【公司研究】玲瓏輪胎-2020中報點評：開啟新零售元年盈利逆勢高增長-20200812[39頁].pdf

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1、研究源于數據 1 研究創造價值 玲瓏輪胎玲瓏輪胎 2 2020020 中報點評中報點評： 開啟開啟新零售元年，盈利新零售元年，盈利逆勢高增長逆勢高增長 方正證券研究所證券研究報告方正證券研究所證券研究報告 玲瓏輪胎(601966) 公司研究 化工行業化工行業 公司財報點評 2020.08.12/強烈推薦(維持) 首席化工分析師：首席化工分析師： 李永磊 執業證書編號： S1220517110004 E-mail： 化工化工分析師分析師 董伯駿 執業證書編號： S1220520060003 E-mail： dongbojunfoundersc.co 歷史表現：歷史表現： -4% 5% 14% 2

2、3% 32% 2019/8 2019/11 2020/2 2020/5 0 100 200 300 400 500 600 700 成交金額(百萬)玲瓏輪胎 滬深300 數據來源：wind 方正證券研究所 相關研究相關研究 【方正化工】 玲瓏輪胎深度之八： 從自由現 金流的角度挖掘內在價值2020.06.09 【方正化工】玲瓏輪胎 2020 一季報點評： 匯兌收益和產品、市場結構調整帶來業績大 幅增長2020.04.21 【方正化工】玲瓏輪胎 2019 年報點評： 2019Q4 銷量超預期，2020 年目標仍高遠 2020.04.14 請務必閱讀最后特別聲明與免責條款 事件：事件： 2020年

3、8月12日， 玲瓏輪胎公告， 公司2020H1實現營收82.44 億元，同比下降 0.8%；實現歸母凈利潤 8.97 億元，同比增長 23.64%； 實現扣非后歸母凈利潤 8.24 億元， 同比增長 25.87%。 2020H1 加權平均凈資產收益率 7.78%，同比增加 0.72 個百分 點。 點評：點評： 1 1、中報歸母凈利潤增長、中報歸母凈利潤增長 23.64%23.64% 其中，2020Q2 實現營收 46.62 億元，同比增長 9.05%，環比 增長 30.15%；實現歸母凈利潤 5.25 億元，同比增長 19.32%， 環比增長 41.13%；實現扣非后歸母凈利潤 4.87 億元

4、，同比增 長 20.84%，環比增長 44.51%，非經常性損益主要為政府補貼 6517 萬元。 費用率方面，2020H1 公司錄入銷售費用 4.72 億元，營收占比 5.73%，同比下降 0.40 個 pct；錄入管理費用 2.15 億元，營收 占比 2.61%，同比下降 0.35 個 pct；錄入研發費用 3.52 億元， 營收占比 4.27%，同比提升 0.21 個 pct；錄入財務費用 1.62 億 元，營收占比 1.97%，同比下降 0.32 個 pct。 2 2、大尺寸輪胎占比提升、大尺寸輪胎占比提升、原材料成本下降帶來業績提升原材料成本下降帶來業績提升 研究源于數據 2 研究創造

5、價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 2020H1 公司歸母凈利潤同比增長 23.64%，其中 Q2 凈利潤同 比增長 19.32%， 主要是因為原材料價格降低帶來的生產成本降 低。2020H1 公司營業成本 59.89 億元，同比減少 3.61%，公 司第一季度天然橡膠、合成膠、炭黑、鋼絲簾線、簾子布五項 主要原材料總體價格同比降低 2.58%，第二季度天然橡膠、合 成膠、炭黑、鋼絲簾線、簾子布五項主要原材料總體價格同比 降低 19.15%。另外由于市場結構變化及公司內部產品結構調 整，2020 年第二季度公司輪胎產品的價格較 2019 年第二季度 同比增加 0.36%。 公司公司

