2021年紫金銀行業績報表和資產質量分析報告.pdf

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1、2021 年深度行業分析研究報告 表表 1：關鍵財務關鍵財務指標概覽指標概覽（單位：百萬元，（單位：百萬元，%） 關鍵財務指標關鍵財務指標 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 環比變化環比變化 營業收入同比增速營業收入同比增速 22.45% 22.22% 10.54% 10.32% 2.53% -2.23% -4.24% -22.14% -17.90pct 撥備前利潤同比增速撥備前利潤同比增速 33.32% 33.42% 16.83% 17.64% 4.79% 1.59% -4.48% -33.05% -28.57pct

2、歸母凈利潤同比增速歸母凈利潤同比增速 18.41% 15.22% 13.03% 10.71% 1.95% 1.83% 1.72% 2.18% 0.46pct ROE（年化）（年化） 11.12% 11.68% 10.80% 9.24% 10.44% 10.97% 10.14% 8.80% -1.34pct ROA（年化）（年化） 0.72% 0.77% 0.72% 0.63% 0.71% 0.74% 0.00% 0.00% 0.00pct 凈息差 2.18% 2.20% 2.12% 2.06% 2.01% 1.96% 1.91% 1.87% -0.04pct 凈利差 2.10% 2.10% 2

3、.00% 1.88% 1.86% 1.81% 1.77% 1.72% -0.05pct 成本收入比 25.70% 27.53% 29.69% 21.22% 24.53% 25.56% 30.36% 31.51% 1.16pct 生息資產生息資產同比增速同比增速 10.71% 9.18% 8.75% 1.74% 3.90% 7.13% 6.59% 9.61% 3.02pct 貸款同比增速 25.07% 20.56% 17.00% 9.83% 16.21% 17.13% 18.37% 18.03% -0.34pct 存款同比增速 12.30% 11.06% 14.36% 8.31% 11.98%

4、16.43% 12.95% 16.21% 3.26pct 貸款/生息資產 48.90% 50.38% 50.65% 52.41% 55.22% 54.03% 55.43% 55.72% 0.29pct 存款/計息負債 68.28% 70.39% 71.59% 74.50% 73.94% 74.91% 74.60% 77.59% 2.99pct 不良貸款余額不良貸款余額 1,656 1,664 1,718 1,810 1,945 1,979 2,028 2,137 109 不良貸款率 1.66% 1.65% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 0.00pct

5、撥備覆蓋率 225.25% 224.74% 236.95% 240.50% 245.05% 242.09% 220.15% 215.20% -4.95pct 逾期 90 天以上/不良 48.39% 未披露 69.67% 未披露 74.43% 未披露 44.36% 未披露 未披露 不良新生成率 0.71% 1.48% 0.79% 1.73% 0.88% 1.00% 1.39% 0.97% -0.41pct 逾期貸款余額 995 未披露 1,603 未披露 1,799 未披露 1,162 未披露 未披露 逾期貸款占比 1.00% 未披露 1.57% 未披露 1.55% 未披露 0.96% 未披露

6、未披露 核心一級資本充足率核心一級資本充足率 9.94% 10.69% 11.07% 11.43% 10.81% 11.14% 11.19% 10.16% -1.03pct 資本充足率資本充足率 13.50% 14.37% 14.78% 15.15% 14.49% 17.91% 16.81% 15.34% -1.47pct 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 備注：營業收入、撥備前利潤、歸母凈利潤、ROE（年化）、ROA（年化）、凈息差、凈利差、不良新生成率為當年累計數據。 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 nMqOrPoRpPqRrMmRy

7、QqNrQaQ9RbRmOmMpNnMkPnNnRfQpNuN6MmMyRuOsRrRMYnNmQ 圖圖 1：營收、：營收、PPOP、歸母凈利潤、歸母凈利潤累計累計同比增速同比增速 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 2：累計同比累計同比業績拆分（業績拆分（2021Q1） 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 -22.1% -33.0% 2.2% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 2017A2018Q1 2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1 2020H1 2020Q

