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工業半導體空間廣闊,智能制造興起拉動需求增長。智能制造是工業半導體需求的重要推動力,從目前智能制造的滲透率來看,以中國為例,根據國家工業信息安全發展研究中心的統計,2018 年中國智能制造滲透率最高的電子領域滲透率僅 11%,2020 年平均滲透率僅 8.6%,未來仍有廣闊空間。全球視角來看,根據 ABI Research 的預計,工業物聯網及智慧城市/建筑 2020 年連接數18.5 億個,隨著智能制造、工業物聯網、智慧城市的逐步推進,預計 2023 年合計連接數達到 29.8億個,3 年復合增長率高達 17%以上,對應半導體需求也將同步提升。疫情后經濟復蘇、政策為重要催化劑。根據世界銀行、IMF 等機構的預測,2021 年世界經濟預計迎來強勁反彈,全球 GDP 增速有望達到 4.8%。經濟的反彈帶來需求和企業收入的增長,企業有更多的資金和動力對智能制造改造進行投入,相關半導體需求有望提升。政策方面,以中國為例,早在 2015 年中國制造 2025計劃中就已明確要加快發展智能制造的戰略,進入 2020 年,又相繼推出智能制造十四五發展規劃(2021-2025)和工業互聯網創新發展行動計劃(2021-2023 年),其中智能制造十四五發展規劃提出 2025 年智能工廠普及率超過 20%,對應現在 8.6%的滲透率有一倍以上的提升空間。