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1、 安乃達驅動技術（上海）安乃達驅動技術（上海）股份有限公司股份有限公司 Ananda Drive Techniques（Shanghai）Co.,Ltd.（上海市閔行區光中路上海市閔行區光中路 133 弄弄 19 號號 A 座座 1-2 層）層）首次公開發行股票首次公開發行股票并在主板上市并在主板上市 招股招股說明說明書書 保薦人保薦人（主承銷商）（主承銷商）（濟南市（濟南市市中區市中區經七路經七路 86 號）號）安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-1 發行人發行人聲明聲明 中國證監會、交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人注冊申請文件及所披露信息的真實性

2、、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-2 致投資者的聲明致投資者的聲明 一、發行人上市的目的一、發行人上市的目的（一）（一）通過上市，提升公司綜合實力和行業影響力通過上市，提升公司綜合實力和行業影響力 公司是一家專業從事電動兩輪車電驅動系統研

3、發、生產及銷售的高新技術企業，所處行業為微特電機行業，上游為鋼鐵及有色金屬行業，下游為國內外電動兩輪車行業。通過上市，可提高公司品牌影響力，吸引優質供應商，提升客戶合作粘度，進一步強化客戶優勢，鞏固公司的行業地位；利用上市公司平臺，公司可以加強核心團隊的凝聚力，提高對優秀人才的吸引力，進一步強化公司技術優勢等競爭優勢，進而提升公司綜合實力和行業影響力。（二）通過募投項目的實施，提高公司研發實力和智能制造水平，強化公（二）通過募投項目的實施，提高公司研發實力和智能制造水平，強化公司核心競爭力司核心競爭力 公司所處行業競爭日趨激烈，博世、禧瑪諾、八方股份等國內外主要競爭對手在研發投入、產業規模等方

4、面對公司發展帶來挑戰。通過募投項目的實施，公司將提升研發軟硬件配置、擴充研發人才團隊，建設數字化、智能化和柔性化生產線，提高公司研發實力和智能制造水平，進一步強化公司核心競爭力。（三）（三）通過上市，完善公司治理結構，通過上市，完善公司治理結構，與投資者與投資者共享投資回報共享投資回報 通過上市，進一步完善公司治理結構，建立更加科學、規范、透明的決策機制和管理體系。同時，公司已制定穩定、持續的股利分配政策，將回報投資者理念融入公司治理的各項機制，與投資者共享發展成果。二、發行人現代企業制度的建立健全情況二、發行人現代企業制度的建立健全情況 公司自設立以來一直保持多元化股權結構，主要股東之間持股

5、比例差異較小，管理層入股時間較早并有效參與公司決策和治理，結合外部投資人的引入已經形成了權力制衡與規范運作的治理習慣，長期保持規范的公司治理體系。公司 2015 年已整體變更為股份公司，同步建立了較為完善的三會運作、公司治理結構并得到有效執行，自 2020 年起即已設置獨立董事職位并堅持嚴格按安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-3 照上市公司標準運行，經過較長時間的規范運行，公司多年以來均未發生過資金占用、顯失公允的關聯交易、同業競爭等不規范事項。公司已經根據公司法證券法上市公司章程指引，制定了公司章程、三會議事規則、各專門委員會的工作細則、獨立董事工作制度董事會秘書工作細

6、則，設立了多層次的公司治理機構，且上述公司治理機構運行情況、履職情況良好。自 2022 年起，公司正式確定數字化轉型戰略，旨在全面升級企業數字化建設，以流程化的方式推動公司管理模式的革新。公司財務中心下設機制建設部，負責上線并實施 CRM 系統（客戶關系管理系統）、ERP 系統（企業管理系統）及 PLM 系統（產品生命周期管理系統）等信息管理系統，將公司業務制度與數字化平臺相結合，形成以流程與制度為核心的公司管理模式，從而實現對企業內部活動的有效控制。綜上所述，公司已建立健全現代企業制度。三、發行人本次融資的必要性及募集資金使用規劃三、發行人本次融資的必要性及募集資金使用規劃 隨著國家低碳政策

7、推行和綠色出行水平提升，電動兩輪車行業具有廣闊的發展前景。目前，公司直驅輪轂電機、中置電機等主要產品的產能利用率均較高，亟待新增產能。受限于公司產能，公司目前只能優先滿足核心客戶的需求，在開拓新渠道、新客戶時受到一定的制約。隨著公司在國內外渠道、客戶、目標市場等各方面逐步進行開拓，公司存在進一步擴張國內外市場業務的現實需求，屆時公司產能不足的情況將更為明顯，公司現有的生產能力已成為制約公司未來發展的重要瓶頸之一。因此，公司本次融資主要是為了滿足公司迫切的擴產能需求，具有必要性。公司本次募集資金主要投向“安乃達電動兩輪車電驅動系統建設項目”“電動兩輪車電驅動系統擴產項目”“研發中心建設項目”和“

8、補充流動資金”，上述項目建設完成后，將提高公司產品生產能力，豐富公司產品類型，提升公司研發創新能力，優化公司資產負債結構，全方位促進公司未來可持續發展。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-4 四、發行人持續經營能力及未來發展規劃四、發行人持續經營能力及未來發展規劃 報告期內，公司營業收入逐年增長，凈利潤維持在相對較高水平。公司下游行業市場空間較大，公司主要客戶保持穩定，預計未來下游整體需求不會發生重大不利變化，公司未來業務規模及盈利能力仍具有可持續性，公司具有較強的盈利能力。公司資產質量良好，占資產比例較大的主要為流動資產，其中，公司應收賬款賬齡基本在 1 年以內。因此，公

9、司盈利能力持續增強，財務狀況健康，公司能夠積極應對和防范各種不利風險因素，具備持續經營能力。公司將在現有電動兩輪車電驅動系統的基礎上，鞏固核心技術的深入研發，提升核心產品的智能制造水平，夯實核心競爭力，穩步提升市場占有率，致力于成為全球領先的兩輪車電驅動解決方案專家。針對上述未來發展規劃，公司已經采取持續加強研發投入、不斷積累優質客戶、保障高效生產經營等三項措施。同時，公司亦制訂了產能擴充、技術研發、管理提升、人才建設、投融資等五大計劃，逐步落實未來發展規劃。公司實際控制人：_ _ 黃洪岳 卓 達 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 年 月 日 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書

10、1-1-5 本次發行概況本次發行概況 發行股票類型 人民幣普通股（A 股）發行股數 本次公開發行股份的數量為 2,900.00 萬股，占發行后總股本的比例為 25.00%。本次發行全部為公開發行新股，不涉及公司股東公開發售股份 每股面值 1.00 元 每股發行價格 20.56 元 發行日期 2024 年 6 月 24 日 擬上市的交易所和板塊 上海證券交易所，主板 發行后總股本 11,600.00 萬股 保薦人（主承銷商）中泰證券股份有限公司 招股說明書簽署日期 2024 年 6 月 28 日 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-6 目目 錄錄 發行人聲明發行人聲明.1 致

11、投資者的聲明致投資者的聲明.2 本次發行概況本次發行概況.5 目目 錄錄.6 第一節第一節 釋釋 義義.10 一、普通詞語釋義.10 二、專用名詞釋義.12 第二節第二節 概概 覽覽.15 一、重大事項提示.15 二、發行人及本次發行的中介機構基本情況.19 三、本次發行概況.20 四、發行人的主營業務經營情況.21 五、發行人板塊定位情況.23 六、發行人報告期內主要財務數據和財務指標.26 七、發行人財務報告審計截止日后主要財務信息及經營狀況.27 八、發行人選擇的具體上市標準.28 九、發行人公司治理特殊安排等重要事項.28 十、募集資金運用與未來發展規劃.28 十一、其他對發行人有重大

12、影響的事項.29 第三節第三節 風險因素風險因素.30 一、與發行人相關的風險.30 二、與行業相關的風險.34 三、其他風險.36 第四節第四節 發行人基本情況發行人基本情況.37 一、發行人概況.37 二、發行人設立情況和報告期內的股本和股東變化情況.37 三、發行人成立以來重要事件.41 四、發行人在其他證券市場的上市或掛牌情況.41 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-7 五、發行人的股權結構.43 六、發行人控股及參股公司簡要情況.44 七、持有發行人 5%以上股份或表決權的主要股東及實際控制人情況.44 八、發行人特別表決權股份或類似安排及協議控制架構情況.51

13、 九、發行人實際控制人是否存在重大違法行為情況.52 十、發行人股本情況.52 十一、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的簡要情況.56 十二、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員與發行人簽署的重大協議及履行情況.63 十三、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬的持股情況.64 十四、董事、監事、高級管理人員最近三年的變動情況.65 十五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的其他對外投資情況.65 十六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬情況.66 十七、本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵或期權激勵及相關安排.67 十八、發行人員工及社會保障情況.69

14、第五節第五節 業務與技術業務與技術.78 一、發行人主營業務、主要產品和服務情況.78 二、發行人所處行業的基本情況.93 三、發行人銷售情況和主要客戶.129 四、發行人采購情況和主要供應商.137 五、發行人主要固定資產和無形資產等資源要素情況.147 六、發行人核心技術與技術來源.164 七、環境保護情況.170 八、境外生產經營情況.177 九、安全生產和產品質量控制情況.177 第六節第六節 財務會計信息與管理層分析財務會計信息與管理層分析.184 一、財務報表以及會計師事務所的審計意見類型和關鍵審計事項.184 二、主要會計政策和會計估計.194 三、經注冊會計師鑒證的非經常性損益

15、明細表.219 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-8 四、稅項.220 五、主要財務指標.224 六、公司經營成果分析.226 七、公司資產質量分析.264 八、公司償債能力、流動性與持續經營能力分析.293 九、重大資本性支出.311 十、資產負債表日后事項、或有事項、其他重要事項以及重大擔保、訴訟等事項.311 十一、財務報告審計截止日后主要財務信息及經營狀況.312 第七節第七節 募集資金運用與未來發展規劃募集資金運用與未來發展規劃.316 一、本次募集資金運用概況.316 二、募集資金投資項目可行性及與發行人主要業務、核心技術的關系.319 三、募集資金具體運用情

16、況.325 四、募集資金投資項目新增產能消化措施.325 五、未來發展規劃.327 第八節第八節 公司治理公司治理.331 一、公司治理結構及運行情況.331 二、發行人內部控制情況.331 三、發行人報告期內的合法合規情況.334 四、發行人報告期內資金占用和對外擔保情況.335 五、發行人獨立運營情況.335 六、同業競爭情況.337 七、關聯方及關聯關系.337 八、關聯交易.340 九、報告期內關聯交易履行程序的合法合規情況.342 十、報告期內關聯方變化情況.343 第九節第九節 投資者保護投資者保護.344 一、本次發行前滾存利潤的分配安排和已履行的決策程序.344 二、公司章程規

17、定的股利分配政策.344 三、本次發行前后股利分配政策的差異情況.344 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-9 四、董事會關于股東回報事宜的專項研究論證情況以及相應的規劃安排理由.344 五、上市后三年內的股東分紅回報規劃.345 六、長期回報規劃.346 第十節第十節 其他重要事項其他重要事項.347 一、重要合同.347 二、對外擔保情況.350 三、重大訴訟、仲裁及其他重要情況.350 第十一節第十一節 聲明聲明.353 一、發行人及全體董事、監事、高級管理人員聲明.353 二、發行人控股股東、實際控制人聲明.354 三、保薦人（主承銷商）聲明.355 四、發行人律

18、師聲明.357 五、審計機構聲明.358 六、資產評估機構聲明.359 七、驗資機構聲明.360 八、驗資復核機構聲明.361 第十二節第十二節 附件附件.362 一、備查文件.362 二、落實投資者關系管理相關規定的安排、股利分配決策程序、股東投票機制建立情況.363 三、本次發行相關機構或人員的重要承諾.371 四、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及運行情況說明.396 五、審計委員會及其他專門委員會的設置情況說明.403 六、募集資金具體運用情況.406 七、子公司、參股公司簡要情況.433 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-10 第一節

19、第一節 釋釋 義義 在本招股說明書中，除非文中另有所指，下列詞語具有如下含義：一、普通詞語釋義一、普通詞語釋義 安乃達、發行人、公司、本公司、股份公司 指 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司，曾用名“新安乃達驅動技術（上海）股份有限公司”安乃達有限、有限公司 指 新安乃達驅動技術（上海）有限公司 江蘇安乃達 指 安乃達驅動技術（江蘇）有限公司，系公司全資子公司 天津安乃達 指 天津安乃達驅動技術有限公司，系公司全資子公司 安乃達科技 指 安乃達科技（天津）有限公司，系公司全資子公司 安乃達控股 指 Ananda Holding B.V.，系江蘇安乃達全資子公司 荷蘭安乃達 指 Ananda B

20、.V.，系安乃達控股全資子公司 美國安乃達 指 Ananda USA LLC，系安乃達控股全資子公司 匈牙利安乃達 指 Ananda Hungary Korltolt Felelssg Trsasg，系安乃達控股全資子公司 上海佑槿 指 上海佑槿科技有限公司，系公司控股子公司 安乃達機電 指 安乃達機電（無錫）有限公司，系江蘇安乃達全資子公司 安徽安乃達 指 安乃達驅動技術（安徽）有限公司，系公司全資子公司 上海輕行 指 上海輕行動力科技有限公司，系公司全資子公司 越南安乃達 指 CNG TY TNHH ANANDA VIT NAM，系安乃達控股全資子公司 上海堅豐 指 上海堅豐企業管理合伙企

21、業（有限合伙），曾用名“上海堅豐投資合伙企業（有限合伙）”，系公司股東之一 寧波思輝 指 寧波思輝投資合伙企業（有限合伙），系公司股東之一 上海特堅 指 上海特堅信息技術有限公司，系寧波思輝的執行事務合伙人 天津聚龍 指 天津聚龍科技有限公司，公司實際控制人黃洪岳參股 34%的企業 財通證券 指 財通證券股份有限公司，財通證券（601108.SH）為上海證券交易所主板上市公司 財通創新 指 財通創新投資有限公司，財通證券的全資子公司，系公司股東之一 金華金開 指 金華市金開產業引領投資合伙企業（有限合伙），系公司股東之一 上海安乃達 指 上海安乃達驅動技術有限公司，現更名為“西藏安乃達實業有限

22、公司”，系公司曾經的股東 二十一所 指 中國電子科技集團公司第二十一研究所，系上海安乃達曾經的股東 上海電驅動 指 上海電驅動有限公司，現“上海電驅動股份有限公司”，系大洋電機（002249.SZ）的子公司 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-11 重慶三葉花 指 重慶三葉花科技有限公司，系上海佑槿的股東之一 雅迪集團、雅迪 指 雅迪科技集團有限公司及同一實際控制人控制的其他公司，雅迪集團受香港聯合交易所主板上市公司雅迪控股（01585.HK）控制 東莞臺鈴、臺鈴 指 東莞市臺鈴車業有限公司及同一實際控制人控制的其他公司 愛瑪科技、愛瑪 指 愛瑪科技集團股份有限公司及同一實

23、際控制人控制的其他公司，愛瑪科技（603529.SH）為上海證券交易所主板上市公司 小鳥車業、小鳥 指 小鳥車業有限公司及同一實際控制人控制的其他公司 新日股份、新日 指 江蘇新日電動車股份有限公司及同一實際控制人控制的其他公司，新日股份（603787.SH）為上海證券交易所主板上市公司 納恩博 指 納恩博（常州）科技有限公司及同一實際控制人控制的其他公司，納恩博的上述主體受上海證券交易所科創板上市公司九號公司（689009.SH）控制 久祥進出口 指 杭州久祥進出口有限公司，深圳證券交易所創業板上市公司久祺股份有限公司（300994.SZ）全資子公司 永祺車業 指 永祺（中國）車業股份有限公

24、司 金宇機電 指 臺州市金宇機電有限公司 江蘇新偉 指 江蘇新偉動力科技有限公司 八方股份 指 八方電氣（蘇州）股份有限公司，八方股份（603489.SH）為上海證券交易所主板上市公司 蘇州盛億 指 蘇州盛億電機有限公司 蘇州同盛 指 蘇州同盛動力科技有限公司 協昌科技 指 江蘇協昌電子科技股份有限公司 博世、BOSCH 指 德國羅伯特博世有限公司，博世是德國知名工業企業，從事汽車與智能交通技術、工業技術、消費品和能源及建筑技術的產業。其中置電機系統在全球市場處于領先地位 禧瑪諾、SHIMANO 指 日本禧瑪諾株式會社，是一家專業生產和銷售自行車零件、釣魚具、滑雪板和高爾夫用品的跨國集團公司。

25、禧瑪諾生產的電助力自行車電機在全球市場處于領先地位 雅馬哈、YAMAHA 指 日本雅馬哈發動機株式會社，成立于 1955 年，是世界上最早成功開發電助力自行車的企業 MFC 指 公司法國客戶 Manufacture Francaise du Cycle Accell 指 公司荷蘭客戶 Accell Nederland B.V.及同一實際控制人控制的其他公司 Prophete 指 公司德國客戶 Prophete GmbH u.Co.KG 及同一實際控制人控制的其他公司 Leader 96 指 公司保加利亞客戶 Leader 96 Ltd.公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和

26、國證券法 公司章程 指 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司章程 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-12 公司章程（草案）指 上市后適用的安乃達驅動技術（上海）股份有限公司章程（草案）三會 指 發行人股東大會、董事會、監事會 發改委 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會 工信部 指 中華人民共和國工業和信息化部 交通部 指 中華人民共和國交通運輸部 國家統計局 指 中華人民共和國國家統計局 國家質檢總局 指 中華人民共和國國家質量監督檢驗檢疫總局 國家標準化委員會 指 中國國家標準化管理委員會 中國證監會 指 中國證券監督管理委員會 股轉系統 指 全國中小企業股份轉讓系統

27、 中信保 指 中國出口信用保險公司 弗若斯特沙利文 指 Frost&Sullivan 弗若斯特沙利文咨詢公司，全球著名的企業增長咨詢公司，全球領先行業數據庫出版商 中國自行車協會 指 成立于 1985 年，是中國自行車行業的全國性組織，是非營利性的社會團體、社團法人。由自行車、電動自行車及其零部件生產企業,以及與其相關的生產、商貿企業、科研、教學單位和地方性協會自愿組成 Wind 指 萬得信息技術股份有限公司，是中國大陸領先的金融數據、信息和軟件服務企業 歐洲自行車產業協會 指 歐洲自行車產業聯合會，簡稱 CONEBI（Confederation of the European Bicycle

28、 Industry）中泰證券、保薦人、保薦機構、主承銷商 指 中泰證券股份有限公司 容誠會計師、審計機構、申報會計師 指 容誠會計師事務所（特殊普通合伙）天冊律師、發行人律師 指 浙江天冊律師事務所（特殊普通合伙）上海眾華、評估機構 指 上海眾華資產評估有限公司 報告期 指 2021 年、2022 年及 2023 年 報告期各期末 指 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日及 2023 年 12 月31 日 報告期末 指 2023 年 12 月 31 日 股票、A 股 指 在境內上市的面值為 1 元的人民幣普通股 元、萬元 指 人民幣元、人民幣萬元 本次發行 指 安

29、乃達驅動技術（上海）股份有限公司本次向社會首次公開發行股票的行為 二、專用名詞釋義二、專用名詞釋義 電動兩輪車 指 對國內電動自行車通用技術條件（GB 17761-2018）規定的電動自行車、摩托車和輕便摩托車術語（GB/T 5359-2019）規定的電動摩托車和電動輕便摩托車、電動安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-13 滑板車，以及國內外電助力自行車的統稱 電動自行車 指 電動自行車通用技術條件（GB 17761-2018）規定的電動自行車。電動摩托車 指 摩托車和輕便摩托車術語（GB/T 5359-2019）規定的電動摩托車和電動輕便摩托車 電助力自行車 指 國外又稱

30、“電踏車”，是一種新型二輪車輛，外形類似自行車，以電池作為輔助動力來源，安有電機，并具備動力輔助系統，能實現人力騎行和電機助動一體化的新型交通工具 品牌商 指 擁有電動兩輪車自有品牌的整車廠商 整車裝配商 指 主要從事電動兩輪車整車裝配及銷售業務的裝配廠商 永磁無刷直流電機 指 由一塊或多塊永磁體建立磁場的直流電動機，具有體積小、效率高、結構簡單等優點，是小功率直流電動機的主要類型 MOS 管 指 金屬-氧化物-半導體場效應晶體管 直驅輪轂電機 指 一種在驅動負載時，不需經過傳動裝置，直接進行驅動的輪轂電機 減速輪轂電機 指 一種在驅動負載時，經過齒輪等減速機構后，進行驅動的輪轂電機 中置電機

31、 指 一種安置在車身中間位置的，包含了控制器、傳感器等配套器件的綜合性電機 控制器 指 一種通過接收來自電機、車輪、踏板等位置的傳感器電信號，并通過內置算法和軟件進行處理和指令輸出，來達到控制電機的轉速、力矩以及功率輸出的電子器件 FOC 控制器 指 又稱為矢量變頻、磁場矢量定向控制器，利用矢量控制技術，控制電機定子磁場的方向，可以使電機定子磁場與轉子磁場時刻保持在90，實現一定電流下的最大轉矩輸出 正弦波控制器 指 使用SVPWM波，輸出3相正弦波電壓和電流，利用正弦波原理實現控制的控制器 方波控制器 指 使用霍爾傳感器或者無感估算算法獲得電機轉子的位置，根據轉子的位置在360 的電氣周期內

32、，進行6次換向（每60 換向一次），進而實現控制的控制器 傳感器 指 一種能夠將需要測量的表征轉化為電信號，并傳遞到控制器的電子元器件 霍爾傳感器 指 根據霍爾效應制作的一種磁場傳感器，廣泛地應用于工業自動化技術、檢測技術及信息處理等方面 力矩傳感器 指 又稱扭矩傳感器或轉矩傳感器，安裝于車輪牙盤或鉤爪處，通過接收騎行者的輸出力矩并轉化為電信號傳輸到控制器，由控制器經算法輸出為電機的力矩輸出指令，主要應用在中置電機中 速度傳感器 指 安裝于車輛中軸曲柄位置，通過接收騎行者的踩踏頻率，并轉化為電信號傳輸到控制器，由控制器經算法輸出為電機的力矩或轉速輸出指令。主要應用于配套減速輪轂電機 測速（轉速

33、）傳感器 指 安裝于車輪處，通過接收車輪轉速并轉化為電信號傳輸到控制器，由控制器經算法輸出為電機的轉速輸出指令。主要應用于中置電機中 OLED 指 有機發光二極管，具有自發光、廣視角、較低耗電、極高反應速度等優點 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-14 LED 指 無機發光二極管，主要用于照明 LCD 指 液晶顯示器，在兩片玻璃中放置液態晶體，透過通電與否來控制水晶分子改變方向，將光線折射出來產生畫面 PCB 板 指 印制電路板，以絕緣板為基材，切成一定尺寸，附有導電圖形和孔，實現電子元器件之間的相互連接 磁鋼 指 一種磁性材料，具有極高的磁能積和矯力，高能量密度，是釹、

34、氧化鐵等的合金 新國標 指 電動自行車安全技術規范（GB 17761-2018）電摩標準 指 電動摩托車和電動輕便摩托車通用技術條件（GB/T 24158-2018）CE 認證 指 要求產品不危及人類、動物和貨品的安全方面的基本安全要求。在歐盟市場“CE”標志屬強制性認證標志，以表明產品符合歐盟技術協調與標準化新方法指令的基本要求。這是歐盟法律對產品提出的一種強制性要求 EN15194 標準、新歐標 指 歐盟電助力自行車標準，2017年5月28日，歐盟發布了電助力自行車新標準EN15194:2017，該標準于2018年5月在歐盟成員國全面實施，簡稱“新歐標”REACH 指令 指 歐盟法規化學品

35、的注冊、評估、授權和限制（REGULATION concerning the Registration,Evaluation，Authorization and Restriction of Chemicals）的簡稱，是歐盟建立的化學品監管體系 RoHS 指令 指 Restriction of Hazardous Substances，是由歐盟立法制定的一項強制性標準，主要用于規范電子電氣產品的材料及工藝標準，使之更加有利于人體健康及環境保護 除特別說明外，本招股說明書所有數值保留 2 位小數，若出現各分項數值之和與合計數尾數不符的情況，均為四舍五入原因造成，不另做調整。安乃達驅動技術（上海

36、）股份有限公司 招股說明書 1-1-15 第二節第二節 概概 覽覽 本概覽僅對本概覽僅對招股說明書招股說明書全文作扼要提示。投資者做出投資決策前，應認真全文作扼要提示。投資者做出投資決策前，應認真閱讀閱讀招股說明書招股說明書全文。全文。一、一、重大事項提示重大事項提示 本公司特別提請投資者注意，在作出投資決策之前，務必仔細閱讀本招股說明書正文內容，并特別關注以下重要事項。（一）發行人提醒投資者特別關注的風險因素（一）發行人提醒投資者特別關注的風險因素 1、市場競爭風險、市場競爭風險 公司著眼全球競爭，在電動兩輪車電驅動系統領域擁有一定市場地位。雖然公司擁有了一定的經營規模和品牌知名度，但仍面臨

37、著較為嚴峻的市場競爭。境外市場上，公司與博世、禧瑪諾、八方股份直接競爭，公司作為歐洲市場后進入者，有較大的競爭壓力；國內市場處于成熟階段，市場競爭較為充分，若進一步出現惡性競爭的情形，將會對公司國內銷售產生不利影響。公司面臨國內外的競爭壓力，若不能及時有效予以準確應對，可能導致公司經營業績增速放緩或下滑。2、主要原材料價格波動風險、主要原材料價格波動風險 公司產品的主要原材料為磁鋼、定子、端蓋、輪轂、漆包線、芯片等。報告期內，公司主營業務成本中直接材料占比均在 90%以上，原材料價格波動對公司產品成本的影響較大。若未來原材料價格大幅上漲，且公司未能合理安排采購或及時轉嫁增加的采購成本，將可能對

38、公司經營業績造成不利影響。3、下游客戶相對集中的風險、下游客戶相對集中的風險 經過多年的發展，公司已與雅迪、愛瑪、臺鈴、MFC、Accell 等國內外知名電動兩輪車品牌商建立了穩定的業務合作關系。報告期內，公司來自前五大客戶的收入占比分別為 70.67%、73.76%和 85.27%，前五大客戶收入占比處于較高水平。若上述主要客戶未來因經營變化降低對公司的產品訂單需求，或公司因產安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-16 品或服務質量不符合客戶要求導致雙方合作發生重大不利變化，則可能會對公司的經營業績造成重大不利影響。4、國際貿易摩擦的風險、國際貿易摩擦的風險 報告期內，公司

39、外銷收入分別為 28,327.69 萬元（自 2021 年 8 月起，公司將原銷售給境外客戶 Leader 96 的產品通過境內貿易商客戶久祥進出口銷售，2021 年外銷收入剔除 Leader 96 后為 24,515.97 萬元）、26,754.10 萬元和23,619.57 萬元，占公司主營業務收入的比例分別為 24.27%、19.30%和16.66%，公司外銷客戶主要集中在荷蘭、德國、法國和意大利等歐洲地區。近年來，伴隨著全球產業格局的深度調整，部分西方發達國家開始推動中高端制造業回流。我國中高端制造業在不斷發展壯大的過程中，面臨不斷增加的國際貿易摩擦和貿易爭端。公司所生產的中置電機、減

40、速輪轂電機及配套電驅動系統產品主要應用于國外電助力自行車，而電助力自行車的終端消費市場主要集中于歐洲等發達國家地區。2019 年以來，歐盟對中國電助力自行車整車出口施行反傾銷和反補貼措施，但截至本招股說明書簽署日，歐盟對中國電助力自行車零部件不存在任何管制政策。若未來電助力自行車主要進口國貿易政策出現不利變化，可能對公司電助力自行車電驅動系統相關產品的經營業績產生不利影響。5、應收賬款壞賬損失風險、應收賬款壞賬損失風險 報告期各期末，公司應收款項（應收賬款、應收票據與應收款項融資三者合計）金額分別為 30,845.79 萬元、43,525.11 萬元和 38,669.82 萬元，占同期營業收入

41、的比例分別為 26.14%、31.14%和 27.09%。隨著公司營業收入的快速增長，應收款項金額可能持續增加。若公司主要客戶出現違約等情形，將發生款項未能及時收回或無法收回的風險，進而對公司的現金流和財務狀況產生不利影響。6、募集資金投資項目實施風險、募集資金投資項目實施風險 本次募集資金投資項目的可行性分析是基于當前市場環境、產業技術水安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-17 平、行業發展趨勢等因素做出的，均經過詳細、慎重、充分的研究論證。本次募集資金投資項目建設規模較大，若上述項目在實施過程及后期經營中，如宏觀政策、相關行業政策和市場環境等方面發生不利變動，行業競爭加

42、劇、技術水平發生重大更替，或因募集資金不能及時到位等其他不可預見因素等原因造成募投項目不能如期完成或順利實施，將可能對項目的完成進度和投資收益產生一定影響。7、經營業績下滑風險、經營業績下滑風險 2021-2023 年，公司實現營業收入分別為 118,010.82 萬元、139,789.89 萬元和 142,747.47 萬元，增幅分別為 18.46%和 2.12%；實現歸屬于母公司股東凈利潤（扣除非經常性損益后孰低）分別為 12,379.23 萬元、15,087.03 萬元和13,237.39 萬元，增幅分別為 21.87%和-12.26%。2021 年，受國內下游電動兩輪車市場需求規模增長

