《“深耕安徽”系列專題報告之汽車篇：電動智能“飛輪”加速優勢集聚“汽”勢磅礴-241011（44頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《“深耕安徽”系列專題報告之汽車篇：電動智能“飛輪”加速優勢集聚“汽”勢磅礴-241011（44頁）.pdf（44頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、電動智能“飛輪”加速，優勢集聚“汽”勢磅礴電動智能“飛輪”加速，優勢集聚“汽”勢磅礴“深耕安徽”系列“深耕安徽”系列專題專題報告報告之汽車篇之汽車篇證券研究報告行業研究報告發布時間：2024年10月11日分析師湯靜文執業證書編號：S0020524060001郵箱分析師劉樂執業證書編號：S0020524070001郵箱請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分報告要點報告要點2 聚焦安徽十年跨越式發展，我們推出“深耕安徽”系列專題報告，為企業家解讀安徽省產業政策規劃、聚焦安徽十年跨越式發展，我們推出“深耕安徽”系列專題報告，為企業家解讀安徽省產業政策規劃、為投資人挖掘產業投

2、資機遇、為政府機構梳理產業鏈上下游關鍵節點。作為行業篇的首篇報告，本文從政策為投資人挖掘產業投資機遇、為政府機構梳理產業鏈上下游關鍵節點。作為行業篇的首篇報告，本文從政策與產業視角復盤產業變遷，總結安徽省智能電動汽車產業高速發展的規律和趨勢，挖掘安徽省智能電動與產業視角復盤產業變遷，總結安徽省智能電動汽車產業高速發展的規律和趨勢，挖掘安徽省智能電動汽車汽車產業優質企業。產業優質企業。六十年深耕積累，引領新能源汽車轉型，鑄造中國汽車產業新高地六十年深耕積累，引領新能源汽車轉型，鑄造中國汽車產業新高地1）安徽汽車產業起步于上世紀安徽汽車產業起步于上世紀60年代年代，在本土在本土“一乘一商一乘一商”

3、的積極探索下的積極探索下，持續積累產業資源持續積累產業資源。進入21世紀后在自主品牌及新能源汽車大發展的背景下，借助產業機遇和政府引導開啟加速發展道路。2）2000年至年至2023年年期間期間，安徽汽車產量從5.7萬輛跨越至249.1萬輛，年均復合增長率達17.8%；2024年上半年，安徽省在分省市生產份額排名中已僅次于廣東與重慶兩地，躍升至全國第三名。2023年安徽省新能源車生產滲透率高達34.8%，較全國水平高出3.2pcts；出口汽車72.92萬輛，增長89.8%，出口數量居全國第二。截至2022年，安徽汽車產業鏈已涵蓋至少84家上市公司與1156個規模以上工業企業，汽車產業職工人數占全

4、省制造業比重高達9.4%；全省全年汽車全產業鏈營收突破萬億大關，達1.16萬億元，同比增長28.5%。鏈主引領鏈主引領，產業集聚產業集聚，車生態持續進化車生態持續進化1）主機企業密集布局主機企業密集布局，帶動產業成長引擎帶動產業成長引擎：作為平臺型產業，汽車產業具有明顯的鏈主帶動效應，安徽“領軍企業重大項目產業鏈條產業集群”的發展思路，為產業發展制定科學框架請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分報告要點報告要點32）十六市分工合作十六市分工合作，產業集聚共開新局產業集聚共開新局：借鑒“合肥-蕪湖”兩地的成功經驗，十六市既分工合作，又圍繞自身比較優勢，打造本地化“領軍企

5、業重大項目產業鏈條產業集群”產業鏈條，形成了一批優勢企業3）關聯要素撬動飛輪關聯要素撬動飛輪，產業生態加速進化產業生態加速進化：政策、招商模式、優勢產業、支撐產業齊聚，形成產業競爭優勢 長期深耕長期深耕，廣泛布局廣泛布局，鑄造中國汽車出海高地鑄造中國汽車出海高地1）從2020年的8.4萬輛到2023年的72.9萬輛，期間年均復合增長率高達105.5%。至2023年，安徽省出口汽車占全國份額達到14.0%，緊隨上海市之后，位居全國第二。2）奇瑞、江淮、蔚來走出去，大眾安徽走進來，國軒、伯特利、中鼎等產業鏈企業海外產能加速構建?？苿撡x能科創賦能，智電同行智電同行，決勝新能車競爭下半場決勝新能車競爭

6、下半場電動智能進入下半場，先進電池和人工智能領銜產業鏈創新，安徽政策與產業儲備充分，且持續招引優秀企業 百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群（1）產業競爭進入“下半場”，關注產業高端化發展趨勢；（2）產業鏈由鏈式結構向網絡結構轉變，關注“小巨人”的力量；（3）新能源車發展進入成長期中后段，關注集中度提升的并購機會；（4）汽車產業鏈價值后移，關注科技、消費與基礎設施的共同發展風險提示：風險提示：國內外政策波動超預期風險、宏觀經濟復蘇不及預期風險國內外政策波動超預期風險、宏觀經濟復蘇不及預期風險、技術進步及商業模式落地不及預期風險技術進步

7、及商業模式落地不及預期風險、行業競爭格局激化超預期風行業競爭格局激化超預期風險險、上游原材料價格超預期風險上游原材料價格超預期風險等；海外政策與經濟超預期風險等；海外政策與經濟超預期風險請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分4中部汽車強省，智電中部汽車強省，智電轉型“汽勢磅礴”轉型“汽勢磅礴”1請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分5一、一、中部汽車強省，智電轉型“汽勢磅礴”中部汽車強省，智電轉型“汽勢磅礴”1.1 數十載深耕奮進數十載深耕奮進，轉型升級開新篇轉型升級開新篇圖圖1：安徽省汽車工業發展歷程：安徽省汽車工業發展歷程資料來源：安徽省

8、工信，安徽省時評，安徽省國資，新浪財經，安徽省機械冶金工會，易車，懂車帝，國元證券研究所繪制安徽省的汽車工業起步于安徽省的汽車工業起步于20世紀世紀60年代年代，1964年合肥江淮汽車制造年合肥江淮汽車制造廠的成立標志著安徽省造車之路的開啟：廠的成立標志著安徽省造車之路的開啟：起步階段起步階段(1964年至年至1999年年)“一乘一商一乘一商”打開局面打開局面：1968年，安徽省第一輛汽車安徽省第一輛汽車在江淮汽車制造廠正式投產，安徽商用車起步；1997年，奇瑞汽車股份有限公司在蕪湖市注冊成立，1999年，奇瑞汽車第一輛轎車“風云”成功下線，一舉打破合資車壟斷打破合資車壟斷的“神話”；同年，奇

9、瑞汽車在技術創新上不斷突破，成功研發出擁有自主知識產權的發動機，打破了中國汽車核心部件依賴進口打破了中國汽車核心部件依賴進口的局面的局面。穩步發展階段穩步發展階段(2003年至年至2016年年)：2003年，奇瑞新能源第一輛第一輛新能源汽車新能源汽車正式下線。2007年，奇瑞汽車年銷量突破40萬輛，并以破百萬的產量，成為國內首個達到此里程碑的自主品牌。2009年，合肥市成功入選國家十城千輛十城千輛新能源汽車示范推廣應用工程；2013年，合肥與蕪湖雙雙入選國家首批新能源汽車推首批新能源汽車推廣應用示范城市廣應用示范城市。2015年，奇瑞汽車迎來了第500萬輛汽車下線萬輛汽車下線，成為中國第一個乘

10、用車累計產量達500萬輛的中國品牌汽車企業。2016年，江淮汽車與大眾汽車合作的全國首個中外合資新能源首個中外合資新能源汽車項目汽車項目正式落戶安徽省。新能源產業發展加速階段新能源產業發展加速階段(2018年至年至2023年年)：2018年，江淮蔚江淮蔚來來先進制造基地在合肥經開區投入使用。2019年合肥市政府牽頭，向遭遇危機的蔚來汽車注入蔚來汽車注入100億元資金億元資金，形成行業佳話。2020年大眾大眾（安徽安徽）有限公司有限公司在合肥揭牌。2021年，比亞迪合比亞迪合肥園區正式破土動工肥園區正式破土動工。目前，比亞迪已在安徽省布局超132萬輛整車產能。2023年，安徽省將汽車產業確定為首

11、位產業。請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分6一、一、中部汽車強省，智電轉型“汽勢磅礴”中部汽車強省，智電轉型“汽勢磅礴”1.2智電引領智電引領，內外聯動內外聯動，“汽勢磅礴汽勢磅礴”圖圖2：2000年至年至2023年安徽省汽車產量及占全國比重年安徽省汽車產量及占全國比重(單位：輛單位：輛)資料來源：國家統計局,同花順IFIND，國元證券研究所從從“一商一乘一商一乘”到到“合肥合肥蕪湖蕪湖”雙核聯動雙核聯動，飛輪加速推動汽車飛輪加速推動汽車產業產業持續高增長持續高增長：汽車產量方面：汽車產量方面：2000年至2023年期間，安徽省的汽車產量實現了從5.7萬輛到249

12、.1萬萬輛輛的巨大飛躍，期間年均復合增長率達17.8%。2024年上半年，安徽省在分省市排名中已躍升至第三名第三名，產量份額在全國排名中僅次于廣東、重慶兩大汽車產業重鎮。新能源車方面：新能源車方面：2023年，安徽省新能源汽車產量已達到86.8萬輛萬輛，2020至2023年年均復合增長率高達154.6%，同時安徽省2023年新能源車產量產量滲透率滲透率高達高達34.8%，比同期全國新能源車滲透率高出3.2pcts。2.8%3.8%4.2%4.6%4.3%6.0%6.7%6.9%6.1%6.3%6.5%6.4%5.4%4.5%3.9%4.8%4.9%4.0%3.0%3.0%4.6%5.7%6.4

13、%6.9%0%1%2%3%4%5%6%7%8%0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,000200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023產量:汽車:安徽汽車產量占全國比重(右軸)圖圖3：2016年至年至2023年安徽省汽車產量、新能源車產量及新能源車滲透率年安徽省汽車產量、新能源車產量及新能源車滲透率(單位：輛單位：輛)資料來源：國家統計局,同花順IFIND，國元證券研究所3.2%5.9%15.2%14.0

14、%4.5%16.9%30.2%41.6%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%-500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,00020162017201820192020202120222023產量:汽車:安徽新能源車:汽車:安徽新能源車占比(右軸)請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分7一、一、中部汽車強省，智電轉型“汽勢磅礴”中部汽車強省，智電轉型“汽勢磅礴”1.2智電引領智電引領，內外聯動內外聯動，“汽勢磅礴汽勢磅礴”圖圖4：安徽省汽車制造業職工總人數及占制造業職工總人數比重：安徽省汽車制造業職工總人

15、數及占制造業職工總人數比重從從“一商一乘一商一乘”到到“合肥合肥蕪湖蕪湖”雙核聯動雙核聯動，飛輪加速推動汽車飛輪加速推動汽車產業產業持續高增長持續高增長：截至2022年，安徽省汽車制造業職工總人數為247610人，占全省制造業職工總人數比重高達9.4%。全省汽車制造業規模以上工業企業單位個數達1156個，占全省規模以上工業企業比重達5.4%。安徽省汽車類國家級專精特新“小巨人”企業已達70家家。2022年全省規模以上汽車制造業營業收入為3780.65億元，占當年全省規模以上工業企業營業收入比重高達高達8.1%。2023年全年，全省汽車全產業鏈的營業收入歷史性地突破了萬億元大關，達到了1.16萬

16、億元，同比增長28.5%。圖圖5：汽車制造業規模以上工業資產合計及汽車制造業規模以上工業資產合計及企企業單位個數業單位個數圖圖6：安徽省安徽省規規上汽車制造業營收及占全省上汽車制造業營收及占全省歸上企業歸上企業收入比重收入比重2476106.8%7.2%7.6%8.0%7.7%7.7%7.8%8.3%9.4%0%2%4%6%8%10%050000100000150000200000250000300000201420152016201720182019202020212022汽車制造業職工總人數汽車制造業就業占比(右軸）8028659169148848518991025115605001000

17、1500010002000300040005000201420152016201720182019202020212022汽車制造業規模以上工業資產合計(單位：億元)汽車制造業規模以上工業企業單位個數(右軸）資料來源：安徽省統計局,國元證券研究所3,780.65 5.4%5.8%6.6%6.7%6.5%6.6%7.2%6.8%8.1%0%2%4%6%8%10%-1,000 2,000 3,000 4,000 5,000201420152016201720182019202020212022規模以上汽車制造業營業收入(單位：億元)規模以上汽車制造業營業收入占全省比重(右軸)資料來源：安徽省統計局

18、,國元證券研究所圖圖7：各市新能源汽車和智能網聯汽車國家級專精特新“小巨人”數量：各市新能源汽車和智能網聯汽車國家級專精特新“小巨人”數量251954333221111051015202530資料來源：安徽省統計局,國元證券研究所資料來源：安徽省統計局,國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分8一、一、中部汽車強省，智電轉型“汽勢磅礴”中部汽車強省，智電轉型“汽勢磅礴”1.2智電引領智電引領，內外聯動內外聯動，“汽勢磅礴汽勢磅礴”圖圖8：安徽省汽車產業飛輪效應圖安徽省汽車產業飛輪效應圖資料來源：國元證券研究所研究繪制從從“一商一乘一商一乘”到到“合肥合肥蕪

19、湖蕪湖”雙核聯動雙核聯動，飛輪加速推動汽車飛輪加速推動汽車產業產業持續高增長持續高增長：江淮汽車與奇瑞汽車，充分受益于自主車企崛起的浪潮，帶動產業鏈在合肥-蕪湖雙城聚集，優化區域產業資源要素，同時疊加安徽省政府前瞻性的產業政策和規劃布局，比亞迪、蔚來等新能源車企在安徽省先后聚集，持續放量，在帶動安徽汽車產業省份額快速提升的同時，也進一步優化區域產業資源要素，形成互相帶動的飛輪效應，為安徽省汽車產業進一步高質量發展儲備了充足的能量。請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分鏈主引領，產業集聚，車生態鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化持續進化2請務必閱讀正文之后的免責條款部分

