【研報】建材、建筑行業定期報告：步入淡旺季切換趕工支撐建材價格上漲-20201101（67頁）.pdf

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1、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券證券研究報告研究報告|行業行業定期報告定期報告 原材料原材料 |建材建材 推薦推薦（維持維持） 步入淡旺季切換，趕工步入淡旺季切換，趕工支撐支撐建材建材價格價格上漲上漲 2020年年11月月01日日 建材、建筑行業定期報告建材、建筑行業定期報告 上證指數上證指數 3225 行業規模行業規模 占比% 股票家數（只） 90 2.2 總市值（億元） 10609 1.5 流通市值 （億元） 9322 1.6 行業指數行業指數 % 1m 6m 12m 絕對表現 -3.3 15.0 46.9 相對表現 -5.7 -5.0 26.3 資料來源：貝格數據、招商證券 相關報告相關報

2、告 1、建材、建筑行業定期報告地 產銷售持續改善，趕工期建材需求延 續2020-10-25 2、建材、建筑行業定期報告建 材旺季需求延續，三季報期關注高成 長標的2020-10-18 3、建材、建筑行業定期報告建 材價格維持上行態勢，數字化賦能裝 配式2020-09-27 水泥行業：水泥行業：需求小幅提升，價格保持上升趨勢需求小幅提升，價格保持上升趨勢。本周全國水泥市場價格環比 繼續上行，漲幅為 0.4%。價格上漲地區為北京、山西、安徽、海南，廣西桂 林等地，幅度 10-30 元/噸；價格回落區域主要是福建、湖北、河南、云南， 幅度 10-30 元/噸。10 月底，國內水泥市場需求繼續小幅提升

3、，其中華東、華 南企業出貨量環比有所上升，不同地級市基本保持在正?；蜾N略大于產；西 北和東北地區受天氣因素影響，需求已有減弱跡象，企業出貨略有下滑。價 格方面，因南方地區正處于傳統需求旺季，水泥價格保持上升趨勢為主，從 而帶動全國總體價格水平不斷走高。重點關注西北水泥龍頭祁連山。重點關注西北水泥龍頭祁連山。 玻璃行業：玻璃行業：市場情緒好轉，價格小幅推漲市場情緒好轉，價格小幅推漲。本月玻璃現貨市場總體走勢較好， 各個生產企業去庫存的速度環比上個月具有一定幅度的增加，市場情緒也有 一定的好轉?？傮w看目前下游加工企業訂單呈現剛性需求，房地產企業和外 貿出口訂單均有不同程度的增加，并且對現貨價格的接

4、受程度有較好的發展。 生產企業也是利用金九銀十的旺銷季節增加出庫和回籠資金，目前看廠家的 壓力不大，對現貨價格的掌控程度有所增加。尤其是部分北方地區趕工訂單 有所增加，采購速度加快。 玻纖行業：玻纖行業：國內供需緊俏國內供需緊俏，價格，價格漲幅明顯漲幅明顯。月內國內玻璃纖維粗紗市場價格 漲后趨穩， 月中旬多數企業按前期訂單出貨， 巨石成都 12 萬噸/年產線投產后， 局部市場貨源緊俏度稍有緩解，但多數廠家庫存仍處低位水平下，大眾型產 品貨源緊俏度仍較高。月內各廠產銷仍可保持平衡水平以上，據卓創資訊了 解，月底廠家庫存得到進一步消化，后期來看，11 月份，大型企業部分產品 價格仍存上調空間，但調

5、漲幅度有限，當前風電市場需求仍有利好托底；電 子紗市場行情隨著終端市場年底需求尚可，短期或維持平穩走勢，長線電子 紗價格上漲預期較大，關注廠家調價動態。重點關注中材科技。重點關注中材科技。 建筑行業：建筑行業：地產銷售地產銷售改善改善邊際放緩，環保壓力驅動裝配式發展。邊際放緩，環保壓力驅動裝配式發展。周內國家統 計局發布制造業采購經理指數情況。10 月份，制造業 PMI 為 51.4%，環比上 月-0.1pp，非制造業商務活動指數為 56.2%，環比上月+0.3pp。綜合 PMI 指數 為 55.3%，環比上月+0.2pp，我國企業生產經營活動繼續加快恢復。2020 年 8 紅線” 鄭曉剛鄭曉

