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1、請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告|20242024年年0707月月1010日日宏觀經濟專題研究宏觀經濟專題研究深化改革系列研究（深化改革系列研究（1 1）：二十屆三中全會前瞻）：二十屆三中全會前瞻核心觀點核心觀點經濟經濟研究研究宏觀專題宏觀專題證券分析師：董德志證券分析師：董德志證券分析師：薛冰證券分析師：薛冰021-609331580755-S0980513100001S0980524060002基礎數據固定資產投資累計同比4.00社零總額當月同比3.70出口當月同比7.60M27.00市場走勢資料來源：Wind、國信證券經濟研究所整理相關研究報告宏觀經濟

2、專題研究-“新不可能三角”下的艱難選擇 2024-07-06宏觀經濟專題研究-市場真的需要那么“高度聚焦”的關注 M2嗎？2024-06-14宏觀經濟專題研究-他山之石：從聯儲購債看央行交易 2024-06-112024 年中國經濟的韌性體現在哪里？2024-06-06二十屆三中全會定于二十屆三中全會定于7 7 月月1515 日至日至1818 日在北京召開日在北京召開。三中全會通常就國家發展作出重大改革決策，如十八屆三中全會提出全面深化改革，審議通過了 中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定，十九屆三中全會審議通過了中共中央關于深化黨和國家機構改革的決定和深化黨和國家機構改革方案?；仡櫢母?/p>

3、開放以來的歷屆三中全會回顧改革開放以來的歷屆三中全會，都以改革為主題都以改革為主題，涉及經濟改革涉及經濟改革、農村農村改革改革、價格改革價格改革、黨和國家機構改革等多個領域黨和國家機構改革等多個領域。經濟體制改革是多屆三中全會的重點領域，十一屆三中全會標志著中國進入改革開放的新時期，十二屆三中全會通過了中共中央關于經濟體制改革的決定，十四屆三中全會明確了我國建立社會主義市場經濟體制的總體規劃，十六屆三中全會提出了完善社會主義市場經濟體制的目標和任務。農業農村領域的改革是多屆三中全會關注的重點，改革開放以來有2 次三中全會的主題是農業農村領域的改革。三中全會也會研究一些國家經濟社會發展的重要專題

4、，十三屆三中全會側重于價格領域的改革，十九屆三中全會側重于機構改革。二十屆三中全會可能討論財稅二十屆三中全會可能討論財稅、土地土地、企業發展企業發展、科技體制科技體制、民生就業民生就業、金金融投資等領域。融投資等領域。在財稅領域財稅領域，可以關注健全現代預算制度、優化稅制結構、完善財政轉移支付體系、完善省以下財政體制等方面的改革。在土地相關領土地相關領域域，可以關注土地要素對優勢地區高質量發展保障能力等方面的改革。在企企業發展領域業發展領域，2015 年中共中央、國務院印發關于深化國有企業改革的指導意見，2020 年開展國企改革三年行動（20202022 年），可以關注圍繞優化資源配置、圍繞完

5、善體制機制、圍繞健全制度保障等方面的改革。在科科技創新領域技創新領域，黨的十八大以來推進了科技成果轉化、科研經費管理、科研人才激勵、科技成果評價等領域的改革，可以關注科技創新開放環境、國際化科研環境建設、科技安全制度等科技創新體制機制的改革。在民生就業領域民生就業領域可以關注公共服務制度、創業帶動就業保障制度、人力資源市場體系等方面的改革。金融投資領域金融投資領域，可以關注退市制度改革、并購重組改革、新三板改革等方面，以及創業投資領域的基金考核、容錯免責機制等方面的改革。風險提示：風險提示：政策調整不及預期，海外市場風險不確定性。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究

6、報告2內容目錄內容目錄1.1.引言引言.4 42.2.往屆三中全會回顧往屆三中全會回顧.6 63.3.二十屆三中全會可能討論的主題二十屆三中全會可能討論的主題.7 73.1 財稅領域改革.93.2 土地相關領域改革.113.3 企業領域改革.133.4 科技體制改革.153.5 民生就業領域改革.173.6 金融投資領域改革.19參考文獻參考文獻.2020風險提示風險提示.2020aVdXmNpQsNrPmQoPxOoMwPqMoR8O8Q7NoMpPoMmQeRmMsNeRmNpO8OrQoOwMnPmNMYoOsM請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告3圖表圖

7、表目錄目錄圖1：黨的十九大以來歷屆全會主要內容.4圖2：改革開放以來歷屆三中全會主要內容.6圖3：宏觀稅負水平（%）.9圖4：城市與農村居民最低生活保障人數和城鎮與農村居民人均可支配收入比.12圖5：發明專利申請數（萬件）及授權數（萬件）.16圖6：城鎮登記失業人數（萬人）及失業率（右軸，%）.18表1：歷次中央全會通常討論的主題.5表2：進一步全面深化改革的原則.7表3：十八屆三中全會中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定要點.8表4：近些年稅制改革重要舉措.10表5：近期重要會議涉及財稅領域.10表6：財政領域改革方向.11表7：近期會議、文件涉及土地相關領域.13表8：國企改革三年行

8、動方案（20202022 年）重點任務.14表9：近期會議、文件涉及企業領域改革.14表10：2024 年國有企業深化改革的重點領域.15表11：近期中央會議、文件涉及科技體制改革.17表12：“十四五”就業促進規劃涉及民生就業改革.18表13：中央政治局第十四次集體學習對就業工作的部署.19表14：關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見涉及改革的內容.20請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告41.1.引言引言中國共產黨兩次全國代表大會之間召開“中國共產黨中央委員會全體會議”（以下簡稱“中央全會”）。改革開放以來，每屆中央委員會一般召開七次中央全會

9、。在召開時間上，1982 年黨的十二大指出“中央委員會全體會議由中央政治局召集，至少每年召開一次”，所以中央全會一般每年至少召開一次。2024 年 6 月中共中央政治局會議決定，中國共產黨第二十屆中央委員會第三次全體會議（以下簡稱“二十屆三中全會”）于 7 月 15 日至 18 日在北京召開。近些年近些年，歷次中央全會一般具有較為固定的重要主題歷次中央全會一般具有較為固定的重要主題。一中全會一中全會通常擔負選舉產生新一屆中央領導機構的重任，如二十屆一中全會選舉了中央政治局委員、中央政治局常務委員會委員、中央委員會總書記；二中全會二中全會通常為全國人大、全國政協和國家機構推薦領導人選，如二十屆二

10、中全會提出擬向十四屆全國人大一次會議推薦的國家機構領導人員人選建議名單和擬向全國政協十四屆一次會議推薦的全國政協領導人員人選建議名單；三中全會三中全會通常就經濟改革發展作出重大決策，如十八屆三中全會提出全面深化改革，十九屆三中全會全會審議通過中共中央關于深化黨和國家機構改革的決定和深化黨和國家機構改革方案；四中全四中全會會通常推出國家重大決策部署，如十八屆四中全會提出全面推進依法治國，十九屆四中全會審議通過了中共中央關于堅持和完善中國特色社會主義制度、推進國家治理體系和治理能力現代化若干重大問題的決定；五中全會五中全會主要議題是重要發展規劃，如十八屆五中全會對“十三五規劃”提出建議，十九屆五中

11、全會審議通過了中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二三五年遠景目標的建議；六中全會六中全會通常就黨的建設作出重大部署，如十八屆六中全會通過了關于新形勢下黨內政治生活的若干準則，十九屆六中全會審議通過了中共中央關于黨的百年奮斗重大成就和歷史經驗的決議；七中全會七中全會一般確定下一次黨代會的時間，對下一次黨代會進行文件、程序等方面的準備。圖1：黨的十九大以來歷屆全會主要內容資料來源:共產黨員網，中國政府網，國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告5表1：歷次中央全會通常討論的主題次序次序通常主要討論內容通常主要討論內容典型例子典型例

