方正閥門：招股說明書（注冊稿）.pdf

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1、 證券簡稱：證券簡稱：方正閥門方正閥門 證券證券代碼代碼：873908873908 浙江省溫州市溫州經濟技術開發區濱海一道 1921 號 方正閥門集團股份有限公司招股說明書（申報稿）保薦機構（主承銷商）（浙江省杭州市上城區五星路 201 號）本公司的發行申請尚未經中國證監會注冊。本招股說明書申報稿不具有據以發行股票的法律效力，投資者應當以正式公告的招股說明書全文作為投資決定的依據。本次股票發行后擬在北京證券交易所上市，該市場具有較高的投資風險。北京證券交易所主要服務創新型中小企業，上市公司具有經營風險高、業績不穩定、退市風險高等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解北京證券交易所市場

2、的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎作出投資決定。方正閥門集團股份有限公司 1-1-1 中國證監會和北京證券交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對注冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。1-1-2 聲明聲明 發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾

3、招股說明書及其他信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法律責任。發行人控股股東、實際控制人承諾招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔相應的法律責任。公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書中財務會計資料真實、準確、完整。發行人及全體董事、監事、高級管理人員、發行人的控股股東、實際控制人以及保薦人、承銷商承諾因發行人招股說明書及其他信息披露資料有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券發行和交易中遭受損失的，將依法承擔法律責任。保薦人及證券服務機構承諾因其為發行人本次公

4、開發行股票制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將依法承擔法律責任。1-1-3 本次發行概況本次發行概況 發行股票類型發行股票類型 人民幣普通股 發行發行股數股數 本次公開發行的初始發行股票數量不超過36,140,000 股（未考慮超額配售選擇權的情況下），且發行完成后公眾股東持股比例不低于公司股本總額的 25%；本次發行過程中，公司及主承銷商將根據具體情況擇機確定是否采用超額配售選擇權，如采用超額配售選擇權，發行的股票數量不超過本次初始發行規模的 15%（即5,421,000 股）；若全額行使超額配售選擇權，本次發行的股票數量不超過 41,561,000 股

5、。本次公開發行全部為公司公開發行的新股，不安排公司原股東公開發售股份。最終發行數量由公司與主承銷商根據具體情況及監管要求協商確定。每股面值每股面值 人民幣 1.00 元 定價方式定價方式 本次發行可以通過公司和主承銷商自主協商直接定價、合格投資者網上競價或網下詢價等方式，或中國證監會認可的其他方式確定發行價格。每股發行價格每股發行價格 以后續的詢價或定價結果作為發行底價 預計發行日期預計發行日期 發行后發行后總股本總股本 保薦人、主承銷商保薦人、主承銷商 浙商證券股份有限公司 招股說明書簽署日期招股說明書簽署日期 1-1-4 重大事項重大事項提示提示 本公司特別提醒投資者對下列重大事項給予充分

6、關注，并認真閱讀招股說明書正文本公司特別提醒投資者對下列重大事項給予充分關注，并認真閱讀招股說明書正文內容：內容：一、本次發行相關主體作出的重要承諾一、本次發行相關主體作出的重要承諾 本次發行涉及的關于所持公司股份限售安排、自愿鎖定、持股及減持意向的承諾，穩定股價的措施和承諾，招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的承諾，填補被攤薄即期回報的措施及承諾，及相關責任主體承諾事項的約束措施，詳見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“九、重要承諾”。二、關于本次發行前滾存利潤的分配安排二、關于本次發行前滾存利潤的分配安排 根據公司于 2023 年 10 月 13 日召開的 2023 年

7、第二次臨時股東大會決議，公司將對本次發行前滾存利潤作如下分配：本次發行完成后，公司本次發行前的滾存未分配利潤將由本次公開發行后新老股東按持股比例共同享有。三、本次公開發行股票并在北交所上市的安排及風險三、本次公開發行股票并在北交所上市的安排及風險 公司本次公開發行股票完成后，將申請在北交所上市。公司本次公開發行股票注冊申請獲得中國證監會同意后，在股票發行過程中，會受到市場環境、投資者偏好、市場供需等多方面因素的影響；同時，發行完成后，若公司無法滿足北交所發行上市條件，均可能導致本次發行失敗。公司在北交所上市后，投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔因發行人經營與收益變化或者

8、股票價格變動引致的投資風險。四、公司特別提醒投資者注意以下風險因素四、公司特別提醒投資者注意以下風險因素 投資者需特別關注以下公司風險，并認真閱讀本招股說明書“第三節 風險因素”的全部內容。（一）（一）石油天然氣及相關行業景氣波動的風險石油天然氣及相關行業景氣波動的風險 公司產品主要應用于石油、天然氣、煉油、化工、電站、船舶等領域，其中以石油天然氣及延伸的煉油、化工等相關行業為核心，下游行業的發展空間和周期性波動對公司產品銷售具有重要影響。石油天然氣行業及其延伸行業的發展具有周期性特征，油價作為驅動核心直接影響相關領域投資規模的增加或減少。報告期內，全球原油、液化天 1-1-5 然氣價格均呈現

9、一定程度的波動，油氣價格低迷將導致上游開采意愿減弱，進而減少對閥門等設備的采購需求。盡管公司積極拓展電力、化工等應用領域，但在中短期內，石油天然氣及延伸的煉油等領域的閥門產品仍將在公司收入結構中保持較高的比重，石油天然氣行業的周期性波動將對公司經營業績產生較大的影響。（二）貿易政策變動的風險（二）貿易政策變動的風險 報告期內，公司境外銷售占主營業務收入的比例分別為 38.61%、40.77%、46.02%、43.55%。國際政治、法律、經濟等條件頗具復雜性，包括政治環境、法律法規、進入壁壘、貿易摩擦、合同違約等，均可能對公司的出口業務產生一定的風險。報告期內，發行人的產品主要銷往北美、歐盟、中

10、東、東南亞等地區。目前，上述國家或地區對中國生產的閥門產品除了設置質量認證外，沒有其他限制性技術貿易政策。但如果未來主要出口國家和地區對公司相關產品的貿易政策和認證制度發生變化，或主要海外市場的國家和地區對中國實施貿易制裁或發生激烈的貿易戰，則公司的業務和經營將可能受到不利影響。（三）匯率波動的風險（三）匯率波動的風險 人民幣兌美元、歐元及其他貨幣的匯率可能會因境內外的相關政策而變動，且很大程度上取決于國內外經濟及政治發展與當地市場的供求狀況。報告期內，公司匯兌損益主要來自公司直接出口業務的外幣收款折算差額。外匯市場行情波動，可能會對公司經營業績造成一定的不利影響。（四）出口退稅率下調的風險（

11、四）出口退稅率下調的風險 公司出口產品執行增值稅“免、抵、退”政策，享受增值稅出口退稅的稅收優惠。若未來國家調整出口退稅政策，調低本公司產品的出口退稅率，公司的盈利水平及出口產品競爭力將受到一定影響。（五）創新風險（五）創新風險 公司主要采用以銷定產的訂單式業務模式，產品具有定制化特征。不同客戶和不同項目的流體介質、工況環境存在顯著差異，因而對產品的耐溫、耐壓、耐候、耐腐蝕等各項性能參數均存在個性化需求。公司需針對上述要求進行專項設計，從產品選材、制造工序、生產工藝到密封和壓力測試均需進行針對性的開發，創造不同的定制化產品，1-1-6 從而對公司的創新能力形成了較高要求。公司自成立以來，堅持“

12、市場導向、不斷創新”，能夠及時把握行業的發展趨勢和產品技術的演進路線，通過及時掌握客戶需求，進行前瞻性開發。然而，技術升級、新產品開發均需大量的前期準備工作，需要投入大量的人力及資金，且要求公司根據產品最新的研發狀態及客戶需求進行及時修訂。新產品的成功與否取決于多種因素，如產品的成功開發、生產管理能力、營銷能力、市場接受度等。如果公司開發的產品不能契合市場需求，將會對公司產品銷售和市場競爭力造成不利影響，前期的投入難以收回，公司將面臨較大經營風險。（六）產品認證不能延續的風險（六）產品認證不能延續的風險 公司生產銷售的閥門產品通過了包括美國石油學會 API 認證、歐盟 PED（CE)指令認證、

13、加拿大 CRN 認證等在內的多項國際市場認證，該等產品認證的取得和維持是公司產品進入相應市場、獲取客戶訂單的重要保證。若該等認證有效期屆滿后公司未能通過審核，公司的產品將不能使用相關認證標志，從而給公司產品的銷售帶來不利影響。（七）應收賬款壞賬的風險（七）應收賬款壞賬的風險 報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為 24,654.09 萬元、30,559.14 萬元、27,431.62 萬元、36,408.20 萬元，占各期末總資產的比例分別為 32.08%、33.01%、30.98%、40.89%。公司客戶主要為知名大型企業集團，銷售及信用情況良好，壞賬風險較小，公司亦十分重視應收賬款的回收

14、并制定了相應的管理政策。但如果公司對上述賬款催收不及時，或主要債務人的財務經營狀況發生惡化，可能導致回款周期延長甚至無法收回貨款，將對公司的經營業績及現金流、資金周轉等產生不利影響。五、財務報告審計截止五、財務報告審計截止日日后的經營情況后的經營情況（一）財務報告審計截止日后的主要財務信息（一）財務報告審計截止日后的主要財務信息 公司財務報告審計截止日為公司財務報告審計截止日為 2022024 4 年年 6 6 月月 3 30 0 日，天健會計師事務所（特殊普通合日，天健會計師事務所（特殊普通合伙）對公司伙）對公司 20242024 年年 9 9 月月 3030 日的合并及母公司資產負債表，日

15、的合并及母公司資產負債表，20242024 年年 7 7-9 9 月和月和 20242024 年年1 1-9 9 月的合并及母公司利潤表，月的合并及母公司利潤表，20242024 年年 1 1-9 9 月的合并及母公司現金流量表，以及財務月的合并及母公司現金流量表，以及財務報表附注進報表附注進行了審閱，并出具了行了審閱，并出具了天健審天健審202420241068310683 號號審閱報告審閱報告。根據審閱報告根據審閱報告，截至截至 20242024 年年 9 9 月月 3030 日，公司資產總額為日，公司資產總額為 92,168.9092,168.90 萬元，較上萬元，較上年末增長年末增長

16、4.07%4.07%，負債總額為，負債總額為 54,069.8654,069.86 萬元，較上年末降低萬元，較上年末降低 3.02%3.02%，所有者權益合計，所有者權益合計38,099.0338,099.03 萬元，較上年末增長萬元，較上年末增長 16.13%16.13%；20242024 年年 1 1-9 9 月公司實現營業收入月公司實現營業收入 58,306.6358,306.63 1-1-7 萬元，較上年同期增長萬元，較上年同期增長 18.37%18.37%，20242024 年年 1 1-9 9 月公司實現凈利潤月公司實現凈利潤 5,015.815,015.81 萬元，較上萬元，較上

17、年同期增長年同期增長 44.82%44.82%。具體內容參見本招股說明書具體內容參見本招股說明書“第八節第八節 管理層討論與分析管理層討論與分析”之之“八、八、發行人資產負債表日后事項、或有事項及其他重要事項發行人資產負債表日后事項、或有事項及其他重要事項”。（二）財務報告審計截止日后的經營狀況（二）財務報告審計截止日后的經營狀況 審計截止日至本招股說明書簽署日，公司經營情況良好，產業政策、稅收政策、行業市場環境未發生重大變化，公司的主要業務及經營模式未發生重大變化，董事、監事、高級管理人員未發生重大變更，未發生其他可能影響投資者判斷的重大事項。（三）（三）20242024 年度業績預告情況年

18、度業績預告情況 基于公司目前的訂單情況、經營狀況以及市場環境，公司預計基于公司目前的訂單情況、經營狀況以及市場環境，公司預計 20242024 年年度度業績情況業績情況如下：如下：單位：萬元單位：萬元 項目項目 20242024 年度年度 20232023 年度年度 變動比例變動比例 營業收入營業收入 7 70 0，00000 0.00.00-7878，00000 0.00.00 67,933.7867,933.78 3 3.0404%-14.8214.82%歸屬于母公司所有者的凈利潤歸屬于母公司所有者的凈利潤 6 6,400400.00.00-7,1007,100.00.00 6 6,059

19、059.3030 5.625.62%-1 17 7.1818%歸屬于母公司所有者的扣除非歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤經常性損益后的凈利潤 6 6,500.00,500.00-7,200.007,200.00 5 5,870870.9191 1 10 0.7272%-2 22.642.64%結合目前的訂單情況、經營狀況以及市場環境，發行人預計結合目前的訂單情況、經營狀況以及市場環境，發行人預計 20242024 年年度度營業收入約營業收入約為為 7 70 0,000,000.00.00 萬元至萬元至 7878,000.00,000.00 萬元，同比增長幅度約為萬元，同比增長幅度

20、約為3.043.04%至至14.8214.82%；歸屬于母公；歸屬于母公司所有者的凈利潤約為司所有者的凈利潤約為 6,6,400400.00.00 萬元至萬元至 7 7,100100.00.00 萬元，同比增長幅度約為萬元，同比增長幅度約為5.625.62%至至17.1817.18%；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤約為；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤約為 6,500.006,500.00 萬元至萬元至7,200.007,200.00 萬元，同比增長幅度約為萬元，同比增長幅度約為 10.7210.72%至至 22.6422.64%。上述。上述 20242024 年

21、年度度財務數據系公司財務數據系公司初步預測數據，未經會計師審計或審閱，不構成公司的盈利預測或業績承諾。初步預測數據，未經會計師審計或審閱，不構成公司的盈利預測或業績承諾。六六、首次申報首次申報審計截止審計截止日日后的后的分紅及轉增股本情況分紅及轉增股本情況 發行人首次申報審計截止日為 2023 年 6 月 30 日。首次申報審計截止日后，經發行人 2023 年第一次臨時股東大會審議通過，發行人以現有總股本 107,060,000 股為基數，向全體股東每 10 股派人民幣現金 1.00 元（含稅），共計派發現金紅利 10,706,000 元，相關現金紅利已于 2023 年 9 月 28 日派發完

22、畢。1-1-8 目錄目錄 第一節第一節 釋義釋義.9 第二節第二節 概覽概覽.12 第三節第三節 風險因素風險因素.22 第四節第四節 發行人基本情況發行人基本情況.29 第五節第五節 業務和技術業務和技術.48 第六節第六節 公司治理公司治理.141 第七節第七節 財務會計信息財務會計信息.157 第八節第八節 管理層討論與分析管理層討論與分析.186 第九節第九節 募集資金運用募集資金運用.317 第十節第十節 其他重要事項其他重要事項.335 第十一節第十一節 投資者保護投資者保護.337 第十二節第十二節 聲明與承諾聲明與承諾.341 第十三節第十三節 備查文件備查文件.351 附件附

23、件 1 無形資產清單無形資產清單.352 附件附件 2 承諾具體內容承諾具體內容.359 1-1-9 第一節第一節 釋義釋義 本招股說明書中，除非文意另有所指，下列簡稱和術語具有的含義如下：本招股說明書中，除非文意另有所指，下列簡稱和術語具有的含義如下：普通名詞普通名詞釋義釋義 公司、本公司、股份公司、方正閥門 指 方正閥門集團股份有限公司 方正有限 指 方正閥門集團有限公司，系方正閥門集團股份有限公司前身，曾用名浙江方正閥門制造有限公司、方正閥門制造有限公司 科轉一號 指 馬鞍山支點科技成果轉化一號投資管理中心（有限合伙），原公司股東 博智聚達 指 海南博智聚達投資合伙企業（有限合伙），原公

24、司股東 溫州潤工 指 溫州市潤工企業管理合伙企業（有限合伙），公司在冊股東 溫州潤員 指 溫州市潤員企業管理合伙企業（有限合伙），公司在冊股東 永嘉科技 指 方正閥門集團永嘉科技有限公司，公司子公司 方正上海 指 方正閥門集團上海有限公司，公司子公司，曾用名上海以琳石油機械制造有限公司 方正貿易 指 溫州方正貿易有限公司，公司子公司 依琳機械 指 上海依琳石油機械有限公司，公司子公司，曾用名上海亞倫閥門制造有限公司，現已注銷 方正加拿大 指 FZV-CANADA LTD.（方正閥門加拿大有限責任公司），原公司子公司 方正機械 指 方正閥門集團（溫州）機械制造有限公司，原公司全資子公司，曾用名溫

25、州以琳石油機械制造有限公司、溫州雅閣石油機械制造有限公司，后被公司吸收合并 本次發行、本次公開發行 指 發行人向不特定合格投資者公開發行股票的行為 控股股東、實際控制人 指 方高遠和方品田，系發行人控股股東、實際控制人 三會 指 股東大會、董事會和監事會 股東大會 指 方正閥門集團股份有限公司股東大會 董事會 指 方正閥門集團股份有限公司董事會 監事會 指 方正閥門集團股份有限公司監事會 高級管理人員 指 公司總經理、副總經理、董事會秘書、財務負責人 公司章程 指 發行人現行有效的方正閥門集團股份有限公司章程 公司章程（草案）指 經發行人 2023 年第二次臨時股東大會審議通過的方正閥門集團股

26、份有限公司章程（草案），自公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市后生效實施 證監會、中國證監會 指 中國證券監督管理委員會 北交所 指 北京證券交易所 全國股轉系統 指 全國中小企業股份轉讓系統 全國股轉公司 指 全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司 浙商證券、保薦人、保薦機構、主承銷商、主辦券商 指 浙商證券股份有限公司 中倫所、律師事務所 指 北京市中倫律師事務所 天健所、會計師事務所 指 天健會計師事務所（特殊普通合伙）公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法 報告期 指 2021 年度、2022 年度、2023 年度、2024 年 1-6 月 元、萬

27、元、億元 指 人民幣元、萬元、億元 加元 指 加拿大元 1-1-10 專業名詞專業名詞釋義釋義 特種設備制造許可證 指 即 TS 認證，是指國家質量監督檢驗檢疫總局對特種設備的生產（含設計、制造、安裝、改造、維修等項目）、使用、檢驗檢測相關單位進行監督檢查，對經評定合格的單位給予從業許可，授予使用 TS 認證標志的管理行為。API 指 API 是美國石油學會（American Petroleum Institute）的英文縮寫。API 建于 1919 年，是美國第一家國家級的石油行業協會，也是全世界范圍內最早、最成功的制定標準的石油行業協會之一。BS 指 British Standards，是

28、由英國標準學會（British Standards Institution,BSI）制定和頒布的一整套質量體系認證。DIN 指 德國標準化學會（Deutsches Institut fur Normung，簡稱 DIN）是德國的標準化主管機關，作為全國性標準化機構參加國際和區域的非政府性標準化機構。LNG 指 液化天然氣（Liquefied Natural Gas，簡稱 LNG），主要成分是甲烷，被公認是地球上最干凈的化石能源。Mpa 指 兆帕，1,000,000 牛頓/平方米（N/m）ERP 系統 指 ERP-Enterprise Resources Planning企業資源計劃系統是指建立