8、32020A2021Q1 營業收入同比增速撥備前利潤同比增速歸母凈利潤同比增速 9.6% 2.2%2.2% -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 生 息 資 產 規 模 凈 息 差 凈 手 續 費 收 入 其 他 收 支 稅 金 及 附 加 成 本 收 入 比 撥 備 計 提 有 效 稅 率 凈 利 潤 少 數 股 東 凈 利 潤 歸 母 凈 利 潤 紫金銀行紫金銀行2021Q1業績驅動拆分業績驅動拆分 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 圖圖 3：單季度營收、：單季度營收、PPOP

9、、歸母凈利潤同比增速、歸母凈利潤同比增速 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 4：單季度同比：單季度同比業績拆分（業績拆分（2020Q4） 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 -22.1% -33.0% 2.2% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 2017A2018Q1 2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1 2020H1 2020Q32020A2021Q1 單季度營收、單季度營收、PPOP、歸母凈利潤增速、歸母凈利潤增速 營業收入同比增速撥備前利潤同比增速歸母凈利

10、潤同比增速 8.7% 1.3%1.3% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 生 息 資 產 規 模 凈 息 差 凈 手 續 費 收 入 其 他 收 支 稅 金 及 附 加 成 本 收 入 比 撥 備 計 提 有 效 稅 率 凈 利 潤 少 數 股 東 凈 利 潤 歸 母 凈 利 潤 紫金銀行紫金銀行2020Q4單季度業績驅動拆分單季度業績驅動拆分 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 圖圖 5：累計同比累計同比業績拆分（業績拆分（2020A） 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 表表 2：累計業績

11、絕對額（單位：百萬元）累計業績絕對額（單位：百萬元） 累計累計業績概覽業績概覽 2019Q1 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 環比變化環比變化 利息收入 2,169 4,179 6,253 8,222 1,963 3,862 5,809 7,823 2,116 152 利息支出 1,055 2,115 3,141 4,189 974 1,894 2,904 3,982 1,104 130 凈利息收入 1,114 2,064 3,111 4,033 989 1,968 2,904 3,840 1,011 22 凈手續費收

12、入 78 108 120 224 41 91 146 126 22 -19 其他非息收入 18 234 352 418 303 407 452 511 5 -298 非息收入 95 341 472 642 345 498 599 637 27 -317 營業收入營業收入 1,209 2,405 3,583 4,675 1,334 2,466 3,503 4,477 1,039 -295 業務及管理費 317 618 986 1,388 283 605 895 1,359 327 44 減值損失 505 910 1,203 1,592 633 917 1,236 1,498 319 -314 營

13、業支出營業支出 836 1,556 2,231 3,035 932 1,551 2,176 2,915 663 -269 撥備前利潤撥備前利潤 880 1,761 2,552 3,244 1,035 1,845 2,593 3,099 693 -342 利潤總額 376 851 1,349 1,652 403 929 1,357 1,600 374 -29 凈利潤 292 715 1,138 1,417 323 729 1,159 1,441 330 7 歸母凈利潤歸母凈利潤 292 715 1,138 1,417 323 729 1,159 1,441 330 7 數據來源：Wind，廣發證

14、券發展研究中心 6.6% 1.7%1.7% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 生 息 資 產 規 模 凈 息 差 凈 手 續 費 收 入 其 他 收 支 稅 金 及 附 加 成 本 收 入 比 撥 備 計 提 有 效 稅 率 凈 利 潤 少 數 股 東 凈 利 潤 歸 母 凈 利 潤 紫金銀行紫金銀行2020A業績驅動拆分業績驅動拆分 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 表表 3：累計業績累計業績結構結構（單位：（單位：%，營收為分母），營收為分母） 累計業績占比累計業績占比 2019Q1 2019H1 2019Q3 20

