【研報】計算機行業”智能網聯“系列專題7：商湯科技AI跨行業落地領軍-20200928（25頁）.pdf

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1、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 商湯科技：商湯科技：AI 跨行業跨行業落地落地領軍領軍 計算機行業“智能網聯”系列專題 72020.9.28 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 楊澤原楊澤原 首席計算機分析師 S1010517080002 劉雯蜀劉雯蜀 計算機分析師 S1010518020001 丁奇丁奇 計算機分析師 S1010519120003 公司公司以計算機視覺以計算機視覺技術技術為起點深耕為起點深耕 AI 技術，賦能千行百業的商業化落地技術，賦能千行百業的商業化落地。我我 們認為，們認為，公司公司不斷加強不斷加強產品和技術產品和技術的協同迭代，增強的協同迭代

2、，增強對細分賽道的把控力，對細分賽道的把控力，作作 為為 AI 龍頭龍頭公司公司，有望充分受益，有望充分受益行業的高景氣發展，未來成長可期。行業的高景氣發展，未來成長可期。 公司概況：公司概況：以以 CV 為起點深耕為起點深耕 AI 技術技術，賦能千行百業，賦能千行百業商業化落地商業化落地。公司成立于 2014 年，是全球領先的人工智能（AI）企業。公司深耕計算機視覺（CV）技術 和深度學習原創技術，打造了涵蓋智慧城市、智能手機、智能汽車、綜合商業、 教育、醫療、廣告等多個領域的 AI 產品與解決方案，為傳統產業賦能增效。公 司創始人為來自香港中文大學工程學院的教授湯曉鷗，核心團隊成員由高?？?/p>

3、 研人員、傳統 IT 巨頭從業者組成。截至目前，商湯科技累計融資 10 輪，總金 額超 30 億美元，最近一輪融資在 2018 年 9 月，融資額達到 10 億美元，投資 方為軟銀中國，投后估值領先全行業。公司作為 AI 龍頭，有望充分受益于 AI 的高景氣發展。 核心優勢核心優勢：技術與研發技術與研發實力實力構筑護城河構筑護城河，產品與技術協同產品與技術協同提升提升賽道把控力賽道把控力。公 司以深度學習平臺為核心“大腦” ，布局人臉識別、圖像識別、視頻分析、自動 駕駛、醫學圖像分析等技術領域。截止目前，公司擁有頂級學術論文 300+，研 發人員 2000+，人工智能競賽獲獎 60+?？蒲谐晒?/p>

4、方面，60 篇論文入選 ECCV 2020，兩度奪魁；62 篇論文入選 CVPR 2020，獲得 NIST FRVT 2020 五項第 一； 57 篇論文入選 ICCV 2019，13 項競賽奪冠?？蒲袑嵙图夹g創新能力在 AI 行業處于領先地位，為公司構筑了核心競爭壁壘。另一方面，AI 的最終目的 是實現技術在各垂直行業的場景化落地，進而賦能各行各業，公司以實現 AI 的 產品化應用為落腳點，在城市安防、移動設備、文化娛樂、汽車、金融等領域 推出產品和解決方案，不斷促進產品和技術之間的優勢轉化，增強賽道把控力。 落地落地打法打法：規?；瘧门c創新應用齊發力，完善規?；瘧门c創新應用齊發力，完

5、善 AI 價值閉環價值閉環。一方面，規?；?應用為公司的成長提供強勁動力，另一方面，創新應用不斷為公司帶來業務增 量，完善 AI 應用閉環。 （1）智慧城市智慧城市：打造了面向智慧城市的“視覺中樞” ， 同時布局邊緣側產品，包括攝像機、門禁機等，共同構成智慧城市產品體系， 提升城市運行效率； （2）智能汽車：）智能汽車：包括智能車艙和智能駕駛產品，智能車艙 產品包括人臉識別認證、駕駛員分析系統、手勢識別、DMS 后裝軟硬件一體方 案等；智能駕駛包括 ADAS 系統、L4 級別自動駕駛解決方案等，共同助推汽車 智能化。 （3）智能手機：）智能手機：提供人臉解鎖、人物美顏、背景虛化、相冊分類、AR