20、請務必閱讀正文之后的免責條款部分10二、二、鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化2.1 主機企業密集布局主機企業密集布局，帶動產業成長引擎帶動產業成長引擎圍繞圍繞“鏈主鏈主”打造具有國際競爭力的新能源汽車產業集群打造具有國際競爭力的新能源汽車產業集群。安徽省在新能源汽車產業的發展初期就確定了“領軍企業重大項目產業鏈條產業集群”的發展思路，強化全鏈條布局、全要素配置、全方位支持，圍繞“鏈主”打造產業集群。目前，安徽省在乘用車領域的鏈主企業包括奇瑞汽車、江淮汽車、蔚來汽車、大眾安徽、長安汽車和比亞迪。上述六家整車企業在安徽省本地的規劃產能總計達到577萬輛。在商用車

21、領域，鏈主企業則包括江淮汽車、奇瑞汽車和漢馬科技，上述三家企業的本地產能布局總計為39.2萬輛。乘用車乘用車工廠工廠規劃產能規劃產能(萬輛萬輛/年年)產能狀產能狀態態奇瑞汽車蕪湖三大乘用車工廠90已投產奇瑞新能源蕪湖工廠6已投產奇瑞新能源合肥巢湖基地10已投產奇瑞蕪湖智能網聯超級一工廠45已投產奇瑞蕪湖智能網聯超級二工廠45已投產奇瑞蕪湖智能網聯超級四工廠50待開工奇瑞汽車安徽省產能合計奇瑞汽車安徽省產能合計246江淮汽車江淮乘用車工廠34已投產江淮安徽省肥西新能源汽車智能產業園20待開工江淮汽車安徽省產能合計江淮汽車安徽省產能合計54蔚來汽車蔚來F1工廠30已投產蔚來F2工廠30已投產蔚來F

22、3工廠10待開工蔚來汽車安徽省產能合計蔚來汽車安徽省產能合計70長安汽車長安汽車合肥工廠長安汽車合肥工廠40已投產大眾大眾安徽合肥的制造基地大眾安徽合肥的制造基地35已投產比亞迪比亞迪合肥一二三期生產基地比亞迪合肥一二三期生產基地132已投產各車企安徽省地區乘用車規劃產能合計各車企安徽省地區乘用車規劃產能合計577表表1：各車企安徽省地區乘用車產能規劃（截至：各車企安徽省地區乘用車產能規劃（截至2024年年6月月30日）日）商用車商用車工廠工廠規劃產能規劃產能(萬輛萬輛/年年)產能狀態產能狀態江淮(安凱客車）江淮商用車工廠31已投產江淮客車工廠1.2已投產江淮安徽省產能合計江淮安徽省產能合計3

23、2.2奇瑞聯合重卡蕪湖工廠聯合重卡蕪湖工廠3已投產漢馬科技安徽省華菱汽車有限公司3已投產安徽省星馬專用汽車有限公司1已投產漢馬科技安徽省產能合計漢馬科技安徽省產能合計4各車企安徽省地區商用車規劃產能合計各車企安徽省地區商用車規劃產能合計39.2表表2：各車企安徽省地區商用車產能規劃（截至：各車企安徽省地區商用車產能規劃（截至2024年年6月月30日）日）資料來源：蓋世汽車，各公司公告，國元證券研究所資料來源：各公司公告，蓋世汽車,數字鋰電，電動汽車觀察家，汽車人傳媒，財經早餐，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分11二、二、鏈主引領，產業集聚，車生態持

24、續進化鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化2.1主機企業密集布局主機企業密集布局，帶動產業成長引擎帶動產業成長引擎通過培育優質鏈主通過培育優質鏈主，撬動了上下游完整供應鏈落戶撬動了上下游完整供應鏈落戶，快速形成產業集群快速形成產業集群，實現產業鏈整體提升實現產業鏈整體提升。安徽省完備的新能源車產業集群需要形成現代化產業體系特征的“4小時產業圈”。因此，優秀整車鏈主企業不僅能夠快速吸引并培育產業鏈上下游的配套企業，還能有效促進產業集群的形成，為地方經濟的發展注入強勁動力。以大眾安徽為例，自2017年與合肥攜手以來，不僅成功入股國軒高科，實現了電池供應鏈的本土化布局，還與超過1,000家供應商建立了

25、緊密的合作關系，百公里配套率已超過80%。其中，有40家企業以超過71億元的投資額在合肥落地生根。再以國內新能源行業的領軍企業比亞迪為例，自2021年落戶安徽省合肥長豐以來，先后吸引全國各地的汽車產業鏈企業匯集合肥長豐，僅2022年就有約350億元的產業鏈項目簽約落地。圖圖9：上海某整車廠及周邊零部件廠商布局：上海某整車廠及周邊零部件廠商布局資料來源：世邦魏理仕，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分12二、二、鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化2.2 十六市分工合作十六市分工合作，產業集聚共開新局產業集聚共開新局安徽省

26、安徽省16個省轄市已全員“出動”，合力助推新能源車產業深化變革個省轄市已全員“出動”，合力助推新能源車產業深化變革安徽省內十六市全員出動，安徽省內十六市全員出動，潛心布局汽車產業各細分領域，力爭整合資源、分工合作、形成合力，并已形成以“合肥-蕪湖”為雙核，其他市多點支撐的一體化產業布局。根據安徽省各市發布“十四五”期間產業發展目標來看，根據安徽省各市發布“十四五”期間產業發展目標來看，至少有合肥、蕪湖、馬鞍山、安慶、滁州、宣城、阜陽、淮南、六安9個城市對汽車產業設定了較為明確的目標。表表3：安徽?。喊不帐　笆奈迨奈濉逼嚠a業高質量發展規劃汽車產業高質量發展規劃表表4：安徽省部分城市“十四五

27、”新能源汽車產業發展規劃梳理：安徽省部分城市“十四五”新能源汽車產業發展規劃梳理城市城市新能源汽車和智能網聯汽車重點發展方向新能源汽車和智能網聯汽車重點發展方向雙核聯動(合肥、蕪湖)支持合肥構建新能源汽車核心發展區支持蕪湖打造自主品牌核心集聚多點支撐(馬鞍山、安慶、滁州、阜陽、淮南、宣城、阜陽、六安等)馬鞍山重點布局重型卡車、新能源商用車，鞏固攪拌車、環衛車等專用車領先優勢安慶以新能源汽車及專用車為突破口，積極發展智能汽車零部件，構建汽車貿易及服務業為補充的汽車產業生態體系滁州推進整車企業并購重組，支持零部件企業發展，培育壯大特種車輛企業阜陽、淮南推動載貨汽車及專用車向高端化、節能化發展宣城錯

28、位發展汽車零部件，聚焦汽車橡膠、制動系統等特色產業六安發揮氫燃料電池產業先發優勢，打造全國知名的氫燃料電池自主創新高地、高端制造基地和多元應用試驗區，形成完整的創新鏈條和高效的創新生態資料來源：安徽省“十四五”汽車產業高質量發展規劃，國元證券研究所城市城市十四五新能源汽車產業發展規劃十四五新能源汽車產業發展規劃合肥力爭2025年，全市新能源汽車產業規模突破全市新能源汽車產業規模突破70007000億元，整車產能突破億元，整車產能突破300300萬輛，萬輛，培育百億級企業培育百億級企業1010家，家，實現產值和產量躍居全國第一方陣。布局完整、結構合理的新能源汽車及零部件產業體系基本形成，動力電池

29、年產能超過300GWh，驅動電機系統年產能超過300萬套；蕪湖智能網聯汽車產業集群以新能源汽車、智能汽車、新一代汽車電子、汽車半導體等產業為重點，20252025年實現產值年實現產值30003000億元億元。汽車產品主要零部件的區域配套能力大幅提升，核心整車企業的零部件區域配套率達到零部件區域配套率達到90%90%以上，整零比實現以上，整零比實現1.2:11.2:1；馬鞍山到2025年，馬鞍山市新能源汽車和氫能源產業規模達到馬鞍山市新能源汽車和氫能源產業規模達到500500億元億元，存量部分年均增長25%以上；培育引進3-5家“獨角獸”企業,5家以上國內領軍企業，10-20家“瞪羚”企業,新增

30、高新技術企業數目達到30家以上，初步形成大中小企業配套發展的新能源汽車和氫能源產業集群；安慶圍繞電池、電控、電機和車身結構輕量化，開展高比能動力電池新材料、新體系以及新結構、新工藝研究和產業化，形成國內重要的新能源汽車產業集群。到到20252025年產值突破年產值突破500500億元；億元；滁州重點發展汽車裝備及零部件制造、軌道交通裝備、智能裝備、輸變電設備等產業，到2025年，力爭先進裝備規上企業超過力爭先進裝備規上企業超過600600家，產值突破家，產值突破15001500億元；億元；宣城依托寧國、廣德、宣城經開區、郎溪、績溪等汽車零部件產業集群，按照“零部件-核心件-整車”推進路徑，重點

31、發展新能源汽車電機及部件、橡膠及輕量化材料核心關鍵零部件等，培育成為培育成為10001000億級別核心產業；億級別核心產業；阜陽以新能源乘用車為主要發展方向，適當發展新能源低速車、智能網聯汽車，立足新能源電池產業發展基礎，積極引進整車及核心零部件項目，積極引進整車及核心零部件項目，加快動力電池、電機、電控、電驅動系統及其他關鍵零部件的研發及產業化；淮南打造汽車及零部件百億產業集群：打造汽車及零部件百億產業集群：1）以陜汽淮南專用車、懿福新能源汽車為牽引，重點發展商用車和專用車等新能源整車；2）籌劃建立基于大數據系統的智能網聯汽車自主研發和生產配套體系，打造智能網聯汽車產業生態鏈；3）依托現有產

32、業基礎，加強與上汽、江淮汽車、奇瑞等大型企業集團的合作，不斷拓展汽車零部件產業鏈；六安以市開發區新能源汽車項目為基礎，大力發展新能源汽車整車制造、動力電池及關鍵零部件等產品。到到20252025年，新能源及新能源汽車產業力爭實現產值年，新能源及新能源汽車產業力爭實現產值500500億億元，建成全國知名的新能源及新能源汽車產業基地；元，建成全國知名的新能源及新能源汽車產業基地；資料來源：安徽省政府官網，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分13二、二、鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化2.2 十六市分工合作十六市分工合作，

33、產業集聚共開新局產業集聚共開新局依托整車“強”鏈主，安徽省已成功構建全產業鏈的汽車制造體系。依托整車“強”鏈主，安徽省已成功構建全產業鏈的汽車制造體系。至少有19家具有代表性的整車制造商及基地、26家電池制造商及基地、14家電機和電控制造商及基地、8家動力系統制造商及基地（涵蓋發動機和變速箱）、18家智能座艙制造商及基地、11家智能駕駛零部件制造商及基地、14家智能駕駛解決方案提供商及基地、11家內外飾零部件制造商及基地、19家輕量化及結構件制造商及基地、8家汽車底盤系統制造商及基地，以及16家其他零部件制造商及基地（包括輪胎、汽車安全、線束、空調、開關等）在皖落地生根。此外，至少有84家上市

34、公司參與到安徽省汽車產業鏈的各個環節，涵蓋了從整車制造到各類零部件供應的全鏈條。圖圖10：上海某整車廠及周邊零部件廠商布局：上海某整車廠及周邊零部件廠商布局資料來源：同花順Ifind,國元證券研究所整理請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分14二、二、鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化2.3 以投帶引以投帶引，打造招商引資新模式打造招商引資新模式相較于過去傳統的財政資金補貼招商方式，安徽省通過成立政府引相較于過去傳統的財政資金補貼招商方式，安徽省通過成立政府引導基金，同時撬動社會資本、產業資本，并以股權直接投資的方式導基金，同時撬動社

35、會資本、產業資本，并以股權直接投資的方式吸引重大項目落地，逐步完善汽車產業鏈，成功促進產業的超集群吸引重大項目落地，逐步完善汽車產業鏈，成功促進產業的超集群化發展?；l展。安徽省三只新能源汽車產業專項基金，聯合其他子基金和母基金直投，累計投資蔚來中國、零跑汽車、合肥國軒電池、安孚科技、明天科技、伯特利等共計123家企業，覆蓋新能源汽車產業鏈上中下游，累計投資金額超71億元，并已助力11家企業實現上市。2023年3月安徽省新興產業引導基金管理辦法印發實施，安徽省新能源汽車和智能網聯汽車產業主題基金正式成立，初定基金總規模180億元，以母子基金架構運行。截至2024年6月，安徽省新能源汽車和智能網

36、聯汽車產業主題基金已擁有十四只子基金，產業主題基金總規模已超額完成初定目標規模，達到220.5億元。表表6：安徽新能源汽車和智能網聯汽車產業主題基金概況：安徽新能源汽車和智能網聯汽車產業主題基金概況基金名稱基金名稱基金規?；鹨幠?單位：億單位：億元元)管理機構管理機構開始運作開始運作時間時間部分投資標的部分投資標的新能源汽車科技創新（合肥）股權投資基金5.00合肥國科新能股權投資管理合伙企業（有限合伙）2016年2月壹石通、明天科技、國科能源、圖譜智能、華宇智航、艾拉比安徽省金通新能源汽車一期基金16.16安徽省金通智匯私募基金管理有限公司2018年9月安孚科技、零跑汽車、蔚來中國、合肥國軒

37、電池、瑞鵠模具、寧波方正、伯特利安徽省金通新能源汽車二期基金15.562019年12月表表5：安徽?。喊不帐?只新能源汽車產業專項基金概況只新能源汽車產業專項基金概況資料來源：天眼查，國元證券研究所母子基金母子基金基金名稱基金名稱基金規?；鹨幠?單單位：億元位：億元)執行合伙人執行合伙人母基金安徽省新能源汽車和智能網聯汽車產業主題母基金40.4合肥瑞丞私募基金管理有限公司子基金安徽省瑞丞芯車智聯產業基金8.0合肥瑞丞私募基金管理有限公司子基金安徽省瑞丞新能源汽車服務產業基金10.0企聯國貿基金管理（深圳）有限公司子基金安徽省阜合海源新能股權投資基金10.0合肥海源海匯投資管理合伙企業子基金淮

