【研報】通信行業：移動廣電共建共享700MHz 5G網絡再探相關受益環節-210201（18頁）.pdf

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1、 證券研究報告 請務必閱讀正文最后的中國銀河證券股份公司免責聲明 行業周報通信行業行業周報通信行業 20202121 年年 0202 月月 0101 日日 移動廣電移動廣電共建共享共建共享 700MHz 5G700MHz 5G 網絡，網絡， 再探再探相關相關受益環節受益環節 通信行業通信行業 推薦推薦 維持評級維持評級 核心觀點核心觀點（2021.012021.012525- -01012 29 9） 本周關注熱點：本周關注熱點：中國移動和中國廣電共建共享 700MHz 5G 網絡協議達 成，5G 無線網建設與用戶滲透有望進一步加速。我們嘗試推演運營 商的經營策略與網絡建設相關受益環節。 研究

2、新觀點：研究新觀點： （1 1） 本周市場表現較為低迷，TMT 相關行業跑輸較多市場綜合指 數，其中通信行業好于電子和計算機，但弱于傳媒。公司年 度業績預告逐漸披露，基本面良好或盈利邊際改善的公司較 多，2021 年行業整體經營情況有望繼續回升。隨著未來相關 催化劑出現，我們繼續看好通信行業板塊在 2021Q1 的表現。 （2 2） 本周，中國移動與中國廣電在北京簽署 5G 戰略合作協議， 正式啟動 700MHz 5G 網絡共建共享，這是自 2020 年 5 月中 國移動與中國廣電簽署 5G 共建共享合作框架協議以來兩家 在建設、維護、市場和結算等具體問題達成文本性協議，可 操作性較強。我們嘗

3、試推演運營商的經營策略與網絡建設相 關受益環節。 （3 3） SW 通信行業指數本周下跌 6.30%，在 28 個 SW 一級行業中排 名第 23， 在 TMT 四個行業中排名第二， 強于計算機 （-6.34%） 和電子（-8.25%），弱于傳媒（-1.56%）。 （4 4） 本周，漲幅居前的個股為恒信東方（股權激勵計劃）、夢網 科技、億通科技、佳創視訊與天孚通信（年度業績預漲）。 行業行業/ /公司公司新動態：新動態：工信部等六部門公布 2020 年度國家綠色數據中 心名單，通信領域 21 家入選；工信部印發基礎電子元器件產業 發展行動計劃（2021-2023 年）；中國移動與中國廣電啟動“5G 戰略”合作，共建共享 700MHz 5G 網絡。 短期關注的催化事件：短期關注的催化事件：1、運營商資本開支情況；2、5G 新應用落地 進展；3、十四五規劃中明確近期完成的目標。 維持中維持中長