95 平方米，總建筑面積 7.67 萬平方米，一期建筑面積 4.70 萬平方米，項目主要用于生產高

39、端晶圓處理設備，包括前道涂膠/顯影機及前道單片式清洗機等。 3據中微公司官微報道，中微半導體設備（上海）股份有限公司宣布推出 Prismo 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 10 - 行業周報行業周報 HiT3 MOCVD 設備，主要用于深紫外 LED 量產，該設備是適用于高質量氮化鋁和高鋁組分材料生長的關鍵設備， 反應腔最高溫度可達 1400 度， 具有優異的工藝重復性、均勻性和低缺陷率，單爐可生長 18 片 2 英寸外延晶片，并可延伸到生長4 英寸晶片。 4據集微網報道，7 月 27 日梧升半導體 IDM 項目在南京正式啟動，總投資 30億美

40、元，主要建設晶圓廠、封裝測試廠以及 IC 設計中心，產品包括 OLED 顯示面板驅動芯片、硅基 OLED 顯示芯片和圖像傳感 CIS 芯片等。 5據蕭山政府網報道，7 月 24 日，總投資 50 億元的功率半導體 IDM 芯片項目簽約落戶杭州蕭山，將打造一個全新的集功率芯片設計、晶圓制造、封裝測試的全產業鏈功率半導體 IDM 制造基地。 6據 SEMI 報道，7 月 28 日，晟碟半導體（上海）有限公司三期廠房擴建項目開工，計劃投入約 10 億元，擴建約 11800 平方米，預計于 2021 年完工，旨在擴充先進的產品制造設施和以產品為中心的技術研發，以支持潛在產能擴張。 7據集微網報道，芯碁

41、微裝新生產基地將于 2020 年 7 月 27 日起投入使用，總占地 50 畝，總建筑面積約 3.4 萬平方米，總投資約 4.5 億元，致力于半導體無掩模光刻設備、檢測設備、高端 PCB 專用激光直寫成像設備（LDI） 、顯示領域 OLED光刻設備的研發和生產。 8 據 SEMI 7 月 28 日報道， 銳杰微科技集團 SiP 芯片研制及高端封測生產基地落成，項目總投資 11.5 億元，其中一期總投資 4 億元，建設 4 條芯片封裝生產線，年產 1.7 億顆，產值 5.2 億元；二期計劃投資 7.5 億元，建設 7 條封裝生產線，目前該項目基礎設施、生產設備已全部到位，準備進行設備調試，預計

42、8 月中旬具體生產條件，爭取 8 月底產品面世。 9據睿創微納公告，7 月 24 日公司與煙臺開發區管委簽署了煙臺經濟技術開發區管理委員會、 煙臺睿創微納技術股份有限公司共建“煙臺新型半導體技術研究院”合作框架協議 。煙臺開發區管委委托煙臺業達經濟發展集團有限公司與睿創微納共同出資成立煙臺新型半導體技術研究院有限公司，注冊資本 3 億元，其中業達經發集團出資 2 億元，睿創微納以自有資金出資 1 億元。 10 【精測電子】公司 2017 年限制性股票激勵計劃第三期的 159.21 萬股限制性股票于 2020 年 7 月 31 日上市流通，占公司總股本的 0.65%，解除限售股份的激勵對象共計

43、106 人。 11 【至純科技】公司可轉換債券“至純轉債”轉股價格自 2020 年 7 月 29 日起由29.38 元/股調整為 29.37 元/股；公司控股股東陸龍英減持計劃實施完畢，自 2020年7月23日至2020年7月29日累計減持公司499萬股， 占公司總股本的1.92%。 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 11 - 行業周報行業周報 12【北方華創】 公司 2018 年股票期權激勵計劃部分股票期權注銷完成， 共計 1.25萬份； 公司 2019 年股票期權與限制性股票激勵計劃部分股票期權注銷完成， 共計4.6 萬份；公司 2018 年