6、 增強現實、人臉 3D 重建等技術方案，不斷豐富 AI 在手機領域的應用場景。在 OPPO、vivo、小米、華為、魅族、OnePlus 等手機品牌中均有落地。 （4）綜合）綜合 商業：商業：為零售、地產、金融等各個商業場景提供智能分析與決策方案，包括會 員人別、 人流統計、 身份識別、 行為分析等， 助力客戶發掘更多的商業價值。 （5） 創新應用創新應用：AI 創新應用包括文娛、醫療、教育、廣告等領域，商湯以 AI 技術為 各種創新領域賦能，以“AI+X”創造更多價值，完善 AI 價值閉環。 風險因素：風險因素： AI 技術發展不及預期；智慧城市推進速度不及預期；自動駕駛發展 速度不及預期；創

7、新業務布局不及預期 投資建議：投資建議：商湯科技是全球領先的 AI 平臺公司，以 CV 為起點深耕 AI 技術，不 斷加強對各細分賽道的布局把控。我們認為，公司正加速擴大 AI 技術的商業落 地，促進產品和技術之間的優勢轉化。作為 AI 龍頭公司，有望充分受益行業的 高景氣發展，并進一步鞏固自身的領先地位，未來成長可期，建議對公司保持 關注。 計算機行業計算機行業“智能網聯智能網聯”系列專題系列專題 72020.9.28 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 目錄目錄 商湯科技：全球領先的人工智能（商湯科技：全球領先的人工智能（AI）平臺型公司）平臺型公司 . 1 概況：以 CV 為起點深耕 AI

8、 技術，賦能千行百業商業化落地 . 1 投融資：累計融資額超 30 億美元，投后估值領先全行業 . 3 核心優勢：打造核心優勢：打造 AI 技術壁壘，加強核心賽道把控技術壁壘，加強核心賽道把控 . 5 產業鏈視角：AI 技術漸趨成熟，應用規?；涞夭粩嗌钊?. 5 技術視角：聚焦 AI 核心技術，產學研成果顯著 . 7 賽道視角：多垂直行業齊頭并進，加強產品與技術協同迭代 . 10 商業落地：應用規?；涞?，構筑商業落地：應用規?；涞?，構筑 AI 價值閉環價值閉環 . 12 智慧城市：以云邊結合的方式，提升城市運行效率 . 13 智能汽車：智能座艙+智能駕駛，推動汽車智能化發展 . 14 智

9、能手機：從人臉識別技術為核心，豐富手機應用 . 15 綜合商業：提供智能分析決策，為客戶發掘更多價值 . 16 創新應用：布局創新應用，完善 AI 價值閉環 . 17 海外布局：推動業務出海，加速全球發展 . 19 風險因素風險因素 . 20 投資建議投資建議 . 20 pOrOsNmQrPmQqMqNsQpRrO6MbPbRpNqQoMmMlOnNyRiNtRxObRnNvMuOpMnPuOsOsO 計算機行業計算機行業“智能網聯智能網聯”系列專題系列專題 72020.9.28 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 插圖目錄插圖目錄 圖 1：商湯科技以人工智能平臺能力賦能各行各業 . 1 圖 2

10、：商湯科技創始團隊核心成員 . 2 圖 3：商湯科技發展歷程 . 2 圖 4：2012-2020 年 4 月中國人工智能私募股權投資市場情況. 3 圖 5：人工智能發展的三次浪潮 . 5 圖 6：人工智能的發展歷程 . 5 圖 7：中國計劃在 2030 年成為 AI 大國 . 6 圖 8：人工智能產業鏈 . 6 圖 9：技術層中各類公司分庭抗禮 . 7 圖 10：人臉識別產業鏈 . 7 圖 11：商湯人工智能計算平臺核心能力 . 7 圖 12：商湯科技高性能異構分布式平臺 . 8 圖 13：商湯科技的科研成果 . 9 圖 14：NIST FRVT 2020 商湯科技獲得五項第一 . 10 圖

