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1、 請閱讀最后評級說明和重要聲明 分析師：史偉龍 執業登記編號：A0190523050007 研究助理：趙毅軒 執業登記編號：A0190124060001 滬深 300 與萬得農業指數 資料來源：wind，源達信息證券研究所 雄安新區專題研究：發展新質生產力，疏解北京非首都職能，推動京津冀一體化發展2024-08-19 雄安新區專題研究：系統布局高端產業，打造中國經濟新增長極2024-09-03 雄安新區專題研究：重點布局半導體產業發展，助力國內高新技術產業向前2024-10-11 投資評級:看好-0.3-0.25-0.2-0.15-0.1-0.0500.050.10.15滬深300與萬得農業指

2、數雄安新區區位優勢明顯，綠色生態農業發展大有可為 雄安新區專題研究 證券研究報告/行業研究 投資要點 雄安新區高起點布局高端高新產業，綠色生態農業為重要一環 河北雄安新區規劃綱要 指出，雄安新區將高起點布局高端高新產業，其中綠色生態農業為重要一環。河北雄安新區農業產業結構調整專項規劃（2021-2025年）對雄安新區建設農業現代化示范區、推動農業高新技術產業集聚、加快現代農業綠色發展等方面做出了系統規劃，其中涉及農業科技投入、農業品牌孵化、發展農業高新技術產業和綠色生態農業等多個方面，利于雄安新區打造現代化農業產業鏈條和加速綠色生態農業發展進程。雄安新區區位優勢明顯，綠色生態農業大有可為 雄安

3、新區規劃面積廣闊、地勢平坦、河網密布、水資源豐富，具備發展綠色生態農業的基礎條件。地形以緩傾平原為主，屬太行山麓平原向沖積平原的過渡帶。河網水系方面雄安屬海河流域的大清河水系，區內河渠縱橫，水網密集，湖泊廣布，擁有華北平原最大的淡水湖泊白洋淀，是大清河南支緩洪滯澇的天然洼淀。土地與耕地資源層面，雄安新區規劃總面積1,770平方公里，其中現有耕地面積約91萬畝，著力建設高標準農田，提高耕地資源利用效率。多重因素推動綠色生態農業市場擴容 據農業經濟與發展研究院相關數據顯示，2019年全球綠色生態農業市場規模為1.8億美元，隨后穩步增長至2023年的2.9億美元，年復合增速高達13%。得益于消費者對

4、食品健康需求的增加、綠色環保意識的增強以及近年來各國政府對綠色生態農業的政策支持及其資金投入力度增加，全球綠色生態農業市場加速擴容，中國綠色生態農業市場規模同樣呈現不斷增加的趨勢。投資建議 行業層面來看綠色生態農業市場規模不斷增加，市場結構升級趨勢明顯。加之雄安新區擁有良好的自然條件，具備發展綠色生態農業的良好基礎。同時雄安新區支持綠色生態農業發展的相關政策較為完備，發展規劃清晰，未來隨著北京科技型企業和相關人才逐漸完成向雄安新區的疏解，預期將加速雄安新區綠色生態農業產業化進程，建議關注雄安新區的區域性綠色生態農業產業投資機會。風險提示 建議關注極端天氣擾動和農作物價格大幅波動風險。2 目錄

5、一、雄安新區布局高端高新產業，綠色生態農業為重要一環.3 1、雄安新區重視農業發展，高起點布局綠色生態農業.3 2、雄安區位條件優越，綠色生態農業大有可為.4 3、雄安推出系列重大舉措，推動綠色生態農業進程提速.5 二、環境效益、經濟效益統一，綠色生態農業未來可期.5 三、產業鏈復雜多元，市場擴容與升級趨勢明顯.7 1、綠色生態農業產業鏈復雜多元，雄安推動農業高新技術產業集聚.7 2、多重因素推動綠色生態農業市場擴容.8 3、綠色生態農業價值增值環節眾多.9 四、投資建議.12 五、風險提示.12 圖表目錄 圖 1：雄安新區產業規劃.3 圖 2：白洋淀流域生態環境治理和保護規劃圖.4 圖 3：

6、綠色生態農業特點.6 圖 4：綠色生態農業物質循環.6 圖 5：綠色生態農業產業鏈.7 圖 6：全球綠色生態農業市場規模（億美元）.8 圖 7：中國居民人均可支配收入（元）.8 圖 8：不同模式下農業用量（噸）.9 圖 9：不同模式下化肥用量（萬噸）.10 圖 10：綠色生態農業不同模式畜牧業產出變化（萬頭）.10 圖 11：非生態路徑下不同模式畜牧業產出變化（萬頭）.10 圖 12：綠色生態農業模式下畜牧業產出結構（%）.11 表 1：雄安新區農業產業結構調整目標.3 3 一、雄安新區布局高端高新產業，綠色生態農業為重要一環 1、雄安新區重視農業發展，高起點布局綠色生態農業 河北雄安新區規劃