6、2 2020020H1H1 財務費用財務費用 1.621.62 億元，同比億元，同比- -15.1715.17%，主要是，主要是利息利息 費用下降費用下降和匯兌收益增加和匯兌收益增加 （本期匯兌（本期匯兌貢獻貢獻 1 15959 萬元）萬元） 所致所致， 2 2019019 年同期為年同期為 2 2314314 萬元萬元。 2020H12020H1 公司經營活動產生的現金流量凈額達到了公司經營活動產生的現金流量凈額達到了 12.7412.74 億元，億元， 同比增加同比增加 1.981.98 億（億（+18.40%+18.40%） ，主要是原材料價格下降，現金） ，主要是原材料價格下降，現金

7、流出減少導致。流出減少導致。2020H12020H1 公司購買商品、接受勞務支付的現金公司購買商品、接受勞務支付的現金 減少減少 5.085.08 億。億。 公司公司 2020H12020H1 共生產輪胎共生產輪胎 2850.542850.54 萬條，同比減萬條，同比減少少 1.91%1.91%；銷；銷 售售 2702709 9.5.5 萬條輪胎， 同比減少萬條輪胎， 同比減少 1.75%1.75%。 單胎價格為。 單胎價格為 304.26304.26 元，元， 較去年提升較去年提升 4.204.20 元，同比增加元，同比增加 1.40%1.40%；實現毛利率；實現毛利率 27.35%27.3

8、5%， 較去年提高較去年提高 2.122.12 個個 pctpct。 公司公司 2020Q22020Q2 共生產輪胎共生產輪胎 1389.291389.29 萬條，同比減少萬條，同比減少 4.92%4.92%，環，環 比下降比下降 4.92%4.92%；銷售；銷售 1489.541489.54 萬條輪胎，同比增長萬條輪胎，同比增長 8.20%8.20%，環，環 比增長比增長 22.10%22.10%。單胎價格為。單胎價格為 312.98312.98 元，較去年提升元，較去年提升 2.412.41 元，元， pOrOnNrOsNnPuMsNsOsNpM9PbP9PnPqQnPrRlOqQyQjM

9、rQoMaQnMuMvPoPmMNZqMtQ 研究源于數據 3 研究創造價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 同比增加同比增加 0.78%0.78%，環比提升，環比提升 19.3719.37 元，環比增加元，環比增加 6.60%6.60%；實現；實現 單胎毛利單胎毛利 86.8186.81 元，同比提高元，同比提高 5.525.52 元，同比增加元，同比增加 6.79%6.79%，環比，環比 提升提升 7.927.92 元，環元，環比比增增加加 10.04%10.04%；實現；實現毛利率毛利率 27.73%27.73%，較去，較去 年提高年提高 1.561.56 個個 pctpct，環

10、比增長，環比增長 0.880.88 個個 pctpct。 3 3、海外工廠盈利持續增長、海外工廠盈利持續增長 2020H12020H1 泰國玲瓏實現營業收入泰國玲瓏實現營業收入 22.2622.26 億元，同比減少億元，同比減少 1.71%1.71%； 實現凈利潤實現凈利潤 6.046.04 億元，同比億元，同比+ +26.526.53%3%，環比，環比- -28.27%28.27%；泰國玲 瓏凈利潤占公司總凈利潤 67.39%， 同比增加 1.58 個 pct。 公司 海外市場主要集中在美國、歐盟等國家和地區，在歐美“雙反” 下對國內公司出口造成影響。公司將加快塞爾維亞以及其他海 外工廠的建