38、南市桉樹新能智車股權投資基金10.0合肥桉樹資本管理有限公司子基金淮北市新能網聯產業基金10.0上海諾鐵資產管理有限公司子基金安徽省國海瑞丞芯車聯動創業投資基金11.1國海創新資本投資管理有限公司子基金中安能源（安徽）有限公司16.0安徽省能源集團有限公司子基金綠色創新（安徽）股權投資基金30.0中信投資控股有限公司子基金國科新能綠色智造（合肥）創業投資基金15.0合肥國科新能創業投資基金管理有限公司子基金安徽黃山國混新能智車創業投資基金10.0上海誠之鑫企業咨詢有限責任公司子基金合肥石溪兆易創智創業投資基金10.0北京石溪清流私募基金管理有限公司子基金安徽省杉創智聯創業投資基金10.0安徽杉

39、創企業管理有限公司子基金復星智聯新能（安徽）股權投資基金10.0亞東星尚長歌投資管理有限公司子基金交融正海智車（安徽）股權投資基金20.0上海正海資產管理有限公司合計合計220.5220.5資料來源：天眼查，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分15二、二、鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化2.3 以投帶引以投帶引，打造招商引資新模式打造招商引資新模式“雙招雙引”成果斐然“雙招雙引”成果斐然以合肥市為例以合肥市為例，作為省內雙核之一，2023年合肥市成功引進151個新能源汽車和智能網聯汽車產業項目，協議投資額高達1158

40、億元人民幣。其中包括大眾全球第二研發中心、深向科技新能源重卡項目、江淮高端乘用車項目、招商檢測華東基地以及踏歌智行特種車輛無人駕駛全國總部等重點項目。蕪湖市作為省內另一個雙核城市蕪湖市作為省內另一個雙核城市，正積極推進產業創新平臺的建設。截至2023年底，蕪湖市已擁有50多家新能源和智能網聯汽車領域的科技創新平臺，為產業的創新驅動和轉型升級提供了堅實的基礎。在招商引資方面，蕪湖市同樣取得了矚目成就，蕪湖市于2022年成功招引了127個億元以上的新能源汽車項目，總投資額高達1078億元人民幣。安徽省內其他城市如宣城、滁州、安慶、淮南、淮北、宿州、蚌埠、池州、亳州、阜陽、六安、銅陵、馬鞍山、黃山等

41、，也在新能源車與智能網聯汽車產業鏈發展上取得了顯著成績。城市城市20232023年新能源產業雙招雙引成績年新能源產業雙招雙引成績合肥市戰新產業蓬勃發展，新簽約新簽約12001200多個產業鏈項目，多個產業鏈項目，5 5個百億項目開工建設、個百億項目開工建設、5 5個百億項目建成投產。個百億項目建成投產。汽車產業爆發式增長，擁有整車廠6家，集聚上下游企業集聚上下游企業500500多家多家，新能源汽車產量74萬輛、位居全國前5，汽車總產量134萬輛；蕪湖市汽車產業引領發展。出臺汽車產業集群行動計劃，集聚“整車集聚“整車零部件零部件后市場”規模以上企業后市場”規模以上企業814814家、整車企業家、

42、整車企業1010家，家，汽車產業營收突破3000億元，增長36%，增加值占工業增加值比重達27%、提高4.5個百分點；宣城市全年招引汽車零部件主導產業項目全年招引汽車零部件主導產業項目134134個、總投資個、總投資12741274億元；億元；新能源、汽車零部件產業產值分別達430億元、700億元，增長55%、17%，對全部規上工業增長貢獻超九成，產業規模位居全省前列；滁州市先進光伏和新型儲能產業產值1362億元、增長56%；動力電池產業集聚了比亞迪、國軒、力神、天合等一批頭部企業，產值增長超25%；新能源汽車產業規上企業達483家、居全省第三。戰新產業產值達2300億元、增長10%;安慶市振

43、宜汽車晉升百億企業行列，新能源汽車、鋰電池、太陽能光伏“新三樣”產業鏈體系不斷健全，汽車全產業鏈企業營收、化工及新材料產業產值雙雙突破 1000 億元大關；淮南市太藍新能源固態鋰電池、科博達(安徽省)產業基地等116116個億元以上制造業項目開工建設，個億元以上制造業項目開工建設，拓普汽車底盤系統、賽緯鋰電池新材料等等164164個億元以上制造業項目加快推進，個億元以上制造業項目加快推進，合眾汽車核心零部件一期等5656個億元以上制造業項目簽約后一年內建成投產；個億元以上制造業項目簽約后一年內建成投產；淮北市推動產業集聚集群發展，全市新材料、新能源產業規模分別突破400億元、120億元，主導產

44、業增加值增長25%左右，居全省第一位；宿州市出臺“8810”行動方案，推進新能源汽車產業集群建設，集聚企業推進新能源汽車產業集群建設，集聚企業132132家，家，積極布局充換電基礎設施，成立皖北首個新能源汽車產業研究院，建成中科大先研院-蕭縣智能制造創新中心；蚌埠市諾博汽車年產260萬套汽車零部件生產基地等142142個項目建成投產。個項目建成投產。參加省4批次集中開工的263個項目，已入庫206個。全市在庫500萬元以上投資項目1203個。新開工50億元以上制造業項目7個，新開工制造業投資增長27.2%、全省第六位；池州市制定新能源汽車產業集群建設方案，培育汽車電子及芯片供應鏈企業培育汽車電

45、子及芯片供應鏈企業1010家，新引進鎂鋁輕合金產業延鏈補鏈強鏈項目家，新引進鎂鋁輕合金產業延鏈補鏈強鏈項目1515個；個；亳州市新能源汽車產業產值137.9億元，江淮星銳多功能商用車項目投產運營、千臺車輛出口拉美市場，新國潮智能電混MPV瑞風RF8成功上市。推進“扶優育規”工程，新增規模工業企業新增規模工業企業136136家、凈增家、凈增102102家；家；阜陽市新能源汽車產業鏈規上限上企業253家，建成充換電設施4.2萬個以上，江淮汽車10萬臺中重卡技改項目基本建成，比亞迪、立訊精密、森萍等企業項目加快推進，搭載阜陽海鈉鈉離子圓柱電芯全球首款鈉電池車批量交付；六安市推動外貿穩規模、優結構，電

46、動汽車、鋰電池、光伏產品“新三樣”出口增長近30%；銅陵市新能源汽車產業蓬勃發展，中國有色鋰電池正極材料前驅體等重大項目加快建設，形成了完整的鋰電池材料產業鏈，產業營收達220億元、增長10%以上。凈增規上工業企業凈增規上工業企業100100家，家，新增國家專精特新“小巨人”企業2家、省專精特新中小企業66家；馬鞍山市汽車產業增加值增長近1倍，漢馬科技新能源重卡市場占有率居國內同行業前列，含山獲評中國鑄造產業集群縣。含山獲評中國鑄造產業集群縣。數字經濟等產業加速布局，組建市大數據資產運營公司，獲評省級大數據企業22家，新增省級以上重點工業互聯網平臺2個；黃山市深入實施制造業“3115”行動計劃

47、，凈增國家高新技術企業74家，新增規上工業企業68家，總數達588家、創2011年以來新高；表表7：安徽省十六市：安徽省十六市2023年新能源車產業及制造業招引成績年新能源車產業及制造業招引成績資料來源：安徽省政府官網，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分16二、二、鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化2.3 以投帶引以投帶引，打造招商引資新模式打造招商引資新模式項目全稱項目全稱項目地點項目地點項目投資企業項目投資企業投資金額投資金額比亞迪（合肥）汽車零部件(二期)項目合肥長豐縣比亞迪125億元比亞迪（合肥）汽車零部件(

48、三期)項目合肥長豐縣比亞迪100億元比亞迪（阜陽）新能源汽車零部件項目阜陽阜南縣比亞迪100億元馬鞍山愛柯迪新能源汽車零部件項目馬鞍山含山縣愛柯迪21億元滁州國智年產20GWh動力電池產業化基地項目滁州經開區滁州國智100億元寧國時代新能源年產12GWh磷酸鐵鋰電池項目宣城寧國市寧國時代72億元安慶威靈新能源汽車零部件基地項目安慶經開區威靈汽車110億元滁州精鎂智創精密結構件及鎂合金輪轂生產項目滁州瑯琊區精鎂智創51.8億元宣城尋鈉鈉離子電池電芯及電池系統項目宣城廣德市眾鈉能源100億元池州寶鎂年產30萬噸高性能鎂基輕合金及深加工項目池州青陽縣安徽寶鎂148億元安慶衡川年產30億平方米鋰離子電

49、池濕法隔膜項目安慶迎江區衡川新能源110億元六安樂普鈉電年產2萬噸鈉離子電池正極材料制造六安金安區樂普鈉電10億元宣城經開區亞德林智能壓鑄低碳循環項目宣城經開區亞德林80億元比亞迪（合肥）新能源汽車高端核心零部件項目合肥長豐縣比亞迪60億元馬鞍山經開區藍黛新能源汽車高精密傳動齒輪生產制造項目馬鞍山經開區藍黛科技23億元博望區瑞通新能源汽車變速箱體研發生產項目馬鞍山博望區瑞通精工20億元淮南合創新能源汽車零部件產業基地一期項目淮南合創汽車三期總投資100億元含山縣貝斯特新能源汽車零部件項目馬鞍山含山縣貝斯特22億元懷遠縣諾博汽車年產260萬套汽車零部件生產項目蚌埠懷遠縣諾博汽車11.76億元宣州

50、立訊精密年產5000萬件新能源汽車電控模組項目宣城宣州區立訊精密10.1億元博望區愛柯迪新能源零部件高端制造項目馬鞍山博望區愛柯迪21億元繁昌汽車空氣懸架系統生產線項目蕪湖繁昌區精達科技2億美元淮南拓普年產30萬套輕量化汽車底盤和年產65萬套汽車內飾系統淮南壽縣拓普集團25億元表表8：2024年安徽省新能源車產業及制造業外引重點項目清單梳理年安徽省新能源車產業及制造業外引重點項目清單梳理資料來源：安徽省政府官網，騰訊新聞，搜狐網，環球網，愛卡汽車網，鹽阜大眾報，中國塑協電池薄膜專委會，中安在線，東方財富網，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分17二、二

51、、鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化2.4 關聯要素撬動飛輪關聯要素撬動飛輪，產業生態加速進化產業生態加速進化汽車產業步入下半場智能網聯階段，汽車產業步入下半場智能網聯階段，汽車汽車將將從傳統交通工具轉變為智能終端和數字空間從傳統交通工具轉變為智能終端和數字空間。電子、通信、計算機、人工智能等關聯產業的共。電子、通信、計算機、人工智能等關聯產業的共同發展，決勝下半場制勝之路。安徽省政策層面高度重視，智能車與關聯產業基礎雄厚：同發展，決勝下半場制勝之路。安徽省政策層面高度重視，智能車與關聯產業基礎雄厚：截至目前，安徽省已成功搶占智能網聯汽車“新賽道”，并已初步形

52、成合肥、蕪湖雙核發力、多點支撐的產業空間格局，“三智一芯”相關企業超110家，逐步形成“車路云網”融合發展新生態。開放道路測試與示范應用道路超2500公里，發放道路測試和示范應用牌照241張，完成測試里程超200萬公里。城市城市相關政策與發布時間相關政策與發布時間具體內容具體內容合肥市合肥市智能網聯汽車道路測試管理實施細則(試行)2020年8月1 1）發展目標：）發展目標：目標至2025年，全市范圍實現L4級開放道路測試，Robotaxi成為公共出行重要組成部分；主要港區實現低人力智能網聯物流管理覆蓋；2 2）成立合肥市智能網聯汽車產業發展領導小組：）成立合肥市智能網聯汽車產業發展領導小組：協

53、調解決智能網聯汽車產業推進過程中的跨部門重大問題，督促和指導各縣（市）區、開發區、各成員單位有關智能網聯汽車產業發展有關政策、項目的落實等；3 3）出臺智能網聯汽車產業發展系列支持政策：）出臺智能網聯汽車產業發展系列支持政策：在2020年合肥市高質量發展若干政策中，專列條款支持智能網聯汽車各類測試場、檢測中心、示范區項目建設；合肥市進一步促進新能源汽車和智能網聯汽車推廣應用若干政策實施細則2023年12月29日1)對新建和改擴建且投資額超過1000萬元的港口和礦山無人駕駛、自動駕駛網約車、自動駕駛巴士、智能網聯卡車物流、飛行汽車、無人車配送、無人船等智能網聯應用類項目按固定資產投資額固定資產投

54、資額15%15%給予最高給予最高500500萬元獎勵；萬元獎勵；2)對投入運營的各類智能網聯數據中心，給予符合條件的運營主體最高最高200200萬元支持；萬元支持；3)對投入運營的各類智能網聯示范場景，給予符合條件的運營主體最高最高200200萬元支持；萬元支持；4)對申請在公開道路開展智能網聯汽車測試的企業，給予車輛測試牌照申請有關檢測費不超過不超過50%50%的補貼，單個企業每年最高補貼的補貼，單個企業每年最高補貼100100萬元；萬元；合肥市智能網聯汽車應用條例（草案征求意見稿）2024年5月1）今后，智能網聯汽車道路測試、示范應用的路段、區域的開放，以道路測試、示范應用主體申請為主，根

55、據實際需求可擴大至合肥市全域；根據實際需求可擴大至合肥市全域；2)市、縣（市）區政府及其相關部門應當支持智能網聯汽車商業模式創新，探索多元化、可持續的商業模式。支持智能網聯汽車商業模式創新，探索多元化、可持續的商業模式。同時，鼓勵和支持智能網聯汽車示范應用主體，探索開展規?；缆愤\輸經營等示范運營活動；3)合肥市還將支持開展智能網聯汽車異地道路測試和示范應用結果互認；開展智能網聯汽車異地道路測試和示范應用結果互認；蕪湖市蕪湖市智能網聯汽車道路測試與示范應用管理辦法（試行）2022年8月1 1）鼓勵開展示范應用：）鼓勵開展示范應用：允許達到1000公里或240小時的測試，且未發生有責任交通事故，