44、股票期權激勵計劃第一個行權期為 2020 年 7 月 31 日起至2021 年 7 月 19 日止，符合行權條件的激勵對象人數為 326 人，可行權的股票期權數量為 143.07 萬份，將采用自主行權模式。 13 【中微公司】公司股東置都（上海）投資中心（有限合伙）初步確定的本次詢價轉讓價格為178元/股， 初步確定受讓方為4家投資者， 擬受讓股份103.42萬股；公司股東嘉興悅橙投資合伙企業 （有限合伙） 、 嘉興創橙投資合伙企業 （有限合伙） 、義烏和諧錦弘股權投資合伙企業（有限合伙） 、上海自貿試驗區智芯投資中心（有限合伙） 、嘉興亮橙投資合伙企業（有限合伙） 、嘉興君邦投資管理合伙企業

45、（有限合伙） 、嘉興橙色海岸投資合伙企業（有限合伙）和嘉興君鵬投資合伙企業（有限合伙） ，初步確定的本次詢價轉讓價格為 178 元/股，初步確定受讓方為 3 家投資者，擬受讓股份 888 萬股。 3.5、機器人及自動化、機器人及自動化 1 【埃斯頓】公司及子公司自 2020 年 4 月 24 日至 2020 年 7 月 29 日收到與收益相關的各類政府補助合計 787.08 萬元。 2 【三豐智能】 公司 2019 年限制性股票激勵計劃第一個解除限售期解除限售條件已成就，符合解除限售條件的激勵對象共計 269 名，本次解除限售的限制性股票數量為 2008.5 萬股，占公司總股本的 1.4%，將

46、于 8 月 5 日上市流通；公司擬回購注銷其已獲授權但尚未解除限售的限制性股票數量 13.39 萬股，占公司限制性股票登記總數5034.65萬股的0.27%， 回購價格為2.72元/股， 公司總股本減少至14.31億股。 3 【拓斯達】公司發布向不特定對象發行可轉換公司債券預案 ，擬向不特定對象發行不超過 670 萬張可轉換公司債券，募集不超過 6.7 億元用于智能制造整體解決方案研發及產業化項目以及補充流動資金。 4 【博實股份】公司于 2020 年 7 月 27 日收到軟件（嵌入式軟件）產品增值稅退稅款 711.14 萬元。 3.6、激光設備、激光設備 1 中國科學院上海光機所： 高功率激

47、光單元技術實驗室通過摻鋁和熱處理工藝在硼磷酸鹽玻璃中得到了具有優異熱穩定和化學穩定性的 CsPbBr3 量子點，通過超快激光誘導在玻璃表面和內部析出了鈣鈦礦 CsPbBr3 量子點，在構造 3D 光學器件領域具有應用前景；研究所薄膜光學實驗室和山東大學晶體材料國家重點實驗室合作，在 ADP 晶體缺陷誘導激光損傷行為機制方面成功研制出中等口徑 ADP 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 12 - 行業周報行業周報 單晶。 2OFweek 激光網：瑞士洛桑聯邦理工學院和普渡大學的研究人員展示一種將壓電式氮化鋁技術與超低損耗氮化硅集成光子學相結合的芯片聲

48、光調制方法，能夠在超低功率的光子波導上實現寬帶驅動，保持氮化硅電路的超低損耗；艾默生推出新品激光焊機 BransonGL-300，旨在為廣泛應用提供高效高質量的焊接，幫助制造商提高生產效率； Sheaumann Laser 將于今年 8 月將總部搬遷至馬薩諸塞州比勒利卡，促進其業務重大增長，使其能夠顯著擴大勞動力和生產能力。 3 新浪網： 新加坡南洋理工大學和英國利茲大學的科學家發明第一臺電驅動拓撲激光器，具有繞過角落路由輕粒子的能力，并能夠應對設備制造中的缺陷；納米光刻高級研究中心和阿姆斯特丹 Vrije 大學的科學家開發出通過超薄光纖進行快速、超分辨率顯微鏡的微型裝置，在醫學應用和納米光刻