6、剛 S1090517070008 于澤群于澤群 S1090518080002 月中國非制造業主要分類指數中，建筑業新訂單指數為 53.1%，環比下降 3.8pp；建筑業銷售價格指數為 52.3%，環比上升 1.3pp。房屋銷售和地產新 開工改善在邊際放緩，受“三條紅線”為代表的融資監管政策影響，預期監 控從嚴融資下降，房企拿地謹慎，地產重心或向竣工端轉移。在竣工端需求 釋放情況下，裝配式裝修需求有望提升。上周國家兩部委發文推進綠色建材 和裝配式建筑情況，推進裝配式建筑規范化。裝配式建筑仍處于高景氣，積 極響應產業轉型的企業先發優勢突出。重點推薦柯利達。重點推薦柯利達。 投資建議：投資建議：亞士

7、創能、偉星新材、東方雨虹、雄塑科技、中材科技、中國鐵 建、柯利達、北新建材。 風險提示：風險提示：基建投資增速不達預期，地產新開工大幅下滑 -20 0 20 40 60 80 Nov/19Feb/20Jun/20Oct/20 (%)建材滬深300 行業研究行業研究 敬請閱讀末頁的重要說明 Page2 正文目錄 一、本周核心觀點 . 13 1、建材行業本周觀點 . 13 2、建筑行業本周觀點 . 13 3、重點推薦個股 . 14 二、本周行業動態 . 15 1、宏觀 . 15 2、基礎建設行業 . 16 3、房地產行業 . 17 4、水泥行業一周回顧 . 18 5、玻璃行業一周回顧 . 23 6

8、、玻纖市場一周回顧 . 25 三、建筑建材行業一周市場回顧 . 26 1、建材建筑行業表現 . 26 2、個股漲跌一覽 . 28 四、本周公司動態 . 32 1、建材行業公司動態 . 32 （1）業績類 . 32 1) 福建水泥：2020 年第三季度實現營收 20.43 億元，同比增長 3.46% . 32 2) 天安新材：2020 年第三季度實現營收 5.63 億元，同比增長 3.46% . 32 3) 東方雨虹：2020 年第三季度實現營收 61.95 億元，同比增長 24.22% . 32 4) 國統股份：2020 年第三季度實現營收 2.21 億元，同比增長 17.34% . 32 5

9、) 揚子新材：2020 年第三季度實現營收 7.36 億元，同比增長 16.90% . 33 6) 蘇交科：2020 年第三季度實現歸營業收入 13.32 億元，同比下降 5.45% . 33 7) 精工鋼構：2020 年第三季度實現歸營業收入 77.60 億元，同比增加 6.21% . 33 8) 弘高創意：2020 年第三季度實現營業收入 1.93 億元，同比下降 12.92% . 33 9) 花王股份：2020 年第三季度實現營業收入 3.95 億元，同比下降 50.30% . 33 10) 中設集團：2020 年第三季度實現營業收入 30.51 億元，同比增長 11.15% 33 11

10、) 啟迪設計：2020 年第三季度實現營業收入 4.36 億元，同比增長 62.51% . 33 12) 杰恩設計：2020 年第三季度實現營收 8526.67 萬元，同比下降 17.40% . 33 nMrMqRoOtOoPtMtRqNoOtM7N9R7NsQnNpNoOjMpOpOfQmMpNbRqRoOxNoOwPxNqRrP 行業研究行業研究 敬請閱讀末頁的重要說明 Page3 13) 東南網架：2020 年第三季度實現營業收入 24.80 億元，同比增長 8.82% . 33 14) 棕櫚股份：2020 年第三季度實現營業收入 19.37 億元，同比增長 168% . 34 15)

11、浙江交科：2020 年第三季度實現營業收入 97.53 億元，同比增長 28.33% 34 16) 美芝股份：2020 年第三季度實現營業收入 3.76 億元，同比增長 50.32% . 34 17) 鄭中設計：2020 年第三季度實現營業收入 4.78 億元，同比下降 23.15% . 34 18) 東易日盛：2020 年第三季度實現營業收入 9.52 億元，同比增長 3.81% . 34 19) 中達安：2020 年第三季度實現營業收入 1.65 億元，同比增長 20.34% . 34 20) 華新水泥：2020 年前三季度實現營收 204.12 億元,同比下降 9.17% . 34 21