56、安全可靠的車輛，開展載人載物示范應用；2 2）支持模擬商業化運營：）支持模擬商業化運營：示范應用超過3個月，示范應用總里程不少于5000公里，未發生有責任交通事故，安全可靠的車輛，可申請為期12個月的模擬商業化運營；3 3）推動測試牌照互認：）推動測試牌照互認：目前已經實現省內測試牌照互認，下一步將推動長三角區域相互認可；4 4）建立通用檢測項目制度：）建立通用檢測項目制度：明確智能網聯汽車自動駕駛功能通用檢測項目在一地通過檢測后，異地不需重復檢測，減輕企業負擔；蕪湖市新能源汽車和智能網聯汽車產業發展條例（草案）公開征求意見2023年12月1）鼓勵國內外智能網聯汽車相關企業在本市獨立開展或者與

57、本市企業聯合開展道路測試、示范應用、示范運營和商業運營活動。在本市獨立開展或者與本市企業聯合開展道路測試、示范應用、示范運營和商業運營活動。支持具備條件的智能網聯汽車相關企業建設道路和交通場景仿真模擬平臺，對智能網聯汽車的自動駕駛系統進行仿真測試和技術驗證；2）市、縣（市）區人民政府可以結合智能網聯汽車通行需要，建設通信設施、感知設施、計算設施等車路協同基礎設施；建設通信設施、感知設施、計算設施等車路協同基礎設施；3）市人民政府應當統籌建設和運營全市統一的新能源汽車和智能聯網汽車云控監管平臺，統一的新能源汽車和智能聯網汽車云控監管平臺，依法采集、傳輸、存儲新能源汽車和智能聯網汽車數據，推進數據

58、跨平臺互通共享，提高跨區域連續服務能力；蕪湖市關于支持新能源汽車和智能網聯汽車產業高質量發展若干政策2024年1月10日完成車聯網新型基礎設施建設并納入市智能網聯汽車公開道路測試路段的，市本級財政按實施主體項目建設費用的5%給予一次補助，單個項目最高補助500萬元；表表9：合肥與蕪湖市關于促進智能網聯發展相關政策梳理：合肥與蕪湖市關于促進智能網聯發展相關政策梳理資料來源：安徽省政府官網，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分18二、二、鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化2.4 關聯要素撬動飛輪關聯要素撬動飛輪，產業生態加

59、速進化產業生態加速進化汽車產業步入下半場智能網聯階段，汽車產業步入下半場智能網聯階段，汽車汽車將將從傳統交通工具轉變為智能終端和數字空間從傳統交通工具轉變為智能終端和數字空間。電子、通信、計算機、人工智能等關聯產業的共。電子、通信、計算機、人工智能等關聯產業的共同發展，決勝下半場制勝之路。安徽省政策層面高度重視，智能車與關聯產業基礎雄厚：同發展，決勝下半場制勝之路。安徽省政策層面高度重視，智能車與關聯產業基礎雄厚：蔚來汽車蔚來汽車自成立起便選擇智能駕駛的全棧自研，目前已經建立起從關鍵芯片研發到軟件開發，從底層系統到控制策略，從地圖定位到感知算法的智能駕駛全棧自研能力。目前，蔚來的智能駕駛技術已

60、經覆蓋了全國726個城市，累計驗證可用的里程數接近140萬公里，其中城區智能駕駛的可用里程超過了103萬公里。此外，蔚來汽車在2024年6月4日榮獲國家首批自動駕駛L3/L4級別準入和上路試點企業的資格。江淮汽車和奇瑞汽車江淮汽車和奇瑞汽車主要通過參與華為的鴻蒙智行聯盟，共享華為在智能駕駛領域的最新研發成果。截至目前，鴻蒙智行旗下所有智駕版車型都將搭載HUAWEI ADS 2.0，并基于多傳感器融合感知，結合高性能智能駕駛平臺以及擬人化智駕算法，實現了全國99%道路的無圖智能駕駛全覆蓋。大眾汽車大眾汽車則通過向小鵬汽車投資7億美元，與小鵬汽車達成了戰略合作，雙方將共同開發兩款B級純電動汽車，并

61、計劃將小鵬汽車的先進軟件和自動駕駛技術應用于雙方合作車型。目前，大眾汽車與小鵬汽車已經簽署了技術合作協議，并正在積極評估在智能電動汽車技術方面的更深層次戰略合作可能性。車企車企自研自研/合作研發合作研發搭載智駕平臺搭載智駕平臺智能駕駛進展智能駕駛進展/可實現功能可實現功能蔚來汽車自研全域領航輔助NOP+2024年4月，蔚來已向第二代平臺全量用戶推送全域領航輔助NOP+城區路線，成為全國用戶規模最大、驗證道路里程最長的城區智駕功能推送奇瑞汽車星紀元合作研發博世中國高階智能駕駛解決方案已上線NEP高速領航，可實現高速端到端的自動駕駛大眾合作研發搭載小鵬智能駕駛技術截至2024年6月18日，XNGP

62、城區智駕累計覆蓋336城，2024年內實現XNGP全國主要城市路網全覆蓋江淮汽車/奇瑞汽車華為智選車平臺合作研發HUAWEI ADS智能駕駛系統已實現了全國99%道路的無圖智能駕駛全覆蓋表表10：安徽省各車企針對單車智能方面的布局：安徽省各車企針對單車智能方面的布局資料來源：各公司官方公眾號，蓋世汽車，汽車公社，36氪，科技先訊，車聯新生態，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分19二、二、鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化鏈主引領，產業集聚，車生態持續進化2.4 關聯要素撬動飛輪關聯要素撬動飛輪，產業生態加速進化產業生態加速進化汽車產業步入下半場智能網

63、聯階段，汽車產業步入下半場智能網聯階段，汽車汽車將將從傳統交通工具轉變為智能終端和數字空間從傳統交通工具轉變為智能終端和數字空間。電子、通信、計算機、人工智能等關聯產業的共。電子、通信、計算機、人工智能等關聯產業的共同發展，決勝下半場制勝之路。安徽省政策層面高度重視，智能車與關聯產業基礎雄厚同發展，決勝下半場制勝之路。安徽省政策層面高度重視，智能車與關聯產業基礎雄厚企業企業總部城市總部城市汽車產業相關配套業務汽車產業相關配套業務電池國軒高科合肥市公司與多家整車企業建立了戰略合作關系，為其提供動力電池解決方案；動力電池解決方案；科威爾合肥市公司目前主要覆蓋新能源發電、電動車輛、燃料電池及電解槽、

64、汽車電子新能源發電、電動車輛、燃料電池及電解槽、汽車電子等下游行業測試領域；紅四方新能源合肥市公司主要生產大容量鋰離子動力電池，大容量鋰離子動力電池，下游客戶覆蓋多家大型客車企業的純電動大巴；換充電及儲能陽光電源合肥市公司專注于鋰電池儲能系統研發、生產、銷售和服務，是全球一流的儲能系統解決方案供應商；儲能系統解決方案供應商；中安能源合肥市公司由省能源集團、蔚來、國軒高科等共同設立，主要業務系構建開放共享的新能源汽車儲充換網絡；新能源汽車儲充換網絡；漢星能源合肥市公司主要從事充電場站建設與運營與儲能核心控制系統充電場站建設與運營與儲能核心控制系統(BMS)(BMS)研發與銷售；氫能明天氫能六安市

65、公司已經下線60KW60KW燃料電池電堆產品，燃料電池電堆產品，總體性能參數達到國內先進水平；全柴動力滁州市公司子公司元雋氫能造的66kW66kW氫燃料電池氫燃料電池已應用到新能源公交車上；?？铺┛耸徍泄?.0T2.0T燃氫發動機燃氫發動機已成功落地，助力奇瑞汽車完成“油”“電”“氫”領域產品的全面布局；人工智能科大訊飛合肥市公司星火情景智能座艙與智能駕駛解決方案星火情景智能座艙與智能駕駛解決方案均已獲得國內外多家客戶多款車型定點；四創電子合肥市公司可為新能源整車客戶專業定制一系列高效可靠的電源解決方案；高效可靠的電源解決方案；埃夫特蕪湖市公司的工業機器人產品在國內新能源汽車頭部企業國內新

66、能源汽車頭部企業通過驗證，并開始獲得批量訂單；電子晶合集成合肥市公司在汽車芯片制造上已取得國際汽車行業質量管理體系認證，國際汽車行業質量管理體系認證，并通過多個工藝平臺的車規驗證；香農芯創宣城市公司具備多種電子元器件產品提供能力，產品廣泛應用于云計算存儲、車載產品云計算存儲、車載產品等領域；芯動聯科蚌埠市公司主要產品包括汽車級汽車級 MEMS MEMS 慣性器件，慣性器件，服務于自動駕駛汽車領域；通信國盾量子合肥市公司參股公司冠盾科技，以量子密碼為技術核心，致力新一代車聯網信息安全方案研發與場景應用；新一代車聯網信息安全方案研發與場景應用；問天量子蕪湖市公司聯營子公司江蘇亨通問天量子信息研究院

67、可為車聯網云車安全車聯網云車安全等領域提供全新的安全解決方案；若森智能合肥市公司已成功自主研發相控陣動中通衛星互聯網終端，目前已經與北汽集團聯合推出的相控陣衛星通信車；聯合推出的相控陣衛星通信車；計算機皖通科技合肥市公司不斷推進新型信息技術與智慧交通、智慧城市智慧交通、智慧城市等業務的智能融合，打造大交通產業生態系統；大交通產業生態系統；共生物流蕪湖市公司通過物流互聯網服務、智慧倉儲配送服務物流互聯網服務、智慧倉儲配送服務等30多項服務，已實現為30多萬車主提供服務；酷哇機器人蕪湖市公司率先將智能駕駛技術應用智能駕駛技術應用到環衛車輛，實現智能駕駛環衛車的產品化、商業化；表表11：安徽省關聯支

68、撐產業情況梳理：安徽省關聯支撐產業情況梳理資料來源：各公司官網，各公司公告，安徽政府官網，鋰電網，新華網，澎湃新聞，中國網，北極星輸配電網，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分長期深耕，廣泛布局，鑄造中長期深耕，廣泛布局，鑄造中國汽車出海高地國汽車出海高地3請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分21三、三、長期深耕，廣泛布局，鑄造中國汽車出海高地長期深耕，廣泛布局，鑄造中國汽車出海高地3.1 汽車工業成功把握時代機遇汽車工業成功把握時代機遇，全球化進程持續加速全球化進程持續加速近幾年我國汽車出海實現跨越式的增長，安徽近幾年我國

69、汽車出海實現跨越式的增長，安徽汽車出口尤其迅猛汽車出口尤其迅猛中國汽車出海符合邁克爾波特國家競爭優勢“鉆石模型”。在全球化機遇的帶動下迅速展開。2020至2023年期間，我國汽車出口量從108.5萬輛快速增長至522.3萬輛，3年年均復合增長率達68.9%。同期安徽省汽車出口增速高于全國平均水平。據乘聯會數據顯示，從2020年的8.4萬輛到2023年的72.9萬輛，期間年均復合增長率高達105.5%。至2023年，其出口汽車占全國份額達到14.0%，緊隨上海市之后，位居全國第二。圖圖11：邁克爾波特國家競爭優勢“鉆石模型”邁克爾波特國家競爭優勢“鉆石模型”資料來源：邁克爾 波特國家競爭優勢，國

70、元證券研究所圖圖12：安徽省汽車出口及占全國比重情況：安徽省汽車出口及占全國比重情況(單位：萬輛單位：萬輛)資料來源：乘聯會，國元證券研究所14.910.18.424.438.572.931.412.7%8.1%7.8%11.2%11.3%14.0%12.8%0%2%4%6%8%10%12%14%16%010203040506070802018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年1-5月汽車出口數量占全國比重(右軸)請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分22三、三、長期深耕，廣泛布局，鑄造中國汽車出海高地長期深耕，廣泛布局，鑄造中國汽車出海高

71、地3.2 汽車產業的汽車產業的“雙子星雙子星”奇瑞奇瑞、江淮的出海之路江淮的出海之路奇瑞汽車的出海之路是中國汽車工業國際化的縮影，其歷奇瑞汽車的出海之路是中國汽車工業國際化的縮影，其歷程可概括為三個階段程可概括為三個階段走出去、走進去、走上去：走出去、走進去、走上去：走出去走出去(2001-2013年年)：奇瑞汽車的國際化始于2001年，首次出口到中東市場，標志著中國自主品牌汽車的海外拓展。隨后，奇瑞通過出口貿易，將產品陸續推向敘利亞、埃及、伊拉克、阿爾及利亞、黎巴嫩等市場，并逐步在中東、北非市場成為當地著名汽車品牌。自此，奇瑞成為我國第一個將整車、CKD、發動機及整車制造技術和裝備出口到國外

72、的自主汽車品牌；走進去走進去(2004-2019年年)：2014年起，奇瑞開始深化其國際化戰略，不僅出口產品，更在海外市場如巴西、俄羅斯等新興經濟體建立生產基地和銷售網絡，實現本土化生產和銷售，扎根當地市場。截至2018年，奇瑞汽車已獲得三次“中國企業海外形象20強”，同時奇瑞產品已走向80多個國家和地區，并實現累計出口140萬輛整車，在海外樹立了“中國制造”新形象；走上去走上去(2020年年-至今至今)：從2020年起，奇瑞進入海外高速擴張期，并開始加速新能源轉型，其出口量從2021年的26.9萬輛激增至2023年的93.7萬輛，增幅達到248%。出口在奇瑞總銷量中的占比也顯著提升，從202

73、1年的28.0%上升至2023年的49.8%，使得奇瑞成為國內首個海外市場銷量接近總銷量一半的自主汽車品牌，并連續21年位居中國自主品牌乘用車出口第一。二十余年間，奇瑞織就了自己全球的經營網絡，如今已建成10個海外生產基地，在海外擁有1500余家經銷商，可以輻射全球80多個國家和地區，累計全球用戶超過1300萬。圖圖14：奇瑞汽車海外工廠奇瑞汽車海外工廠布局布局資料來源：搜狐汽車,國元證券研究所整理圖圖13：奇瑞汽車銷量及出口銷量占比情況：奇瑞汽車銷量及出口銷量占比情況(單位：單位：萬萬輛輛)資料來源：奇瑞官網，華經產業研究院，中國汽車工業協會，懂車帝，國元證券研究所8.78.810.812.