29、在信息技術基礎上以系統化的管理思想，為企業及員工提供決策運行手段的管理平臺。艾焦爾 指 十萬億焦耳，熱量單位 太瓦時 指 十億瓦時，電能的計量單位 DN 指 公稱直徑(nominal diameter)，后面接無量綱數，用來表示容器、管道及其附件的公稱尺寸。CLASS 指 壓力等級，后面接無量綱數字，用來表示容器、管道及其附件的壓力額定值。Psi 指 Psi（Pounds per square inch），是一種壓力計量單位。1Mpa145psi SIL 指 一種離散的等級，對一個安全相關系統在確切的條件下和確切的時間內正確執行安全功能的概率 PPM 指 用溶質質量占全部溶液質量的百萬分比來表

30、示的濃度，也稱百萬分比濃度。承壓件 指 承壓件是指設計為承受管道介質（壓力）的零件，如閥體、閥蓋、填料壓蓋、閥桿、墊片和螺栓等；控壓件 指 控壓件（壓力控制零件）是指用于阻塞或允許介質流動的零件，如關閉件、閥座等。煉化一體化 指 將煉油與化工在工廠總流程、總平面布置、公用工程、油品儲運及其他輔助系統上統一考慮，實現煉油-化工原料互供與能量利用的優化集成。ASME 指 是美國機械工程師協會標準 CE 指 是一種安全認證標志，被視為制造商打開并進入歐洲市場的護照。PED 指 壓力設備（PED）認證。PED 是歐盟成員國就承壓設備安全問題取得一致而頒布的強制性法規。GOST 指 GOST 認證是俄羅

31、斯聯邦內的一個有效的質量認證體系（也叫做 GOST-R 認證）。法蘭 指 法蘭是軸與軸之間相互連接的零件，用于管端之間的連接；也有用在設備進出口上的法蘭，用于兩個設備之間的連接。閥座 指 閥門內可拆卸面部件，用于支撐閥芯全關位置，并構成密封副。1-1-11 閥蓋 指 裝有閥桿密封件的閥零件，用于連接或是支撐執行機構，閥蓋與閥體可以是一個整體，也可以分離。閥桿 指 閥桿是閥門重要部件，用于傳動，上接執行機構或者手柄，下面直接帶動閥芯移動或轉動，以實現閥門開關或者調節作用。閥瓣 指 閥瓣是截止閥的啟閉件，與閥座一起形成密封副接通或截斷介質。通常閥瓣呈圓盤狀，對于小口徑截止閥，閥瓣多與閥桿成一整體。

32、采油樹 指 采油樹是自噴井和機采井等用來開采石油的井口裝置。它是油氣井最上部的控制和調節油氣生產的主要設備，主要有套管頭、油管頭、采油（氣）樹本體三部分組成。1-1-12 第二節第二節 概覽概覽 本概覽僅對招股說明書作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。本概覽僅對招股說明書作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。一、一、發行人發行人基本情況基本情況 公司名稱公司名稱 方正閥門集團股份有限公司 統一社會信用代碼統一社會信用代碼 91330324145379584Y 證券簡稱證券簡稱 方正閥門 證券證券代碼代碼 873908 有限有限公司成立日期公司成立日

33、期 2004 年 7 月 16 日 股份股份公司成立日期公司成立日期 2019 年 12 月 27 日 注冊資本注冊資本 107,060,000.00 法定代表人法定代表人 王奕彤 辦公地址辦公地址 浙江省溫州市溫州經濟技術開發區濱海一道 1921 號 注冊地址注冊地址 浙江省溫州市溫州經濟技術開發區濱海一道 1921 號 控股股東控股股東 方高遠、方品田 實際控制人實際控制人 方高遠、方品田 主辦券商主辦券商 浙商證券 掛牌掛牌日期日期 2023 年 1 月 18 日 上市公司行業分類上市公司行業分類 C 制造業 C34 通用設備制造業 管理型行業分類管理型行業分類 C 制造業 C34 通用

34、設備制造業 C344 泵、閥門、壓縮機及類似機械制造 C3443 閥門和旋塞制造 二、二、發行人及其控股股東、實際控制人的情況發行人及其控股股東、實際控制人的情況 發行人控股股東、實際控制人為方高遠、方品田。認定依據如下：1、持股情況、持股情況 截至本招股說明書簽署之日，方高遠直接持有公司 47,843,337 股股份，占公司總股本的比例為 44.69%，通過溫州潤工間接持有公司 0.57%股份，合計持有公司股份45.25%。方品田直接持有公司 47,843,337 股股份，占公司總股本的比例為 44.69%。方高遠和方品田直接和間接持有方正閥門的股份比例合計為 89.94%。2、任職情況、任

35、職情況 方高遠于 2015 年進入公司工作，自 2015 年 6 月至今一直擔任方正閥門核心子公司方正上海執行董事，主要負責上海生產基地的經營管理和公司海外銷售業務，2018年 1 月至今擔任方正閥門核心子公司永嘉科技監事，于 2020 年 12 月起擔任公司董事長，全面主持公司經營管理工作。方品田于 2012 年進入公司工作，2012 年 3 月至 2015 年 6 月期間擔任方正閥門核心子公司方正上海執行董事，2013 年 12 月至 2018 年 12 月期間擔任方正閥門原全資子公司方正機械監事，2018 年 1 月起擔任方正閥門核心子公司永嘉科技總經理，主要負責永嘉生產基地的經營管理。

36、2018 年 8 月至 2019 年 12 月，擔任方正有限董事，2019年 12 月至今擔任方正閥門董事，2020 年 12 月至今任方正閥門副董事長，協助董事長 1-1-13 主持經營管理工作。3、一致行動人協議、一致行動人協議 方高遠、方品田為兄弟關系，為保證雙方在公司治理和經營管理決策事項上保持一致，雙方分別于 2021 年 3 月、2022 年 9 月簽署了一致行動人協議以及一致行動人協議之補充協議，約定自雙方簽署協議之日起至 2027 年 12 月 31 日，在公司股東大會、董事會、監事會、管理層以及公司日常經營活動等相關事項的提案、決議、決策中均保持一致意見、采取一致行動、作出相

37、同的表決并配合簽署相關文件。雙方意見不一致時，以方高遠意見為準，到期后雙方共同協商是否續簽本協議。綜上，方高遠、方品田二人能對公司日常運營、公司經營決策以及管理層任免具有實質性影響。因此，方高遠、方品田認定為公司的實際控制人。三、三、發行人主營業務情況發行人主營業務情況 公司是一家提供工業管路控制方案的制造商。報告期內，公司主要從事工業閥門的設計、制造和銷售，目前已形成以球閥、閘閥、截止閥、止回閥、蝶閥及井口設備為主的若干產品系列，適用于石油、天然氣、煉油、化工、電站、船舶等諸多領域。公司系國家級“專精特新”小巨人企業，建有浙江省科技廳、浙江省發改委、浙江省經信委認定浙江省方正特種閥門研究院（

38、省級企業研究院）和人力資源和社會保障部和全國博士后管委會認定的博士后科研工作站，曾獲得上海市科學技術進步獎一等獎和浙江省科學技術進步獎三等獎。憑借深厚的技術和研發實力、高效的管理和服務團隊、優秀的產品質量，公司產品在行業內已形成較高的品牌知名度和較強的競爭優勢，公司取得了美國石油學會 API 認證、歐盟 PED（CE）指令認證、加拿大 CRN 認證等國際通用產品認證，是中石油、中石化、中海油等國內主要油氣、石化企業的重點供貨網絡成員，也是荷蘭殼牌（Shell）、英國石油（BP）、阿曼石油（PDO）、馬來西亞石油（Petronas）、沙特基礎工業（Sabic）等國際能源及石化巨擘的合格供應商。四

39、、四、主要主要財務數據和財務指標財務數據和財務指標 項目項目 20242024年年6 6月月3030日日/20242024年年1 1月月6 6月月 20232023年年1212月月3131日日/20232023年度年度 20222022年年1212月月3131日日/20222022年度年度 20212021年年1212月月3131日日/20212021年度年度 資產總計(元)890,326,823.25 885,600,916.28 925,615,735.18 768,433,633.90 股 東 權 益 合 計(元)366,701,368.43 328,073,725.68 281,876

40、,133.73 238,492,310.40 1-1-14 歸屬于母公司所有者的股東權益(元)366,701,368.43 328,073,725.68 281,876,133.73 238,492,310.40 資產負債率（母公司）（%）60.40 61.89 70.56 68.87 營業收入(元)405,991,049.41 679,337,812.53 615,645,724.33 450,955,507.14 毛利率（%）27.01 27.54 25.90 26.52 凈利潤(元)36,903,433.46 60,593,001.20 43,011,302.88 22,158,251.

41、48 歸屬于母公司所有 者 的 凈 利 潤(元)36,903,433.46 60,593,001.20 43,011,302.88 22,749,041.67 歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤(元)36,624,852.80 58,709,143.63 39,988,882.71 16,665,180.96 加權平均凈資產收益率（%）10.62 19.87 16.54 7.81 扣除非經常性損益后凈資產收益率（%）10.54 19.26 15.37 5.89 基本每股收益（元/股）0.34 0.58 0.42 0.21 稀釋每股收益（元/股）0.34 0.58 0.42 0.21

42、 經營活動產生的現 金 流 量 凈 額(元)3,696,597.58 90,870,955.14 33,759,022.09 49,150,319.56 研發投入占營業收入的比例（%）2.69 3.61 3.90 4.26 五、五、發行決策發行決策及及審批審批情況情況 （一）本次發行已獲得的授權和批準（一）本次發行已獲得的授權和批準 2023 年 9 月 27 日，公司召開第二屆董事會第五次會議，審議通過了關于公司向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市方案的議案等相關議案。2023 年 10 月 13 日，公司召開 2023 年度第二次臨時股東大會，采用現場表決和網絡投票相結合的

43、方式，審議通過了第二屆董事會第五次會議通過的與本次公開發行股票并在北交所上市相關的議案，并同意授權公司董事會全權辦理本次公開發行股票并在北交所上市的具體事宜。2024 年 9 月 10 日，公司召開第二屆董事會第十五次會議，審議通過了關于延長公司申請公開發行股票并在北交所上市股東大會決議有效期的議案 關于提請公司股東大會延長授權董事會辦理公司申請公開發行股票并在北交所上市事宜有效期的議案 1-1-15 等相關議案。2024 年 9 月 26 日，公司召開 2024 年第三次臨時股東大會，審議通過了第二屆董事會第十五次會議通過的關于延長公司申請公開發行股票并在北交所上市股東大會決議有效期的和延長

44、授權董事會辦理公司申請公開發行股票并在北交所上市事宜有效期等相關議案。綜上所述，公司董事會、股東大會已依法定程序作出批準本次公開發行股票并上市的決議，符合公司法證券法等法律、法規、規范性文件和公司章程的相關規定。（二）本次發行尚需履行的決策程序及審批程序（二）本次發行尚需履行的決策程序及審批程序 公司本次發行尚需北交所審核通過并經中國證監會同意注冊。在經北交所審核通過并獲得中國證監會同意注冊之前，公司將不會實施本次發行方案。能否通過前述審核及獲得注冊，以及最終獲得相關審核、注冊的時間，均存在不確定性，提請廣大投資者注意投資風險。六、六、本次發行基本情況本次發行基本情況 發行股票類型 人民幣普通

45、股 每股面值 人民幣 1.00 元 發行股數 本次公開發行的初始發行股票數量不超過36,140,000股（未考慮超額配售選擇權的情況下），且發行完成后公眾股東持股比例不低于公司股本總額的 25%；本次發行過程中，公司及主承銷商將根據具體情況擇機確定是否采用超額配售選擇權，如采用超額配售選擇權，發行的股票數量不超過本次初始發行規模的 15%（即 5,421,000 股）；若全額行使超額配售選擇權，本次發行的股票數量不超過 41,561,000股。本次公開發行全部為公司公開發行的新股，不安排公司原股東公開發售股份。最終發行數量由公司與主承銷商根據具體情況及監管要求協商確定。發行股數占發行后總股本的

46、比例 定價方式 本次發行可以通過公司和主承銷商自主協商直接定價、合格投資者網上競價或網下詢價等方式，或中國證監會認可的其他方式確定發行價格。發行后總股本 每股發行價格 以后續的詢價或定價結果作為發行底價 發行前市盈率（倍）發行后市盈率（倍）發行前市凈率（倍）發行后市凈率（倍）1-1-16 預測凈利潤（元）發行前每股收益（元/股）發行后每股收益（元/股）發行前每股凈資產（元/股）發行后每股凈資產（元/股）發行前凈資產收益率（%）發行后凈資產收益率（%）本次發行股票上市流通情況 按監管部門的相關要求安排停牌、復牌時間 發行方式 向不特定合格投資者公開發行 發行對象 已開通北交所上市公司股票交易權限

47、的合格投資者，法律、法規和規范性文件禁止認購的除外 戰略配售情況 預計募集資金總額 預計募集資金凈額 發行費用概算 承銷方式及承銷期 主承銷商余額包銷 詢價對象范圍及其他報價條件 優先配售對象及條件 七、七、本次發行相關機構本次發行相關機構 （一）（一）保薦人、承銷商保薦人、承銷商 機構全稱 浙商證券股份有限公司 法定代表人 吳承根 注冊日期 2002 年 5 月 9 日 統一社會信用代碼 91330000738442972K 注冊地址 浙江省杭州市上城區五星路 201 號 辦公地址 浙江省杭州市上城區五星路 201 號 聯系電話 0571-87903791 傳真 0571-87901974

48、項目負責人 張海、趙華 簽字保薦代表人 張海、趙華 項目組成員 張成亮、陳新城、杜海濤 （二）（二）律師律師事務所事務所 機構全稱 北京市中倫律師事務所 負責人 張學兵 注冊日期 1994 年 11 月 10 日 統一社會信用代碼 31110000E00018675X 注冊地址 北京市朝陽區金和東路 20 號院正大中心 3 號樓南塔 22-31 層 辦公地址 北京市朝陽區金和東路 20 號院正大中心 3 號樓南塔 22-31 層 聯系電話 010-59572288 傳真 010-65681022/1838 1-1-17 經辦律師 慕景麗、朱穎、李科峰 （三）（三）會計師會計師事務所事務所 機構

49、全稱 天健會計師事務所（特殊普通合伙）負責人 王越豪 注冊日期 2011 年 7 月 18 日 統一社會信用代碼 913300005793421213 注冊地址 浙江省杭州市西湖區靈隱街道西溪路 128 號 6 樓 辦公地址 浙江省杭州市上城區錢江路 1366 號華潤大廈 B 座 31 樓 聯系電話 0571-88216798 傳真 0571-88216999 經辦會計師 錢仲先、曹毅、杜將龍 （四）（四）資產資產評估機構評估機構 適用 不適用 （五）（五）股票登記股票登記機構機構 機構全稱 中國證券登記結算有限責任公司北京分公司 法定代表人 周寧 注冊地址 北京市西城區金融大街 26 號金陽

50、大廈 5 層 聯系電話 010-58598980 傳真 010-58598977 （六）（六）收款銀行收款銀行 戶名 浙商證券股份有限公司 開戶銀行 中國建設銀行杭州市慶春路支行 賬號 33001617835059666666 （七）（七）申請上市交易所申請上市交易所 交易所名稱 北京證券交易所 法定代表人 周貴華 注冊地址 北京市西城區金融大街丁 26 號 聯系電話 010-63889755 傳真 010-63884634 （八）（八）其他與其他與本次發行有關的機構本次發行有關的機構 適用 不適用 八、八、發行人發行人與本次發行與本次發行有關有關中介機構權益關系的說明中介機構權益關系的說明

51、1-1-18 截至本招股說明書簽署日，公司與本次發行有關的保薦人、承銷機構、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間不存在直接或者間接的股權關系或其他權益關系。九、九、發行人自身的創新特征發行人自身的創新特征 公司作為國家高新技術企業，經過多年發展已成為集研發、生產和銷售于一體的工業管路控制方案的制造商。公司自成立以來，以躋身閥門行業國際一流企業為發展目標，以“為客戶提供高品質、優服務的產品”為經營宗旨，積極開發新產品、開拓新市場，實現全球化業務布局，不斷夯實公司發展基礎。公司主要創新特征體現如下方面：（一）創新體系（一）創新體系 公司高度重視研發工作和研發團隊建設，通過加大研發投入

52、，并結合生產實踐經驗，開展產品研發和技術創新，以滿足日益變化的市場需求。2021 年、2022 年、2023 年、2024 年 1-6 月，公司研發費用占比分別為 4.26%、3.90%、3.61%、2.69%。公司目前已經形成了涵蓋產品開發、工藝技術應用及改進、生產裝備改造等方面的綜合創新體系，擁有各類研發、技術類專業性人才共計 60 余人，配置了齊全的研發設備，滿足研發活動所需。本次募集資金將部分用于研究院的發展建設，公司將進一步購置先進設備，大力引進高端技術人才，完善創新體系，提升創新能力。由于公司產品下游客戶、項目的流體介質、工況環境存在顯著差異，公司需從產品選材、制造工序、生產工藝到

53、密封和壓力測試方面進行針對性的開發，創造不同的定制化產品，從而對公司的創新能力形成了較高要求。為實現快速交付更好服務下游客戶的目的，公司通過“產品全生命周期管理系統（PLM）”建立龐大的數據庫系統，能夠針對客戶的需求作出快速響應，提供相應的產品設計方案，陸續研制出壓力平衡式硬密封旋塞閥、軟硬雙重密封泥漿閥、超低溫上裝式固定球閥、超低溫三偏心金屬密封蝶閥、超低溫軸流式止回閥、10K 超高壓硬密封固定球閥等高端閥門產品，并形成多項國家新型技術專利，緊緊把握下游行業變化趨勢，在產品方面及時推陳出新，契合了 LNG 等新興能源產業的發展需求，也順應了國內高端閥門產品國產化的發展趨勢。公司購置了能夠在產

54、品研發設計階段提供仿真、可制造性檢查等技術支持的SOLIDWORKS 軟件，建有能夠模擬高溫度區間（-196-900）及超高壓強（可達到138Mpa）的惡劣閥門工況的高低溫實驗室，無論是產品設計還是驗證階段，均為產品 1-1-19 研發提供了全方位的技術支持。2022 年 10 月 3 日，公司獲得 CNAS 實驗室認可證書（CNAS L17179），標志著公司實驗檢測能力得到了中國合格判定國家認可委員會實驗室的認可。報告期內，公司通過與浙江大學、南京航空航天大學、溫州大學等學校開展合作研發，探索行業前沿技術，校企合作成為公司研發力量的有益補充。2020 年 3 月，公司被浙江省科技廳、浙江省