43、和頭部品牌客戶集中度的提升，以及歐洲電助力自行車市場持續穩定增長的市場需求影響，公司營業收入及凈利潤實現快速增長。2022 年以來，受國際環境變化和下半年歐洲市場消費需求短期減少影響，公司電助力自行車相關產品銷售受到一定程度的影響，2022 年下半年、2023 年上半年公司經營業績較上年同期有所下降或增速放緩，導致 2022 年公司收入及凈利潤增速較 2021 年放緩，2023 年公司收入同比小幅增長但凈利潤同比下降。2023 年以來，歐洲主要國家消費者信心指數已有明顯回升，隨著歐洲政治環境和通貨膨脹等因素的改善，預計歐洲終端市場消費需求將穩步復蘇。若未來出現下游市場需求萎縮、行業競爭加劇、重

44、要客戶流失、經營成本上升等不利因素，或公司出現不能鞏固和提升市場競爭優勢、市場開拓能力不足等情形，將會導致公司出現業績下滑的風險。（二）本次發行相關承諾事項（二）本次發行相關承諾事項 本次發行相關主體就本次發行出具了承諾，包括關于股份鎖定的承諾、關于業績下滑情形相關的承諾、本次發行前相關股東持股及減持意向承諾、關于穩定股價的措施及承諾等，具體內容詳見本招股說明書第十二節之“三、本次發行相關機構或人員的重要承諾”。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-18 其中，實際控制人黃洪岳、卓達、實際控制人控制的企業上海堅豐針對業績下滑情形，承諾如下：“安乃達驅動技術（上海）股份有限公司

45、（以下簡稱“發行人”）若出現上市當年及之后第二年、第三年較上市前一年凈利潤下滑 50%以上情形的，發行人實際控制人黃洪岳、卓達以及第一大股東上海堅豐企業管理合伙企業（有限合伙）將按以下方式延長其屆時所持股份的鎖定期限：1、發行人上市當年較上市前一年凈利潤下滑 50%以上的，延長本人/本企業屆時所持股份鎖定期限 12 個月；2、發行人上市第二年較上市前一年凈利潤下滑 50%以上的，在前項基礎上延長本人/本企業屆時所持股份鎖定期限 12 個月；3、發行人上市第三年較上市前一年凈利潤下滑 50%以上的，在前兩項基礎上延長本人/本企業屆時所持股份鎖定期限 12 個月。注 1：“凈利潤”以扣除非經常性損

46、益后歸母凈利潤為準。注 2：“屆時所持股份”是指承諾人上市前取得，上市當年及之后第二年、第三年年報披露時仍持有的股份?！保ㄈ├麧櫡峙浞桨咐麧櫡峙浞桨?為保護投資者合法權益、實現股東價值、積極回報投資者，公司已制定并披露了切實可行的發行上市后的利潤分配政策、現金分紅政策、上市后三年內利潤分配計劃及長期回報規劃，請投資者予以關注。1、公司上市后的利潤分配政策、公司上市后的利潤分配政策及現金分紅政策及現金分紅政策 公司發行上市后的利潤分配政策包括利潤分配原則、利潤分配形式、中期利潤分配、現金利潤分配、股票利潤分配等內容，詳見本招股說明書第十二節之“二、（二）股利分配政策及股利分配決策程序”。2、

47、上市后三年內利潤分配計劃、上市后三年內利潤分配計劃 公司上市后三年股東回報規劃的主要內容包括：（1）公司可以采取現金或法律、法規允許的方式分配股利；（2）在滿足公司正常的生產經營的資金需求安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-19 情況下，如無重大投資計劃或者重大現金支出等事項發生，公司應當采取現金方式分配股利；（3）若公司營業收入增長快速，并且董事會認為公司股票價格與公司股本規模不匹配時，可以在滿足上述現金股利分配之余，提出并實施股票股利分配預案。公司上市后三年內的股東分紅回報規劃的具體內容、制定的依據和可行性詳見本招股說明書第十二節之“二、（三）上市后三年內的股東分紅回報

48、規劃”。3、公司長期回報規劃、公司長期回報規劃 公司上市后長期回報規劃的主要內容包括：（1）如無重大投資計劃或者重大現金支出等事項發生，公司應當采取現金方式分配股利；（2）公司至少每三年重新審閱一次股東回報規劃，根據需要作出適當且必要的修改，確定該時段的股東回報規劃。公司長期回報規劃的具體內容詳見本招股說明書第十二節之“二、（四）長期回報規劃”。（四四）引用第三方數據情況）引用第三方數據情況 本招股說明書所引用的第三方數據均已注明資料來源，不存在第三方數據專門為本次發行準備或公司為此支付費用或提供幫助的情況。二二、發行人及本次發行的中介機構基本情況發行人及本次發行的中介機構基本情況（一）發行人

49、基本情況（一）發行人基本情況 發行人名稱 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 成立日期 2011 年 9 月 6 日 注冊資本 8,700.00 萬元 法定代表人 黃洪岳 注冊地址 上海市閔行區光中路 133 弄19 號 A 座 1-2 層 主要生產經營地址 上海市閔行區光中路 133弄 19 號 A 座 1-2 層 控股股東 無 實際控制人 黃洪岳、卓達 行業分類 C38 電氣機械和器材制造業 在其他交易場所（申請）掛牌或上市的情況 2016 年 11 月 21 日，公司股票在股轉系統掛牌（證券代碼：839807.OC）；2018 年 2 月 23 日，公司股票終止在股轉系統掛牌（二）本次發

50、行的有關中介機構（二）本次發行的有關中介機構 保薦人 中泰證券股份有限公司 主承銷商 中泰證券股份有限公司 發行人律師 浙江天冊律師事務所 其他承銷機構 無 審計機構 容誠會計師事務所（特殊普通合伙）評估機構 上海眾華資產評估有限公司 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-20 發行人與本次發行有關的保薦人、承銷機構、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間存在的直接或間接的股權關系或其他利益關系 無（三）本次發行其他有關機構（三）本次發行其他有關機構 股票登記機構 中國證券登記結算有限責任公司上海分公司 收款銀行 交通銀行濟南市中支行 其他與本次發行有關的機構 無

51、 三、本次發行概況三、本次發行概況（一）本次發行的基本情況（一）本次發行的基本情況 股票種類 人民幣普通股（A 股）每股面值 1.00 元 發行股數 2,900.00 萬股 占發行后總股本比例 25.00%其中：發行新股數量 2,900.00 萬股 占發行后總股本比例 25.00%股東公開發售股份數量-占發行后總股本比例-發行后總股本 11,600.00 萬股 每股發行價格 20.56 元 發行市盈率 18.02 倍（按每股發行價格除以發行后每股收益計算）發行前每股凈資產 8.37 元（按 2023 年 12月 31 日經審計的歸屬于母公司所有者權益除以本次發行前總股本計算）發行前每股收益 1

52、.52 元（按2023 年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司所有者的凈利潤除以本次發行前總股本計算）發行后每股凈資產 10.71 元（按 2023 年12 月 31 日經審計的歸屬于母公司所有者權益加本次發行募集資金凈額之和除以本次發行后總股本計算）發行后每股收益 1.14 元（按2023 年度經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司所有者的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行市凈率 1.92倍（按每股發行價格除以發行后每股凈資產計算）預測凈利潤 無 發行方式 本次發行采用網下向符合條件的投資者詢價配售與網上向持有上海市場非限售 A 股股份和非限售存托憑證市值的社會公眾投資

53、者定價發行相結合的方式進行 發行對象 符合資格的詢價對象以及已開立上海證券交易所股票賬戶并開通主板交易的境內自然人、法人等主板市場投資者，但法律、法規及上海證券交易所業務規則等禁止參與者除外 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-21 承銷方式 余額包銷 募集資金總額 59,624.00 萬元 募集資金凈額 51,368.48 萬元 募集資金投資項目 安乃達電動兩輪車電驅動系統建設項目 電動兩輪車電驅動系統擴產項目 研發中心建設項目 補充流動資金 發行費用概算 1、保薦及承銷費用：保薦費用：94.34萬元；承銷費用：4,758.00萬元；2、審計及驗資費用：1,690.00萬

54、元；3、律師費用：1,096.00萬元；4、本次發行上市相關手續費用及材料制作費用：60.58萬元；5、用于本次發行的信息披露費用：556.60萬元。注：（1）上述費用均為不含增值稅金額；（2）前次披露的招股意向書中，本次發行上市相關手續費用及材料制作費用為47.74萬元，差異原因系印花稅的確定，稅基為扣除印花稅前的募集資金凈額，稅率0.025%，除前述調整外，發行費用不存在其他調整情況。高級管理人員、員工擬參與戰略配售情況 無 保薦人相關子公司擬參與戰略配售情況 無 擬公開發售股份股東名稱、持股數量及擬公開發售股份數量、發行費用的分攤原則 無（二）本次發行上市的重要日期（二）本次發行上市的重

55、要日期 刊登初步詢價公告日期 2024 年 6 月 14 日 初步詢價日期 2024 年 6 月 19 日 刊登發行公告日期 2024 年 6 月 21 日 申購日期 2024 年 6 月 24 日 繳款日期 2024 年 6 月 26 日 股票上市日期 本次股票發行結束后公司將盡快申請在上海證券交易所主板上市 四、發行人的主營業務經營情況四、發行人的主營業務經營情況（一）主營業務與產品（一）主營業務與產品 公司是一家專業從事電動兩輪車電驅動系統研發、生產及銷售的高新技術企業。公司產品包括直驅輪轂電機、減速輪轂電機和中置電機三大系列電機，以及與電機相匹配的控制器、傳感器、儀表等部件，主要應用于

56、國內外電動自安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-22 行車、電助力自行車、電動摩托車、電動滑板車等電動兩輪車。經過多年的技術研發積累與生產銷售實踐，公司已成為行業中少有的具備電機、控制器、傳感器、儀表等電驅動系統研發設計與生產能力的企業之一。（二）主要（二）主要原材料及重要供應商、主要生產模式、銷售方式和渠道及重要原材料及重要供應商、主要生產模式、銷售方式和渠道及重要客戶客戶 報告期內，公司主要產品為電動兩輪車電驅動系統，主要原材料為磁鋼、定子、端蓋、輪轂、漆包線等，主要供應商包括信質集團股份有限公司、寧波合力磁材技術有限公司、江蘇鼎鑫智造科技股份有限公司等。報告期內，公司

57、生產采用內部生產為主、外協加工為輔的生產模式。公司產品的主要生產工序均采用內部生產；其中定子繞線、貼片加工、線束加工等非核心工序較為簡單，公司受生產場地、人員、設備等方面的限制，在銷售旺季時考慮到生產效率、用工成本等因素，將上述工序通過外協加工完成。報告期內，公司銷售以直銷模式為主，存在少量的貿易商模式。公司主要通過參與國內外大型自行車展覽會、主動拜訪等方式獲取客戶，通過不斷的技術積累、產品創新和市場開拓，公司積累了雅迪、愛瑪、臺鈴、小鳥、新日、納恩博、MFC、Accell 等國內外電動兩輪車行業知名客戶。（三）行業競爭情況及發行人在行業中的競爭地位（三）行業競爭情況及發行人在行業中的競爭地位

58、 我國電動兩輪車電驅動系統行業經過多年的發展，基本形成了充分競爭市場，隨著全球化的不斷深入，國內企業的相關產品全面參與國內外市場的競爭，市場化程度較高。國內外電動兩輪車電驅動系統市場中，國際知名企業歷史悠久、技術雄厚、規模龐大，具有強大的綜合實力和品牌認可度，其競爭優勢和競爭地位在短期內難以被撼動，代表企業主要包括博世（BOSCH）、禧瑪諾（SHIMANO）和雅馬哈（YAMAHA）等。相比國際知名企業，國內企業數量眾多、單個企業規模偏小、技術水平偏弱、產品競爭趨同質化，市場集中度較低。但近年來隨著我國企業自主創新意識不斷提升，技術水平不斷提高，我國已經涌現出一批技術相對領先的龍頭企業，代表企業

59、主要包括八方股份（603489.SH）、安乃達、金宇機電、江蘇新偉、蘇州盛億等。在直驅輪轂電機產品市場，根據弗若斯特沙利文的統計數據，按照每輛電安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-23 動兩輪車匹配一臺電機進行測算，2020-2022 年，公司在國內的市場占有率分別為 7.06%、7.80%和 7.23%；同行業競爭對手金宇機電 2020 年、2022 年（銷量數據分別來源于其官方網站和官方公眾號）市場占有率分別為 21.01%和19.77%，八方股份 2020-2022 年市場占有率分別為 0.17%、5.75%和 6.81%；公司直驅輪轂電機市場占有率高于八方股份，但與

60、金宇機電仍有一定的差距。在中置電機和減速輪轂電機產品市場，根據歐洲自行車產業協會統計數據，按照每輛電助力自行車匹配一臺電機進行測算，2020-2022 年，公司在歐洲的市場占有率分別為 4.87%、8.78%和 8.08%；同行業可比公司八方股份（其最終歐洲銷量數據根據其公告數據測算）市場占有率分別為 20.50%、27.31%和 19.39%；2020-2022 年，公司市場份額雖處于快速增長趨勢，但與同行業可比公司八方股份仍有一定的差距。五、發行人板塊定位情況五、發行人板塊定位情況 經充分評估，公司認為自身業務模式穩定、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性，符合主板定位，具體情況如下：（

61、一）（一）公司公司業務模式成熟業務模式成熟 公司產品主要為用于電動兩輪車的各類電機、控制器、傳感器、儀表等電驅動系統產品，是電動自行車、電動摩托車、電助力自行車、電動滑板車等電動兩輪車的核心部件之一。經過多年的發展，電動兩輪車電驅動系統及其下游電動兩輪車行業已基本形成了充分競爭的市場格局。經過十余年發展，公司已結合自身主要產品、行業發展趨勢、市場需求狀況、上下游發展情況、企業發展階段等因素，形成了目前穩定的經營模式，具體表現如下：采購模式方面，公司原材料主要為磁鋼、定子、端蓋、輪轂、漆包線等，公司采購主要基于公司產品生產和銷售的需要。一般情況下，采購部門首先根據月銷售計劃和月生產計劃，結合采購

62、周期、最小訂購量、在途量和庫存等情況，進行采購周期和數量的分析，編制采購計劃，并由采購部門根據需求選擇合適的供應商簽訂合同。報告期內，公司與主要供應商建立了長期穩定的合作關系。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-24 銷售模式方面，公司銷售以直銷模式為主，存在少量的貿易商模式。公司主要通過參與國內外大型自行車展覽會、主動拜訪等方式獲取客戶，通過不斷的技術積累、產品創新和市場開拓，公司積累了越來越多的電動兩輪車行業知名客戶。報告期內，公司客戶主要包括雅迪、愛瑪、臺鈴等國內電動兩輪車品牌商以及 MFC、Accell 等歐洲知名電助力自行車客戶，其經營規模和整體實力在行業內處于領

63、先地位，與公司建立了長期穩定的合作關系。生產模式方面，公司的生產主要基于銷售計劃進行。由銷售部門下達批量生產任務單、月銷售計劃、新產品樣品任務單，生產部門形成月生產計劃，倉管部門負責備料并將物料放至生產現場指定區域，生產部門按照生產作業指導書要求組織生產，生產部門生產作業完成后，由倉管部門確認無誤后辦理入庫手續。整個生產期間，質量部門按照相關標準或檢驗規范進行半成品檢驗、成品檢驗、最終檢驗、入庫檢驗、出貨檢驗、巡檢等品保檢驗程序。報告期內，公司生產活動穩定開展，產能利用率保持在較高水平。研發模式方面，公司堅持自主創新為主、對外產學研合作為輔的研發模式。公司在上海設置研發中心，負責新技術、新產品

64、、新工藝的研發工作；江蘇安乃達設有技術中心，天津安乃達設有技術部，為產線的工藝優化、客戶的定制化需求提供技術支持。綜上，公司所處行業成熟且具有穩定廣闊的市場需求，能夠支撐公司未來經營業績的穩定可持續發展，公司已在采購、銷售、生產、研發等方面均形成了成熟的業務模式，報告期內，公司業務模式未發生重大變化，影響公司經營模式的主要因素未出現重大變化，在可預見的一段時間內公司經營模式不會發生重大變化。（二）（二）公司公司經營業績穩定經營業績穩定 報告期內，公司實現營業收入分別為 118,010.82 萬元、139,789.89 萬元和142,747.47 萬元，最近三年年均復合增長率為 9.98%；實現

65、歸屬于母公司股東凈利潤（扣除非經常性損益后孰低）分別為 12,379.23 萬元、15,087.03 萬元和13,237.39 萬元，最近三年年均復合增長率為 3.41%。報告期內，公司經營業績較好且穩定增長。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-25（三）（三）公司公司規模較大規模較大 報告期各期末，公司資產總額分別為 86,441.34 萬元、102,684.79 萬元和139,096.94 萬元，歸屬于母公司所有者權益分別為 42,525.69 萬元、57,873.37 萬元和 72,814.88 萬元。報告期內，公司實現營業收入分別為 118,010.82 萬元、13

66、9,789.89 萬元和 142,747.47 萬元，營業收入持續增長。綜上，公司經營規模、業務規模較大。（四）（四）公司公司具有行業代表性具有行業代表性 公司產品主要為用于電動兩輪車的各類電機、控制器、傳感器、儀表等電驅動系統產品，是電動自行車、電動摩托車、電助力自行車、電動滑板車等電動兩輪車的核心部件之一，公司產品主要包括直驅輪轂電機、中置電機和減速輪轂電機三類。1、公司已、公司已具有較具有較高高的市場占有率的市場占有率 根據弗若斯特沙利文的統計數據以及歐洲自行車產業協會現有統計數據測算，2020-2022 年，公司直驅輪轂電機產品在國內的市場占有率分別為 7.06%、7.80%和 7.2

67、3%，直驅輪轂電機行業技術成熟且市場競爭較為激烈，公司占據了較高的市場份額；2020-2022 年，公司中置電機、減速輪轂電機產品在歐洲的市場占有率分別為 4.87%、8.78%和 8.08%，公司中置電機、減速輪轂電機銷量保持增長，市場份額處于快速增長趨勢。因此公司的產品在國內外市場已具有較高的市場占有率。2、公司下游客戶穩定且具有代表性、公司下游客戶穩定且具有代表性 報告期內，公司客戶主要包括雅迪、愛瑪、臺鈴等國內電動兩輪車品牌商以及 MFC、Accell 等歐洲知名電助力自行車客戶，其經營規模和整體實力在行業內處于領先地位，在行業內具有代表性，公司與其建立了持續穩定的合作關系。3、公司已

68、掌握了行業關鍵核心技術、公司已掌握了行業關鍵核心技術 公司為高新技術企業、國家級專精特新“小巨人”企業、上海市企業技術中心、上海市專利試點企業，子公司江蘇安乃達為高新技術企業、江蘇省專精安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-26 特新中小企業、無錫市企業技術中心，擁有豐富的研發儲備、強大的研發能力和高效的研發團隊。截至 2023 年 12 月 31 日，公司共擁有各項專利 114 項，其中發明專利 19 項（國內發明專利 18 項，美國發明專利 1 項），實用新型專利95 項。憑借行業領先的技術水平，公司參與了電動自行車用電動機及控制器電動自行車電氣安全要求電動摩托車及電動輕

69、便摩托車用 DC/DC 變換器技術條件和電動摩托車和電動輕便摩托車驅動用電動機及其控制器共 4 項國家標準和行業標準的起草制定。截至目前，公司已掌握了智能控制系統設計技術、力矩傳感技術、高速電機轉子可靠性技術等行業關鍵核心技術。近年來，公司綜合運用上述核心技術，相繼開發了應用于電助力自行車領域的減速輪轂電機、中置電機、控制器、傳感器等電動兩輪車電驅動系統產品，產品線持續豐富，產品結構不斷優化。綜上，公司在行業內已具有較高的市場占有率，與下游代表性客戶建立了持續穩定的合作關系，掌握了行業關鍵核心技術，公司具有行業代表性。六、六、發行人報告期內發行人報告期內主要財務數據和財務指標主要財務數據和財務

70、指標 項目項目 2023 年年/2023.12.31 2022 年年/2022.12.31 2021 年年/2021.12.31 資產總額（萬元）139,096.94 102,684.79 86,441.34 歸屬于母公司所有者權益（萬元）72,814.88 57,873.37 42,525.69 資產負債率（母公司）（%）62.01 41.77 29.72 營業收入（萬元）142,747.47 139,789.89 118,010.82 凈利潤（萬元）14,754.67 15,067.82 12,940.04 歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）14,791.58 15,087.03 12,9

71、40.04 扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）13,237.39 15,816.55 12,379.23 基本每股收益（元）1.70 1.73 1.55 稀釋每股收益（元）1.70 1.73 1.55 加權平均凈資產收益率（%）22.67 30.05 39.48 經營活動產生的現金流量凈額（萬元）37,175.96 6,818.35 9,683.85 現金分紅（萬元）-4,510.00 研發投入占營業收入的比例（%）3.84 3.53 3.58 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-27 七、發行人財務報告審計截止日后主要財務信息及經營狀況七、發行人財務報告

72、審計截止日后主要財務信息及經營狀況 本招股說明書所引用財務數據的審計截止日為 2023 年 12 月 31 日。（一）財務報告審計截止日后主要經營狀況（一）財務報告審計截止日后主要經營狀況 財務報告審計截止日至本招股說明書簽署日，公司的經營狀況良好，經營模式未發生重大變化，主要客戶、供應商的構成未發生重大變化，主要實施合同未發生重大變化。（二二）財務報告審計截止日后主要財務信息財務報告審計截止日后主要財務信息 2024 年 1-3 月，公司主要經營業績情況如下：單位：萬元單位：萬元 項目項目 2024 年年 1-3 月月 2023 年年 1-3 月月 變動率變動率 營業收入 31,261.69

73、 34,864.33-10.33%營業成本 23,774.24 27,591.73-13.84%營業利潤 3,757.10 4,116.76-8.74%利潤總額 3,759.54 4,110.61-8.54%凈利潤 3,387.16 3,562.93-4.93%歸屬于母公司所有者的凈利潤 3,396.83 3,555.86-4.47%扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤 3,365.09 3,171.01 6.12%注：以上數據業經審閱。2024 年 1-3 月，公司營業收入較上年同期下降 10.33%，但營業毛利提高214.85 萬元，漲幅為 2.95%，主要原因系毛利率相對較高的中

74、置電機收入同比提升，中置電機營業毛利提高 838.06 萬元；營業毛利同比提升的情況下營業利潤和凈利潤有所下降，主要原因系 2024 年 1-3 月非經常性損益中收到的政府補助相對上年同期減少 323.08 萬元；2024 年 1-3 月，公司扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤較上年同期增長 6.12%。（三三）2024 年年 1-6 月月業績預計情況業績預計情況 基于公司目前的經營狀況、市場環境及在手訂單等情況，經初步測算，預計公司 2024 年 1-6 月可實現營業收入 67,089.38 萬元至 78,289.38 萬元，與上年同期相比變動-6.61%至 8.98%；預計 20

75、24 年 1-6 月可實現歸屬于母公司所有者的凈利潤 7,090.94 萬元至 8,323.22 萬元，與上年同期相比變動-4.30%至安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-28 12.33%；預計 2024 年 1-6 月可實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤 6,883.90 萬元至 8,031.18 萬元，與上年同期相比變動-1.71%至 14.67%。上述業績預計中的相關財務數據為公司初步測算結果，未經審計或審閱，不構成公司盈利預測或業績承諾。八、發行人選擇的具體上市標準八、發行人選擇的具體上市標準 發行人選擇上海證券交易所股票上市規則第 3.1.2 條第

76、（一）款的上市標準：“最近 3 年凈利潤均為正，且最近 3 年凈利潤累計不低于 1.5 億元，最近一年凈利潤不低于 6000 萬元，最近 3 年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于 1 億元或營業收入累計不低于 10 億元”。發行人 2021-2023 年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 12,379.23 萬元、15,087.03 萬元和 13,237.39 萬元，累計為 4.07 億元；2021-2023 年經審計的經營活動產生的現金流量凈額累計為 5.37億元；2021-2023 年經審計的營業收入累計為 40.05 億元，符合上述標準。九、發行人公司治

77、理特殊安排等重要事項九、發行人公司治理特殊安排等重要事項 截至本招股說明書簽署日，發行人不存在特別表決權股份、差異化表決安排等公司治理特殊安排。十、募集資金運用與未來發展規劃十、募集資金運用與未來發展規劃（一）募集資金運用（一）募集資金運用 經公司第三屆董事會第二次會議及 2022 年第一次臨時股東大會審議通過，公司本次公開發行人民幣普通股為 2,900.00 萬股，本次募集資金扣除發行費用后，將全部用于以下項目：單位：萬元 序號序號 項目名稱項目名稱 實施主體實施主體 項目投資項目投資總額總額 募集資金擬募集資金擬投入金額投入金額 1 安乃達電動兩輪車電驅動系統建設項目 安乃達科技 30,1

78、18.26 30,118.26 2 電動兩輪車電驅動系統擴產項目 江蘇安乃達 33,511.68 33,511.68 3 研發中心建設項目 安乃達 10,269.92 10,269.92 4 補充流動資金 安乃達 30,000.00 30,000.00 合計合計 103,899.86 103,899.86 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-29 若本次發行實際募集資金額不能滿足上述項目資金需求，資金缺口部分由公司自籌解決；若實際募集資金滿足上述項目后尚有剩余，公司將結合未來發展規劃和目標，用于公司主營業務。如在募集資金到位前，公司可以根據項目實施進度的需要，先行使用自籌資

79、金對上述項目進行投入，待募集資金到位后以募集資金置換預先已投入上述項目的自籌資金。（二）未來發展規劃（二）未來發展規劃 公司始終秉承“客戶第一，合作共贏。持續創新，團隊精神。承諾執行，正直激情”的核心價值觀，竭力打造“研發、制造、供應鏈”三位一體的核心能力，堅定走“全球市場布局、全生態鏈產品規劃”發展道路，致力于成為全球領先的兩輪車電驅動解決方案專家。圍繞上述發展戰略，公司結合自身發展特點與外部市場環境，制訂產能擴充計劃、技術研發計劃、管理提升計劃、人才建設計劃、投融資計劃等發展規劃，鞏固核心技術的深入研發，提升核心產品的智能制造水平，夯實核心競爭力，穩步提升市場占有率。十一、其他對發行人有重

80、大影響的事項十一、其他對發行人有重大影響的事項 截至本招股說明書簽署日，發行人不存在其他對發行人有重大影響的事項。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-30 第第三三節節 風險因素風險因素 投資者在考慮投資公司本次發行的股票時，除本投資者在考慮投資公司本次發行的股票時，除本招股說明書招股說明書提供的各項資提供的各項資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。以下各項風險因素根據重要性原料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。以下各項風險因素根據重要性原則或可能影響投資決策的程度大小排序，但該排序并不表示風險因素會依次發則或可能影響投資決策的程度大小排序，但該排序并不表示風險因素

81、會依次發生。生。一、與發行人相關的風險一、與發行人相關的風險（一）（一）財務風險財務風險 1、應收賬款壞賬損失風險應收賬款壞賬損失風險 報告期各期末，公司應收款項（應收賬款、應收票據與應收款項融資三者合計）30,845.79 萬元、43,525.11 萬元和 38,669.82 萬元，占同期營業收入的比例分別為 26.14%、31.14%和 27.09%。隨著公司營業收入的快速增長，應收款項金額可能持續增加。若公司主要客戶出現違約等情形，將發生款項未能及時收回或無法收回的風險，進而對公司的現金流和財務狀況產生不利影響。2、稅收優惠政策發生變化的風險稅收優惠政策發生變化的風險 安乃達于 2015

82、 年 10 月 30 日首次被認定為高新技術企業，取得高新企業證書（證書編號 GF201531000561），有效期 3 年；于 2018 年 11 月 27 日通過復審并取得高新企業證書（證書編號 GR201831002997），有效期 3 年；于 2021年 11 月 18 日通過復審并取得高新企業證書（證書編號 GR202131003074），有效期 3 年。江蘇安乃達于 2018 年 11 月 30 日首次取得高新企業證書（證書編號GR201832005651），有效期 3 年；于 2021 年 11 月 30 日通過復審并取得高新企業證書（證書編號 GR202132006304），有

83、效期 3 年。報告期內，安乃達與江蘇安乃達均適用于 15%的企業所得稅稅率，享受的高新技術企業稅收優惠總額分別為 1,131.79 萬元、1,333.04 萬元和 1,014.93 萬元。如果國家對高新技術企業稅收優惠政策發生變化，或者安乃達與江蘇安乃安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-31 達未能達到高新技術企業認定標準，可能導致公司所得稅負上升，且需要補繳按優惠率繳稅期間少繳的稅款，公司的盈利水平將受到一定程度的影響。3、匯率波動風險匯率波動風險 報告期內，公司出口業務收入占比逐年提高，產品主要以美元作為結算貨幣。人民幣匯率波動對公司經營業績的影響主要體現在：一方面，人

84、民幣處于升值或貶值趨勢時，公司產品在境外市場競爭力下降或上升；另一方面，自確認銷售收入形成應收賬款至收匯期間，公司因人民幣匯率波動而產生的匯兌損益直接影響公司業績。報告期內，公司境外銷售收入分別為 28,327.69 萬元、26,754.10 萬元和 23,619.57 萬元，占當期主營業務收入比例分別為 24.27%、19.30%和 16.66%，公司由于匯率變動而產生的匯兌損益（正數為損失、負數為收益）分別是 224.46 萬元、-697.81 萬元和-335.59 萬元。若美元兌人民幣匯率下降，匯兌損失增加，對公司的業績有一定的不利影響。公司為降低匯率波動對業績的影響，保持穩定的利潤水平