12、子一中全會一中全會選舉產生新一屆中央領導機構十八屆一中全會選舉了中央政治局委員、中央政治局常務委員會委員、中央委員會總書記；根據中央政治局常務委員會的提名，通過了中央書記處成員，決定了中央軍事委員會組成人員；批準了十八屆中央紀律檢查委員會第一次全體會議選舉產生的書記、副書記和常務委員會委員人選。十九屆一中全會選舉了中央政治局委員、中央政治局常務委員會委員、中央委員會總書記；根據中央政治局常務委員會的提名，通過了中央書記處成員，決定了中央軍事委員會組成人員；批準了十九屆中央紀律檢查委員會第一次全體會議選舉產生的書記、副書記和常務委員會委員人選。二十屆一中全會選舉了中央政治局委員、中央政治局常務委

13、員會委員、中央委員會總書記。二中全會二中全會為全國人大、全國政協和國家機構推薦領導人選十八屆二中全會聽取和討論了習近平受中央政治局委托作的工作報告，審議通過了中央政治局在廣泛征求黨內外意見、反復醞釀協商的基礎上提出的擬向十二屆全國人大一次會議推薦的國家機構領導人員人選建議名單和擬向全國政協十二屆一次會議推薦的全國政協領導人員人選建議名單，決定將這兩個建議名單分別向十二屆全國人大一次會議主席團和全國政協十二屆一次會議主席團推薦。二十屆二中全會聽取和討論了習近平受中央政治局委托作的工作報告，審議通過了中央政治局在廣泛征求黨內外意見、反復醞釀協商的基礎上提出的擬向十四屆全國人大一次會議推薦的國家機構

14、領導人員人選建議名單和擬向全國政協十四屆一次會議推薦的全國政協領導人員人選建議名單，決定將這兩個建議名單分別向十四屆全國人大一次會議主席團和全國政協十四屆一次會議主席團推薦。三中全會三中全會 經濟改革、發展戰略十八屆三中全會提出全面深化改革，審議通過了中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定。十九屆三中全會全會審議通過了中共中央關于深化黨和國家機構改革的決定和深化黨和國家機構改革方案。四中全會四中全會國家重大決策部署、法治建設、政治體制十八屆四中全會提出全面推進依法治國，審議通過了中共中央關于全面推進依法治國若干重大問題的決定。十九屆四中全會審議通過了中共中央關于堅持和完善中國特色社會主義制

15、度、推進國家治理體系和治理能力現代化若干重大問題的決定。五中全會五中全會“五年規劃”等中長期發展規劃十八屆五中全會審議通過了 中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議。十九屆五中全會審議通過了 中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二三五年遠景目標的建議。六中全會六中全會聚焦黨的建設、社會、文化等十八屆六中全會審議通過了關于新形勢下黨內政治生活的若干準則和中國共產黨黨內監督條例。十九屆六中全會審議通過了 中共中央關于黨的百年奮斗重大成就和歷史經驗的決議。七中全會七中全會為下一次黨代會進行文件及程序的準備十八屆七中全會決定中國共產黨第十九次全國代表大會于 2017

16、年 10 月 18 日在北京召開，全會充分肯定黨的十八屆六中全會以來中央政治局的工作，總結了黨的十八大以來 5 年的工作。十九屆七中全會決定中國共產黨第二十次全國代表大會于 2022 年 10 月 16 日在北京召開，全會討論并通過了黨的十九屆中央委員會向中國共產黨第二十次全國代表大會的報告，討論并通過了黨的十九屆中央紀律檢查委員會向中國共產黨第二十次全國代表大會的工作報告，討論并通過了中國共產黨章程（修正案），決定將這 3 份文件提請中國共產黨第二十次全國代表大會審查和審議。資料來源：中國政府網，共產黨員網，國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研

17、究報告62.2.往屆三中全會回顧往屆三中全會回顧從 1978 年十一屆三中全會召開到 2018 年十九屆三中全會，9 次三中全會都以改革為主題，涉及經濟改革、農村改革、價格改革、黨和國家機構改革等多個領域，對經濟社會發展與經濟體制改革明確重要方向。其中，十一屆三中全會作為重要的歷史轉折點，標志著改革開放的開始；十八屆三中全會提出全面深化改革，具有系統性、全面性，在改革進程上具有重要意義。圖2：改革開放以來歷屆三中全會主要內容資料來源:中國政府網，國信證券經濟研究所整理經濟體制改革是多屆三中全會的重點領域。經濟體制改革是多屆三中全會的重點領域。三中全會以經濟體制改革為重點，改革開放以來的 9 次

18、三中全會，有 4 次的主題是經濟改革。十一屆三中全會十一屆三中全會標志著中國進入改革開放的新時期。十二屆三中全會十二屆三中全會通過了中共中央關于經濟體制改革的決定，在黨的十二大提出的“計劃經濟為主，市場調節為輔”的基礎上，十二屆三中全會提出了社會主義經濟“是公有制基礎上的有計劃的商品經濟”、“商品經濟的充分發展，是社會經濟發展的不可逾越的階段”，推進了以城市為中心的經濟體制改革，開啟了全面改革的新階段。十四屆三中全會十四屆三中全會明確了我國建立社會主義市場經濟體制的總體規劃，把十四大確定的經濟體制改革的目標和基本原則加以系統化、具體化。十四屆三中全會通過了中共中央關于建立社會主義市場經濟體制若

19、干問題的決定，提出建立現代企業制度，培育發展市場體系，建立健全宏觀調控體系，建立合理的收入分配制度和社會保障制度，加快推進了以社會主義市場經濟體制為方向的經濟體制改革。十六屆三中全會十六屆三中全會通過了中共中央關于完善市場經濟體制若干問題的決定，提出了完善社會主義市場經濟體制的目標和任務。農業農村領域的改革是多屆三中全會關注的重點農業農村領域的改革是多屆三中全會關注的重點。改革開放以來的 9 次三中全會，有 2 次的主題是農業農村領域的改革。十五屆三中全會十五屆三中全會是改革開放以來以“三農”問題為主題的一次重要會議，會議從經濟、政治、文化三個方面提出了到 2010請務必閱讀正文之后的免責聲明

20、及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告7年建設有中國特色社會主義新農村的奮斗目標，提出了建設有中國特色社會主義新農村的綱領，全會通過了 中共中央關于農業和農村工作若干重大問題的決定。十七屆三中全會十七屆三中全會提出了眾多農業農村領域的改革措施，明確了賦予農民長期有保障的土地使用權，明確了允許農民以轉包、出租、互換、轉讓、股份合作等形式流轉土地承包經營權，提出了試行省直管縣體制，在戶籍制度改革上逐步放寬中小城市落戶條件，使在城鎮穩定就業和居住的農民有序轉變為城鎮居民，全會通過了中共中央關于推進農村改革發展若干重大問題的決定。十八屆三中全會對全面深化改革做出部署。十八屆三中全會對全面深化改革做出

21、部署。十八屆三中全會提出了全面深化改革的指導思想、目標任務、重大原則，形成了改革理論和政策的一系列新的重大突破。十八屆三中全會提出了深化六大領域改革:深化經濟體制改革、深化政治體制改革、深化文化體制改革、深化社會體制改革、深化生態文明體制改革、深化黨的建設制度改革。十八屆三中全會通過了中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定,是新形勢下全面推進改革開放的綱領性文件。三中全會也會研究一些國家經濟社會發展的重要專題三中全會也會研究一些國家經濟社會發展的重要專題，如價格如價格、機構等領域的改機構等領域的改革。十三屆三中全會革。十三屆三中全會側重于價格領域的改革，會議提出了“治理經濟環境、整頓經濟秩

