2021年建材全行業經營狀況與財務數據分析報告（40頁）.pdf

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1、水泥行業整體需求具備較強韌性，房地產需求在較好的房屋銷售驅動下支撐水泥需求 ，基建需求在專項債大規模發行的背景下具備較好的持續性。從基本面表現來看，華東熟料價格淡季漲價超預期，需求表現強勁，當前水泥價格整體高于去年同期水平，同時整體庫存處于低位，需求短期內穩中有升，全年水泥價格中樞有望超過2020年的水平。同時，在碳中和碳達峰的背景下，水泥行業產能或產量都或將受到更加嚴格的限制 ，并且中小企業的擴張的能力和意愿會趨弱 ，提升水泥成本中樞并且頭部企業的成本相對優勢有望擴大 ，利于頭部企業集中度和盈利能力的進一步提升 。整體而言，水泥企業在2021年有望迎來量價齊升的一年，即便考慮到原材料成本上漲

2、的壓力，水泥企業仍有望表現出一定的盈利彈性。重點推薦海螺水泥、華新水泥、上峰水泥、萬年青、塔牌集團、天山股份、祁連山等。 公司擁有先進的智能化技術。 公司自主開發基于雙中臺數據湖技術的工業互聯網信息化平臺和基于人工智能、大數據預測技術的云邊協同智能控制平臺，為客戶提供水泥工廠智能化解決方案。公司設計建造的槐坎南方智能化水泥工廠全部采用公司自主研發的具有國際先進水平的技術裝備，生產數據自動采集率 100%，關鍵設備數控化率達到96%以上，質量數據在線采集率達到98%以上，生產線65人定崗，減員50%。通過智能化技術的實施和應用，大幅改善勞動條件，減少生產線人工干預，降低能耗和排放指標，提高生產過

3、程可控性，提升產品質量，為業主帶來較好的經濟效益。 公司有望受益于國內水泥行業智能化轉型。 國內水泥行業正在向“高端化、智能化、綠色化”轉型，水泥企業穩產、節能、降耗的改造需求持續增加，淘汰落后產能、加大環保投入及智能制造成為趨勢。預計“十四五”期間，水泥企業產能減量置換是最重要的整線工程市場來源，與此同時，圍繞提質增效、綠色智能的技改市場將是重要的增量市場，為國內水泥工程市場帶來新的發展空間。 公司有望受益于碳中和背景下的水泥產線節能改造。 在歐洲區域，受碳減排政策影響，技術改造項目相對活躍，如替代燃料、燒成改造等。國家發展改革委報告顯示，我國節能環保產業產值由2015年的4.5萬億元上升到2020年的7.5萬億元左右。伴隨環保稅、排污許可制度、“碳減排、碳中和”等政策法規的不斷加碼，我國節能環保產業市場空間將持續擴大。水泥窯協同處置業務受政策利好及市場需求影響發展迅速。據中國水泥網統計，截至 2020年7月底，水泥窯協同處置資質能力600萬噸，是2015年的五倍，涉及水泥生產線 111條。 節能環保是公司戰略性的新興業務，主要包括固廢危廢處置、生態環境工程、工業節能服務等?！笆奈濉逼陂g，公司將深刻把握“碳達峰、碳中和”的政策要求和發展機遇，用5年時間，使節能環保產業初具規模，品牌初步形成，成為推動公司再上新臺階的重要動力和可持發展的“第二跑道”。