55、發改委、浙江省經信委認定為浙江省方正特種閥門研究院（省級企業研究院）；2021 年，公司被浙江省人力資源和社會保障廳認定為浙江省博士后工作站；2023 年公司被認定為國家級專精特新小巨人企業；2024 年公司被人力資源和社會保障部和全國博士后管委會認定為博士后科研工作站。（二）技術創新（二）技術創新 作為一家主要從事工業閥門的設計、制造和銷售的高新技術企業，公司經過多年技術沉淀，建立了齊備的產品系列和完善的技術體系，截至報告期末擁有 14 項發明專利、117 項實用新型專利，并獲得國家知識產權局授予的“國家知識產權優勢企業”榮譽。公司目前已形成主要面向能源、化工領域的閥門相關的 9 項核心技術

56、體系，所完成的“極端工況高端閥門關鍵技術及應用”項目獲得了上海市科學技術進步獎一等獎，“高壓大口徑超低溫三段式鍛鋼球閥”項目獲得了浙江省科學技術進步獎三等獎，“-196高壓超低溫硬密封固定球閥”、“高壓大口徑上裝式低溫球閥”進入浙江省經信廳擬定的“浙江制造精品”名單。報告期內，公司完成了國內首臺套百萬噸級大型 LNG 接收站超低溫雙浮動式全金屬密封蝶閥產品開發，11 項新產品被認定為國內領先、2 項新產品被認定為國內先進水平、5 項新產品被認定為達到國際先進，具體如下：序號序號 認定機構認定機構 技術或產品名稱技術或產品名稱 認定時間認定時間 認定結論認定結論 1 浙江省經濟和信息化廳 百萬噸

57、級大型 LNG 接收站超低溫雙浮動式全金屬密封蝶閥 2023/1/19 國內首臺（套）2 浙江省經濟和信息化廳 大口徑高壓硬密封球閥 2021/1/28 國內先進 3 浙江省經濟和信息化廳 大口徑雙面密封鈦合金閘閥 2021/1/28 國內領先 4 浙江省經濟和信息化廳 450高溫硬密封浮動結構球閥 2021/12/23 國內領先 5 浙江省經濟和信息化廳 超低溫側裝式雙浮動金屬密封副蝶閥 2021/12/31 國內領先 6 浙江省經濟和信息化廳 高壓大口徑上裝式超低溫球閥 2021/12/31 國內領先 7 浙江省經濟和信息化廳 大口徑波紋管低泄露閘閥 2022/11/30 國內領先 8 浙

58、江省經濟和信息化廳 低溫聯動三通緊急切換閥 2022/11/30 國內領先 9 浙江省經濟和信息化廳 快速開關高壓大口徑低扭矩硬密封固定球閥 2022/11/30 國內領先 1-1-20 10 浙江省經濟和信息化廳 高可靠性海洋平臺用高壓球閥 2022/12/1 國內先進 11 浙江省經濟和信息化廳 API 6A 高壓硬密封球閥執行器 2024/2/1 國內領先 12 浙江省經濟和信息化廳 超低溫雙偏心蝶閥 2024/2/1 國內領先 13 浙江省經濟和信息化廳 高壓 DBB 雙聯球閥 2024/2/1 國內領先 14 浙江省經濟和信息化廳 高壓硬密封固定球閥 2024/2/1 國內領先 15

59、 中國機械工業聯合會 超低溫軸流式止回閥 2021/7/15 國際先進 16 中國機械工業聯合會 超低溫三偏心金屬密封蝶閥 2021/7/15 國際先進 17 中國機械工業聯合會 超低溫上裝式球閥 2021/7/15 國際先進 18 中國機械工業聯合會 超高壓硬密封旋啟式止回閥 2023/5/21 國際先進 19 中國機械工業聯合會 超高壓硬密封固定球閥 2023/5/21 國際先進 此外，公司還牽頭或參與制定 8 項國家及行業標準，產品標準范圍覆蓋低溫、氧氣用閥門等領域。（三）管理模式創新（三）管理模式創新 公司設立之初就重視精細化管理工作，逐步推行 5S 管理辦法。2014 年起，公司進一

60、步將 5S 升級為 6S，并逐步歸納管理經驗，目前已形成了包括6S 檢查考評實施辦法6S 管理責任區劃分圖6S 檢查評比標準等體系化制度文件。公司引進一系列的管理系統，將公司的精細化管理進一步深化。公司通過定制化開發，引進了“SRM 供應商管理系統”、“OA 系統（包含客戶管理系統）”、“企業資源管理系統（ERP）”和“倉儲物流管理系統（WMS）”等一系列管理軟件，公司的采購、生產、倉儲、運輸、銷售各個環節的業務活動均通過信息化管理，提升經營效率，通過技術迭代、管理迭代，實現了業務規模和經營業績的穩步增長。公司的精細化管理也得到下游客戶的認可，成為了公司業務拓展的基石。2022 年度，公司被溫

61、州市經信局列入溫州市“兩化”融合示范試點企業名單。2023年，公司被浙江省經信廳列入第二批制造業“云上企業”名單，標志著公司生產管理智能化水平又上了一個新的臺階。十、十、發行人選擇的具體上市標準及分析說明發行人選擇的具體上市標準及分析說明 發行人本次發行選擇的具體上市標準為北京證券交易所股票上市規則（試行）2.1.3 條之“（一）預計市值不低于 2 億元，最近兩年凈利潤均不低于 1,500 萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于 8%，或者最近一年凈利潤不低于 2,500 萬元且加權平均凈資產收益率不低于 8%”。結合可比公司的估值以及公司最近一次融資情況、同行業公司市盈率情況，公司預計發行時公

62、司市值不低于 2 億元；2022 年、2023 年公司扣除非經常性損益前后歸屬于 1-1-21 母公司所有者的凈利潤孰低值分別為 3,998.89 萬元、5,870.91 萬元，加權平均凈資產收益率（扣除非經常性損益前后歸屬于母公司股東的凈利潤孰低值計算）分別為 15.37%、19.26%，符合北京證券交易所股票上市規則（試行）第 2.1.3 條的第一款標準。十一、十一、發行人發行人公司治理特殊安排等重要事項公司治理特殊安排等重要事項 截至本招股說明書簽署日，公司不存在特別表決權股份或類似安排，不存在公司治理特殊安排事項。十二、十二、募集資金募集資金運用運用 根據公司第二屆董事會第五次會議及

63、2023 年第二次臨時股東大會決議，公司擬申請向不特定合格投資者公開發行股票。本次發行所募集的資金扣除發行費用后，擬投資于以下項目：序號序號 項目名稱項目名稱 項目總投資項目總投資（萬元）（萬元）擬投入募集資金擬投入募集資金（萬元）（萬元）建設期建設期 1 新增 30,800 臺中高端工業閥門生產線技術改造項目 7,708.08 7,708.08 30 個月 2 研究院升級改造項目 1,482.99 1,482.99 21 個月 3 補充流動資金項目 2,500.00 2,500.00 合計合計 11,691.07 11,691.07-續上表：序號序號 項目名稱項目名稱 項目備案情況項目備案情

64、況 環評批復情況環評批復情況 1 新增30,800臺中高端工業閥門生產線技術改造項目 備案代碼：2309-330371-89-02-380780 溫開審批環202122 號 2 研究院升級改造項目 備案代碼：2309-330371-89-02-874193 溫開審批環202121 號 3 補充流動資金項目/公司將嚴格按照募集資金管理制度的相關要求使用本次發行募集資金。若實際募集資金低于項目投資需求，資金缺口將通過公司自籌資金予以解決；若募集資金到位時間與項目進度要求不一致，公司將根據項目建設實際需要以自籌資金先行投入，待募集資金到位后予以置換。若本次發行的實際募集資金超過上述項目投資需求，超出

65、部分將用于補充公司營運資金或根據監管機構的有關規定使用。十三、十三、其他事項其他事項 無。1-1-22 第三節第三節 風險因素風險因素 投資者在評價發行人投資價值時，除本招股說明書提供的其他資料外，應特別考慮下述各項風險因素。下述風險因素根據重要性原則或可能影響投資者決策的程度大小排序，該排序并不表示風險因素依次發生。一、創新風險一、創新風險 公司主要采用以銷定產的訂單式業務模式，產品具有定制化特征。不同客戶和不同項目的流體介質、工況環境存在顯著差異，因而對產品的耐溫、耐壓、耐候、耐腐蝕等各項性能參數均存在個性化需求。公司需針對上述要求進行專項設計，從產品選材、制造工序、生產工藝到密封和壓力測

66、試均需進行針對性的開發，創造不同的定制化產品，從而對公司的創新能力形成了較高要求。公司自成立以來，堅持“市場導向、不斷創新”，能夠及時把握行業的發展趨勢和產品技術的演進路線，通過及時掌握客戶需求，進行前瞻性開發。然而，技術升級、新產品開發均需大量的前期準備工作，需要投入大量的人力及資金，且要求公司根據產品最新的研發狀態及客戶需求進行及時修訂。新產品的成功與否取決于多種因素，如產品的成功開發、生產管理能力、營銷能力、市場接受度等。如果公司開發的產品不能契合市場需求，將會對公司產品銷售和市場競爭力造成不利影響，前期的投入難以收回，公司將面臨較大經營風險。二、技術風險二、技術風險（一）核心技術失密的

67、風險（一）核心技術失密的風險 閥門行業具有較高的技術壁壘。截至報告期末，發行人及其子公司擁有 14 項發明專利、117 項實用新型專利，在閥門微泄漏密封技術、超低溫球閥、雙向金屬密封蝶閥、高溫球閥和測試技術、陶瓷復合涂層型耐腐蝕閥門及其陶瓷復合涂層在耐腐蝕閥門中的涂覆工藝、超高壓高可靠性緊急關斷閥門、井口裝置高溫高壓密封技術等方面擁有一系列核心技術，這些核心技術的安全直接決定了公司的競爭優勢，是公司未來得以持續高速發展的基礎。公司一貫重視自主知識產權的研發，建立了科學的研發體系及知識產權保護體系，制定了嚴格的保密制度，但上述措施可能仍無法完全規避公司核心技術泄密的風險。未來如果公司核心技術相關

68、內控制度不能得到有效執行，或者出現重大疏忽、惡意串通、舞弊等行為而導致核心技術泄露，將可能損害公司的競爭優勢，并對生產經 1-1-23 營造成不利影響。（二）人才流失的風險（二）人才流失的風險 公司在長期經營過程中，培養了一批素質較高的技術工人和研發人員，使公司在新產品開發、生產工藝優化方面形成了較強的競爭優勢。然而，隨著閥門行業競爭的日趨激烈，同行業對此類人才需求日益增強。如果公司未來在人才引進、培養和激勵制度方面不夠完善，出現技術人才流失的情形，將對公司的生產經營造成不利影響。三、經營風險三、經營風險（一）（一）石油天然氣及相關行業景氣波動的風險石油天然氣及相關行業景氣波動的風險 公司產品

69、主要應用于石油、天然氣、煉油、化工、電站、船舶等領域，其中以石油天然氣及延伸的煉油、化工等相關行業為核心，下游行業的發展空間和周期性波動對公司產品銷售具有重要影響。石油天然氣行業及其延伸行業的發展具有周期性特征，油價作為驅動核心直接影響相關領域投資規模的增加或減少。報告期內，全球原油、液化天然氣價格均呈現一定程度的波動，油氣價格低迷將導致上游開采意愿減弱，進而減少對閥門等設備的采購需求。盡管公司積極拓展電力、化工等應用領域，但在中短期內，石油天然氣及延伸的煉油等領域的閥門產品仍將在公司收入結構中保持較高的比重，石油天然氣行業的周期性波動將對公司經營業績產生較大的影響。（二）行業競爭加劇的風險（

70、二）行業競爭加劇的風險 閥門行業是一個充分競爭的行業，國內企業眾多，市場集中度較低。從行業競爭格局來看，國內企業主要集中在中低端市場，產品附加值相對較低；高端市場方面，國際品牌仍占據優勢地位。公司一直堅持自主品牌戰略，取得了多項國際石油、化工行業認證許可，與眾多大型跨國企業集團建立起長期的合作關系，在國內外市場樹立了良好的品牌形象，具有較好的競爭力。但公司目前經營規模較小，市場占有率還較低，與行業內領先的企業仍有一定差距。隨著國內閥門行業整體技術水平和產品質量的不斷提升，品牌意識的不斷增強，公司可能面臨更加激烈的市場競爭，從而影響公司的市場份額的拓展，進而降低公司的盈利水平。（三）貿易政策變動

71、的風險（三）貿易政策變動的風險 報告期內，公司境外銷售占主營業務收入的比例分別為 38.61%、40.77%、46.02%、1-1-24 43.55%。國際政治、法律、經濟等條件頗具復雜性，包括政治環境、法律法規、進入壁壘、貿易摩擦、合同違約等，均可能對公司的出口業務產生一定的風險。報告期內，發行人的產品主要銷往北美、歐盟、中東、東南亞等地區。目前，上述地區對中國生產的閥門產品除了設置質量認證外，沒有其他限制性技術貿易政策。但如果未來主要出口國家和地區對公司相關產品的貿易政策和認證制度發生變化，或主要海外市場的國家和地區對中國實施貿易制裁或發生激烈的貿易戰，則公司的業務和經營將可能受到不利影響

72、。（四）產品認證不能延續的風險（四）產品認證不能延續的風險 公司生產銷售的閥門產品通過了包括美國石油學會 API 認證、歐盟 PED（CE）指令認證、加拿大 CRN 認證等在內的多項國際市場認證，該等產品認證的取得和維持是公司產品進入相應市場、獲取客戶訂單的重要保證。若該等認證有效期屆滿后公司未能通過審核，公司的產品將不能使用相關認證標志，從而給公司產品的銷售帶來不利影響。（五）原材料價格波動及人力成本上升的風險（五）原材料價格波動及人力成本上升的風險 公司原材料主要為鋼材鑄鍛件。報告期內，公司直接材料成本占公司當期營業成本的比重較高，對公司產品成本的影響較大。如果未來鋼材等材料價格大幅上升，

73、將導致公司產品成本上升和毛利率下降，從而導致公司經營業績下滑和盈利能力下降。同時，隨著業務規模擴大，公司用工需求持續增加，工資薪酬等相應增長。如果人均產出不能相應增長，則人力成本的上升可能會對公司的生產經營帶來不利影響。四、財務風險四、財務風險（一）主營業務毛利率波動的風險（一）主營業務毛利率波動的風險 報告期各期，公司的綜合毛利率分別為 26.52%、25.90%、27.54%、27.01%，毛利率存在一定波動。公司作為工業閥門生產商，毛利率受市場供求狀況、議價能力、行業競爭情況、原材料市場價格、產品構成等多種因素綜合影響。公司主營業務面臨毛利率波動的風險。（二）應收賬款壞賬的風險（二）應收

74、賬款壞賬的風險 報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為 24,654.09 萬元、30,559.14 萬元、27,431.62 萬元、36,408.20 萬元，占各期末總資產的比例分別為 32.08%、33.01%、30.98%、1-1-25 40.89%。公司客戶主要為知名大型企業集團，銷售及信用情況良好，壞賬風險較小，公司亦十分重視應收賬款的回收并制定了相應的管理政策。但如果公司對上述賬款催收不及時，或主要債務人的財務經營狀況發生惡化，可能導致回款周期延長甚至無法收回貨款，將對公司的經營業績及現金流、資金周轉等產生不利影響。（三）存貨余額較大的風險（三）存貨余額較大的風險 公司存貨包括原

75、材料、在產品、庫存商品、發出商品等。由于公司產品定制化程度較高，產品種類繁多，生產工藝復雜，制造周期較長，生產切換程序繁復，因此存貨余額較高。報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為 16,326.29 萬元、20,296.89 萬元、17,217.57 萬元、17,726.22 萬元，占總資產的比重分別為 21.25%、21.93%、19.44%、19.91%。雖然公司已經建立了存貨管理體系，但是如果出現市場行情發生不利變化、產品不能順利交付等情況，可能會導致公司存貨不能及時實現銷售，產生相應跌價風險，使公司的資金使用效率和經營業績受到不利影響。（四）匯率波動的風險（四）匯率波動的風險 人民幣兌

76、美元、歐元及其他貨幣的匯率可能會因境內外的相關政策而變動，且很大程度上取決于國內外經濟及政治發展與當地市場的供求狀況。報告期內，公司匯兌損益主要來自公司直接出口業務的外幣收款折算差額。外匯市場行情波動，可能會對公司經營業績造成一定的不利影響。（五）所得稅優惠政策變化風險（五）所得稅優惠政策變化風險 公司系高新技術企業，報告期內享受 15%的企業所得稅稅收優惠政策。未來若國家高新技術企業稅收優惠政策發生變化，或公司再次申請高新技術企業資質時因自身原因不再符合認定條件，將不能再享受 15%的企業所得稅優惠政策，可能導致公司盈利能力受到不利影響。（六）出口退稅率下調的風險（六）出口退稅率下調的風險

77、公司出口產品執行增值稅“免、抵、退”政策，享受增值稅出口退稅的稅收優惠。若未來國家調整出口退稅政策，調低本公司產品的出口退稅率，公司的盈利水平及出口產品競爭力將受到一定影響。五、法律風險五、法律風險 1-1-26（一）控股股東和實際控制人不當控制的風險（一）控股股東和實際控制人不當控制的風險 截至本招股說明書簽署之日，方高遠和方品田二人直接和間接持有方正閥門股份比例合計為 89.94%，為公司共同實際控制人。雖然公司已建立關聯交易決策制度 獨立董事制度等各項規定對公司治理進行規范，但仍可能發生實際控制人利用其控制地位，通過行使表決權等方式對本公司的人事任免、生產和經營決策等進行不當控制的情形，

78、從而損害公司及中小股東的利益。（二）環境保護風險（二）環境保護風險 公司在生產過程中產生的污染物主要為廢水、固體廢棄物和廢氣，均可能對環境造成一定影響。雖然公司已按照有關環保法規及相應標準對污染物進行了有效治理，但隨著國民環保意識的不斷增強，國家及地方政府未來可能實施更為嚴格的環境保護措施，導致公司為達到新標準而支付更高的環保費用，從而影響公司的經營業績。（三）安全生產風險（三）安全生產風險 公司為制造型企業，部分生產環節涉及大型機械作業，具有一定危險性。公司嚴格執行國家法律、法規和規范性文件對安全生產的有關規定，制訂了安全生產管理制度，并對生產人員的具體操作實施嚴格管理，報告期內未發生重大安

79、全事故。但公司仍存在因作業人員違規操作、安全監管不嚴格等原因造成安全事故，從而給公司的生產經營帶來損失的風險。（四）社會保險費和住房公積金補繳的風險（四）社會保險費和住房公積金補繳的風險 報告期內，發行人存在未為部分員工繳納社會保險、住房公積金的情形。雖然報告期內公司未因社會保險及住房公積金欠繳問題受到相關主管部門的行政處罰，且公司控股股東、實際控制人承諾將無償代公司承擔可能發生的補繳費用，毋需方正閥門或其子公司支付任何對價，并愿意承擔由此給方正閥門及其子公司帶來的經濟損失。但公司仍存在因違反勞動保障和住房公積金等方面的法律法規而被處罰的風險，如發生將對公司的經營帶來一定的不利影響。六、募投項