12、) 東宏股份：2020 年前三季度主要產品營收為 11.22 億元 . 34 22) 東宏股份：2020 年前三季度實現營收 16.06 億元,同比上漲 23.60% . 35 23) 瑞泰科技：2020 年前三季度實現營收 10.39 億元,同比上漲 23.51% . 35 24) 海螺水泥：2020 年前三季度實現營收 1239.84 億元,同比上漲 11.94% . 35 25) 福萊特：2020 年前三季度實現營收 40.17 億元,同比上漲 18.81% . 35 26) 長海股份：2020 年前三季度實現營收 5.71 億元,同比下跌 1.61% . 35 27) 友邦吊頂：202

13、0 年前三季度實現營收 2.18 億元,同比上漲 28.94% . 35 28) 科順股份：2020 年前三季度實現營收 16.76 億元,同比上漲 23.98% . 35 29) 亞士創能：2020 年前三季度實現營收 23.66 億元,同比上漲 35.03% . 35 30) 亞士創能：2020 年前三季度主要產品營收為 21.79 億元 . 35 31) *ST 新億：2020 年前三季度預計實現營收 1038 萬元,同比下跌 22.44% . 36 32) 天山股份：2020 年前三季度實現營收 25.14 億元,同比下跌 23.38% . 36 33) 深天地 A：2020 年前三季

14、度實現營收 4.37 億元,同比上漲 0.30% . 36 34) 祁連山：2020 年前三季度實現營收 60.17 億元，同比增長 15.28% . 36 35) 宏和科技：2020 年前三季度實現營收 4.61 億元，同比下降 7.51% . 36 36) 旗濱集團：2020 年前三季度實現營收 65.55 億元，同比增長 0.35% . 36 37) 永和智控：2020 年 Q3 實現營收 1.58 億元，同比增長 3.02% . 36 38) 偉星新材：2020 年 Q3 實現營收 14.16 億元，同比增長 39.54% . 36 39) ST 羅普：2020 年 Q3 實現營收 1

15、.76 億元，同比下降 1.73% . 36 40) 魯陽節能：2020 年 Q3 實現營收 6.22 億元，同比增長 37.16% . 37 41) 海南瑞澤：2020 年 Q3 實現營收 7.39 億元，同比增長 25.92% . 37 42) 雄塑科技：2020 年 Q3 實現營收 5.52 億元，同比增長 5.93% . 37 43) 上峰水泥：2020 年 Q3 實現營收 15.77 億元，同比下降 6.74% . 37 行業研究行業研究 敬請閱讀末頁的重要說明 Page4 44) 開爾新材：2020 年 Q3 實現營收 1.14 億元，同比下降 31.66% . 37 45) 嘉寓

16、股份：2020 年 Q3 實現營收 5.00 億元，同比下降 40.28% . 37 46) 壘知集團：2020 年 Q3 實現營收 10.58 億元，同比增長 20.89% . 37 47) 北新建材：2020 年 Q3 實現營收 51.55 億元，同比增長 36.42% . 37 48) 耀皮玻璃： 2020 前三季度實現營收 28.74 億元，同比減少 13.07% . 37 49) 麗島新材：2020 前三季度實現營收 9.64 億元，同比減少 5.47% . 38 50) 悅心健康：2020 前三季度實現營收 8.37 億元，同比減少 1.59% . 38 51) 太空智造：2020

17、 前三季度實現營收 1.30 億元，同比減少 59.55% . 38 52) 洛陽玻璃：2020 前三季度實現營收 13.23 億元，同比增長 28.03% . 38 53) 堅朗五金：2020 前三季度實現營收 45.19 億元，同比增長 26.42% . 38 54) 柯利達：2020 前三季度實現營收 13.82 億元，同比增長 25.86% . 38 55) 亞泰集團：2020 前三季度實現營收 114.64 億元，同比增長 14.18% . 38 56) 金剛玻璃：2020 前三季度實現營收 2.01 億元，同比減少 47.13% . 39 57) 龍泉股份：2020 前三季度實現營