49、的三維結構表征方面有廣泛應用前景。 4 【大族激光】公司發布 2020 年半年度業績快報：營業收入 51.62 億元，同比增長 9.03%；歸母凈利潤 6.23 億元，同比增長 64.11%；公司可轉換公司債券大族轉債自 2020 年 7 月 30 日起恢復轉股。 5 【柏楚電子】公司上市流通首次公開發行部分的限售股 1.58 萬股，占公司總股本的 1.575%，該部分限售股將于 2020 年 8 月 10 日起上市流通。 3.7、光伏設備、光伏設備 17 月 29 日，愛康科技發布公告稱，其全資子公司浙江愛康光電科技有限公司將投資 2GW 高效異質結電池及組件，計劃投資不超過 20 億元，截

50、至目前，公司對以上項目已經投入約 5.7 億元，其中 900MW 組件項目已經投產。 27 月 31 日，隆基股份公布 8 月單晶硅片最新定價，單晶硅片 P 型 M6 175m厚度（166/223mm）最新報價 3.03 元/片，較上一次上漲 0.3 元/片。單晶硅片 P 型158.75/223mm 175m 厚度硅片最新報價 2.9 元/片，較上一次上漲 0.27 元/片。 3據北極星太陽能光伏網報道，2020 年 7 月 27 日阿特斯（CSIQ）宣布，在外部財務顧問和法律顧問的協助下，公司獨立董事特別委員會已經完成了對公司戰略替代方案的可行性評估。在對這項戰略結果進行評估后，阿特斯董事會

51、決定公司組件和系統解決方案業務（MSS）準備在上海證券交易所科創板，或者深圳證券交易所創業板上市。 4據義烏市人民政府網站消息，7 月 29 日天合光能（義烏）科技有限公司一期4GW 組件投產暨二期 4GW 組件奠基儀式舉行。 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 13 - 行業周報行業周報 5 7 月 31 日國家能源局發布 2020 年上半年光伏發電并網運行情況， 2020 年上半年全國新增光伏發電裝機 1152 萬千瓦，其中集中式光伏新增裝機 708.2 萬千瓦，分布式光伏新增裝機 443.5 萬千瓦。截止 6 月底，光伏發電累計裝機達到 2.

52、16 億千瓦，其中集中式光伏 1.49 億千瓦，分布式光伏 6707 萬千瓦。2020 年上半年，全國光伏發電量 1278 億千瓦時，同比增長 20%；全國光伏利用小時數 595 小時，同比增長 19 小時。 6據浙江新聞報道，7 月 31 日衢州纖納新能源科技有限公司生產基地落成典禮暨鈣鈦礦生產線投產儀式舉行，該項目總體規劃 5GW，總投資 54.6 億元，今年計劃年產 2025 萬平方米光伏發電玻璃。 7*ST 海源 7 月 25 日公告，收到海誠投資和上銀瑞金提供的中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司出具的證券過戶登記確認書 ，協議轉讓已于 2020 年7 月 23 日完成過戶登記手續

53、。此次協議轉讓過戶完成后，控股股東變更為江西嘉維，實際控制人變更為甘勝泉（江西賽維 LDK 的法人、董事長、總經理） 。 8 【上機數控】公司控股股東楊建良于 2020 年 7 月 28 日至 2020 年 7 月 30 日期間減持公司可轉換公司債券“上機轉債”66.5 萬張，占發行總量的 10%，減持后還持有發行總量的 12.96%；公司完成注冊資本工商變更登記，現注冊資本為 2.32億元。 9 【邁為股份】 公司公布 2020 年半年度報告， 營收 9.38 億元， 同比增長 51.03%，歸母凈利潤1.89億元， 同比增長52.77%， 基本eps為3.64元/股， 同比增長52.94%