85、，采取提前鎖定匯率方式進行遠期外匯合約交易業務。報告期內，公司由于遠期外匯合約業務而產生的投資收益（正數為收益、負數為損失）分別是 47.68 萬元、-1,213.17萬元、-6.69 萬元。上述遠期外匯合約業務在匯率波動較大時，其結匯時產生的投資收益可能對公司業績產生不利影響。未來，隨著公司品牌認可度的不斷提升以及募集資金投資項目的竣工投產，公司境外銷售規模還將進一步擴大，匯率波動將對公司經營業績產生影響。4、存貨跌價風險存貨跌價風險 報告期各期末，公司的存貨賬面價值分別為 17,248.96 萬元、14,566.83 萬元和 13,018.35 萬元，占流動資產的比例分別為 24.15%、

86、16.81%和 11.90%；存貨跌價準備分別為 168.77 萬元、282.32 萬元和 339.50 萬元，占存貨余額的比例分別為 0.97%、1.90%和 2.54%。報告期各期末，公司的存貨余額處于較高水平。隨著公司銷售規模的持續擴大，公司期末存貨余額將可能繼續增加，這對公司的存貨管理水平提出了更高的要求。未來如果公司存貨管理水平未能隨著安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-32 業務發展而逐步提高，存貨的增長將會占用較大規模的流動資金，因而將導致公司資產流動性風險。若未來出現由于公司未及時把握下游行業變化或其他難以預見的原因導致存貨無法順利實現銷售，且其價格出現迅速

87、下跌的情況，將對公司經營業績及經營現金流產生不利影響。（二）（二）內部控制風險內部控制風險 1、實際控制人不當控制的風險實際控制人不當控制的風險 截至 2024 年 6 月 14 日，黃洪岳和卓達合計控制公司 82.76%的股份。雖然公司已制定了股東大會議事規則董事會議事規則監事會議事規則獨立董事工作制度關聯交易決策制度等制度避免大股東操縱現象的發生，實際控制人亦承諾不利用其控制地位損害公司利益，但實際控制人仍可能憑借其控制地位對公司發展戰略、生產經營和利潤分配決策等重要事項施加不當影響，因此公司仍面臨實際控制人不當控制的風險。2、公司內部控制風險公司內部控制風險 公司已經按照有關法律法規和制

88、度的要求，建立健全了各項內部控制制度，形成了相對完善的內部控制體系。內控制度的有效運行，保證了公司的經營管理活動正常有序開展，并有效控制風險。但隨著公司業務規模持續擴大，經營管理、財務監控、資金調配等工作日益復雜，將對公司的內部控制提出更高要求。如果公司的內部控制體系不能隨公司的發展不斷完善并得到有效執行，則可能對公司的經營產生不利影響。（三）（三）技術風險技術風險 1、技術泄密的風險技術泄密的風險 公司在生產經營中積累了多項專利和核心技術，核心技術是維持公司盈利能力的首要因素，是公司核心競爭力的重要組成部分。若公司的核心技術出現泄露或被他人竊取，將對公司的市場競爭力和盈利能力產生不利影響。2

89、、技術研發人員短缺風險技術研發人員短缺風險 公司致力于電動兩輪車電驅動系統先進技術及產品的研發，對技術研發團隊尤其是高層次技術人員要求較高。目前行業內高層次技術人員相對缺乏，且安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-33 各企業對優秀技術研發人員爭奪激烈，如果公司未能采取有效措施吸引和留住人才，公司將面臨高層次技術研發人員短缺的風險，可能會影響技術革新目標的順利達成。（四）（四）募投項目相關募投項目相關風險風險 1、募集資金投資項目實施風險募集資金投資項目實施風險 本次募集資金投資項目的可行性分析是基于當前市場環境、產業技術水平、行業發展趨勢等因素做出的，均經過詳細、慎重、充分

90、的研究論證。本次募集資金投資項目建設規模較大，若上述項目在實施過程及后期經營中，如宏觀政策、相關行業政策和市場環境等方面發生不利變動，行業競爭加劇、技術水平發生重大更替，或因募集資金不能及時到位等其他不可預見因素等原因造成募投項目不能如期完成或順利實施，將可能對項目的完成進度和投資收益產生一定影響。2、募投項目新增產能消化風險募投項目新增產能消化風險 公司本次募投項目均圍繞公司主營業務進行，其中“安乃達電動兩輪車電驅動系統建設項目”和“電動兩輪車電驅動系統擴產項目”用于擴大公司現有產品的產能，豐富產品種類，解決因下游市場需求快速增長導致公司產生的產能瓶頸。上述項目系根據公司當前的下游行業發展狀

91、況及市場需求經審慎確定，具有較強的可行性和必要性，符合公司的發展戰略和市場發展趨勢。但是如果未來發生公司市場開拓不力以及下游市場需求增速低于預期的不利情形，募投項目新增產能存在不能及時消化的風險。3、凈資產收益率攤薄的風險凈資產收益率攤薄的風險 本次發行后，公司凈資產將比發行前有所提升。本次募集資金投向主要用于電動兩輪車電驅動系統建設和研發中心建設。其中，“安乃達電動兩輪車電驅動系統建設項目”和“電動兩輪車電驅動系統擴產項目”分別需要 5 年和 4年的時間才能達到預計的盈利水平；“研發中心建設項目”系不直接產生盈利的項目。因此，本次募集資金到位后可能導致發行后凈資產收益率被攤薄的風險。安乃達驅

92、動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-34（五）經營業績下滑風險（五）經營業績下滑風險 2021-2023 年，公司實現營業收入分別為 118,010.82 萬元、139,789.89 萬元和 142,747.47 萬元，增幅分別為 18.46%和 2.12%；實現歸屬于母公司股東凈利潤（扣除非經常性損益后孰低）分別為 12,379.23 萬元、15,087.03 萬元和13,237.39 萬元，增幅分別為 21.87%和-12.26%。2021 年，受國內下游電動兩輪車市場需求規模增長和頭部品牌客戶集中度的提升，以及歐洲電助力自行車市場持續穩定增長的市場需求影響，公司營業收入及凈利

93、潤實現快速增長。2022 年以來，受國際環境變化和下半年歐洲市場消費需求短期減少影響，公司電助力自行車相關產品銷售受到一定程度的影響，2022 年下半年、2023 年上半年公司經營業績較上年同期有所下降或增速放緩，導致 2022 年公司收入及凈利潤增速較 2021 年放緩，2023 年公司收入同比小幅增長但凈利潤同比下降。2023 年以來，歐洲主要國家消費者信心指數已有明顯回升，隨著歐洲政治環境和通貨膨脹等因素的改善，預計歐洲終端市場消費需求將穩步復蘇。若未來出現下游市場需求萎縮、行業競爭加劇、重要客戶流失、經營成本上升等不利因素，或公司出現不能鞏固和提升市場競爭優勢、市場開拓能力不足等情形，

94、將會導致公司出現業績下滑的風險。二、與行業相關的風險二、與行業相關的風險（一）市場競爭風險（一）市場競爭風險 公司著眼全球競爭，在電動兩輪車電驅動系統領域擁有一定市場地位。雖然公司擁有了一定的經營規模和品牌知名度，但仍面臨著較為嚴峻的市場競爭。境外市場上，公司與博世、禧瑪諾、八方股份直接競爭，公司作為歐洲市場后進入者，有較大的競爭壓力；國內市場處于成熟階段，市場競爭較為充分，若進一步出現惡性競爭的情形，將會對公司國內銷售產生不利影響。公司面臨國內外的競爭壓力，若不能及時有效予以準確應對，可能導致公司經營業績增速放緩或下滑。（二）主要原材料價格波動風險（二）主要原材料價格波動風險 公司產品的主要

95、原材料為磁鋼、定子、端蓋、輪轂、漆包線、芯片等。報安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-35 告期內，公司主營業務成本中直接材料占比均在 90%以上，原材料價格波動對公司產品成本的影響較大。若未來原材料價格大幅上漲，且公司未能合理安排采購或及時轉嫁增加的采購成本，將可能對公司經營業績造成不利影響。（三）下游客戶相對集中的風險（三）下游客戶相對集中的風險 經過多年的發展，公司已與雅迪、愛瑪、臺鈴、MFC、Accell 等國內外知名電動兩輪車品牌商建立了穩定的業務合作關系。報告期內，公司來自前五大客戶的收入占比分別為 70.67%、73.76%和 85.27%，前五大客戶收入占比

96、處于較高水平。若上述主要客戶未來因經營變化降低對公司的產品訂單需求，或公司因產品或服務質量不符合客戶要求導致雙方合作發生重大不利變化，則可能會對公司的經營業績造成重大不利影響。（四）國際貿易摩擦的風險（四）國際貿易摩擦的風險 報告期內，公司外銷收入分別為 28,327.69 萬元（自 2021 年 8 月起，公司將原銷售給境外客戶 Leader 96 的產品通過境內貿易商客戶久祥進出口銷售，2021 年外銷收入剔除 Leader 96 后為 24,515.97 萬元）、26,754.10 萬元和23,619.57 萬元，占公司主營業務收入的比例分別為 24.27%、19.30%和16.66%，

97、公司外銷客戶主要集中在荷蘭、德國、法國和意大利等歐洲地區。近年來，伴隨著全球產業格局的深度調整，部分西方發達國家開始推動中高端制造業回流。我國中高端制造業在不斷發展壯大的過程中，面臨不斷增加的國際貿易摩擦和貿易爭端。公司所生產的中置電機、減速輪轂電機及配套電驅動系統產品主要應用于國外電助力自行車，而電助力自行車的終端消費市場主要集中于歐洲等發達國家地區。2019 年以來，歐盟對中國電助力自行車整車出口施行反傾銷和反補貼措施，但截至本招股說明書簽署日，歐盟對中國電助力自行車零部件不存在任何管制政策。若未來電助力自行車主要進口國貿易政策出現不利變化，可能對公司電助力自行車電驅動系統相關產品的經營業

98、績產生不利影響。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-36 三三、其他其他風險風險（一一）補繳社會保險和住房公積金的風險）補繳社會保險和住房公積金的風險 報告期內，公司存在未為部分員工繳納社會保險和住房公積金的情況，但不存在因違反社會保障和住房公積金相關法律法規受到處罰的情況。若足額繳納社會保險和住房公積金，經測算，公司報告期各期需補繳的金額分別為 5.93萬元、1.55 萬元和 4.32 萬元。根據中華人民共和國社會保險法住房公積金管理條例等法律法規的規定，主管社會保險費征收機構和住房公積金管理中心有權責令公司限期繳納，公司存在被有關部門要求補繳社會保險及住房公積金的風險。

99、安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-37 第第四四節節 發行人基本情況發行人基本情況 一、發行人概況一、發行人概況 中文名稱中文名稱 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 英文名稱英文名稱 Ananda Drive Techniques（Shanghai）Co.,Ltd.注冊資本注冊資本 8,700.00 萬元 法定代表人法定代表人 黃洪岳 有限公司成立日期有限公司成立日期 2011 年 9 月 6 日 股份公司成立日期股份公司成立日期 2015 年 12 月 22 日 住所住所 上海市閔行區光中路 133 弄 19 號 A 座 1-2 層 經營范圍經營范圍 許可項目：貨物進

100、出口；技術進出口。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動，具體經營項目以相關部門批準文件或許可證件為準）一般項目：從事驅動技術領域內的技術咨詢、技術服務、技術開發、技術轉讓，電機用控制器、無刷電機的組裝生產及銷售，電動自行車（按本市產品目錄經營）、電子元器件、五金交電、機械設備的銷售；自有房屋租賃。（除依法須經批準的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）郵政編碼郵政編碼 201108 電話號碼電話號碼 021-31371818 傳真號碼傳真號碼 021-31371817 互聯網網址互聯網網址 http:/www.ananda- securityananda- 負責信息披露和投

101、資負責信息披露和投資者關系的部門者關系的部門 董事會辦公室 董事會辦公室董事會辦公室負責人負責人 李進 董事會辦公室電話董事會辦公室電話號號碼碼 021-31371818-868 二、二、發行人設立情況和報告期內的股本和股東變化情況發行人設立情況和報告期內的股本和股東變化情況 安乃達系由安乃達有限整體變更設立的股份有限公司。安乃達有限成立于2011 年 9 月 6 日，于 2015 年 12 月 22 日整體變更為安乃達。（一）有限公司設立情況（一）有限公司設立情況 1、設立情況、設立情況 安乃達有限成立于 2011 年 9 月 6 日，系由上海安乃達、唐方平、付敏、卓達共同出資設立，設立時注

102、冊資本為 6,000.00 萬元。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-38 2011 年 8 月 30 日，立信會計師事務所有限公司出具了“信會師報字2011第 50710 號”驗資報告，截至 2011 年 8 月 29 日，安乃達有限（籌）已收到全體股東繳納的注冊資本合計 3,000.00 萬元，其中上海安乃達以實物出資1,530.00 萬元，其他股東以貨幣資金出資 1,470.00 萬元。2011 年 9 月 6 日，安乃達有限取得了上海市工商行政管理局閔行分局核發的注冊號為 310112001109047 的企業法人營業執照。安乃達有限設立時的股權結構如下：序號序號

103、股東名稱股東名稱/姓名姓名 認繳出資金額認繳出資金額（萬元）（萬元）實繳出資金額實繳出資金額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）1 上海安乃達 3,060.00 1,530.00 51.00 2 唐方平 1,020.00 510.00 17.00 3 付敏 1,020.00 510.00 17.00 4 卓達 900.00 450.00 15.00 合計合計 6,000.00 3,000.00 100.00 注 1：上海安乃達以存貨、機器設備出資 1,530.00 萬元。根據上海銀信資產評估有限公司于 2011 年 8 月 25 日出具的“滬銀信評報字2011第 481 號”上海安乃達驅動技

104、術有限公司部分資產對外投資價值評估報告書，確認評估基準日（2011 年 8 月 23 日）用于出資的存貨和機器設備清查調整后賬面值為 18,564,942.55 元，評估值為 18,564,066.99元，評估增值-875.56 元。全體股東確認的價值為 18,564,066.99 元，其中 15,300,000.00 元作為實收資本，剩余 3,264,066.99 元作為出資多余款掛安乃達有限（籌）的其他應付款，截至 2011 年末，該筆款項已結清。注 2：實物資產中存貨評估值為 1,809.46 萬元，固定資產評估值為 46.95 萬元。存貨中庫存商品 1,163.38 萬元、半成品 93

105、.84 萬元、零部件 552.24 萬元；固定資產為 22 項機器設備和 349 項電子設備，其中機器設備的評估價值凈值為 19.08 萬元，電子設備的評估價值凈值為 27.87 萬元。相關固定資產均與公司生產經營直接相關，公司受讓上述固定資產后投入日常生產經營使用。上海安乃達當時系國有控股企業的參股企業，對外轉讓資產已履行內部決策程序，公司受讓上海安乃達固定資產不涉及國有或集體資產。2、設立背景、設立背景 安乃達有限設立前，上海安乃達的實際控制人貢俊也為上海電驅動的實際控制人，上海安乃達主要從事電動自行車電驅動系統相關業務（同時持有上海電驅動部分股權），上海電驅動主要從事電動汽車電驅動系統相

106、關業務。2011 年，上海電驅動計劃進入資本市場，根據上市規范運作要求，貢俊擬逐步解決上海安乃達和上海電驅動同一控制下潛在的同業競爭問題，2011 年 9月，上海安乃達以電動自行車電驅動系統相關資產出資設立安乃達有限。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-39 安乃達有限設立后，上海安乃達不再實際開展業務，于 2015 年 2 月更名為上海諳乃達實業有限公司，后于 2015 年 8 月更名為西藏安乃達實業有限公司。截至 2023 年 4 月 4 日，上海安乃達除持有上市公司中山大洋電機股份有限公司（002249.SZ，以下簡稱“大洋電機”）0.22%的股份外，不存在其他對外投

107、資或其他經營業務。3、公司技術、資產、業務與二十一所的關系、公司技術、資產、業務與二十一所的關系 二十一所曾經為上海安乃達的股東，二十一所于 2022 年 7 月 29 日出具確認函，公司的技術、資產、業務及“安乃達”商號均與二十一所無關。（二）股份公司設立情況（二）股份公司設立情況 2015 年 11 月 13 日，安乃達有限召開 2015 年第三次臨時股東會并通過決議：同意安乃達有限整體變更為股份有限公司，公司名稱變更為“新安乃達驅動技術（上海）股份有限公司”；同意安乃達有限以截至 2015 年 8 月 31 日經審計的賬面凈資產 89,503,028.40 元按 1：0.7821 的比例

108、折為股份公司股本7,000.00 萬股，每股面值 1.00 元，其余部分計入資本公積。經審計，截至 2015 年 8 月 31 日，安乃達有限的賬面凈資產值為89,503,028.40 元。2015 年 11 月 12 日，上海眾華資產評估有限公司出具了“滬眾評報字2015第 465 號”評估報告，截至 2015 年 8 月 31 日，安乃達有限凈資產評估值為 97,162,061.18 元。2015 年 11 月 28 日，安乃達召開創立大會暨第一次股東大會并通過決議：同意安乃達有限按原賬面凈資產值折股整體變更為股份公司，由上海堅豐、寧波思輝和卓達作為發起人，以安乃達有限截至 2015 年

109、8 月 31 日經審計的凈資產 89,503,028.40 元折合股本 7,000.00 萬元作為股份公司的注冊資本，凈資產扣除股本后的余額 19,503,028.40 元計入股份公司的資本公積。2022 年 3 月 12 日，容誠會計師事務所（特殊普通合伙）出具了“容誠驗字2022200Z0012 號”驗資報告：截至 2015 年 11 月 28 日安乃達已收到全體股東繳納的注冊資本合計人民幣柒仟萬元整，出資方式為凈資產。2015 年 12 月 22 日，安乃達取得了上海市工商行政管理局核發的統一社會信用代碼為 91310000582089470E 的營業執照。安乃達驅動技術（上海）股份有限

110、公司 招股說明書 1-1-40 安乃達設立時的股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）1 上海堅豐 3,060.00 43.71 2 卓達 2,940.00 42.00 3 寧波思輝 1,000.00 14.29 合計合計 7,000.00 100.00（三）報告期內的股本和股東變化情況（三）報告期內的股本和股東變化情況 1、報告、報告期初的股本和股東情況期初的股本和股東情況 截至報告期期初（2021 年 1 月 1 日），公司股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比

111、例（%）1 上海堅豐 3,060.00 37.32 2 卓達 2,940.00 35.85 3 黃洪岳 1,200.00 14.63 4 寧波思輝 1,000.00 12.20 合計合計 8,200.00 100.00 2、2021 年年 9 月，安乃達增資月，安乃達增資 2021 年 8 月 3 日，公司召開第二屆董事會第十三次會議，審議通過了關于增加公司注冊資本的議案關于修訂公司章程的議案，本次新增 500.00萬元注冊資本，由新股東財通創新認購 150.00 萬股；新股東金華金開認購150.00 萬股；新股東丁敏華認購 200.00 萬股，本次增資價格為 16.09 元/股。2021 年

112、 8 月 18 日，公司召開 2021 年第一次臨時股東大會并通過本次增資相關的議案。本次增資價格系綜合考慮了公司業績情況、公司成長性、行業市盈率水平等多方面因素，經協商后確定。2021 年 9 月 8 日，容誠會計師事務所（特殊普通合伙）出具“容誠驗字2021201Z0039 號”驗資報告，截至 2021 年 9 月 7 日，安乃達已收到股東增資款人民幣 8,045.00 萬元，其中股本 500.00 萬元，剩余 7,545.00 萬元計入資本公積，安乃達累計實收資本為人民幣 8,700.00 萬元。2021 年 9 月 13 日，安乃達完成了本次增資的工商變更登記。本次增資完成后，安乃達的

113、股權結構如下：安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-41 序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）1 上海堅豐 3,060.00 35.17 2 卓達 2,940.00 33.79 3 黃洪岳 1,200.00 13.79 4 寧波思輝 1,000.00 11.49 5 丁敏華 200.00 2.30 6 財通創新 150.00 1.72 7 金華金開 150.00 1.72 合計合計 8,700.00 100.00 本次增資完成后，截至 2024 年 6 月 14 日，安乃達股權結構未再發生變更。三、發行人三、發行人成立

114、以來重要事件成立以來重要事件 報告期內，公司不存在重大資產重組的情況。2015 年，公司存在同一控制下收購江蘇安乃達的情況，具體情況詳見本招股說明書第十二節之“七、（一）2、江蘇安乃達的歷史沿革”。四、四、發行人在其他證券市場的上市或掛牌情況發行人在其他證券市場的上市或掛牌情況（一）（一）2016 年年 11 月，安乃達在股轉系統掛牌月，安乃達在股轉系統掛牌 1、掛牌過程的相關情況掛牌過程的相關情況 2016 年 6 月 24 日，公司召開第一屆董事會第二次會議，審議通過了關于公司申請股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌并公開轉讓的議案等議案。2016 年 7 月 9 日，公司召開 2016 年

115、第一次臨時股東大會，審議通過了上述議案。2016 年 10 月 27 日，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司出具關于同意新安乃達驅動技術（上海）股份有限公司股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的函（股轉系統函20167692 號），同意公司股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌，轉讓方式為協議轉讓。2016 年 11 月 21 日，公司股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓，證券簡稱為“安乃達”，證券代碼為“839807”，轉讓方式為協議轉讓。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-42 公司在股轉系統掛牌過程中依法履行了內部決策程序和外部主管部門審批程序，通過了股轉系統的審核

116、，按照相關規定進行了信息披露，公司及董事、監事、高級管理人員在公司掛牌過程中，未曾因信息披露真實性、準確性、完整性問題或其他原因而受到過監管措施或處罰，掛牌過程合法合規。2、掛牌期間信息披露情況掛牌期間信息披露情況 公司自股轉系統掛牌以來，嚴格遵守非上市公眾公司監督管理辦法全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則（試行）（2013 年 2 月 8 日生效，2017 年 12 月 22日廢止）、全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則（2017 年 12月 22 日生效，2020 年 1 月 3 日廢止）等相關法律、法規和規范性文件的規定，不存在因

117、違反信息披露相關法律法規而受到相關主管部門處罰的情況。3、掛牌掛牌期間期間股權交易情況股權交易情況 除 2017 年公司向實際控制人黃洪岳定向發行股票外，公司在股轉系統掛牌期間未發生其他股權交易。公司股票在股轉系統掛牌期間的交易符合股轉系統掛牌交易的相關法律法規的規定，不存在因違反股票交易相關法律法規而受到相關主管部門處罰的情況。4、掛牌期間董事會或股東大會決策情況掛牌期間董事會或股東大會決策情況 公司已嚴格按照公司法證券法非上市公眾公司監督管理辦法全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）等法律法規的要求，制定了公司章程，建立健全了股東大會、董事會等內部管理和控制制度。自股轉系統掛牌以來，公司

118、股東大會、董事會嚴格按照公司章程董事會議事規則股東大會議事規則等制度的規定規范運作，不存在因董事會、股東大會決策程序瑕疵而受到相關主管部門處罰的情況。（二二）2018 年年 2 月，安乃達在股轉系統終止掛牌月，安乃達在股轉系統終止掛牌 2018 年 1 月 5 日，公司召開第一屆董事會第十六次會議，審議通過了關于擬申請公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌的議案。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-43 2018 年 1 月 5 日，公司在股轉系統指定的信息披露平臺發布關于擬申請公司股票在全國中小企業轉讓系統終止掛牌的提示性公告，就擬申請股票于股轉系統摘牌相關事宜進行了

119、公告。2018 年 1 月 15 日，公司在股轉系統指定的信息披露平臺發布關于公司股票在全國中小企業股份轉讓系統暫停轉讓的公告，公司股票自 2018 年 1 月16 日開市起暫停轉讓。2018 年 1 月 22 日，公司召開 2018 年第一次臨時股東大會，審議通過了關于擬申請公司股票在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌的議案。2018 年 2 月 9 日，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司出具關于同意新安乃達驅動技術（上海）股份有限公司股票終止在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的函（股轉系統函2018627 號），同意公司股票自 2018 年 2 月 23日起終止在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。

120、同日，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司出具關于新安乃達驅動技術（上海）股份有限公司股票終止掛牌的公告（股轉系統公告2018141 號），自 2018 年 2 月 23 日起終止安乃達股票掛牌。公司股票終止在股轉系統掛牌后，公司已按中國證券登記結算有限責任公司的相關規定辦理退出登記手續，公司在股轉系統摘牌過程中不存在因違反法律規定而受到中國證監會或股轉系統的處罰的情形。公司于股轉系統摘牌之申請已獲股轉系統同意，并已在股轉系統指定信息披露網站公開披露相關信息，公司未因摘牌事項受到股轉系統處以監管措施或行政處罰，公司的摘牌程序合法合規。五、發行人的五、發行人的股權結構股權結構 截至 2024 年

121、 6 月 14 日，發行人的股權結構如下：安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-44 六、發行人控股及參股公司簡要情況六、發行人控股及參股公司簡要情況 截至本招股說明書簽署日，公司擁有 12 家控股子公司，公司直接持有江蘇安乃達、天津安乃達、安乃達科技、安徽安乃達、上海輕行 100.00%的股權以及上海佑槿 55.00%的股權，間接持有安乃達機電、安乃達控股、荷蘭安乃達、匈牙利安乃達、美國安乃達、越南安乃達 100.00%的股權，除此之外，公司不存在分公司、參股公司及其他控股子公司?？毓勺庸净厩闆r詳見本招股說明書第十二節之“七、子公司、參股公司簡要情況”。七、持有發行人七

122、、持有發行人 5%以上股份以上股份或表決權或表決權的主要股東及實際控制人情的主要股東及實際控制人情況況（一一）控股股東、實際控制人的基本情況）控股股東、實際控制人的基本情況 1、控股股東、控股股東 截至 2024 年 6 月 14 日，公司第一大股東上海堅豐和第二大股東卓達的持股比例分別為 35.17%和 33.79%。公司法第 216 條（二）規定：“控股股東，是指其出資額占有限責任公司資本總額百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東；出資額或者持有股份的比例安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-45 雖然不足百分之五十，但依其出資額或者持有

123、的股份所享有的表決權已足以對股東會、股東大會的決議產生重大影響的股東?！惫菊鲁痰谑臈l規定：“公司股份的發行，實行公開、公平、公正的原則，同種類的每一股份應當具有同等權利?！惫静淮嬖趩我还蓶|可以控制股東大會或董事會的情況。綜上所述，公司沒有控股股東。2、實際控制人、實際控制人 截至 2024 年 6 月 14 日，黃洪岳直接持有公司 13.79%的股份，通過上海堅豐控制公司 35.17%的股份；卓達直接持有公司 33.79%的股份。2016 年 5 月 17 日，黃洪岳、卓達簽署了關于共同控制新安乃達驅動技術（上海）股份有限公司并保持一致行動的協議書，約定雙方將保證在公司董事會、股東大會會

124、議中行使表決權時采取相同的意思表示，且若雙方內部無法達成一致意見，雙方應按照控股最多的一方的意向進行表決；該協議自簽署之日起生效，有效期至公司在全國中小企業股份轉讓系統掛牌期滿兩年（即有效期至 2018 年 11 月 20 日）。2018 年 10 月 16 日，黃洪岳、卓達重新簽署了關于共同控制新安乃達驅動技術（上海）股份有限公司并保持一致行動的協議書，約定雙方將保證在公司董事會、股東大會會議中行使表決權時采取相同的意思表示，且若雙方內部無法達成一致意見，雙方應按照控股最多的一方的意向進行表決；該協議自簽訂之日起至公司上市后 36 個月內有效；有效期限屆滿前，各方如無異議，可以續簽。綜上所述

125、，截至 2024 年 6 月 14 日，黃洪岳和卓達合計控制公司 82.76%的股份，為公司實際控制人，實際控制人的基本情況如下：（1）黃洪岳 黃洪岳先生黃洪岳先生：中國籍，身份證號 310110196809*，無境外永久居留權，上海水產大學機械設計及制造專業本科。1990 年 9 月至 2004 年 4 月在溫嶺汽車配件廠任設計工程師；2004 年 4 月至 2012 年 7 月在浙江特力電機有限公司任執行董事、經理；2004 年 4 月至 2018 年 8 月在杭州華稀強磁材料有限公司任監事；2006 年 9 月至 2020 年 10 月在馬鞍山威力機電有限公司任執行董事；2009 年 7

126、 月至 2012 年 7 月在臺州創意驅動技術有限公司任監事；2010 年安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-46 11 月至 2011 年 1 月在溫嶺市海越機電有限公司擔任監事；2011 年 1 月至 2011年 9 月在上海安乃達任總工程師；2012 年 12 月至今在天津安乃達任董事長；2013 年 11 月至今在江蘇安乃達任執行董事兼總經理；2011 年 9 月至 2013 年 3月在安乃達有限任總工程師；2013 年 3 月至 2015 年 11 月在安乃達有限任董事長、總工程師；2015 年 11 月至 2017 年 10 月在安乃達任董事長、總工程師；201

127、7 年 10 月至今在安乃達任董事長；2021 年 11 月至今在安乃達科技擔任執行董事、經理；2022 年 7 月至今在安乃達機電擔任執行董事。（2）卓達 卓達先生卓達先生：中國籍，身份證號 320102196812*，擁有馬耳他共和國永久居留權，東南大學物理電子學與光電子學專業碩士研究生、上海交通大學工商管理碩士研究生。1994 年 3 月至 1996 年 11 月在珠海珠光集團任銷售經理；1996 年 12 月至 1998 年 5 月在上海伊格爾（集團）有限公司任分公司經理；1998 年 6 月至 1999 年 2 月在歐姆龍（上海）有限公司任營業主管；1999 年 3月至 2003 年