11、設，繼續提高國際競爭力。 4 4、新零、新零售元年開啟，渠道和品牌驅動成售元年開啟，渠道和品牌驅動成長長 20202020 年是玲瓏輪胎的“新零售元年” ，通過與騰訊云、華制智能年是玲瓏輪胎的“新零售元年” ，通過與騰訊云、華制智能 聯合開發智慧營銷平臺，打造線上線下相結合的玲瓏新零售，聯合開發智慧營銷平臺，打造線上線下相結合的玲瓏新零售， 新零售以新零售以 300300 家核心經銷商、家核心經銷商、10001000 家前置倉、家前置倉、20002000 家旗艦店家旗艦店 和玲瓏輪胎智慧零售系統為依托，以全方位“服務車” “服務消費和玲瓏輪胎智慧零售系統為依托，以全方位“服務車” “服務消費

12、者”為出發點， 從單一的輪胎銷售， 擴展到“輪胎與非輪胎結合” “輪者”為出發點， 從單一的輪胎銷售， 擴展到“輪胎與非輪胎結合” “輪 胎、非輪胎商品與服務結合” ，實現從公司胎、非輪胎商品與服務結合” ，實現從公司-經銷商經銷商-門店的全門店的全 面轉型，由單一的輪胎銷售轉變為整車全方位服務。面轉型，由單一的輪胎銷售轉變為整車全方位服務。20202020 年年 6 6 月，玲瓏輪胎智慧零售平臺月，玲瓏輪胎智慧零售平臺 appapp 正式上線，將帶來更加便捷服正式上線，將帶來更加便捷服 務，真務，真正實現“新零售、新平臺、新突正實現“新零售、新平臺、新突破破” ” 。上半年國內零售市場上半年

13、國內零售市場 總體銷量增長總體銷量增長 35%35%，分產品來看，國內全鋼胎零售銷量同比增，分產品來看，國內全鋼胎零售銷量同比增 長約長約 49%49%，國內半鋼胎零售同比增長約，國內半鋼胎零售同比增長約 28%28%，尤其自，尤其自 20202020 年年 研究源于數據 4 研究創造價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 3 3 月布局新零售以來增速明顯，月布局新零售以來增速明顯， 3 3- -6 6 月份月份 4 4 個月的累計增速超過個月的累計增速超過 51%51%。據國家統計局發布數據：據國家統計局發布數據：20202020 年年 1 1- -6 6 月全國輪胎外胎總月全國輪胎外

14、胎總 產量為產量為 3.573.57 億條，同比下降億條，同比下降 12.1%12.1%。 同時，在配套端，公司不斷提升配套規格檔次同時，在配套端，公司不斷提升配套規格檔次, ,加大加大 1717 寸以上寸以上 主胎開發，實現上半年半鋼主胎開發，實現上半年半鋼 1717 寸及以上發貨占比同比增長寸及以上發貨占比同比增長 3 3 個百分點。成功配套一汽大眾奧迪個百分點。成功配套一汽大眾奧迪 A3/Q3A3/Q3 兩個項目備胎、長安兩個項目備胎、長安 福特新一代福睿福特新一代福睿斯主胎，進入吉利領克主胎供貨斯主胎，進入吉利領克主胎供貨體體系系。商用車。商用車 端泰國玲瓏進入世端泰國玲瓏進入世界一流

15、商用車品牌配套體系界一流商用車品牌配套體系德國德國 MANMAN 商用車股份公司供應商體系。商用車股份公司供應商體系。 5 5、堅持研發投入、堅持研發投入 2020 年 H1 公司的研發費用達到 3.52 億元，同比增加 4.45%。 2019年研發人員數量達到2066人， 同比增加236人。 公司2020 年上半年國內外授權專利 59 項，累計授權專利 750 余項，專 利保有量居國內輪胎企業前列。公司成功開發出石墨烯補強胎 面輪胎、3D 打印超低生熱與高抗切割聚氨酯輪胎、賽車胎、缺 氣保用輪胎、低氣味輪胎、蒲公英橡膠輪胎等，參與國家大飛 機子午線輪胎先進復合材料及結構的設計與制造基礎研究，