54、。 3.8、軌交設備、軌交設備 1根據鐵道視界 7 月 31 日報道，阿爾斯通與龐巴迪的收購案中關于應對歐盟反壟斷監管機構審查的初步建議方案正式公布，反壟斷委員會當天立刻正式通過審核，并簽發了批準書。 2根據中國交通新聞網報道，銀西高鐵、中蘭高鐵、包銀高鐵 3 條在建鐵路項目建設有序推進，今年計劃完成投資 20 億元，已完成投資 11.03 億元，開工以來累計完成投資 346.23 億元。 3 【祥和實業】公司公布 2020 年半年報：營收 7881.12 萬元，同比減少 56.64%；歸母凈利 1570.53 萬元，同比減少 69.93%，基本 eps 為 0.09，同比減少 70.00%；

55、公司全資子公司 “富適扣” 中標嘉興市有軌電車一期工程項目的扣件、 軌枕供應。 4 【天宜上佳】公司募投項目“時速 160 公里動力集中電動車組制動閘片研發及 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 14 - 行業周報行業周報 智能制造示范生產線項目”擬變更募集資金投向，用于“天宜上佳智慧交通數字科技產業園項目” ，產業園項目整體建設周期為 60 個月，預計 2028 年達產。 5 【鼎漢技術】公司非公開發行限售股份預計 8 月 3 日上市流通，本次解除限售的數量為 2759.89 萬股，占公司總股本的 4.94%；實際可上市流通數量為 301.81萬

56、股，占公司總股本的 0.54%。 6 【眾合科技】公司非公開發行股份部分于 7 月 31 日解除限售，本次解除限售股份的數量為 1692.44 萬股，占公司股本總數的 3.11%；公司原第六大股東“網新教育”通過無償捐贈的方式向浙江大學教育基金會捐贈其持有眾合科技 745 萬股無限售條件流通股，約占公司現階段總股本的 1.37%，用于支持浙江大學的教育科研事業和人才培養。 7【祥和實業】 公司生產的重載鐵路扣件系統用彈性件產品獲得 CRCC 產品認證，證書有效期至 2023 年 6 月 3 日。 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 15 - 行業周

57、報行業周報 4、重點數據跟蹤、重點數據跟蹤 圖圖 4、2016.01-2020.06 工業增加值同比增速（工業增加值同比增速（%） 圖圖 5、2016.01-2020.07 制造業采購經理人指數（制造業采購經理人指數（%） 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 圖圖 6、2016.02-2020.06 固定資產投資完成額同比增速及房地產開發投資完成額同比增速（固定資產投資完成額同比增速及房地產開發投資完成額同比增速（%） 資料來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 圖圖 7、2016.01-2020.06 挖掘機銷量及同比增速

58、挖掘機銷量及同比增速 圖圖 8、2017.12-2020.06 小松開機小時數（小時小松開機小時數（小時/月）月） 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 數據來源：Wind，小松官網，興業證券經濟與金融研究院整理 -30-20-10010202016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-0420304050602016-012016-042016-072016-102017-0120

59、17-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-07-40-20020402016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-06固定資產

60、投資完成額:鐵路運輸業:累計同比 固定資產投資完成額:累計同比 固定資產投資完成額:制造業:累計同比 房地產開發投資完成額:累計同比 固定資產投資完成額:基礎設施建設投資(不含電力):累計同比 -100%0%100%200%300%01000020000300004000050000600002016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-04挖掘機銷量（臺） 同比增速（%） 0306090120

61、1501802017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-06 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 16 - 行業周報行業周報 圖圖 9、2007-2020 年汽車起重機銷量及同比增速年汽車起重機銷量及同比增速 圖圖 10、2016.01-2020.06 叉車銷量及同比增速叉車銷量及同比增速 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 數據來源：Wind，興業證券經濟與金

62、融研究院整理 圖圖 11、2016.03-2020.06 工業機器人產量及同比增速工業機器人產量及同比增速 圖圖 12、2016.02-2020.06 電梯產量及同比增速電梯產量及同比增速 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理，注：每年 2月數據為 1-2 月累計產量及同比增速 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理，注：每年 2月數據為 1-2 月累計產量及同比增速 圖圖 13、2016.01-2020.05 全球半導體銷售額及同比增速全球半導體銷售額及同比增速 圖圖 14、2016.01-2020.05 國內半導體銷售額及同比增速國內半導體銷售額及同比增速 數據來源：