22、序”等方針，明確了把改革的重點放在治理經濟環境和整頓經濟秩序上，建議國務院根據嚴格控制物價上漲的要求，并考慮各方面的實際可能，逐步地、穩妥地組織實施。十三屆三中全會通過了關于價格、工資改革的初步方案。十九屆三中全會十九屆三中全會側重于機構改革，明確了深化黨和國家機構改革的指導思想、目標、原則，提出了完善堅持黨的全面領導的制度、優化政府機構設置和職能配置、統籌黨政軍群機構改革、合理設置地方機構、推進機構編制法定化、加強黨對深化黨和國家機構改革的領導。十九屆三中全會審議通過了中共中央關于深化黨和國家機構改革的決定和深化黨和國家機構改革方案。3.3.二十屆三中全會可能討論的主題二十屆三中全會可能討論

23、的主題6 月 27 日中共中央政治局會議決定，中國共產黨第二十屆中央委員會第三次全體會議于 7 月 15 日至 18 日在北京召開。政治局會議強調，進一步全面深化改革的總目標是繼續完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化，到二三五年，全面建成高水平社會主義市場經濟體制，中國特色社會主義制度更加完善，基本實現國家治理體系和治理能力現代化，基本實現社會主義現代化，為到本世紀中葉全面建成社會主義現代化強國奠定堅實基礎。同時，中共中央政治局會議指出了進一步全面深化改革要貫徹的“六個堅持”。表2：進一步全面深化改革的原則主要原則主要原則堅持黨的全面領導，堅定維護黨中央權威和集中統

24、一領導，發揮黨總攬全局、協調各方的領導核心作用，把黨的領導貫穿改革各方面全過程，確保改革始終沿著正確政治方向前進。堅持以人民為中心，尊重人民主體地位和首創精神，堅持人民有所呼、改革有所應，做到改革為了人民、改革依靠人民、改革成果由人民共享。堅持守正創新，堅持中國特色社會主義不動搖，緊跟時代步伐，順應實踐發展，突出問題導向，在新的起點上推進理論創新、實踐創新、制度創新、文化創新和其他各方面創新。堅持以制度建設為主線，加強頂層設計、總體謀劃，破立并舉、先立后破，筑牢根本制度，完善基本制度，創新重要制度。堅持全面依法治國，在法治軌道上深化改革、推進中國式現代化，做到改革和法治相統一，重大改革于法有據

25、、及時把改革成果上升為法律制度。堅持系統觀念，處理好經濟和社會、政府和市場、效率和公平、活力和秩序、發展和安全等重大關系，增強改革系統性、整體性、協同性。資料來源：中國政府網，國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告8從 2013 年十八屆三中全會的 中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定，到 2024 年二十屆三中全會中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定，改革從“全面深化改革”到“進一步全面深化改革”。表3：十八屆三中全會中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定要點分類分類要點內容要點內容堅持和完善基本經濟制度堅持和完

26、善基本經濟制度完善產權保護制度。積極發展混合所有制經濟。推動國有企業完善現代企業制度。支持非公有制經濟健康發展。加快完善現代市場體系加快完善現代市場體系建立公平開放透明的市場規則。完善主要由市場決定價格的機制。建立城鄉統一的建設用地市場。完善金融市場體系。深化科技體制改革。加快轉變政府職能加快轉變政府職能健全宏觀調控體系。全面正確履行政府職能。優化政府組織結構。深化財稅體制改革深化財稅體制改革改進預算管理制度。完善稅收制度。建立事權和支出責任相適應的制度。健全城鄉發展一體化體制機制健全城鄉發展一體化體制機制加快構建新型農業經營體系。賦予農民更多財產權利。推進城鄉要素平等交換和公共資源均衡配置。

27、完善城鎮化健康發展體制機制。構建開放型經濟新體制構建開放型經濟新體制放寬投資準入。加快自由貿易區建設。擴大內陸沿邊開放。加強社會主義民主政治制度建設加強社會主義民主政治制度建設推動人民代表大會制度與時俱進。推進協商民主廣泛多層制度化發展。發展基層民主。推進法治中國建設推進法治中國建設維護憲法法律權威。深化行政執法體制改革。確保依法獨立公正行使審判權檢察權。健全司法權力運行機制。完善人權司法保障制度。強化權力運行制約和監督體系強化權力運行制約和監督體系形成科學有效的權力制約和協調機制。加強反腐敗體制機制創新和制度保障。健全改進作風常態化制度。推進文化體制機制創新推進文化體制機制創新完善文化管理體

28、制。建立健全現代文化市場體系。構建現代公共文化服務體系。提高文化開放水平。推進社會事業改革創新推進社會事業改革創新深化教育領域綜合改革。健全促進就業創業體制機制。形成合理有序的收入分配格局。建立更加公平可持續的社會保障制度。深化醫藥衛生體制改革。創新社會治理體制創新社會治理體制改進社會治理方式。激發社會組織活力。創新有效預防和化解社會矛盾體制。健全公共安全體系。加快生態文明制度建設加快生態文明制度建設健全自然資源資產產權制度和用途管制制度。劃定生態保護紅線。實行資源有償使用制度和生態補償制度。改革生態環境保護管理體制。深化國防和軍隊改革深化國防和軍隊改革深化軍隊體制編制調整改革。推進軍隊政策制

29、度調整改革。推動軍民融合深度發展。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告9加強和改善黨對全面深化改革的領導加強和改善黨對全面深化改革的領導全黨同志要把思想和行動統一到中央關于全面深化改革重大決策部署上來。全面深化改革，需要有力的組織保證和人才支撐。人民是改革的主體。資料來源：中國政府網，國信證券經濟研究所整理3.13.1 財稅領域改革財稅領域改革財稅領域改革是我國經濟改革的重要領域財稅領域改革是我國經濟改革的重要領域，是全面深化改革的重大舉措之一是全面深化改革的重大舉措之一。財稅體制關系到政府和市場的運行，黨的十八屆三中全會對財稅體制具有高度的評價，認為“財政是國

30、家治理的基礎和重要支柱，科學的財稅體制是優化資源配置、維護市場統一、促進社會公平、實現國家長治久安的制度保障”，同時指出：必須完善立法、明確事權、改革稅制、穩定稅負、透明預算、提高效率，建立現代財政制度，發揮中央和地方兩個積極性；要改進預算管理制度，完善稅收制度，建立事權和支出責任相適應的制度。黨的十八屆三中全會以來，稅制改革不斷推進。黨的十八屆三中全會以來，稅制改革不斷推進。近些年，我國優化了稅費支持政策，推進了增值稅、企業所得稅制度、個人所得稅等領域的改革，完善消費稅制度，推進資源、環境稅制改革，健全地方稅體系，對減輕市場主體負擔、激發市場主體活力具有重要作用。稅收收入口徑計算的宏觀稅負在

31、 2012 年達到高點后逐步下降，以全國公共財政收入口徑計算的宏觀稅負在 2015 年達到高點后逐步下降。圖3：宏觀稅負水平（%）資料來源:WIND，國信證券經濟研究所整理請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告10表4：近些年稅制改革重要舉措分類分類主要相關內容主要相關內容增值稅改革增值稅改革2012 年，實施“營改增”試點；2016 年，“營改增”試點全面推開；此后，稅率由四檔簡并為三檔，稅率連續降低，擴大進項稅的抵扣范圍、建立期末留抵退稅制度，大幅降低了納稅人稅收負擔企業所得稅制度改革企業所得稅制度改革實施了覆蓋創業投資、創新主體、研發活動等創新全鏈條的稅收優