11、15：ICCV2019 商湯科技獲得 13 項冠軍 . 10 圖 16：商湯科技與北京大學建立聯合實驗室 . 10 圖 17：2020 年“商湯獎學金”申報開啟 . 10 圖 18：全球人工智能企業結構. 11 圖 19：人工智能企業的主要應用領域 . 11 圖 20：各應用領域主要玩家圖譜 . 11 圖 21：云邊端結合，形成信息產業閉環 . 13 圖 22：SenseFoundry 城市級開放視覺平臺特點 . 14 圖 23：首都機場 T3 航站樓采用商湯 AI 技術實現無感測溫 . 14 圖 24：商湯與藍光嘉寶服務合作落地成都公園悅府 . 14 圖 25：商湯科技“智能車艙”與偉世通達

12、成合作 . 15 圖 26：車輛行駛速度檢測 . 15 圖 27：采用商湯的 AI 技術實現背景虛化 . 16 圖 28：商湯科技 3D 人臉重建 . 16 圖 29：商湯科技與各大手機廠商合作情況 . 16 圖 30：商湯 SenseGo 智慧商業解決方案 . 17 圖 31：商湯 SenseRealty 智慧案場解決方案 . 17 圖 32：商湯科技面向商業環境提供客戶線下行為分析 . 17 圖 33：采用商湯 AI 技術拉近與歷史文化的距離 . 18 圖 34：青島西海岸新區人民醫院啟用商湯 CT 影像新冠狀篩查系統 . 18 圖 35：商湯與黃浦教育共推 AI 教育實驗基地學校 . 1

13、9 圖 36：商湯 SenseU 互動廣告機 . 19 計算機行業計算機行業“智能網聯智能網聯”系列專題系列專題 72020.9.28 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 表格目錄表格目錄 表 1：商湯科技投資歷程 . 3 表 2：商湯科技融資歷程 . 4 表 3：商湯科技估值在 AI 初創企業中名列前茅 . 4 表 4：商湯科技關鍵技術能力 . 8 表 5：商湯科技產品與解決方案 . 12 表 6：商湯科技推動業務出海 . 19 計算機行業計算機行業“智能網聯智能網聯”系列專題系列專題 72020.9.28 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 1 商湯科技商湯科技：全球領先的全球領先的人工智能人

14、工智能（AI）平臺平臺型公司型公司 概概況況：以以 CV 為起點為起點深耕深耕 AI 技術，賦能千行百業技術，賦能千行百業商業化落地商業化落地 公司公司是是全球領先的人工智能平臺公司全球領先的人工智能平臺公司，專注于計算機視覺和深度學習專注于計算機視覺和深度學習原創技術原創技術，以以人人 工智能工智能技術技術賦能多個垂直領域賦能多個垂直領域。公司自主研發并建立了全球頂級的深度學習平臺和超算中 心，具備多種領先的 AI 技術，包括人臉識別、圖像識別、文本識別、醫療影像識別、視頻 分析、無人駕駛和遙感等。以深度學習平臺為核心“大腦” ，公司深入探索多個垂直行業 領域，業務涵蓋智能手機、互聯網娛樂、

15、汽車、智慧城市、以及教育、醫療、零售、廣告、 金融、地產等多個行業。目前，公司已與國內外 1,100 多家世界知名的企業和機構建立合 作，包括 SNOW、阿里巴巴、蘇寧、中國移動、OPPO、vivo、小米、微博、萬科、融創、 本田等。 圖 1：商湯科技以人工智能平臺能力賦能各行各業 資料來源：商湯科技官網，中信證券研究部 公司成立于公司成立于 2014 年，年，以技術起家，創始團隊為香港中文大學工程學院以技術起家，創始團隊為香港中文大學工程學院。目前，公司 的核心團隊成員主要由兩部分組成：一部分是來自麻省理工學院、香港中文大學、清華大 學、北京大學的博士、碩士等；另一部分是來自微軟、谷歌、聯想