63、Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 -80%-40%0%40%80%120%0100002000030000400005000020072008200920102011201220132014201520162017201820192020汽車起重機銷量（臺） 同比增速（%） -100%-50%0%50%100%150%0200004000060000800002016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-01

64、2019-042019-072019-102020-012020-04叉車銷量（臺） 同比增速（%） -30%0%30%60%90%120%05000100001500020000250002016-022016-052016-082016-112017-032017-062017-092017-122018-042018-072018-102019-022019-052019-082019-112020-032020-06工業機器人產量（臺） 同比增速（%） -40%-20%0%20%40%04812162016-022016-052016-082016-112017-032017-0620

65、17-092017-122018-042018-072018-102019-022019-052019-082019-112020-032020-06電梯產量(萬臺) 同比增速(%) -20%-10%0%10%20%30%010203040502016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-04全球半導體銷售額（十億美元） 同比增速（%） -20%-10%0%10%20%30%40%0481216

66、2016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-04國內半導體銷售額（十億美元） 同比增速（%） 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 17 - 行業周報行業周報 圖圖 15、2016.01-2020.06 北美半導體設備制造商出貨額及同比增速北美半導體設備制造商出貨額及同比增速 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 圖圖 16、2016.0

67、2-2020.07OPEC 一攬子原油價格（美元一攬子原油價格（美元/桶）桶） 圖圖 17、2002.03-2020.06 OPEC 原油產量（百萬桶原油產量（百萬桶/天）天） 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 圖圖 18、2016.02-2020.06 國內光伏電池累計產量及同比增速國內光伏電池累計產量及同比增速 資料來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 -40%-20%0%20%40%60%80%0510152025302016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-01

68、2017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-05出貨額：當月值（億美元） 同比增速（%） 0204060801002016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052

69、0222426283032342002-032003-022004-012004-122005-112006-102007-092008-082009-072010-062011-052012-042013-032014-022015-012015-122016-112017-102018-092019-08-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%030006000900012000150002016-022016-042016-062016-082016-102016-122017-032017-052017-072017-092017-112018-022018-0420

70、18-062018-082018-102018-122019-032019-052019-072019-092019-112020-022020-042020-06國內光伏電池累計產量（萬千瓦） 同比增速（%） 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 18 - 行業周報行業周報 圖圖 19、2016.02-2020.06 新能源汽車產量及同比增速新能源汽車產量及同比增速 圖圖 20、2017.07-2020.06 動力電池裝機量及同比增速動力電池裝機量及同比增速 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理, 注：每年 2月數據為 1-2 月累計產

71、量及同比增速 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 5、風險提示、風險提示 宏觀經濟波動風險，政策變動風險，下游采購不及預期，油價大幅波動，行業競爭加劇，國產化進度不及預期。 -100%-50%0%50%100%150%200%05101520252016-022016-052016-082016-112017-032017-062017-092017-122018-042018-072018-102019-022019-052019-082019-112020-032020-06新能源汽車產量（萬輛） 同比增速（%） -500%0%500%1000%1500%0369122017

72、-072017-092017-112018-032018-052018-092018-112019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-06動力電池裝機量（億瓦時） 同比增速（%） 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 - 19 - 行業周報行業周報 分析師聲明分析師聲明 本人具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格并注冊為證券分析師，以勤勉的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。本報告清晰準確地反映了本人的研究觀點。本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接

73、或間接收到任何形式的補償。 投資評級說明投資評級說明 投資建議的評級標準投資建議的評級標準 類別類別 評級評級 說明說明 報告中投資建議所涉及的評級分為股票評級和行業評級 （另有說明的除外） 。評級標準為報告發布日后的12個月內公司股價 （或行業指數） 相對同期相關證券市場代表性指數的漲跌幅。其中：A股市場以上證綜指或深圳成指為基準， 香港市場以恒生指數為基準； 美國市場以標普500或納斯達克綜合指數為基準。 股票評級 買入 相對同期相關證券市場代表性指數漲幅大于15% 審慎增持 相對同期相關證券市場代表性指數漲幅在5%15%之間 中性 相對同期相關證券市場代表性指數漲幅在-5%5%之間 減持