15、19A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 環比變化環比變化 利息收入 179.4% 173.8% 174.5% 175.9% 147.2% 156.6% 165.8% 174.7% 203.7% 28.96pct 利息支出 87.3% 88.0% 87.7% 89.6% 73.0% 76.8% 82.9% 89.0% 106.3% 17.36pct 凈利息收入 92.1% 85.8% 86.8% 86.3% 74.2% 79.8% 82.9% 85.8% 97.4% 11.60pct 凈手續費收入 6.4% 4.5% 3.3% 4.8% 3.1% 3.7% 4

16、.2% 2.8% 2.2% -0.64pct 其他非息收入 1.5% 9.7% 9.8% 8.9% 22.7% 16.5% 12.9% 11.4% 0.5% -10.96pct 非息收入 7.9% 14.2% 13.2% 13.7% 25.8% 20.2% 17.1% 14.2% 2.6% -11.60pct 營業收入營業收入 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 0.00pct 業務及管理費 26.2% 25.7% 27.5% 29.7% 21.2% 24.5% 25.6% 30.4% 31.5% 1.1

17、6pct 減值損失 41.7% 37.8% 33.6% 34.1% 47.4% 37.2% 35.3% 33.5% 30.7% -2.74pct 營業支出營業支出 69.1% 64.7% 62.3% 64.9% 69.8% 62.9% 62.1% 65.1% 63.8% -1.27pct 撥備前利潤撥備前利潤 72.8% 73.2% 71.2% 69.4% 77.6% 74.8% 74.0% 69.2% 66.7% -2.47pct 利潤總額 31.1% 35.4% 37.7% 35.3% 30.2% 37.7% 38.7% 35.7% 36.0% 0.27pct 凈利潤 24.1% 29.7

18、% 31.8% 30.3% 24.2% 29.6% 33.1% 32.2% 31.8% -0.45pct 歸母凈利潤歸母凈利潤 24.1% 29.7% 31.8% 30.3% 24.2% 29.6% 33.1% 32.2% 31.8% -0.45pct 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 表表 4：單季度單季度業績絕對額（單位：百萬元）業績絕對額（單位：百萬元） 單季度業績概覽單季度業績概覽 2019Q1 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 環比變化環比變化 利息收入 2,169 2,009 2,074 1,970

19、1,963 1,898 1,947 2,014 2,116 102 利息支出 1,055 1,060 1,026 1,048 974 920 1,010 1,078 1,104 26 凈利息收入 1,114 950 1,048 922 989 978 937 936 1,011 75 凈手續費收入 78 30 12 104 41 50 55 -21 22 43 其他非息收入 18 216 118 66 303 104 46 59 5 -54 非息收入 95 246 131 170 345 153 101 38 27 -11 營業收入營業收入 1,209 1,196 1,178 1,092 1,

20、334 1,132 1,038 974 1,039 65 業務及管理費 317 301 368 402 283 322 291 464 327 -136 減值損失 505 405 293 389 633 284 319 262 319 57 營業支出營業支出 836 720 675 804 932 620 624 739 663 -76 撥備前利潤撥備前利潤 880 881 791 692 1,035 810 747 506 693 187 利潤總額 376 475 498 303 403 526 428 244 374 131 凈利潤 292 423 423 279 323 406 430

21、283 330 47 歸母凈利潤歸母凈利潤 292 423 423 279 323 406 430 283 330 47 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 表表 5：單季度單季度業績業績結構結構（單位：（單位：%，營收為分母），營收為分母） 單季度業績占比單季度業績占比 2019Q1 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A 2021Q1 環比變化環比變化 利息收入 179.4% 168.1% 176.0% 180.4% 147.2% 167.7% 187