7、綱要指出，雄安新區將布局包括新一代信息技術產業、現代生命科學和生物技術產業、新材料產業、高端現代服務業、綠色生態農業在內的高端高新產業，綠色生態農業是雄安新區產業布局重要一環，將融入科技、人文等因素，因地制宜發展創意農業、認養農業、觀光農業、都市農業等新興業態。圖 1：雄安新區產業規劃 資料來源：中國雄安官網，源達信息證券研究所 河北雄安新區農業產業結構調整專項規劃（2021-2025 年）（以下簡稱“規劃”）指出推進農業產業結構調整，發展綠色生態農業，實現雄安新區農業發展質量變革、效率變革和動力變革是雄安新區農業農村經濟發展的重要任務。規劃在總體目標中提到雄安新區計劃至2025 年基本形成生

8、產力布局合理、產業特色鮮明、業態融合、產品競爭力強的農業產業體系、生產體系和經營體系，農業對外開放水平和國際影響力不斷提高，成為農業現代化建設的新引擎。在農業產業結構調整的系統推進下，雄安新區農業發展有望邁上新的臺階，綠色生態農業有望得到長足發展。表 1：雄安新區農業產業結構調整目標 目標 具體內容 供給能力 到 2025 年糧食產量穩定在 8 億斤以上，果蔬產量達到 30 萬噸以上。建設苗木花卉特色種植基地 1 萬畝、中藥材特色種植基地 2 萬畝。生產條件 高標準農田達到 20 萬畝，小麥生產實現全程機械化。壓減地下水超采量 0.5 億立方米以上?；?、農藥使用量保持負增長。秸稈綜合利用率達

9、到 99%以上。綠色產品供給 新增綠色食品、有機農產品和地理標志農產品數量 35 個。農產品質量檢測整體合格率保持在 98%以上 產業融合 促進農業與電子物流服務的銜接，構建農業多模式推進、多主體參與、多業態發展的新格局，力爭打造 12 個產業強鎮，1 個國家級現代農業產業園。4 經營體系 新增家庭農場 10 家、合作社 5 家，力爭評定國家級示范社 1 家，培育10 家創新型農業企業，年產值 100 億元以上龍頭企業 2 家。資料來源：中國雄安官網，源達信息證券研究所 2、雄安區位條件優越，綠色生態農業大有可為 雄安新區氣候適宜、規劃面積廣闊、地勢平坦、土地資源充足、河網密布、水資源豐富，具

10、備發展綠色生態農業的基礎條件。地形方面：雄安新區地勢由西北向東南逐漸降低，海拔標高 719 米，自然縱坡千分之一左右，為緩傾平原，屬太行山麓平原向沖積平原的過渡帶。規劃面積與耕地方面：新區規劃總面積 1,770 平方公里，其中現有耕地面積 90.76 萬畝，分為水澆地、旱地、水田三種類型，主要種植玉米、小麥、甘薯等傳統作物，水澆地占比約91.52%，旱地零星分布，占比約 8.43%，水田分布極少，占比約 0.07%。河網水系方面：雄安新區屬海河流域的大清河水系，區內河渠縱橫，水系發育，湖泊廣布，主要河流（渠）有大清河、萍河、瀑河、趙王新河、新蓋房分洪道、任文干渠等 110 條河流和干渠，河網密

11、度 0.120.23 千米/平方千米。擁有華北平原最大的淡水湖泊白洋淀，是大清河南支緩洪滯澇的天然洼淀，主要調蓄上游河流洪水。白洋淀由 143 個大小不等的淀泊組成，百畝以上的大淀 99 個，總面積 366 平方千米，其中有 312 平方千米分布于安新縣境內。圖 2：白洋淀流域生態環境治理和保護規劃圖 資料來源：中國雄安官網，源達信息證券研究所 5 3、雄安推出系列重大舉措，推動綠色生態農業進程提速 河北雄安新區農業產業結構調整專項規劃（2021-2025 年）對雄安新區建設農業現代化示范區、推動農業高新技術產業集聚、加快現代農業綠色發展等方面做出了系統規劃，其中涉及農業科技投入、農業品牌孵化