18、收 4.49 億元，同比減少 43.41% . 39 58) 兔寶寶：2020 前三季度實現營收 38.40 億元，同比增長 19.66% . 39 59) 北京利爾：2020 前三季度實現營收 32.17 億元，同比增長 25.17% . 39 60) 華立股份：2020 前三季度實現營收 5.75 億元，同比減少 1.49% . 39 61) 青松建化：2020 前三季度實現營收 22.41 億元，同比減少 11.74% . 39 62) 尖峰集團：2020 前三季度實現營收 22.41 億元，同比減少 12.75% . 39 63) 四川雙馬：2020 前三季度實現營收 11.63 億元

19、，同比減少 13.40% . 39 64) 韓建河山：2020 前三季度實現營收 3.70 億元，同比減少 35.79% . 40 65) 四川金頂：2020 前三季度實現營收 1.80 億元，同比減少 22.55% . 40 66) 金晶科技：2020 前三季度實現營收 34.21 億元，同比減少 8.37% . 40 67) 博聞科技：2020 前三季度實現營收 1291.93 萬元，同比減少 35.85% . 40 68) *ST 新億：2020 前三季度實現營收 997.55 萬元，同比增長 53.31% . 40 69) 正源股份：2020 前三季度實現營收 4.95 億元，同比減少

20、 53.96% . 40 70) *ST 雅博：2020 前三季度實現營收 7001.20 萬元，同比增長 24.03% . 40 71) 萬邦德：2020 前三季度實現營收 112.10 億元，同比減少-10.10% . 40 （2）其它類 . 41 1) 瑞泰科技：擬購買武漢耐材 100%股權及瑞泰馬鋼 40%股權 . 41 2) 中國巨石：累計為巨石集團擔保 28.64 億 . 41 行業研究行業研究 敬請閱讀末頁的重要說明 Page5 3) 維業股份：中標總額為 6341.98 萬元項目，暨關聯交易 . 41 4) 福萊特：核準公司非公開發行不超過 4.5 億股新股 . 41 5) 麗

21、島新材：本次限售上市流通股數量為 1.33 億股，占總股本 63.68% . 41 6) 亞士創能：核準公司非公開發行不超過 1137.33 萬股新股 . 41 7) *ST 新億：向控股股東新疆萬源匯金投資控股有限公司申請借款 1 億元 . 41 8) 壘知集團：核準公司非公開發行不超過 1745.20 萬新股 . 42 9) 永高股份：可轉債的轉股價格由 6.30 元/股調整為 6.16 元/股 . 42 12) 永高股份：擬以 100.21 元/張贖回永高轉債，贖回后將摘牌 . 42 13) 旗濱集團：擬投資建設 13.73 億元的 1200td 光伏材料項目 . 42 14) 旗濱集團

22、：擬投資建設 4.71 億元的中性硼硅藥用玻璃及制瓶項目 . 42 15) 旗濱集團：擬劃轉兩家全資孫公司 100%股權至公司持有 . 42 16) 凱倫股份：向特定對象發行不超過 4250.50 萬股股份，構成關聯交易 . 42 17) 亞泰集團：前三季度累計獲得政府補助 6626 萬元 . 43 18) 金剛玻璃：2020 半年度報告更正經營性現金流為流出 7520.49 萬元 . 43 19) 華立股份：非公開發行不超過 6 億元 5523 萬股股份，用于項目投資 . 43 20) 亞泰集團：子公司出資 7192.56 萬元，2020 年新增關聯交易 1.3 億元 . 43 21) 北京

23、利爾：回購 2068.22 萬股擬用于第一期員工持股計劃 . 43 22) 麗島新材：三項募集資金投資項目變更地點和面積及項目延期 . 43 23) 四川雙馬：子公司受讓認繳出資份額 4 億元，構成關聯交易 . 43 24) 再升科技：股東擬減持公司股份 600 萬股，占總股本 0.83% . 44 25) 天安新材：董事擬減持公司股份 200 萬股，占總股本 0.97% . 44 26) 金晶科技：日常關聯交易預計 1.6 億元 . 44 27) 天山股份：完成總價 1.32 億元產能轉讓，構成關聯交易 . 44 28) 東宏股份：連續三個交易日內收盤價格跌幅偏離值累計超過 20% . 44