32、惠政策，特別是不斷加大研發費用加計扣除政策的力度，培育了經濟發展新動能個人所得稅改革個人所得稅改革提高個稅起征點，明確綜合所得征稅范圍，設立專項附加扣除項目，優化調整稅率結構，初步建立了綜合與分類相結合的個人所得稅制度，降低了中低收入群體稅收負擔。資料來源：財政部官網，中國政府網，國信證券經濟研究所整理近期中央重要會議關注財稅體制改革近期中央重要會議關注財稅體制改革。2023 年底中央經濟工作會議提出“要謀劃新一輪財稅體制改革，落實金融體制改革”。中央深改委第四次會議在討論經濟社會發展全面綠色轉型時指出，要健全支持綠色低碳轉型的財稅、金融、投資、價格政策和相關市場化機制，為綠色轉型提供政策支持

33、和制度保障。2024 年的 政府工作報告指出，謀劃新一輪財稅體制改革，落實金融體制改革部署，加大對高質量發展的財稅金融支持。表5：近期重要會議涉及財稅領域會議會議/文件文件/文章文章名稱名稱時間時間相關內容相關內容全國兩會全國兩會政府工政府工作報告作報告2024 年 3 月推進財稅金融等領域改革。建設高水平社會主義市場經濟體制改革先行區。謀謀劃新一輪財稅體制改革劃新一輪財稅體制改革，落實金融體制改革部署，加大對高質量發展的財稅金財稅金融融支持。深化電力、油氣、鐵路和綜合運輸體系等改革，健全自然壟斷環節監管體制機制。深化收入分配、社會保障、醫藥衛生、養老服務等社會民生領域改革。中央深改委第四中央

34、深改委第四次會議次會議2024 年 2 月促進經濟社會發展全面綠色轉型，要聚焦經濟社會發展重點領域，構建綠色低碳高質量發展空間格局，推進產業結構、能源結構、交通運輸結構、城鄉建設發展綠色轉型，加快形成節約資源和保護環境的生產方式和生活方式。要抓住推動綠色轉型的關鍵環節，推進全面節約，加快消費轉型，強化綠色科技創新和先進綠色技術推廣應用。要健全支持綠色低碳轉型的財稅財稅、金融、投資、價格政策和相關市場化機制，為綠色轉型提供政策支持和制度保障。中央經濟工作會中央經濟工作會議議2023 年 12 月 要謀劃新一輪財稅體制改革新一輪財稅體制改革，落實金融體制改革。資料來源：中國政府網，國信證券經濟研究

35、所整理對于財政領域的改革方向對于財政領域的改革方向，財政部部長藍佛安在 2024 年 3 月發表在求是雜志的文章堅定信心 真抓實干 扎實實施積極的財政政策中提及“科學謀劃新一輪財稅體制改革”，指出：研究健全現代預算制度，提高預算完整性，優化財政資源分配，加強重大決策部署財力保障；在保持宏觀稅負和基本稅制穩定前提下，研究優化稅制結構，健全地方稅體系，完善綠色稅收制度，推進非稅收入改革；研究完善財政轉移支付體系，探索建立促進高質量發展的轉移支付激勵約束機制；研究完善財政體制，加快推進省以下財政體制改革，健全財政事權和支出責任相適應的制度。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券

36、研究報告11表6：財政領域改革方向分類分類主要相關內容主要相關內容推動高水平科技自立自強推動高水平科技自立自強適應新的科技領導體制和管理機制，深化財政科技經費分配使用機制改革。支持建設高質量教育體系支持建設高質量教育體系傾斜支持高水平研究型大學改革發展，加快中國特色、世界一流的大學和優勢學科建設。提升醫療衛生服務能力提升醫療衛生服務能力落實深化醫藥衛生體制改革要求，促進醫保、醫療、醫藥協同發展和治理。有效防范化解地方政府債務風險有效防范化解地方政府債務風險著力構建防范化解隱性債務風險長效機制，完善全口徑地方債務監測監管體系，分類推進融資平臺改革轉型?？茖W謀劃新一輪財稅體制改革科學謀劃新一輪財稅

37、體制改革緊緊圍繞中國式現代化和高質量發展目標要求，堅持分稅制改革基本原則，并與黨的十八大以來財稅體制改革成果相銜接，持續深化財稅體制改革。研究健全現代預算制度健全現代預算制度，提高預算完整性，優化財政資源分配，加強重大決策部署財力保障。在保持宏觀稅負和基本稅制穩定前提下，研究優化稅制結構優化稅制結構，健全地方稅體系，完善綠色稅收制度，推進非稅收入改革。研究完善財政轉移支付體系完善財政轉移支付體系，探索建立促進高質量發展的轉移支付激勵約束機制。研究完善財政體制完善財政體制，加快推進省以下財政體制改革，健全財政事權和支出責任相適應的制度。資料來源：堅定信心 真抓實干 扎實實施積極的財政政策（藍佛安

38、，2024），國信證券經濟研究所整理3.23.2 土地相關領域改革土地相關領域改革近些年土地制度改革進一步深化。近些年土地制度改革進一步深化。土地制度是經濟關系的重要基礎，關系到國家安全與經濟發展。黨的十八大以來，我國進一步深化土地制度改革。從所有權、承包經營權“兩權分離”到所有權、承包權、經營權“三權分置”的改革，在保留農戶承包權的同時推動經營權有序流轉，促進多種形式適度規模經營和新型農業經營體系的構建。在建設用地改革方面，建立城鄉統一的建設用地市場，在符合規劃和用途管制的前提下，允許農村集體經營性建設用地出讓、租賃、入股，實行與國有土地同等入市、同權同價。2022 年中央全面深化改革委員會

39、第二十七次會議指出：推進農村集體經營性建設用地入市改革，事關農民切身利益，涉及各方面利益重大調整，必須審慎穩妥推進；試點縣(市、區)數量要穩妥可控；要堅持同地同權同責，在符合規劃、用途管制和依法取得前提下，推進農村集體經營性建設用地與國有建設用地同等入市、同權同價，在城鄉統一的建設用地市場中交易，適用相同規則，接受市場監管；要堅持節約集約用地，堅持先規劃后建設，合理布局各用途土地；要嚴守土地公有制性質不改變、耕地紅線不突破、農民利益不受損，落實永久基本農田、生態保護紅線、城鎮開發邊界等空間管控要求。對于農業土地相關領域改革對于農業土地相關領域改革，2024 年 1 月，中共中央、國務院印發關于

40、學習運用“千村示范、萬村整治”工程經驗有力有效推進鄉村全面振興的意見，在土地改革方面指出：啟動實施第二輪土地承包到期后再延長 30 年整省試點；健全土地流轉價格形成機制，探索防止流轉費用不合理上漲有效辦法；穩慎推進農村宅基地制度改革；深化農村集體產權制度改革，促進新型農村集體經濟健康發展，嚴格控制農村集體經營風險。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告12圖4：城市與農村居民最低生活保障人數和城鎮與農村居民人均可支配收入比資料來源:WIND，國信證券經濟研究所整理土地相關制度改革是近期政策關注的重點土地相關制度改革是近期政策關注的重點。2024 年 2 月中央全面

41、深化改革委員會第四次會議為土地改革指明了方向，指出要提高土地要素配置精準性和利用效率，要建立健全同宏觀政策、區域發展更加高效銜接的土地管理制度，提高土地要素配置精準性和利用效率，推動形成主體功能約束有效、國土開發協調有序的空間發展格局，增強土地要素對優勢地區高質量發展保障能力。同時，會議指出要統籌好區域經濟布局和國土空間利用，立足各地功能定位和資源稟賦，細化土地管理政策單元，提高資源開發利用水平，更好發揮優勢地區示范引領作用。2024 年 4 月自然資源部辦公廳印發關于做好 2024 年住宅用地供應有關工作的通知，指出合理控制新增商品住宅用地供應。對于商品住宅去化周期超過 36個月的，應暫停新