22、.7% 206.8% 203.7% -3.14pct 利息支出 87.3% 88.6% 87.1% 95.9% 73.0% 81.3% 97.4% 110.7% 106.3% -4.39pct 凈利息收入 92.1% 79.4% 88.9% 84.4% 74.2% 86.4% 90.3% 96.1% 97.4% 1.25pct 凈手續費收入 6.4% 2.5% 1.1% 9.5% 3.1% 4.4% 5.3% -2.1% 2.2% 4.30pct 其他非息收入 1.5% 18.1% 10.0% 6.1% 22.7% 9.2% 4.4% 6.0% 0.5% -5.56pct 非息收入 7.9%

23、20.6% 11.1% 15.6% 25.8% 13.6% 9.7% 3.9% 2.6% -1.25pct 營業收入營業收入 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 0.00pct 業務及管理費 26.2% 25.2% 31.3% 36.8% 21.2% 28.4% 28.0% 47.6% 31.5% -16.10pct 減值損失 41.7% 33.9% 24.9% 35.6% 47.4% 25.1% 30.8% 26.9% 30.7% 3.80pct 營業支出營業支出 69.1% 60.2% 57.3% 7

24、3.6% 69.8% 54.8% 60.2% 75.9% 63.8% -12.08pct 撥備前利潤撥備前利潤 72.8% 73.7% 67.2% 63.3% 77.6% 71.6% 72.0% 51.9% 66.7% 14.80pct 利潤總額 31.1% 39.8% 42.3% 27.7% 30.2% 46.5% 41.3% 25.0% 36.0% 11.00pct 凈利潤 24.1% 35.4% 35.9% 25.6% 24.2% 35.9% 41.4% 29.0% 31.8% 2.70pct 歸母凈利潤歸母凈利潤 24.1% 35.4% 35.9% 25.6% 24.2% 35.9%

25、41.4% 29.0% 31.8% 2.70pct 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 6：營收、利息、手續費、其他非息：營收、利息、手續費、其他非息收入收入累計同比累計同比增速增速 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 2.2% -45.7% -92.1% -22.1% -150.0% -100.0% -50.0% 0.0% 50.0% 100.0% 150.0% 200.0% 250.0% 300.0% 2017A 2018Q1 2018H1 2018Q3 2018A 2019Q1 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q3 2020A

26、 2021Q1 凈利息收入同比增速凈手續費收入同比增速非息收入同比增速營業收入同比增速 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 圖圖 7：利息、手續費、其他非息：利息、手續費、其他非息收入收入營收占比營收占比（累計）（累計） 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 8：凈息差和凈利差：凈息差和凈利差（累計）（累計） 92.2% 90.2% 91.6%91.0% 89.0% 92.1% 85.8% 86.8%86.3% 74.2% 79.8% 82.9% 85.8% 97.4% 4.9% 4.8% 3.7% 4.1% 6.1% 6.4% 4.5%

27、3.3%4.8% 3.1% 3.7% 4.2% 2.8% 2.2%2.9% 4.9%4.6%4.9%5.0% 1.5% 9.7%9.8%8.9% 22.7% 16.5% 12.9% 11.4% 0.5% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 100.0% 2017A2018Q1 2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1 2020H1 2020Q32020A2021Q1 凈利息收入/營收凈手續費收入/營收凈其他非息收入/營收 1.95% 2.04% 2.08%

28、 2.33% 2.18% 2.20% 2.12% 2.06% 2.01% 1.96% 1.91% 1.87% 2.11% 1.89% 1.90% 2.26% 2.10%2.10% 2.00% 1.88% 1.86% 1.81% 1.77% 1.72% 1.00% 1.20% 1.40% 1.60% 1.80% 2.00% 2.20% 2.40% 2017A2018H12018A2019Q12019H12019Q32019A2020Q12020H12020Q32020A2021Q1 凈息差（披露值）凈利差（披露值） 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27