16、、百度等相關領域的從 業者。公司核心團隊既具備深厚的科研技術實力，又具備豐富的商業化應用能力，為公司 的業務拓展與商業變現打下堅實基礎。 計算機行業計算機行業“智能網聯智能網聯”系列專題系列專題 72020.9.28 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2 圖 2：商湯科技創始團隊核心成員 資料來源：公司官網，澎湃新聞，36 氪，中信證券研究部 早期公司早期公司以以 AI 技術研發為主，技術研發為主，隨后不斷探索隨后不斷探索 AI 在垂直行業的應在垂直行業的應用，加速用，加速 AI 在在各行各行 各業的各業的商業商業化化落地落地。公司以計算機視覺技術起家，2014 年，自主研發的 DeepID

17、系列人臉 識別算法準確率達 98.52%，超過 Facebook 同期發表的 DeepFace 算法，全球首次超過 人眼識別率， 突破工業化應用的紅線。 隨后幾年內， 公司繼續深耕 AI 技術尤其是 CV 技術， 在 ImageNet2015 國際計算機視覺挑戰賽中，獲得檢測數量、檢測準確率冠軍，在 ImageNet2016 中，獲得物體檢測、視頻物體檢測和場景分析三項冠軍，技術實力與技術 成果豐厚。近年來，公司加速實現 AI 技術的商業化應用，包括為多個手機廠商提供人臉識 別技術、為汽車廠商提供自動駕駛技術、成立智慧醫療實驗室、推出人工智能教育解決方 案等，公司致力于以 AI 賦能百業，實現

18、更多領域的突破與創新。 圖 3：商湯科技發展歷程 資料來源：公司官網，中信證券研究部 通過投資的方式通過投資的方式輔助布局垂直行業，全面輔助布局垂直行業，全面促成促成 AI 技術的技術的商業商業應用應用落地落地。經歷了技術 沉淀之后，公司開始通過布局垂直行業來實現 AI 技術的商業化，一方面，公司自身探索布 局了多種 AI 應用領域，另一方面，公司也通過一定的投資方式輔助布局細分行業。從投資 歷程看，公司的投資布局集中在 2018 年和 2019 年。從公開投資布局來看，公司目前已投 資的領域包括房地產服務、醫療健康、汽車交通、智能機器人、文化娛樂等，公司正加速 計算機行業計算機行業“智能網聯

19、智能網聯”系列專題系列專題 72020.9.28 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 3 推進 AI 技術與產業的融合，以計算機視覺技術為核心，賦能各傳統產業。 表 1：商湯科技投資歷程 公司名稱公司名稱 投資時間投資時間 行業行業 輪次輪次 投資金額投資金額 Linkface 2015.12.01 企業服務 并購 未透露 新舟銳視 2016.04.20 企業服務 并購 未透露 人商鼎誠 2016.06.25 企業服務 天使輪 未透露 深網視界 2017.05.15 企業服務 并購 7530 萬人民幣 51VR 2017.12.05 房產服務 B 輪 2.1 億人民幣 禾連健康 2018.06.

20、21 醫療健康 B 輪 7500 萬美元 蘇寧體育 2018.07.19 體育運動 A 輪 6.21 億美元 影譜科技 2018.08.07 文娛傳媒 D 輪 13.6 億人民幣 特斯聯 2018.10.25 企業服務 B 輪 12 億人民幣 物靈科技 2019.01.02 智能硬件 戰略投資 未透露 文遠知行 2019.01.04 汽車交通 A+輪 數千萬美元 衡道病理 2019.01.15 醫療健康 A+輪 未透露 智元匯 2019.08.20 汽車交通 A 輪 1 億人民幣 轟轟機器人 2020.05.11 智能硬件 A 輪 3000 萬人民幣 資料來源：IT 桔子，天眼查，中信證券研究