80、目風險六、募投項目風險（一）募投項目實施的風險（一）募投項目實施的風險 公司對本次募集資金投資項目進行了可行性論證，并對其實施方案做出了合理安 1-1-27 排。但在募集資金投資項目實施過程中，公司將面臨因工程進度、工程質量、設備交付進度、投資成本發生變化而引致的風險；本次募集資金投資項目建成之后，公司將新增年產 30,800 臺中高端工業閥門的生產能力。若本次募集資金投資項目出現未能預計的市場環境變化，宏觀經濟形勢或行業環境的不利發展、下游市場需求出現下滑，公司將可能出現銷售不及預期導致新增產能無法消化、項目實施受阻、生產經營場地、軟硬件設備、人員閑置等情形，進而影響公司本次募集資金投資項目

81、實現的經濟效益。同時，競爭格局的變化、產品價格的變動、市場容量的變化、宏觀經濟形勢的變動等因素也會對項目的投資回報和公司的預期收益產生影響。（二）業務和資產規模擴大導致的管理風險（二）業務和資產規模擴大導致的管理風險 本次募集資金投資項目實施后，公司生產能力將有所提高，員工人數將進一步增加。公司生產經營規模的擴大，將對公司的供應鏈管理、生產組織管理和市場營銷能力提出更高的要求。如果公司不能進一步完善現有的管理體制和激勵制度，提高公司管理團隊的管理水平和隊伍的穩定性，公司的經營業績將受到不利影響。（三）發行后凈資產收益率下降與即期回報被攤薄的風險（三）發行后凈資產收益率下降與即期回報被攤薄的風險

82、 本次公開發行股票募集資金將大幅增加公司的凈資產，而募集資金投資項目需要一定的建設周期，在短期內難以達到預期效益。同時，募集資金項目建成后，公司的資產規模將有較大幅度的增加，這將產生一定的資產折舊攤銷費用。雖然公司對募集資金投資項目進行了認真的研究及可行性論證，認為募投項目將取得較好的經濟效益，但仍存在發行后（包括發行當年）凈資產收益率和每股收益等指標出現一定幅度的下降，即在短期內存在即期回報被攤薄的風險。（四（四）募投項目收益不及預期的風險募投項目收益不及預期的風險 本次募投項目竣工達產，公司產能規模有望進一步提升，營業收入有望繼續增長，但在募集資金投資項目實施過程中，公司可能面臨因工程進度

83、、工程質量、投資成本發生變化等一系列風險因素的影響，導致募投項目不能如期順利達產。同時，競爭格局的變化、原材料價格波動、宏觀經濟形勢的變動等因素也會對項目的投資回報和公司的預期收益產生影響。經測算，本次募投項目將每年新增固定資產折舊等固定成本約 597.20萬元，占公司 2023 年利潤總額的比例為 8.74%，如果募投項目不能如期順利實施，或 1-1-28 者實施后相關產品市場環境發生重大不利變化，募投項目新增的營業收入不足以抵消固定資產折舊及新增人員薪酬等固定成本的增加，將增加公司整體營業成本，攤薄即期回報，導致毛利率下降，影響公司經營業績，公司可能面臨項目收益不及預期的風險。七、發行失敗

84、風險七、發行失敗風險 公司本次向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市，采用財務與市值相結合的指標。公司新股估值定價結果受到公司業務與財務狀況等內在因素以及市場流動性、投資者風險偏好、新股供給情況等外部因素的影響。若公司本次公開發行的發行結果存在發行股份數量、發行對象人數、發行后股東人數、公眾股東持股比例等不符合進入北交所條件等情形，則會出現發行失敗的風險。1-1-29 第四節第四節 發行人發行人基本情況基本情況 一、一、發行人基本信息發行人基本信息 公司全稱 方正閥門集團股份有限公司 英文全稱 Fangzheng Valve Group Co.,Ltd.證券代碼 873908 證

85、券簡稱 方正閥門 統一社會信用代碼 91330324145379584Y 注冊資本 107,060,000.00 法定代表人 王奕彤 成立日期 2004 年 7 月 16 日 辦公地址 浙江省溫州市溫州經濟技術開發區濱海一道 1921 號 注冊地址 浙江省溫州市溫州經濟技術開發區濱海一道 1921 號 郵政編碼 325025 電話號碼 0577-85852088 傳真號碼 0577-85852090 電子信箱 公司網址 http:/ 負責信息披露和投資者關系的部門 董事會辦公室 董事會秘書或者信息披露事務負責人 陳永興 投資者聯系電話 0577-85852088 經營范圍 一般項目：閥門和旋塞

86、銷售；閥門和旋塞研發；普通閥門和旋塞制造(不含特種設備制造）；石油鉆采專用設備銷售；石油鉆采專用設備制造；泵及真空設備銷售；五金產品制造；五金產品批發；貨物進出口；技術進出口；技術服務、技術開發、技術咨詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣；特種設備銷售；通用設備修理（除依法須經批準的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）。許可項目：特種設備制造；特種設備安裝改造修理（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動，具體經營項目以審批結果為準）。主營業務 工業閥門的設計、制造和銷售。主要產品與服務項目 工業閥門產品 二、二、發行人掛牌期間的基本情況發行人掛牌期間的基本情況 （一）（一）掛牌掛

87、牌時間時間 2023 年 1 月 18 日 （二）（二）掛牌掛牌地點地點 全國中小企業股份轉讓系統創新層。（三）（三）掛牌掛牌期間受到處罰的情況期間受到處罰的情況 公司在掛牌期間未受到行政處罰。1-1-30 （四）（四）終止掛牌終止掛牌情況情況 適用 不適用 （五）（五）主辦券商及其變動情況主辦券商及其變動情況 發行人主辦券商為浙商證券，發行人掛牌至今未發生過主辦券商變動的情況。（六）（六）報告期內年報審計機構及其變動情況報告期內年報審計機構及其變動情況 報告期內，公司年報審計機構為天健會計師事務所（特殊普通合伙），未發生變更。（七）（七）股票交易方式及其變更情況股票交易方式及其變更情況 20

88、23 年 1 月 18 日起，發行人股票在股轉系統掛牌公開轉讓，轉讓方式為集合競價交易方式。截至本招股說明書簽署日，發行人股票交易方式為集合競價交易方式。（八）（八）報告期內發行融資情況報告期內發行融資情況 1、報告期內發行融資情況 公司于全國股轉系統掛牌后，報告期內共進行過一次股票定向發行。具體情況如下：2023 年 3 月 31 日、2023 年 4 月 20 日，公司分別召開第二屆董事會第三次會議和2022 年年度股東大會，審議通過了公司 2023 年第一次股票定向發行說明書關于與認購對象簽署附生效條件的等股票發行相關議案，并在全國股份轉讓系統及時發布了相關公告。根據上述發行方案，公司擬

89、向 1 名新增自然人投資者、1 名新增作為員工持股計劃載體的有限合伙企業和 4 名公司在冊股東合計共 6 名發行對象。公司該次定向發行不超過 5,260,000 股普通股股票，發行價格為 3.30 元/股，募集資金總額不超過 17,358,000 元。2023 年 5 月 24 日、2023 年 5 月 26 日，公司分別在股轉系統網站公告了方正閥門集團股份有限公司股票定向發行認購公告股票定向發行認購結果公告，本次發行認購對象合計 6 名，認購數量共計 5,260,000 股，認購金額共計 17,358,000 元。2023 年 5 月 31 日，天健所出具驗資報告（天健驗2023246 號）

90、，經審驗，截至 2023 年 5 月 26 日止，公司已收到參與該次發行的 6 名認購對象繳納的股份認購款 1-1-31 共計人民幣 17,358,000.00 元。2023 年 6 月 9 日，公司在全國股轉系統網站發布股票定向發行新增股份在全國股份轉讓系統掛牌并公開轉讓的公告，本次發行股票于 2023 年 6 月 15 日在股轉系統掛牌并公開轉讓。2、申報前 12 個月內新增股東情況 申報前 12 個月內，公司新增股東系自然人李川華及員工持股計劃平臺溫州潤員，均通過參與公司 2023 年股票定向發行取得股份，具體如下：（1）新增股東的基本情況 李川華，男，1975 年 6 月出生，中國國籍

91、，無境外永久居留權，具體詳見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“八、董事、監事、高級管理人員情況”之“（一）董事、監事、高級管理人員的簡要情況”之“1、董事會成員”。溫州潤員 溫州潤員全體合伙人均系公司在冊員工，合伙人結構具體如下：序號 合伙人名稱 出資份額（萬元）出資比例 合伙人性質 1 陳李用 23.10 4.96%普通合伙人 2 郝文明 42.90 9.22%有限合伙人 3 焦倫齡 39.60 8.51%有限合伙人 4 夏旭烽 33.00 7.09%有限合伙人 5 孫國軍 16.50 3.55%有限合伙人 6 梁光永 16.50 3.55%有限合伙人 7 蔡昌杰 16.50 3.5

92、5%有限合伙人 8 周曉豐 13.20 2.84%有限合伙人 9 王德賜 13.20 2.84%有限合伙人 10 王英才 13.20 2.84%有限合伙人 11 賴嫣紅 13.20 2.84%有限合伙人 12 吳釗 9.90 2.13%有限合伙人 13 孫曾興 9.90 2.13%有限合伙人 14 張婷婷 9.90 2.13%有限合伙人 15 徐巧英 9.90 2.13%有限合伙人 16 楊國滔 9.90 2.13%有限合伙人 17 林杰 9.90 2.13%有限合伙人 18 王奕雄 9.90 2.13%有限合伙人 1-1-32 19 邵曉龍 9.90 2.13%有限合伙人 20 鄭宇 9.9

93、0 2.13%有限合伙人 21 錢云挺 9.90 2.13%有限合伙人 22 韓云停 9.90 2.13%有限合伙人 23 何永泉 6.60 1.42%有限合伙人 24 吳嘯 6.60 1.42%有限合伙人 25 吳程杰 6.60 1.42%有限合伙人 26 徐曉光 6.60 1.42%有限合伙人 27 林石磊 6.60 1.42%有限合伙人 28 滕仕省 6.60 1.42%有限合伙人 29 王杰 6.60 1.42%有限合伙人 30 王汝艷 6.60 1.42%有限合伙人 31 符杰 6.60 1.42%有限合伙人 32 邢程忠 6.60 1.42%有限合伙人 33 鄭毅黔 6.60 1.

94、42%有限合伙人 34 鄭澤 6.60 1.42%有限合伙人 35 陳佩思 6.60 1.42%有限合伙人 36 馮實權 3.30 0.71%有限合伙人 37 厲洪敏 3.30 0.71%有限合伙人 38 吳端豐 3.30 0.71%有限合伙人 39 李曉燕 3.30 0.71%有限合伙人 40 李艷 3.30 0.71%有限合伙人 41 林曉峰 3.30 0.71%有限合伙人 42 林滿堂 3.30 0.71%有限合伙人 43 金伊丹 3.30 0.71%有限合伙人 44 黃武君 3.30 0.71%有限合伙人 合計 465.30 100%溫州潤員的普通合伙人為陳李用，具體情況詳見本招股說明

95、書“第四節 發行人基本情況”之“八、董事、監事、高級管理人員情況”之“（一）董事、監事、高級管理人員的簡要情況”之“2、監事會成員”。（2）新增股東的入股原因、入股價格及定價依據 新增股東入股系公司為實施股權激勵，向核心骨干及員工持股計劃定向發行股票，發行價格為 3.30 元/股，發行價格對照發行前一會計年度每股收益的市盈率倍數約為 8 1-1-33 倍。（3）新增股東與發行人其他股東、董事、監事、高級管理人員及其他相關人員的關聯關系 新增股東中，自然人股東李川華系公司董事，員工持股計劃載體溫州潤員的部分合伙人與對象與公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及主要股東的關聯關系如下：

96、合伙人姓名 關聯關系 梁光永 公司財務總監 夏旭烽 公司監事會主席 陳李用 公司監事 賴嫣紅 公司職工代表監事 焦倫齡 公司副總經理 林杰 公司董事林方的子女 王奕雄 公司董事、總經理王奕彤的兄弟 上述新增股東與本次發行的中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員不存在關聯關系。（4）新增股東的股份代持情況 上述新增股東及其持股主體、其他股東之間不存在股份代持情形。（5）新增股東的股份限售情況 上述新增股東中，李川華承諾其新增股份自掛牌日起 36 個月內不得轉讓。溫州潤員為實施員工持股計劃設立的有限合伙企業，公司對員工持股計劃自行管理，法定限售期為 36 個月，自員工持股計劃涉及的定向發行股份

97、登記完成之日起計算。（九）（九）報告期內重大資產重組情況報告期內重大資產重組情況 報告期內，發行人不存在重大資產重組情況。（十）（十）報告期內控制權變動情況報告期內控制權變動情況 報告期內，發行人實際控制人系方高遠、方品田，控制權未發生變動。（十一）（十一）報告期內股利分配情況報告期內股利分配情況 報告期內，公司股利分配情況如下：1-1-34 序序號號 股利所屬期股利所屬期間間 權益分派方案權益分派方案 股東大會股東大會 決議日決議日 現金金額（元）現金金額（元）實施實施情況情況 1 2020 年度 每 10 股派現金紅利 1.5 元(含稅)2021 年 4 月 12 日 16,500,000

98、.00 實施完畢 2 2021 年 1-3 季度 每 10 股派現金紅利1元(含稅)2021 年 11 月 25 日 10,180,000.00 實施完畢 3 2022 年年度 每 10 股派現金紅利 2.5 元（含稅）2023 年 4 月 20 日 25,450,000.00 實施完畢 4 2023 年 半年度 每10股派現金紅利1元（含稅）2023 年 9 月 13 日 10,706,000.00 實施完畢 三、三、發行人的股權結構發行人的股權結構 截至本招股說明書簽署日，公司的股權結構圖如下：四、四、發行人股東及實際控制人情況發行人股東及實際控制人情況 （一）（一）控股股東、實際控制人情

99、況控股股東、實際控制人情況 發行人控股股東、實際控制人為方高遠、方品田。認定依據詳見本招股說明書之“第二節概覽”之“二、發行人及其控股股東、實際控制人的情況”。方高遠、方品田的基本情況如下：1、方高遠、方高遠 方高遠，男，1990 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2015年 6 月至今任方正上海執行董事；2018 年 1 月至今任永嘉科技監事；2020 年 12 月至今任方正閥門董事長。2、方品田、方品田 1-1-35 方品田，男，1988 年 6 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2012年 3 月至 2015 年 6 月，擔任方正上海執行董事；2013

100、年 12 月至 2018 年 12 月，擔任方正機械監事；2018 年 1 月至今，擔任永嘉科技總經理；2018 年 8 月至 2019 年 12 月，擔任方正有限董事；2019 年 12 月至今，擔任方正閥門董事，2020 年 12 月至今任方正閥門副董事長。（二）（二）持有發行人持有發行人 5%以上股份的其他主要股東以上股份的其他主要股東 截至本招股說明書簽署日，除控股股東、實際控制人方高遠、方品田外，持有發行人 5%以上股份的其他股東主要情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名 持股數量（股）持股數量（股）持股比例（持股比例（%）1 王奕彤 6,463,632 6.04 王奕彤，男，1971

101、 年 5 月出生，中國國籍，無境外永久居留權。1989 年 7 月至 1997年 2 月，任職于溫州中亞企業集團公司；1997 年 3 月起進入公司工作，其中 2004 年 7月至 2018 年 8 月曾任方正有限及其前身監事、執行董事、總經理等職務，2008 年 12月至 2016 年 7 月任方正機械副董事長、總經理，2011 年 3 月至今，任方正貿易執行董事兼總經理，2018 年 1 月至 2019 年 11 月任永嘉科技執行董事，2018 年 8 月至 2019年 12 月，任方正有限董事兼總經理，2019 年 12 月至今任方正閥門董事兼總經理?，F任公司董事兼總經理、永嘉科技執行董

102、事、方正貿易執行董事兼總經理。（三）（三）發行人的股份存在涉訴、質押、凍結或其他有爭議的情況發行人的股份存在涉訴、質押、凍結或其他有爭議的情況 截至本招股說明書簽署日，發行人股份不存在涉訴、質押、凍結或其他有爭議的情況。（四）（四）控股股東、實際控制人所控制的其他企業情況控股股東、實際控制人所控制的其他企業情況 截至本招股說明書簽署日，除發行人及其子公司外，控股股東、實際控制人不存在控制其他企業的情況。五、五、發行人股本情況發行人股本情況 （一）（一）本次發行前后的股本結構情況本次發行前后的股本結構情況 本次發行前公司總股本為 10,706.00 萬股，本次擬向不特定合格投資者發行不超過 1-

103、1-36 3,614.00 萬股（含本數，且未考慮超額配售選擇權），公司及主承銷商將根據具體發行情況擇機采用超額配售選擇權，采用超額配售選擇權發行的股票數量不超過本次發行股票數量的 15%，即不超過 542.10 萬股（含本數），具體發行數量將由公司與主承銷商根據具體情況及監管要求協商確定。發行后社會公眾股東持有的股份占公司本次發行后股份總數的比例不低于 25%。本次發行全部為新股發行，原股東不公開發售股份。截至本招股說明書簽署日，不含超額配售權的情況下，假設本次發行 3,614.00 萬股，本次發行前后發行人股本結構及變化情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 本次發行前股本結構本次發行前股本

104、結構 本次發行后股本結構本次發行后股本結構 持股數量持股數量（萬股）（萬股）比例（比例（%）持股數量持股數量（萬（萬股）股）比例（比例（%）1 方高遠 4,784.33 44.69 4,784.33 33.41 2 方品田 4,784.33 44.69 4,784.33 33.41 3 王奕彤 646.36 6.04 646.36 4.51 4 溫州市潤工企業管理合伙企業（有限合伙）186.41 1.74 186.41 1.30 5 溫州市潤員企業管理合伙企業（有限合伙）141.00 1.32 141.00 0.98 6 陳永興 123.56 1.15 123.56 0.86 7 李川華 40

105、.00 0.37 40.00 0.28 8 本次發行股份-3,614.00 25.24 合計合計 10,706.00 100.00 14,320.00 100.00 （二）（二）本次發行前公司前十名股東情況本次發行前公司前十名股東情況 序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 擔任職務擔任職務 持股數量持股數量（萬股）（萬股）限售數量限售數量（萬股）（萬股）股權比例股權比例（%）1 方高遠 董事長、董事 4,784.33 4,784.33 44.69 2 方品田 副董事長、董事 4,784.33 4,784.33 44.69 3 王奕彤 董事、總經理 646.36 646.36 6.04 4 溫州

106、市潤工企業管理合伙企業（有限合伙）-186.41 186.41 1.74 5 溫州市潤員企業管理合伙企業（有限合伙）-141.00 141.00 1.32 6 陳永興 董事、副總經理、董事會秘書 123.56 123.56 1.15 7 李川華 董事、副總經理兼銷售總監 40.00 40.00 0.37 合計合計 -10,706.00 10,706.00 100.00%1-1-37（三）（三）主要股東間關聯關系的具體情況主要股東間關聯關系的具體情況 序號序號 關聯方股東名稱關聯方股東名稱 關聯關系描述關聯關系描述 1 方高遠、方品田、王奕彤 方高遠和方品田系兄弟關系，王奕彤系方高遠和方品田父親