42、增商品住宅用地出讓，同時下大力氣盤活存量，直至商品住宅去化周期降至 36 個月以下。對于商品住宅去化周期在 18 個月（不含）-36 個月之間的城市，要按照“盤活多少、供應多少”的原則，根據本年度內盤活的存量商品住宅用地面積（包括竣工和收回）動態確定其新出讓的商品住宅用地面積上限。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告13表7：近期會議、文件涉及土地相關領域會議會議/文件名文件名稱稱時間時間主要主要相關內容相關內容中央全面深化中央全面深化改革委員會第改革委員會第四次會議四次會議2024 年 2 月要統籌好區域經濟布局和國土空間利用，立足各地功能定位和資源稟賦，細化

43、土地管理政策單元，提高資源開發利用水平，更好發揮優勢地區示范引領作用。要嚴格落實國土空間管控邊界，嚴守耕地和永久基本農田、生態保護紅線、城鎮開發邊界三條控制線，加強事中事后監管。對一些探索性但又十分緊迫的改革舉措，要深入研究、穩慎推進。要統籌好區域經濟布局和國土空間利用，立足各地功能定位和資源稟賦，細化土地管理政策單元，提高資源開發利用水平，更好發揮優勢地區示范引領作用。要嚴格落實國土空間管控邊界，嚴守耕地和永久基本農田、生態保護紅線、城鎮開發邊界三條控制線，加強事中事后監管。對一些探索性但又十分緊迫的改革舉措，要深入研究、穩慎推進。中共中央、國中共中央、國務院務院印發印發關關于學習運用于學習

44、運用“千村示范、千村示范、萬村整治萬村整治”工工程經驗有力有程經驗有力有效推進鄉村全效推進鄉村全面振興的意面振興的意見見2024 年 1 月強化農村改革創新。在堅守底線前提下，鼓勵各地實踐探索和制度創新，強化改革舉措集成增效，激發鄉村振興動力活力。啟動實施第二輪土地承包到期后再延長 30 年整省試點。健全土地流轉價格形成機制，探索防止流轉費用不合理上漲有效辦法。穩慎推進農村宅基地制度改革。深化農村集體產權制度改革，促進新型農村集體經濟健康發展，嚴格控制農村集體經營風險。對集體資產由村民委員會、村民小組登記到農村集體經濟組織名下實行稅收減免。持續深化集體林權制度改革、農業水價綜合改革、農墾改革和

45、供銷合作社綜合改革。自然資源部辦自然資源部辦公廳公廳印發印發關關于做好于做好 2022024 4年住宅用地供年住宅用地供應有關工作的應有關工作的通知通知2024 年 4 月合理控制新增商品住宅用地供應。各地要根據市場需求及時優化商業辦公用地和住宅用地的規模、布局和結構，完善對應商品住宅去化周期、住宅用地存量的住宅用地供應調節機制。商品住宅去化周期超過 36 個月的，應暫停新增商品住宅用地出讓，同時下大力氣盤活存量，直至商品住宅去化周期降至 36 個月以下；商品住宅去化周期在 18 個月（不含）-36 個月之間的城市，要按照“盤活多少、供應多少”的原則，根據本年度內盤活的存量商品住宅用地面積（包

46、括竣工和收回）動態確定其新出讓的商品住宅用地面積上限。資料來源：中國政府網，國信證券經濟研究所整理3.33.3 企業領域改革企業領域改革近些年國有企業改革不斷推進近些年國有企業改革不斷推進。2015 年中共中央、國務院印發關于深化國有企業改革的指導意見，提出了分類推進國有企業改革、完善現代企業制度、完善國有資產管理體制、發展混合所有制經濟、強化監督防止國有資產流失、加強和改進黨對國有企業的領導、為國有企業改革創造良好環境條件。2020 年 6 月 30日，中央深改委第十四次會議審議通過了國企改革三年行動方案（20202022年），明確了新發展階段我國深化國有企業改革的目標任務。2020 年 1

47、1 月，中央全面深化改革委員會第十六次會議審議通過了關于新時代推進國有經濟布局優化和結構調整的意見，指出推進國有經濟布局優化和結構調整，對更好服務國家戰略目標、更好適應高質量發展、構建新發展格局具有重要意義。同時指出要堅持問題導向，針對當前國有經濟布局結構存在的問題，以深化供給側結構性改革為主線，堅持有所為有所不為，聚焦戰略安全、產業引領、國計民生、公共服務等功能，調整存量結構，優化增量投向，更好把國有企業做強做優做大，堅決防止國有資產流失，不斷增強國有經濟競爭力、創新力、控制力、影響力、抗風險能力。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告14表8：國企改革三年行動

48、方案（20202022 年）重點任務重點任務重點任務1.要完善中國特色現代企業制度，形成科學有效的公司治理機制2.推進國有資本布局優化和結構調整，聚焦主責主業，提升國有資本配置效率3.積極穩妥推進混合所有制改革，促進各類所有制企業取長補短、共同發展4.激發國有企業活力，健全市場化經營機制5.形成以管資本為主的國有資產監管體制，進一步提高國資監管的系統性、針對性、有效性6.推動國有企業公平參與市場競爭，強化國有企業的市場主體地位7.推動一系列國企改革專項行動落實落地8.推動黨建工作與企業生產經營深度融合資料來源：中國政府網，國信證券經濟研究所整理近期中央會議關注企業領域的相關改革近期中央會議關注

49、企業領域的相關改革。2023 年底的中央經濟工作會議在“深化重點領域改革”方面指出：深入實施國有企業改革深化提升行動，增強核心功能、提高核心競爭力；促進民營企業發展壯大，在市場準入、要素獲取、公平執法、權益保護等方面落實一批舉措；促進中小企業專精特新發展。2024 年 6 月二十屆中央全面深化改革委員會第五次會議強調完善中國特色現代企業制度，會議指出：完善中國特色現代企業制度，要尊重企業經營主體地位，堅持問題導向，根據企業規模、發展階段、所有制性質等，分類施策、加強引導；要加強黨對國有企業的全面領導，完善黨領導國有企業的制度機制，推動國有企業嚴格落實責任，完善國有企業現代公司治理，加強對國有資

50、本監督管理；要鼓勵有條件的民營企業建立現代企業制度，完善法人治理結構、規范股東行為、強化內部監督、健全風險防范機制，注重發揮黨建引領作用，提升內部管理水平。表9：近期會議、文件涉及企業領域改革會議會議/文件名稱文件名稱時間時間相關內容相關內容二十屆中央全面深化改二十屆中央全面深化改革委員會第五次會議革委員會第五次會議2024 年 6 月完善中國特色現代企業制度，要尊重企業經營主體地位，堅持問題導向，根據企業規模、發展階段、所有制性質等，分類施策、加強引導；要加強黨對國有企業的全面領導，完善黨領導國有企業的制度機制，推動國有企業嚴格落實責任，完善國有企業現代公司治理，加強對國有資本監督管理；要鼓

51、勵有條件的民營企業建立現代企業制度，完善法人治理結構、規范股東行為、強化內部監督、健全風險防范機制，注重發揮黨建引領作用，提升內部管理水平。中央經濟工作會議中央經濟工作會議2023 年 12 月深入實施國有企業改革深化提升行動，增強核心功能、提高核心競爭力。促進民營企業發展壯大，在市場準入、要素獲取、公平執法、權益保護等方面落實一批舉措。促進中小企業專精特新發展。中央全面深化改革委員中央全面深化改革委員會第十六次會議會第十六次會議2020 年 11 月推進國有經濟布局優化和結構調整，對更好服務國家戰略目標、更好適應高質量發展、構建新發展格局具有重要意義。要堅持問題導向，針對當前國有經濟布局結構