12、、發展農業高新技術產業和綠色生態農業等多個方面，不僅利于雄安打造現代化農業產業鏈條，同樣利于加速綠色生態農業發展進程。其重要舉措如下：智慧農業 農業大數據中心：在容城縣設立雄安農業大數據中心，部署農業物聯網、農機車載監控應用終端和農業遙感，建立信息管理平臺系統。數字農業示范基地：推進農業全流程數字化、自動化和智慧化，探索數字農業技術集成應用解決方案和產業化模式。綠色生態農業 秸稈綜合利用：實現秸稈機械還田全覆蓋，提高秸稈還田質量，加大秸稈腐熟劑腐熟還田技術推廣?；蕼p施項目：推廣高效肥和化肥深施、有機肥替代肥、種肥同播等技術。綠色防控項目：推廣昆蟲信息素誘捕、靶標蟲害聲控技術、風吸式太陽能殺蟲

13、燈等綠色防控技術，試驗推廣高效低毒低殘留農藥。農業資源及生態保護：計劃每年投放青蝦 6,400 萬尾，鰱鳙 5 萬斤、草魚 2 萬斤，發展不投餌濾食性、草食性魚類等養殖，實現以魚凈水。農業高新技術產業 生物育種研究：建設基礎理論實驗室、分子生物育種實驗室、種質資源創新實驗室等一流實驗室，布局不同生態類型的區域試驗站和育種站。智能農機裝備：建立智能農機裝備國家級重點實驗室，結合物聯網、信息化等技術，研發智能化、復合型農業機械。二、環境效益、經濟效益統一，綠色生態農業未來可期 綠色生態農業相較傳統農業模式具備綜合性、多樣性、高效性以及可持續性等特點。綠色生態農業遵循生態學原理，通過現代科學技術與傳

14、統農業經驗相結合，實現農業生產的可持續性、高效性和環境友好性。綠色生態農業的核心目標是在保護和改善農業生態環境的同時，提高農業綜合生產能力，實現經濟效益、生態效益和社會效益的統一。雄安新區在農業農村產業結構調整中十分重視農業生產與環境保護、生態修復的關系，堅持生態優先，大力發展資源節約型、環境友好型、生態保育型農業，促進環境保護與效益提升的有機結合。6 圖 3：綠色生態農業特點 資料來源：源達信息證券研究所 綠色生態農業與循環經濟緊密相關，以可持續發展為核心，依靠科學管理和技術創新，實現農業生態系統的平衡和穩定。綠色生態農業實現了資源的高效利用和循環再生，涉及水分循環、氣體循環、養分循環和污染

15、物循環等不同環節，這些循環過程互相關聯，維持生態系統的平衡和穩定。雄安新區農業發展堅持以綠色和生態為導向，農業廢棄物資源化利用水平穩步提高，產地環境得到了明顯改善。圖 4：綠色生態農業物質循環 資料來源：源達信息證券研究所 7 三、產業鏈復雜多元，市場擴容與升級趨勢明顯 1、綠色生態農業產業鏈復雜多元，雄安推動農業高新技術產業集聚 綠色生態農業產業鏈結構復雜且多元并且持續延伸和擴展。綠色生態農業產業鏈涉及多個產業和環節，從上游至下游包含農業資源、農作物種植、農產品加工和農產品銷售等不同環節，且各環節聯系緊密，在涉及技術、營銷、加工、物流、倉儲等眾多領域協作配合，推動產業鏈不斷優化。此外，綠色生

16、態農業產業鏈有進一步擴展的趨勢，除了傳統的糧食、蔬菜等農產品外，當前正在朝水果、花卉等高端領域擴展。雄安新區以農作物主產區為核心，大力發展果菜類和葉菜類等生鮮果蔬，建設一批集溫室智能調控、省力化作業、精準對靶施藥、生產智能化管理等功能于一體的設施蔬菜產業基地，加大高品質、高產量優先果蔬品種生產規模，積極布局高端市場。圖 5：綠色生態農業產業鏈 資料來源：源達信息證券研究所 綠色生態農業行業內大型綜合性農業企業與細分領域小型企業交織并存。同時因行業產業鏈涉及行業眾多，包括生物技術、農業科技、化肥、農藥、育種等不同行業，且上下游聯系密切，從種子培育到生態種植、綠色養殖、農產品加工各個環節協作緊密。

17、因此行業內公司間既有競爭又有合作，共同推動行業發展。雖然近年來隨著綠色生態農業市場規模不斷擴大，進入者顯著增加，但競爭環境總體呈現多元化趨勢，隨著行業逐漸成熟，行業內企業或逐漸分化。雄安新區致力于打造農業高新技術產業集聚區，以科技創新為核心，吸納高端人才，集聚國內外科研院所、高校、科技型企業，推動產學研深度融合，雄安新區未來有望涌現一批極具競爭力的鏈主企業，推動綠色生態農業高質量發展。8 2、多重因素推動綠色生態農業市場擴容 據農業經濟與發展研究員相關數據顯示，2019 年全球綠色生態農業市場規模為 1.8 億美元，隨后穩步增長至 2023 年的 2.9 億美元，年復合增速高達 13%。得益于

