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【公司研究】良信股份-002706-從施耐德產品組合看良信在電氣行業的成長空間-210408(15頁).pdf

上傳人: 木*** 編號:33630 2021-04-09 13頁 1.34MB

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本文主要分析了良信股份在電氣行業的成長空間,并給出了投資建議。文章首先回顧了施耐德電氣的發展歷程,指出其通過產品線的縱向和橫向擴展,實現了從低壓配電設備向整個電氣行業的擴張。然后,文章對比了良信股份和施耐德的產品線,指出良信在低壓斷路器領域布局完善,但在中壓配電和IT電源等領域尚無產品布局。文章認為,良信若未來向與低壓協同性較強的領域拓展,有望將可達市場空間擴大一倍。最后,文章分析了良信股份產品組合的增強對其現階段發展的重要性,并給出了維持對良信股份“推薦”評級,預計其21/22/23年歸母凈利潤分別為6.10/8.21/11.26億元。同時,文章也提示了宏觀經濟下行、高端項目型市場開拓不達預期、外資競爭對手大幅降價等風險。
良信股份如何對標施耐德? 良信股份產品組合如何增強? 良信股份未來市場空間有多大?
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