16、并 自主研發城市軌道交通專用產品， 打破國際一線品牌產品壟斷， 實現關鍵零部件輪胎的國產化、本地化生產。 6 6、 “、 “6+66+6”戰略落地，優化全球產業布局”戰略落地，優化全球產業布局 國內基地：招遠、德州、柳州，荊門（在建 1446 萬條產能， 2023 年達產） 、長春（擬建 1400 萬條產能，2025 年達產） 、基 地 6 待定（初步規劃 1360 萬條產能） 。 研究源于數據 5 研究創造價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 國外基地：泰國、塞爾維亞（在建 1362 萬條產能，2025 年全 部達產） ，基地 3 于 2021 年前確定選址（擬 1700 萬條產能，

17、 2025 年達產） ，基地 4、5、6 待定（初步規劃單體產能 1360 萬條） 。 7 7、下半年業、下半年業績有望繼續提績有望繼續提升升 下半年，隨著國外復工復產和國內的復蘇，玲瓏輪胎的銷量有下半年，隨著國外復工復產和國內的復蘇，玲瓏輪胎的銷量有 望繼續提升，從單條輪胎盈利的角度看，雖然橡膠、炭黑、橡望繼續提升，從單條輪胎盈利的角度看，雖然橡膠、炭黑、橡 膠助劑等原材料價格有所反彈，但由于玲瓏輪胎新零售模式的膠助劑等原材料價格有所反彈，但由于玲瓏輪胎新零售模式的 推廣和產品結構繼續提升， 我們預計單條輪胎的毛利有望維持，推廣和產品結構繼續提升， 我們預計單條輪胎的毛利有望維持， 整體業績

18、有望繼續提升。整體業績有望繼續提升。 8 8、投資建議：、投資建議： 預計公司 2020/2021/2022 年歸母凈利潤分別為 19.31、 22.58、 25.26 億元，PE 為 15.87、13.58 和 12.13 倍，維持“強烈推薦” 評級。 9 9、風險提示：、風險提示：主要市場關稅壁壘政策變動、新冠病毒疫情導致 世界輪胎需求長時間低迷、項目投產不達預期、原裝配套突破 低于預期、銷量增長不達預期、原材料價格大幅波動、匯率大 幅波動、工廠安全環保生產、產品質量事故等。 盈利預測盈利預測: : 單位單位/ /百萬百萬 20192019 2020E2020E 2021E2021E 20

19、22E2022E 營業總收入 17164.16 19104.16 22401.93 26096.27 (+/-)(%) 12.17 11.30 17.26 16.49 凈利潤 1667.93 1930.82 2257.54 2525.69 (+/-)(%) 41.20 15.76 16.92 11.88 EPS(元) 1.39 1.61 1.88 2.10 P/E 14.33 15.87 13.58 12.13 研究源于數據 6 研究創造價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 數據來源：wind 方正證券研究所 研究源于數據 7 研究創造價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 目錄

20、目錄 1 玲瓏輪胎 2020 年中報業績亮眼. 11 2 新零售元年開啟，渠道和品牌驅動增長 . 12 3 持續推進品牌建設，進入一流商用車配套體系 . 16 4 十年長期規劃描述宏偉藍圖 . 18 4.1 “6+6”戰略實施，預計未來銷量年均增速接近 10% . 20 4.2 擬建長春基地，布局東北市場 . 21 5 美國對東南亞地區雙反有利于頭部企業國際化速度加快 . 23 5.1 海外工廠盈利增加，帶動業績增長 . 23 5.2 USW 稱來自韓國、中國臺灣、泰國和越南進口輪胎傷害美國產業 . 24 5.3 短期，積極應對，盡量降低損失 . 26 5.4 長期，中國輪胎企業崛起的趨勢不變

