【公司研究】瑞豐新材-潤滑油添加劑千億賽道國產替代正當時-210326（38頁）.pdf

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1、國外四大公司搶先布局中國四大潤滑油添加劑中的兩家潤英聯和雪佛龍奧倫耐，都與石油公司有關聯。潤英聯隸屬于?？松梨诨瘜W公司和殼牌化學公司。雪佛龍奧倫耐公司隸屬于雪佛龍公司。雪佛龍奧倫耐和潤英聯并不占據其母公司添加劑業務的所有份額，它們同樣需要與其他供應商競爭，付出巨大努力以保持其作為母公司主要供應商的地位。另外兩家路博潤公司和雅富頓化學公司，不屬于石油公司，但與石油公司有長期可靠的合作歷史，憑借多年來在配方技術和生產方面的經驗，確保了其在潤滑油行業的穩固地位。1) 路博潤(Lubrizol)路博潤公司建立于 1928 年，總部位于美國俄亥俄州威克利夫市，以研究、開發、生產和經銷潤滑油添加劑起家。

2、截至 2017 年，路博潤公司申請專利超過3200 項。產品以復合劑為主，主要有發動機油復合劑，車輛傳動系統用油復合劑，液壓油、工業齒輪油、汽輪機油等工業油復合劑以及金屬加工油復合劑。據該公司報道，2020年銷售收入超過 60 億美元，其中潤滑油添加劑銷售收入占比 70%以上，擁有 8800名員工，超過 100 個工廠，客戶遍布 100 多個國家。2) 潤英聯(Infineum)1996 年，?？松瘜W公司和殼牌國際化學有限公司成立的一家合資企業，將它們在全球的潤滑油和燃料添加劑業務結合起來。1999 年 1 月 1 日，潤英聯開始運營， 2017 年其潤滑油添加劑銷售額估計約為 35 億美元

3、，是世界第二大潤滑油添加劑供應商。主要產品有汽油機油復合劑、柴油機油復合劑、船用油復合劑、車輛傳動系統用油復合劑，在工業用油方面產品不多，主要是原美孚開發的工業齒輪油復合劑。在車用潤滑油添加劑方面比較有競爭優勢，潤英聯公司潤滑油添加劑產品占全球市場份額 20%左右。3) 雪佛龍奧倫耐(Chevron Oronite)雪佛龍奧倫耐成立于 1917 年，是美國第三大潤滑油添加劑生產和供應商。據其報告數據，2017 年銷售額超過 20 億美元，擁有潤滑油添加劑 18%的市場份額。主要產品有汽油機油復合劑、柴油機油復合劑、天然氣發動機油復合劑、鐵路機車及船用油復合劑以及抗磨液壓油復合劑。在單劑方面優勢

4、還在于其黏度指數改進劑產品，雪佛龍奧倫耐的添加劑生產能力約為 100 萬噸/年。4) 雅富頓(Afton)雅富頓公司成立于 2004 年，是世界第四大潤滑油添加劑公司。據雅富頓公司報告， 2017 年潤滑油添加劑銷售額為20.25 億美元。雅富頓公司生產的添加劑產品共有170余種，涉及到潤滑油添加劑單劑的市售產品有 20 余種。主要產品有汽油機油復合劑、柴油機油復合劑、鐵路機車及船用油復合劑、車輛傳動系統用油復合劑，在工業油方面，主要產品有液壓油、工業齒輪油、拖拉機油及潤滑脂復合劑。雅富頓整體產品性價比較高，且在特種品種添加劑上有競爭優勢，例如自動傳動液等。該四大路博潤、雪佛龍奧倫耐、潤英聯以

5、及雅富頓控制了潤滑油添加劑世界份額超過 85%以上。由于中國潤滑油添加劑市場穩定增長、潛力較大，四巨頭公司逐漸進入國內市場，通過建立生產基地、與當地公司建立合資企業、搶占國內潤滑油添加劑高端市場，在資金、規模、技術等方面具有明顯優勢。 行業技術壁壘高，通過認證難度大潤滑油添加劑產品雖然性質大多相似，但從研發開發技術、生產、營銷方面，國內廠商與國外廠商存在較大差距。潤滑油添加劑研發需要深厚技術基礎、大量專業測試以及豐富從業經驗，測試總成本高昂。應用研發是潤滑油添加劑公司必不可少的發展方向，高端的潤滑油添加劑產品有十分苛刻的性能，需要高度專業性的研發開發才能滿足客戶需求，由于大多數潤滑油

6、生產廠商的基礎油有所不同(原油來源、萃取精煉工藝、黏度等)，不同的生產廠商對添加劑的配方差異，需要量身定制，而這需要對每種潤滑油添加劑進行測試，潤滑油添加劑廠商承擔著為客戶提供測試的財務費用和研究責任。國外廠商有很多長期合作的研究機構為其提供測試，例如美國的Southwest Research Institute、英國的Ricardo plc、法國的UTAC CERAM 以及德國的 FEV，而用于測試的總成本及其高昂，典型的特定性能的潤滑油測試成本從100 萬美元到300 萬美元不等，而如若性能更為苛刻，則測試成本可能更為高昂。研發、測試費用可能占總銷售額的 6-8%，且隨著產品種類增加、用途

