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愛馬仕投資管理公司(Federated Hermes):觀察2021及未來:經濟展望(英文版)(17頁).pdf

上傳人: 木*** 編號:27506 2021-01-08 17頁 736.85KB

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根據報告的內容,本文主要討論了2021年及未來的經濟展望。文章指出,盡管主要經濟體正在恢復其GDP,但回到“正?!睜顟B可能是一個緩慢的過程。疫苗即將到來,但重復的封鎖和家庭及企業傾向于平衡表修復而不是重新杠桿和支出,可能導致“W”或“K”型的長期復蘇。 文章還提到,中央銀行在缺乏他們渴望的通貨膨脹的情況下,正在尋找他們失敗的工具的變體。這可能導致市場受到極低利率的扭曲,以及量化寬松對資產價格的推動產生反效果,擴大差距,需求停滯,和抑制通貨膨脹。 此外,文章還基于五個核心信念提出了宏觀展望。首先,獲得疫苗并不能保證宏觀復蘇的直線性。其次,政策將保持異常寬松。第三,債務積累的遺產將類似于英國戰后債務負擔。第四,由于政府和中央銀行渴望通貨膨脹,量化寬松將更難停止。最后,政治不信任和以鄰為壑的政策將繼續加劇。 總的來說,疫苗的成功和宏觀復蘇,以及政治風險、保護主義和新政策思維,都預示著波動性。
市場將如何反應? 長期影響是什么? 將對全球經濟產生哪些影響?
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