21、 . 27 5.5 強者的篩選機 . 28 5.6 遠期，未來在亞洲，壁壘在品牌 . 28 6 玲瓏輪胎核心競爭力 . 29 6.1 戰略升級，優化全球產業布局 . 29 6.2 核心產品品質高、性能優、品類齊全 . 30 6.3 創新發展，全面提高自主研發能力 . 32 6.4 渠道賦能多元化宣傳 . 34 6.5 品牌影響力穩步提升 . 35 7 投資建議 . 37 8 風險提示 . 37 研究源于數據 8 研究創造價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 研究源于數據 9 研究創造價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 圖表目錄圖表目錄 圖表 1：公司營業收入及變化 . 11

22、圖表 2：公司毛利潤及變化 . 11 圖表 3：公司歸母凈利潤及變化 . 11 圖表 4：公司毛利率和凈利率變化 . 11 圖表 5：玲瓏輪胎 2020 年 H1 產量微降 . 12 圖表 6：玲瓏輪胎 2020 年 H1 銷量微降 . 12 圖表 7：玲瓏輪胎新零售戰略目標 . 13 圖表 8：玲瓏輪胎互聯網布局，和騰訊云、華制制造戰略合作 . 14 圖表 9：玲瓏輪胎智慧零售平臺 app 正式上線 . 15 圖表 10：玲瓏輪胎國內配套主流汽車品牌 . 16 圖表 11：玲瓏輪胎國外配套主流汽車品牌 . 17 圖表 12：玲瓏輪胎上榜中國 500 最具價值品牌 . 17 圖表 13：國內唯

23、一上榜全球最有價值十大輪胎品牌 . 17 圖表 15：玲瓏輪胎生產基地產能規劃情況 . 20 圖表 16：泰國玲瓏盈利增加 . 24 圖表 17：“雙反”導致中國出口美國輪胎數下降 . 24 圖表 18：“雙反”導致中國出口英國輪胎數下降 . 24 圖表 19：美國鋼鐵工人聯合會指控的傾銷/補貼幅度 . 25 圖表 20：美國從韓國、中國臺灣、泰國和越南進口輪胎 8530 萬條 . 26 圖表 21：全球 75 強輪胎企業中中國大陸企業銷售額占全球的比例 . 28 圖表 22：全球乘用車胎消費市場情況（按地域） . 29 圖表 23：“6+6”全球化戰略 . 30 研究源于數據 10 研究創造

24、價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 圖表 24：公司主要輪胎產品 . 32 研究源于數據 11 研究創造價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 1 玲瓏輪胎玲瓏輪胎 2 20 02020 年年中中報業績亮眼報業績亮眼 8 月 11 日公司發布 2020 年中報， 公司 2020H1 實現營收營收 82.4482.44 億元，億元， 同比下降同比下降 0.80.8%；實現歸母凈利潤歸母凈利潤 8.978.97 億元，同比增長億元，同比增長 23.6423.64%；實 現扣非后歸母凈利潤 8.24 億元，同比增長 25.87%。2020H1 加權平 均凈資產收益率 7.78%，同比

25、增加 0.72 個百分點。 其中，2020Q2 實現營收營收 46.6246.62 億元，同比增長億元，同比增長 9 9.05.05%，環比增長，環比增長 3 30.150.15%；實現歸母凈利潤歸母凈利潤 5.25.25 5 億億元，同比增長元，同比增長 19.3219.32%，環比增長，環比增長 4 41.131.13%；實現扣非后歸母凈利潤 4.87 億元，同比增長 20.84%，環 比增長 44.51%。 圖表 1：公司營業收入及變化 圖表 2：公司毛利潤及變化 資料來源：wind，公司公告，方正證券研究所 資料來源：wind，公司公告，方正證券研究所 圖表 3：公司歸母凈利潤及變化