52、存在的問題，以深化供給側結構性改革為主線，堅持有所為有所不為，聚焦戰略安全、產業引領、國計民生、公共服務等功能，調整存量結構，優化增量投向，更好把國有企業做強做優做大，堅決防止國有資產流失，不斷增強國有經濟競爭力、創新力、控制力、影響力、抗風險能力。關于深化國有企業改關于深化國有企業改革的指導意見革的指導意見2015 年分類推進國有企業改革、完善現代企業制度、完善國有資產管理體制、發展混合所有制經濟、強化監督防止國有資產流失、加強和改進黨對國有企業的領導、為國有企業改革創造良好環境條件。資料來源：中國政府網，國信證券經濟研究所整理對于國有企業改革方向對于國有企業改革方向，國務院國資委改革辦指出

53、，2024 年是國有企業改革深化提升行動落地實施的關鍵之年，也是承上啟下的攻堅之年，2024 年將在優化資源配置、完善體制機制、健全制度保障等方面推進國有企業深化改革。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告15表10：2024 年國有企業深化改革的重點領域分類分類主要相關內容主要相關內容圍繞優化資源配置深化改革圍繞優化資源配置深化改革要穩步實施戰略性重組和專業化整合，加快新能源、主干管網、港口碼頭、資源回收再利用等領域專業化整合。更好發揮國有資本運營公司功能作用，挖掘戰略性新興產業領域潛力大、成長性好的優質企業，及早投資布局，打造專業化科技創新孵化平臺。圍繞完善體

54、制機制深化改革圍繞完善體制機制深化改革健全中國特色國有企業現代公司治理，推進科學、理性、高效的董事會建設，提高董事會科學決策、規范決策水平。加大專職外部董事與企業現職領導人員雙向交流力度，提升外部董事素質和履職能力。完善市場化經營機制，著力推進任期制和契約化管理工作提質擴面，強化剛性兌現和考核，2024 年末等調整和不勝任退出相關制度在中央企業二三級子企業覆蓋面不低于 70%。圍繞健全制度保障深化改革圍繞健全制度保障深化改革國務院國資委將持續完善改革推進機制，將改革進展考核情況與經營業績考核、領導人員和領導班子綜合考核評價掛鉤。完善出資人監督體系，健全違規責任追究工作機制，提升監督效能。資料來

55、源：中國政府網，國信證券經濟研究所整理3.43.4 科技體制改革科技體制改革深化科技體制改革是全面深化改革的重要內容。深化科技體制改革是全面深化改革的重要內容。黨的二十大報告中指出：“深化科技體制改革，深化科技評價改革，加大多元化科技投入，加強知識產權法治保障，形成支持全面創新的基礎制度”。中共中央國務院關于新時代加快完善社會主義市場經濟體制的意見提出：“全面完善科技創新制度和組織體系”“健全符合科研規律的科技管理體制和政策體系”。深化科技創新體制改革，有助于提升國家科技創新能力，完善國家創新體系，推動經濟高質量發展，促進政府治理效能的提升，實現高水平科技自立自強。近些年我國不斷推進科技創新領

56、域的改革。近些年我國不斷推進科技創新領域的改革。在科技體制改革科技體制改革方面，2015 年 3 月，中共中央、國務院印發關于深化體制機制改革加快實施創新驅動發展戰略的若干意見，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發深化科技體制改革實施方案，提出了需求導向、人才為先、遵循規律、全面創新等總體思路，明確了科技體制改革方向和重點領域。在科技成果轉化方面在科技成果轉化方面，2015 年國家修訂了促進科技成果轉化法，2016 年，國務院發布關于印發實施中華人民共和國促進科技成果轉化法若干規定，國務院辦公廳印發促進科技成果轉移轉化行動方案，進一步推動了科技成果轉化的落地。在科研經費管理方面在科研經費管理方面，

57、2014 年，國務院印發關于改進加強中央財政科研項目和資金管理的若干意見關于深化中央財政科技計劃（專項、基金等）管理改革的方案，進一步解決了科研經費管理過死問題。在科研設施方面在科研設施方面，2015 年國務院印發關于國家重大科研基礎設施和大型科研儀器向社會開放的意見，促進了空閑科研儀器的運轉。在科研人才方面在科研人才方面，2018 年 7 月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發關于深化項目評審、人才評價、機構評估改革的意見，通過“三評”改革，構建科學、規范、高效、誠信的科技評價體系，激發科研人員積極性創造性，讓科研人員不為“帽子”“牌子”和“檢查”所困擾。在科技成果評價方面在科技成果評價方面，

58、2021 年國務院辦公廳印發關于完善科技成果評價機制的指導意見，進一步完善了科技成果評價體系，促進了科技成果轉化為現實生產力。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告16圖5：發明專利申請數（萬件）及授權數（萬件）資料來源:WIND，國信證券經濟研究所整理中央近期重要會議關注科技創新領域改革中央近期重要會議關注科技創新領域改革。2021 年中央全面深化改革委員會第二十二次會議強調加快科技體制改革攻堅，指出：開展科技體制改革攻堅，目的是從體制機制上增強科技創新和應急應變能力，突出目標導向、問題導向，抓重點、補短板、強弱項，錨定目標、精準發力、早見成效，加快建立保障高水

59、平科技自立自強的制度體系，提升科技創新體系化能力。2023 年 4 月，二十屆中央全面深化改革委員會第一次會議強調了企業的科技創新主體地位，指出：強化企業科技創新主體地位，是深化科技體制改革、推動實現高水平科技自立自強的關鍵舉措；要堅持系統觀念，圍繞“為誰創新、誰來創新、創新什么、如何創新”，從制度建設著眼，對技術創新決策、研發投入、科研組織、成果轉化全鏈條整體部署，對政策、資金、項目、平臺、人才等關鍵創新資源系統布局，一體推進科技創新、產業創新和體制機制創新，推動形成企業為主體、產學研高效協同深度融合的創新體系；要聚焦國家戰略和產業發展重大需求，加大企業創新支持力度，積極鼓勵、有效引導民營企

60、業參與國家重大創新，推動企業在關鍵核心技術創新和重大原創技術突破中發揮作用。2023 年中央經濟工作會議提出，“以科技創新引領現代化產業體系建設”。2024 年 6 月二十屆中央全面深化改革委員會第五次會議指出，要堅持以開放促創新，健全科技對外開放體制機制，完善面向全球的創新體系，主動融入全球創新網絡，突出重點領域和關鍵環節，補齊開放創新制度短板。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告17表11：近期中央會議、文件涉及科技體制改革會議會議/文件名稱文件名稱時間時間相關內容相關內容二十屆二十屆中央全面深中央全面深化改革委員會第五化改革委員會第五次會議次會議2024年

61、6月建設具有全球競爭力的科技創新開放環境，要堅持“走出去”和“引進來”相結合，擴大國際科技交流合作，努力構建合作共贏的伙伴關系，前瞻謀劃和深度參與全球科技治理。要加強國際化科研環境建設，瞄準科研人員的現實關切，著力解決突出問題，確保人才引進來、留得住、用得好。要不斷健全科技安全制度和風險防范機制，在開放環境中筑牢安全底線。二十屆中央全面深二十屆中央全面深化改革委員會第一化改革委員會第一次會議次會議2023年4月強化企業科技創新主體地位，是深化科技體制改革、推動實現高水平科技自立自強的關鍵舉措。要堅持系統觀念，圍繞“為誰創新、誰來創新、創新什么、如何創新”，從制度建設著眼，對技術創新決策、研發投