107、的姐妹的兒子 2 方高遠、李川華、溫州市潤工企業管理合伙企業（有限合伙）方高遠和李川華系溫州市潤工企業管理合伙企業（有限合伙）有限合伙人。（四）（四）其他披露事項其他披露事項 無其他披露事項。六、六、股權激勵等可能導致發行人股權結構變化的事項股權激勵等可能導致發行人股權結構變化的事項 截至本招股說明書簽署日，公司不存在正在執行中的股權激勵及相關安排，公司控股股東、實際控制人不存在與其他股東簽署的特定投資約定等可能導致股權結構變化的事項。七、七、發行人的分公司、控股子公司、參股公司情況發行人的分公司、控股子公司、參股公司情況 （一）（一）控股子公司情況控股子公司情況 適用 不適用 1.子公司名稱

108、子公司名稱 方正閥門集團永嘉科技有限公司 成立時間成立時間 2018 年 1 月 26 日 注冊資本注冊資本 3,300 萬元 實收資本實收資本 3,300 萬元 注冊地注冊地 浙江省溫州市永嘉縣甌北街道和一村（方正閥門集團有限公司內）主要生產經營地主要生產經營地 浙江省溫州市永嘉縣甌北街道和一村（方正閥門集團有限公司內）主要產品或服務主要產品或服務 閥門產品的研發、生產、銷售 主營業務及其與發行人主營業主營業務及其與發行人主營業務的關系務的關系 系發行人閥門產品業務的重要組成部分 股東構成及控制情況股東構成及控制情況 發行人控制的企業，并持有其 100.00%的股權 最近一年及一期末最近一年

109、及一期末總資產總資產 2023 年 12 月 31 日總資產為 137,653,544.01 元 2024 年 6 月 30 日總資產為 117,983,852.59 元 最近一年及一期末最近一年及一期末凈資產凈資產 2023 年 12 月 31 日凈資產為 48,149,540.27 元 2024 年 6 月 30 日凈資產為 53,648,132.55 元 最近一年及一期最近一年及一期凈利潤凈利潤 2023 年度凈利潤為 2,198,062.14 元 2024 年 1-6 月凈利潤為 1,354,755.31 元 是否經過審計是否經過審計 是 審計機構名稱審計機構名稱 天健會計師事務所（特

110、殊普通合伙）2.1-1-38 子公司名稱子公司名稱 方正閥門集團上海有限公司 成立時間成立時間 2005 年 8 月 5 日 注冊資本注冊資本 3,300 萬元 實收資本實收資本 3,300 萬元 注冊地注冊地 上海市金山工業區月工路 885 號 主要生產經營地主要生產經營地 上海市金山工業區月工路 885 號 主要產品或服務主要產品或服務 閥門產品的研發、生產、銷售 主營業務及其與發行人主營業主營業務及其與發行人主營業務的關系務的關系 系發行人閥門產品業務的重要組成部分 股東構成及控制情況股東構成及控制情況 發行人控制的企業，并持有其 100.00%的股權 最近一年及一期末最近一年及一期末總

111、資產總資產 2023 年 12 月 31 日總資產為 90,487,307.61 元 2024 年 6 月 30 日總資產為 80,404,385.61 元 最近一年及一期末最近一年及一期末凈資產凈資產 2023 年 12 月 31 日凈資產為 54,919,918.45 元 2024 年 6 月 30 日凈資產為 48,882,937.63 元 最近一年及一期最近一年及一期凈利潤凈利潤 2023 年度凈利潤為 7,047,314.66 元 2024 年 1-6 月凈利潤為 3,808,992.76 元 是否經過審計是否經過審計 是 審計機構名稱審計機構名稱 天健會計師事務所（特殊普通合伙）3

112、.子公司名稱子公司名稱 溫州方正貿易有限公司 成立時間成立時間 2011 年 3 月 23 日 注冊資本注冊資本 300 萬元 實收資本實收資本 300 萬元 注冊地注冊地 永嘉縣東甌街道和一村 主要生產經營地主要生產經營地 永嘉縣東甌街道和一村 主要產品或服務主要產品或服務 主要從事閥門產品的銷售 主營業務及其與發行人主營業主營業務及其與發行人主營業務的關系務的關系 系發行人銷售平臺 股東構成及控制情況股東構成及控制情況 發行人控制的企業，并持有其 100.00%的股權 最近一年及一期末最近一年及一期末總資產總資產 2023 年 12 月 31 日總資產為 19,287,561.27 元 2

113、024 年 6 月 30 日總資產為 20,198,757.35 元 最近一年及一期末最近一年及一期末凈資產凈資產 2023 年 12 月 31 日凈資產為 7,080,419.27 元 2024 年 6 月 30 日凈資產為 7,954,281.57 元 最近一年及一期最近一年及一期凈利潤凈利潤 2023 年度凈利潤為 8,108,353.10 元 2024 年 1-6 月凈利潤為-46,137.70 元 是否經過審計是否經過審計 是 審計機構名稱審計機構名稱 天健會計師事務所（特殊普通合伙）（二）（二）參股公司情況參股公司情況 適用 不適用 八、八、董事、監事、高級管理人員情況董事、監事、

114、高級管理人員情況 （一）（一）董事、監事、高級管理人員的簡要情況董事、監事、高級管理人員的簡要情況 1、董事會成員、董事會成員 1-1-39 截至本招股說明書簽署日，公司董事會由 9 名董事組成，其中獨立董事 3 名?，F任董事會成員情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 任職期限任職期限 1 方高遠 董事長 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 2 方品田 副董事長 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 3 王奕彤 董事 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 4 陳永興 董事 2022 年 11 月 21

115、 日-2025 年 11 月 20 日 5 李川華 董事 2023 年 04 月 20 日-2025 年 11 月 20 日 6 林方 董事 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 7 陳鑒平 獨立董事 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 8 張昕 獨立董事 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 9 戚程博 獨立董事 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 上述董事簡歷如下：（1）方高遠先生，簡歷具體情況參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“四、發行人股東及實際控制人情

116、況”之“（一）控股股東、實際控制人情況”。（2）方品田先生，簡歷具體情況參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“四、發行人股東及實際控制人情況”之“（一）控股股東、實際控制人情況”。（3）王奕彤先生，簡歷具體情況參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“四、發行人股東及實際控制人情況”之“（二）持有發行人 5%以上股份的其他主要股東”。（4）陳永興先生，1975 年 11 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士學位，高級經濟師、正高級工程師。1999 年 8 月至 2005 年 6 月，任浙江東方專修學院團委書記、教師；2005 年 7 月至 2007 年 3 月，任伯特利閥門集團

117、有限公司副總經理；2007年 3 月至 2016 年 9 月，歷任迦南科技集團有限公司總裁助理、浙江迦南科技股份有限公司總經理助理、董事長助理、副總經理、董事會秘書；2016 年 5 月至 2024 年 6 月，任溫州建設集團有限公司外部董事；2017 年 11 月至 2019 年 12 月，歷任方正有限董事長助理、董事、副總經理等職務；2019 年 12 月至今，任方正閥門董事、副總經理、董事會秘書?，F任公司董事、副總經理，董事會秘書。（5）李川華先生，1975 年 6 月出生，中國國籍，無境外永久居留權。1998 年 8月至 2004 年 5 月，任溫州瑞氣空分設備有限公司市場部經理；20

118、05 年 4 月至 2008 年 3月，任山東佳脈氣體設備有限公司營銷總監；2008 年 10 月至 2019 年 12 月，任方正有 1-1-40 限銷售總監；2019 年 12 月至今任方正閥門副總經理兼銷售總監?，F任公司董事、副總經理兼銷售總監。（6）林方先生，1952 年 2 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷，會計師。1969 年 1 月至 1973 年 12 月，任永嘉江北鄉塘頭大隊會計。1974 年 1 月至 1979年 12 月，任江北燃化設備廠會計。1979 年 1 月至 1981 年 12 月，任永嘉縣糧食局會計。1982 年 1 月至 1984 年 3 月，任羅

119、浮糧管所會計。1984 年 4 月至 1991 年 3 月，任永嘉縣糧食局財務股長。1991 年 4 月至 1992 年 3 月，任羅浮糧管所會計。1992 年 4 月至2004 年 7 月，任永嘉縣配套閥門廠、浙江方正閥門廠副廠長兼主辦會計；2004 年 7 月至 2013 年 2 月，任方正有限監事；2005 年 8 月至 2010 年 11 月，任方正上海監事、執行董事；2006 年 11 月至 2019 年 3 月，任上海亞倫易多閥門制造有限公司董事；2007年 7 月至 2012 年 7 月，任上海易多石油機械有限公司執行董事；2008 年 12 月至 2012年 2 月，任方正機械

120、董事；2010 年 4 月至 2019 年 8 月，任上海依琳石油機械有限公司董事；2019 年 8 月至 2021 年 9 月，任上海依琳石油機械有限公司監事；2018 年 8 月至2019 年 12 月，任方正有限董事；2019 年 12 月至今任方正閥門董事?，F任公司董事。（7）陳鑒平先生，1960 年 5 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士學位。1982 年 8 月至 1987 年 10 月，任海軍 801 廠技術員；1987 年 10 月至 2004 年 6 月，任中國核工業集團公司蘇州閥門廠設計工藝一所副所長、副廠長；1997 年 7 月至 2020 年8 月，曾任中核蘇閥科

121、技實業股份有限公司工程技術部經理、副總工程師、常務副總經理、總經理、董事、副董事長、黨委書記。此外，陳鑒平曾任深圳市中核海得威生物科技有限公司、四川紅華實業有限公司、中國核工業第二二建設有限公司、浙江英洛華裝備制造有限公司、中核大地勘察設計有限公司等多家公司董事，目前因退休均已辭去相關職務。2020 年 12 月起任公司獨立董事。（8）張昕先生，1979 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士學位，中級律師。2003 年 8 月至 2006 年 2 月，任浙江聯浩律師事務所律師；2006 年 3 月至 2011年 2 月，任浙江天冊律師事務所律師；2011 年 3 月至今，任北京德恒

122、（杭州）律師事務所律師、合伙人。2020 年 12 月起任公司獨立董事。（9）戚程博先生，1986 年 10 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷，非執業注冊會計師、注冊國際投資分析師、中級經濟師、中級會計師，并持有法律職業資格證書。2011 年 4 月至 2015 年 9 月，就職于電光防爆科技股份有限公司任 1-1-41 證券投資部經理；2015 年 10 月至 2018 年 8 月，就職于浙江新邦建設股份有限公司，曾任董事會秘書；2018 年 9 月至今，任浙江珠城科技股份有限公司董事會秘書；2020年 5 月至今，任浙江珠城科技股份有限公司董事；2020 年 12 月至今

123、，任方正閥門集團股份有限公司獨立董事。2、監事會成員、監事會成員 截至本招股說明書簽署日，公司監事會由 3 名監事組成，其中職工代表監事 1 名?，F任監事會成員情況如下：序號序號 姓名姓名 職務職務 任職期限任職期限 1 夏旭烽 監事會主席 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 2 陳李用 監事 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 3 賴嫣紅 職工代表監事 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 上述監事簡歷如下：（1）夏旭烽先生，1963 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷。1980

124、 年 9 月至 1985 年 5 月，任永嘉縣減速機二廠車工；1985 年 6 月至 1990 年 12 月，從事閥門配套零件個體經營；1991 年 1 月至 2006 年 1 月，任永嘉縣減速機廠車間主任；2006 年 2 月至 2016 年 12 月曾任方正有限采購員、生產外協主管、生產部經理；2016年 12 月至 2018 年 12 月，任方正機械副總經理；2017 年 8 月至 2019 年 8 月，任方正有限制造中心副總監；2019 年 8 月至今，任方正貿易副總經理；2018 年 8 月至 2019年 12 月，任方正有限監事會主席；2019 年 12 月至今任方正閥門監事會主席

125、；2021 年3 月至今，任方正閥門制造中心副總監?，F任公司監事會主席及制造中心副總監、方正貿易副總經理。（2）陳李用先生，1979 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。2005 年 7 月至 2008 年 6 月，任溫州浩銘信息科技有限公司技術經理；2008 年 6 月至2018 年 6 月，任方正有限行政人事經理；2018 年 6 月至 2023 年 3 月，任永嘉科技行政人事經理；2018 年 8 月至 2019 年 12 月，任方正有限監事；2019 年 12 月至今，任方正閥門監事；2022 年 1 月至 2023 年 3 月，任方正閥門行政人事經理。2023 年

126、3 月至今，任方正閥門行政人事副總監?，F任公司監事及行政人事副總監。（3）賴嫣紅女士，1983 年 12 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，中級經濟師。2006 年 7 月至 2008 年 4 月，任浙江省文成縣對外貿易公司業務員；2008年 8 月至 2011 年 9 月，任上海一實貿易有限公司業務助理；2011 年 10 月至 2018 年 8 1-1-42 月，任方正有限辦公室主任；2018 年 8 月至 2019 年 12 月，任方正有限監事、辦公室主任；2019 年 12 月至今，任方正閥門監事、董事會辦公室主任?，F任公司職工代表監事、董事會辦公室主任。3、高級管理人員、

127、高級管理人員 序號序號 姓名姓名 職務職務 任職期限任職期限 1 王奕彤 總經理 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 2 陳永興 副總經理，董事會秘書 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 3 李川華 副總經理 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 4 焦倫齡 副總經理 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 5 梁光永 財務總監 2022 年 11 月 21 日-2025 年 11 月 20 日 上述高級管理人員簡歷如下：（1）王奕彤先生，簡歷具體情況參見本招股說明書“第四

128、節 發行人基本情況”之“四、發行人股東及實際控制人情況”之“（二）持有發行人 5%以上股份的其他主要股東”。（2）陳永興先生，簡歷具體情況參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“八、董事、監事、高級管理人員情況”之“（一）董事、監事、高級管理人員的簡要情況”之“1、董事會成員”。（3）李川華先生，簡歷具體情況參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“八、董事、監事、高級管理人員情況”之“（一）董事、監事、高級管理人員的簡要情況”之“1、董事會成員”。（4）焦倫齡先生，1965 年 9 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士學位，高級工程師。1988 年 7 月至 2010 年 12

129、 月，任開封高壓閥門廠、河南開封高壓閥門有限公司總工辦主任、技術副總經理；2011 年 1 月至 2019 年 2 月，任方正有限技術總監、副總經理；2019 年 2 月至 2019 年 12 月，任方正有限總工程師、副總經理；2019 年 12月至今，任方正閥門總工程師、副總經理；2020 年 5 月至今，任方正上?？偨浝怼，F任公司副總經理兼總工程師、方正上?？偨浝?。（5）梁光永先生，1966 年 7 月出生，中國國籍，無境外永久居留權，大專學歷，管理會計師。1989 年 6 月至 1997 年 12 月，任中國石化銷售公司安徽省石油公司五河支公司主辦會計；1998 年 3 月至 2000

130、年 2 月，任蛇口巴黎美織造廠有限公司財務經理；2000 年 3 月至 2006 年 12 月，任深圳寶雅電子通訊有限公司財務經理；2007 年 3 月至 1-1-43 2008 年 8 月，任深圳市綠盾環?？萍加邢薰矩攧战浝?；2008 年 10 月至 2019 年 12月，任方正有限財務總監；2019 年 12 月至今任方正閥門財務總監?，F任公司財務總監。（二）（二）直接或間接持有發行人股份的情況直接或間接持有發行人股份的情況 姓名姓名 職位職位 關系關系 直接持股數直接持股數量（股）量（股）間接持股數量間接持股數量（股）（股）無限售股數量無限售股數量（股）（股）其中被質其中被質押或凍結押

131、或凍結股數股數 方高遠 董事長 股東、董事長 47,843,337 605,829-方品田 副董事長 股東、副董事長 47,843,337-王奕彤 董事、總經理 股東、董事、總經理 6,463,632-陳永興 董事、副總經理、董事會秘書 股東、董事、副總經理、董事會秘書 1,235,605-李川華 董事、副總經理 股東、董事、副總經理 400,000 207,119-夏旭烽 監事會主席 股東、監事會主席-151,781-陳李用 監事 股東、監事-101,069-賴嫣紅 職工代表監事 股東、職工代表監事-76,245-焦倫齡 副總經理 股東、副總經理-151,069-梁光永 財務總監 股東、財務

132、總監-153,561-（三）（三）對外投資情況對外投資情況 姓名姓名 在發行人處職在發行人處職務務 對外投資單位名對外投資單位名稱稱 投資金額投資金額 投資比例投資比例 陳永興 董事、副總經理、董事會秘書 溫州市共泰企業管理合伙企業（有限合伙）21,000,000.00 70.00%李川華 董事、副總經理 溫州潤工 320,000.00 11.11%林方 執行董事 上海方正閥門泵業有限公司（已吊銷）300,000.00 42.86%1-1-44 林方 董事 馬鞍山市華方閥門制造有限公司（已吊銷）220,500.00 14.70%戚程博 獨立董事 樂清九弘投資管理中心（有限合伙）1,046,50

133、0.00 10.47%戚程博 獨立董事 浙江珠城科技股份有限公司 100,000.00 0.20%夏旭烽 監事會主席 溫州潤工 80,000.00 2.78%夏旭烽 監事會主席 溫州潤員 330,000.00 7.09%陳李用 監事 溫州潤工 48,000.00 1.74%陳李用 監事 溫州潤員 231,000.00 1.32%賴嫣紅 職工代表監事 溫州潤工 56,000.00 1.94%賴嫣紅 職工代表監事 溫州潤員 132,000.00 2.84%焦倫齡 副總經理 溫州潤工 48,000.00 1.67%焦倫齡 副總經理 溫州潤員 396,000.00 8.51%梁光永 財務總監 溫州潤工

134、 160,000.00 5.56%梁光永 財務總監 溫州潤員 165,000.00 3.55%梁光永 財務總監 浙江曉輝餐飲管理有限公司 6,930,000.00 33.00%（四）（四）其他披露其他披露事項事項 1、董事、監事及高級管理人員之間的親屬關系、董事、監事及高級管理人員之間的親屬關系 截至報告期末，公司董事、監事及高級管理人員中，方高遠和方品田系兄弟關系，王奕彤系方高遠和方品田父親的姐妹的兒子，林方系方高遠和方品田父親的姐妹的配偶，林方同時系王奕彤母親的姐妹的配偶。除上述人員外，公司其余董事、監事、高級管理人員之間不存在親屬關系。2、董事、監事及高級管理人員的兼職情況、董事、監事及