26、圖表 4：公司毛利率和凈利率變化 研究源于數據 12 研究創造價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 資料來源：wind，公司公告，方正證券研究所 資料來源：wind，公司公告，方正證券研究所 圖表 5：玲瓏輪胎 2020 年 H1 產量微降 圖表 6：玲瓏輪胎 2020 年 H1 銷量微降 資料來源：wind，公司公告，方正證券研究所 資料來源：wind，公司公告，方正證券研究所 2 新零售元年開啟，渠道和品牌驅動增長新零售元年開啟，渠道和品牌驅動增長 2020 年是玲瓏輪胎的“新零售元年新零售元年” 。玲瓏輪胎深耕零售渠道，加大力 研究源于數據 13 研究創造價值 玲瓏輪胎(6019

27、66)-公司財報點評 度支持終端網點建設，目前在全球擁有近 5000 家品牌形象店，并為 銷量大、忠誠度高的核心門店提供產品推廣、經營管理、廣告宣傳、 客戶引流等多方面的支持。玲瓏輪胎戰略目標在 2020 年至 2022 年 在全國打造 300 家戰略合作經銷商、2000 家旗艦店、5000 家核心品 牌店、 30000 家緊密合作店， 以全方位“服務車” “服務消費者”為出發點， 從單一的輪胎銷售，擴展到“輪胎與非輪胎結合” “輪胎、非輪胎商品與 服務結合” ，實現從公司-經銷商-門店的全面轉型，由單一的輪胎銷 售轉變為整車全方位服務。上半年國內零售市場總體銷量增長 35%， 分產品來看，國

28、內全鋼胎零售銷量同比增長約 49%，國內半鋼胎零售 同比增長約 28%， 尤其自 2020 年 3 月布局新零售以來增速明顯， 3-6 月份 4 個月的累計增速超過 51%。 新零售系統的正式上線， 將全面賦 能終端門店并為線下消費助力，通過線上與線下的高度結合，為玲瓏 的合作伙伴搭建良性循環的生態鏈。 圖表 7：玲瓏輪胎新零售戰略目標 資料來源：玲瓏輪胎微信公眾號，方正證券研究所 隨著“新零售元年”戰略全面實施，玲瓏以終端店鋪和新零售系統為依 托，由單一輪胎銷售轉變為整車全方位產品銷售和服務整車全方位產品銷售和服務，實現產品更 研究源于數據 14 研究創造價值 玲瓏輪胎(601966)-公司

29、財報點評 豐富、服務更專業、利潤最大化。完善店鋪支持政策，精準為終端店 鋪宣傳引流， 通過線上與線線上與線下下高度結合高度結合， 實現輪胎輪胎產品產品與全品類與全品類結合、 銷售與服務銷售與服務結合、倉儲與物流倉儲與物流結合，為玲瓏合作伙伴搭建良性循環生 態鏈！ 2020 年年初，玲瓏輪胎與騰騰訊訊云、華制智能云、華制智能達成合作，打造人與人、 人與物、物與物全面連接的智慧營銷云平臺一期建設，為玲瓏輪胎提 供云計算、智能制造、大數據、人工智能、協同辦公、物聯網、信息云計算、智能制造、大數據、人工智能、協同辦公、物聯網、信息 安全安全等領域技術支持，助力玲瓏輪胎實現數字化數字化升級，加速全球化全

30、球化戰 略布局，實現智能化智能化制造。 據證券時報網報道，2020 年 7 月 10 日，玲瓏輪胎與騰訊云、華制智 能再次簽署戰略合作協議，進行二期合作，在此前共建的全球首個輪全球首個輪 胎行業工業互胎行業工業互聯聯網平臺基礎網平臺基礎上，繼續完善玲瓏輪胎數字化服務體系， 解決裝備制造業目前存在的消費者預約服務不能及時接單處理、沒有 方便快捷的配件及服務網點查詢功能等后市場痛點。 圖表 8：玲瓏輪胎互聯網布局，和騰訊云、華制制造戰略合作 資料來源：公司公告，方正證券研究所 騰訊云助力玲瓏輪胎打造的智慧營銷云平臺已經頗具成效，據證券時 報報道，云平臺自今年 6 月份開放以來，已上線經銷商訂單、計