74、99.611.426.945.193.743.551.869.967.373.774.472.995.9123.3188.190.00%10%20%30%40%50%60%020406080100120140160180200出口銷量總銷量出口占比(右軸)請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分23三、三、長期深耕，廣泛布局，鑄造中國汽車出海高地長期深耕，廣泛布局，鑄造中國汽車出海高地3.2 汽車產業的汽車產業的“雙子星雙子星”奇瑞奇瑞、江淮的出海之路江淮的出海之路江淮汽車是中國汽車工業高質量共建“一帶一路”的“新標江淮汽車是中國汽車工業高質量共建“一帶一路”的“新標桿

75、”，其歷程可概括為兩個階段桿”，其歷程可概括為兩個階段起步階段與高速發展階起步階段與高速發展階段：段：起步階段（起步階段（1990-2012年）：年）：江淮汽車的海外征程起步于1990年，當年江淮汽車成功出口36臺輕卡和24臺客車底盤到玻利維亞，標志著安徽省整車制造首次走出國門。隨后，在2000年，江淮汽車將380輛輕卡出口到土耳其，實現首次進入歐洲市場。2006年，江淮汽車的重卡首次大批量走出國門，進入卡塔爾市場。2009年，江淮汽車與巴西SHC公司簽署銷售協議，開啟了長達十余年的合作。這一階段，江淮汽車在多個國家和地區建立了初步的市場基礎，為后續的國際化發展奠定了基礎；高速發展階段（高速發

76、展階段（2013年至今）：年至今）：自2013年“一帶一路”倡議提出以來，江淮汽車積極響應，加速了海外市場的擴張步伐。2014年，江淮汽車開始布局哈薩克斯坦等區域國家市場，2015年公司與哈薩克斯坦SAP公司簽署KD組裝協議，并在同年收獲了首批318輛乘用車訂單。江淮汽車在哈薩克斯坦科斯塔奈項目的成功，不僅提升了品牌在當地的影響力，也為中國汽車品牌在海外市場的深耕提供了模板。此外，江淮汽車還涉足了阿聯酋、越南、沙特阿拉伯、烏拉圭等“一帶一路”共建國家，實現了對100多個國家的市場覆蓋。2017年，江淮汽車正式進入南非市場，并在5年時間內布局70家營銷網點，實現終端銷量的大幅增長。截至2023年

77、末，江淮汽車已累計出口至全球132個國家和地區，累計出口量近140萬輛。展望未來，作為“一帶一路”的“標桿企業”，江淮汽車也將完善產品布局、加大海外市場拓展力度，進一步擴大中國自主汽車品牌在全球汽車市場的影響力。圖圖16：江淮汽車全球布局梳理江淮汽車全球布局梳理資料來源：汽車之家,國元證券研究所整理圖圖15：江淮江淮汽車銷量及出口銷量占比情況汽車銷量及出口銷量占比情況(單位：輛單位：輛)資料來源：公司公告，國元證券研究所0%5%10%15%20%25%30%35%40%01000020000300004000050000600007000080000900001000002015年2016年2

78、017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年商用車出口乘用車出口商用車出口占總銷量比重(右軸)乘用車出口占總銷量比重(右軸)請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分24三、三、長期深耕，廣泛布局，鑄造中國汽車出海高地長期深耕，廣泛布局，鑄造中國汽車出海高地3.3 新合資典范新合資典范大眾安徽大眾安徽“走進來走進來”深度投資中國并反哺全球市場，大眾安徽的另類合資發展路徑。深度投資中國并反哺全球市場，大眾安徽的另類合資發展路徑。大眾安徽起步于2017年，自成立之初便專注于新能源汽車的研發與生產。自我國于2018年從政策層面取消專用車、新能源車外資股比

79、限制后，大眾汽車宣布投資10億歐元，獲得江淮汽車母公司安徽省江淮汽車集團控股有限公司50%的股份，同時增持電動汽車合資企業江淮大眾股份至75%，獲得合資公司管理權。在獲得主導權后，大眾安徽按下發展“加速鍵”：2021年4月大眾安徽全新純電動汽車工廠正式開工建設，并于僅僅20個月后下線了首款預量產車型；2023年4月，大眾繼續投資10億歐元，推動全資子公司100%TechCo落戶合肥；同年5月，大眾安徽宣布計劃追加231億元總投資額；2024年5月，大眾集團再次增資大眾安徽48.75億元?；诒就凉湵就良夹g結盟的方式，維持集團全球核心競爭力?；诒就凉湵就良夹g結盟的方式，維持集團全球核心

80、競爭力。不同于其他傳統合資企業，大眾安徽在戰略規劃上采取了與本土合作伙伴結盟的創新路徑，深化本土化新能源車核心供應鏈的構建。在動力電池方面在動力電池方面，大眾汽車集團（中國）于2020年宣布投資約11億歐元，成為國軒高科最大股東，擁有其26.47%的股份。目前，雙方成立了聯合項目團隊，主攻標準電芯研發，并可匹配大眾旗下的平臺體系；在電子電氣架構研發方面，在電子電氣架構研發方面，2024年2月，大眾汽車集團與小鵬汽車共同宣布，雙方已簽署平臺與軟件聯合開發技術合作協議與EEA電子電氣架構技術戰略合作框架協議，雙方宣布將基于小鵬汽車最新一代電子電氣架構，聯合開發并將其集成到大眾汽車在中國的CMP平臺

81、上；在智能駕駛研發方面，在智能駕駛研發方面，大眾旗下的CARIAD于2023年與地平線成立合資公司，開發達到L4級別的高度優化的全棧式高級駕駛輔助系統和自動駕駛解決方案，并搭載于大眾汽車集團本土的純電動車型上；在智能座艙與智能網聯功能研在智能座艙與智能網聯功能研發方面，發方面，大眾旗下的CARIAD于2023年與中科創達成立合資公司，專注本土座艙信息娛樂系統及智能網聯功能研發。在產品規劃方面在產品規劃方面:截至目前，大眾汽車集團基于MEB平臺打造的Cupra Tavascan電動車型目前已在大眾安徽全新純電動汽車工廠實現量產，并將反向出口至歐洲市場。圖圖17：大眾安徽發展歷程梳理：大眾安徽發展

82、歷程梳理資料來源：大眾官方網站，汽車行業關注，合肥發布，蓋世汽車，國元證券研究所表表12：大眾安徽目前已公布產品規劃大眾安徽目前已公布產品規劃系列系列車型車型上市時間上市時間CupraCupra Tavascan已于2024年初上市ID.UX點時成金ID.UNYX將于2024年內上市剩余4款ID.UX點時成金車型到2027年將推出剩余4款與小鵬汽車合作車型共兩款車型將于2026年內上市資料來源：安徽省新能源汽車網，汽車之家，蓋世汽車，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分25三、三、長期深耕，廣泛布局，鑄造中國汽車出海高地長期深耕，廣泛布局，鑄造中國汽車

83、出海高地3.4 領先零部件企業的出海之路領先零部件企業的出海之路目前安徽省新能源汽車企業共在海外設立目前安徽省新能源汽車企業共在海外設立47家子公司，覆蓋美國、澳大利亞、南非、日本、德國等家子公司，覆蓋美國、澳大利亞、南非、日本、德國等20個國家及地區。其中有代表性的零部件企個國家及地區。其中有代表性的零部件企業包括國軒高科、中鼎股份、伯特利、巨一科技、三聯鍛造、瑞鵠模具等業包括國軒高科、中鼎股份、伯特利、巨一科技、三聯鍛造、瑞鵠模具等企業企業海外營收海外營收(單位：單位：百百萬萬元元)同比增長同比增長海外營收占海外營收占比比出海業務出海業務出海進展出海進展國軒高科6427.77115.7%2

84、0.9%動力電池目前海外客戶主要包括目前海外客戶主要包括:TATA、VinFast和Rivian等；目前在建及已建成的海外電池生產基地分別位于德國、斯洛伐克、越南、泰國、印度、印度尼西亞以及美國，2025年目標海外產能達100GWh,至2030年達300GWh;中鼎股份9103.4216.1%52.8%汽車密封、空氣懸架、新能源車熱管理目前海外客戶主要包括目前海外客戶主要包括:大眾、福田、通用、沃爾沃、戴姆勒、寶馬、雷諾日產等?？諝饪諝鈶壹茴I域：懸架領域：公司旗下德國子公司AMK作為空氣懸掛系統的高端供應商，系行業前三的領導者；熱管理領域：熱管理領域：公司旗下子公司德國 TFH則更是發動機及新

85、能源汽車電池熱管理管路總成產品優秀供應商，公司在所處細分領域行業全球排名前二；密封領域：密封領域：旗下子公司德國KACO、美國 COOPER、美國 ACUSHNET 擁有國際前三的密封系統技術；伯特利869.406.1%12.0%輕量化底盤零部件目前海外客戶主要包括目前海外客戶主要包括:通用汽車、沃爾沃、Stellantis、福特汽車、TATA等。目前公司墨西哥年產400萬件輕量化零部件建設項目（墨西哥一期工廠）產線已于2023年三季度投產使用，公司正積極建設墨西哥二期項目，并預計于2024年底投入生產；巨一科技441.74134.6%12.2%智能裝備與新能源汽車電機電控目前海外客戶主要包括

86、目前海外客戶主要包括:特斯拉、沃爾沃、格特拉克、麥格納、本田零部件、越南VINFAST等；公司為大力拓展海外市場，目前已在英國、美國、德國和日本設立了子公司；三聯鍛造353.8250.1%28.6%汽車鍛造零部件目前海外客戶主要包括目前海外客戶主要包括:博世、采埃孚、麥格納、舍弗勒、博格華納、本特勒、恩梯恩、美國車橋、利納馬、捷太格特、NSK等Tier1巨頭，以及寶馬、大眾等客戶。隨著公司業務的拓展，目前公司在德國設置了歐洲分公司，負責歐洲市場維護及業務開拓；瑞鵠模具265.32-38.3%14.4%汽車制造裝備業務目前海外客戶主要包括目前海外客戶主要包括:北美某全球知名新能源品牌、奔馳、寶馬

87、、奧迪、沃爾沃、捷豹路虎、大眾、福特、本田、STELLANTIS等；2023年，公司在國際市場持續突破，與國際主流豪華品牌建立業務合作，陸續開發多個“一帶一路”國家屬地化汽車品牌客戶；表表13：安徽省部分核心零部件企業：安徽省部分核心零部件企業2023年年度海外經營數據及出海業務進展梳理年年度海外經營數據及出海業務進展梳理資料來源：各公司公告，同花順ifind，新浪財經，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分26科創賦能，智電同行，決勝新科創賦能，智電同行，決勝新能源車競爭下半場能源車競爭下半場4請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條

88、款部分27四、四、科創賦能，智電同行，決勝新能源車競爭下半場科創賦能，智電同行，決勝新能源車競爭下半場4.1 人工智能高效賦能智能駕駛產業鏈人工智能高效賦能智能駕駛產業鏈在人工智能產業鏈融合方面，安徽省全力培育開放、創新、活躍的通用人工智能產業生態。在人工智能產業鏈融合方面，安徽省全力培育開放、創新、活躍的通用人工智能產業生態。安徽省以“科大硅谷”為戰略中樞，輔以合肥“中國聲谷”、蕪湖“中國視谷”及蚌埠“中國傳感谷”為聯動板塊，深化全產業鏈融合與應用拓展，驅動區域全面發展。2022年,“中國聲音谷”入園企業突破2000家大關，營收跨越2050億元，其智能語音產業集群榮獲國家先進制造業集群殊榮，

89、為省內唯一。蚌埠“中國傳感谷”則躋身全國傳感器產業三大基地。智能算力和大數據方面：安徽省構建了合肥、蕪湖、宿州三大智算中心城市體系。大模型方面：合肥市依托中科大與科大訊飛等科研龍頭，以中國聲谷為技術高地，鏈主企業科大訊飛在AI領域實現技術飛躍圖圖18：安徽省人工智能產業“一核、兩地、多點”發展格局：安徽省人工智能產業“一核、兩地、多點”發展格局資料來源：安徽省新一代人工智能產業發展規劃（20182030年），國元證券研究所圖圖19：安徽省人工智能產業鏈代表企業：安徽省人工智能產業鏈代表企業資料來源：企查貓，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分28四、四

90、、科創賦能，智電同行，決勝新能源車競爭下半場科創賦能，智電同行，決勝新能源車競爭下半場4.1 人工智能高效賦能智能駕駛產業鏈人工智能高效賦能智能駕駛產業鏈產業鏈招引方面：產業鏈招引方面：目前，安徽省的智能網聯汽車產業發展緊密圍繞“車、路、云、網、圖”五大關鍵要素展開。這一過程中，百度阿波羅、大唐高鴻、星云互聯、北科天繪、倉擎智能、宏景智駕、楚航電子等70余家產業鏈上下游企業已經在安徽省落戶，已初步形成新興產業集群；本土智能化產業鏈培育方面：本土智能化產業鏈培育方面：安徽省在智能駕駛產業鏈的發展中，充分利用了本地高等教育和科研機構的深厚底蘊，為智能網聯汽車產業提供了堅實的技術支撐和創新動力。同時

91、，依托奇瑞、江淮、蔚來等本土優質鏈主帶動，安徽省成功培育了一批具有創新活力和市場競爭力的智能汽車零部件企業，包括科大訊飛、科大國創、中科星馳、森思泰克、域馳智能、雄獅科技、大卓智能、盟博科技等。資料來源：安徽省發改委，科大硅谷服務平臺，汽車之家，懂車帝，中國日報，新浪財經，愛集微，合肥新一代人工智能產業發展聯盟，國元證券研究所表表15：安徽省本土汽車智能化產業鏈梳理：安徽省本土汽車智能化產業鏈梳理公司公司企業總部企業總部合作企業合作企業配套智能化相關產品配套智能化相關產品科大訊飛合肥奇瑞汽車、極氪汽車、智己汽車、中國一汽、吉利汽車、睿藍汽車提供包括操作系統、應用程序和域控制器等智能座艙解決方案