135、高級管理人員的兼職情況 截至報告期末，公司董事、監事及高級管理人員除在發行人及其子公司以外的兼職情況如下：姓名姓名 對外兼職企業對外兼職企業 擔任職務擔任職務 兼職企業與公司關兼職企業與公司關聯關系聯關系 陳永興 溫州市共泰企業管理合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人 無其他關聯關系 林方 上海方正閥門泵業有限公司（已吊銷）董事 無其他關聯關系 馬鞍山市華方閥門制造有限公司 董事 無其他關聯關系 陳鑒平 全國閥門標準化技術委員會 委員 無其他關聯關系 戚程博 浙江珠城科技股份有限公司 董事會秘書、董事 無其他關聯關系 張昕 北京德恒（杭州）律師事務所 律師、合伙人 無其他關聯關系 1-1-45

136、3、董事、監事及高級管理人員的薪酬情況、董事、監事及高級管理人員的薪酬情況（1）薪酬組成與確認依據）薪酬組成與確認依據 報告期內，公司非獨立董事（未在公司擔任其他職務的董事不在公司領薪）、監事、高級管理人員的薪酬主要構成為工資和獎金，具體金額根據其所處崗位職責、重要性、貢獻度及考核情況等因素確定。公司獨立董事領取獨立董事津貼。（2）薪酬總額占利潤總額的比例）薪酬總額占利潤總額的比例 報告期內，公司董事、監事、高級管理人員薪酬總額占各期利潤總額的比重情況如下：單位：萬元 項目項目 2024 年年 1-6 月月 2023 年年度度 2022 年度年度 2021 年度年度 薪酬總額 250.33 4

137、92.20 389.66 343.37 利潤總額 4,266.53 6,839.42 4,719.66 2,310.83 占比 5.87%7.20%8.26%14.86%4、董事、監事及高級管理人員變動情況、董事、監事及高級管理人員變動情況（1）董事變動情況）董事變動情況 時間時間 變動情況變動情況 變動原因變動原因 2023 年 4 月 新增李川華為公司董事 股東大會聘任（2）監事變動情況）監事變動情況 報告期內公司監事未發生變化。（3）高級管理人員變動情況）高級管理人員變動情況 報告期內高級管理人員未發生變化。報告期內，公司上述人員變動不屬于董事、監事、高級管理人員發生重大不利變化，不會對

138、公司生產經營產生重大不利影響。上述人員的變動不涉及勞動糾紛，也不涉及與知識產權、商業秘密方面的侵權糾紛或潛在糾紛的事項，不會對公司本次公開發行造成重大不利影響。九、九、重要承諾重要承諾 （一）（一）與本次公開發行有關的承諾情況與本次公開發行有關的承諾情況 承諾主體承諾主體 承諾開始日期承諾開始日期 承諾結束日期承諾結束日期 承諾類型承諾類型 承諾內容承諾內容(索引索引)實際控制人/控股股東、董監高（獨董除外）2024 年 9 月 10 日 長期有效 關于股份鎖定和減持意向的承諾 承諾 1 1-1-46 發行人、實際控制人/控股股東、董高（獨董除外）2023 年 10 月 13 日 長期有效 關

139、于填補被攤薄即期回報的措施和承諾 承諾 2 發行人、實際控制人/控股股東、董高（獨董除外）2024 年 9 月 16 日 長期有效 關于穩定股價的預案與承諾 承諾 3 發行人、實際控制人/控股股東、董監高 2023 年 10 月 13 日 長期有效 關于公司在招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的情況下回購股份和賠償投資者損失的承諾 承諾 4 發行人、實際控制人/控股股東 2023 年 10 月 13 日 長期有效 關于利潤分配政策的承諾 承諾 5 發行人、實際控制人/控股股東、董監高 2023 年 10 月 13 日 長期有效 關于未履行承諾事項時約束措施的承諾 承諾 6 實際控制人

140、/控股股東、持股 5%以上股東、董監高 2023 年 10 月 13 日 長期有效 關于減少和規范關聯交易的承諾 承諾 7 實際控制人/控股股東 2023 年 10 月 13 日 長期有效 關于避免同業競爭的承諾 承諾 8 發行人、直接股東 2023 年 10 月 13 日 長期有效 關于資產瑕疵事項的承諾函 承諾 9 實際控制人/控股股東、董監高 2024 年 9 月 10日 長期有效 關于上市后業績大幅下滑延長股份鎖定期的承諾 承諾 19 實際控制人/控股股東、董事長、總經理 2024 年 9 月 10日 長期有效 關于自愿限售的承諾函 承諾 20 實際控制人/控股股東、董事、高級管理人員

141、 2024 年 9 月 10日 長期有效 關于不存在對觸及相關退市情形負個人責任及掛牌期間無違法違規的承諾 承諾 21 發行人 2024 年 9 月 10日 長期有效 關于掛牌期間無違法違規的承諾函 承諾 22 （二）（二）前期公開承諾情況前期公開承諾情況 承諾主體承諾主體 承諾開始日期承諾開始日期 承諾結束日承諾結束日期期 承諾類型承諾類型 承諾內容承諾內容(索引索引)控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員 2022 年 9 月 29 日 長期有效 解決同業競爭問題的承諾 承諾 10 控股股東、實際控制人、持2022 年 9 月 29 日 長期有效 解決關聯交易問題的承諾 承諾 11

142、 1-1-47 股 5%以上股東、董事、監事、高級管理人員 全體直接股東 2022 年 9 月 29 日 長期有效 不存在代持及所持股份無權利限制的承諾 承諾 12 控股股東、實際控制人 2022 年 9 月 29 日 長期有效 解決資金占用、違規對外擔保問題的承諾 承諾 13 控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員 2022 年 9 月 29 日 長期有效 關于誠信狀況的聲明與承諾 承諾 14 控股股東、實際控制人 2022 年 9 月 29 日 長期有效 股份鎖定的承諾 承諾 15 董事、監事、高級管理人員 2022 年 9 月 29 日 長期有效 股份鎖定的承諾 承諾 15 公司

143、股東溫州市潤工企業管理合伙企業（有限合伙）2022 年 11 月 17 日 2025-01-17 股東自愿限售的承諾 承諾 16 控股股東、實際控制人 2022 年 9 月 29 日 長期有效 關于社會保險費、住房公積金事項的承諾 承諾 17 控股股東、實際控制人 2022 年 9 月 2 日 長期有效 解決產權瑕疵的承諾 承諾 18 （三）（三）承諾具體內容承諾具體內容 具體內容詳見本招股書附件 2 承諾具體內容。十、十、其他事項其他事項 無 1-1-48 第五節第五節 業務和技術業務和技術 一、一、發行人主營業務、主要產品或服務情況發行人主營業務、主要產品或服務情況 （一一）主營業務主營業

144、務 公司是一家提供工業管路控制方案的制造商。報告期內，公司主要從事工業閥門的設計、制造和銷售，目前已形成以球閥、閘閥、截止閥、止回閥、蝶閥及井口設備為主的若干產品系列，適用于石油、天然氣、煉油、化工、電站、船舶等諸多領域。公司系國家級“專精特新”小巨人企業，建有浙江省科技廳、浙江省發改委、浙江省經信委認定的浙江省方正特種閥門研究院（省級企業研究院）和人力資源和社會保障部和全國博士后管委會認定的博士后科研工作站。憑借深厚的技術和研發實力、高效的管理和服務團隊、優秀的產品質量，公司產品在行業內已形成較高的品牌知名度和較強的競爭優勢，公司取得了美國石油學會 API 認證、歐盟 PED（CE）指令認證

145、、加拿大CRN 認證、BV 法國船級社船用閥認證、ABS 美國船級社船用閥認證、DNV 挪威船級社船用閥認證、CCS 中國船級社船用閥認證等國際通用產品認證，是中石油、中石化、中海油等國內主要油氣、石化企業的重點供貨網絡成員，也是荷蘭殼牌（Shell）、英國石油（BP）、阿曼石油（PDO）、馬來西亞石油（Petronas）、沙特基礎工業（Sabic）等國際能源及石化巨擘的合格供應商。（二）主要產品（二）主要產品 公司主要產品為各類閥門，包括球閥、閘閥、截止閥、止回閥、蝶閥、井口設備為主的若干產品系列等，產品系列及產品示例如下所示：類別類別 產品種類產品種類 功能及特點功能及特點 圖示圖示 球閥

146、 側裝式球閥、上裝式球閥、全焊接球閥、DBB 雙球閥、超高壓緊急關斷球閥等閥類 公司生產的球閥系列產品主要應用在油氣開采和輸送、煉油煉化、精細化工、煤化工等對可靠性、安全性要求較高的工況領域，具備防火、防靜電、自泄壓等功能，還具有流阻小、啟閉迅速、安裝空間小及密封可靠，易檢修等特點，可應用在超低溫、高溫、耐磨耐沖刷、快關等應用場景，根據需要可配置智能操控系統和自診斷預防性維護系統。1-1-49 閘閥 強制密封楔式閘閥、活塞效應浮動閥座平板閘板、膨脹式雙閘板平板閘閥、壓力密封高溫高壓閘閥等 公司閘閥系列產品廣泛應用在各種管路、工藝管線中，具有密封可靠、使用壽命長等特點，產品可用在雙向流動的情況下

147、使用，全開時密封面不受沖蝕，結構緊湊，操作靈活，啟閉省力，流動阻力小，可選配各種操作裝置實現就地或遠程操作。截止閥 高溫高壓壓力密封截止閥，低溫超低溫截止閥，角式、Y 型截止閥，氧用截止閥 公司截止閥可應用于管道關斷、流量調節等領域，產品結構設計合理，可適用于高溫高壓、高溫加氫裝置、低溫超低溫、LNG、空分、強氧化性介質等工況，結構簡單密封可靠操作靈活，全系列產品已實施滿足逸散性的設計，可以實現低碳排放，助力全球溫室氣體的減排舉措。止回閥 緩閉止回閥、雙瓣止回閥、軸流式止回閥、無沖擊蝶式止回閥 止回閥具有防止倒流的功能，可以避免倒流導致的壓縮機、工業泵的損毀或能源、物料損失。根據不同工況和需求

148、，公司開發了多類型的止回閥，可以滿足不同響應速度、安裝方向及緩閉、快關等特殊需求，也可滿足高壓氣體密封、高低溫、逸散性、防震顫等高端要求。蝶閥 三偏心金屬密封蝶閥、兩偏心高性能蝶閥、高低溫金屬密封蝶閥 蝶閥可用于調節和截斷工況，產品采用了扭矩密封設計理念，通過設置多偏離的密封面設置，可實現“密封面接觸即密封、脫離無摩擦”的效果，適用于水、油、氣等各種潔凈介質和少量固態顆粒的流體介質，此外，該產品具有體積小、重量輕、操作快速等優點，其性能優良，操作可靠特點。井口設備(6A 產品)節流壓井管匯、采油樹、采氣樹 公司井口設備產品屬于閥門、管接頭、套管頭、懸掛器及各類連接件、密封件組成的成套裝置，主要

149、用于石油、天然氣、煤層氣等化石產品的鉆采、修井、完井等領域，在保證現場使用安全性、功能性、可靠性要求的前提下，追求現場施工模塊化、高效化、合理性和人性化，經過不停迭代升級，三代井口能將采油、節油、壓井功能集成化。（三）主營業務收入的主要構成（三）主營業務收入的主要構成 單位：萬元 項目項目 2024 年年 1-6 月月 2023 年度年度 金額金額 比例（比例（%）金額金額 比例（比例（%）1-1-50 球閥 17,970.77 44.35 31,135.98 45.94 閘閥 11,791.67 29.10 17,108.19 25.24 蝶閥 1,661.42 4.10 3,448.09

150、5.09 止回閥 2,670.49 6.59 5,477.60 8.08 截止閥 2,128.63 5.25 3,960.35 5.84 井口設備 3,353.34 8.28 5,071.99 7.48 其他 942.76 2.33 1,574.49 2.32 合計合計 40,519.09 100.00 67,776.70 100.00 項目項目 2022 年度年度 2021 年度年度 金額金額 比例（比例（%）金額金額 比例（比例（%）球閥 26,273.06 42.77 14,496.39 32.20 閘閥 15,306.37 24.92 15,615.71 34.68 蝶閥 2,703.

151、90 4.40 2,063.71 4.58 止回閥 4,873.00 7.93 3,043.49 6.76 截止閥 4,206.44 6.85 3,126.71 6.94 井口設備 6,235.46 10.15 5,254.00 11.67 其他 1,829.58 2.98 1,423.68 3.16 合計合計 61,427.82 100.00 45,023.70 100.00（四）主要經營模式（四）主要經營模式 1、盈利模式、盈利模式 公司的盈利模式主要是根據客戶需求定制產品，通過銷售產品和提供服務獲取合理利潤，即采購各類鑄件、鍛件、緊固件及輔料等原材料，生產出符合客戶要求的閥門產品交付給客

152、戶。2、銷售模式、銷售模式 公司產品主要面向石油、天然氣、化工、電力能源、船舶等領域，應用于國內外客戶的眾多大型工程項目中。由于不同項目間產品運行環境、使用工況、流體介質種類差異巨大，公司在提供相應的產品解決方案過程中，需要結合客戶的特殊需要，針對不同的技術參數要求，設計和生產相適應的產品，產品的定制化程度較高。（1）訂單獲取方式）訂單獲取方式 公司銷售模式為直銷和通過公司銷售模式為直銷和通過貿易商銷售貿易商銷售 A.直銷 1-1-51 直銷模式下，根據銷售客戶的不同，分為對工程承包商及終端客戶的銷售和對庫存商的銷售。報告期內，公司直銷收入占主營業務收入的比例分別為 100%、93.30%、9

153、5.51%、95.65%。對于工程承包商及終端客戶的銷售，公司一般通過招投標、競爭性談判和市場化詢價等方式獲取業務，公司與終端客戶或工程承包商簽訂協議后，直接將產品銷售給工程承包商或終端客戶。對于庫存商的銷售，主要系針對一些工程項目產品需求或日常維修的零星需求，公司與庫存商建立合作關系，庫存商向公司集中采購，再根據下游需求銷售給工程承包商或終端客戶。公司對庫存商的銷售均為買斷式銷售，不存在代銷情形。對于大多數大型的工程承包商或終端用戶，不論直接銷售或通過庫存商銷售，都需取得其合格供應商資格方能對其供應產品。報告期內，公司庫存商客戶主要系 Wolseley Industrial Group、In

154、dustrial&Designer Valves，報告期內，庫存商客戶收入占直銷收入的比例分別為 4.60%、0.74%、0.52%、0.31%，占比較小，公司與庫存商客戶簽訂的主要合同條款及執行情況，與工程商客戶不存在實質性差異，公司產品銷售給庫存商客戶后，公司不再保留商品后續的控制權，客戶按照合同約定正?；乜?，報告期內未發生大額退換貨情況，庫存商采購公司產品后，自主定價對外銷售，屬于買斷式銷售。B.通過貿易商銷售 通過貿易商銷售系公司對方正加拿大的銷售。方正加拿大系公司原控股子公司，報告期內公司對終端客戶 Wolseley Canada Inc.的銷售均系通過方正加拿大實施。公司于2021

155、 年 11 月將所持方正加拿大 51%股權全部轉讓，轉讓完成后，公司不再持有方正加拿大股權，鑒于方正閥門、方正加拿大及 Wolseley Canada Inc.需保持固有的銷售模式，因此公司繼續通過方正加拿大向 Wolseley Canada Inc.銷售產品，股權轉讓后公司對方正加拿大的交易構成了通過貿易商銷售。公司訂單獲取模式包括招投標、競爭性談判、市場化詢價等公司訂單獲取模式包括招投標、競爭性談判、市場化詢價等 A.不同訂單獲取模式下的收入結構、銷售金額及占比、毛利率 對于招投標業務：采用招投標模式的客戶主要為大型國企和部分外銷客戶。公司通過公開信息（如各級公共資源交易平臺、中國招投標采

156、購網、客戶的采購平臺）或服務商提供的信息及時跟蹤各招標信息，并根據自身業務情況對客戶招投標信息進行篩選，明確客戶招標方式及要求，由市場部發起成立投標小組，評審通過即決定投標，若中標，1-1-52 則由公司投標小組與客戶商定交期、產品技術規格等合同條款，達成一致后，經公司相關部門審批后蓋章執行。對于競爭性談判業務：公司通過業務銷售團隊電話/登門拜訪、行業展會、公開信息檢索、行業人士引薦等方式獲得與客戶進行商務洽談的機會?？蛻敉ǔM織多家閥門供應商進行競爭性談判，公司組織專業的銷售、技術團隊對客戶的業務領域、產品要求、交期等進行充分了解，并結合公司自身生產成本、產品對應的技術難度、市場行情向客戶

157、提供合理的產品報價，經過談判確定產品的價格、細節及相關責任義務，在此基礎上公司與客戶簽訂銷售合同。對于市場化詢價業務：采用市場化詢價模式的客戶主要為外銷客戶，此類客戶多為公司常年合作的客戶，對公司產品價格的公允性、產品質量、品牌影響力較為熟悉且認可，雙方合作穩定，在客戶有采購需求時向公司詢價，雙方就合同內容、價格、產品技術規格等達成一致后，經公司相關部門審批后蓋章執行。報告期內，公司不同訂單獲取模式下的主營業務收入及毛利率情況如下：單位：萬元、%項目項目 2024 年年 1-6 月月 2023 年年度度 收入收入 收入占比收入占比 毛利率毛利率 收入收入 收入占比收入占比 毛利率毛利率 招投標

158、 14,244.38 35.15 20.26 24,849.77 36.66 24.24 競爭性談判 17,709.11 43.71 22.83 29,613.62 43.69 26.10 市場化詢價 8,565.60 21.14 46.33 13,313.31 19.64 36.21 總計總計 40,519.09 100.00 26.90 67,776.70 100.00 27.40 項目項目 2022 年度年度 2021 年年度度 收入收入 收入占比收入占比 毛利率毛利率 收入收入 收入占比收入占比 毛利率毛利率 招投標 18,675.84 30.40 23.28 14,672.56 32

159、.59 24.04 競爭性談判 32,975.37 53.68 24.10 22,337.80 49.61 24.59 市場化詢價 9,776.61 15.92 36.00 8,013.34 17.80 35.78 總計總計 61,427.82 100.00 25.75 45,023.70 100.00 26.40 報告期內，公司不同訂單獲取模式下的收入占比保持基本穩定。報告期內，公司通過市場化詢價方式獲取的訂單毛利率高于招投標和競爭性談判訂單毛利率，主要系：a.報告期內，公司市場化詢價客戶主要為境外客戶，國際市場認證壁壘較高，對出口產品性能要求和產品附加值也相對較高，因而公司境外銷售的毛利率

160、水平整體高于境內銷售毛利率；b.招投標和競爭性談判方式通常通過一輪或多輪報價比價，并結合競標企業的經營規模、技術條件等多重因素確定候選供應商，參選企業通常 1-1-53 傾向于通過降低報價以提高入選成功率，因而競爭相對更為激烈，價格相對較低；c.報告期內，公司部分產品通過 OEM 生產方式采購，相關訂單主要為招投標或競爭性談判方式獲取，從而拉低了招投標和競爭性談判訂單毛利率。B.不同訂單獲取模式下的主要客戶 a.報告期內，公司通過招投標方式獲取訂單的主要客戶如下：單位：萬元 期間期間 序號序號 主要客戶名稱主要客戶名稱 銷售額銷售額 占該模占該模 式銷售式銷售 額比例額比例 2024 年1-6