62、入、科研組織、成果轉化全鏈條整體部署，對政策、資金、項目、平臺、人才等關鍵創新資源系統布局，一體推進科技創新、產業創新和體制機制創新，推動形成企業為主體、產學研高效協同深度融合的創新體系。要聚焦國家戰略和產業發展重大需求，加大企業創新支持力度，積極鼓勵、有效引導民營企業參與國家重大創新，推動企業在關鍵核心技術創新和重大原創技術突破中發揮作用。中央全面深化改革中央全面深化改革委員會第二十二次委員會第二十二次會議會議2021 年 11月要強化國家戰略科技力量，發揮黨和國家作為重大科技創新領導者、組織者的作用，構建關鍵核心技術攻關的高效組織體系，建立使命驅動、任務導向的國家實驗室體系，布局建設基礎學

63、科研究中心，改革創新重大科技項目立項和組織管理方式，加強體系化競爭力量。要優化科技力量結構，發揮企業在科技創新中的主體作用，推動形成科技、產業、金融良性循環，加速推進科技成果轉化應用。要完善科技人才培養、使用、評價、服務、支持、激勵等體制機制，加快建設國家戰略人才力量，在履行國家使命中成就人才、激發主體活力。要以更大勇氣加快轉變政府科技管理職能，堅持抓戰略、抓改革、抓規劃、抓服務的定位，強化規劃政策引導，加強對重大科研項目的領導和指導，為企業提供更加精準的指導和服務。要根據任務需要和工作實際向科研單位和科研人員充分授權，建立責任制，立“軍令狀”，做到有責任、有管理、有監管，用不好授權、履責不到

64、位的要問責，保證下放的權限接得住、用得好。資料來源：中國政府網，國信證券經濟研究所整理3.53.5 民生就業領域改革民生就業領域改革我國不斷推進就業領域改革我國不斷推進就業領域改革。近些年，我國不斷豐富就業優先政策體系和工具箱，完善促進創業帶動就業、多渠道靈活就業的保障制度，健全就業援助制度，逐步建立城鄉勞動者平等參與市場競爭的就業制度。黨的十九屆五中全會提出“強化就業優先政策”，強調“健全就業公共服務體系”，為穩定與擴大就業、推動實現充分就業提供了重要遵循。就業公共服務體系是我國基本公共服務體系的重要組成部分。健全就業公共服務體系，對于擴大就業規模、改善就業結構具有重要意義。2021 年 8

65、 月，國務院關于印發“十四五”就業促進規劃提出，到 2025 年，實現就業形勢總體平穩、就業質量穩步提升、結構性就業矛盾有效緩解、創業帶動就業動能持續釋放、風險應對能力顯著增強等目標。同時，提出了七項重點任務：一是堅持經濟發展就業導向，不斷擴大就業容量；二是強化創業帶動作用，放大就業倍增效應；三是完善重點群體就業支持體系，增強就業保障能力；四是提升勞動者技能素質，緩解結構性就業矛盾；五是推進人力資源市場體系建設，健全公共就業服務體系；六是優化勞動者就業環境，提升勞動者收入和權益保障水平；七是妥善應對潛在影響，防范化解規模性失業風險。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研

66、究報告18圖6：城鎮登記失業人數（萬人）及失業率（右軸，%）資料來源:WIND，國信證券經濟研究所整理表12：“十四五”就業促進規劃涉及民生就業改革分類分類主要相關內容主要相關內容拓展農業就業空間拓展農業就業空間深化農業供給側結構性改革，加強現代農業產業園和農業現代化示范區建設，打造農業全產業鏈，提升農業價值鏈，吸納帶動更多就業。深化創業領域深化創業領域“放管服放管服”改革改革全面實行優化營商環境條例和政府權責清單制度，分類推進行政審批制度改革，打造市場化法治化國際化營商環境。改革完善退役軍人安置制度改革完善退役軍人安置制度優化安置方式，探索市場化安置改革，實現多渠道、多元化安置。推動職業技術

67、教育提質培優推動職業技術教育提質培優突出職業技術教育類型特色，深入推進改革創新，優化結構與布局。提高人才培養質量提高人才培養質量強化人才培養就業導向，健全人才培養與產業發展聯動預警機制，增強人才培養前瞻性。深化教育教學改革，實施教育提質擴容工程，著力培養創新型、應用型、技能型人才。深化技能人才管理制度改革深化技能人才管理制度改革實施“技能中國行動”，完善技能人才培養、使用、評價、激勵機制。推進職業資格制度改革，壓減準入類職業資格數量。提高人力資源市場規范化水平提高人力資源市場規范化水平深化人力資源市場“放管服”改革，規范實施人力資源服務許可，持續優化人力資源市場環境。合理增加勞動報酬合理增加勞

68、動報酬改革完善體現崗位績效和分級分類管理的事業單位薪酬制度。深化國有企業工資分配制度改革，建立完善國有企業市場化薪酬分配機制。暢通勞動力和人才社會性流動暢通勞動力和人才社會性流動渠道渠道深化勞動力要素市場化配置改革，同步推進戶籍制度、用人制度、檔案服務改革，加快破除妨礙勞動力和人才市場化配置和自由流動的障礙，搭建橫向流動橋梁、縱向發展階梯，形成合理、公正、暢通、有序的社會性流動格局。構建和諧勞動關系構建和諧勞動關系推進集體協商制度建設，鞏固提高集體協商覆蓋面和實效性。深入實施勞動關系“和諧同行”能力提升三年行動計劃，推進構建中國特色和諧勞動關系改革創新。資料來源：中國政府網，國信證券經濟研究所

69、整理對于民生就業領域的發展方向對于民生就業領域的發展方向，2024 年 5 月中共中央政治局第十四次集體學習強調促進高質量充分就業，指出堅持把就業作為民生之本；堅持實施就業優先戰略；堅持依靠發展促進就業；堅持擴大就業容量和提升就業質量相結合；堅持突出抓好重點群體就業；堅持創業帶動就業；堅持營造公平就業環境；堅持構建和諧勞動關系。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告19表13：中央政治局第十四次集體學習對就業工作的部署分類分類主要相關內容主要相關內容要加快塑造素質優良要加快塑造素質優良、總量充總量充裕裕、結構優化結構優化、分布合理的現分布合理的現代化人力資源代化人

70、力資源，解決好人力資解決好人力資源供需不匹配這一結構性就源供需不匹配這一結構性就業矛盾業矛盾。適應新一輪科技革命和產業變革，科學研判人力資源發展趨勢，統籌抓好教育、培訓和就業，動態調整高等教育專業和資源結構布局，大力發展職業教育，健全終身職業技能培訓制度。完善供需對接機制，力求做到人崗相適、用人所長、人盡其才，提升就業質量和穩定性。加強宣傳教育，引導全社會牢固樹立正確就業觀，以擇業新觀念打開就業新天地。深入分析一些行業出現用工缺口的原因，從破解“有活沒人干”入手，解決“有人沒活干”的問題。要完善重點群體就業支持政要完善重點群體就業支持政策。策。堅持把高校畢業生等青年群體就業作為重中之重，開發更

71、多有利于發揮所學所長的就業崗位，鼓勵青年投身重點領域、重點行業、城鄉基層和中小微企業就業創業，拓寬市場化社會化就業渠道。結合推進新型城鎮化和鄉村全面振興，堅持外出就業和就地就近就業并重，多措并舉促進農民工就業，引導外出人才返鄉、城市人才下鄉創業。穩定脫貧人口務工規模和務工收入，防止因失業導致規模性返貧。加強對大齡、殘疾、較長時間失業等就業困難群體的幫扶，統籌用好公益性崗位，確保零就業家庭動態清零。做好退役軍人、婦女等群體就業工作。要深化就業體制機制改革。要深化就業體制機制改革。完善就業公共服務制度，健全就業公共服務體系。完善創業帶動就業保障制度，優化創業服務，提升創業質量。健全統一規范的人力資