21、部 投投融資融資：累計融資額超累計融資額超 30 億美元億美元，投后估值領先全行業，投后估值領先全行業 我國人工智能我國人工智能一級市場一級市場融資融資持續支持持續支持，科創板助推科創板助推 AI 企業邁向下一企業邁向下一發展發展階段階段。據億 歐智庫數據顯示，2018 年，我國人工智能私募股權投資金額達到 1539 億元，AI 投資迎來 一波小高潮。 隨著 AI 的商業形態和落地場景的基本形成， 私募市場與二級市場逐漸形成銜 接，科創板或將成為 AI 企業發展的重要推動力，不斷助推 AI 企業向下一個階段發展。 圖 4：2012-2020 年 4 月中國人工智能私募股權投資市場情況 資料來源

22、：億歐智庫，中信證券研究部 公司公司累計融資累計融資 10 輪，融資額超輪，融資額超 30 億美元。億美元。據天眼查數據顯示，公司自成立以來，已 完成 10 輪融資，最近一輪融資是在 2018 年 9 月的 C+輪融資，融資額達到 10 億美元， 投資方為孫正義的軟銀?；仡櫳虦谫Y歷程，可以看出各大投資者對商湯發展的期待，高 通創投、阿里巴巴、淡馬錫、中金公司、厚樸基金、銀湖投資等眾多明星投資者對公司進 計算機行業計算機行業“智能網聯智能網聯”系列專題系列專題 72020.9.28 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 4 行了投資。2017、2018 年公司的融資迎來一波小高潮，主要是由于公司處

23、于成長初期， 需要大量資金進行研發投入與擴張。隨著商業落地的加速，預計公司的新融資將會更加注 重賽道把控力的提升。 表 2：商湯科技融資歷程 融資時間融資時間 輪次輪次 金額金額 投投資方資方 2014.11.07 A 輪 數千萬美元 IDG 資本 2016.04.01 A+輪 數千萬美元 Star VC 等 2016.12.14 B 輪 1.2 億美元 鼎暉投資、萬達集團等 2017.07.11 B+輪 2.9 億美元 賽領資本、中金公司等 2017.11.15 戰略投資 數千萬美元 高通創投 2017.11.28 戰略投資 15 億人民幣 阿里巴巴 2017.12.26 戰略投資 數千萬美

24、元 松禾資本 2018.04.09 C 輪 6 億美元 阿里巴巴、淡馬錫等 2018.05.31 C+輪 6.2 億美元 厚樸基金、富達投資、老虎基金（中國） 、銀湖投資等 2018.09.10 C+輪 10 億美元 軟銀中國 資料來源：天眼查，中信證券研究部 2018 年年 C+輪融資之后，估值達到輪融資之后，估值達到 60 億美元億美元，領跑，領跑 AI 行業行業。公司在 2018 年 9 月完 成 C+輪融資之后，估值達到 60 億美元以上，在整個 AI 初創企業中處于領先地位。作為 計算機視覺的領軍者，我們認為，商湯科技正逐步和同行競爭者甩開身位，公司有望借助 計算機視覺和深度學習領域

25、的積累， 向其他 AI 技術領域橫向拓展， 并開拓更多的應用場景， 未來有望進一步鞏固 AI 龍頭地位。 表 3：商湯科技估值在 AI 初創企業中名列前茅 企業企業 技術技術領域領域 輪次輪次 融資金額融資金額 投后估值投后估值 商湯科技 計算機視覺 C+輪 10 億美元 60 億美元 云從科技 計算機視覺 戰略投資 18 億元 360 億元 曠視科技 計算機視覺 D 輪 7.5 億美元 40.9 億美元 依圖科技 計算機視覺 戰略投資 未透露 35 億美元 明略科技 人工智能平臺 E 輪 3 億美元 30 億美元 地平線 AI 芯片 B 輪 6 億美元 30 億美元 第四范式 人工智能平臺