18、消費者對食品健康需求的增加、綠色環保意識的增強以及近年來各國政府對綠色生態農業的政策支持及其資金投入力度增強，全球綠色生態農業市場加速擴容，中國綠色生態農業市場規模同樣呈現不斷增加的趨勢，預計未來將保持兩位數增速增長。圖 6：全球綠色生態農業市場規模（億美元）資料來源：QYResearch，源達信息證券研究所 此外，中國居民可支配收入逐步提高，由 2013 年的 11,481 元穩步增長至 2023 年的 24,790元，年復合增速高達 8%，中國居民消費升級的總體趨勢保持不變，預期未來對食品綠色健康的需求將持續增加，綠色生態農業符合居民未來的消費方向。此外，雄安新區著重疏解北京企業、事業單位

19、、高?？蒲性核葯C構，接受疏解的人群具備較強的消費能力，利于雄安新區綠色、高品質農產品市場需求增加和綠色生態農業產業的發展。圖 7：中國居民人均可支配收入（元）資料來源：Wind，源達信息證券研究所 0.00.51.01.52.02.53.03.520192020202120222023全球生態農業市場規模（億美元）05,00010,00015,00020,00025,00030,000中國居民人均可支配收入（元）9 3、綠色生態農業價值增值環節眾多 綠色生態農業增值環節眾多，如結合大數據、人工智能等技術、綜合生物防治預測病蟲害發生趨勢，針對性的采取防治措施，進而減少農藥使用量。同時農藥用量的

20、減少能夠提升農作物品質，提高農產品的安全性和健康性，增加產品附加值。通過秸稈物理還田等技術的應用可以增強土壤肥力，稻魚共生系統等生產方式亦可通過利用物種間的正相互作用與資源的互補利用實現降低化肥用量的目的。雄安新區在農業發展中重視科技賦能與產業融合，引進新材料、智能制造、5G 通訊、AI 等先進智能化技術，實現耕、播、收、灌溉、環控五環節在線實時監測，重視溫室智能化精細生產技術與裝備的研發，助力綠色生態農業高質量發展。以云南騰沖綠色生態農業項目為例，項目標準情境下農藥用量為 333.6 噸，相較非生態路徑下農藥用量的 410.8 噸減少 77.2 噸，下降約 19%，而樂觀情境下降進一步降低至

21、 275.9噸，相較非生態路徑下降約 33%。雄安新區綠色生態農業發展效果逐漸顯現，化肥農藥持續減量，連續 5 年實現負增長，耕地質量逐步提升，可持續性顯著增強。圖 8：不同模式下農業用量（噸）資料來源：UNEP，源達信息證券研究所 標準情境下化肥用量為1.88萬噸，相較非生態路徑下化肥用量的2.33萬噸減少0.45萬噸，下降 19%，而樂觀情境下化肥用量將進一步下降至 1.44 萬噸，相較非生態路徑下降 38%?；屎娃r藥的減施不僅降低了生產成本，提高了經濟效益，且作物安全性、健康性將顯著提高，提升產品附加值。0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.

22、0450.0非生態路徑標準情境樂觀情境農藥用量（噸）10 圖 9：不同模式下化肥用量（萬噸）資料來源：UNEP，源達信息證券研究所 此外，綠色生態農業模式還能夠改善產品結構和增加產出，在可持續的前提下實現經濟效益的增加。以騰沖綠色生態農業模式為例，該模式下畜牧業生產結構發生了顯著變化，小規模養殖規模顯著減少，由 11.5 萬頭下降至約 7.5 萬頭，而非生態路徑下小規模養殖將由約 11.5萬頭大幅增加至 30 萬頭；同時氣候改進型中大規模養殖數量預計增加，中等規模養殖規模將由 1.0 萬頭增至 15.0 萬頭，大規模養標準化養殖由 0 增至 6.0 萬頭，樂觀情境下中大規模養殖將升級為氣候改進

