【研報】電子行業：LCC行業景氣度提升國產化加速推進-210328（31頁）.pdf

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1、我國光伏風電迎來裝機高峰，電解水制氫前景廣闊。由于電費占整個水電解制氫生產費用的80%左右，因此水電解制氫成本的關鍵在于耗能問題。一方面通過開發PEM及SOEC技術可降低電解過程中的能耗，另一方面依靠光伏和風電的發展低成本制氫。當用電價格低于0.50元每千瓦時，電解水制備的氫氣成本才可與汽油相當。目前電價下，電解水制氫的成本在20-40元每千克，隨著我國光伏及風電的逐漸擴張，電解水制氫在未來有望達到平價，當電價下降到0.1-0.2元每千瓦，電解水制氫成本可下降至10-20元每千克。根據國網能源研究院數據，2019年我國光伏系統度電成本約0.29-0.80元每千瓦時，到2025年度電成本在0.2

2、2-0.462元每千瓦時。陸上風電度電成本約0.315-0.565元每千瓦時，且在未來仍有一定的下降空間，預計到2025年度電成本在0.245-0.512元每千瓦時。工業副產氫制氫盡管提純工藝相對復雜，但具有技術成熟、成本低、環境相對友好等優點，有望成為近期高純氫氣的重要來源。工業副產氫制氫指利用含氫工業尾氣為原料制氫的生產方式。工業含氫尾氣主要包括焦爐煤氣、氯堿副產氣、煉廠干氣、合成甲醇及合成氨等，一般用于回爐助燃或化工生產等用途，利用效率低，有較高比例的富余。目前采用變壓吸附技術(PSA)的焦爐煤氣制氫、氯堿尾氣制氫等裝置已經得到推廣應用，氫氣提純成本僅0.2元每立方米，計入綜合成本后仍具

3、有明顯的經濟性優勢。補貼政策促進燃料電池進入產業化中國燃料電池產業目前情況與2011-2012年的鋰電池相似，政策自上而下進行扶持，技術達到產業化條件，開啟產業鏈國產化進程，企業布局腳步加快。隨著燃料電池產業發展逐漸成熟，中國在燃料電池領域的規劃綱要和戰略定調已經出現苗頭，支持力度逐漸加大，政策從產業規劃、發展路線、補貼扶持和稅收優惠等全方位支持燃料電池產業發展。自2020年以來，政府從國家層面不斷加快推出氫能產業政策，補足上層政策短板，在基礎研究、產業引導、示范運營以及整車補貼等方面對燃料電池及氫能產業進行全面支持。其中財政部、工信部、科技部、發改委、國家能源局五部委于9月21日聯合發布的關

4、于開展燃料電池汽車示范應用的通知，明確了氫能“十城千輛”政策的四方面內容：1. 支持方式將采取“以獎代補”方式按照目標完成情況撥付獎金。2. 示范內容上應找準應用場景，完善政策環境，聚焦關鍵核心技術創新，構建完整產業鏈。3. 示范城市群采取地方自愿申報、專家評審方式確定，鼓勵打破行政區域限制，申報截止至11月15日。組織實施上應確定牽頭城市，明確任務分工，強化溝通協調，統籌推進示范。氫燃料電池汽車的高成本主要源自燃料電池的成本。對于燃料電池而言，用來加快反應速率的催化劑含有鉑金，成本較高?，F階段氫能源車產量大約為每年1000輛，這一產量下電池成本大約為每千瓦180美元，因此制造一個100千瓦電堆成本約12.6萬元，再加上儲氫罐、動力電池等成本，一套氫能源車的動力總成價格逼近20萬。根據DOE數據披露，氫燃料電池汽車生產成本中燃料電池系統成本占比高達64%，而燃料電池成本中電堆、儲氫系統、空氣供給系統占前三位，分別為47%/22%/11%。目前電堆成本中，催化劑占比36%，雙極板占比23%，膜電極占比16%，氣體擴散層占比13%，質子交換膜占比12%?？梢姶呋瘎?、雙極板、膜電極規?；a可以帶動產業降本?，F階段我國電堆成本折合約為190美元每千瓦，當量產達到1萬臺時，電堆成本可下降到39美元每千瓦，僅為目前的21%。隨著行業進入規?；a階段，電堆成本將進入快速下滑軌道。