31、劃、 研究源于數據 15 研究創造價值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 政策等功能，吸引了近近 300300 家客戶登陸使用家客戶登陸使用。玲瓏輪胎智慧工業后市 場云平臺，利用企業微信、小程序等連接應用，更高效觸達用戶，快 速響應市場需求，同時通過電子商城打通線上線下門店，將線上消費 者有效引入線下的門店服務體系，帶來更多營銷可能性。2020 年 6 月，玲瓏輪胎智慧零售平臺智慧零售平臺 appapp 正式上線，將帶來更加便捷服務，真 正實現“新零售、新平臺、新突破新零售、新平臺、新突破”。 圖表 9：玲瓏輪胎智慧零售平臺 app 正式上線 資料來源：玲瓏輪胎微信公眾號，方正證券研究所

32、 玲瓏輪胎不斷完善后市場產品種類后市場產品種類，為店鋪綜合賦能，幫助店鋪獲得 更高競爭優勢。合作企業包括：泰克、殼牌、紅冠電池、Tiptop、世 達，戰神等。以殼牌為例，殼牌機油上架玲瓏新零售平臺，幫助客戶 選油（油種匹配車型） ，增強客戶信任，增加商家利潤。5 月 26 日， 玲瓏輪胎招遠旗艦店重裝升級隆重開業，這是玲瓏輪胎“新零售元年” 全力支持渠道建設的又一成果，也是玲瓏輪胎“萬店百商”計劃中的又 一標桿。玲瓏輪胎堅持舉辦玲瓏輪胎群雄會玲瓏輪胎群雄會系列活動，讓零售商和企 業面對面、近距離的溝通交流，建立更密切、更深入的合作關系，實 現互利共贏、協同發展。 研究源于數據 16 研究創造價

33、值 玲瓏輪胎(601966)-公司財報點評 3 持續推進品牌建設，進入一流商用車配套體持續推進品牌建設，進入一流商用車配套體系系 自成立以來，公司已形成玲瓏、ATLAS 、利奧、山玲、Evoluxx、 Benchmark 等多個面向全球差異化市場定位的多元化品牌， 產品銷往 全球 180 多個國家和地區。玲瓏輪胎連續多年入圍世界輪胎二十強， 中國輪胎前三強，產品暢銷全球 180 多個國家和地區，成功配套大眾 （含奧迪） 、通用、福特、雷諾日產、曼恩（MAN） 、一汽紅旗、一汽 奔騰、上汽通用五菱、吉利汽車、比亞迪、奇瑞、長城、一汽解放、 中國重汽、陜西重汽、福田汽車、東風股份、東風柳汽、中集車

34、輛、 廈門金龍等全球多家知名主機廠 100 多個生產基地。 在乘用車配套市場方面，公司不斷提升配套規格檔次，加大 17 寸以 上主胎開發，實現上半年半鋼 17 寸及以上發貨占比同比增長 3 個百 分點。并逐步向中高端車型配套發展，成功配套一汽大眾奧迪 A3/Q3 兩個項目備胎、長安福特新一代福睿斯主胎，進入吉利領克主胎供貨 體系，此外公司在吉利供應商等級方面由 BCC 提升為 BBB，標志著 吉利對公司進一步的認可。商用車配套市場方面，2020 年 1 月泰國 玲瓏成功進入世界一流商用車品牌配套體系德國 MAN 商用車股 份公司供應商體系，再次印證了泰國玲瓏歷經近十年的高質量發展， 在技術研發、質量管理、及時交付等方面均已達到國際先進水平。根 據近日公布的中國汽車市場上半年配套排名，公司在“2020 年上半年 中國市場輪胎原配品牌排行”位居全球第六，在“中國輪胎原配排行”中 拔得頭籌。 圖表 10：玲瓏輪胎國內配套主流汽車品牌 研究源于