24、 2、建筑行業公司動態 . 44 （1）業績類 . 44 1) 花王股份：2020 年第三季度實現營業收入 3.95 億元，同比下降 50.30% . 44 2) 弘高創意：2020 年第三季度實現營業收入 1.93 億元，同比下降 12.92% . 44 3) 蘇交科：2020 年第三季度實現歸營業收入 13.32 億元，同比下降 5.45% . 44 4) 精工鋼構：2020 年第三季度實現歸營業收入 77.60 億元，同比增加 6.21% . 45 5) 中設集團：2020 年第三季度實現營業收入 30.51 億元，同比增長 11.15% . 45 行業研究行業研究 敬請閱讀末頁的重要說

25、明 Page6 6) 啟迪設計：2020 年第三季度實現營業收入 4.36 億元，同比增長 62.51% . 45 7) 杰恩設計：2020 年第三季度實現營收 8526.67 萬元，同比下降 17.40%. 45 8) 東南網架：2020 年第三季度實現營業收入 24.80 億元，同比增長 8.82% . 45 9) 東南網架：2020 年第三季度實現營收 7542.44 萬元，同比下降 30.83%. 45 10) 棕櫚股份：2020 年第三季度實現營收 19.37 億元，同比增長 168.41% . 45 11) 浙江交科：2020 年第三季度實現營業收入 97.53 億元，同比增長 2

26、8.33% 45 12) 美芝股份：2020 年第三季度實現營業收入 3.76 億元，同比增長 50.32% . 46 13) 鄭中設計：2020 年第三季度實現營業收入 4.78 億元，同比下降 23.15% . 46 14) 東易日盛：2020 年第三季度實現營業收入 9.52 億元，同比增長 3.81% . 46 15) 中達安：2020 年第三季度實現營業收入 1.65 億元，同比增長 20.34% . 46 16) 隧道股份：公司 2020 年 Q3 實現營收 329 億元，同比增長 10.92% . 46 17) 大千生態：公司 2020 年 Q3 實現營收 6.53 億元，同比增

27、長 10.69% . 46 18) 騰達建設：公司 2020 年 Q3 實現營收 34.29 億元，同比增長 40.14% . 46 19) 華電重工：公司 2020 年 Q3 實現營收 57.02 億元，同比增長 20.56% . 46 20) 東方鐵塔：公司 2020 年 Q3 實現營收 6.92 億元，同比增長 120.80% . 47 21) 元成股份：公司 2020 年 Q3 實現營收 5.23 億元，同比下降 35.90% . 47 22) 岳陽林紙：公司 2020 年 Q3 實現營收 48.87 億元，同比下降 0.41% . 47 23) 成都路橋：公司 2020 年 Q3 實

28、現營收 4.06 億元，同比下降 40.63% . 47 24) 龍元建設：2020 年 Q3 實現營收 148.27 億元，同比下降 8.07% . 47 25) 北新路橋：公司 2020 年 Q3 實現營收 26.28 億元，同比下降 17.52% . 47 26) ST 云投：公司 2020 年 Q3 實現營收 0.41 億元，同比下降 84.24% . 47 27) 富煌鋼構：公司 2020 年 Q3 實現營收 13.64 億元，同比增長 42.93% . 47 28) 瑞和股份：公司 2020 年 Q3 實現營收 11.22 億元，同比增長 21.44% . 47 29) ST 羅頓

29、：2020 年前三季度營收 2028.82 萬元，同比減少 67.82% . 48 30) 中材國際：2020 年前三季度營收 156.64 億元，同比減少 7.31% . 48 31) 城邦股份：2020 年前三季度營收 7.56 億元，同比增加 50.53% . 48 32) 合誠股份：2020 年前三季度營收 4.68 億元，同比減少 1.45% . 48 33) 中衡設計：2020 年前三季度營收 10.62 億元，同比減少 8.89% . 48 34) 寧波建工：2020 年前三季度營收 140.18 億元，同比增加 11.77% . 48 35) 重慶建工：2020 年前三季度營收