23、型，更加有利于低碳環保，而非生態路徑下將不會存在中等及以上規模養殖模式；另外綠色生態農業模式下還將新增生態牧場模式，生態牧場產出規模由 0 增長至約 1.5 萬頭，使畜牧業生產更加可持續，環境更友好。圖 10：綠色生態農業不同模式畜牧業產出變化（萬頭）圖 11：非生態路徑下不同模式畜牧業產出變化（萬頭）資料來源：UNEP，源達信息證券研究所 資料來源：UNEP，源達信息證券研究所 00.511.522.5非生態路徑標準情境樂觀情境化肥用量（萬噸）0246810121416小規模養殖中等規模養殖大規模標準化養殖生態牧場生態農業不同模式畜牧業產出變化（萬頭）生態農業 執行前情況生態農業 執行后情況

24、05101520253035小規模養殖中等規模養殖大規模標準化養殖生態牧場非生態路徑下不同模式畜牧業產出變化（萬頭）非生態路徑 執行前情況非生態路徑 執行后情況 11 就結構上看，綠色生態農業模式執行前畜牧業合計產出約 12.52 萬頭，其中小規模養殖占比92%，中等規模養殖占比 8%。綠色生態農業執行后畜牧業產出規模大幅增加至 30 萬頭，且畜牧業產出結構發生重大變化，其中小規模養殖占比大幅縮小至 25%，氣候改進型中等規模養殖占比 50%，氣候改進型大規模養殖占比 20%，生態牧場產出占比約 5%，產出結構優化效果顯著，可持續性顯著增強。圖 12：綠色生態農業模式下畜牧業產出結構（%）資料

25、來源：UNEP，源達信息證券研究所 生態農業模式下畜牧業產出結構（%）小規模養殖中等規模養殖（氣候改進型）大規模養殖（氣候改進型）生態牧場 12 四、投資建議 行業層面來看綠色生態農業市場規模不斷增加，市場結構升級趨勢明顯。加之雄安新區擁有良好的自然條件，具備發展綠色生態農業的良好基礎。同時雄安新區支持綠色生態農業發展的相關政策較為完備，發展規劃清晰，未來隨著北京科技型企業和相關人才逐漸完成向雄安新區的疏解，預期將加速雄安新區綠色生態農業產業化進程，建議關注雄安新區的區域性綠色生態農業產業投資機會。五、風險提示 極端天氣擾動：若受到極端天氣擾動或導致農產品產量下降。農作物價格大幅波動：若農作物

26、價格大幅下跌將導致種植業企業利潤受損。13 投資評級說明 行業評級 以報告日后的 6 個月內，證券相對于滬深 300 指數的漲跌幅為標準，投資建議的評級標準為：看 好：行業指數相對于滬深 300 指數表現10%以上 中 性：行業指數相對于滬深 300 指數表現10%10%以上 看 淡：行業指數相對于滬深 300 指數表現10%以下 公司評級 以報告日后的 6 個月內，行業指數相對于滬深 300 指數的漲跌幅為標準，投資建議的評級標準為：買 入：相對于恒生滬深 300 指數表現20以上 增 持：相對于滬深 300 指數表現1020 中 性：相對于滬深 300 指數表現1010之間波動 減 持：相

27、對于滬深 300 指數表現10以下 辦公地址 石家莊 上海 河北省石家莊市長安區躍進路 167 號源達辦公樓 上海市浦東新區峨山路91弄100號陸家嘴軟件園2號樓701 室 分析師聲明 作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格并注冊為證券分析師，以勤勉的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。分析邏輯基于作者的職業理解，本報告清晰準確地反映了作者的研究觀點。作者所得報酬的任何部分不曾與，不與，也不將與本報告中的具體推薦意見或觀點而有直接或間接聯系，特此聲明。重要聲明 河北源達信息技術股份有限公司具有證券投資咨詢業務資格，經營證券業務許可證編號：911301001043661976。本報告僅限

28、中國大陸地區發行，僅供河北源達信息技術股份有限公司（以下簡稱：本公司）的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告的信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含信息和建議不發生任何變更。本公司已力求報告內容的客觀、公正，但文中的觀點、結論和建議僅供參考，不包含作者對證券價格漲跌或市場走勢的確定性判斷。本報告中的信息或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議，投資者應當對本報告中的信息和意見進行獨立評估。本報告僅反映本公司于發布報告當日的判斷，在不同時期，本公司可以發出其他與本報告所載信息不一致及有不同結論的報告；本報告所反映研究人員的不同觀點

29、、見解及分析方法，并不代表本公司或其他附屬機構的立場。同時，本公司對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范圍內，與本報告中所評價或推薦的證券不存在法律法規要求披露或采取限制、靜默措施的利益沖突。本報告版權僅為本公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。如引用須注明出處為源達信息證券研究所，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改?？d或者轉發本證券研究報告或者摘要的，應當注明本報告的發布人和發布日期，提示使用證券研究報告的風險。未經授權刊載或者轉發本報告的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。