7、增加、市場擴張而逐漸上升。且不同產品的迭代周期加快，對于汽車發動機油的新規范可能兩到三年頒布一次，則需要新的測試。而國內廠商很少有長期合作的研究機構可以提供穩定的特殊功用潤滑油添加劑性能測試，且無法擔負昂貴的、高頻次的測試費用，因此在高端定制產品上的競爭存在較大劣勢。潤滑油指標API(American Petroleum Institute)認證申請難度大、耗時長。API 是美國第一家國家級的商業協會，負責石油和天然氣工業用設備的標準化工作，以確保該工業界所用設備的安全、可靠和互換性。在 20 世紀初，世界上石油工業發展很快，特別是美國的潤滑油生產方面走在了世界的前列，為了給潤滑油制立一個行業

8、標準，美國石油協會從 1930 年開始對潤滑油制立了一個 API 機油等級質量標準，世界上所有先進的工業國家都認同API 機油等級質量標準。以后各地區、國家，甚至有些汽車品牌都有了自己的等級質量標準：如歐洲汽車制造商協會、奔馳汽車、寶馬汽車、大眾汽車等。API 申請費用一般為三種，申請費、審核費、年費。由于潤滑油添加劑指標含量多達10 多種，單個產品認證費用至少高到100 萬美元。API 申請費、審核費、年金是由企業以美元的形式，直接郵寄給美國石油學會的。價格由美國石油學會決定，任何組織和個人不能改變。API 每三年安排一名審核員對企業進行一次審核換證。審核員有國內或國外的審核人員。遇到國外的

9、審核員到企業審核，需要企業備有英語的口語翻譯進行。國內進行認證所咨詢的費用根據職 API 證書規范的數有不同，一般 3 萬左右人民幣。API 認證流程復雜，耗時至少需要半年。1)按照 API 標準設計和生產產品填寫美國 API 發給的認證產品的申請表、協議;2)根據API SpecQ 質量綱要規范編寫文件化的質量管理體系:質量手冊整套程序文件以及有關的作業文件;3)向美國 API 總部遞交(郵寄)用英文填寫完的申請表和協議、英文版的質量手冊和申請費。一種API 產品規范即一個API 證書。根據API Spec Q1 質量綱要規范建立的質量管理體系至少要運行四個月，并且進行了一次內審和管理評審，

10、然后才能由審核員審核;4)API 總部審核質量手冊大約需要一個月左右。并將審核的結果通知企業。質量手冊合格通過后，美國 API 總部指派一名審核員到企業進行現場的審核，具體檢查原料和成品的保管狀況，生產加工、檢驗過程，產品的試驗過程，計量檢測器具、試驗設備的檢定狀況，然后審核體系文件和記錄。主要是審核文件和記錄;5)審核員將審核的記錄和評價上交美國 API 總部，總部審核通過后向企業頒發證書。潤滑油添加劑市場需要廠商具備較強的營銷能力。潤滑油添加劑廠商通常直接將產品出售給客戶，沒有中間的經銷商以及代理商等分擔利潤，這同時對潤滑油添加劑廠商的銷售人員有更高、更專業的要求，銷售人員必須是經過培訓的

11、、受過專業技術的工程師或者化學家，有較強的研究、生產、購買、營銷的經驗，并且需要長期穩定的客戶來源。同時，如果要開發海外市場，提供新的潤滑油添加劑，潤滑油制造商必須與美國材料試驗協會(ASTM)、歐洲協調委員會(CEC)等機構合作，提供準確的技術信息以及測試規程。而國內廠商銷售方面較為薄弱，銷售人員參差不齊，且國外潤滑油添加劑市場格局固定多年，各類巨頭與客戶聯系緊密，合作密切，市場準入難度較大，因此對國內廠商的高端產品客戶來源較少，驅動力較少。國內逐漸打破海外壟斷，新標準應運而生為滿足中國市場快速發展需求，發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟于 2016 年成立。核心目標是力爭五年之內通過研究中國當前具有代表性的發動機型，建立符合中國發動機技術特點的潤滑油標準體系和潤滑油產品標準，改變目前完全采用國外標準的現狀。國內柴機油潤滑油標準呼之欲出，瑞豐新材具有絕對話語權。公司作為發動機潤滑油中國標準開發創新聯盟的 13 家發起人之一，聯合發動機廠商、汽車制造廠商與潤滑油企業共同推動國內柴機油標準的制定，在潤滑油添加劑行業具有絕對的話語權和影響力。聯盟成立至今，共召開六次會議，成立了中國D1 柴油機油產品工作組，推動 GB11122 修訂立項工作和 CTMC(試驗監控中心)的成立及 5 項標準的發布。