92、、iFLYSOUND車載智能音頻管理系統、AI大模型、數字營銷、自動駕駛等科大國創合肥奇瑞汽車、江淮汽車、安凱汽車、創維汽車L2+輔助駕駛系統、行泊一體自動駕駛域控制器等全系列產品中科星馳合肥江淮汽車高階智能駕駛系統以及智能通訊、輔助駕駛等智能零部件等產品、“星馳天工”的智能駕駛整車、“星馳蒼穹”云端智駕系統域馳智能合肥江淮汽車智能域控制器全棧式解決方案，研發L1到L4一體化的自動駕駛解決方案雄獅科技蕪湖奇瑞汽車擁有雄獅智駕（自動駕駛）、雄獅智云（智能網聯）、雄獅智贏（數據運營）、雄獅智造（智能制造）、雄獅智行（移動出行）五大板塊大卓智能蕪湖奇瑞汽車支持端到端大模型與實現感知+認知智能的融合協

93、同的智能駕駛解決方案盟博科技蕪湖奇瑞汽車智能座艙設備研發、出行整體解決方案森斯泰克蕪湖紅旗、一汽、韓國現代、東風日產、長城、長安ADAS毫米波雷達傳感器表表14：安徽省近年來招引智能駕駛產業鏈部分梳理安徽省近年來招引智能駕駛產業鏈部分梳理企業名稱企業名稱城市城市招引形式招引形式文遠知行安慶在安慶建立了中國第一個無人駕駛數據標注中心并在當地開展L4級自動駕駛車隊的試運行；四維圖新合肥第二總部落戶合肥高新區，并與高新區合力打造自動駕駛先導園及位置大數據云谷；楚航電子安慶建立77GHz毫米波雷達的研發、生產和銷售生產基地；百度阿波羅合肥建立阿波羅測試研運中心，“蘿卜快跑”商業化試點；智行者科技合肥設

94、立區域總部項目，與合肥一起推動智行者無人駕駛大腦、多場景無人車落地應用，并啟動智慧園區、智慧交通等多項復雜場景試點，推進合肥智能網聯汽車示范區的建設；大唐高鴻合肥建立V2X總測試基地、與合肥工業大學汽車工程技術研究院簽署了產學研戰略合作協議；云從科技蕪湖合肥1.與合肥先進計算中心就共建人工智能產業協同創新平臺達成戰略合作；2.成立蕪湖云從科技有限公司，并與蕪湖市高新區達成簽約共建汽車創新研究院；星云互聯合肥合肥濱湖國家森林公園的“C-V2X”智慧公園項目的建設與運營；海博智能科技蕪湖建立蕪湖海螺露天礦山無人駕駛場景；倉擎智能合肥無人駕駛牽引車成功落地安徽合力集團下屬合肥鑄鍛廠；云創智行合肥在新

95、區打造全國運營總部、研發中心，打造“云控管理平臺+無人駕駛作業車輛”的運營模式;悠跑科技合肥將集團總部落戶在合肥市肥西縣;宏景智駕合肥1.與江淮汽車在合肥簽署了全面深化戰略合作協議；2.宏景智駕與江淮汽車攜手的合資公司致力于智能駕駛系統解決方案的研發和量產；榮徽汽車科技安慶1.建設潔凈生產車間、電子研發中心及相關配套設施；2.建設年產300萬只毫米波雷達、300萬套車載攝像頭模組項目；深向科技合肥設立DeepWay總部、銷售結算中心；建設新能源重卡智能化制造項目；清研微視蕪湖建設年產3萬臺立體視覺傳感器項目；斯潤天朗合肥設立斯潤天朗車路協同總部基地；北科天繪合肥建設激光雷達生產制造基地項目；利

96、氪科技合肥建設線控底盤生產基地項目；資料來源：各公司官網，安徽政府官網，各公司官方公眾號，創投智庫，界面新聞，經濟參考網，合肥日報，上海交通大學網站，易車，安徽產業網，激光制造網，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分29四、四、科創賦能，智電同行，決勝新能源車競爭下半場科創賦能，智電同行，決勝新能源車競爭下半場4.2 先進電池技術助力新能源車產業擴大領先優勢先進電池技術助力新能源車產業擴大領先優勢安徽省積極推動動力電池和燃料電池產業發展，發布多項政策確立產業目標和安徽省積極推動動力電池和燃料電池產業發展，發布多項政策確立產業目標和支持措施。支持措施。自

97、2021年6月安徽省發布安徽省新能源汽車產業發展行動計劃（20212023年）以來，安徽省對動力電池與燃料電池的支持力度不斷加大。在產能規劃方面：在產能規劃方面：安徽省發展改革委和安徽省經濟和信息化廳于2022年初聯合發布的安徽省“十四五”汽車產業高質量發展規劃提出到2025年動力電池產量力爭達到100GWh，年產能超過200GWh。一年后，安徽省發展改革委更進一步，在安徽省新能源汽車和智能網聯汽車產業生態建設方案中將2025年動力電池產量目標上調至150GWh；在完善回收處置體系方面：在完善回收處置體系方面：安徽省“十四五”汽車產業高質量發展規劃和支持新能源汽車和智能網聯汽車產業提質擴量增效

98、若干政策均強調建立完善的廢舊汽車拆解及動力電池回收利用體系，推動整車企業履行生產者責任延伸制度，確保動力蓄電池的可追溯性和透明去向。安徽省工業領域碳達峰實施方案進一步細化措施，包括建設規范化回收服務網點、推進動力電池的梯次利用和再生利用，深化回收利用試點，培育區域中心企業，促進廢舊動力電池的循環利用產業發展。安徽省新能源汽車產業集群發展條例亦提出縣級以上人民政府應建立循環高效的回收利用體系，鼓勵整車和動力電池企業參與廢舊產品回收利用，推動行業市場化和專業化發展；在支持先進電池技術發展方面：在支持先進電池技術發展方面：安徽省通過一系列政策積極布局未來電池技術發展，重點支持固態電池、高比能量動力電

99、池和燃料電池等關鍵技術的研發與產業化。安徽省“十四五”開發區高質量發展規劃提出應重點突破高比能量動力電池技術。在安徽省新能源汽車產業集群發展條例中鼓勵新技術路線發展，包括固態電池和氫內燃機等，并強調優化整車與動力電池的安全性匹配。安徽省氫能產業高質量發展三年行動計劃則具體規劃了氫能產業的發展，包括燃料電池車輛推廣和氫能船舶運營，旨在培育具有核心競爭力的龍頭企業和“小巨人”企業，推動電池技術的創新和產業升級。表表16：安徽省對于動力電池與燃料電池支持政策梳理：安徽省對于動力電池與燃料電池支持政策梳理時間時間政策政策相關內容相關內容2021/6/26安徽省新能源汽車產業發展行動計劃（2021202

100、3年）1）實施強鏈補鏈工程，支持動力電池及系統企業動力電池及系統企業、燃料電池燃料電池等核心零部件企業發展；2）攻克核心技術，開展燃料電池系統產品燃料電池系統產品及核心零部件產業化技術攻關；2021/9/1新能源汽車和智能網聯汽車產業“雙招雙引”實施方案到2025年，先進動力電池、氫燃料電池先進動力電池、氫燃料電池等領域關鍵核心技術實現突破，技術創新能力達到國際先進水平；2022/2/14安徽省“十四五”汽車產業高質量發展規劃發展目標：到2025年，新能源汽車關鍵零部件技術達到國際先進水平，動動力電池產量力爭達到力電池產量力爭達到100GWh，年產能超過，年產能超過 200GWh；2022/3

101、/22安徽省“十四五”開發區高質量發展規劃1）重點突破高比能量動力電池重點突破高比能量動力電池等關鍵零部件技術；2）建立完善廢舊汽車拆解及汽車動力電池回收利用、廢舊電池回收處置體汽車動力電池回收利用、廢舊電池回收處置體系；系；3）加快新能源汽車零部件、動力電池、燃料電池動力電池、燃料電池等關鍵配套能力建設；2022/6/30支持新能源汽車和智能網聯汽車產業提質擴量增效若干政策1）鼓勵地方以融資租賃方式推廣使用燃料電池汽車，燃料電池汽車，并對融資租賃費用給予補助。支持地方示范運營燃料電池汽車、船舶，并給予補貼；2）加快建立動力蓄電池回收利用體系，建立動力蓄電池回收利用體系，落實整車企業生產者責任

102、延伸制，保障動力蓄電池動力蓄電池“源頭可控、去向清晰”。支持有條件的市對動力蓄電池回動力蓄電池回收和梯級利用給予補助；收和梯級利用給予補助；2022/11/30安徽省工業領域碳達峰實施方案廢舊新能源汽車動力電池循環利用工程。完善新能源汽車動力電池信息溯源動力電池信息溯源管理體系。管理體系。推動新能源汽車生產企業通過自建、共建、授權等方式，建設規范化回收服務網點。推進動力電池規范化梯次利用，推進動力電池規范化梯次利用，引導企業參與余能檢測、殘值評估、重組利用。穩步推動再生利用，深化動力電池回收利用試點，培育新能源汽車動力蓄電池回收利用動力蓄電池回收利用區域中心企業（站），促進廢舊動力電池廢舊動力

103、電池循環利用循環利用產業發展；2023/5/28安徽省新能源汽車和智能網聯汽車產業生態建設方案到到2025年，動力電池產量達年，動力電池產量達150GWh；2023/12/28安徽省新能源汽車產業集群發展條例1）鼓勵新技術路線發展，支持開展甲醇制氫、甲酸制氫、固態電池固態電池等新技術研發應用；2）支持新能源汽車企業和動力電池供應商設計協同新能源汽車企業和動力電池供應商設計協同，優化整車與動力電池優化整車與動力電池的安全性匹配的安全性匹配以及熱管理策略，提高動力電池安全防護能力；提高動力電池安全防護能力；3）縣級以上人民政府及其有關部門應當建立網絡完善、規范有序、循環高效的動力電池回收利用和處理

104、體系，動力電池回收利用和處理體系，鼓勵整車企業、動力電池領域企業動力電池領域企業開展廢舊產品梯次回收利用，推動回收拆解行業市場化、專業化、集約化、規范化發展；2024/1/10安徽省氫能產業高質量發展三年行動計劃1）至2025年，氫產業總產值達到500億元以上，燃料電池車輛推廣量達到燃料電池車輛推廣量達到2000輛以上；輛以上；2）在氫制備、氫儲運、加氫站、燃料電池燃料電池等重點環節，引進培育一批擁有自主知識產權、核心競爭力強的龍頭企業。培育10家以上專精特新“小巨人”企業，力爭培育1家以上獨角獸企業；資料來源：安徽省政府官網，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的

105、免責條款部分30四、四、科創賦能，智電同行，決勝新能源車競爭下半場科創賦能，智電同行，決勝新能源車競爭下半場4.2 先進電池技術助力新能源車產業擴大領先優勢先進電池技術助力新能源車產業擴大領先優勢安徽省的動力電池產業鏈發展現狀呈現出企業集聚、產業協同與安徽省的動力電池產業鏈發展現狀呈現出企業集聚、產業協同與技術創新的特點：技術創新的特點：企業集聚方面：企業集聚方面：目前已經形成了以國軒高科、華霆動力為代表的動力電池本土產業鏈，其中國軒高科2023年電池出貨達45GWh,位列全球第九名。此外，成功吸引了中創新航、弗迪電池、蜂巢能源、孚能科技等多家行業領先動力電池企業在省內建立生產基地，儲備超23

106、0GWh的產能；產業協同方面：產業協同方面：天賜材料、華創新材料、至信搏遠等企業在原材料環節。測試環節代表企業科威爾；回收領域代表企業，紅四方新能源、得壹科技等。技術創新方面：技術創新方面：國軒高科2022年推出了能量密度為360Wh/kg的半固態電池，并計劃實現量產裝車；由江淮釔為與中科海鈉共同研制的鈉電池已經成功上車；明天氫能成功首發了210KW大功率燃料電池系統，刷新了國內自主燃料電池系統的功率紀錄。表表18：安徽省先進電池技術發展進程：安徽省先進電池技術發展進程表表17：安徽省電池相關產業鏈梳理：安徽省電池相關產業鏈梳理城市城市公司公司總分部總分部項目項目合肥國軒高科總部動力電池中創新

107、航生產基地動力電池科威爾總部電池測試紅四方新能源總部動力電池、電池回收弗迪電池生產基地動力電池蕪湖孚能科技生產基地動力電池天能電池生產基地動力電池奇達動力總部動力電池安瓦科技生產基地動力電池舟之航總部動力電池PPG生產基地電池防火涂料弗迪電池生產基地動力電池滁州弗迪電池生產基地動力電池國軒高科生產基地動力電池力神新能源電池生產基地動力電池阜陽中科海鈉生產基地鈉離子電池項目馬鞍山蜂巢能源生產基地汽車動力電池、儲能系統蚌埠弗迪電池生產基地動力電池六安明天氫能總部氫燃料電池科大國創智慧能源總部動力、儲能應用領域鋰電池和固態電池宣城吉利集團生產基地磷酸鐵鋰動力電池、報廢車輛的回收拆解和再生資源循環利用

108、銅陵得壹科技總部電池制造、電池銷售、電池零配件銷售、儲能技術服務、電池零配件生產、電池回收及梯次利用至信搏遠總部鋰電池用鋁塑復合膜、功能性薄膜國軒高科生產基地動力電池華創新材料總部鋰電銅箔池州天賜材料總部鋰離子電池材料資料來源：元新聞，國元證券研究所技術路線技術路線代表公司代表公司規劃規劃半固態電池國軒高科1.2022年推出的360Wh/kg的半固態電池計劃進行量產裝車2.400Wh/kg的三元半固態電池目前在公司實驗室已有原型樣品固態電池國軒高科“金石電池”全固態電池產品，擁有80%的質量成組率，280Wh/kg的系統能量密度，單次充電續航可達1000km鈉離子電池中科海鈉江淮釔為與中科海鈉