30、 401.16 億元，同比增加 7.38% . 48 36) 百利科技：2020 年前三季度營收 10.80 億元，同比增加 19.87% . 48 行業研究行業研究 敬請閱讀末頁的重要說明 Page7 37) 中國建筑：2020 年前三季度營收 10.80 億元，同比增加 10.5% . 48 38) 農尚環境：2020 年前三季度營收 4586.82 萬元，同比減少 51.05%. 49 39) 中礦資源：2020 年前三季度營收 3.05 億元，同比減少 3.50% . 49 40) 中鐵工業：2020 年前三季度營收 180.02 億元，同比增加 18.68%. 49 41) 蒙草生態

31、：2020 年 Q3 營收 5.94 億元，同比減少 13.99% . 49 42) 寶鷹股份：2020 年 Q3 營收 15.52 億元，同比減少 4.17% . 49 43) 安徽建工：2020 年 Q3 營收 380.24 億元，同比增加 29.52% . 49 44) 杭州園林：2020 年 Q3 營收 1.79 億元，同比減少 13.82% . 49 45) 中鋼國際：2020 年 Q3 營收 30.82 億元，同比增加 6.92% . 49 46) 美晨生態：2020 年 Q3 營收 7.61 億元，同比增加 8.86% . 50 47) 延華智能：2020 年 Q3 營收 1.6

32、6 億元，同比減少 29.53% . 50 48) 東華科技：2020 年 Q3 營收 14.02 億元，同比增加 11.49% . 50 49) 華建集團：2020 年前三季度實現營業收入 59.84 億元，同比下降 21.02% 50 50) 延長化建：2020 年前三季度實現營業收入 46.57 億元，同比下降 13.35% 50 51) 空港股份：2020 年前三季度實現營業收入 6.81 億元，同比增長 9.17% . 50 52) 中國電建：2020 年前三季度實現營收 2576.15 億元，同比增長 11.52% . 50 53) 華鐵應急：2020 年前三季度實現營業收入 9.

33、99 億元，同比增長 22.16% . 50 54) 海波重科：2020 年第三季度實現營業收入 1.82 億元，同比下降 8.87% . 50 55) 四川路橋：2020 年前三季度實現營收 369.30 億元，同比增長 19.24% . 51 56) 海油工程：2020 年前三季度實現營收 118.70 億元，同比增長 47.18% . 51 57) 龍建股份：2020 年前三季度實現營收 80.25 億元，同比增長 23.28% . 51 58) 亞翔集成：2020 年前三季度實現營收 4.66 億元，同比下降 64.85% . 51 59) 勘設股份：2020 年前三季度實現營業收入

34、16.29 億元，同比增長 0.57% . 51 60) 宏潤建設：2020 年第三季度實現營業收入 28.26 億元，同比增長 2.09% . 51 61) 科達股份：2020 年前三季度實現營業收入 68.93 億元，同比下降 51.39% 51 62) 普邦股份：2020 年第三季度實現營業收入 7.06 億元，同比下降 11.05% . 51 63) 柯利達：2020 年前三季度實現營業收入 17.39 億元，同比增長 25.86% . 52 64) 航天工程：2020 年前三季度實現營業收入 9.68 億元，同比增長 4.98% . 52 65) 浦東建設：2020 年前三季度實現營

35、收 59.55 億元，同比增長 81.46% . 52 66) 中國核建：2020 年前三季度實現營收 532.42 億元，同比增長 18.92% . 52 67) 正平股份：2020 年前三季度實現營收 30.79 億元，同比增長 28.55% . 52 行業研究行業研究 敬請閱讀末頁的重要說明 Page8 68) 中國交建：2020 年前三季度實現營收 4097.35 億元，同比增長 9.13% . 52 69) 杭蕭鋼構：2020 年前三季度實現營收 50.92 億元，同比增長 12.91% . 52 70) 西藏天路：2020 年前三季度實現營收 44.65 億元，同比增長 13.65% . 52 71) 江河集團：2020 年前三季度實現營收 119.54 億元，同比下降 3.58% . 53 72) 名家匯：2020 年前三季度實現營業收入 3.29 億元，同比下降 67.20% . 53 73) 凱文教育：2020 年前三季度實現營業收入 2.23 億元，同比下降 7.53% . 53 74) 美麗生態：2020 年前三季度實現營業收入 7.75 億元，同比下降 28.48% . 53 75) 鐵漢