74、 相對同期相關證券市場代表性指數漲幅小于-5% 無評級 由于我們無法獲取必要的資料，或者公司面臨無法預見結果的重大不確定性事件，或者其他原因，致使我們無法給出明確的投資評級 行業評級 推薦 相對表現優于同期相關證券市場代表性指數 中性 相對表現與同期相關證券市場代表性指數持平 回避 相對表現弱于同期相關證券市場代表性指數 信息披露信息披露 本公司在知曉的范圍內履行信息披露義務?？蛻艨傻卿? 內幕交易防控欄內查詢靜默期安排和關聯公司持股情況。 使用本研究報告的風險提示及法律聲明使用本研究報告的風險提示及法律聲明 興業證券股份有限公司經中國證券監督管理委員會批準，已具備證券投資咨詢業務資格。 本報

75、告僅供興業證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用，本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構成所述證券買賣的出價或征價邀請或要約。該等信息、意見并未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦?？蛻魬攲Ρ緢蟾嬷械男畔⒑鸵庖娺M行獨立評估，并應同時考量各自的投資目的、財務狀況和特定需求，必要時就法律、商業、財務、稅收等方面咨詢專家的意見。對依據或者使用本報告所造成的一切后果，本公司及/或其關聯人員均不承擔任何法律責任。 本報告所載資料的來源被認為是可靠的，但本公司不保證其準確性或完整性，也不保證

76、所包含的信息和建議不會發生任何變更。本公司并不對使用本報告所包含的材料產生的任何直接或間接損失或與此相關的其他任何損失承擔任何責任。 本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可升可跌，過往表現不應作為日后的表現依據；在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告； 本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態。 同時， 本公司對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。 除非另行說明，本報告中所引用的關于業績的數據代表過往表現。過往的業績表現亦不應作為日后回報的預示。我

77、們不承諾也不保證，任何所預示的回報會得以實現。分析中所做的回報預測可能是基于相應的假設。任何假設的變化可能會顯著地影響所預測的回報。 本公司的銷售人員、交易人員以及其他專業人士可能會依據不同假設和標準、采用不同的分析方法而口頭或書面發表與本報告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點。本公司沒有將此意見及建議向報告所有接收者進行更新的義務。本公司的資產管理部門、自營部門以及其他投資業務部門可能獨立做出與本報告中的意見或建議不一致的投資決策。 本報告并非針對或意圖發送予或為任何就發送、發布、可得到或使用此報告而使興業證券股份有限公司及其關聯子公司等違反當地的法律或法規或可致使興業證券股份有限公司

78、受制于相關法律或法規的任何地區、國家或其他管轄區域的公民或居民，包括但不限于美國及美國公民（1934 年美國證券交易所第 15a-6 條例定義為本主要美國機構投資者除外） 。 本報告的版權歸本公司所有。本公司對本報告保留一切權利。除非另有書面顯示，否則本報告中的所有材料的版權均屬本公司。未經本公司事先書面授權，本報告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷貝、復印件或復制品，或再次分發給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權的其他方式使用。未經授權的轉載，本公司不承擔任何轉載責任。 特別聲明特別聲明 在法律許可的情況下，興業證券股份有限公司可能會持有本報告中提及公司所發行的證券頭寸并進行交易，也可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行業務服務。因此，投資者應當考慮到興業證券股份有限公司及/或其相關人員可能存在影響本報告觀點客觀性的潛在利益沖突。投資者請勿將本報告視為投資或其他決定的唯一信賴依據。 興業證券研究興業證券研究 上上 海海 北北 京京 深深 圳圳 地址：上海浦東新區長柳路36號興業證券大廈15層 郵編：200135 郵箱： 地址：北京西城區錦什坊街35號北樓601-605 郵編：100033 郵箱： 地址：深圳市福田區皇崗路5001號深業上城T2座52樓 郵編：518035 郵箱：