128、 11 月在德州儀器（中國）有限公司（現森薩塔科技（寶應）有限公司）任市場經理；2003 年 12 月至 2005 年 7 月在品尼高中國辦事處任市場開發經理；2005 年 7 月至 2006 年 8 月在上海學趣信息技術有限公司任監事；2005 年 8 月至 2007 年 5 月在上海嘉途電子科技有限公司任執行董事、經理；2006 年 5 月至今在天津安乃達任董事、經理；2008 年 3 月至 2011 年 8 月在上海安乃達任董事、執行副經理；2011 年 6 月至 2012 年 12 月在贛州市虔達電機有限公司任董事、總經理；2011 年 9 月至 2013 年 3 月在安乃達有限任董事

129、長；2013 年 3 月至 2015 年 11 月在安乃達有限任董事、經理；2013 年 4 月至今在荷蘭安乃達任董事總經理；2014 年 6 月至今在江蘇安乃達任監事；2015 年11 月至今在安乃達任董事、總經理；2021 年 4 月至今在安乃達控股任董事總經理；2021 年 7 月至今在匈牙利安乃達任董事總經理；2023 年 7 月至今在美國安乃達任首席執行官；2023 年 11 月至今在越南安乃達任首席執行官。（二）持有發行人（二）持有發行人 5%以上股份的主要股東的基本情況以上股份的主要股東的基本情況 截至 2024 年 6 月 14 日，持有公司 5%以上股份的主要股東為上海堅豐、

130、卓達、黃洪岳、寧波思輝。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-47 1、上海堅豐、上海堅豐 截至 2024 年 6 月 14 日，上海堅豐直接持有公司 35.17%的股份，其基本情況如下：企業名稱企業名稱 上海堅豐企業管理合伙企業（有限合伙）統一社會信用代碼統一社會信用代碼 9131011406086234X7 企業類型企業類型 有限合伙企業 執行事務合伙人執行事務合伙人 黃洪岳 成立日期成立日期 2013 年 1 月 9 日 注冊資本注冊資本 3,060.00 萬元 實收實收資本資本 3,060.00 萬元 注冊地和主要生產經注冊地和主要生產經營地營地 上海市嘉定工業區葉城

131、路 925 號 B 區 4 幢 J1898 室 主營業務及與發行人主營業務及與發行人主營業務的關系主營業務的關系 該公司為投資持股公司，未和發行人從事相同或相似業務 主要財務數據（萬主要財務數據（萬元）元）項目項目 2023 年年 12 月月 31 日日/2023 年年度度 2022 年年 12 月月 31 日日/2022 年度年度 總資產 3,158.08 3,229.48 凈資產 3,158.08 3,169.02 營業收入 0.00 0.00 凈利潤-10.94-31.83 注：2023、2022 年度財務數據已經上海錦航會計師事務所有限責任公司審計。截至本招股說明書簽署日，上海堅豐的合

132、伙人出資情況如下：序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 類別類別 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 黃洪岳 普通合伙人 2,044.78 66.82 2 盛曉蘭注 有限合伙人 519.22 16.97 3 夏業中 有限合伙人 100.00 3.27 4 李進 有限合伙人 60.00 1.96 5 徐建 有限合伙人 45.00 1.47 6 李晨 有限合伙人 39.00 1.27 7 歐成碩 有限合伙人 30.00 0.98 8 楊錕 有限合伙人 30.00 0.98 9 潘毅 有限合伙人 25.00 0.82 10 蔣興弟 有限合伙人 20.00 0.65 11 王金忠 有

133、限合伙人 20.00 0.65 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-48 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 類別類別 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例（出資比例（%）12 李衛杰 有限合伙人 20.00 0.65 13 王素華 有限合伙人 15.00 0.49 14 韓芳芳 有限合伙人 15.00 0.49 15 張親蘋 有限合伙人 15.00 0.49 16 仇愛華 有限合伙人 15.00 0.49 17 何華 有限合伙人 15.00 0.49 18 舒偉方 有限合伙人 12.00 0.39 19 王靜 有限合伙人 10.00 0.33 20 曹雯 有限合伙人 10

134、.00 0.33 合計合計 3,060.00 100.00 注：2024 年 2 月，邵煥清將其所持上海堅豐 68.00 萬元的出資金額轉讓給盛曉蘭。黃洪岳為上海堅豐的普通合伙人及執行事務合伙人，且直接持有上海堅豐66.82%的份額，故黃洪岳為上海堅豐的實際控制人。上海堅豐的有限合伙人均為發行人或其子公司員工。2、黃洪岳、黃洪岳 截至 2024 年 6 月 14 日，黃洪岳直接持有公司 13.79%的股份，通過上海堅豐控制公司 35.17%的股份，其基本情況詳見本節之“七、（一）2、（1）黃洪岳”。3、卓達、卓達 截至 2024 年 6 月 14 日，卓達直接持有公司 33.79%的股份，其基

135、本情況詳見本節之“七、（一）2、（2）卓達”。4、寧波思輝、寧波思輝（1）寧波思輝的基本情況 截至 2024 年 6 月 14 日，寧波思輝直接持有公司 11.49%的股份，其基本情況如下：企業名稱企業名稱 寧波思輝投資合伙企業（有限合伙）統一社會信用代碼統一社會信用代碼 91330206309049881P 企業類型企業類型 有限合伙企業 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-49 執行事務合伙人執行事務合伙人 上海特堅信息技術有限公司 成立日期成立日期 2014 年 6 月 10 日 注冊資本注冊資本 2,000.00 萬元 實收實收資本資本 2,000.00 萬元 注冊

136、地和注冊地和 主要生產經營地主要生產經營地 浙江省寧波市北侖區梅山七星路 88 號 1 幢 401 室 B 區 J0302 主營業務及與發行人主營業務及與發行人主營業務的關系主營業務的關系 該公司為投資持股公司，未和發行人從事相同或相似業務 主要財務數據（萬主要財務數據（萬元）元）項目項目 2023 年年 12 月月 31 日日/2023 年年度度 2022 年年 12 月月 31 日日/2022 年年度度 總資產 2,022.04 2,029.41 凈資產 1,984.84 1,992.21 營業收入 0.00 0.00 凈利潤-7.37-7.59 注：上述財務數據未經審計。截至本招股說明書

137、簽署日，寧波思輝的合伙人出資情況如下：序號序號 合伙人名稱合伙人名稱/姓名姓名 類別類別 出資金額（萬元）出資金額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 上海特堅 普通合伙人 2.00 0.10 2 盛曉蘭 有限合伙人 1,018.00 50.90 3 孫業財 有限合伙人 980.00 49.00 合計合計 2,000.00 100.00 截至本招股說明書簽署日，上海特堅為寧波思輝執行事務合伙人，其基本情況如下：企業名稱企業名稱 上海特堅信息技術有限公司 統一社會信用代碼統一社會信用代碼 91310120MA1HWT2Y90 住所住所 上海市奉賢區莊行鎮三民路 611 號 法定代表人法定代表人 盛

138、曉蘭 注冊資本注冊資本 20.00 萬元 成立日期成立日期 2020 年 5 月 14 日 企業類型企業類型 有限責任公司（自然人投資或控股）經營范圍經營范圍 一般項目：信息技術咨詢服務；技術服務、技術開發、技術咨詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣；人工智能行業應用系統集成服務；信息系統集成服務；信息系統運行維護服務；軟件開發；安全系統監控服務；節能管理服務；住宅水電安裝維護服務；家用電器安裝服務；電子專用設備銷售；電子產品銷售；五金產品批發；五金產品零售；電氣設備銷售；儀器儀表銷售；計算機軟硬件及輔助設備批發；計算機軟硬件及輔助設備零售；網絡設備銷售；環境保安乃達驅動技術（上海）股份有限公司

139、招股說明書 1-1-50 護專用設備銷售；消防器材銷售；安防設備銷售（除依法須經批準的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）。股東構成股東構成 盛曉蘭持有 99.00%的股權，蔣興弟持有 1.00%的股權 盛曉蘭持有上海特堅 99.00%的股權，上海特堅為寧波思輝的普通合伙人及執行事務合伙人，且盛曉蘭直接持有寧波思輝 50.90%的份額，故盛曉蘭為寧波思輝的實際控制人。（2）黃洪岳等人從寧波思輝退出的情況 2015 年 7 月卓達、夏業中、須斌、馬俊退出寧波思輝及黃洪岳減資的原因 轉讓江蘇安乃達的股權前，寧波思輝的出資人信息情況如下：序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人類型合伙人類型 出資

140、額（萬元）出資額（萬元）財產份額財產份額（%）1 黃洪岳 普通合伙人 1,045.00 35.97 2 盛曉蘭 有限合伙人 1,003.20 34.53 3 卓達 有限合伙人 710.60 24.46 4 夏業中 有限合伙人 62.70 2.16 5 須斌 有限合伙人 41.80 1.44 6 馬俊 有限合伙人 41.80 1.44 合計合計 2,905.10 100.00 因將江蘇安乃達股權轉讓給安乃達有限時，寧波思輝當時的合伙人均已通過直接或間接持股的方式持有安乃達有限的股權，且卓達、夏業中、須斌、馬俊存在個人資金需求，退出寧波思輝不再繼續增加對安乃達有限投資；黃洪岳保留了少量 16.80

141、 萬元寧波思輝的份額，作為執行事務合伙人對寧波思輝進行統一管理。2020 年 6 月黃洪岳退出寧波思輝的原因 安乃達存在兩個持股平臺上海堅豐、寧波思輝，2020 年 7 月以前，為強化實際控制人黃洪岳的表決權比例，兩個持股平臺普通合伙人均為黃洪岳，兩主體持有發行人股份表決權均由黃洪岳控制。盛曉蘭此時雖分別通過寧波思輝、上海堅豐間接持有發行人股份合計957.19 萬股，但因在兩平臺均擔任有限合伙人而無發行人層面的表決權?？紤]安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-51 到黃洪岳、卓達已簽署一致行動協議，能夠保證安乃達控制權穩定，為解決盛曉蘭的表決權訴求，黃洪岳與盛曉蘭協商，由黃洪

142、岳退出寧波思輝，將其持有的寧波思輝 GP 身份與出資額轉給盛曉蘭，作為條件，盛曉蘭將其持有的上海堅豐對應比例的出資額轉讓給黃洪岳。黃洪岳需轉出的寧波思輝出資額 16.80萬元，對應安乃達股份 8.40 萬股；盛曉蘭需轉出的上海堅豐出資額為 8.4758 萬元，對應安乃達股份 8.40 萬股。是否存在股權代持、是否存在糾紛或潛在糾紛 寧波思輝各自然人合伙人均出具關于持有公司股份事項的承諾函：本人直接和/或間接持有的發行人的股份均屬于本人所有，出資來源合法，出資真實、有效，不存在以信托、協議或其他任何方式代他人持有股份或由他人代為持有股份的情形或其他利益安排。寧波思輝目前股權設置的原因與合理性 盛

143、曉蘭雖分別通過寧波思輝、上海堅豐間接持有發行人股份合計 957.19 萬股，但因在兩平臺均擔任有限合伙人而無發行人層面的表決權，因此在寧波思輝其他合伙人認可的情況下通過控制寧波思輝實現對該部分表決權的控制，同時考慮合伙企業的普通合伙人的稅收政策可能會有不利變化及避免作為普通合伙人的無限連帶責任，盛曉蘭和配偶蔣興弟設立上海特堅，計劃以上海特堅持有少量寧波思輝的份額，并作為寧波思輝的執行事務合伙人。（三三）實際控制人持有的股份質押、凍結或實際控制人持有的股份質押、凍結或發生訴訟糾紛等情形發生訴訟糾紛等情形 截至本招股說明書簽署日，公司實際控制人直接或間接持有的公司股份不存在質押、凍結或發生訴訟糾紛

144、等情形。八八、發行人特別表決權股份或類似安排及協議控制架構情況、發行人特別表決權股份或類似安排及協議控制架構情況（一一）發行人特別表決權股份情況）發行人特別表決權股份情況 截至本招股說明書簽署日，發行人不存在特別表決權股份或類似安排。（二二）發行人協議控制架構情況）發行人協議控制架構情況 截至本招股說明書簽署日，發行人不存在協議控制架構。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-52 九、九、發行人發行人實際控制人實際控制人是否存在是否存在重大違法行為重大違法行為情況情況 報告期內，公司的實際控制人不存在貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪，不存在

145、欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違法行為。十十、發行人股本情況、發行人股本情況（一）本次發行前后公司股本情況（一）本次發行前后公司股本情況 本次發行前，公司總股本為 8,700.00 萬股，本次公開發行新股的數量為2,900.00 萬股，占發行后總股本的比例為 25.00%。本次發行前后，公司股本結構如下：股東名稱股東名稱/姓名姓名 發行前發行前 發行后發行后 持股數量持股數量（萬股）（萬股）持股比例持股比例（%）持股數量持股數量（萬股）（萬股）持股比例持股比例（%）一、有限售條件的流通股一、有限售條件的流通股 上海堅豐 3

146、,060.00 35.1724 3,060.00 26.3793 卓達 2,940.00 33.7931 2,940.00 25.3448 黃洪岳 1,200.00 13.7931 1,200.00 10.3448 寧波思輝 1,000.00 11.4943 1,000.00 8.6207 丁敏華 200.00 2.2989 200.00 1.7241 財通創新 150.00 1.7241 150.00 1.2931 金華金開 150.00 1.7241 150.00 1.2931 二、本次發行的流通股二、本次發行的流通股 社會公眾股-2,900.00 25.0000 合計合計 8,700.0

147、0 100.0000 11,600.00 100.0000（二）本次發行前的前十名股東情況（二）本次發行前的前十名股東情況 本次發行前，公司共有 7 名股東，其持股情況及股權性質如下：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）1 上海堅豐 3,060.00 35.1724 2 卓達 2,940.00 33.7931 3 黃洪岳 1,200.00 13.7931 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-53 序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）4 寧波思輝 1,000.0

148、0 11.4943 5 丁敏華 200.00 2.2989 6 財通創新（CS）150.00 1.7241 7 金華金開 150.00 1.7241 合計合計 8,700.00 100.0000 注：根據上市公司國有股權監督管理辦法第七十四條的規定，政府部門、機構、事業單位和國有獨資或全資企業通過投資關系、協議或者其他安排，能夠實際支配其行為的境內外企業，證券賬戶標注為“CS”。（三）本次發行前的前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務情況（三）本次發行前的前十名自然人股東及其在發行人處擔任的職務情況 本次發行前，公司共有 3 名自然人股東，在公司擔任職務情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名

149、在公司擔任職務在公司擔任職務 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）1 卓達 董事、總經理 2,940.00 33.7931 2 黃洪岳 董事長 1,200.00 13.7931 3 丁敏華-200.00 2.2989 合計合計 4,340.00 49.8851（四）國有股份或外資股份情況（四）國有股份或外資股份情況 截至本招股說明書簽署日，公司股本中無外資股份的情況。截至 2024 年 6 月 14 日，財通創新持有公司 150.00 萬股，持股比例為1.72%，2023 年 3 月 3 日，財通創新取得國有金融資本產權登記表，其證券賬戶已標注“CS”標識。除此之外，公司不

150、存在其他國有股份情況。（五五）首次申報前十二個月內新增股東）首次申報前十二個月內新增股東 公司首次申報前十二個月內新增股東為財通創新、金華金開、丁敏華，該次增資的具體情況詳見本節之“二、（三）2、2021 年 9 月，安乃達增資”。新股東財通創新、金華金開、丁敏華不存在法律法規規定的禁止持股的情形。1、新增股東的基本情況、新增股東的基本情況 財通創新、金華金開、丁敏華的基本情況如下：（1）財通創新 財通創新的基本情況如下：安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-54 企業名稱企業名稱 財通創新投資有限公司 統一社會信用代碼統一社會信用代碼 91330000MA27U00F3F

151、住所住所 中國（上海）自由貿易試驗區棲霞路 26 弄 2 號 1202 室 注冊資本注冊資本 500,000.00 萬元人民幣 成立日期成立日期 2015 年 10 月 15 日 經營范圍經營范圍 金融產品投資，股權投資?！疽婪毥浥鷾实捻椖?，經相關部門批準后方可開展經營活動】股東構成股東構成 財通證券持股 100.00%財通證券系由浙江省財政廳實際控制的上市證券公司。（2）金華金開 金華金開的基本情況如下：企業名稱企業名稱 金華市金開產業引領投資合伙企業（有限合伙）統一社會信用代碼統一社會信用代碼 91330701MA2JXPD84R 主要經營場所主要經營場所 浙江省金華市婺城區四聯路 39

152、8 號金華網絡經濟中心大樓 A620 室（自主申報）出資額出資額 100,000.00 萬元人民幣 成立日期成立日期 2020 年 9 月 21 日 經營范圍經營范圍 一般項目：股權投資（除依法須經批準的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）。股東構成股東構成 普通合伙人浙江財通資本投資有限公司持有 0.10%的份額，有限合伙人金華融盛投資發展集團有限公司持有 99.90%的份額 浙江財通資本投資有限公司系財通證券的全資子公司，財通證券系由浙江省財政廳實際控制的上市證券公司；金華融盛投資發展集團有限公司系金華金開國有資本控股集團有限公司的全資子公司，股東穿透后由金華經濟技術開發區國資監督管理

153、中心全資持有。金華金開已于 2020 年 10 月 27 日完成私募基金備案，備案編碼為SNB390，其基金管理人浙江財通資本投資有限公司已于 2015 年 5 月 14 日完成了基金管理人登記，登記編號為 GC1900031580。（3）丁敏華 丁敏華，男，身份證號碼 330106196501*，中國國籍，無境外永久居留權，2010 年 12 月至 2023 年 1 月在上市公司杭州炬華科技股份有限公司任董事長；2015 年 6 月至今在杭州炬華集團有限公司任董事。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-55 2、本次增資的原因、價格及定價依據、本次增資的原因、價格及定價依據

154、 安乃達為進一步增強實力及優化股權結構，有意引入少量外部投資者入股，新增股東看好公司與行業發展前景，有意作為財務投資人向公司投資。本次增資價格為 16.09 元/股，系綜合考慮了宏觀經濟環境、公司所處行業、公司成長性、行業市盈率水平等多方面因素后經協商確定。本次增資中，按照公司 2021 年每股收益計算的動態市盈率為 11.31 倍，入股交易價格不存在明顯異常。3、新增股東與發行人其他股東、董事、監事、高級管理人員是否存在關聯、新增股東與發行人其他股東、董事、監事、高級管理人員是否存在關聯關系，新增股東與本次發行的中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員關系，新增股東與本次發行的中介機構及其

155、負責人、高級管理人員、經辦人員是否存在關聯關系，新增股東是否存在股份代持情形是否存在關聯關系，新增股東是否存在股份代持情形 財通創新、金華金開、丁敏華與發行人其他股東、董事、監事、高級管理人員、本次發行中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員不存在親屬關系、關聯關系、委托持股、信托持股、股份代持或其他利益輸送安排。財通創新、金華金開對發行人的增資已履行各自的內部程序，財通創新、金華金開、丁敏華對公司增資系各方真實意思表示，資金來源于各自的自有資金，不存在爭議或潛在糾紛，亦不存在股份代持的情形。4、新增股東與發行人約定的對賭條款及清理情況、新增股東與發行人約定的對賭條款及清理情況 新增股東財通

156、創新、金華金開、丁敏華增資時與發行人簽訂了安乃達驅動技術（上海）股份有限公司股份認購協議之補充協議，約定了回購權、優先認購權、反稀釋權等條款。2021 年 11 月和 12 月，發行人陸續與三名股東簽署了關于安乃達驅動技術（上海）股份有限公司之特殊權利條款終止協議，約定前述回購權、優先認購權、反稀釋權等特殊權利條款自該終止協議生效之日起終止，且自始無效。新增股東與發行人約定的對賭條款已經在申報前清理，對發行人不存在重大不利影響。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-56（六六）本次發行前各股東之間的關聯關系、一致行動關系及關聯股東的持）本次發行前各股東之間的關聯關系、一致行動

157、關系及關聯股東的持股比例股比例 本次發行前，公司直接股東間的關聯關系、一致行動關系及關聯股東的持股比例情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 持股情況持股情況 關聯關系關聯關系 1 上海堅豐 直接持有發行人 3,060.00萬股，持股比例 35.17%黃洪岳系上海堅豐的執行事務合伙人，并持有上海堅豐 66.82%的份額；黃洪岳、卓達為一致行動人 黃洪岳 直接持有發行人 1,200.00萬股，持股比例 13.79%卓達 直接持有發行人 2,940.00萬股，持股比例 33.79%2 上海堅豐 直接持有發行人 3,060.00萬股，持股比例 35.17%盛曉蘭控制寧波思輝，并持有上海堅豐

158、16.97%的份額 寧波思輝 直接持有發行人 1,000.00萬股，持股比例 11.49%3 財通創新 直接持有發行人 150.00 萬股，持股比例 1.72%財通證券持有財通創新 100.00%的股權，持有金華金開普通合伙人浙江財通資本投資有限公司 100.00%的股權，財通證券的實際控制人為浙江省財政廳，財通創新和金華金開受同一實際控制人浙江省財政廳控制 金華金開 直接持有發行人 150.00 萬股，持股比例 1.72%（七）發行人股東公開發售股份情況（七）發行人股東公開發售股份情況 公司本次發行全部為公開發行新股，不涉及公司股東公開發售股份的情況。十十一一、董事、監事、高級管理人員及其他

159、核心人員的簡要情況、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的簡要情況（一）董事會成員（一）董事會成員 按照公司章程規定，公司設董事 9 名，公司董事由股東大會選舉或更換，董事任期 3 年。董事任期從就任之日起計算，至本屆董事會任期屆滿時為止。截至本招股說明書簽署日，公司董事會由 9 名董事組成，其中獨立董事 3名。公司董事會成員具體情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 任職期間任職期間 1 黃洪岳 董事長 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 2 卓達 董事、總經理 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 3 盛曉蘭 董事、副總經理

160、2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 4 夏業中 董事、副總經理 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-57 序號序號 姓名姓名 職務職務 任職期間任職期間 5 楊錕 董事 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 6 李進 董事、董事會秘書、財務總監 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 7 張琪 獨立董事 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 8 朱南文 獨立董事 2021 年 11 月 1

161、9 日-2024 年 11 月 18 日 9 蔣德權 獨立董事 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 公司董事簡歷如下：黃洪岳先生：黃洪岳先生：詳見本招股說明書第四節之“七、（一）2、（1）黃洪岳”。卓達先生：卓達先生：詳見本招股說明書第四節之“七、（一）2、（2）卓達”。盛曉蘭女士盛曉蘭女士：1980 年出生，中國籍，無境外永久居留權，上海電機學院工業電氣自動化專業?？?、上海交通大學國際貿易專業本科。2000 年 7 月至 2006年 2 月在信息產業部第二十一研究所任營銷工程師；2004 年 4 月至 2012 年 7月在浙江特力電機有限公司任監事；2006

162、年 2 月至 2011 年 9 月在上海安乃達任事業部經理、經理助理；2006 年 2 月至今在天津安乃達任董事；2011 年 6 月至 2012 年 12 月在贛州市虔達電機有限公司任董事；2011 年 9 月至 2015 年 11月在安乃達有限任董事、副總經理；2015 年 11 月至 2020 年 10 月在安乃達任董事、副總經理、董事會秘書；2020 年 5 月至今在上海特堅信息技術有限公司任執行董事；2020 年 10 月至今在安乃達任董事、副總經理。夏業中先生夏業中先生：1965 年出生，中國籍，無境外永久居留權，國防科學技術大學電子工程專業本科、上海交通大學工商管理碩士研究生。1

163、986 年 7 月至 1993年 2 月在上海新光電訊廠任研發工程師；1993 年 3 月至 1999 年 7 月在上海英濟電子塑膠有限公司任經理助理；1996 年 4 月至 2021 年 4 月擔任上海英業科技有限公司監事；1999 年 8 月至 2000 年 9 月在上海丸興電子有限公司任生產部經理；2000 年 10 月至 2005 年 3 月在上海十條電子有限公司任生產廠長；2005 年 4 月至 2006 年 5 月在上海三望電器有限公司任生產廠長；2006 年 6 月至 2007 年 11 月在上海西岱尓電子有限公司任生產部經理；2007 年 11 月至2011 年 9 月在上海安

164、乃達任生產部經理、總經理助理；2011 年 9 月至 2015 年11 月在安乃達有限歷任監事、副總經理；2012 年 12 月至今在天津安乃達任監安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-58 事；2015 年 11 月至今在安乃達任董事、副總經理，2022 年 7 月至今在上海佑槿擔任執行董事。楊錕先生楊錕先生：1975 年出生，中國籍，無境外永久居留權，哈爾濱理工大學電機電器及其控制專業本科。2000 年 7 月至 2006 年 2 月在中國電子科技集團公司第二十一研究所任電機設計工程師；2006 年 2 月至 2008 年 6 月在上海安乃達任電機主管、技術中心主任；20

165、08 年 7 月至 2012 年 6 月在上海電驅動有限公司任副總工程師、質量總監、產品工程部經理；2012 年 7 月至 2014 年 5 月待業；2014 年 6 月至 2015 年 5 月在上海湃通機電設備有限公司任副經理；2015 年 10 月至 2015 年 11 月在安乃達有限任經理助理；2015 年 11 月至今在安乃達任董事、總經理助理。李進李進先生：先生：1984 年出生，中國籍，無境外永久居留權，浙江財經大學會計學專業本科。2006 年 7 月至 2016 年 9 月在天健會計師事務所（特殊普通合伙）任經理；2016 年 10 月至 2020 年 7 月在浙江海翔藥業股份有

166、限公司任副總經理、財務總監；2020 年 8 月至 2020 年 9 月在安乃達任財務經理；2020 年 10月至今在安乃達任董事、董事會秘書、財務總監；2023 年 2 月至今擔任安徽安乃達的財務負責人。張琪女士張琪女士：1961 年出生，中國籍，無境外永久居留權，上海大學電力電子與電力傳動專業博士。1984 年 7 月至 2021 年 10 月在上海大學（原上海工業大學）歷任助教、講師、副教授、教授；2015 年 12 月至今在上海飛馳高科技有限公司任監事；2020 年 10 月至今在安乃達任獨立董事。朱南文先生朱南文先生：1968 年出生，中國籍，無境外永久居留權，同濟大學環境工程博士。

167、2000 年 4 月至今歷任上海交通大學講師、副教授、教授；2017 年 10月至今在上海西恩科技股份有限公司任獨立董事；2009 年 10 月至今在中國環?？萍伎毓捎邢薰救为毩⒍?；2020 年 10 月至今在安乃達任獨立董事。蔣德權先生蔣德權先生：1983 年出生，中國籍，無境外永久居留權，南京大學會計學博士。2014 年 5 月至 2018 年 6 月歷任武漢大學講師、副教授；2018 年 6 月至今在上海財經大學任副教授；2019 年 12 月至今在陜西美邦藥業集團股份有限公司任獨立董事；2020 年 6 月至 2023 年 10 月在佛山市欣源電子股份有限公司安乃達驅動技術（上海）

168、股份有限公司 招股說明書 1-1-59 任獨立董事；2020 年 10 月至今在安乃達任獨立董事；2020 年 11 月至今在江蘇知原藥業股份有限公司任獨立董事；2021 年 1 月至今在上海蘭寶傳感科技股份有限公司任獨立董事；2023 年 5 月至今在江蘇飛力達國際物流股份有限公司任獨立董事。（二）監事會成員（二）監事會成員 按照公司章程規定，公司監事會有 3 名監事，其中職工代表監事 1名，公司監事任期 3 年。其中股東代表擔任的監事由股東大會選舉或更換，職工代表擔任的監事由職工大會或職工代表大會選舉或更換。截至本招股說明書簽署日，公司監事會由 3 名監事組成。公司監事會成員具體情況如下：

169、序號序號 姓名姓名 職務職務 任期任期 1 張親蘋 監事會主席 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 2 王靜 職工代表監事 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 3 王素華 監事 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 張親蘋女士張親蘋女士：1980 年出生，中國籍，無境外永久居留權，華東理工大學工商管理專業本科。2006 年 3 月至 2011 年 9 月在上海安乃達任銷售助理；2011年 9 月至 2014 年 4 月在安乃達有限任副總助理；2014 年 5 月至 2015 年 11 月在安乃達有限任

170、項目經理；2015 年 11 月至今在安乃達任項目經理、監事；2018 年 11 月至今在安乃達任監事會主席；2023 年 8 月至今在上海輕行任執行董事、總經理。王靜先生王靜先生：1982 年出生，中國籍，無境外永久居留權，上海電視大學工商管理專業本科。2002 年 3 月至 2004 年 5 月在上海燦坤實業有限公司任品保員工；2004 年 6 月至 2007 年 9 月在上海燦坤實業有限公司任電子技術員工；2007 年 9 月至 2011 年 9 月在上海安乃達任質量工程師；2011 年 9 月至 2015 年11 月在安乃達有限任品保主管；2015 年 11 月至今在安乃達任品保主管、

171、職工代表監事；2022 年 7 月至今在安乃達機電擔任監事。王素華女士王素華女士：1979 年出生，中國籍，無境外永久居留權，湖南大學電氣工程及其自動化專業本科。2002 年 7 月至 2003 年 5 月在通用電氣亞洲水電設備有限公司任職員，2003 年 8 月至 2011 年 9 月在上海安乃達任項目銷售工程師、事業部經理；2011 年 10 月至 2015 年 12 月在安乃達有限任事業部經理；安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-60 2015 年 12 月至今在安乃達任采購經理；2018 年 11 月至今在安乃達任監事；2023 年 8 月至今在上海輕行任監事。（三