26、C+輪 2.3 億美元 20 億美元 云天勵飛 計算機視覺 F 輪-上市前 10 億元 80 億元 云知聲 智能語音 D 輪 未透露 80 億元 小盒科技 AI 教育 D 輪 1.5 億美元 10 億美元 Momenta 自動駕駛 C 輪 2 億美元 10 億美元 思必馳 智能語音 E 輪 4.1 億元 61.5 億元 中譯語通 自然語言處理 D 輪 未透露 50 億元 格靈深瞳 計算機視覺 戰略投資 未透露 6 億美元 燧原科技 AI 算力平臺 B 輪 7 億元 35 億元 資料來源：IT 桔子，中信證券研究部 注：截止 2020 年 8 月 21 日 計算機行業計算機行業“智能網聯智能網聯

27、”系列專題系列專題 72020.9.28 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 5 核心優勢：核心優勢：打造打造 AI 技術壁壘技術壁壘，加強加強核心核心賽道賽道把控把控 產業鏈視角：產業鏈視角：AI 技術漸趨成熟，應用規?；涞夭粩嗌钊爰夹g漸趨成熟，應用規?；涞夭粩嗌钊?1956 年的達特茅斯會議上，幾位計算機科學家首次提出了“人工智能”的概念，在 此后的幾十年里，人工智能的發展經歷了兩起兩落，從從 2013 年起由于深度學習算法的出年起由于深度學習算法的出 現，人工智能產業第三次浪潮開啟?，F，人工智能產業第三次浪潮開啟。在過去的幾年里，AI 的發展如火如荼，如果說 2016 是 AI 產業化

28、元年，2017 是 AI 產業化布局之年的話，從從 2018 年起，年起，AI 已進入應用規?；堰M入應用規?；?落地的階段落地的階段?？拼笥嶏w董事長劉慶峰表示，未來 3 至 5 年是人工智能最關鍵的格局確定窗 口期。在這 3 至 5 年，誰能讓人工智能應用真正形成規模、讓應用落地，誰就能在未來智 能產業中占領先機。 人工智能的發展歷程可以概括為：計算人工智能的發展歷程可以概括為：計算感知感知認知。認知。人工智能已經跨過了能存 會算（快速計算和記憶存儲能力）的計算智能，正在處于能聽會說、能看會認（視覺、聽 覺、觸覺等感知能力）的感知智能階段。深度學習技術使機器的感知智能得到很好的發展， 并推動

29、人工智能邁向能理解會思考的認知智能。 圖 5：人工智能發展的三次浪潮 圖 6：人工智能的發展歷程 資料來源：艾瑞咨詢，中信證券研究部 資料來源：科大訊飛官網，中信證券研究部 人工智能有望開啟新一輪產業革命。人工智能有望開啟新一輪產業革命。 在 2017 年五月份舉行的百度十二屆聯盟峰會上， 李彥宏就已經提出了“人工智能時代已經到來”的斷言，他在會議上強調“互聯網只是前 菜，人工智能才是主菜，因為它們對整個社會的改變在本質上不是一個量級的。 ”我們認 為，如果說互聯網的出現拉近了人和人之間的距離，真正使人類變成一個整體，那么人工 智能的出現才是真正革命性地突破，實現人與物的交流，使人類和世界變成

30、一個整體。隨 著 AlphaGo 等具有較大影響力的應用逐步落地， 產業界與資本界均對人工智能未來的前景 充滿期待，希望人工智能開啟新一輪產業革命，大型公司也紛紛展開“AI 軍備競賽” 。 計算機行業計算機行業“智能網聯智能網聯”系列專題系列專題 72020.9.28 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 6 圖 7：中國計劃在 2030 年成為 AI 大國 資料來源：新一代人工智能發展規劃，中信證券研究部 人工智能產業鏈包括基礎層、技術層和應用層。人工智能產業鏈包括基礎層、技術層和應用層。其中：1）基礎層是指對 AI 提供支撐 性服務的硬件平臺，包括芯片、傳感器、數據和服務、生物識別、云計算等；