161、 月 1 中國海洋石油集團有限公司及其附屬公司 4,035.84 28.33%2 萬華化學集團股份有限公司及其附屬公司 3,127.26 21.95%3 Schlumberger Group 1,788.29 12.55%4 中國石油化工集團有限公司及其附屬公司 1,500.18 10.53%5 陜西煤業化工集團有限責任公司及其附屬公司 1,346.02 9.45%小計 11,797.59 82.82%2023 年度 1 中國海洋石油集團有限公司及其附屬公司 5,456.21 21.96%2 萬華化學集團股份有限公司及其附屬公司 3,776.37 15.20%3 Hyundai Group 3

162、,479.33 14.00%4 Schlumberger Group 2,963.77 11.93%5 中國石油化工集團有限公司及其附屬公司 2,851.80 11.48%小計 18,527.49 74.56%2022 年度 1 中國海洋石油集團有限公司及其附屬公司 5,243.88 28.08%2 Schlumberger Group 4,264.13 22.83%3 陜西煤業化工集團有限責任公司及其附屬公司 1,893.35 10.14%4 中國石油化工集團有限公司及其附屬公司 1,799.73 9.64%5 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 1,221.64 6.54%小計 14,

163、422.73 77.23%2021 年度 1 中國海洋石油集團有限公司及其附屬公司 2,956.39 20.15%2 Schlumberger Group 2,080.66 14.18%3 中國石油化工集團有限公司及其附屬公司 2,027.84 13.82%4 陜西煤業化工集團有限責任公司及其附屬公司 1,743.74 11.88%5 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 1,240.41 8.45%小計 10,049.05 68.49%b.報告期內，公司通過競爭性談判方式獲取訂單的主要客戶如下：1-1-54 單位：萬元 期間期間 序號序號 主要客戶名稱主要客戶名稱 銷售額銷售額 占該模占該

164、模 式銷售式銷售 額比例額比例 2024 年 1-6 月 1 Cunado Group 1,980.04 11.18%2 TROUVAY&CAUVIN Gulf W.L.L，JEBEL ALI BRANCH 1,370.45 7.74%3 山東恒信新能源有限公司 1,023.75 5.78%4 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 1,003.18 5.66%5 江蘇虹港石化有限公司 814.87 4.60%小計 6,192.29 34.97%2023 年度 1 美國雅保集團及其附屬公司 3,323.11 11.22%2 Cunado Group 2,870.09 9.69%3 DL Tec

165、h Pte Ltd 2,809.03 9.49%4 恒力集團有限公司及其附屬公司 2,660.15 8.98%5 中國化學工程集團有限公司及其附屬公司 2,246.28 7.59%小計 13,908.66 46.97%2022 年度 1 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 4,413.66 13.38%2 CunadoGroup 4,229.64 12.83%3 惠博普能源技術有限公司 3,177.50 9.64%4 浙江榮盛控股集團有限公司及其附屬公司 2,489.79 7.55%5 Excelic Investments Pte.Ltd.1,737.42 5.27%小計 16,048.

166、01 48.67%2021 年度 1 浙江榮盛控股集團有限公司及其附屬公司 4,575.02 20.48%2 惠生工程（中國）有限公司及其附屬公司 3,686.04 16.50%3 CunadoGroup 2,141.73 9.59%4 盛虹煉化（連云港）有限公司 1,459.21 6.53%5 廣東德美精細化工集團股份有限公司 799.60 3.58%小計 12,661.59 56.68%c.報告期內，公司通過市場化詢價方式獲取訂單的主要客戶如下：單位：萬元 期間期間 序序號號 主要客戶名稱主要客戶名稱 銷售額銷售額 占該模占該模 式銷售式銷售 額比例額比例 2024 年1-6 月 1 Te

167、chnical Supplies International Co.LLC 5,115.80 59.72%2 FZV-CANADA LTD.1,763.73 20.59%3 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 780.57 9.11%1-1-55 4 Flowmaster Group 771.69 9.01%5 KUMPULAN AGRESIF SDN BHD 69.43 0.81%小計 8,501.22 99.25%2023 年度 1 Technical Supplies International Co.LLC 7,014.39 52.69%2 FZV-CANADA LTD.3,042

168、.37 22.85%3 Flowmaster Oilfield Supplies And Services Co LLC.1,254.28 9.42%4 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 949.65 7.13%5 KUMPULAN AGRESIF SDN BHD 601.82 4.52%小計 12,862.51 96.61%2022 年度 1 FZV-CANADA LTD.4,112.97 42.07%2 Technical Supplies International Co.LLC 2,358.01 24.12%3 Kumpulan Agresif SDN BHD 1,435.05

169、14.68%4 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 1,365.09 13.96%5 Ranger Valve America Ltd.505.49 5.17%小計 9,776.61 100.00%2021 年度 1 Kumpulan Agresif SDN BHD 3,086.13 38.51%2 Wolseley Canada Inc.1,920.41 23.97%3 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 1,749.69 21.83%4 Technical Supplies International Co.LLC 1,008.09 12.58%5 Ranger Valve Ame

170、rica Ltd.249.03 3.11%小計 8,013.34 100.00%報告期內，不同訂單獲取模式下的主要客戶保持基本穩定，主要為多年穩定合作客戶，對公司產品價格的公允性、產品質量、品牌影響力較為熟悉且認可。（2）產品定價方式）產品定價方式 公司建立了產品價格管理系統，以實現對新產品價格的核定。在收到客戶詢盤或參與項目投標時，銷售部門在技術部和采購部的配合下，將客戶要求的具體設計參數（包括規格尺寸、材質、結構型式、特殊技術要求等）錄入產品價格管理系統，測算得出產品各項成本和費用，在此基礎上加計一定的合理利潤后，產生基準投標價格或協議價格。銷售部門在基準投標價格或協議價格的基礎上，在綜合

171、考慮市場情況、競爭對手、客戶資信狀況等因素后，確定最終價格。重大工程項目投標價格由總經理辦公會議研究決定，并從技術部、質量部、財務部和營銷中心抽調專門的人員，成立項目投標小組進行標書設計和客戶溝通。1-1-56 3、生產模式、生產模式（1）自主生產）自主生產環節環節 公司產品主要為石油、天然氣、化工、電力能源、船舶等領域的定制化產品，公司根據客戶的訂單或采購計劃組織生產，實行“以銷定產”的生產模式。公司在與客戶簽訂供貨訂單或銷售合同后，依照約定的供貨時點結合現有產能和現有生產計劃進行生產排期，并與采購部門確定原材料和零部件的供應安排，進一步確定新增生產任務的執行計劃。各生產車間依照派發的生產計

172、劃分配生產人員和設備，并編制生產進度文件向生產計劃小組定期匯報生產任務完成情況，方便計劃小組適時調整生產計劃，提高生產管理效率。公司利用信息化系統對訂單進行管控，確保材料定量、按時發放生產，有效控制生產過程中物料加工的同步性，確?？焖偌皶r交付。公司主要閥門產品的一般工藝流程為：對鑄件或鍛件毛坯進行粗車加工、焊接、熱處理、精車加工，密封面研磨、產品裝配、壓力試驗、密封檢測，經試驗合格后進行油漆和包裝，前述流程中最核心關鍵的精車加工、密封面研磨、產品裝配、壓力試驗、密封檢測等核心工序均由公司自主完成。（2）外協生產環節）外協生產環節 在保證公司產品質量、生產效率的前提下，公司將粗車加工、熱處理等生

173、產環節中低附加值且不屬于核心工藝的生產環節委托給滿足公司質量要求的供應商外協加工。前述供應商，公司通常選擇加工能力較強、交期及時、品質優良、信譽良好的外協廠商合作，并對外協廠商的生產設備、質量標準等多方面進行實地考察，符合要求的外協供應商納入公司合格供應商管理體系進行考核。對于前述外協供應商加工完成的產品，公司質量檢測部門需要進行檢驗，通過后才可入庫，因此，公司能夠保證公司各個生產環節的質量要求，確保整個業務體系的可持續性。公司的生產不依賴于單一外協供應商，行業內可替代的外協加工廠商較多，公司選擇空間較大，屬于充分競爭市場，公司的議價能力也較強。公司在充分考慮外協工序復雜度、使用材料、消耗工時

174、、人工費的基礎上，結合市場價格，針對主要通用型號的加工費制定了公允的采購價格清單，主要外協供應商均按照采購價格清單或接近于采購價格清單的價格執行；針對非通用型號的加工價格，公司與外協廠商在充分考慮外協工序的復雜度、使用的材料、消耗的工時、人工費以及外協廠商的加工能力、質量、供貨速度等綜合因素后與外協廠商協商確定價格，定價公允。公司不存在外協廠商、供應商為公司分攤成本、承擔費用的情形，公司對外協廠商 1-1-57 不存在依賴。4、采購模式、采購模式（1）自主生產采購）自主生產采購 自主生產采購的主要內容為生產各類閥門整機所需的閥體、閥蓋、閥座、閥桿等毛坯件、定制件、執行器、其他附件等。公司主要執

175、行“以銷定采”的采購模式，即根據訂單的產品參數要求采購相應的材料和部件，對于部分通用性較高的材料和部件設置安全庫存。公司根據采購物資及服務對最終產品性能的影響程度，將采購物資及服務分為 A、B、C 三類。A 類為關鍵供應商提供的關鍵物資/服務，指直接用于產品的承壓件、控壓件，其質量直接影響最終產品使用或安全性能，具體包括閥體、閥蓋、閥座、閘板/閥瓣/球體、閥桿、中道螺栓螺母等承受管道壓力、控制閥門動作、實現閥門閥座密封功能的零部件；B 類為非關鍵供應商提供的非關鍵物資/服務，指用于產品上的除 A 類產品之外的產品/部件，其質量不直接影響產品性能或稍有影響但可采取措施予以彌補，具體包括密封件、操

176、作裝置、非承壓緊固件、非承壓件、非控壓件、油漆等產品，以及熱處理、焊接、無損檢測、表面處理、粗加工、各類檢測和測試等服務；C 類為非關鍵供應商提供的非關鍵輔助物資/服務，包括工裝、工具、刀具、量具、機器設備、維修備件、包裝箱、法蘭封蓋、運輸服務等在生產過程中起輔助作用的不直接用在產品上的物資和服務。公司針對不同類別的物資及服務制定相應的供應商資格評審標準。對于關鍵供應商，公司要求其具備完善的質量控制體系，擁有相關的質量體系認證證書或產品質量認證證書，并通過現場評審、首件檢驗等方式對其質量管理體系是否符合公司要求進行評估；對于非關鍵供應商，公司適當簡化評審程序。只有通過公司的資格評審，列入公司合

177、格供應商清單的供應商，才能向公司供應物資或提供服務，其中為保證公司的采購資源充分，對于關鍵物資的同類供應商至少為兩家。公司對 A 類、B 類物資的供應商進行月度評價，定期進行資格復審。在日常采購中，采購部門根據生產部門的需求選擇合格供應商進行采購，采購物資經檢驗合格后辦理入庫。（2）委托定制成品采購（）委托定制成品采購（OEM 采購）采購）委托定制成品采購的內容為OEM廠商根據公司要求所生產的貼有公司品牌的閥門整機產品。1-1-58 公司的客戶需求通常同時涵蓋不同種類、不同規格的閥門產品，公司通常能夠提供大部分的產品供給，但存在部分附加值低，公司自主生產經濟效益低下，或是需要特定生產工藝，而公

178、司不具備該種生產條件的情形。在這種情況下，公司在取得訂單后，會將該部分產品委托給合格供應商進行定制化生產以滿足交期要求。合作廠商按照公司提出的相關技術規范、技術支持及圖樣，自備材料并使用公司品牌完成閥門生產，公司對產品質量進行把關，并對最終產品進行質量抽檢，最終合作廠商根據公司指令將符合要求的成品直接發往客戶。公司采用 OEM 模式采購的主要原因為公司產能相對受限，且公司生產該類型產品生產的經濟效益不及 OEM 外協廠商，因此公司將附加值低、自主生產經濟效益低下，或是需要特定生產工藝的產品委托給符合要求的 OEM 產商，將核心資源更多地應用于自產產品，以達到效益最大化。公司對 OEM 模式的產

179、品質量嚴格把控，避免公司品牌受到負面影響，在 OEM 模式的實施過程中，公司通過供應商引入評審、年度評審、工藝評審、過程質量監控、最終產品質量抽檢等方式，保證 OEM 產品具備滿足客戶需求的產品質量。在委托定制生產模式下，公司根據市場行情，獨立進行采購、銷售的開發和談判工作。該方式下，公司掌握采購、銷售的主動權，決策靈活度高，但需承擔交易的存貨風險、信用風險等。在委托定制生產業務開展過程中，公司無違反合同約定情況，與供應商、客戶之間不存在訴訟、糾紛，且不存在商業賄賂等不規范行為。公司的主要 OEM供應商與公司、控股股東、實際控制人、董監高、其他主要核心人員不存在關聯關系。5、研發模式、研發模式

180、 公司所提供的產品應用領域廣泛，客戶基于自身的多樣化和個性化需求，對閥門產品的單體性能、組合方式等方面不斷提出新的要求，公司也在此基礎上就新材料、新工藝、新設計等方面持續投入研發力量。經過多年的摸索已經形成客戶定制化開發和自主技術研發兩手抓的研發模式。定制化開發過程中，客戶向公司提出明確的參數要求或與公司就具體需要實現的功能拆解細化各項指標的適應區間，由公司產品開發團隊結合客戶要求調整現有成熟產品的結構、用料、制造工藝等進行新產品的開發。自主技術研發則側重現有材料、技術和設計瓶頸結合未來市場需求或現有產品缺陷，提出前瞻性、替代性和創新性的產品設計思路、工藝改進方案和材料應用場景。通過對新材料的

181、運用、新工藝的投入和新產品的設計進一步優化產品方案，在滿足客戶需 1-1-59 求的基礎上提升產品性能、降低生產成本。6、采用目前經營模式的原因、影響經營模式的關鍵因素及未來變化趨勢、采用目前經營模式的原因、影響經營模式的關鍵因素及未來變化趨勢 公司目前采用的經營模式主要為以銷定產的訂單式業務模式。公司的產品通常為根據客戶的訂單需求進行的個性化定制生產，采用目前經營模式是綜合考慮行業特點、公司實際經營情況、行業上下游的業務合作關系等因素而形成的，符合公司當前階段發展需求及行業發展規律。影響公司經營模式的關鍵因素包括產業鏈上下游發展狀況、主要產品市場需求情況、國家產業政策、公司經營規模及自身發展

182、戰略等。報告期內，公司主要經營模式未發生重大變化，上述影響公司經營模式的關鍵因素未發生重大變化。在可預見的未來，公司的經營模式及其關鍵影響因素不會發生重大變化。公司將不斷引進和培養專業的技術人才，繼續注重產品創新與技術革新，進一步完善采購、生產、營銷及研發等方面的管理，促進業務的持續健康發展。（六）設立以來主營業務、主要產品或服務、主要經營模式的演變情況（六）設立以來主營業務、主要產品或服務、主要經營模式的演變情況 公司自成立以來，一直從事工業閥門的設計、制造和銷售，公司的主營業務、主要產品或服務及主要經營模式未發生重大變化。（七）發行人組織架構及主要生產或服務流程（七）發行人組織架構及主要生

183、產或服務流程 1、公司組織架構、公司組織架構（1）組織架構圖）組織架構圖 截至本招股說明書簽署日，公司組織架構圖如下：1-1-60 （2）主要職能部門的工作職責）主要職能部門的工作職責 公司根據公司法公司章程及公司實際情況設立公司組織架構。公司設股東大會、董事會、監事會三大組織機構，股東大會是公司的最高權力機構，董事會是公司的決策機構，監事會是公司的監督機構。監事會對公司股東大會負責；總經理負責公司的日常經營活動，執行公司董事會的決議。公司下設各機構運行情況良好，主要職能如下：部門部門 主要職能主要職能 薪酬與考核委員會 根據董事及高級管理人員管理崗位的主要范圍、職責、重要性以及社會相關崗位的

184、薪酬水平制定薪酬計劃或方案；薪酬計劃方案主要包括但不限于：績效評價標準、程序及主要評價體系，獎勵和懲罰的主要方案和制度等；審查公司董事及高級管理人員履行職責的情況并對其進行年度績效考評；負責對公司薪酬制度執行情況進行監督；戰略委員會 對公司長期發展戰略規劃進行研究并提出建議：對規定須經董事會批準的重大投資融資方案進行研究并提出建議；對規定須經董事會批準的重大資本運作資產經營項目進行研究并提出建議；對其他影響公司發展的重大事項進行研究并提出建議；對以上事項的實施進行檢查；提名委員會 根據公司經營活動情況、資產規模和股權結構對董事會的人員和構成向董事會提出建議；研究董事、高級管理人員的選擇標準和程

185、序，并向董事會提出建議；廣泛搜尋合格的董事和高級管理人員的人選；對董事候選人和高級管理人選進行審查并提出建議；審計委員會 監督及評估外部審計工作，提議聘請或者更換外部審計機構；監督及評估內部審計工作，負責內部審計與外部審計的協調；審核公司的財務信息及其披露；監督及評估公司的內部控制；董事辦 組織籌備董事會會議和股東大會，準備會議文件，安排有關會務，負責會議記錄，保障記錄的準確性，保管會議文件和記錄資料等；受委托承辦董事會及其有關委員會的日常工作。負責保存和管理三會文件，制訂保密措施，負責保管董事會印章，并建立、健全印章的管理辦法等。1-1-61 行政人事部 負責日常行政事務管理，包括客戶接待、

186、政府關系維護、文件管理等；負責公司后勤管理、安全和 6S 檢查；負責人力資源規劃和制度建設、招聘管理、培訓管理、薪酬福利和績效管理；負責員工管理、信息設備管理、ERP 信息系統管理等；財務部 負責預算管理包括建立預算管理體系、編制預算報告等；負責編制公司財務計劃并監督其執行；負責籌資、內控、資產、成本費用核算、稅務、利潤與分配、財務分析管理；負責經濟合同、銷售與收款核算、購貨與付款核算等；國內市場部 負責確定國內市場銷售策略，完成銷售目標,制定銷售計劃；負責國內市場渠道開發與政策制定；負責收集各地市場的招標信息，并組織投標事宜；負責簽訂各類產品的銷售合同、協議等文本，并妥善整理、歸檔、保管；負

187、責產品售后管理，市場推廣等。國際市場部 負責確定國際市場銷售策略、銷售目標和銷售計劃；負責各類國際銷售渠道的開發、營銷政策自定、維護國外客戶名錄；負責簽訂各類產品的銷售合同、協議等文本，并妥善整理、歸檔、保管；負責產品售后管理，市場推廣等。市場服務部 負責售前支持，技術規范的整理、消化和澄清。負責組織對市場上同類產品的詢價工作，為制定公司產品的合理價格提供參考，并提供公司各類產品的基準報價工作；負責銷售合同評審工作的開展及跟蹤，并根據評審結果組織銷售訂單的下達。負責處理與公司聘請的第三方檢驗機構簽訂合同以及相關費用的支付；根據市場部反饋的客戶投訴，分析相關問題，和工廠協商處理方式；同時對市場部