172、）高級管理人員（三）高級管理人員 按照公司章程規定，公司高級管理人員包括總經理、副總經理、財務總監、董事會秘書。截至本招股說明書簽署日，公司現有高級管理人員 4 名，具體情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 任期任期 1 卓達 董事、總經理 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 2 盛曉蘭 董事、副總經理 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 3 夏業中 董事、副總經理 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月 18 日 4 李進 董事、董事會秘書、財務總監 2021 年 11 月 19 日-2024 年 11 月

173、18 日 公司高級管理人員簡歷如下：卓達先生：卓達先生：詳見本節之“七、（一）2、（2）卓達”。盛曉蘭女士：盛曉蘭女士：詳見本節之“十一、（一）董事會成員”。夏業中先生：夏業中先生：詳見本節之“十一、（一）董事會成員”。李進先生：李進先生：詳見本節之“十一、（一）董事會成員”。（四）核心技術人員（四）核心技術人員 公司核心技術人員，公司現有核心技術人員 5 名，簡歷如下：黃洪岳先生：黃洪岳先生：詳見本節之“七、（一）2、（1）黃洪岳”。卓達先生：卓達先生：詳見本節之“七、（一）2、（2）卓達”。夏業中先生：夏業中先生：詳見本節之“十一、（一）董事會成員”。楊錕先生：楊錕先生：詳見本節之“十一、

174、（一）董事會成員”。仇愛華先生：仇愛華先生：1981 年出生，中國籍，無境外永久居留權，淮陰工學院?？?。2003 年 7 月至 2007 年 3 月在上海鉅力虎機電系統有限公司任軟件工程師；2007 年 4 月至 2011 年 8 月在上海安乃達任研發工程師；2011 年 9 月至2015 年 11 月在安乃達有限任研發工程師；2015 年 11 月至今在安乃達任研發工程師。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-61（五）董事、監事、高級管理人員與其他核心人員的兼職情況（五）董事、監事、高級管理人員與其他核心人員的兼職情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員

175、及核心技術人員在公司及子公司以外的法人或其他組織的兼職情況如下：序序號號 姓名姓名 職務職務 兼職單位兼職單位 兼職單位兼職單位職務職務 所兼職單位與所兼職單位與公司的關聯關公司的關聯關系系 獨立董事獨立董事兼兼職公司職公司上市上市情況情況 1 黃洪岳 董事長 上海堅豐 執行事務合伙人 公司股東-2 盛曉蘭 董事、副總經理 上海特堅 執行董事 公司股東寧波思輝的執行事務合伙人-3 張琪 獨立董事 上海飛馳高科技有限公司 監事 無關聯關系-4 朱南文 獨立董事 上海交通大學 教授 無關聯關系-上海西恩科技股份有限公司 獨立董事 無關聯關系 已終止 A 股上市審核 中國環?？萍伎毓捎邢薰?獨立董

176、事 無關聯關系 港股上市公司 5 蔣德權 獨立董事 上海財經大學 副教授 無關聯關系-陜西美邦藥業集團股份有限公司 獨立董事 無關聯關系 A 股上市公司 江蘇飛力達國際物流股份有限公司 獨立董事 無關聯關系 A 股上市公司 江蘇知原藥業股份有限公司 獨立董事 無關聯關系 A 股上市審核中 上海蘭寶傳感科技股份有限公司 獨立董事 無關聯關系 已終止 A 股上市審核 根據上市公司獨立董事管理辦法（以下簡稱“獨董辦法”）第八條的規定，獨立董事原則上最多在 3 家境內上市公司擔任獨立董事。截至本招股說明書簽署日，公司獨立董事張琪、朱南文擔任獨立董事的公司數量均不超過 3 家；蔣德權擔任獨立董事的公司共

177、 5 家（其中境內上市公司2 家），除發行人外，陜西美邦藥業集團股份有限公司、江蘇飛力達國際物流股份有限公司為境內上市公司；江蘇知原藥業股份有限公司于 2023 年 4 月申報深圳證券交易所主板；上海蘭寶傳感科技股份有限公司于 2023 年 4 月被上海證券交易所終止上市審核。蔣德權目前擔任境內上市公司獨立董事的數量為 2家，符合獨董辦法規定，但其將來擔任獨立董事的境內上市公司數量可能超過 3 家。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-62 發行人獨立董事張琪、朱南文已于 2023 年 8 月 5 日出具承諾，其保證自承諾之日起擔任獨立董事的境內上市公司數量不超過 3 家，并

178、將持續滿足獨董辦法的規定。未來如其擔任獨立董事的公司數量不符合獨董辦法或中國證監會、上海證券交易所等監管機構其他相關規定的，將于事實發生之日起 10日內將該等事實通知發行人，并辭去其他公司或發行人獨立董事職務。如辭去發行人獨立董事職務的，其保證配合發行人履行內部決策程序（如需）和信息披露義務。發行人獨立董事蔣德權已于 2023 年 8 月 5 日出具承諾，基于其目前擔任獨立董事的公司家數情況，其后續將對在相關公司的任職進行調整，并保證 2024年 6 月 30 日前擔任獨立董事的境內上市公司的數量不超過 3 家，并將持續滿足獨董辦法的相關規定。未來如其擔任獨立董事的公司數量不符合獨董辦法或中國

179、證監會、上海證券交易所等監管機構其他相關規定的，將于事實發生之日起 10 日內將該等事實通知發行人，并辭去其他公司或發行人獨立董事職務。如辭去發行人獨立董事職務的，其保證配合發行人履行內部決策程序（如需）和信息披露義務。發行人及其實際控制人黃洪岳、卓達已于 2023 年 8 月 5 日出具承諾，其保證獨董辦法正式生效施行后，如發行人獨立董事擔任獨立董事的公司數量不符合獨董辦法或中國證監會、上海證券交易所等監管機構其他相關規定的，要求其辭去其他公司或發行人獨立董事職務，并配合發行人履行內部決策程序（如需）和信息披露義務；黃洪岳、卓達承諾，如需提名新的獨立董事候選人，其保證被提名人擔任獨立董事的境

180、內公司數量不超過 3 家。（六）董事、監事、高級管理人員與其他核心人員之間的親屬關系（六）董事、監事、高級管理人員與其他核心人員之間的親屬關系 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員與核心技術人員之間不存在親屬關系。（七）董事、監事的提名和選聘情況（七）董事、監事的提名和選聘情況 1、董事的提名和選聘情況、董事的提名和選聘情況 公司第三屆董事會由 9 名董事組成，董事的提名和選聘情況如下：安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-63 2021 年 11 月 19 日，根據股東黃洪岳、卓達的提名，公司 2021 年第三次臨時股東大會選舉黃洪岳、卓達、盛曉蘭、夏業中、

181、楊錕、李進為公司第三屆董事會非獨立董事，朱南文、張琪、蔣德權為公司第三屆董事會獨立董事，聘任期限為 2021 年 11 月 19 日至 2024 年 11 月 18 日。同日，公司第三屆董事會第一次會議選舉黃洪岳為公司董事長。2、監事的提名和選聘情況、監事的提名和選聘情況 公司第三屆監事會由 3 名監事組成，監事的提名和選聘情況如下：2021 年 11 月 17 日，公司召開職工代表大會，選舉王靜為公司第三屆監事會職工代表監事。2021 年 11 月 19 日，根據股東黃洪岳、卓達的提名，公司2021 年第三次臨時股東大會選舉張親蘋、王素華為公司第三屆監事會監事，與職工代表監事王靜共同組成公司

182、第三屆監事會，任職期限為 2021 年 11 月 19 日至 2024 年 11 月 18 日。（八）董事、監事、高級管理人員和核心技術人員合法合規情況（八）董事、監事、高級管理人員和核心技術人員合法合規情況 最近三年，公司的董事、監事、高級管理人員和核心技術人員均不存在涉及行政處罰、監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監會立案調查情況。十十二二、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員與發行人簽署的、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員與發行人簽署的重大協議及履行情況重大協議及履行情況 公司與非獨立董事、監事、高級管理人員及其他核心人員均簽訂了勞動合同，與獨立董

183、事簽訂了聘任合同。截至本招股說明書簽署日，上述合同履行正常，不存在違約情形。除上述情況外，公司董事、監事、高級管理人員和其他核心人員未與公司簽訂對投資者作出價值判斷和投資決策有重大影響的其他協議。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-64 十十三三、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬的持、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員及其近親屬的持股情況股情況（一）直接持有公司股份（一）直接持有公司股份情況情況 報告期各期末，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬直接持有公司股份情況如下：姓名姓名 職務或親屬關系職務或親屬關系 持股比例持股比例 2023.

184、12.31 2022.12.31 2021.12.31 黃洪岳 董事長 13.79%13.79%13.79%卓達 董事、總經理 33.79%33.79%33.79%截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員直接持有公司股份情況與報告期末相比未發生變化。（二）間接持有公司股份情況（二）間接持有公司股份情況 截至 2024 年 6 月 14 日，上海堅豐、寧波思輝分別持有公司 35.17%、11.49%的股份。報告期各期末，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬通過上海堅豐、寧波思輝間接持有公司股份情況如下：姓名姓名 職務或親屬關系職務或親屬關系 持股比例持股

185、比例 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 黃洪岳 董事長 23.50%23.50%23.50%盛曉蘭 董事、副總經理 11.05%11.05%11.05%蔣興弟 盛曉蘭之配偶 0.23%0.23%0.23%夏業中 董事、副總經理 1.15%1.15%1.15%楊錕 董事 0.34%0.34%0.34%李進 董事、董事會秘書、財務總監 0.69%0.69%0.69%張親蘋 監事會主席 0.17%0.17%0.17%王靜 職工代表監事 0.11%0.11%0.11%王素華 監事 0.17%0.17%0.17%仇愛華 核心技術人員 0.17%0.17%0.17%報告期內

186、，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬未通過其他企業間接持有公司股份。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-65 2024 年 2 月，盛曉蘭受讓了邵煥清所持上海堅豐 68.00 萬元的出資份額，盛曉蘭間接持有公司股份變為 11.83%，除此之外，截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員間接持有公司股份情況與報告期末相比未發生變化。（三）所持股份的質押、凍結或發生訴訟（三）所持股份的質押、凍結或發生訴訟糾紛的糾紛的情況情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬所持有的公司股份均不存在被質押、凍結

187、或發生訴訟糾紛的情況。十十四四、董事、監事、高級管理人員最近三年的變動情況、董事、監事、高級管理人員最近三年的變動情況 最近三年，公司董事、監事、高級管理人員均未發生變化。十十五五、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的其他對外投資、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的其他對外投資情況情況 截至 2024 年 6 月 14 日，除持有公司股份外，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的其他直接對外投資情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 投資企業名稱投資企業名稱 出資金額出資金額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）1 黃洪岳 董事長 上海堅豐 2,044.78 66.82 天津聚

188、龍 642.26 34.00 2 盛曉蘭 董事、副總經理 上海堅豐 519.22 16.97 寧波思輝 1,018.00 50.90 上海特堅 19.80 99.00 3 夏業中 董事、副總經理 上海堅豐 100.00 3.27 4 楊錕 董事 上海堅豐 30.00 0.98 5 李進 董事、董事會秘書、財務總監 上海堅豐 60.00 1.96 6 張琪 獨立董事 上海飛馳高科技有限公司 1.00 1.00 7 張親蘋 監事會主席 上海堅豐 15.00 0.49 8 王靜 職工代表監事 上海堅豐 10.00 0.33 9 王素華 監事 上海堅豐 15.00 0.49 10 仇愛華 核心技術人員

189、 上海堅豐 15.00 0.49 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-66 公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的上述對外投資與公司均不存在利益沖突。十十六六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬情況、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬情況（一）（一）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬組成、確定依據董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬組成、確定依據及所履行的程序及所履行的程序 1、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬組成董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬組成 公司三位獨立董事自被選聘后開始在公司領取獨立董事津貼。除

190、此之外，其他董事、監事、高級管理人員和其他核心人員薪酬由每月薪金、年終獎等構成。2、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬確定依據董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬確定依據 公司獨立董事津貼參照其他同區域已上市公司獨立董事津貼標準確定。除此之外，公司董事、監事和高級管理人員及其他核心人員每月薪金根據不同崗位要求，同時考慮學歷、工作經驗等因素確定，年終獎根據每月績效及公司經營狀況確定。3、董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬確定履行的程序董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬確定履行的程序 公司董事、監事的薪酬由股東大會審議通過，高級管理人員薪酬由董事會審議通過。公

191、司董事、監事和高級管理人員薪酬履行了公司法等法律法規規定的程序。公司其他核心人員薪酬根據公司薪酬管理制度履行內部考核程序確定。（二）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬（二）董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬情情況況 報告期內，公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員薪酬總額占公司利潤總額的情況如下：項目項目 2023 年年 2022 年年 2021 年年 薪酬總額（萬元）584.79 562.38 543.12 利潤總額（萬元）16,896.12 17,355.92 14,877.29 薪酬總額占利潤總額比例 3.46%3.24%3.65%安乃達驅動技術（上海）股份有限公司

192、招股說明書 1-1-67 公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員 2023 年在公司領取薪酬（包含基本工資、獎金及公司承擔的社會保險費和住房公積金）的情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 薪酬（萬元）薪酬（萬元）1 黃洪岳 董事長 53.92 2 卓達 董事、總經理 102.31 3 盛曉蘭 董事、副總經理 87.57 4 夏業中 董事、副總經理 41.82 5 楊錕 董事 38.06 6 李進 董事、董事會秘書、財務總監 73.50 7 張琪 獨立董事 6.00 8 朱南文 獨立董事 6.00 9 蔣德權 獨立董事 6.00 10 張親蘋 監事會主席 40.84 11 王靜 職工代表監

193、事 39.85 12 王素華 監事 36.43 13 仇愛華 核心技術人員 52.48 除獨立董事在其任職的其他單位領薪外，公司董事、監事和高級管理人員未在公司及子公司以外的其他關聯企業領取薪酬。公司按照國家和地方的有關規定，依法為在公司領取薪酬的上述人員（獨立董事除外）辦理養老、失業、醫療、工傷、生育保險并繳納住房公積金。除上述待遇外，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員不存在其他特殊待遇和退休金計劃。十十七七、本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵或期權激勵、本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵或期權激勵及相關安排及相關安排 截至本招股說明書簽署日，公司不存在正在執行的對董

194、事、監事、高級管理人員、其他核心人員、員工實行的期權激勵及相關安排。為增強核心員工凝聚力，推動核心員工共享公司經營成果并建立長期有效的激勵機制和公司治理結構，促進公司持續健康穩定發展，公司以上海堅豐作為持股平臺對員工進行了股權激勵。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-68（一）持股平臺的基本情況（一）持股平臺的基本情況 上海堅豐為公司持股平臺，上海堅豐的基本情況及參與激勵的具體人員和出資金額情況詳見本節之“七、（二）1、上海堅豐”。（二）限售解除安排及人員離職后的股份處理（二）限售解除安排及人員離職后的股份處理 1、限售解除安排、限售解除安排 上海堅豐承諾自公司股票上市交易

195、之日起 36 個月內，不轉讓或者委托他人管理其持有的公司首發前股份，也不提議由公司回購該部分股份。除上海堅豐的股份鎖定承諾之外，上海堅豐員工合伙人簽署的上海堅豐投資合伙企業（有限合伙）投資入伙規定和上海堅豐企業管理合伙企業（有限合伙）投資入伙規定之補充規定也對合伙人間接所持公司股份的解禁做出了安排，除李進以外的人員股權解禁日為 2026 年 10 月 26 日，李進股權解禁日為 2026 年 10 月 31 日。2、人員離職后的股份處理、人員離職后的股份處理 根據上海堅豐投資合伙企業（有限合伙）投資入伙規定相關條款，除合伙人從公司法定退休、因病退休或在公司就職期間死亡等情形外，無論何種原因離開

196、公司，上海堅豐實際控制人有權回收合伙人所持尚未解禁的出資。如有出資回收的事實發生，回收價格按照回收的上海堅豐出資份額對應的、合伙人原始實際出資本金與利息（按同期一年期銀行存款利率）計算。（三）股權激勵對發行人的影響（三）股權激勵對發行人的影響 1、對發行人經營情況的影響、對發行人經營情況的影響 通過實施股權激勵，公司建立健全了長期有效的激勵機制，充分調動了公司中高層管理人員及骨干員工的工作主動性和積極性，吸引和留住優秀人才，增強了企業凝聚力，有利于保持公司核心團隊和業務骨干的穩定性，進而有利于公司的可持續發展。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-69 2、對發行人財務狀況的

197、影響、對發行人財務狀況的影響 報告期內，由于實施股權激勵，公司分別確認計入管理費用的股份支付125.28 萬元、233.04 萬元和 102.94 萬元。假設后續無新增股權激勵的情形，由于已實施的股權激勵，公司將在 2024 年及 2025 年分別確認計入管理費用的股份支付 102.94 萬元，在 2026 年確認 76.96 萬元。雖然實施激勵計劃產生的股份支付費用對公司報告期內利潤水平造成一定程度的影響，但不影響公司經營活動現金流。3、對發行人控制權變化的影響、對發行人控制權變化的影響 前述股權激勵實施后，公司控制權未發生變化。（四）上市后的行權安排（四）上市后的行權安排 通過實施股權激勵

198、，公司員工通過持股平臺上海堅豐成為公司間接股東，股權激勵對象不存在上市之后的行權安排。十十八八、發行人員工及社會保障情況、發行人員工及社會保障情況（一）（一）公司員工人數公司員工人數 報告期各期末，公司（包括境內子公司）員工人數如下：項目項目 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 員工總人數（人）930 808 778（二）（二）公司員工結構公司員工結構 1、員工專業結構、員工專業結構 截至 2023 年 12 月 31 日，公司員工的專業結構如下：崗位構成崗位構成 員工人數（人）員工人數（人）比例（比例（%）生產人員 578 62.15 技術研發人員 193 20

199、.75 銷售人員 60 6.45 管理及行政人員 99 10.65 合計合計 930 100.00 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-70 2、員工受教育程度、員工受教育程度 截至 2023 年 12 月 31 日，公司員工受教育程度如下：學歷學歷 員工人數（人）員工人數（人）比例（比例（%）碩士研究生 15 1.61 本科 150 16.13 大專 148 15.91 大專以下 617 66.34 合計合計 930 100.00 3、員工年齡分布、員工年齡分布 截至 2023 年 12 月 31 日，公司員工年齡分布如下：年齡區間年齡區間 員工人數（人）員工人數（人）比

200、例（比例（%）30 歲及以下 295 31.72 31-40 歲 387 41.61 41-50 歲 211 22.69 51 歲及以上 37 3.98 合計合計 930 100.00（三）（三）公司執行勞動合同制度、社會保障制度、住房公積金制度的情況公司執行勞動合同制度、社會保障制度、住房公積金制度的情況 公司實行勞動合同制度，員工的聘用均依據中華人民共和國勞動合同法及相關勞動法規和政策性文件的規定辦理。公司按照國家及地方有關規定參加社會保障體系，執行養老保險、醫療保險、生育保險、工傷保險、失業保險等社會保險制度和住房公積金制度。1、報告期各期末公司繳納社會保險及公積金情況、報告期各期末公司

201、繳納社會保險及公積金情況（1）社會保險繳納情況 報告期各期末，公司社會保險繳納人數統計情況如下：單位：人 時間時間 員工員工 人數人數 繳納繳納 人數人數 差額差額 差額原因差額原因 退休返聘退休返聘 新入職新入職 自愿放棄自愿放棄及其他及其他 當月離職當月離職但繳納但繳納 2023 年 12 月 31 日 930 905-25-21-22-6+24 2022 年 12 月 31 日 808 860+52-16-5-3+76 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-71 時間時間 員工員工 人數人數 繳納繳納 人數人數 差額差額 差額原因差額原因 退休返聘退休返聘 新入職新入職

202、 自愿放棄自愿放棄及其他及其他 當月離職當月離職但繳納但繳納 2021 年 12 月 31 日 778 734-44-11-57-4+28（2）住房公積金繳納情況 報告期各期末，公司住房公積金繳納人數統計情況如下：單位：人 時間時間 員工員工 人數人數 繳納繳納 人數人數 差額差額 差額原因差額原因 退休返聘退休返聘 新入職新入職 自愿放棄自愿放棄及其他及其他 當月離職當月離職但繳納但繳納 2023 年 12 月 31 日 930 898-32-21-22-10+21 2022 年 12 月 31 日 808 858+50-16-5-3+74 2021 年 12 月 31 日 778 732-

203、46-11-57-4+26 注：上述兩表當月入職人數不一致，系當月社保、公積金繳納截止日期不同所致。（3）社會保險及住房公積金未足額繳納的形成原因 報告期各期末，公司社會保險和住房公積金繳納人數與員工人數之間存在差額主要系因退休返聘、新入職、自愿放棄等因素所致。其中，根據中華人民共和國勞動法最高人民法院關于審理勞動爭議案件適用法律問題的解釋（一）（法釋202026 號）、中華人民共和國勞動合同法中華人民共和國社會保險法住房公積金管理條例，公司未為退休返聘員工繳納社會保險及住房公積金、公司在新入職員工入職次月辦理社會保險及住房公積金登記符合相關法律法規的規定。公司未足額繳納社會保險與住房公積金的

204、原因主要系員工自愿放棄等所致，其形成原因主要包括：公司部分生產員工在異地工作，且工作流動性較大，考慮到提取及使用社會保險和住房公積金存在地域限制或不便，故對于繳納社會保險和住房公積金的意愿較低；部分員工更看重當期實際收入，而個人承擔的社會保險和住房公積金費用將降低其實際收入，故不愿意繳納。2020年 11 月起，公司加大對員工的社會保險和住房公積金的宣傳力度后，自愿放棄的員工已經大幅減少。（4）若足額繳納對經營業績不構成重大不利影響 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-72 經測算，若公司足額繳納報告期內未繳的社會保險和住房公積金，其對公司經營業績的影響如下：單位：萬元 項

205、目項目 2023 年年 2022 年年 2021 年年 補繳金額 4.32 1.55 5.93 占利潤總額的比例 0.03%0.01%0.04%經測算，公司報告期內未繳納社會保險和住房公積金的金額占公司各期利潤總額的比例較低，若補充繳納社會保險、住房公積金對公司各期經營業績不構成重大不利影響，不會對公司的持續經營能力造成重大不利影響。2、社會保險和住房公積金合法合規情況、社會保險和住房公積金合法合規情況 報告期內，公司存在未為部分員工繳納社會保險及住房公積金的情況。根據中華人民共和國社會保險法住房公積金管理條例等法律法規的規定，主管社會保險費征收機構和住房公積金管理中心有權依據前述規定責令公司

206、限期繳納。因此，公司存在被有關部門要求補繳社會保險及住房公積金的風險。截至本招股說明書簽署日，公司及子公司未收到相關主管部門上述補繳要求。報告期內，安乃達科技、上海輕行、美國安乃達尚未開展實際經營，暫未聘用員工。除此之外，公司及其他境內子公司所在地的主管部門均已出具證明：報告期內，公司及子公司不存在因違反社會保障和住房公積金相關法律法規受到處罰的情況。根據 Buren N.V.（荷蘭浩達律師事務所）于 2024 年 2 月 27 日分別對荷蘭安乃達出具的法律意見書及對安乃達控股出具的法律意見書，荷蘭安乃達聘用了 5 名員工，安乃達控股尚未聘用員工。根據 WOLF THEISS Faludi E

207、rs gyvdi Iroda 于 2024 年 1 月 31 日對匈牙利安乃達出具的法律意見書，匈牙利安乃達聘用了 20 名員工，其聘用關系符合匈牙利強制性法律和法規，且沒有因該聘用關系而產生任何債務責任，包括工資或社會保障；匈牙利安乃達一直在購買匈牙利強制性法律要求的強制性勞動保險。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-73 根據 CNG TY LUT TNHH CTM 于 2024 年 3 月對越南安乃達出具的法律意見書，越南安乃達已經雇傭 6 名員工（包括卓達、越南員工 5 名，其中 1名越南員工為試用期員工），越南安乃達給 4 名越南正式員工繳納強制社會保險。CNG

208、TY LUT TNHH CTM 已經在越南國家管理機構信息門戶網站上查詢公司的有關行政違法行為的信息，但未發現任何對越南安乃達及其法定代表人的任何行政處罰決定。3、報告期內涉及社會保險和住房公積金的用工糾紛情況、報告期內涉及社會保險和住房公積金的用工糾紛情況 2021 年 4 月 21 日，天津市西青區勞動人事爭議仲裁委員會受理天津安乃達員工劉春林訴天津安乃達勞動人事爭議一案，劉春林提出以下仲裁請求：（1）支付賠償金 45,000 元；（2）返還勞動合同書；（3）按法律規定繳納社會保險。2021 年 10 月 28 日，雙方經調解結案，調解結果如下：（1）天津安乃達向劉春林一次性支付 15,0

209、00 元；（2）自此雙方不再存有任何勞動爭議。2021 年 11 月 4 日，天津安乃達向劉春林支付了 15,000 元賠償金。報告期內，除上述情況之外，公司不存在因社會保險、住房公積金未繳納而產生的糾紛，不存在相關的訴訟或仲裁。4、社會保險和住房公積金未足額繳納的社會保險和住房公積金未足額繳納的相關應對措施相關應對措施（1）加大對員工的政策宣傳力度，逐步提高繳納比例 針對自愿放棄繳納社會保險和住房公積金的員工，公司已經加大對員工的社會保險和住房公積金的政策宣傳力度，并積極動員和引導其按照相關法律、法規和規范性文件的要求協助發行人為其繳納社會保險費和住房公積金。（2）優化流程，爭取及時辦理繳納

210、手續 針對當月入職的員工，公司將繼續優化相關辦事流程，爭取盡早為符合條件的員工辦理完成社會保險和住房公積金賬戶開立或轉移，并為員工及時繳納社會保險和住房公積金。（3）股東的承諾情況 為避免補繳社會保險和住房公積金對發行人經營造成影響，發行人實際控制人黃洪岳、卓達出具承諾：安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-74 如因政策調整或應相關主管部門要求或決定，發行人及其子公司的員工社會保險及住房公積金出現需要補繳之情形，或發行人及其子公司因未為員工繳納社會保險金和住房公積金而承擔任何罰款或損失的情形，本人將無條件以現金全額承擔公司應補繳的員工社會保險及住房公積金以及因此所產生的滯納

211、金、罰款等相關費用，并補償公司因此產生的全部損失。如本人違反上述承諾，則發行人有權依據本承諾函扣留本人從發行人獲取的工資、獎金、補貼、股票分紅等收入，用以承擔本人承諾承擔的社會保險和住房公積金兜底責任和義務，并用以補償發行人及其子公司因此而遭受的損失。（四）勞務派遣用工（四）勞務派遣用工 1、勞務派遣用工概況、勞務派遣用工概況 報告期內，公司及子公司為滿足暫時性的用工需求，在生產旺季期間存在勞務派遣用工的情況。勞務派遣工人主要從事包裝等工作，具有臨時性，可替代性強的特點。報告期內，公司的勞務派遣支出金額分別為 500.37 萬元、425.57 萬元和 411.17 萬元，占主營業務收入的比例分

212、別為 0.43%、0.31%和0.29%。截至 2023 年 12 月 31 日，安乃達有勞務派遣工 14 人，江蘇安乃達有勞務派遣工 22 人，天津安乃達有勞務派遣工 10 人，分別占安乃達、江蘇安乃達、天津安乃達總用工比例為 5.96%、5.30%、5.18%，其他子公司報告期末均不存在勞務派遣工人，均未超過各公司用工總人數的 10%，符合勞務派遣暫行規定中“用工單位應當嚴格控制勞務派遣用工數量，使用的被派遣勞動者數量不得超過其用工總量的 10%”的規定。公司與勞務派遣公司均簽訂了協議，根據協議約定，公司每月向勞務派遣公司支付勞務派遣人員的勞務報酬，公司關于勞務派遣人員的勞務費用支出均按照

213、雙方簽訂的協議執行，雙方不存在糾紛或者潛在糾紛的情形。2、報告期內勞務派遣公司具備資質情況及與公司合作情況、報告期內勞務派遣公司具備資質情況及與公司合作情況 報告期內，與公司簽訂協議，向公司提供勞務派遣服務企業擁有的勞務派遣經營許可證資質情況如下：安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-75 序號序號 公司名稱公司名稱 勞務派遣經營勞務派遣經營許可證編號許可證編號 勞務派遣經營許可證勞務派遣經營許可證 有效期有效期 與公司合作期間與公司合作期間 1 上海閔浦人才服務有限公司 閔人社派許字第 00553 號、滬人社派許字第 00359 號 2020/10/19-2023/11/2

214、0，2023/11/23-2026/11/22 2021/1-2023/12 2 天津市飛朔勞務服務有限公司 12001832 2019/10/31-2022/10/30 2021/3-2021/6、2021/8-2021/9 3 天津京傲企業管理服務有限公司 12002703 2020/5/9-2023/5/8，2024/3/14-2027/3/13 2021/3-2023/12 4 無錫市暢想人力資源管理有限公司 320200201702270036 2019/11/14-2020/2/26（因目前不再合作，未提供更新的勞務派遣許可證，經查詢國家企業信用公示系統，該公司勞務派遣業務許可延續

215、至 2023/3/16）2021/1-2021/2 5 無錫閔浦工業服務外包有限公司 320200201802020028 2018/2/2-2024/5/17 2021/1-2022/1 6 無錫朗迪企業管理服務有限公司 320214201811230012 2018/11/23-2021/11/22 2021/1-2021/2 7 無錫圓點服務外包有限公司 320205202012030010 2020/12/3-2023/12/2 2021/1-2021/2 8 無錫三倉企業管理有限公司 320205202106090022 2021/6/9-2024/6/8 2021/7-2022/2