109、共同研制，中科海鈉供應32140鈉離子圓柱電芯氫燃料電池明天氫能1.2023自主210KW大功率燃料電池系統MTSYS210正式首發，刷新了自主燃料電池系統的功率指標2.推出氫能重卡專屬系統MTSYS-150，該產品最大特點是長壽命，可以承諾25000h的超長質保資料來源：OFweek鋰電網，NE時代，新華網，搜狐汽車，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分百尺竿頭更進一步：產業新趨百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群勢下看安徽汽車產業集群5請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分32五、五、百尺竿頭更進一步：產業新趨

110、勢下看安徽汽車產業集群百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群5.1 產業競爭進入產業競爭進入“下半場下半場”，關注產業高端化發展趨勢關注產業高端化發展趨勢電動智能汽車競爭進入“下半場”電動智能汽車競爭進入“下半場”，核心競爭要素則交棒至智能核心競爭要素則交棒至智能駕駛和自動駕駛發展方向。駕駛和自動駕駛發展方向。智能駕駛賦能新能源汽車形成具有差異化的產品，實現存量市場的競爭優勢，帶動技術領先企業競爭勝出.自動駕駛作為全新的汽車商業模式，逐步開啟ROBOTAXI、城配物流、礦山自動駕駛并逐步蔓延至干線物流以及主體乘用車領域，開啟汽車產業新增長曲線，引領新一波增長態勢。而在對應零部件層面，

111、除了智能硬件的快速上車外，算法、軟件、解決方案層面的需求顯著提升。根據麥肯錫的研究，預計到2030年，軟件與服務在高端智能汽車價值量中的比重將從目前的20%大幅提升至41%。資料來源：麥肯錫，中國國際交流中心，國元證券研究所圖圖20：高端智能汽車價值量變化圖高端智能汽車價值量變化圖(單位：美元單位：美元)資料來源：安徽省政府官網，安徽發布，元新聞，同花順Ifind，國元證券研究所智能電動第二曲線智能電動第二曲線智能駕駛第三曲線智能駕駛第三曲線其他第三曲線其他第三曲線行業行業公司名稱公司名稱總部總部行業行業公司名稱公司名稱總部總部行業行業公司名稱公司名稱總部總部智能智能車機車機大陸德國自動駕自動

112、駕駛駛Waymo美國人形機人形機器人器人拓普集團寧波安波福上海百度APOLLO北京三花智控紹興德賽西威惠州文遠知行廣州鼎智科技常州偉世通美國小馬智行廣州江蘇雷利常州車載車載語音語音騰訊深圳新石器北京步科股份上海阿里杭州馭勢科技北京昊志機電廣州小度OS北京智鴛科技上海恒立液壓常州思必馳蘇州域控制域控制器器博世德國貝斯特無錫中控中控儀表儀表電裝日本偉世通美國新劍傳動杭州博世德國德賽西威惠州綠的諧波蘇州偉世通美國東軟睿馳上海來福諧波紹興德賽西威惠州汽車視汽車視覺覺大陸德國鳴志電器上海東軟睿馳上海博世德國雷賽智能深圳電控電控系統系統聯合電子無錫地平線北京漢威科技鄭州匯川技術蘇州采埃孚德國弘信電子廈門海

113、梁科技深圳縱目科技上海低空經低空經濟濟臥龍電驅紹興燃料燃料電池電池豐田日本中科慧眼北京藍海華騰深圳億華通北京車聯網車聯網LG韓國孚能科技贛州濰柴動力濰坊大陸德國芯動聯科北京大洋電機中山億咖通上海萬豐奧威紹興驅動驅動電機電機豐田日本德賽西威惠州商絡電子南京電裝日本網關網關博世德國中直股份北京方正電機麗水李爾美國宗申動力重慶雙林電機寧波東軟集團沈陽萊斯信息南京聯合電子無錫聯合電子無錫航發動力無錫表表19：“智能電動第二曲線”與“智能駕駛第三曲線”產業鏈企業示例：“智能電動第二曲線”與“智能駕駛第三曲線”產業鏈企業示例30862384543864856199168163212518760810160

114、01000020000300004000050000600007000020202025E2030E硬件軟件服務請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分33五、五、百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群5.1 產業競爭進入產業競爭進入“下半場下半場”，關注產業高端化發展趨勢關注產業高端化發展趨勢資料來源：安徽省政府官網，安徽發布，元新聞，國元證券研究所表表20：安徽省新能源汽車和智能網聯汽車三大關鍵領域產業鏈梳理：安徽省新能源汽車和智能網聯汽車三大關鍵領域產業鏈梳理與傳統零部件企業與傳統零部件企業圍繞工廠聚集圍繞

115、工廠聚集的生態模式不同，智能化、算法軟件、高科技零部件企業跟隨制造基地布局的屬性較弱，而跟隨人才聚集的生態模式不同，智能化、算法軟件、高科技零部件企業跟隨制造基地布局的屬性較弱，而跟隨人才聚集區，領先企業總部與研發中心聚集的特性偏強。區，領先企業總部與研發中心聚集的特性偏強。目前與安徽領先鏈主合作的智能駕駛解決方案商多數選擇把研發中心放在北上廣深等一線城市或海外城市，區域產業發展有必要重點關注生產基地引領向總部引領與研發中心引領的轉型。新能源三電系統新能源三電系統智能駕駛智能駕駛智能座艙與充電設施智能座艙與充電設施行業行業公司名稱公司名稱總部總部/生產基地生產基地行業行業公司名稱公司名稱總部總

116、部/生產基地生產基地行業行業公司名稱公司名稱總部總部/生產基地生產基地動力電池動力電池國軒高科合肥/滁州/六安自動駕駛自動駕駛白犀牛合肥抬頭顯示抬頭顯示京東方合肥中創新航合肥域馳智能合肥?？抵锹摵戏舒谀芸萍际徍锌菩邱Y合肥維信諾合肥安瓦科技蕪湖中科自控合肥伯泰克蕪湖弗迪電池蕪湖/蚌埠/滁州智行者合肥中控儀表中控儀表京東方合肥蜂巢能源馬鞍山盟博科技蕪湖維信諾合肥力神電池滁州奇瑞科技蕪湖協力儀表合肥星恒電源滁州云木電子蕪湖長信科技蕪湖燃料電池燃料電池陽光電源合肥文遠知行安慶力銳德蕪湖科威爾合肥域控制器域控制器科大訊飛合肥智能車機智能車機蕪湖宏景蕪湖瑞氫動力蕪湖科大國創合肥盟博科技蕪湖中鼎恒盛蕪湖高

117、精度地圖高精度地圖四維圖新合肥汽車芯片汽車芯片杰發科技合肥全柴動力滁州寬凳科技合肥晶合集成合肥明天氫能六安汽車視覺汽車視覺聯創電子合肥賽騰微電子蕪湖驅動電機驅動電機巨一動力合肥?？低暫戏嗜鸬衔㈦娮邮徍赖耐`合肥/安慶晟泰克合肥車載語音車載語音云知聲合肥陽光電動力合肥歐菲光合肥科大訊飛合肥安川電機蕪湖曠視科技蕪湖汽車線束與連接汽車線束與連接器器江淮新發合肥杰諾瑞蕪湖瑞視達蕪湖得潤電子合肥電控系統電控系統科大國創合肥云從科技蕪湖立訊精密蕪湖陽光電源合肥ADASADAS傳感器傳感器北科天繪合肥充電樁充電樁國家電網合肥銳能科技合肥楚航科技合肥科大智能合肥巨一動力合肥大陸電子蕪湖卓越電氣合肥均勝電子

118、合肥楚航電子安慶科大能源合肥伯特利蕪湖車聯網車聯網星云互聯合肥陽光電源合肥杰諾瑞蕪湖大唐高鴻合肥合肥充電合肥威邁斯蕪湖斯潤天朗合肥中安能源合肥請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分34五、五、百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群5.2 產業鏈由鏈式結構向網絡結構轉變產業鏈由鏈式結構向網絡結構轉變，關注關注“小巨人小巨人”的力量的力量資料來源：羅蘭貝格，國元證券研究所圖圖21：汽車產業鏈零整關系變革（自動駕駛類）：汽車產業鏈零整關系變革（自動駕駛類）汽車全產業鏈不同節點和經營主體間的關系日益復雜化，而產業汽車全

119、產業鏈不同節點和經營主體間的關系日益復雜化，而產業鏈生態則向具有整合平臺作用的鏈主與關鍵重要零部件鏈主共同鏈生態則向具有整合平臺作用的鏈主與關鍵重要零部件鏈主共同主導的模式發展。主導的模式發展。面向未來的產業布局與招商，必須對包括整車、TIER1大平臺以及包含瞪羚企業、獨角獸企業在內的專精特新“小巨人”等不同類型的鏈主給予足夠重視。城市城市公司全稱公司全稱城市城市公司全稱公司全稱蕪湖市蕪湖盟博科技有限公司安徽雙駿智能科技有限公司安徽德孚轉向系統股份有限公司合肥杰發科技有限公司蕪湖埃泰克汽車電子股份有限公司合肥陽光電動力科技有限公司蕪湖伯特利電子控制系統有限公司安徽碧華汽車零部件有限公司中機精密

120、成形產業技術研究院(安徽)股份有限公司中原內配集團安徽有限責任公司瑞鵠汽車模具股份有限公司安徽精一門科技發展有限公司蕪湖三聯鍛造股份有限公司合肥眾禾動力新能源科技有限公司蕪湖榮基密封系統有限公司踏歌智行科技有限公司蕪湖東光奧威汽車制動系統有限公司合肥晟泰克汽車電子股份有限公司蕪湖誠拓汽車部件股份有限公司合肥匯通控股股份有限公司蕪湖通和汽車流體系統有限公司合肥市合肥達因汽車空調有限公司蕪湖躍飛新型吸音材料股份有限公司安徽威爾低碳科技股份有限公司蕪湖強振汽車緊固件有限公司安徽巨一科技股份有限公司蕪湖僅一機械有限公司安徽銳能科技有限公司蕪湖長鵬汽車零部件有限公司安徽凱旋智能停車設備有限公司蕪湖禾田汽

121、車工業有限公司合肥恒信動力科技股份有限公司博耐爾汽車電氣系統有限公司合肥有感科技有限責任公司蕪湖天海電裝有限公司合肥力威汽車油泵有限公司凌云工業股份(蕪湖)有限公司合肥搬易通科技發展有限公司蕪湖順榮汽車部件有限公司滁州安徽鴻創新能源動力有限公司蕪湖宏景電子股份有限公司安徽眾鑫科技股份有限公司蕪湖博康機電股份有限公司滁州市康達叉車零部件制造有限公司蕪湖莫森泰克汽車科技股份有限公司黃山黃山谷捷股份有限公司蕪湖佳先傳動軸有限公司黃山市瑞興汽車電子有限公司耐世特凌云驅動系統(蕪湖)有限公司昌輝汽車電器(黃山)股份公司宣城市安徽永茂泰汽車零部件有限公司宿州安徽高堅機械科技有限公司宣城托新精密科技有限公司

122、安徽大盤特種裝備車輛有限公司安徽特思通管路技術有限公司蚌埠安徽希磁科技股份有限公司安徽省小小科技股份有限公司安徽鳳凰濾清器股份有限公司六安市六安市龍興汽車零部件有限公司淮北市淮北津奧鋁業有限公司安徽鴻杰威爾停車設備有限公司池州市安徽瑞泰汽車零部件有限責任公司安徽安凱華夏汽車配件制造有限公司淮南市安徽金誠車輛工程有限公司馬鞍山市馬鞍山南實科技有限公司表表21：省內：省內70家新能源汽車和智能網聯汽車行業專精特新“小巨人”列表家新能源汽車和智能網聯汽車行業專精特新“小巨人”列表資料來源：企業預警通，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分35五、五、百尺竿頭更

123、進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群5.3 新能源車發展進入成長期中后段新能源車發展進入成長期中后段，關注集中度提升的并購機會關注集中度提升的并購機會滲透率過半后從產業生命周期角度看，并購需求增加滲透率過半后從產業生命周期角度看，并購需求增加。政策層面看，燃油車成長后期，不斷出臺政策加力促進行業集中度提升新世紀以來，汽車并購重組事件頻發，當前主要其實格局，實際上經歷了數輪并購整合而來時間時間機構機構/部部門門相關內容相關內容2004.06發改委廢止1994年3月12日日實施的汽車工業產業政策，實施汽車產業發展政策實施汽車產業發展政策。政策目標之

124、一：推動汽車產業結構調整和重組，擴大企業規模效益，提高產業集中度，避免散、亂、低水平重復建設。2005.12發改委發展改革委就促進產業結構調整情況答記者問：通過重組做大做強汽車龍頭企業，提高競爭能力。2009.03商務部等八部門關于促進汽車消費的意見，支持有條件的汽車流通企業通過跨地區兼并重組、發展連鎖經營，做強做大。2009.03國務院汽車產業調整和振興規劃汽車產業調整和振興規劃，（1）指導思想：以結構調整為主線，推進汽車企業兼并重組，加強關鍵技術研發，加快技術改造，提升企業素質；（2）基本原則：利用市場機制和宏觀調控手段，推動企業兼并重組，整合要素資源，提高產業集中度，實現汽車產業組織結構

125、優化升級；（3）規劃目標：兼并重組取得重大進展。通過兼并重組，形成23家產銷規模超過200萬輛的大型汽車企業集團，45家產銷規模超過100萬輛的汽車企業集團，產銷規模占市場份額90%以上的汽車企業集團數量由目前的14家減少到10家以內；（4）主要任務：鼓勵一汽、東風、上汽、長安等大型汽車企業在全國范圍內實施兼并重組。支持北汽、廣汽、奇瑞、重汽等汽車企業實施區域性兼并重組。支持汽車零部件骨干企業通過兼并重組擴大規模，提高國內外汽車配套市場份額。2009.09國務院中共中央政治局委員、國務院副總理張德江在參觀第三屆中國國際汽車零部件博覽會時指示：要切實抓好汽車產業調整和振興規劃的貫徹落實，通過體制