29、圖圖 9：生息資產收益率和計息負債成本率：生息資產收益率和計息負債成本率 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 表表 6：生息資產細項收益率和計息負債細項成本率生息資產細項收益率和計息負債細項成本率 生息資產平均收益率生息資產平均收益率 2018A 2019H1 2019A 2020H1 2020A 較較 20H1 變化變化 發放貸款 5.32% 5.51% 5.38% 5.13% 5.13% 0.00pct 投資類資產 4.15% 3.89% 3.77% 3.19% 3.02% -0.17pct 存放央行 1.57% 1.56% 1.57% 1.56% 1.54% -0.02pct 同業

30、資產 4.31% 2.52% 2.22% 1.45% 1.30% -0.15pct 總生息資產 4.55% 4.23% 4.18% 3.76% 3.73% -0.03pct 計息負債平均付息率計息負債平均付息率 2018A 2019H1 2019A 2020H1 2020A 較較 20H1 變化變化 存款 1.70% 1.74% 1.85% 1.88% 1.91% 0.03pct 向央行借款 未披露 未披露 未披露 未披露 未披露 未披露 同業負債 4.56% 3.31% 3.27% 2.51% 2.42% -0.09pct 發行債券 4.68% 3.74% 3.65% 3.08% 3.02%

31、 -0.06pct 總計息負債 2.66% 2.30% 2.30% 1.98% 2.05% 0.07pct 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 4.66% 4.57% 4.48% 4.55% 4.34% 4.23% 4.26% 4.18% 3.86% 3.76% 3.69% 3.73% 3.79% 2.65% 2.74% 2.68%2.66% 2.28% 2.30%2.31%2.30% 2.07% 1.98%1.99% 2.05% 2.13% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% 4.50% 5.00% 2017A20

32、18H12018Q32018A2019Q12019H12019Q32019A2020Q12020H12020Q32020A2021Q1 生息資產收益率（測算值）計息負債成本率（測算值） 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 圖圖 10：生息資產結構：生息資產結構 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 11：計息負債結構：計息負債結構 42.9%42.5% 45.4% 47.1% 48.9% 50.4%50.6% 52.4% 55.2% 54.0% 55.4%55.7% 31.8% 31.4% 32.0% 30.9% 29.1% 29.8% 3

33、0.7% 30.5% 29.3% 28.0% 29.8%28.6% 10.3% 10.6% 10.1%8.2%9.1% 7.1% 9.9% 9.0% 7.1% 7.5% 5.8% 5.7% 15.0%15.6% 12.5% 13.8% 12.9%12.7% 8.8%8.1%8.4% 10.4% 9.0% 10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 100.0% 2017A2018H12018A2019Q12019H12019Q32019A2020Q12020H12020Q32020A2021Q1 貸款/生息資

34、產投資類資產/生息資產存放央行/生息資產同業資產/生息資產 64.5%64.8%64.6% 66.6% 68.3% 70.4% 71.6% 74.5%73.9%74.9%74.6% 77.6% 0.1%0.1%0.3% 0.3% 0.4% 0.2% 0.3% 0.3%0.7% 1.2%1.3% 1.3% 11.5%11.1%11.2% 11.3% 9.1% 10.6% 9.2% 9.9% 10.9% 9.3% 12.0% 7.8% 23.9%24.0%23.9% 21.8%22.3% 18.8%18.9% 15.3% 14.4%14.6% 12.1% 13.4% 0.0% 10.0% 20.0

35、% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 100.0% 2017A2018H12018A2019Q12019H12019Q32019A2020Q12020H12020Q32020A2021Q1 存款/計息負債向央行借款/計息負債同業負債/計息負債發行債券/計息負債 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 圖圖 12：對公、零售、票據占比：對公、零售、票據占比 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 13：對公存款、個人存款、活期存款占比：對公存款、個人存款、活期存款占比 25.1% 24.4% 25.