216、 9 無錫華聚人力資源有限公司 320281202008120009 2020/8/12-2026/8/11 2021/3-2023/5、2023/7-2023/12 10 江蘇屬愛人力資源有限公司 320281201910290018、320281201806130015 2019/10/29-2022/10/28、2022/10/29-2025/10/28 2021/11-2023/3、2023/7-2023/12 11 天津匯聚人力資源服務有限公司 120116143002 2019/4/2-2024/3/20 2022/3 12 天津億安人力資源服務有限公司 12011343 2021

217、/12/25-2024/12/24 2022/5-2022/8 13 天津市眾耀人力資源服務有限公司 12005614 2022/02/23-2025/02/22 2022/8-2023/12 14 無錫威爾信企業管理有限公司 320214202010190104 2020/10/19-2023/10/18 2023/3 報告期內，上海閔浦人才服務有限公司、天津京傲企業管理服務有限公司因為疏忽，存在勞務派遣資質到期未及時續期的情況。相關公司目前均已經辦理完畢新的勞務派遣資質。截至本招股說明書簽署日，向公司提供勞務派遣服務的企業均具備勞務派遣經營許可證。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說

218、明書 1-1-76 3、發行人是否因勞務派遣用工占比超過、發行人是否因勞務派遣用工占比超過 10%受到行政處罰受到行政處罰 公司在生產旺季期間存在招工難但備貨需求量大的情況，公司為滿足暫時性的用工需求，通過勞務公司招聘工人從事部分輔助性工作。報告期內，公司不存在勞務派遣工人數量占到公司的用工總量超過 10%的情況。截至報告期末，公司未因勞務派遣用工問題受到勞動行政主管部門的處罰。報告期內，安乃達科技、上海輕行、美國安乃達尚未開展實際經營，暫未聘用員工，除此之外，公司及其他境內子公司所在地的主管部門已出具證明：報告期內，公司及子公司不存在違反勞動保障法律、法規記錄，未受到過勞動保障行政處罰。公司

219、實際控制人黃洪岳、卓達已出具承諾：若發行人及其子公司因勞務派遣等勞動用工的瑕疵或者問題受到相關政府部門的行政處罰或者遭受損失的，從而導致發行人及其子公司需要承擔相關責任或遭受經濟損失的，本人將無條件地予以全額補償，并承諾不向發行人及其子公司進行追償，保證發行人及其子公司不會因此遭受任何損失。（五）報告期內的用工糾紛、投訴等情況（五）報告期內的用工糾紛、投訴等情況 1、報告期內的用工糾紛、投訴等情況、報告期內的用工糾紛、投訴等情況 報告期內，公司及子公司不存在用工相關的投訴情況，用工糾紛主要系與天津安乃達勞動用工相關的仲裁與訴訟，具體情況如下：序號序號 原告原告/申請人申請人 被告被告/被被申請

220、人申請人 案號案號 案由案由 訴訟訴訟/仲裁仲裁主要主要請求請求 司法裁判結果司法裁判結果 1 吳金花 天津安乃達（2021）津0111 民初5140 號 勞動爭議 請求判決被申請人終止勞動關系賠償金、工資等合計 25,841.36 元 2021 年 6 月 2日，調解結案（被申請人向申請人一次性支付11,000 元）2 劉春林 天津安乃達 津西青勞人仲調字2021第187 號 勞動爭議 請求裁決被申請人支付賠償金 45,000 元 2021 年 10 月 28日，調解結案（被申請人向申請人一次性支付15,000 元）上述報告期內天津安乃達勞動用工相關的仲裁與訴訟均已結案，該等案件金額均較小，

221、不會對公司的生產經營及經營業績產生重大不利影響。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-77 2、發行人關于勞動保障的內部制度是否健全有效、發行人關于勞動保障的內部制度是否健全有效 公司及子公司已根據勞動法勞動合同法等法律法規建立了人事制度薪酬福利管理規定員工獎懲條例等與勞動保障相關的內部制度，相關的內部制度健全有效。報告期內，公司及子公司已經按照相關規定與全部在冊員工簽訂勞動合同并按照勞動合同的約定提供勞動條件、支付薪酬，并在加班補貼、各項休假、福利和獎勵等方面保障員工的合法權益和切身利益。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-78 第第五五節節 業務與技術

222、業務與技術 一、一、發行人發行人主營業務、主要產品主營業務、主要產品和服務和服務情況情況（一）（一）公司主營業務、主要產品及收入構成公司主營業務、主要產品及收入構成 1、公司主營業務、公司主營業務 公司是一家專業從事電動兩輪車電驅動系統研發、生產及銷售的高新技術企業。公司產品包括直驅輪轂電機、減速輪轂電機和中置電機三大系列電機，以及與電機相匹配的控制器、傳感器、儀表等部件，主要應用于國內外電動自行車、電助力自行車、電動摩托車、電動滑板車等電動兩輪車。經過多年的技術研發積累與生產銷售實踐，公司已成為行業中少有的具備電機、控制器、傳感器、儀表等電驅動系統研發設計與生產能力的企業之一。研發方面，公司

223、擁有較強的技術研發實力，自主研發了電動自行車用無線控制系統、高速電機轉子可靠性技術、基于數據共享的電動車用控制系統、拼塊式的內置磁鋼切向充磁的無刷電機轉子結構的裝配方法等多項核心技術并實現產業化。公司為高新技術企業、國家級專精特新“小巨人”企業、上海市企業技術中心、上海市專利試點企業，江蘇安乃達為高新技術企業、江蘇省專精特新中小企業、無錫市企業技術中心。截至 2023 年 12 月 31 日，公司共擁有各項專利 114 項，其中發明專利 19 項（國內發明專利 18 項，美國發明專利 1項），實用新型專利 95 項；公司共參與制定各類行業標準共計 4 項。生產方面，公司相繼在天津和江蘇無錫建設

224、了生產基地，為國內外客戶提供優質的電動兩輪車電驅動系統配套產品及服務；公司通過了 ISO9001 質量體系認證和 CQC 質量認證，內銷產品質量符合電動自行車用電動機及控制器（QB/T 2946-2020）、電動摩托車和電動輕便摩托車用電機及其控制器技術條件（QC/T 792-2022）和小功率電動機的安全要求（GB/T 12350-2022）等國家標準和行業標準；外銷產品質量符合 CE 認證、EN15194 標準、REACH 指令和 RoHS 指令等國際標準和認證。銷售方面，公司產品銷售按照銷售區域分為境內和境外銷售。公司境內銷售以直驅輪轂電機為主，以中置電機、減速輪轂電機及控制器為輔，其中

225、直驅安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-79 輪轂電機主要為電動自行車、電動摩托車、電動滑板車等車型配套；國內客戶主要包括雅迪、愛瑪、臺鈴、小鳥、新日、納恩博等知名電動兩輪車品牌商，其中雅迪、愛瑪、臺鈴、新日均為國內電動兩輪車銷量前十的品牌。公司境外銷售以中置電機、減速輪轂電機及控制器等為主，主要配套城市車、山地車、公路車、礫石車等各類電助力自行車整車車型；國外客戶主要有 MFC、Accell等歐洲知名電助力自行車品牌商，公司外銷產品銷往荷蘭、德國、法國、意大利等多個國家。公司自成立以來，一直從事電動兩輪車電驅動系統的研發、生產和銷售，報告期內公司主營業務未發生重大變化。2

226、、公司主要產品公司主要產品 公司主要產品為電動兩輪車電驅動系統。電驅動系統是指以電機為驅動核心，并通過控制器、傳感器、儀表等部件，實現電機的轉速、功率、扭矩等不同表征的輸出。公司電驅動系統產品主要包括直驅輪轂電機、減速輪轂電機、中置電機和控制器等。（1）主要產品介紹 公司電機產品主要包括直驅輪轂電機、減速輪轂電機和中置電機，其中直驅輪轂電機主要應用于電動自行車、電動摩托車和電動滑板車；減速輪轂電機和中置電機主要應用于電助力自行車。公司電驅動系統部件產品主要為控制器?？刂破魇且环N通過接收來自電機、車輪、踏板等位置的傳感器電信號，并通過內置算法和軟件進行處理和指令輸出，來達到控制電機的轉速、力矩以

227、及功率輸出的電子器件。報告期內，公司所生產的控制器產品主要應用于國內外電助力自行車，與減速輪轂電機配套以及中置電機內部使用。公司主要產品介紹如下：安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-80 產品類型產品類型 產品名稱產品名稱 產品介紹產品介紹 圖片圖片 電機 直驅輪轂電機 該產品一般安裝于電動自行車、電動摩托車等電動車輛的后輪轂，為電動車輛提供主要驅動力，其產品特點有：結構簡單、功率大、輸出力矩大、噪音小，可承受重負載，無需腳踩，適合爬坡、載貨騎行等工況條件。中置電機 安裝于電助力自行車五通位置，為車輛前進提供輔助動力。其產品特點有：能夠根據騎行者的踏頻、車輛速度、踩踏力矩等

228、表征進行對應的電機轉速、力矩和功率輸出；電機內部已經內置安裝了電機控制器、傳感器等電機運行所配套的電子元器件，電機集成度更高。減速輪轂電機 安裝于國外電助力自行車以及國內部分電助力自行車的輪轂處，為車輛前進提供輔助動力，其產品特點有：能夠根據騎行者的踏頻、車輛速度、踩踏力矩等表征進行對應的電機轉速、力矩和功率輸出，需要和電機控制器、傳感器等共同工作。電驅動系統部件 控制器 控制器接收由傳感器傳輸而來的電信號，并通過預先燒錄在 PCBA 板中的算法軟件，實現電信號向電機指令的轉換，進而控制電機的轉速、力矩和功率輸出。（2）主要產品應用場景 直驅輪轂電機 直驅輪轂電機大多數安裝在后輪轂中，少量安裝

229、于前輪轂，主要為電動自行車、電動摩托車、電動滑板車等車型配套，對應的電驅動系統結構較為簡單。公司直驅輪轂電機應用場景如下：安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-81 中置電機 中置電機安置在車身的中間位置即五通位置，主要為城市車、山地車、公路車、礫石車等電助力自行車車型配套，其將電機、控制器、傳感器等全部內置，形成“一體式”的電驅動系統，設計難度大，技術含量高。公司中置電機應用場景如下：減速輪轂電機 減速輪轂電機安裝于前/后輪轂中，主要為代步車、城市車等電助力自行車車型配套，對應的電驅動系統結構較為復雜，由前/后置減速輪轂電機、控制安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明

230、書 1-1-82 器、傳感器組成。公司減速輪轂電機及控制器應用場景如下：3、主營業務收入的構成情況、主營業務收入的構成情況 報告期內，公司主營業務收入主要來源于直驅輪轂電機、中置電機、減速輪轂電機和控制器產品的銷售，收入合計占比分別為 92.72%、92.91%和94.89%。（二）主要經營模式（二）主要經營模式 經過十余年發展，公司已結合自身主要產品、行業發展趨勢、市場需求狀況、上下游發展情況、企業發展階段等因素，已在采購、銷售、生產、研發等方面均形成了成熟的業務模式。1、采購模式、采購模式 公司主要產品為電動兩輪車電驅動系統，主要原材料為磁鋼、定子、端蓋、輪轂、漆包線等。公司采購主要基于公

231、司產品生產和銷售的需要。一般情況下，采購部門首先根據月銷售計劃和月生產計劃，結合采購周期、最小訂購量、在途量和庫存等情況，進行采購周期和數量的分析，編制采購計劃；同時，采購部門根據需求選擇合適的供應商簽訂合同，并根據營銷、研發、技術、倉庫和 ERP 平臺等的需求，編制采購請購單；采購部門將根據采購訂單的內容跟進物料，并及時處理異常情況；供應商交貨時，采購人員將根據隨附送貨單進行確認和送檢，質量部門按照相關標準或檢驗規范要求進行質量檢驗，檢驗合格后由倉管部門辦理入庫手續。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-83 2、生產模式、生產模式（1）內部生產流程 公司的生產主要基于銷售

232、計劃進行。首先，銷售部門下達批量生產任務單、月銷售計劃、新產品樣品任務單；其次，生產部門形成月生產計劃，并從人、機、料、法、環五個方面確認生產條件是否滿足生產要求；生產部門確認合格后，由倉管部門負責備料并將物料放至生產現場指定區域；然后，生產部門按照生產作業指導書要求組織生產；最后，生產部門生產作業完成后，進行包裝并執行入庫，由倉管部門確認無誤后辦理入庫手續。整個生產期間，質量部門按照相關標準或檢驗規范進行半成品檢驗、成品檢驗、最終檢驗、入庫檢驗、出貨檢驗、巡檢等品保檢驗程序。（2）外協加工 電機的主要部件有定子和轉子，定子由定子鐵芯通過繞線工序后形成，一般由人工或自動繞線機完成。報告期內，公

233、司直驅輪轂電機銷售量較大，由于現有公司人員和場地的限制，公司直驅輪轂電機用的定子，部分由公司直接采購，部分由公司采購定子鐵芯和漆包線后，委托外部加工廠商完成繞線工序；貼片加工主要指將線束和電子元器件焊接到印制電路板的過程，主要用于控制器的生產；線束加工，主要包括對線束進行裁剪、燙錫、接插件等處理環節，主要用于電機與控制器等部件間的線束連接。3、銷售模式、銷售模式 公司銷售以直銷模式為主，存在少量的貿易商模式。公司主要通過參與國內外大型自行車展覽會、主動拜訪等方式獲取客戶，通過不斷的技術積累、產品創新和市場開拓，公司積累了越來越多的電動兩輪車行業知名客戶。報告期內，公司內銷收入確認方式包括簽收結

234、算和領用結算，其中內銷領用結算僅為雅迪單一客戶；外銷主要為 FOB，以提單和報關單確認收入。2022 年，公司與倍思騎科技股份有限公司簽署代理合同，約定由該公司負責中國臺灣市場的推廣和客戶開發工作，截至本招股說明書簽署日，尚未發生銷售。公司客戶主要包括國內電動兩輪車品牌商、國外電助力自行車品牌商、從事出口業務的電助力自行車整車裝配商，貿易商客戶較少（報告期內貿易商客安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-84 戶銷售收入占比均不超過 10%）。國內電動兩輪車品牌商主要包括雅迪、愛瑪、臺鈴等行業知名客戶，公司主要向其銷售直驅輪轂電機；國外電助力自行車品牌商主要包括 MFC、Acc

235、ell 等歐洲知名客戶，公司主要向其銷售中置電機、減速輪轂電機和控制器等；整車裝配商主要包括浙江歐飛電動車有限公司、金華卓遠實業有限公司等，公司主要向其銷售中置電機、減速輪轂電機和控制器等。公司對于銷售給上述品牌商的產品，均根據客戶要求標上客戶商標；公司對于銷售給整車裝配商或貿易商的產品，根據部分客戶要求標上客戶商標，若客戶無特別要求則標上公司商標。電動兩輪車電驅動系統是電動兩輪車的核心部件，公司一般在磋商并接收銷售合同后，銷售部門判斷產品是否為新品；若為新品，則下發研發任務單或樣品任務單，研發部門開發出樣品后送客戶判定，客戶判定合格后進入新產品合同評審程序；若不是新品，則直接進入合同評審程序

236、；經評審通過后簽訂銷售合同；簽訂銷售合同后，公司根據客戶的訂單組織生產并經檢驗合格后發貨。4、研發模式、研發模式 自成立以來，公司堅持自主創新為主、對外產學研合作為輔的研發模式。公司在上海設置研發中心，負責新技術、新產品、新工藝的研發工作；江蘇安乃達設有技術中心，天津安乃達設有技術部，為產線的工藝優化、客戶的定制化需求提供技術支持。在堅持自主研發為主的同時，公司還與上海市科學技術委員會、上海大學、上海電機學院等高等院校、科研機構建立產學研合作關系，通過與外部機構的合作交流為公司未來的技術發展提供創新方向。為了向客戶提供優質的定制化產品，公司與主要客戶通過定制化合作開發設計的方式參與到其前期整車

237、開發過程中。公司為主要客戶定制化開發設計后形成的知識產權，若無特別約定，則屬于公司所有。公司具體的研發流程主要包括決策階段、設計階段、樣機試制階段、生產試制階段和持續改進階段等五個程序，具體如下：（1）決策階段：主要包括設計項目來源，成立研發小組，研發任務單評審，編制開發計劃書等流程；安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-85（2）設計階段：主要包括方案設計，設計方案評審，圖樣及技術設計，圖樣、技術文件、軟件等的下發等流程；（3）樣機試制階段：主要包括外協、外購件準備及零件承認，樣機試制，樣機檢測（設計驗證），樣機試制總結、評審，客戶使用（需要時），設計改進等流程；（4）生產

238、試制階段：主要包括繪制工藝流程圖，編制過程指導文件，試生產準備，試生產、檢驗，試生產總結、評審、確認，設計改進，文件發放，進入正式量產等流程；（5）持續改進階段：主要包括改進設計。5、采用目前經營模式的原因、影響經營模式的關鍵因素，在報告期內的變、采用目前經營模式的原因、影響經營模式的關鍵因素，在報告期內的變化情況及未來變化趨勢化情況及未來變化趨勢 公司結合主營業務、主要產品、行業發展趨勢、市場需求狀況、上下游發展情況、企業發展階段等綜合因素，形成了目前的經營模式。公司與主要客戶、供應商建立了長期、穩固的合作關系。報告期內，公司業務模式未發生重大變化，影響公司經營模式的主要因素未出現重大變化，

239、公司預計在未來一定時期內，仍將采用上述經營模式。（三）發行人設立以來主營業務、主要產品（三）發行人設立以來主營業務、主要產品、主要經營模式、主要經營模式的的演變演變情況情況 公司自設立以來，始終專注于電動兩輪車電驅動系統產品的研發、生產和銷售。多年來，公司始終堅持產品創新，不斷豐富自身產品線，結合下游應用市場拓寬產品的應用領域，同時，公司也十分注重電驅動系統的研發，不斷提升電機以及與電機相匹配的控制器、傳感器、儀表等部件技術。經過多年積累，公司已經成功與雅迪、臺鈴、愛瑪、小鳥、新日、納恩博等多家國內知名電動兩輪車品牌商建立了長期合作關系，同時也與國外 MFC、Accell 等歐洲知名電助力自行

240、車品牌商保持合作。在此合作基礎上，公司成功開發了應用于國內電動兩輪車和國外電助力自行車的電驅動系統，主要包括直驅輪轂電機、減速輪轂電機及中置電機等三大系列電機，以及與電機相匹配的控制器、傳感器、儀表等部件。目前，公司已經具備能夠針對特定客戶不同需求，提供多種系列電機搭配部件的供應能力。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-86 基于上述業務發展過程，報告期內，公司已形成成熟的業務模式，經營業績持續穩定增長，具備較高的市場占有率。報告期內，公司主營業務、主要產品、主要經營模式未發生重大變化。（四）主要業務經營情況和核心技術產業化情況（四）主要業務經營情況和核心技術產業化情況 1

241、、報告期內主要產品銷售收入及占比情況、報告期內主要產品銷售收入及占比情況 報告期內，公司主要產品銷售收入及占主營業務收入比例情況如下：單位：萬元 主要產品名稱主要產品名稱 2023 年年 2022 年年 2021 年年 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 直驅輪轂電機 103,588.21 73.06%91,393.48 65.94%75,101.23 64.35%中置電機 23,744.58 16.75%23,149.52 16.70%17,799.11 15.25%減速輪轂電機 5,569.60 3.93%8,953.38 6.46%9,581.31 8.21%控制

242、器 1,651.89 1.16%5,272.45 3.80%5,731.81 4.91%其他 7,240.01 5.11%9,833.45 7.09%8,493.02 7.28%合計合計 141,794.29 100.00%138,602.27 100.00%116,706.48 100.00%2、報告期內主要產品收入變動情況、報告期內主要產品收入變動情況 報告期內，公司主要產品銷售收入及變動情況如下：單位：萬元 主要產品名稱主要產品名稱 2023 年年 2022 年年 2021 年年 金額金額 變動比率變動比率 金額金額 變動比率變動比率 金額金額 直驅輪轂電機 103,588.21 13.

243、34%91,393.48 21.69%75,101.23 中置電機 23,744.58 2.57%23,149.52 30.06%17,799.11 減速輪轂電機 5,569.60-37.79%8,953.38-6.55%9,581.31 控制器 1,651.89-68.67%5,272.45-8.01%5,731.81 其他 7,240.01-26.37%9,833.45 15.78%8,493.02 合計合計 141,794.29 2.30%138,602.27 18.76%116,706.48 報告期內，公司主營業務收入穩步增長，收入結構總體較為穩定，主要來源于直驅輪轂電機、中置電機、減

244、速輪轂電機和控制器產品的銷售，上述四類產品收入合計占比分別為 92.72%、92.91%和 94.89%。各產品收入變動分析詳見本招股說明書第六節之“六、（一）2、（1）主營業務收入分產品分析”。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-87（五）主要產品的工藝流程圖（五）主要產品的工藝流程圖及核心技術的使用情況和效果及核心技術的使用情況和效果 1、主要產品的工藝流程圖、主要產品的工藝流程圖（1）直驅輪轂電機生產工藝流程 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-88（2）中置電機生產工藝流程 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-89（3）減速輪

245、轂電機生產工藝流程 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-90（4）控制器生產工藝流程 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-91 2、核心技術的使用情況和效果、核心技術的使用情況和效果 公司核心技術主要來源于公司研發團隊以自主研發方式進行的技術積累，其應用于各類產品及關鍵工藝節點的使用情況和效果如下：序序號號 核心技術名稱核心技術名稱 應用應用的的產品類型產品類型 應用的關鍵應用的關鍵工藝節點工藝節點 使用情況及效果使用情況及效果 1 力矩傳感技術 中置電機、力矩傳感器 力矩傳感器的生產制造工藝 極大提升了對踩踏力的檢測精度，能夠準確獲取人的騎行意圖，更加

246、精準地進行力矩分配，達到其他速度傳感器無法比擬的騎行效果，極大提高了公司相關產品的競爭力。2 高速電機轉子可靠性技術 中置電機、減速輪轂電機 轉子的生產制造工藝 有效避免了磁鋼松動脫落問題，極大提高了轉子的可靠性和性能，大大提升了批量生產制造能力。3 智能控制系統設計技術 中置電機 控制器的生產制造工藝 通過人機驅動結合實現動力輸出驅動車輛，在不大幅增加車重的同時，實現了傳統車輛無法比擬的騎行感受。4 高精度低噪音控制技術 中置電機、控制器 控制器的軟件算法工藝 通過優化的軟件算法極大提高了電機控制的穩定性和可靠性；有效降低了電機運轉過程的噪音和力矩波動，使得整車的運行更加平穩安靜。5 高可靠

247、保護電路技術 中置電機、控制器 電路設計工藝 通過傳感電路，能快速檢測出車輛的異常狀態，并及時做出響應，停止電機的動力輸出，可有效保護騎行人員的安全。6 數據共享技術 中置電機、控制器 控制器的軟件算法工藝 極大提高了電機、電控、電池、儀表等系統數據的互聯互通性，實現多數據共享及診斷。7 無線控制技術 中置電機、控制器 電路設計工藝 通過無線藍牙傳輸將手機 APP 與驅動系統進行數據互通和連接。不僅能夠對車輛進行參數進行標定和修改，還能進行車輛的故障診斷，極大提升了人機交互的友好感受。8 電機密封及防護技術 直驅輪轂電機、中置電機、減速輪轂電機 電機的組裝工藝 極大提升了電機的防護能力，實現批

248、量化生產；有效降低了產品的故障率，使產品能夠應用在更加惡劣的工況條件。此技術已形成公司的標準設計規范，并在批量產品廣泛應用。9 外轉子磁路優化技術 直驅輪轂電機、減速輪轂電機 轉子的生產制造工藝 通過磁路的改進，大幅降低了永磁材料的用量，極大的降低產品成本。此技術已廣泛應用在批量產品。10 輪轂電機的快拆軸技術 直驅輪轂電機、減速輪轂電機 電機的組裝工藝 極大提高了車輛維護的效率和簡易度，不需要復雜的工具即可進行拆卸更換。廣泛應用于公路車。11 電機呼吸散熱技術 直驅輪轂電機、減速輪轂電機 電機的組裝工藝 極大提高了電機的可靠性，有效降低了電機內部的溫升速度，提高了系統的散熱能力，增大了產品的

249、使用壽命。12 無位置傳感器控制技術 控制器 控制器的軟件算法工藝 通過采用軟件算法估算轉子位置，去除了外置傳感器，不僅降低了成本，而且提高安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-92 序序號號 核心技術名稱核心技術名稱 應用應用的的產品類型產品類型 應用的關鍵應用的關鍵工藝節點工藝節點 使用情況及效果使用情況及效果 了電機的可靠性；更加便于電機的批量生產；同時提升了電機的通用性和適配性。13 多極速度型助力傳感器技術 傳感器 傳感器的生產制造工藝 極大提升了傳感器的檢測精度及抗干擾能力，提升了整車的騎行效果。14 自動螺絲機快速切換技術 直驅輪轂電機、中置電機、減速輪轂電機、

250、控制器 裝配鎖螺絲工藝 極大提升了鎖螺絲效率，并避免螺絲漏裝、錯裝的問題?？梢赃m用于多類型產品。15 齒輪油脂自動補償機構技術 中置電機、減速輪轂電機 電機的組裝工藝 用于進行齒輪潤滑，極大提高了產品的使用壽命，降低了產品運行的噪音，有效提升了產品的可靠性。16 模擬試驗裝置技術 直驅輪轂電機、中置電機、減速輪轂電機 電機測試技術 增強了試驗裝置壽命，對測試系統進行有效的驗證和測試。17 內轉子磁路優化技術 直驅輪轂電機、中置電機、減速輪轂電機 轉子生產制造技術 電機的功率密度得到了提高，增強了扭矩，尤其在一些體積受到限制的應用環境優勢更為明顯。18 離合器可靠驗證方法 中置電機 電機測試技術

251、 實現了模擬助力自行車在騎行時的加速、溜車及斷電騎行工況，對離合器的可靠性進行有效驗證，實用性強。19 定子加工技術 直驅輪轂電機、中置電機、減速輪轂電機 定子制造技術 有效地降低了工人的勞動強度，有效的提高了定子磨外圓的工作效率。（六）代表性業務指標分析（六）代表性業務指標分析 報告期內，公司主要產品銷量及增長率、營業收入及增長率、研發投入及增長率、綜合毛利率等代表性業務指標及其變化情況如下：項目項目 2023 年年 2022 年年 2021 年年 銷量（萬臺）610.33 511.44 465.79 銷量增長率 19.34%9.80%22.08%營業收入（萬元）142,747.47 139

252、,789.89 118,010.82 營業收入增長率 2.12%18.46%53.49%研發投入（萬元）5,475.93 4,939.48 4,221.60 研發投入增長率 10.86%17.00%47.40%綜合毛利率 20.25%21.28%20.64%報告期內，隨著公司所處的電驅動系統行業及其下游電動兩輪車行業的快速發展，公司不斷加大市場開拓力度和持續研發投入，公司主要產品銷量、營業收入、研發投入等指標均保持增長趨勢，綜合毛利率較為穩定，公司業務呈現良好發展態勢。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-93（七）符合產業政策和國家經濟發展戰略的情況（七）符合產業政策和國家

253、經濟發展戰略的情況 公司主要從事電動兩輪車電驅動系統研發、生產及銷售，主要產品包括用于電動兩輪車的各類電機、控制器、傳感器、儀表等電驅動系統產品，是電動自行車、電動摩托車、電助力自行車、電動滑板車等電動兩輪車的核心部件之一。公司所屬細分行業為微特電機行業，電機產業是我國重要產業之一。根據國家發改委發布的戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄（2016版），公司所從事的主營業務屬于該目錄中的“7.1.2 電機及拖動設備”；根據國家發改委發布的市場準入負面清單（2022 年版），公司所從事的主營業務不屬于禁止準入類行業。近年來，國家出臺一系列政策，支持高能效電機和電機先進技術的發展。工信部印發的基礎

254、電子元器件產業發展行動計劃（2021-2023 年）提出：“（一）提升產業創新能力。重點發展小型化、集成化、高精密、高效節能微特電機”；工信部、國家市場監督管理總局聯合推出的電機能效提升計劃（2021-2023 年）提出：“8、加快推動電機系統智能化。促進電機生產制造智能化、自動化，鼓勵應用自動嵌線、繞線、機殼組合銑鉆加工、自動沖壓、自動化裝配、自動檢測等設備。推進電機產品互聯網統一標識和解析技術應用，探索電機全生命周期智能化跟蹤管理。開展電機系統能效優化模型和智能算法研究，完善電機故障診斷機理模型。加快應用電機智能感知器系列產品、多傳感器數據融合技術等，推進電機系統運行數據采集、計算、存儲、

255、通訊一體化?！惫咀猿闪⒁詠?，持續推進電動兩輪車電機產品的高效節能、集成化、智能化創新，符合國家產業政策支持方向。綜上所述，公司主營業務及產品符合產業政策和國家經濟發展戰略。二、發行人所處行業的基本情況二、發行人所處行業的基本情況（一）（一）公司所屬行業及確定依據公司所屬行業及確定依據 公司產品主要為用于電動兩輪車的各類電機、控制器、傳感器、儀表等電驅動系統產品，是電動自行車、電動摩托車、電助力自行車、電動滑板車等電動兩輪車的核心部件之一。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-94 根據國家統計局發布的國民經濟行業分類（GB/T 4754-2017），公司所屬行業為“C38

256、電氣機械和器材制造業”，細分行業為“C3813 微特電機及組件制造”。（二）（二）行業主管部門、監管體制及行業主要法律法規及政策行業主管部門、監管體制及行業主要法律法規及政策 1、行業主管部門、行業主管部門和監管體制和監管體制 公司所處行業的主管部門主要包括發改委和工信部，行業自律組織為中國電器工業協會；公司下游客戶的產品主要為各類電動兩輪車，國內主管部門主要包括發改委、工信部和交通部，行業自律組織為中國自行車協會。發改委對包括電機制造和電動兩輪車制造在內的全國工業和服務業進行宏觀管理和政策指導。擬定并組織實施國民經濟和社會發展戰略、中長期規劃；統籌銜接相關產業發展規劃和重大政策，協調推進重大