126、機制創新，推動企業兼并重組，提高產業集中度。2010.09國務院國務院關于促進企業兼并重組的意見國務院關于促進企業兼并重組的意見：進一步貫徹落實重點產業調整和振興規劃，做強做大優勢企業，推動優勢企業實施強強聯合、跨地區兼并重組、境外并購和投資合作，提高產業集中度，促進規?；?、集約化經營，加快發展具有自主知識產權和知名品牌的骨干企業，培養一批具有國際競爭力的大型企業集團，推動產業結構優化升級。指定的六大產業中，汽車產業居首。表表22：燃油車時代主要鼓勵集中度提升政策和建議：燃油車時代主要鼓勵集中度提升政策和建議資料來源：中國政府網，國元證券研究所并購時間并購時間收收/并購方并購方被收被收/并購方

127、并購方收收/并購金額并購金額2002一汽天津汽車2004東風鄭州日產3.5億元2004上汽羅孚6700萬英鎊2004上汽韓國雙龍汽車5億美元2005南汽羅孚5300萬英鎊2007上汽南汽2009廣汽長豐集團2009中國兵裝集團航空工業集團2009北汽薩博汽車2億美元2009四川騰中重工悍馬汽車1.5億美元2010吉利汽車沃爾沃18億美元2011華泰汽車薩博汽車1.5億歐元2017寶能汽車觀致汽車65億元2018吉利汽車戴勒姆90億美元2020大眾江淮汽車10億歐元2023比亞迪捷普新加坡22億美元表表23：中國汽車企業近年來部分收：中國汽車企業近年來部分收/并購情況統計并購情況統計資料來源：李

128、備.中國汽車產業并購績效實證研究D.對外經濟貿易大學,2018；汽車之家，同花順，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分36五、五、百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群5.3 新能源車發展進入成長期中后段新能源車發展進入成長期中后段，關注集中度提升的并購機會關注集中度提升的并購機會截止截止2024年年6月，我國新能源汽車月滲透率達到月，我國新能源汽車月滲透率達到48.4%，產業發展行至生命周期曲線成長中后段，“內卷”競爭加劇。行業出清需求較，產業發展行至生命周期曲線成長中后段，“內卷”競爭加劇。

129、行業出清需求較高，同時政策層面也已開始了倡導提高行業集中度，開展高質量并購的提議高，同時政策層面也已開始了倡導提高行業集中度，開展高質量并購的提議。并購整合是既能治理“內卷”，又能減小優勝劣汰機制對地方經濟沖擊的“軟著陸”式退出渠道，有利于行業與地方經濟的健康高質量發展，有望成為汽車“內卷”的長效解決機制，值得予以重視。時間時間政府政府/部門部門相關內容相關內容2023.08鹽城市人民政府關于加快推進新能源及智能網聯汽車產業高質量發展的政策意見：支持新能源整車生產企業與央企、上市公司戰略重組2023.08常州市人民政府常州市加快構建新能源汽車零部件產業生態工作方案：支持面向全球并購重組。依托優

130、勢企業加強對內對外并購；支持新能源汽車零部件企業積極實施“走出去”戰略，開展跨國并購，鼓勵產業投資、并購基金收購境外知名企業。制定出臺支持并購的配套政策和機制2023.10湖北省人民政府湖北省汽車產業轉型發展實施方案（2023-2025年）：充分發揮市場作用，鼓勵新能源汽車企業兼并重組、做大做強，進一步提高產業集中度；鼓勵探索“海外并購-新建基地-轉移產能”新模式，支持省屬企業、上市公司通過并購海外優質企業吸引外資合作2024.02江蘇省委關于支持常州新能源產業高質量發展的意見：支持常州重點整車企業通過兼并重組等方式整合要素資源做大做強，鞏固提升江蘇新能源汽車制造優勢；支持新能源企業開展海外投

131、資并購，對符合條件的新能源企業境外投資按規定給予支持2024.03四川省人民政府支持新能源與智能網聯汽車產業高質量發展若干政策措施：支持上市公司通過再融資、并購重組等方式，開展上下游產業鏈資源整合2024.03國資委綜合運用股權投資、基金投資等方式，鼓勵支持中央企業開展高質量投資并購，專業化整合，加快掌握產業核心資源2024.03工信部支持優勢企業提質降本，兼并重組，做強做大，進一步提升產業的集中度，引導傳統汽車企業依據自身的技術渠道優勢和開放合作，加快轉型2024.05國家發改委促進新能源汽車骨干企業發展壯大，加快落后企業和產能退出，推動新能源汽車企業優化重組2024.07中央政治局會議強化

132、行業自律，防止“內卷式”惡性競爭。強化市場優勝劣汰機制，暢通落后低效產能退出渠道表表24：2023以來主要鼓勵集中度提升政策和表態以來主要鼓勵集中度提升政策和表態資料來源：中國政府網，太平洋汽車，騰訊網，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分37五、五、百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群百尺竿頭更進一步：產業新趨勢下看安徽汽車產業集群5.4 汽車產業鏈價值后移汽車產業鏈價值后移，關注科技關注科技、消費與基礎設施的共同發展消費與基礎設施的共同發展資料來源：羅蘭貝格，國元證券研究所圖圖22：汽車產業鏈零整關系變革（自動駕駛類）：汽車產業鏈零整關

133、系變革（自動駕駛類）汽車產業鏈價值重心后移，并與低碳城市、智慧城市相結合，形成廣汽車產業鏈價值重心后移，并與低碳城市、智慧城市相結合，形成廣義后市場機會。義后市場機會。展望更長遠的電動智能汽車產業，可以預見兩種趨勢：一是，隨著電動智能車滲透提升，產品的穩定性逐漸進入穩定期，車端、零部件端的創新會逐漸變慢，并在激烈競爭之下呈現產品整體趨同，超額利潤縮減的現象。高利潤的環節后移至更具有差異化高利潤的環節后移至更具有差異化特征，能夠給消費者提供個性化價值的二手車、改裝、定制化軟件特征，能夠給消費者提供個性化價值的二手車、改裝、定制化軟件以及定制化產品、多元化出行租賃，以及豐富的汽車金融方案等廣以及定

134、制化產品、多元化出行租賃，以及豐富的汽車金融方案等廣義后市場環節。義后市場環節。汽車產業價值環節圍繞用戶運營向用戶全生命周期價值方向拓展。二是，面向更長遠的未來，隨著自動駕駛的普及，在取消了駕駛艙后，車輛將成為帶有儲能功能的多元化城市智慧移動空間。其背后在能源端是智慧能源體系，鏈接充電、換電、儲能等電力單元功能能源端是智慧能源體系，鏈接充電、換電、儲能等電力單元功能，在智慧城市端，則是城市移動空間綜合體，是智慧城市“車路云網”智慧城市端，則是城市移動空間綜合體，是智慧城市“車路云網”的超級空間和超級終端。的超級空間和超級終端。智慧移動空間可以在運營主體的大數據系統安排下按照出行用戶需要提供會議

135、車、電競車、影院車、親子車等多種移動空間模式，同時也是城市巡邏車、配送車、移動超市和餐廳等等，逐步發展成為城市的基礎設施之一。相應的運營，租賃、定制、算法開發、底盤適配等個性化服務，以及與城市基礎設施結合的充換電循環、車路云信息協同等，均是未來全新的商業模式與方向?？偨Y而言，可以認為當前的汽車產業主要在研發制造端競爭，未來的汽車作為向人類美好生活提供解決方案的產品，主要在美好生活的創造方面展開競爭。提振本地汽車消費，為本地汽車消費提供更便捷高提振本地汽車消費，為本地汽車消費提供更便捷高效的新能源和智慧城市基礎設施等，無疑是面臨這一未來新競爭的堅效的新能源和智慧城市基礎設施等，無疑是面臨這一未來

136、新競爭的堅實基礎。實基礎。請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分總結與展望：向全球智能電動總結與展望：向全球智能電動車創新和產業高地邁進車創新和產業高地邁進6請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分39六、六、向全球智能電動車創新和產業高地邁進向全球智能電動車創新和產業高地邁進產業飛輪運轉，安徽省汽車產業高速發展，同時也帶動政產業飛輪運轉，安徽省汽車產業高速發展，同時也帶動政策、資金、產業、科研的共同配合，打造了安徽省汽車產策、資金、產業、科研的共同配合，打造了安徽省汽車產業的“黃金軍團”。業的“黃金軍團”。安徽省政府2024年工作報告中明確提

137、出，要乘勢而上壯大汽車“首位產業”，支持汽車“皖軍”做強做大，建設世界一流企業。下一步，安徽將緊盯建設具有國際競爭力的新能源汽車產業集群目標，圍繞創新、“智造”、服務、人才、文化、資本、開放七大生態建設任務，推動整車、零部件、后市場全面提升。圖圖23：邁克爾波特國家競爭優勢“鉆石模型”邁克爾波特國家競爭優勢“鉆石模型”資料來源：邁克爾 波特國家競爭優勢，國元證券研究所圖圖24：安徽省十六市：安徽省十六市2024年新能源汽車與智能網聯汽車發展目標年新能源汽車與智能網聯汽車發展目標資料來源：安徽省政府官網，國元證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分風險提示風險提

138、示7請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分41風險提示風險提示 國內外政策波動預期風險國內外政策波動預期風險。我們假定國內對電動智能汽車產業政策保持穩定，對自動駕駛、V2X、機器人等新興產業鼓勵趨勢不變，海外對汽車出口及直接投資短期相關壁壘溫和。若相關政策超預期，則存在行業發展不達預期風險 宏觀經濟復蘇不及預期風險宏觀經濟復蘇不及預期風險。汽車產業的短期波動與宏觀經濟的波動密切相關，我們對行業發展的預期基于宏觀經濟穩定復蘇做出，若宏觀經濟復蘇不及預期在產業發展存在不及預期風險 技術進步及商業模式落地不及預期風險技術進步及商業模式落地不及預期風險。技術及商業模式落地的短

139、期趨勢發展受多個因素影響，且具有一定的離散特征。若相關技術與商業模式落地不及預期，雖然長期趨勢不變，但對短期的產業及相關企業估值仍將形成沖擊 行業競爭格局激化超預期風險行業競爭格局激化超預期風險。我們對行業競爭的進一步激烈化進行了充分的預期，但仍有競爭劇烈程度超預期的可能，則將對行業以及二級市場造成沖擊 上游原材料價格超預期風險上游原材料價格超預期風險。我們判斷2024年下上游原材料價格保持相對穩定，但不排除價格存在大幅提升的可能性，這些將沖擊相關企業的盈利請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分42（1）公司評級定義）公司評級定義（2）行業評級定義）行業評級定義 買入

140、 股價漲幅優于基準指數 15%以上 推薦 行業指數表現優于基準指數 10%以上 中性 行業指數表現相對基準指數介于-10%10%之間 回避 行業指數表現劣于基準指數 10%以上 增持 股價漲幅相對基準指數介于 5%與 15%之間 持有 股價漲幅相對基準指數介于-5%與 5%之間 賣出 股價漲幅劣于基準指數 5%以上 投資評級說明投資評級說明備注：評級標準為報告發布日后的6個月內公司股價（或行業指數）相對同期基準指數的相對市場表現，其中A股市場基準為滬深300指數，香港市場基準為恒生指數，美國市場基準為標普500指數或納斯達克指數，新三板基準指數為三板成指（針對協議轉讓標的）或三板做市指數（針對

141、做市轉讓標的），北交所基準指數為北證50指數。分析師聲明分析師聲明作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，以勤勉的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。本人承諾報告所采用的數據均來自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業操守和專業能力，本報告清晰準確地反映了本人的研究觀點并通過合理判斷得出結論，結論不受任何第三方的授意、影響，特此聲明。重要聲明重要聲明請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分重要聲明重要聲明43證券投資咨詢業務的說明證券投資咨詢業務的說明根據中國證監會頒發的經營證券業務許可證（Z23834000），國元證券股份有限公司具備中國證監會核

142、準的證券投資咨詢業務資格。證券投資咨詢業務是指取得監管部門頒發的相關資格的機構及其咨詢人員為證券投資者或客戶提供證券投資的相關信息、分析、預測或建議，并直接或間接收取服務費用的活動。證券研究報告是證券投資咨詢業務的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機構對證券及證券相關產品的價值、市場走勢或者相關影響因素進行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向客戶發布的行為。法律聲明法律聲明本報告由國元證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）在中華人民共和國境內（臺灣、香港、澳門地區除外）發布，僅供本公司的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。若國元證券以外的金融機

143、構或任何第三方機構發送本報告，則由該金融機構或第三方機構獨自為此發送行為負責。本報告不構成國元證券向發送本報告的金融機構或第三方機構之客戶提供的投資建議，國元證券及其員工亦不為上述金融機構或第三方機構之客戶因使用本報告或報告載述的內容引起的直接或連帶損失承擔任何責任。本報告是基于本公司認為可靠的已公開信息，但本公司不保證該等信息的準確性或完整性。本報告所載的信息、資料、分析工具、意見及推測只提供給客戶作參考之用，并非作為或被視為出售或購買證券或其他投資標的的投資建議或要約邀請。本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致

144、的報告。本公司建議客戶應考慮本報告的任何意見或建議是否符合其特定狀況，以及（若有必要）咨詢獨立投資顧問。在法律許可的情況下，本公司及其所屬關聯機構可能會持有本報告中所提到的公司所發行的證券頭寸并進行交易，還可能為這些公司提供或爭取投資銀行業務服務或其他服務，上述交易與服務可能與本報告中的意見與建議存在不一致的決策。請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分重要聲明重要聲明44免責條款免責條款本報告是為特定客戶和其他專業人士提供的參考資料。文中所有內容均代表個人觀點。本公司力求報告內容的準確可靠，但并不對報告內容及所引用資料的準確性和完整性作出任何承諾和保證。本公司不會承擔因使用本報告而產生的法律責任。本報告版權歸國元證券所有，未經授權不得復印、轉發或向特定讀者群以外的人士傳閱，如需引用或轉載本報告，務必與本公司研究所聯系并獲得許可。國元證券研究所國元證券研究所合肥合肥 上海上海 北京北京 地址：安徽省合肥市梅山路 18 號安徽國際金融中心 A 座國元證券 地址：上海市浦東新區民生路 1199 號證大五道口廣場 16 樓國元證券 地址：北京市東城區東直門外大街 46 號天恒大廈 A 座 21 層國元證券 郵編：230000 郵編：200135 郵編：100027