36、0% 24.4% 24.8% 22.6% 24.6% 70.4% 71.5% 69.7% 68.6% 65.5%65.7% 62.8% 4.6% 4.1% 5.3% 7.0% 9.6% 11.7% 12.6% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 2017A2018H12018A2019H12019A2020H12020A 個人貸款/貸款對公貸款/貸款票據貼現/貸款 34.5% 33.6% 42.2% 43.2% 44.5%44.6% 46.0% 38.1% 34.5% 45.0% 40.4% 42.9% 39.7% 43.4

37、% 55.5% 53.0% 55.5% 54.3% 54.0%54.1% 52.9% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 2017A2018H12018A2019H12019A2020H12020A 個人存款/存款活期存款/存款公司存款/存款 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 圖圖 14：不良率和撥備覆蓋率：不良率和撥備覆蓋率 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 15：逾期：逾期90天以上貸款天以上貸款/不良不良 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 245.73% 223.17% 22

38、9.58% 223.45% 225.25% 224.74% 236.95%240.50% 245.05%242.09% 220.15%215.20% 1.84% 1.74% 1.69% 1.68% 1.66% 1.65% 1.68%1.68%1.68%1.68%1.68%1.68% 0.00% 0.20% 0.40% 0.60% 0.80% 1.00% 1.20% 1.40% 1.60% 1.80% 2.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 250.00% 300.00% 2017A2018H12018A2019Q12019H12019Q32019A

39、2020Q12020H12020Q32020A2021Q1 撥備覆蓋率（左軸）不良貸款率（右軸） 76.1% 59.6% 55.8% 48.4% 69.7% 74.4% 44.4% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% - 500 1,000 1,500 2,000 2,500 2017A2018H12018A2019H12019A2020H12020A 逾期90天以上貸款（百萬元）不良貸款余額（百萬元）逾期90天以上貸款/不良（右軸） 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 圖圖 16

40、：不良生成率與核銷轉出率：不良生成率與核銷轉出率 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 17：逾期貸款余額和比率：逾期貸款余額和比率 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 30.56% 23.29% 17.25% 30.30% 25.62% 53.65% 0.76% 0.61% 0.71% 0.79% 0.88% 1.21% 0.00% 0.20% 0.40% 0.60% 0.80% 1.00% 1.20% 1.40% -10.00% 10.00% 30.00% 50.00% 70.00% 90.00% 110.00% 130.00% 150.00% 2017A2018A2019

41、H12019A2020H12020A 不良核銷轉出率不良凈新生成率（測算值，右軸） 1.50% 1.10% 1.04% 1.00% 1.57% 1.55% 0.96% 0.00% 0.20% 0.40% 0.60% 0.80% 1.00% 1.20% 1.40% 1.60% 1.80% - 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2017A2018H12018A2019H12019A2020H12020A 逾期貸款余額（百萬元）逾期貸款率（右軸） 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 圖圖

42、 18：關注類貸款余額及占比：關注類貸款余額及占比 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 19：資本充足率：資本充足率 1.96% 1.62% 1.76% 1.86% 1.75% 1.34% 1.12% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% - 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000 2017A2018H12018A2019H12019A2020H12020A 關注類貸款余額（左軸，百萬元）關注貸款率（右軸） 9.69% 8.86% 8.73% 8.89% 9.70% 9.54% 9.9

43、4% 10.69% 11.07% 11.43% 10.81% 11.14% 11.19% 10.16% 9.69% 8.86% 8.73% 8.89% 9.70% 9.54% 9.94% 10.69% 11.07% 11.43% 10.81% 11.14% 11.19% 10.16% 13.94% 12.78% 12.56%12.67% 13.35% 13.01% 13.50% 14.37% 14.78% 15.15% 14.49% 17.91% 16.81% 15.34% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 18