257、基礎設施建設發展；指導行業結構調整、行業體制改革、技術進步和技術改造等工作；審核和批準超過一定資金支出金額或屬于特殊產業環節的投資項目（包括審核和批準外商投資項目）。工信部負責擬定并組織實施工業發展規劃，制定并組織實施相關行業規劃和產業政策；起草相關法律法規草案，制定規章及擬定行業技術規范和標準并組織實施，指導行業質量管理工作；按國務院規定權限審批、核準國家規劃內和年度計劃規模內固定資產投資項目等。交通部負責統籌規劃鐵路、公路、水路、民航以及郵政行業發展，組織擬訂綜合交通運輸發展戰略和政策，組織起草綜合交通運輸法律法規草案，擬訂綜合交通運輸標準等。上述由交通運輸部出臺的法規、產業政策等主要作用

258、于公司下游客戶。中國電器工業協會、中國自行車協會為行業自律管理機構，主要負責行業自律管理、行業及市場的研究、行業經營狀況的統計分析、學術交流開展以及維護會員單位和本行業的合法權益等。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-95 2、行業主要法律法規及政策、行業主要法律法規及政策（1）與電驅動系統行業相關的主要法律法規及政策 近年來，與電驅動系統行業相關的主要法律法規及政策如下：序號序號 政策名稱政策名稱 發布單位發布單位 發布時間發布時間 主要內容主要內容 1 小功率電動機的安全要求（GB/T 12350-2022）國家市場監督管理總局、國家標準化委員會 2022 年 本標準規

259、定了小功率電動機的安全通用要求。適用于 GB/T 5171.1小功率電動機通用技術條件標準所規定的小功率電機，其他類似電動機也可參照執行。2 電動摩托車和電動輕便摩托車用電機及其控制器技術條件（QC/T 792-2022）工信部 2022 年 本標準規定了電動摩托車和電動輕便摩托車驅動用電機（包括含減速器的電機）及其控制器的產品型號編制、要求、試驗方法、檢驗規則。適用于電動摩托車和電動輕便摩托車驅動用電機及其控制器。3 基礎電子元器件產業發展行動計劃（2021-2023年）工信部 2021 年 重點發展高壓、大電流、小型化、低功 耗控制繼電器，小型化、高可靠開關按鈕，小型化、集成化、高精密、高

260、效節能微特電機。4 電機能效提升計劃（2021-2023 年）工信部、國家市場監督管理總局 2021 年 到 2023 年，高效節能電機年產量達到 1.7億千瓦，在役高效節能電機占比達到 20%以上，實現年節電量 490 億千瓦時，相當于年節約標準煤 1,500 萬噸，減排二氧化碳 2,800 萬噸。推廣應用一批關鍵核心材料、部件和工藝技術裝備，形成一批骨干優勢制造企業，促進電機產業高質量發展。5“十四五”工業綠色發展規劃 工信部 2021 年 重點用能設備節能。重點推廣特大功率高壓變頻變壓器、可控熱管式節能熱處理爐、三角形立體卷鐵芯結構變壓器、稀土永磁無鐵芯電機、變頻無極變速風機、磁懸浮離心

261、風機、電缸抽油機、新一代高效內燃機、高效蓄熱式燒嘴等新型節能設備。6 電動自行車用電動機及控制器（QB/T 2946-2020）工信部 2020 年 本標準規定了電動自行車用電動機（包括含減速器的電動機）及控制器的產品分類、一般規定、要求、試驗方法、檢驗規則及標志、包裝、運輸和貯存。7 小功率電動機第 1 部分通用技術條件（GB/T 5171.1-2014）國家質檢總局、國家標準化委員會 2014 年 本部分規定了小功率電動機的通用技術要求。本部分適用于折算至 1,500r/min 時最大連續額定功率不超過 1.1KW 的電動機。本部分也適用于上述功率以外的其他單相異步電動機。（2）與電動兩輪

262、車行業相關的主要法律法規及政策 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-96 近年來，與電動兩輪車行業相關的主要法律法規及政策如下：序號序號 政策名稱政策名稱 發布單位發布單位 發布時間發布時間 主要內容主要內容 1 認監委關于發布摩托車、電動自行車強制性產品認證實施規則的公告 國家認證認可監督管理委員會 2021 年 發布強制性產品認證實施規則 摩托車（CNCA-C11-02：2021）、強制性產品認證實施規則 電動自行車（CNCA-C11-16：2021），分別替代認監委此前發布的強制性產品認證實施規則 摩托車（CNCA-C11-02：2014）、強制性產品認證實施規則 電

263、動自行車（CNCA-C11-16：2018）。2 中華人民共和國道路交通安全法（2021 年修訂）全國人大常務委員會 2021 年 依法應當登記的非機動車，經公安機關交通管理部門登記后，方可上道路行駛。依法應當登記的非機動車的種類，由省、自治區、直轄市人民政府根據當地實際情況規定。非機動車的外形尺寸、質量、制動器、車鈴和夜間反光裝置，應當符合非機動車安全技術標準。3 電動自行車安全技術規范（GB 17761-2018）國家市場監督管理總局、國家標準管理委員會 2018 年 電動自行車必須符合下列要求：具有腳踏騎行能力；具有電驅動或/和電助動功能；電驅動行駛時，最高設計車速不超過 25km/h；

264、電助動行駛時，車速超過25km/h，電動機不得提供動力輸出；裝配完整的電動自行車的整車質量應當小于或等于 55kg；蓄電池標稱電壓小于或等于 48V；電動機額定連續輸出功率應當小于或等于 400W。4 電動摩托車和電動輕便摩托車通用技術條件（GB/T 24158-2018）國家市場監督管理總局、國家標準管理委員會 2018 年 本標準規定了電動摩托車和電動輕便摩托車的型號編制、技術要求和試驗方法。本標準適用于純電動摩托車和純電動輕便摩托車。5 EN15194：2017 歐盟標準化委員會 2017 年 該標準重點關注電助力自行車的“安全性”和“可靠性”，主要包括安全規范、電磁兼容性測試（EMC）

265、及機械結構性測試等三大項目。其中 EMC 要求主要讓使用電動交通工具的騎行者得到安全保護，確保騎行者身上的電子設備（手機、心臟起搏器、助聽器等）與電助力自行車電子零件所產生的電磁脈沖不會相互影響和干擾。此外該標準涉及范圍還包括：直流電壓不得高于 48V，或者輸入為 230V 的集成電池充電器；最高持續額定功率為250W，當速度達到每小時 25 公里時，輸出逐步降低最后切斷等。6 JIS D9115：2017 日本工業標準委員會 2017 年 該標準明確電助力自行車所使用的人力輔助電機必須符合如下規定：當車速小于10km/h 時，輔助力比例為 2；當車速大于10km/h 且小于 24km/h 時

266、，輔助力比例值依照公式 2-（v-10）/7 計算，其中 v 表示安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-97 序號序號 政策名稱政策名稱 發布單位發布單位 發布時間發布時間 主要內容主要內容 車速；當車速大于 24km/h 時，電動機不得再提供輔助力。7 助力車產品生產許可證實施細則 原國家質量監督檢驗檢疫總局 2016 年 在中華人民共和國境內生產規定的助力車產品（包括電動自行車和汽油機助力自行車）的，應當依法取得生產許可證。任何企業未取得生產許可證不得生產本實施細則規定的助力車產品。（三三）行業發展）行業發展情況情況 1、行業及公司技術水平和技術特點、行業及公司技術水平和

267、技術特點（1）直驅輪轂電機 直驅輪轂電機是外轉子電機，在國內電動兩輪車領域有廣泛的應用。目前，國內消費者對電動兩輪車的需求多集中于車輛行駛速度快、載重大、行駛距離長等方面，這要求電機具備較高的速度、力矩和功率輸出，且具備較高的電機能效比，同時電機結構也需要與上述性能相適應。公司自成立以來，始終堅持直驅輪轂電機技術的自主創新，運用更加高效的電機極槽比，讓電機具備更高的力矩常數，實現在同等電流下更大的力矩輸出，達到了更高的電機能效比；公司通過技術研發，對磁鋼進行合理選材以及巧妙的幾何設計，在減少磁鋼用量的情況下，獲得較大的切割磁感線效果，進而獲得更大的電流，實現直驅輪轂電機的輕量化和小型化，減少電

268、機運行噪音；通過對電機端蓋、軸孔、出線孔等部位進行防水設計，大大減少了電機因進水而銹蝕的可能，延長電機使用壽命；通過對電機控制器控制算法、電流保護等方面的技術應用，保證車輛行駛的穩定、安全性和低噪音。（2）中置電機 中置電機是集電機、速度傳感器、力矩傳感器、控制器等于一體的電助力自行車用電驅動系統，運用電機吊架為支撐安裝于電助力自行車五通中軸處。由于電助力自行車五通中軸位置狹小，同時又是電助力自行車受力最為集中的區域，對于中置電機的整體設計和內部組件的精度有較高的要求。同時，由于中置電機的力矩傳感器安裝于五通中軸處，對騎行者對曲柄施加動力力矩的感知更加敏銳，進而能夠讓電機輸出更加匹配騎行者的力

269、矩和速度，從而使電機安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-98 的輸出表征更加符合實際工況和路況，實現更加精準、智能的騎行控制。與減速輪轂電機相比，中置電機除集成度更高外，對控制器、力矩傳感器的設計和集成也有更高要求。公司經過多年發展，已成功自主開發了力矩傳感器技術，成為國內少數掌握力矩傳感器核心技術的企業之一。此外，公司憑借多年的電驅動系統產品的技術積累，能夠設計更加簡潔、美觀、小巧、拆裝便捷、具備更高輸出力矩，防塵、防水、防霧性能更佳，噪音更小的中置電機產品。（3）減速輪轂電機 減速輪轂電機與直驅輪轂電機同為外轉子電機，不同在于減速輪轂電機中安裝有減速機構，能夠降低電機的

270、輸出轉速，提升電機的輸出力矩。公司經過多年自主研發，成功設計出能夠應用于輪轂電機中，且各項參數設計合理，材料既具備較高強度、又能夠減少運行噪音的減速機構，成為國內少數掌握減速輪轂電機核心技術的企業之一。通過對減速輪轂的合理設計，使電機外形更加小巧，運行噪音更小，防塵、防水、防霧性能更佳。2、進入本行業的主要壁壘、進入本行業的主要壁壘（1）技術壁壘 電動兩輪車電驅動系統行業屬于機電一體化行業，涉及機械、電機、控制、信號采集及處理、電化學等多學科交叉領域，跨度大，對產品的研發、設計提出了較大的挑戰，具有較高的技術壁壘。電驅動系統是電動兩輪車的關鍵部件，其一致性、穩定性以及可靠性等性能直接影響車輛的

271、性能與質量，同時電動兩輪車用途廣泛，車型多樣，尤其是電助力自行車呈現“小批量、多批次、迭代快”的特點，這要求行業研發人員具備專業的研究開發經驗，有能力進行具備一定前瞻性的技術開發，提供符合市場發展趨勢的新產品；同時，由于部分產品毛利水平低，要求企業通過精細化的工藝管理，保證利潤空間。行業新進入者很難在短時間內通過自主研發開發出具有市場競爭力的電驅動產品，進入本行業的技術門檻較高。（2）客戶壁壘 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-99 電動兩輪車品牌商或整車裝配商通常根據其車輛的性能特點，和上游供應商共同設計對應的電驅動系統產品，更換電驅動系統供應商不僅會浪費下游品牌商所付

272、出的研發成本，同時也可能會因為研發周期的延長而導致整車產品不能如期上市的風險。因此品牌商通常會與電動兩輪車電驅動系統供應商建立緊密的合作關系，共同研發推出新車型，而一旦品牌商與電動兩輪車電驅動系統企業建立了較為穩定的合作關系后不會輕易中斷。新企業短期內較難被主流品牌商或整車裝配商認可，行業新進入者面臨較高的客戶壁壘。（3）品牌壁壘 電驅動系統是電動兩輪車的核心部件，其質量和性能會直接影響到用戶體驗和用戶認同度。因此，電動兩輪車品牌商通常會選擇具有品牌知名度、研發能力強、產品性能好、售后服務能力強的電動兩輪車電驅動系統生產企業作為長期合作供應商，構成了行業的品牌壁壘。3、行業發展態勢、行業發展態

273、勢（1）電動兩輪車電驅動系統行業概況 電動兩輪車電驅動系統主要包括電助力自行車用電驅動系統和電動自行車、電動摩托車用電驅動系統兩類。電助力自行車用電驅動系統 20 世紀 80 年代末 90 年代初，電助力自行車用電驅動系統發源于日本，被稱作 PAS（Power Assist System，即動力輔助系統），雅馬哈生產了包含電機和力矩傳感器的首臺電助力自行車。進入 21 世紀，電助力自行車在歐洲市場經歷了快速發展，并且逐漸進入北美市場，隨之而來的是催生配套的電驅動系統需求快速增長。電助力自行車發展初期，電機型號較為單一，部件主要包括方波控制器和轉速傳感器等；隨著全球電助力自行車市場需求的迅速增長

274、，電驅動系統逐漸向定制化、輕便化、精細化、小批量的方向發展，定制化電機取代統一電機，FOC 控制器取代正弦波控制器和方波控制器，力矩傳感器取代其他傳感器，鋰電池取代其他電池，儀表較多地集成個性化元素，而上述所構成的集電機、控制器、儀表、傳感器安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-100 等部件為一體的“中置電機”系統也成為主流電驅動系統，具有更高的附加值，更高的動力效率以及更優的騎行體驗，代表了未來電助力自行車電驅動系統的配置趨勢。電動自行車及電動摩托車用電驅動系統 20 世紀 90 年代末，電助力自行車概念傳入中國，但由于科技水平以及生產工藝上的落后，中國企業無法規?；a

275、 PAS，而如果從日本進口成套的PAS，則成本極高，嚴重超出當時中國國民的經濟與消費水平。同時，由于我國自 90 年代開始嚴格限制摩托車的使用，致使人群出行方式在自行車與汽車、公共交通之間存在空缺。在巨大的出行需求下，中國企業最終選擇了使用形態上最為接近摩托車的“轉把”驅動方式，作為 PAS 電驅動系統的替代，形成了目前國內電動自行車及電動摩托車用電驅動系統。電動兩輪車電驅動系統行業的發展狀況與下游電動兩輪車的行業發展直接相關，近年來隨著下游電動兩輪車行業的發展而呈現快速發展趨勢。（2）國內電動兩輪車市場狀況及發展前景 國內電動兩輪車市場狀況 國內電動兩輪車主要包括電動自行車和電動摩托車等。我

276、國于上世紀 90 年代末開始電動自行車的研究和生產，并于 1999 年首次頒布電動自行車行業技術標準；自 20 世紀末我國各地陸續“禁摩令”以來，電動自行車和電動摩托車逐步取代燃油摩托車，成為國內短途交通的重要代步工具。根據 Wind 的統計數據，2021 年全國交通工具產量中電動自行車占比 24.26%，排名第二，僅次于自行車，成為我國交通工具中規模較大的制造產業。2021 年，我國各類交通工具產量結構如下：安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-101 數據來源：Wind 21 世紀以來，我國電動兩輪車行業迎來蓬勃發展，市場規模呈現快速增長趨勢。自 2019 年新國標實施以

277、來，隨著新國標過渡期限的臨近，國內包括電動自行車、電動輕便摩托車和電動摩托車等電動兩輪車銷量有顯著的增長。根據弗若斯特沙利文的統計數據，2020-2022 年，國內電動兩輪車的銷量分別為4,760.00 萬輛、4,975.00 萬輛、6,070.00 萬輛，復合增長率達到 12.93%。2017-2022 年，國內電動兩輪車銷量情況如下：數據來源：弗若斯特沙利文 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-102 國內電動兩輪車行業進入成熟發展期后，在以雅迪、愛瑪、臺鈴等行業龍頭企業的引領下，性能、舒適性、外觀設計、長續航等差異化因素將激發消費者的特定需求，預計未來行業還將迎來新一

278、波增長。國內電動兩輪車市場競爭格局 國內電動兩輪車市場已經經歷了快速發展期和產業整合期，目前正處于產業成熟階段。從 21 世紀初到 2013 年，我國電動兩輪車產業經歷了快速發展時期，這一時期的特征是電動兩輪車生產企業數量迅速增長，品牌眾多；從 2013年到 2017 年，隨著市場規模逐步飽和，我國電動兩輪車經歷了產業整合期，這一時期的特征是頭部企業憑借其生產規模、質量管控、營銷渠道、品牌形象等方面的優勢，市場占有率不斷擴大，大量電動兩輪車企業開始退出市場，行業快速發展時期所擴張的產能也需要逐步消化，因而整體市場規模呈下行趨勢；2017 年以后，隨著產業整合的逐步完成，我國電動兩輪車行業步入成

279、熟期，頭部企業憑借其營銷渠道壁壘、售后服務優勢和品牌形象獲得較高的市場份額，與此同時，電動兩輪車企業開始逐步根據目標客戶需求偏好的不同，開發具備差異化競爭優勢的電動兩輪車產品，行業規?？傮w呈現持續增長趨勢。根據2022 年中國兩輪電動車智能化白皮書和弗若斯特沙利文統計數據，目前我國電動兩輪車頭部品牌包括雅迪、愛瑪、臺鈴、綠源、小刀、新日、小鳥等傳統品牌以及小牛、九號公司等互聯網品牌。2022 年，我國電動兩輪車 CR3（前三大占比）從 2016 年的 25.30%提升至 59.60%，其中雅迪市場占比為 26.90%、愛瑪市場占比 18.00%、臺鈴市場占比 14.70%。2016-2022

280、年我國電動兩輪車頭部品牌市場份額變動情況如下：安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-103 數據來源：艾瑞咨詢，2022 年中國兩輪電動車智能化白皮書，弗若斯特沙利文 新國標和電摩標準對國內電動自行車和電動摩托車等電動兩輪車的安全性、輕量化以及功能性的強制性要求以及產品質量提出較高的標準要求，利好技術領先、資質完備、規模較大、渠道豐富的頭部企業，進一步提升了國內電動兩輪車的市場集中度。國內電動兩輪車發展前景 I、電動兩輪車消費群體龐大 我國擁有超過 14 億人口，是全球最大的交通工具產品消費市場。人口紅利為我國龐大的消費市場奠定了基礎，也是我國電動兩輪車產業得以迅速發展的重要

281、驅動因素。改革開放以來，我國經濟經歷了持續快速發展，城鎮化水平不斷提高，城鎮規模不斷擴大，城鎮居民出行半徑不斷提高。根據弗若斯特沙利文的統計，在北上廣深等一線城市中，居民的日常通勤時間都已經超過 1 小時，其中北京的日常通勤平均半徑達 9.3 公里，上海達 8 公里，廣州達 6.5 公里。與此同時，城鎮化也驅動了農村與城鎮的往來，帶動了農村居民出行半徑的增加。城鎮化增加了人們對交通工具的需求，電動自行車及電動摩托車因其操作簡單、方便快捷、省時省力、性價比高等特點，滿足了人們對于短途出行的需要，符合人們對于交通工具的需求，將獲得越來越廣闊的發展空間。II、電動自行車替換需求較大 安乃達驅動技術（

282、上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-104 不同于汽車等交通工具，電動自行車存在較高的更換需求。根據中國自行車協會的數據統計，2022 年末，我國電動自行車市場保有量已達 3.50 億輛；電動自行車一般的使用壽命是 3-5 年，存在較大的更換市場。2011-2022 年，我國電動自行車保有量及增長率如下：數據來源：中國自行車協會 III、新國標、電摩標準給國內電動兩輪車帶來較大替換和增量需求 1999 年，國內第一部電動自行車國家標準電動自行車通用技術條件（GB 17761-1999）發布實施。但隨著人們對于電動自行車在速度、續航、負載等方面需求的不斷提升，導致市場上的電動自行車已經超出國

283、家標準所限定的車重、車速等指標，市場上幾乎難以找到“國標車”?？紤]到電動自行車在生產標準、產品質量、停放充電等方面存在突出問題，2018 年 5 月 15 日，國家市場監督管理總局、國家標準管理委員會聯合發布電動自行車安全技術規范（GB 17761-2018），于 2019 年 4 月 15 日起正式實施。另外，2018 年 9月 17 日，國家市場監督管理總局、國家標準管理委員會聯合發布電動摩托車和電動輕便摩托車通用技術條件（GB/T 24158-2018），于 2019 年 4 月 1 日起正式實施。電動自行車、電動輕便摩托車和電動摩托車，三者在車速、車重、生產資質、牌照辦理等方面有不同規

284、定。至此，我國現階段電動自行車、電動輕便摩托車和電動摩托車的電動兩輪車全部標準已經發布完成，國內電動兩輪車發展已經進入標準化新時代。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-105 隨著新國標的出臺和實施，為了讓超標車輛能夠逐步有序地退出市場，全國各地相繼出臺政策為超標車輛設置過渡期，目前設置的過渡期以 3-5 年為主。在政策推動下，我國電動自行車將迎來換車高峰，將大大提升國內電動自行車行業的市場需求。我國部分省市超標電動自行車過渡期政策情況如下：省份省份 城市城市 過渡期過渡期 政策內容政策內容 江蘇 南京 2 年 限 2019 年 4 月 15 日前購買的超標車，過渡期至 2

285、020 年 12月 31 日截止。天津 天津 3 年 對不符合國家標準的二輪電動自行車統一安裝臨時牌照，設置 3 年過渡期。過渡期至 2021 年 5 月 8 日截止。廣東 佛山 2 年 佛山市只對符合舊國標且進入廣東省電動自行車生產企業及產品目錄的電動自行車辦理臨時牌照。過渡期至 2021年 6 月 15 日截止。北京 北京 3 年 超標電動車購買者需在 2018 年 11 月 1 日至 2019 年 4 月 30日期間，向公安機關交通管理部門申領臨時標識，過渡期內應懸掛標識上路。設置 3 年過渡期，過渡期自 2018 年 11 月1 日開始，至 2021 年 10 月 31 日截止。甘肅

286、蘭州 3 年 為過渡期管理辦法之前購入，但因未納入產品目錄不能登記上牌的電動自行車和殘疾人機動輪椅車設置 3 過渡期，自2018 年 11 月 9 日至 2021 年 11 月 8 日。湖北 咸寧 3 年 過渡期至 2021 年 8 月 19 日截止。上海 上海 3 年 已經購買但因未納入產品目錄不能上牌的電動自行車，其所有人自實施起 6 個月內向公安機關交通管理部門申領臨時通行憑證的，可以自實施之日起 3 年內上道行駛，并遵守有關非機動車通行管理的規定；期滿后，不得上路行駛。過渡期至 2021 年 12 月 31 日截止。浙江 全省統一 3 年 浙江省實行備案登記車輛制度（包括已經公安機關防

287、盜備案登記的車輛），使用期限至 2021 年 12 月 31 日止?，F階段已經購買的超標車設置 3 年過渡期，2021 年 12 月 31 日后，報廢車輛可折價置換符合新國標的電動自行車。過渡期至2021 年 12 月 31 日截止。河南 鄭州 3 年 過渡期至 2021 年 12 月 31 日截止。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-106 省份省份 城市城市 過渡期過渡期 政策內容政策內容 廣東 中山 3 年/1年 中山市符合舊國標的電動自行車過渡期為 3 年，不符合新國標也不符合舊國標的電動自行車過渡期為 1 年。過渡期至2020 年 6 月 20 日或 2022 年

288、 4 月 15 日截止。廣東 梅州 3 年 過渡期至 2022 年 4 月 15 日截止。湖北 宜昌 3 年 過渡期至 2022 年 4 月 30 日截止。湖北 荊州 3 年 限 2019 年 6 月 19 日前購買的超標車，過渡期至 2022 年 9月 30 日截止。重慶 重慶 3 年 過渡期至 2022 年 10 月 14 日截止。四川 全省統一 3 年 過渡期至 2022 年 10 月 14 日截止。福建 福清 3 年 過渡期至 2022 年 10 月 31 日截止。山東 全省統一 3 年 過渡期至 2022 年 12 月 31 日截止，限 2019 年 4 月 15 日前購買的超標車。

289、云南 昆明 4 年 過渡期至 2023 年 4 月 14 日截止。湖南 湘潭 4 年 過渡期至 2023 年 3 月 1 日截止，限 2019 年 4 月 15 日前購買的電動車。安徽 合肥 3 年 過渡期自 2021 年 1 月起，2023 年 12 月截止。2024 年后禁止上路，對未按規定辦理登記上牌，領取臨時通行標志及臨時通行標志過渡期結束仍上路通行的，公安部門將嚴格依法處罰。過渡期至 2023 年 12 月截止。湖南 長沙 4 年 超標車需要根據不同車型持有不同駕駛證，過渡期至 2023年 12 月 31 日截止。株洲 江西 贛州 5 年 為超標車設立 10 個月免費辦理臨時號牌時間

290、，為超標車設立 5 年過渡期，過渡期至 2023 年 12 月 31 日截止。江蘇 揚州 5 年 限 2019 年 4 月 16 日前購買的超標車，過渡期至 2024 年 4月 14 日截止。無錫 徐州 泗洪 江西 新余 5 年 限 2019 年 4 月 15 日前購買的超標車，過渡期至 2024 年 9月 30 日截止 廣西 南寧 9 年/1 年 已注冊登記取得臨時號牌，過渡期為一年，已注冊登記取得正式號牌，有效期為 9 年。過渡期至 2020 年 12 月 31 日或2028 年 12 月 31 日截止。IV、物流配送產業快速發展為國內電動兩輪車帶來顯著的增量需求 近年來，網購和新零售等配

291、送需求催發了快遞和即時配送物流市場的發展。根據國家郵政局數據，2022 年我國規模以上快遞業務量達 1,105.80 億件，安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-107 同比增長 2.11%；2011-2022 年我國規模以上快遞業務量復合增長率高達36.28%。2014 年起，即時配送開始爆發，從同城、小件、外賣領域切入，逐步拓展到生鮮、商超配送領域。2011-2022 年，我國規模以上快遞業務量及增長率情況如下：數據來源：國家郵政局 快遞、外賣等配送市場的崛起為國內電動兩輪車帶來了顯著的增量和替換需求。公開資料顯示，2020 年國內主要即時配送平臺的配送員數量已超過1,6

292、00 萬人。上述群體對于國內電動兩輪車有高的續航里程和較大的載物量的要求，且由于使用習慣頻次較高，車輛的更換周期較其他常規的使用方式較短，一般一年左右就要更換一次，為國內電動兩輪車行業帶來了顯著的增量和替換需求。根據興業證券電動自行車行業專題一：新國標催生國內替換需求，海外打開新的增長空間統計數據，隨著配送產業的持續快速發展，未來 3-5 年該部分市場對于電動自行車的需求有望超過 1,000 萬輛。V、東南亞市場崛起有望成為新的增長動力 未來，東南亞市場將成為電動兩輪車需求的顯著增量。根據興業證券電動自行車行業深度研究與投資策略報告統計數據，越南作為世界第四大摩托車消費國，摩托車保有量約為 4

293、,500 萬輛，并每年以 300 萬臺的速度增長。但因長期飽受空氣污染的困擾，越南政府宣布即將在 2023 年前后實行“禁摩安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-108 令”。參考國內于 21 世紀初實行“禁摩令”后的市場變化，可以預見電動兩輪車作為更加安全、環保的交通工具，有望在東南亞地區迎來快速的需求增長。中國作為目前全球最大的電動兩輪車生產國，具備良好的工業基礎和完整的產業鏈，東南亞市場的需求增長有望為國內電動兩輪車企業開辟新的市場增量。VI、國內電助力自行車市場增長潛力較大 相較于國內傳統電動自行車而言，電助力自行車在電機減速機構、傳感器、控制器等方面存在較高的技術壁

294、壘，需要企業投入大量資金、人力和時間進行相關技術瓶頸的突破。相較而言，以直驅輪轂電機為核心的電動自行車電驅動系統技術壁壘較低，同時整車價格更加低廉，適合我國的購買力，因而在我國得以迅速流行。隨著國民生活水平的不斷提升，對出行安全、健康生活的需求不斷提高；同時購買力的提升使我國部分群體能夠承受電助力自行車的價格，電助力自行車產品開始逐步受到國內市場的關注。相比于傳統電動自行車產品而言，電助力自行車在安全性和可操控性上更勝一籌。電助力自行車外形更類似于自行車，自重更輕，并通過腳踏板來控制車速，相對于傳統電動自行車通過轉把進行車速控制更加自然，從而降低了緊急時刻因操控失誤而出現事故的概率。此外，對于

295、長期采用坐姿辦公而缺乏足夠運動的國內工薪階層而言，在短距離出行時更偏好于消耗部分體力來使肢體得到鍛煉，而電助力自行車恰恰能夠提供這部分需求，使騎行者體驗到人車互動的樂趣。近年來，國內部分廠商也開始在國內嘗試推廣電助力自行車。2015 年 10月，輕客發布了其首款電助力自行車產品 TSINOVA；2016 年 6 月，小米通過米家騎記發布其首款電助力自行車，采用減速輪轂電機，是一款實現人力和電力共同驅動車輛前進的新型車輛，并創造性的加入可折疊功能，使車輛能夠在樓道、地鐵等場合存放或攜帶；2017 年 5 月，倍速出行、永久等也相繼推出電助力自行車車型。電助力自行車在國內的另一個主要應用場景為共享