31、2）技術層 是指實現計算機感知和認知的程序算法，主要包括機器學習、計算機視覺、語音及自然語 言處理等；3）應用層是指將人工智能是現在垂直領域的應用，包括工業機器人、服務機 器人、智能醫療、智能金融等。 圖 8：人工智能產業鏈 資料來源：艾瑞咨詢，中信證券研究部 技術層主要是參與核心技術層主要是參與核心 AI 算法的研發算法的研發，需要過硬的科研與技術實力，目前格局初定。，需要過硬的科研與技術實力，目前格局初定。 基礎層需要解決人工智能運作所需要 “運算平臺” ，并為之提供“數據資源” ?；A層需 要大量資金、人力、核心數據的持續投入，競爭門檻較高，往往是巨頭的游戲。而技術層 主要參與對核心 A

32、I 算法領域的研發，研究算法和通用技術（NLP、ML、CV 等） ，需要具 計算機行業計算機行業“智能網聯智能網聯”系列專題系列專題 72020.9.28 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 7 備強大的科研實力，在我國市場上，微軟亞洲研究院、百度深度學習實驗室作為兩大巨頭 在機器學習界的 “代言人” ， 同時也有諸如商湯科技、 科大訊飛這樣的 AI 公司 “綻放異彩” 。 圖 9：技術層中各類公司分庭抗禮 圖 10：人臉識別產業鏈 資料來源：艾瑞咨詢，中信證券研究部 資料來源：Wind，中信證券研究部 技術視角：聚焦技術視角：聚焦 AI 核心技術，核心技術，產學研產學研成果成果顯著顯著 商湯科

33、技在技術層脫穎而出，尤其在計算機視覺領域領導地位凸顯商湯科技在技術層脫穎而出，尤其在計算機視覺領域領導地位凸顯。商湯科技在 ILSVRC、ActivityNet、MOT Challenge、Cityscapes Challenge 以及 KITTI 等計算機視覺 領域的各類權威測試中取得過多項冠軍。 公司自研公司自研人工智能計算平臺，人工智能計算平臺，為技術研究為技術研究提供強勁的計算能力支持。提供強勁的計算能力支持。人工智能計算平 臺是公司各種技術研究的底座，為人臉識別、圖像處理與分析等技術提供算力、框架、存 儲等底層支持。該運行超過萬片 GPU 芯片，集合多種存儲后端，針對 AI 應用特點

34、進行專 門的優化，支持海量數據高速讀寫，采用 InfiniBand 高速網絡互連，輕量級虛擬化，同時 搭載自研訓練框架 SenseParrots、高性能存儲、高性能異構計算等關鍵技術。 圖 11：商湯人工智能計算平臺核心能力 資料來源：商湯科技官網，中信證券研究部 計算機行業計算機行業“智能網聯智能網聯”系列專題系列專題 72020.9.28 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 8 公司公司在“運算平臺”在“運算平臺”上借力英偉達， “算法上借力英偉達， “算法+GPU”二者建立平臺級合作伙伴關系?！倍呓⑵脚_級合作伙伴關系。商 湯科技從成立起便立足于算法領域的突破，投入超過 4000 萬搭建

35、深度學習超算平臺，曾 憑借 1207 層神經網絡贏得 ImageNet 2016 三項冠軍。 在 2017 年 GPU 開發者和行業大會 (GTC)上，商湯科技和英偉達攜手發布兩款基于 NVIDIA 嵌入式運算平臺的智能視頻分析 產品。 “頂尖算法“頂尖算法+GPU 運算”成就商湯科技在計算機視覺領域的地位。運算”成就商湯科技在計算機視覺領域的地位。 圖 12：商湯科技高性能異構分布式平臺 資料來源：商湯科技官網，中信證券研究部 基于人工智能計算平臺，布局多領域、多方向前沿研究，不斷拓展技術基于人工智能計算平臺，布局多領域、多方向前沿研究，不斷拓展技術維度維度。公司以 原創技術體系為根基，深度學習平臺為核心“大腦” ，布局人臉