【研報】化妝品行業國內外功能性護膚品牌對比研究：功能性護膚產品為核渠道爭雄-210222（26頁）.pdf

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1、消費人群：成分黨崛起，功能性護膚品成長動力充足 以 95 后和高知女性為代表的成分黨崛起，功能性護膚品成長動力充足。 據 QuestMobile 統計，美妝消費群體年輕化趨勢明顯，從 2019 年 3 月至 2020 年 3 月 30 歲以下美妝消費者占比從 60.8%上升至 65.1%，其中 90 后、95 后占據主要市場。一方面，現代生活的快節奏使得年輕人普遍成 為熬夜黨，紊亂的生物鐘催生了多種皮膚問題，年輕消費者亟需強功效 性的護膚品來滿足其修復肌膚問題的需求；另一方面，在高速發展的互 聯網時代，年輕消費者擁有更多獲取、接收專業信息的渠道，對 護膚成分 的認知增強，進一步催生了

2、對功能性護膚品的需求。根據個推大數據，成 分黨群體中 84.83%為女性，18-24 歲占比超過 50%。從職業分布來看，對 專業護膚知識感興趣的人普遍都有比較良好的教育背景，以大學生、白 領、程序員、醫生和教師為主。從城市分布上看，約一半成分黨人群位于 一、二線城市，消費能力高于全量人群。 行業格局：龍頭品牌優勢顯著，國貨品牌彎道超車 全球功能性護膚品行業呈現較高集中度，頭部企業優勢顯著。從全球和 主要市場皮膚學級護膚品行業集中度看，皮膚學級護膚品集中度明顯高 于護膚品全量市場。根據歐睿統計，2019 年中國、美國、法國與全球皮 膚學級護膚品市場 CR10 分別為 87.8%、87.3%、82.4%和 58.7%，而相應 的護膚全量市場 CR10 僅為 20.2%、20%、29.8%和 15.3%。高市場集中度 形成了對頭部企業更有利的競爭格局，從上市公司角度看，專注于敏感 肌護理的貝泰妮、專注于玻尿酸護膚的華熙生物毛利率均在 79%左右，而 其他化妝品企業護膚業務毛利率一般介于 64%-73%之間。