44、.00% 20.00% 2017A2018Q1 2018H1 2018Q32018A2019Q1 2019H1 2019Q32019A2020Q1 2020H1 2020Q32020A2021Q1 核心一級資本充足率一級資本充足率資本充足率 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27 圖圖 20：風險加權資產增速與內生資本增長：風險加權資產增速與內生資本增長 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 表表 7：ROE和和ROA拆解拆解（累計）累計） ROE 拆分拆分 2019Q1 2019H1 2019Q3 2019A 2020Q1 2020H1 2020Q

45、3 2020A 2021Q1 環比變化環比變化 營業收入 2.40% 2.42% 2.43% 2.37% 2.62% 2.39% 2.23% 2.14% 1.86% -0.27pct 凈利息收入 2.21% 2.08% 2.11% 2.04% 1.95% 1.91% 1.85% 1.83% 1.81% -0.02pct 凈手續費收入 0.15% 0.11% 0.08% 0.11% 0.08% 0.09% 0.09% 0.06% 0.04% -0.02pct 其他非息收入 0.04% 0.24% 0.24% 0.21% 0.60% 0.39% 0.29% 0.24% 0.01% -0.24pct

46、 營業支出 -1.66% -1.57% -1.51% -1.54% -1.83% -1.50% -1.39% -1.39% -1.19% 0.20pct 稅金及附加 -0.03% -0.03% -0.03% -0.03% -0.03% -0.03% -0.03% -0.03% -0.03% 0.00pct 業務及管理費 -0.63% -0.62% -0.67% -0.70% -0.56% -0.59% -0.57% -0.65% -0.59% 0.06pct 減值損失 -1.00% -0.92% -0.82% -0.81% -1.24% -0.89% -0.79% -0.72% -0.57%

47、0.14pct 營業利潤 0.74% 0.85% 0.92% 0.83% 0.79% 0.89% 0.85% 0.75% 0.67% -0.07pct 營業外凈收入 0.00% 0.00% 0.00% 0.01% 0.00% 0.01% 0.02% 0.02% 0.00% -0.02pct 利潤總額 0.75% 0.86% 0.92% 0.84% 0.79% 0.90% 0.86% 0.76% 0.67% -0.09pct 所得稅 -0.17% -0.14% -0.14% -0.12% -0.16% -0.19% -0.13% -0.08% -0.08% 0.00pct 年化年化 ROA 0.

48、58% 0.72% 0.77% 0.72% 0.63% 0.71% 0.74% 0.69% 0.59% -0.10pct 杠桿率 15.88 15.45 15.13 15.03 14.56 14.77 14.87 14.74 14.88 -0.58X 年化 ROE 9.20% 11.12% 11.68% 10.80% 9.24% 10.44% 10.97% 10.14% 8.80% -1.34pct 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 備注：杠桿率同比變化的單位為“倍”。 23.44% 14.37% 9.96% 3.45% -1.99% -7.45% -3.22% 3.54% 4.59%

49、 18.21% 11.9% 9.2% 11.1% 11.7% 10.8% 9.2% 10.4% 11.0% 10.1% 8.8% 8.4% 6.5% 7.9% 8.3% 8.0% 6.9% 7.7% 8.1% 7.6% 6.6% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 2018A2019Q12019H12019Q32019A2020Q12020H12020Q32020A2021Q1 風險加權資產增速ROE（年化）ROE（年化）*（1-上年分紅率） 公共聯系人 972931392公共聯系人2021-04-28 16:27:27

50、 圖圖 21：ROE、ROA和杠桿率和杠桿率（累計）累計） 數據來源：Wind，廣發證券發展研究中心 圖圖 22：利息、手續費、其他非息：利息、手續費、其他非息收入收入累計同比累計同比增速增速 0.75 0.67 0.73 0.69 0.58 0.72 0.77 0.72 0.63 0.71 0.74 0.69 0.59 11.88 11.84 12.61 11.93 9.20 11.12 11.68 10.80 9.24 10.44 10.97 10.14 8.80 - 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 20.00 - 0.1