【公司研究】瑞豐新材-單劑業務快速上量復劑承載產業重任-210316（18頁）.pdf

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1、潤滑油泛指各種不揮發的油狀潤滑劑，廣泛應用于現代工業和交通運輸等領域，對各類機械設備和運輸工具起到潤滑、冷卻、散熱、密封、抗腐蝕防銹、清潔、應力分散緩沖、動能傳遞和絕緣等作用，是一種消耗性工業材料。根據應用領域不同，潤滑油可分為車用潤滑油和工業潤滑油兩大類。車用潤滑油是各類車輛所使用潤滑油的統稱，包括車用內燃機油、車輛齒輪油、車輛減震器油、汽車冷卻液等。工業潤滑油主要用于各類工業機械設備和工程機械，根據應用領域又可細分為電力電器設備潤滑油、工程機械潤滑油和工業機械設備潤滑油和其他品種用油。潤滑油由基礎油和添加劑兩部分構成。根據潤滑油的品種和性能不同，基礎油通常約占潤滑油成分的 70%-99%，

2、其余成分則是根據具體需要加入的添加劑?；A油的種類和品質決定著潤滑油的基本性能，添加劑則可彌補或改善基礎油性能不足，或賦予潤滑油產品某些新的性能，是潤滑油不可缺少的組成部分?；A油是潤滑油產品的基本組成部分，可根據其來源、品質和化學成分等角度進行分類。按照來源不同，基礎油可以分為礦物基礎油、合成基礎油和生物基礎油。世界范圍內礦物基礎油產量占全部基礎油總產量的 95%以上，是最普遍的基礎油產品。合成基礎油具有較礦物基礎油更優良的熱穩定、抗氧化反應、抗黏度變化等性能，主要應用于高端車用潤滑油、航空航天等高端潤滑油領域。生物基礎油易于生物降解并迅速降低環境污染。目前我國潤滑油行業已廣泛采用美國石油協

3、會(API)的基礎油分類標準對基礎油按照品質進行分類。根據指標不同可將礦物基礎油分為-類，同時將合成基礎油和其他類型基礎油劃歸為類及類。根據API 基礎油分類標準，類基礎油為溶劑精制基礎油，有較高的硫含量和不飽和烴(主要是芳烴)含量;類為加氫處理基礎油，其硫含量和芳烴含量較低，烷烴(飽和烴)含量高;類為加氫異構化基礎油，不僅硫、芳烴含量低，而且粘度指數很高; 類為聚 a-烯烴(PAO)合成油基礎油;V 類則是除-類以外的各種基礎油。按照生產基礎油所采用的原油結構，基礎油可分為環烷基基礎油、石蠟基基礎油和中間基基礎油。環烷基基礎油由于具有良好的絕緣、導熱性質，被廣泛的應用于變壓器油、金屬加工用油

4、、導熱油等領域;石蠟基基礎油由于其較高的粘度指數和良好的熱穩定性，主要應用于內燃機潤滑油、液壓油等領域;中間基基礎油是介于兩者之間的一種基礎油品種，其應用領域較為廣泛。我國已經是全球第二大潤滑油消費市場，需求量占全球潤滑油總需求量的比例已從2002 年的 10.15%上升到2019 年的13.5%。我國潤滑油的產量較為穩定，整體上呈波動上升的趨勢。2019 年，我國潤滑油產量約為630 萬噸，表觀消費量達648 萬噸。進一步細分，2019 年我國車用潤滑油產量約為368 萬噸，工業用潤滑油產量約 261 萬噸。潤滑油添加劑可以分為清凈劑、分散劑、抗氧抗腐劑、油性劑、摩擦改進劑、粘度指數改進劑、

5、降凝劑、防銹劑、抗泡劑和其它添加劑等大類。不過，需要強調，市場中所銷售的添加劑一般都是以上各單一添加劑的復合品，所不同的就是單一添加劑的成分不同以及復合添加劑內部幾種單一添加劑的比例不同。復劑及其配方是一個潤滑油助劑公司最核心的競爭力。開發復劑不僅需要煉油、化工、機械、摩擦和內燃機的知識集成，而且需要臺架試驗和行車試驗，手續繁冗、耗時耗力。不僅如此，潤滑油添加劑的技術改進或升級往往和發動機的技術升級相匹配，先進發動機的研發被國際大型企業所壟斷，與之配套的潤滑油標準更是由國外所制定，國內通用的主要是美國 API 標準，導致潤滑油助劑產業是一個典型的后發劣勢產業。根據 IHS 統計，2019 年全球潤滑油消費量約 4800 萬噸。其中，車用油占比 54%，工業用油占比為 46%。據全球咨詢和研究公司克萊恩(Kline&Co)及上海市潤滑油品行業協會的統計，全球潤滑油添加劑需求量從2012 年的400 萬噸增長到2018 年的442 萬噸，市場規模由133 億美元增長到143 億美元，并預計至2023 年，全球潤滑油添加劑需求量將增加至543 萬噸，市場規模約為185 億美元。