296、出行。2017 年 5 月，浙江省杭州市推出了全國首個共享電助力自行車系統；2018 年 7月，摩拜發布了其首個電助力自行車產品摩拜助力 E-Bike；哈啰出行也推出其共享電助力自行車，目前已經入駐全國 100 多個城市，累計騎行達 5.8 億公里。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-109 因此，隨著電助力自行車在國內市場的逐步滲透、應用和發展，我國電助力自行車市場具備較大的增長潛力，未來市場增量空間較大。VII、公司產品其他應用領域，帶動公司收入可持續增長 公司直驅輪轂電機除用于國內電動兩輪車外，還可應用于諸多新的應用場景。2021 年，公司與坎德拉（深圳）科技創新有限

297、公司合作，開發了用于多功能清掃機器人的電機；2022 年，公司與納恩博合作，開發了應用于其割草機的電機，于 2023 年 9 月量產。此外，公司也在開發用于電動輪椅、高速電動摩托車等新型場景的電機。未來，隨著公司產品逐步應用于上述新應用場景，將帶動公司未來收入的持續增長。（3）國外電助力自行車市場狀況及發展前景 國外電助力自行車市場狀況 I、日本電助力自行車市場狀況 電助力自行車起源于日本。日本國內以丘陵地形為主，道路崎嶇，為方便兒童和大齡婦女出行，因而開發了電助力自行車產品。根據日本相關法規規定，電助力自行車所配備的人力輔助電機在低速時提供較大的助力，而當車輛行駛速度逐漸提升時，輔助電機提供

298、的助力逐漸減少，直至不再提供助力。因此，日本企業專門研發了用于測量電助力自行車行駛速度和車輛中軸受力情況的速度傳感器和力矩傳感器，使電機能夠參考實際騎行工況進行速度和功率的匹配輸出。日本消費者更青睞本土品牌，日本本土企業雅馬哈、松下、普利司通等占據日本主要電助力自行車電機市場，國外品牌進入日本市場難度較大。根據日本經濟產業省的數據，2022 年日本電助力自行車銷量達 79.49 萬輛，同比增長0.24%；2015-2022 年，日本電助力自行車銷量年復合增長率達 7.86%，呈現穩步增長趨勢。2015-2022 年，日本電助力自行車銷量及增長率情況如下：安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股

299、說明書 1-1-110 數據來源：日本經濟產業省 II、歐洲電助力自行車市場狀況 相較于日本電助力自行車偏實用性的需求，歐洲對于電助力自行車的需求更加多元化，受到減輕長途出行負擔、山地運動、日常通勤、鍛煉身體等多方面需求的共同驅動，因而發展十分迅速。根據歐洲自行車產業協會的數據，2022 年歐洲電助力自行車市場規模達 550.00 萬輛，同比增長 8.76%；2011-2022 年，歐洲電助力自行車銷量年復合增長率達 20.36%，呈現快速增長趨勢。2011-2022 年，歐洲電助力自行車銷量及增長率情況如下：數據來源：歐洲自行車產業協會 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1

300、-111 作為一種消費品，電助力自行車市場規模的提升與消費者消費習慣的培養息息相關。一方面，歐洲是自行車消費大市場，2022 年自行車銷量超過 2,020萬輛，騎行需求基礎扎實；另一方面，電助力自行車作為傳統自行車的延伸，在多應用場景、多功能屬性方面表現突出，在政府和廠商的合理引導下，消費者正在逐步建立和鞏固新的消費習慣，電助力自行車目標消費者群體也在逐步擴容中。III、美國電助力自行車市場狀況 除日本和歐洲以外，美國電助力自行車市場具備較高的爆發潛力。電助力自行車在美國多用于公共租賃和休閑娛樂。由于美國地勢平坦，當地居民更加偏好于大功率、大扭矩的電助力自行車產品。相較于歐洲而言，美國電助力自

301、行車市場起步較晚。2020 年 10 月初，美國電助力自行車最終實施條例落地（3376），該政策明確支持推廣電助力自行車使用范圍。結合歐洲市場消費者對電助力自行車產品接受度持續提升的發展過程，美國市場的電助力自行車銷量將會大幅增長。根據美國輕型電動車協會的數據，2021 年美國電助力自行車銷量達 55.00 萬輛，同比增長 25.86%；2017-2021 年，美國電助力自行車銷量年復合增長率達 25.74%，呈現快速增長趨勢。2017-2021 年，美國電助力自行車銷量及增長率情況如下：數據來源：美國輕型電動車協會 電助力自行車行業發展前景 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1

302、-1-112 隨著 5G 和物聯網技術的不斷發展，智能終端的范疇不斷突破，由傳統的PC、移動互聯終端向交通工具、家電、家居等領域進行拓展。電助力自行車作為新技術下電動兩輪車的代表產品，未來也將成為智能終端之一。因智能終端產品若要具備智能互聯功能，其驅動系統中需要集成更多的模組，才能實現“萬物互聯”場景下智能終端與云端信息傳輸和交互的功能；而由于電助力自行車相較汽車等大型交通工具而言，自身體積小、結構緊湊，加入智能模組的難度更大。近年來，隨著電助力自行車電驅動系統技術的持續革新，特別是中置電機電驅動系統的不斷發展，電助力自行車電機除原本的驅動功能外，還集成了傳感器、控制器等多項元件，系統的整體性

303、和集成程度也在不斷提升。近年來，整車企業在不斷發展電助力自行車技術的同時，通過深入了解細分領域客戶，對消費者進行畫像，總結提煉消費者的個性化需求，并將之融入到電助力自行車產品的設計中，形成自身的設計語言，打造自身電助力自行車的品牌語言、品牌定位和品牌形象，從而快速捕捉消費者心智，提升消費者購買欲望和品牌忠誠度。作為電助力自行車的重要部件，電助力自行車電驅動系統產品也需要根據整車設計語言和產品風格的不同，進行對應的產品設計，達到與整車設計風格和設計語言相一致的目的?；谏鲜鲈?，整車企業同上游電助力自行車電驅動系統企業將越來越多的采用合作進行整車前期研發的方式，通過分享整車的設計語言和設計風格，

304、使供應鏈企業能夠盡早了解對應設計的電助力自行車電驅動系統產品的特點，并運用自身專業作出快速反應，從而縮短研發周期，并提升電驅動系統與電助力自行車整車的一致性。2020 年以來，減少搭乘公共交通的頻率、擁有私人專屬交通工具開始成為人們降低出行風險的重要需求。電助力自行車作為一款兼具助力和騎行功能的新型交通工具，既能夠提升人們日常出行半徑，也能避免駕駛汽車帶來的堵車、停車困難等場景，并能在中長途的旅行過程中享受騎行帶來的樂趣，使身體得到鍛煉，從而增強自身免疫能力。4、行業面臨的機遇與風險、行業面臨的機遇與風險（1）行業面臨的機遇 國內產業政策、行業規范的有力推動 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司

305、 招股說明書 1-1-113 作為電動兩輪車的重要上游行業，電動兩輪車電驅動系統行業的發展歷來受到國家的重視。近年來，國家相關部委連續頒布文件，明確提出支持電機行業的發展和技術革新，支持國內自主品牌企業做大做強。為支持電動兩輪車及其電驅動系統行業的發展，我國近幾年陸續出臺了電動自行車安全技術規范和電動自行車用電動機及控制器等行業標準和規范。其中，2018 年新國標和電摩標準正式發布，并于 2019 年 4 月開始實施。新國標和電摩標準的實施，使得國內電動兩輪車在車型、車速、車重、負載等方面有了全新規定，為國內電動兩輪車制造企業和上游國內電動兩輪車電驅動系統制造商指明了發展方向，加速淘汰不符合新

306、標準的低效能、小規模生產企業；同時，新國標和電摩標準實施后，市場上的超標車輛將逐步退出市場，這為我國國內電動兩輪車市場帶來了較大的換車需求。上述產業政策、行業規范的出臺推動國內電動兩輪車及其電驅動系統行業更加規范、健康發展。國外產業政策、政府補貼的大力支持 近年來，為緩解城市日益增加的交通出行壓力，倡導綠色健康的出行方式，歐洲國家相繼出臺政策鼓勵自行車（電助力自行車）出行。在荷蘭、丹麥、德國、法國、英國等歐洲國家已經開始推廣自行車（電助力自行車）專用車道，這種方式得到了紐約、舊金山、溫哥華、墨爾本等北美和澳洲城市的效仿；部分國家專門在自行車道處設置充氣站、修理站、?？空?，方便騎行者的出行，并設

307、置專門的信號燈，能夠讓自行車（電助力自行車）騎行者優先通行；近年來，歐洲國家紛紛推出購買電助力自行車的補貼或優惠政策，不斷培養當地居民對電助力自行車的消費習慣。近年來，國外主要國家對電助力自行車相關的補貼政策如下：國家國家 補貼政策補貼政策 法國 2017 年 2 月起，對每輛電助力自行車實行 200 歐元補助，其中巴黎計劃在2022 年 2 月以后對每輛電助力自行車實行 500 歐元補助 芬蘭 2018 年 4 月 1 日起，每名芬蘭公民每年可以一次性獲得 400 歐元補助用于購買電助力自行車 挪威 對每輛普通電助力自行車提供 600 美元補助，對每輛電助力載貨自行車提供1,200 美元補貼

308、 葡萄牙 擬對電助力自行車單車提供 250 歐元補貼 安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-114 上述產業政策、政府補貼的出臺使得國外電助力自行車及其電驅動系統行業快速發展，市場規模進一步擴大。國民經濟持續健康發展帶動行業發展 總體上，國內電動兩輪車及其電驅動系統行業的發展速度同國家宏觀經濟的發展速度和居民可支配收入的增長速度保持同步。改革開放以來，中國經濟保持了持續、快速的增長。2021 年、2022 年和 2023 年，我國人均 GDP 連續三年突破 1 萬美元，全國居民人均可支配收入亦突破 3.0 萬元，其中，2023 年我國城鎮居民人均可支配收入約 3.9 萬元。今

309、天的中國已經進入到經濟發展成熟的黃金期，工資水平、消費水平、儲蓄和投資水平進入了互相追趕式的螺旋式增長?？蒲械某掷m高投入、受過高等教育的勞動人口數量的迅速擴大、日益推進的城鎮化進程、居民的高儲蓄和高投資，穩定的政治環境和較大的國內市場等，將支持我國經濟繼續保持發展。國民經濟的持續向好，將直接帶動各經濟部門的發展，更多國民能夠負擔電動兩輪車的消費，現有用戶也能夠分配更多開支預算用于購置新車，這也將加快我國電動兩輪車的流轉和增長，從而促進電動兩輪車及其電驅動系統市場需求的進一步增長。國外市場增長帶來較大機遇 電助力自行車起源于日本，目前在歐洲市場發展最為成熟，在北美、澳洲等地也具備較強的發展潛力。

310、歐洲等發達國家和地區人均收入較高，消費能力較強，經過多年的發展已經形成電助力自行車電驅動系統產品的成熟市場，產品普及率較高，將保持穩定的增長趨勢。同時，電助力自行車產品朝“運動化”和“年輕化”方向發展，逐漸滲透到運動愛好者和年輕一代的消費者。近年來，受交通和環保壓力的影響，以越南為首的東南亞國家開始逐步嘗試限制摩托車等高污染交通工具。以越南為例，越南政府計劃于 2023 年實施“禁摩令”，目前越南摩托車保有量達 4,500 萬輛，是全球第四大摩托車保有國。隨著“禁摩令”的實行，電動兩輪車作為綠色、便捷、高效、成本低廉的出行工具，預計將成為東南亞國家對摩托車的替代選擇。安乃達驅動技術（上海）股份

311、有限公司 招股說明書 1-1-115 歐美國家的增長需求和東南亞國家“禁摩令”帶來的替換需求，進一步推動了電動兩輪車及其電驅動系統行業的市場發展。（2）行業面臨的風險 行業競爭日趨激烈 公司生產的直驅輪轂電機主要應用于國內電動兩輪車。近年來，隨著國內電動兩輪車廠商的不斷增加，行業競爭程度不斷提升，電動兩輪車市場價格不斷下降。國內電動兩輪車企業為獲得更大的市場份額，對包括電動兩輪車電驅動系統在內的供應商采購價格不斷下調，制約了公司所處行業的盈利空間。如果電動兩輪車電驅動系統供應商不具備較強的產品開發能力和成本控制能力，不能如客戶期望開發符合客戶和市場需求的新產品，或不能有效地控制成本，將直接影響

312、企業的產品競爭力和持續獲得客戶訂單的能力。人才缺乏 電動兩輪車電驅動系統行業對專業人才需求較高，尤其是電助力自行車電驅動系統行業對掌握電氣自動化和機械結構技術的復合型人才要求更高。由于我國電助力自行車電驅動系統產品生產制造起步較晚，技術人員儲備不足，導致行業專業技術研究人員和生產人員缺乏，影響了企業的自主創新能力，阻礙了企業的快速發展。全球貿易不確定性為產品出口帶來不確定性 公司所生產的中置電機、減速輪轂電機及配套電驅動系統產品主要應用于國外電助力自行車產品，而電助力自行車的終端消費市場主要集中于歐美等發達國家。近年來，受單邊主義、去全球化等國際貿易政策影響，我國與歐美國家頻頻發生貿易摩擦。電

313、助力自行車主要進口國貿易政策的變化、人民幣匯率的波動都可能對公司電助力自行車相關產品的經營業績造成影響。5、行業的周期性、區域性和季節性特征、行業的周期性、區域性和季節性特征（1）周期性 電動兩輪車電驅動系統行業本身無明顯的周期性，主要受下游電動兩輪車安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-116 市場需求的影響。此外，行業也受到宏觀經濟景氣程度和國民可支配收入的變化影響。近年來，國內電動自行車和電動摩托車市場增長較為穩定，國外電助力自行車市場發展迅速，成為上游電動兩輪車電驅動系統行業持續增長的基礎。（2）區域性 天津、江蘇、浙江和廣東是我國主要的電動兩輪車產業集聚地，同時眾多

314、以國外出口為主的電助力自行車整車裝配商亦集聚于此。電動兩輪車電驅動系統行業對技術及工藝的要求較高，具備一定的技術壁壘和產業規模壁壘。受經濟條件、產業結構和下游產業分布的影響，華東、華北地區電動兩輪車電驅動系統廠商較多，其中以東部沿海地區最為密集。目前，電動自行車和電動摩托車的終端消費市場主要在中國，電助力自行車的終端消費市場主要集中在歐洲、日本和美國。（3）季節性 電動兩輪車電驅動系統行業季節性主要受下游電動兩輪車整車銷售的季節性影響。對于國內市場，由于國內電動兩輪車的最終消費群體是個人，受到氣候、節假日、促銷打折、消費者需求等因素影響較多。每年冬季天氣轉冷、氣溫下降，消費者購買電動兩輪車需求

315、下降；每年夏秋季氣溫較高，便于出行，消費者需求上漲，疊加第三季度“國慶假期”，以及部分電商促銷活動，每年第三季度是國內電動兩輪車銷售的傳統旺季。由于公司產品自發貨，至電動兩輪車品牌商生產，最后零售商完成鋪貨，整體周期較短，因此公司產品銷售情況與下游電動兩輪車銷售情況基本保持一致，在第三季度公司銷量通常會相應提升。對于國外市場，由于公司電助力自行車電驅動系統的客戶主要在歐洲地區，而電助力自行車的最終消費群體是個人，受到氣候、節假日、促銷打折、消費者需求等因素影響較多，因此在歐洲，每年的春夏季節，以及年末的“圣誕、新年假期”是電助力自行車上新及銷售的旺季。公司產品作為電助力自行安乃達驅動技術（上海

316、）股份有限公司 招股說明書 1-1-117 車的上游，考慮到物流運輸周期、電助力自行車品牌商備貨生產周期、零售商鋪貨周期等因素，因此，公司產品銷售情況提前于下游電助力自行車銷售情況，第四季度通常是公司電助力自行車電驅動系統的銷售旺季。6、行業未來可預見的變化趨勢、行業未來可預見的變化趨勢 發行人所處行業為技術密集型行業，行業內企業的利潤水平直接受其技術儲備、研發能力、原材料價格波動以及產品定位等因素的影響。由于國內電動兩輪車用電驅動系統產品同質化較強，技術要求較低，因此國內電動兩輪車用電驅動系統生產企業競爭較為激烈，利潤水平一般；由于國外電助力自行車用電驅動系統技術含量較高，對生產企業技術研發

317、能力、定制化制造能力要求較高，因此國外電助力自行車用電驅動系統生產企業競爭不太激烈，利潤水平較高。因此，行業知名度高、技術水平突出的企業在市場競爭中能夠占據主動地位。7、發行人所處行業與上下游行業之間的關聯性發行人所處行業與上下游行業之間的關聯性（1）與上游行業的關聯性 公司上游行業為鋼鐵及有色金屬行業，原材料主要為磁鋼、定子、端蓋、輪轂、漆包線等，其價格與金屬鐠釹、鋼、鋁、銅等大宗商品的價格緊密關聯。雖然原材料的價格直接決定產品成本，從而一定程度上影響公司的經營業績，但是，由于公司中置電機、減速輪轂電機和控制器等產品的技術附加值較高，其在細分領域具有較強的競爭優勢，具備一定的議價和成本轉嫁能

318、力。報告期內，金屬鐠釹、鋼材、鋁材、銅材的市場價格波動未對公司業績產生重大不利影響。（2）與下游行業的關聯性 電驅動系統行業下游應用較為廣泛，除了公司產品主要應用的電動兩輪車行業外，電驅動系統還能應用于汽車、工程機械和工程車輛、大型工業設備等諸多行業。下游行業的發展狀況直接影響對產品的需求，與電驅動系統行業的關聯性較強。電動兩輪車行業是公司產品主要的下游應用行業，得益于近年來中國國民經濟持續健康發展，對電動兩輪車產生較大的市場需求。國民經濟的安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-118 持續向好，將直接帶動各經濟部門的發展，為發行人所在的電驅動系統行業的持續增長提供了有力支撐

319、。8、進口國主要政策及貿易摩擦情況進口國主要政策及貿易摩擦情況（1）國外市場相關政策 公司所生產的中置電機、減速輪轂電機及配套電驅動系統產品主要應用于國外電助力自行車，而電助力自行車的終端消費市場主要集中于歐洲等發達國家地區。截至 2023 年末，國外不存在針對中國電助力自行車零部件出口的管制政策，僅存在歐盟針對中國電助力自行車整車出口的管制政策。2019 年 1 月，歐盟對中國電助力自行車整車出口施行反傾銷和反補貼措施，具體情況如下：國家國家/地區地區 貿易摩擦貿易摩擦政策政策 涉及產品涉及產品 政策時間政策時間 主要內容主要內容 歐盟 反傾銷與反補貼 電助力自行車 2019 年 1 月 2

320、019 年 1 月 18 日起，歐盟委員會對我國電助力自行車征收額外 18.8%79.3%的關稅。（2）貿易摩擦情況 報告期內，公司境外銷售收入主要來自歐盟地區國家，該等國家對于公司電驅動系統產品的貿易及關稅政策不存在變化。但是，如果公司上述產品的主要進口國通過設置貿易壁壘、提高關稅征收額度或開展反傾銷、反補貼調查等手段保護本國企業利益，則會對公司產品出口產生不利影響。綜上，公司產品主要出口至歐盟地區，目前歐盟地區的相關國際貿易政策和貿易摩擦情況，對公司經營不存在直接重大不利影響。（四）行業競爭格局（四）行業競爭格局及公司競爭地位及公司競爭地位 1、行業競爭格局、行業競爭格局（1）直驅輪轂電機

321、市場競爭格局 直驅輪轂電機主要應用于國內電動自行車、電動摩托車等。近年來，隨著電動自行車新國標和電摩標準的推出并實施，公司下游國內電動兩輪車行業呈現頭部企業占據越來越高市場份額的發展態勢，加之小功率電動機的安全要求（GB/T 12350-2022）和電動摩托車和電動輕便摩托車用電機及其控制器安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-119 技術條件（QC/T 792-2022）等國內電動兩輪車用電機及控制器行業標準的陸續推出，國內電動兩輪車電驅動系統生產廠商亦呈現頭部企業集中的市場格局。根據上海電機行業協會統計，國內直驅輪轂電機廠商合計 50 余家，其中頭部廠商主要包括金宇機電、

322、安乃達、八方股份、江蘇新偉，合計市場占有率在40%-50%。根據弗若斯特沙利文統計數據，2022 年我國電動兩輪車前三大品牌分別為雅迪、愛瑪、臺鈴，CR3（前三大占比）從 2016 年的 25.30%提升至 59.60%，其中雅迪和臺鈴市場占有率分別為 26.90%、14.70%。根據雅迪和臺鈴確認，2023 年上半年，公司向其銷售的直驅輪轂電機占其采購同類產品的比例分別約為 18%-22%、25%-30%，分別位列其同類產品供應商第 2、1 名。信質集團股份有限公司系全球領先的電機零部件供應商，根據其確認，其 2022 年供應的直驅輪轂電機用定子所占市場份額超過 50%，2023 年上半年，

323、公司向其采購的定子占其銷售同類產品的比例約為 20%-25%，位列其同類產品客戶第 1 名。（2）中置電機及減速輪轂電機等產品市場競爭格局 中置電機、減速輪轂電機等產品主要應用于國外電助力自行車。國外生產廠商以博世（BOSCH）、禧瑪諾（SHIMANO）、雅馬哈（YAMAHA）等國際知名企業為主，國內生產廠商以八方股份、安乃達、蘇州盛億為主。其中，博世、禧瑪諾、雅馬哈等國外廠商進入該產品市場時間較久，具有較強的規模優勢和品牌優勢，其中置電機、減速輪轂電機等主要應用定位于中高端電助力自行車；國內第一梯隊包括八方股份、安乃達、蘇州盛億等公司，上述公司進入該產品時間相對較晚，主要應用定位于中低端電助

324、力自行車，其中中置電機主要以八方股份和安乃達為主，近年來其自主創新技術水平和產品質量不斷提高，逐步在國際市場形成對傳統國外品牌的替代；此外，愛克瑪電驅動系統（蘇州）有限公司、常州萬佳電機有限公司、寧波麥思動力系統有限公司等國內第二梯隊公司逐步崛起，開始陸續進入該領域市場。綜上，從直驅輪轂電機、中置電機、減速輪轂電機等產品綜合方面比較，八方股份、安乃達、金宇機電系國內頭部的電動兩輪車電驅動系統生產廠商。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-120 2、行業內主要競爭對手、行業內主要競爭對手 公司目前主要產品為電動兩輪車電驅動系統，包括直驅輪轂電機、減速輪轂電機和中置電機三大系列

325、電機，以及與電機相匹配的控制器、傳感器、儀表等部件。其中，公司國內電動兩輪車用電驅動系統的產品主要為直驅輪轂電機，主要用于國內電動自行車、電動摩托車和電動滑板車等車型；電助力自行車用電驅動系統的產品主要包括中置電機、減速輪轂電機、控制器等，主要用于國外電助力自行車等車型。由于公司產品之間存在不同、產品所針對市場亦存在不同，公司直驅輪轂電機、中置電機、減速輪轂電機、控制器等產品的競爭對手有所不同。（1）直驅輪轂電機主要競爭對手 公司直驅輪轂電機的主要競爭對手包括金宇機電、江蘇新偉、八方股份等。金宇機電 臺州市金宇機電有限公司，位于浙江省臺州市，是國家級高新技術企業、國家知識產權優勢企業、省級高新

326、技術研發中心、省級名牌產品企業。金宇機電集永磁無刷直流輪轂電機研發、生產、銷售、服務于一體，主產新能源汽車電機及兩輪車高端電機產品。江蘇新偉 江蘇新偉動力科技有限公司，總部位于江蘇無錫，是一家專業從事研發生產電動摩托車電機、電動自行車電機、鋰電用高速電機、三輪車電機、電動汽車電機及儀表制造和銷售于一體的民營企業，在江蘇無錫、天津北辰、廣東清遠擁有三大生產基地，產品覆蓋 180W-5,000W、36-100V 的各種型號電機，儀表包括 16 大系列 2,000 多個品種。八方股份 八方電氣（蘇州）股份有限公司，主要從事電助力自行車電機及配套電驅動研發、生產、銷售和技術服務，產品主要應用于電助力自

327、行車（Pedelec）。安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-121 八方股份擁有中置電機、輪轂電機兩大電機類型共計 80 余種型號的電機產品，并具備控制器、傳感器、儀表、電池等成套電驅動的配套供應能力，能為山地車、公路車、城市（休閑、代步）車等不同類型的電助力自行車提供電驅動適配方案。八方股份 2020 年開始拓展國內傳統電動自行車市場，分別于 2020 年4 月和 2021 年 7 月設立全資子公司八方（天津）電氣科技有限責任公司、設立全資子公司八方（廣東）電氣科技有限公司，作為直驅一體輪電機的生產銷售基地。八方股份于 2019 年在上海證券交易所上市，股票代碼：6034

328、89.SH。（2）中置電機及減速輪轂電機主要競爭對手 公司中置電機和減速輪轂電機的國內主要競爭對手包括八方股份、蘇州盛億、蘇州同盛等，國外主要競爭對手包括博世、禧瑪諾和雅馬哈等。八方股份 八方電氣（蘇州）股份有限公司的基本情況詳見本節之“二、（四）2、（1）八方股份”。蘇州盛億 蘇州盛億電機有限公司，是以研發、生產、銷售和服務為一體的專業電動自行車電機制造的公司。該公司一直專注于開發及生產電動自行車電機及成套系統，目前產品有電動自行車、電動滑板車電機、輪轂發電機和鏟車電機、摩擦輪等客戶定制的電機。蘇州同盛 蘇州同盛電器有限公司，是一家生產電動自行車電控系統的專業生產廠家，產品包括中置電機、輪轂

329、電機、控制器、顯示器、扭矩傳感器/速度傳感器、油門、剎車桿等。目前，蘇州同盛隸屬于愛克瑪電驅動系統（蘇州）有限公司。博世（BOSCH）博世為德國公司，最初從事汽車技術、消費品和能源及建筑技術，發展到現代開始進軍家電行業，成為德國乃至世界電氣工業巨頭。博世生產的 Ebike安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-122 系列自行車動力系統是國際電助力自行車市場的知名品牌。禧瑪諾（SHIMANO）禧瑪諾為日本公司，是一家專業生產和銷售自行車零件、釣魚具、滑雪板和高爾夫用品的跨國集團公司。禧瑪諾生產的電機、傳感器是國際電助力自行車市場的知名品牌。雅馬哈（YAMAHA）雅馬哈為日本公司

330、，是世界上最早成功開發電助力自行車的企業。雅馬哈發動機的核心技術包括以摩托車開發為起點的小型發動機技術、以船舶船體生產為起點的 FRP 加工技術，進而還發展出控制技術與組件技術，在半個世紀中對應著事業的多樣化和全球化。（3）控制器 公司控制器的主要競爭對手為協昌科技。公司銷售的控制器主要用于電助力自行車，而協昌科技銷售的控制器則主要用于國內電動兩輪車，應用領域存在一定的差異。江蘇協昌電子科技股份有限公司，主要從事運動控制產品、功率芯片的研發、生產和銷售。運動控制產品，作為功率芯片的下游應用領域之一，能夠實現電機運動系統的變頻調速和智能化控制，具體產品在電動車輛、電動工具、家用電器等終端產品中扮

331、演“大腦”的角色。該公司運動控制產品主要為面向電動車輛領域的運動控制器。3、發行人的市場地位、發行人的市場地位（1）直驅輪轂電機 公司直驅輪轂電機產品主要在國內銷售，主要用于配套國內電動自行車、電動摩托車和電動滑板車等車型。根據弗若斯特沙利文的統計數據，2020-2022年，國內包括電動自行車、電動輕便摩托車和電動摩托車等電動兩輪車銷量分別為 4,760.00 萬輛、4,975.00 萬輛和 6,070.00 萬輛，按照每輛電動兩輪車匹配一臺電機進行測算，2020-2022 年，公司直驅輪轂電機與同行業競爭對手金宇機安乃達驅動技術（上海）股份有限公司 招股說明書 1-1-123 電、同行業可比

332、公司八方股份市場份額對比情況如下：產品產品 公司名稱公司名稱 銷量（萬臺）銷量（萬臺）市場占有率市場占有率 2022 年年 2021 年年 2020 年年 2022 年年 2021 年年 2020 年年 直驅輪轂電機 安乃達 439.13 388.21 335.92 7.23%7.80%7.06%金宇機電注1 1,200.00 未披露 1,000.00 19.77%未披露 21.01%八方股份注2 413.52 286.05 8.02 6.81%5.75%0.17%注 1：金宇機電 2020 年和 2022 年銷量數據分別來源于其官方網站和官方公眾號；注 2：八方股份 2020 年和 2021

333、 年銷量數據來源于其 2021 年度報告，2022 年銷量數據來源于其 2022 年度報告。2020-2022 年，公司直驅輪轂電機產品在國內的市場占有率分別為 7.06%、7.80%和 7.23%。同行業競爭對手金宇機電 2020 年、2022 年市場占有率分別為21.01%和 19.77%，八方股份 2020-2022 年市場占有率分別為 0.17%、5.75%和6.81%。公司直驅輪轂電機市場占有率高于八方股份，但與金宇機電仍有一定的差距。（2）中置電機和減速輪轂電機 公司中置電機和減速輪轂電機在國內外均有銷售，主要用于配套國外電助力自行車產品，其中國內銷售的中置電機和減速輪轂電機主要系經國內的電助力自行車整車裝配商裝配后最終均銷往歐洲，國外主要向歐洲電助力自行車品牌商直接銷售。根據歐洲自行車產業協會統計數據，2020-2022 年，歐洲電助力自行車銷量市場規模分別為 453.70