72、源市場體系，營造公平就業環境，使人人都有通過辛勤努力實現自身發展的機會。要加強勞動者權益保障。要加強勞動者權益保障。健全勞動法律法規，規范新就業形態勞動基準，完善社會保障體系，維護勞動者合法權益。加強靈活就業和新就業形態勞動者權益保障，擴大職業傷害保障試點，及時總結經驗、形成制度。加強市場監管和勞動保障監察執法，有效治理就業歧視、欠薪欠保、違法裁員等亂象。各級黨委和政府要把就業當各級黨委和政府要把就業當作民生頭等大事來抓作民生頭等大事來抓，加強組加強組織領導織領導，健全制度機制健全制度機制，增強增強工作合力。工作合力。要加快建構中國就業理論體系，有效提升我國在就業領域的國際話語權和影響力。資料

73、來源：中國政府網，國信證券經濟研究所整理3.63.6 金融投資領域改革金融投資領域改革近些年金融領域在監管體系近些年金融領域在監管體系、制度建設制度建設、對外開放等方面不斷推進改革對外開放等方面不斷推進改革。在金融金融監管體系監管體系方面，組建了中央金融委員會、中央金融工作委員會、國家金融監督管理總局，深化地方金融監管體制改革，中國證券監督管理委員會調整為國務院直屬機構。金融制度金融制度領域，我國推進貸款市場報價利率（LPR）改革，設立科創板支持和鼓勵“硬科技”企業上市，設立北京證券交易所服務創新型中小企業，推進第三支柱養老保險改革試點。在金融開放金融開放方面，我國啟動了滬深港通、滬倫通、債券

74、通、互換通等，放開外資金融機構在華持股比例限制，大幅擴大外資金融機構業務范圍。近期金融領域重要政策進一步推動改革近期金融領域重要政策進一步推動改革。2024 年 4 月國務院印發關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見，在退市制度改革、并購重組改革、新三板改革等方面做出部署，為進一步全面深化資本市場改革指明了方向。2024 年國務院辦公廳印發促進創業投資高質量發展的若干政策措施，進一步推動創業投資領域改革，指出：優化政府出資的創業投資基金管理，改革完善基金考核、容錯免責機制，健全績效評價制度。請務必閱讀正文之后的免責聲明及其項下所有內容證券研究報告證券研究報告20表14：關于加強監

75、管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見涉及改革的內容分類分類主要相關內容主要相關內容加大退市監管力度加大退市監管力度深化退市制度改革，加快形成應退盡退、及時出清的常態化退市格局。著力做好科技金融著力做好科技金融、綠色金融綠色金融、普惠金普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章融、養老金融、數字金融五篇大文章推動股票發行注冊制走深走實，增強資本市場制度競爭力，提升對新產業新業態新技術的包容性，更好服務科技創新、綠色發展、國資國企改革等國家戰略實施和中小企業、民營企業發展壯大，促進新質生產力發展。加大對符合國家產業政策導向、突破關鍵核心技術企業的股債融資支持。加大并購重組改革力度，多措并舉活躍并

76、購重組市場。健全上市公司可持續信息披露制度。完善多層次資本市場體系完善多層次資本市場體系堅持主板、科創板、創業板和北交所錯位發展，深化新三板改革，促進區域性股權市場規范發展。資料來源：中國政府網，國信證券經濟研究所整理參考文獻參考文獻1藍佛安.堅定信心 真抓實干 扎實實施積極的財政政策J.求是.2024(06).2劉偉，劉守英.建黨百年與土地制度變遷的理論和實踐探索N.經濟日報.2021年 07 月 05 日.3 劉 維 芳.改 革 開 放 以 來 中 國 政 治 建 設 的 歷 程 與 成 就 J.北 京 黨 史,2021(1):23-31.風險提示風險提示政策調整不及預期，海外市場風險不確

77、定性。證券研究報告證券研究報告免責聲明免責聲明分析師聲明分析師聲明作者保證報告所采用的數據均來自合規渠道；分析邏輯基于作者的職業理解，通過合理判斷并得出結論，力求獨立、客觀、公正，結論不受任何第三方的授意或影響；作者在過去、現在或未來未就其研究報告所提供的具體建議或所表述的意見直接或間接收取任何報酬，特此聲明。國信證券投資評級國信證券投資評級投資評級標準投資評級標準類別類別級別級別說明說明報告中投資建議所涉及的評級（如有）分為股票評級和行業評級（另有說明的除外）。評級標準為報告發布日后 6 到 12 個月內的相對市場表現，也即報告發布日后的6到12個月內公司股價（或行業指數）相對同期相關證券市

78、場代表性指數的漲跌幅作為基準。A 股市場以滬深 300 指數（000300.SH）作為基準；新三板市場以三板成指（899001.CSI）為基準；香港市場以恒生指數(HSI.HI)作為基準；美國市場以標普 500 指數(SPX.GI)或納斯達克指數（IXIC.GI）為基準。股票投資評級優于大市股價表現優于市場代表性指數 10%以上中性股價表現介于市場代表性指數10%之間弱于大市股價表現弱于市場代表性指數 10%以上無評級股價與市場代表性指數相比無明確觀點行業投資評級優于大市行業指數表現優于市場代表性指數 10%以上中性行業指數表現介于市場代表性指數10%之間弱于大市行業指數表現弱于市場代表性指數

79、 10%以上重要聲明重要聲明本報告由國信證券股份有限公司（已具備中國證監會許可的證券投資咨詢業務資格）制作；報告版權歸國信證券股份有限公司（以下簡稱“我公司”）所有。，本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式使用、復制或傳播。任何有關本報告的摘要或節選都不代表本報告正式完整的觀點，一切須以我公司向客戶發布的本報告完整版本為準。本報告基于已公開的資料或信息撰寫，但我公司不保證該資料及信息的完整性、準確性。本報告所載的信息、資料、建議及推測僅反映我公司于本報告公開發布當日的判斷，在不同時期，我公司可能撰寫并發布與本報告所載資料、建議及推測不一致的報告。我

80、公司不保證本報告所含信息及資料處于最新狀態；我公司可能隨時補充、更新和修訂有關信息及資料，投資者應當自行關注相關更新和修訂內容。我公司或關聯機構可能會持有本報告中所提到的公司所發行的證券并進行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行、財務顧問或金融產品等相關服務。本公司的資產管理部門、自營部門以及其他投資業務部門可能獨立做出與本報告中意見或建議不一致的投資決策。本報告僅供參考之用，不構成出售或購買證券或其他投資標的要約或邀請。在任何情況下，本報告中的信息和意見均不構成對任何個人的投資建議。任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。投資者應結合自己的投資目標和財

81、務狀況自行判斷是否采用本報告所載內容和信息并自行承擔風險，我公司及雇員對投資者使用本報告及其內容而造成的一切后果不承擔任何法律責任。證券投資咨詢業務的說明證券投資咨詢業務的說明本公司具備中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格。證券投資咨詢，是指從事證券投資咨詢業務的機構及其投資咨詢人員以下列形式為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務的活動：接受投資人或者客戶委托，提供證券投資咨詢服務；舉辦有關證券投資咨詢的講座、報告會、分析會等；在報刊上發表證券投資咨詢的文章、評論、報告，以及通過電臺、電視臺等公眾傳播媒體提供證券投資咨詢服務；通過電話、傳真、電腦網絡等電信

82、設備系統，提供證券投資咨詢服務；中國證監會認定的其他形式。發布證券研究報告是證券投資咨詢業務的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機構對證券及證券相關產品的價值、市場走勢或者相關影響因素進行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向客戶發布的行為。證券研究報告證券研究報告國信證券經濟研究所國信證券經濟研究所深圳深圳深圳市福田區福華一路 125 號國信金融大廈 36 層郵編：518046總機：0755-82130833上海上海上海浦東民生路 1199 弄證大五道口廣場 1 號樓 12 層郵編：200135北京北京北京西城區金融大街興盛街 6 號國信證券 9 層郵編：100032