188、的所有銷售合同檔案進行管理，協助市場部參加市場推廣活動。采購部 負責公司采購物品市場調研分析，了解市場行情并提出市場調研報告，負責年度采購計劃及配套資金計劃的制定與實施；負責采購供貨協議的簽訂、合格供應商體系建立和維護；負責采購計劃的跟蹤監督等。生產部 根據年銷售計劃擬訂年度、月度生產計劃，平衡月度產、供、銷計劃的協調與調整；負責年、月度產品生產計劃，并轉換為采購需求計劃；負責對生產部門月度生產計劃執行情況的跟蹤考核；負責生產現場管理、車間班主管理和員工管理；負責現場設備工裝管理、工藝定額和成本管理等。物流部 負責落實倉庫管理制度的實施和考核；組織按月計劃進行分解提前做好生產定額配套發料和二次

189、包裝備件發貨的準備及填寫出庫單據。技術部 收集國內外同行業產品發展和市場供求信息、技術發展水平和趨勢信息；調研待研發產品市場的基本狀況、目前營銷狀況，為公司制定宏觀決策提供科學依據和技術支持；負責產品設計開發、工藝開發和管理；負責售前技術支持、與產品相關的客戶要求的轉化和傳遞、產品實現過程和售后技術服務等。研發部 負責市場產品發展趨勢和趨勢信息搜集與管理；市場調研并制定研發策略；新產品設計開發；新產品實現過程及售后技術服務；推行新產品標準化；技術文件管理等。質量部 客戶產品要求識別和質量策劃，供方管理和進貨檢驗；負責產品過程檢驗和出廠檢驗；負責不合格品控制；負責產品質量抽檢；負責計量管理、質量

190、績效考核；負責涉及開發過程中的質量控制等。體系管理部 負責公司需求的各項管理體系的建立、運行與維護，對公司體系、產品認證取證進行策劃；確定質量目標的統計和應用，定期組織質量(Quality)健康(Health)安全(Safety)和環境（Environment）工作的統計分析，主持召開每月 QHSE 管理例會；參與公司體系運行相關活動的考核；負責部門技術和信息的保密工作。2、主要生產流程、主要生產流程 1-1-62 公司主要產品為各類閥門部件，主要閥門產品的一般工藝流程為：對鑄件或鍛件毛坯進行粗車加工、焊接、熱處理、精車加工，密封面研磨、產品裝配、壓力試驗、密封檢測，最終交付客戶。具體到不同種

191、類的閥門，產品的工藝流程圖有所差異，具體如下：（1）球閥）球閥 （2）閘閥）閘閥 （3）截止閥）截止閥 1-1-63（4）止回閥）止回閥 （5）蝶閥）蝶閥 （6）井口設備）井口設備 （八）生產經營中涉及的主要環境污染物、主要處理設施及處理能力（八）生產經營中涉及的主要環境污染物、主要處理設施及處理能力 1-1-64 1、公司不屬于重污染行業、公司不屬于重污染行業 公司主要從事工業閥門的設計、制造和銷售，目前已形成以球閥、閘閥、截止閥、止回閥、蝶閥、井口設備為主的若干產品系列，適用于石油、天然氣、煉油、化工、電站、船舶等諸多領域。依據國民經濟行業分類（GB/T4754-2017）的標準，公司所屬

192、行業為“C34 通用設備制造業”大類下的“C3443 閥門和旋塞制造”。根據全國中小企業股份轉讓系統公司發布的 掛牌公司管理型行業分類指引（2023 年修訂），公司所屬行業為“C34 通用設備制造業”大類下的“C3443 閥門和旋塞制造”。根據全國中小企業股份轉讓系統公司發布的掛牌公司投資型行業分類指引，公司所處行業屬于“12 工業”中“12101511 工業機械”。根據企業環境信用評價辦法（試行）（環發2013150 號），重污染行業涵蓋火電、鋼鐵、水泥、電解鋁、煤炭、冶金、化工、石化、建材、造紙、釀造、制藥、發酵、紡織、制革和采礦業 16 類行業，以及國家確定的其他污染嚴重的行業。根據浙江

193、省實施細則的規定，禁止在合規園區外新建、擴建鋼鐵、石化、化工、焦化、建材、有色、制漿造紙等高污染項目；高污染項目清單參照生態環境部環境保護綜合目錄中的高污染產品目錄執行。經查詢環境保護綜合名錄（2021 年版），發行人的產品不在“高污染”產品名錄內，因此，發行人的生產建設項目不屬于高污染項目。綜上，公司不屬于重污染行業。2、生產經營中涉及的主要環境污染物及處理措施、生產經營中涉及的主要環境污染物及處理措施 公司主要從事工業閥門研發、制造和銷售，生產過程中不存在高危險、重污染環節，所產生的廢水、廢氣、噪聲及固體廢料等污染物均能得到有效管理和控制，達到國家法規及相關環保機構的標準。公司及下屬子公司

194、生產環節涉及的主要污染物的處置情況如下：（1）方正閥門）方正閥門 污染污染物類物類別別 污染物名污染物名稱及生產稱及生產環節環節 污染物處理方式及處理能力污染物處理方式及處理能力 處理后是處理后是否達標否達標 廢水 生活污水 經化糞池處理達污水綜合排放標準（GB8978-1996）中的三級標準后輸送至溫州經濟技術開發區濱海園區第一污水處理廠。/1-1-65 食堂廢水 經隔油池處理 是 清洗廢水 收集后，統一經絮凝沉淀過濾處理后納入市政管網輸送至溫州經濟技術開發區濱海園區第一污水處理廠。是 噴淋廢水 試壓廢水 廢氣 噴漆廢氣 車間設置集氣抽風裝置，處理使用淋塔+UV光氧風機，通過20m高的排氣筒

195、排放。是 烘干晾干廢氣 通道內設置集氣抽風裝置，處理使用水噴淋+UV光氧風機，通過20m高的排氣筒排放。是 拋丸廢氣 拋丸機配套布袋除塵器對粉塵進行處理，粉塵經除塵裝置處理設施處理后高空排放。車間設置集氣抽風裝置，后面接布袋除塵器，處理效率需達到95%，接15m高排氣筒排放。是 焊接廢氣 焊接廢氣通過廠房通風排放，滿足工作場所有害因素職業接觸限值(化學有害因素)GBZ2.1-2007電焊煙塵（時間加權平均容許濃度4mg/m）標準要求。車間設置集氣抽風裝置，通過15m高排氣筒直接排放。是 食堂油煙 經油煙凈化處理后通過專用煙道樓頂18m高空排放，達到 飲食業油煙排放標準（GB18483-2001

196、）中相應標準。是 噪聲 各類機械設備、車床產生的噪聲 高噪聲設備采用隔聲、消聲、減震等措施；合理布置車間設備；加強設備的日常維護。根據噪聲監測結果表明，晝間及夜間項目四周均符合聲環境質量標準（GB3096-2008）中3類聲環境功能區環境噪聲限值。是 固體廢料 金屬邊角料 收集后外售或回收綜合利用/收集的粉塵 廢漆桶、漆渣、廢含油抹布等 漆渣、廢漆桶、廢乳化液、廢含油抹布等屬危險廢物，其中廢含油抹布屬于危險廢物豁免管理清單，全過程不按危險廢物管理可混入生活垃圾處理；漆渣、廢漆桶、廢乳化液須設立專門貯存設施，執行危險廢物貯存污染控制標準（G318597-2001）及修改單相關規定，并委托有資質單

197、位處理。是 生活垃圾 委托環衛部門統一清運/（2）永嘉科技）永嘉科技 污染污染物類物類別別 污染物名污染物名稱及生產稱及生產環節環節 污染物處理方式及處理能力污染物處理方式及處理能力 處理后是處理后是否達標否達標 廢水 生活污水 生 活 廢 水 經 化 糞 池 處 理 達 到 污 水 綜 合 排 放 標 準（GB8978-1996）三級標準后納入市政污水管網，最終接入甌北污水處理廠處理達到城鎮污水處理廠污染物排放標準（GB18918-2002）一級A標準后排入甌江。是 打磨除塵水 在工件去毛刺過程中會產生打磨粉塵，飛散的粉塵隨氣流吸引至水幕凈化設施，由水幕捕捉到的粉塵隨水流瀉入盛水池，經水泵抽

198、吸過濾，定期打撈底部粉塵，水循環使用不外排。/試壓廢水 噴涂除漆霧水先在噴淋水池內添加AB劑將漆渣絮凝打撈出來后，與其他項目產生的廢水一同再經隔油、調節沉淀池預處理達標后，納入市政污水管網。是 噴涂除漆霧水 1-1-66 超聲波清洗廢水 沖洗廢水 廢氣 焊接廢氣 采取可移動的焊接煙塵凈化器處理后排放 是 噴漆廢氣 噴漆工序設置在獨立的操作間。噴漆產生的有機廢氣須經水簾/纖維過濾棉除漆霧處理，隨后與配漆、晾干廢氣一起經光催化+活性炭一體機處理。集氣效率不小于90%，集氣風量不小于40000m3/h。經處理后的有機廢氣最終全部通過15m高3#排氣筒排放。凈化裝置對有機廢氣的凈化效率不小于90%，漆

199、霧凈化效率不低于 98%。是 食堂油煙廢氣 油煙廢氣經靜電式油煙凈化器處理后經過煙道至建筑屋頂排放。是 拋丸廢氣 拋丸過程中產生的粉塵主要是金屬表面的金屬氧化物。拋丸工序設備處于封閉狀態，拋丸設備自帶布袋除塵器，拋丸粉塵經布袋除塵器收集處理后由15m的2#排氣筒高空排放，處理效率99%。是 打磨粉塵 項目使用磨光機對工件表面進行打磨，會有粉塵產生。打磨廢氣經收集后，經水簾除塵后由15m的1#排氣筒排放，除塵器處理效率95%。是 噪聲 各類機械設備、車床產生的噪聲 高噪聲設備采用隔聲、消聲、減震等措施；合理布置車間設備；加強設備的日常維護。根據噪聲監測結果表明，晝間及夜間項目四周均符合聲環境質量

200、標準（GB3096-2008）中3類聲環境功能區環境噪聲限值。是 固體廢料 危險廢物 產生危險廢物，公司內部設有專用容器和場地對此類危廢進行收集暫存，并委托具有處理該類危廢能力的專業單位進行處理。/一般工業廢物 收集后外售綜合利用/（3）方正上海）方正上海 污染污染物類物類別別 污染物名污染物名稱及生產稱及生產環節環節 污染物處理方式及處理能力污染物處理方式及處理能力 處理后是處理后是否達標否達標 廢水 生活污水 隔油、濾渣后納入工業區污水管網，通過金山區排海工程新江污水處理廠處理。廢水排放標準限值按照DB31/199-2018污水綜合排放標準規定 是 清洗用水 廢氣 噴漆廢氣 吸氣罩搜集，設

201、備濾器凈化經18米排氣筒排放 是 噴砂粉塵 是 食堂油煙 經油煙凈化設施處理后高于屋頂排放，符合飲食業油煙排放標準（GB18483-2001）是 焊接廢氣 焊接廢氣通過廠房通風排放，滿足工作場所有害因素職業接觸限值（化學有害因素）GBZ2.1-2007電焊煙塵（時間加權平均容許濃度4mg/m）標準要求。車間設置集氣抽風裝置，通過18m高排氣筒直接排放 是 噪聲 各類機械設備、車床產生的噪聲 高噪聲設備采用隔聲、消聲、減震等措施；廠界噪聲排放標準限值按GB 12348-2008工業企業廠界環境噪聲排放標準規定。是 1-1-67 固體廢料 廢漆桶、漆渣、廢含油抹布等 漆渣、廢漆桶、廢乳化液、廢含漆

202、渣、廢漆桶油抹布等屬危險廢物，其中廢含油抹布屬于危險廢物豁免管理清單，全過程不按危險廢物管理可混入生活垃圾處理；漆渣、廢漆桶、廢乳化液須設立專門貯存設施，執行危險廢物貯存污染控制標準（G318597-2001）及修改單相關規定，并委托有資質單位處理。是 木屑粉塵，金屬邊角料 收集后外售或回收綜合利用/生活垃圾等 金山區環衛所統一回收/公司生產經營環節中產生的污染物，已通過相應措施進行有效處理，不存在污染情況。公司相關環境保護設施正常運轉，環境保護措施有效，報告期內未發生環保事故。3、環境保護相關證照情況、環境保護相關證照情況 發行人及其子公司持有的環境保護相關證照如下：單位單位名稱名稱 名稱名

203、稱 證書編號證書編號 發證機關發證機關 有效期有效期 方正閥門 城鎮污水排入排水管網許可證 浙溫開排準字第 202000214 號 溫州經濟技術開發區行政審批局 2025-8-17 方正閥門 固定污染源排污登記回執 91330324145379584Y001W-2028-9-19 永嘉科技 城鎮污水排入排水管網許可證 浙永甌北排字第 2023042 號 永嘉縣綜合行政執法局 2028-11-20 永嘉科技 固定污染源排污登記回執 91330324MA29ANKF6D001W-2025-6-2 方正上海 城鎮污水排入排水管網許可證 金水務排證字第-23-08602426 上海金山區水務局 202

204、8-11-14 方正上海 固定污染源排污登記回執 913101167789046414001Y-2025-3-19 4、環保投入匹配性、環保投入匹配性 報告期內，公司環保設施運行情況良好，公司環保投入情況如下所示：單位：元，臺 項目項目 2024 年年 1-6 月月 2023 年度年度 2022 年度年度 2021 年度年度 環保支出 371,018.10 260,001.00 215,280.45 172,541.94 產品產量 54,629.00 96,957.00 92,792.00 76,614.00 單位環保投入 6.79 2.68 2.32 2.25 由上表可知，報告期內環保支出隨

205、著產品產量增加同步穩定增長，與生產經營規模相匹配，2024 年半年度環保投入大幅增加，主要原因為公司新購置了一臺廢氣處理設備。1-1-68 公司募投項目已按照環境監管部門完成環境評價，并取得相應批復文件，具備處理募投項目產生污染物的能力。5、不存在因環保違規而被處罰的情形、不存在因環保違規而被處罰的情形 報告期內，公司遵守環保相關法律法規，根據公司經營地浙江省信用中心和上海市公共信用信息服務中心出具的生態環境領域的合規證明文件，確認報告期內公司及子公司在經營中遵守環境保護相關法律、法規、規章及規范性文件的規定，不存在因違反環境保護法規而受到行政處罰的情形。二、二、行業基本情況行業基本情況 （一

206、）所屬行業及確定所屬行業的依據（一）所屬行業及確定所屬行業的依據 公司自成立以來，始終從事工業閥門的設計、制造和銷售，目前已形成以球閥、閘閥、截止閥、止回閥、蝶閥、井口設備為主的若干產品系列，適用于石油、天然氣、煉油、化工、電站、船舶等諸多領域，是一家工業管路控制領域的高新技術企業。依據國民經濟行業分類（GB/T4754-2017）的標準，公司所屬行業為“C34 通用設備制造業”大類下的“C3443 閥門和旋塞制造”。根據全國中小企業股份轉讓系統公司發布的 掛牌公司管理型行業分類指引（2023 年修訂），公司所屬行業為“C34 通用設備制造業”大類下的“C3443 閥門和旋塞制造”。根據全國中

207、小企業股份轉讓系統公司發布的掛牌公司投資型行業分類指引，公司所處行業屬于“12 工業”中“12101511 工業機械”。（二）所屬行業的行業主管部門、行業監管體制、行業主要法律法規政策（二）所屬行業的行業主管部門、行業監管體制、行業主要法律法規政策 1、行業主管單位和監管體制、行業主管單位和監管體制 序號序號 行業主管單位行業主管單位 監管內容監管內容 1 國家發展和改革委員會 負責制定行業發展規劃和行業管理規章制度 2 工業和信息化部 負責審批和制定行業標準體系 3 國家市場監督管理總局 針對部分壓力管道特種設備生產設定許可方式和許可程序 4 國家能源局、國家交通部和國家核安全局 根據工業閥

208、門產業下游行業的具體應用領域分別制定相應的規章制度 5 中國機械工業聯合會 主要從事調查研究機械行業經濟運行、企業發展等方面的情況，為政府部門制定行業技術經濟政策、貿易政策和行業結構調整等提供建議和咨詢服務 6 中國通用機械工業協會閥門分會 中國通用機械工業協會的分支機構，是跨地區的全國性閥門行業協會，通過提供技術及咨詢服務、舉辦大型國際展 1-1-69 覽會、國際會議、國際交流，促進國內外合作，并起到政府與企業的橋梁作用 7 閥門標準化技術委員會 主要負責制定閥門行業國家和行業標準中長期規劃和年度計劃，審查閥門行業的國家標準和行業標準，對標準內容負責，負責歸口標準的宣貫和解釋，負責閥門行業的

209、標準化技術研究 2、主要法規和政策及對發行人生產經營的影響、主要法規和政策及對發行人生產經營的影響（1）行業主要法律法規）行業主要法律法規 公司所處的主要法律法規包括：中華人民共和國特種設備安全法特種設備安全監察條例特種設備生產和充裝單位許可規則等。（2）主要產業政策）主要產業政策 序號序號 文件名文件名 頒布頒布 單位單位 頒布頒布 時間時間 主要涉及內容主要涉及內容 1 產業結構調整指導目錄（2024 年本）國家發改委 2023年12月 將“原油、天然氣、液化天然氣、成品油的儲運和管道輸送設施、網絡和液化天然氣加注設施建設”、“60 萬千瓦及以上超臨界、超超臨界火電機組用發電機保護斷路器、

210、泵、閥等關鍵配套輔機、部件”、“串聯多級抗氣蝕控制閥系列化產品(公稱壓力 Class600、規格NPS18、節流級數3 級)，高集成度 PSA 多通道旋轉控制閥(流量500Nm3/h、密封性能達 GB/T 13927 C 級要求)，超高壓聚乙烯控制閥(設計壓力 260MPa、流量和壓力控制精度1.5%)，70MPa 復合材料儲氫氣瓶組合閥門(公稱工作壓力 70MPa、功能組件集成數6、泄漏率30NmL/h)”、“直徑1,200 毫米及以上的天然氣輸氣管線配套閥門”等關鍵設備列入鼓勵類產品。2 “十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見 工信部、國家發改委、科技部等六部門 2022 年 3月

211、 聚焦重大項目需求，突破特殊結構反應器、大功率電加熱爐、大型專用機泵、閥門、控制系統等重要裝備及零部件制造技術，著力開發推廣工藝參數在線檢測、物性結構在線快速識別判定等感知技術以及過程控制軟件、全流程智能控制系統、故障診斷與預測性維護等控制技術 3 2022 年能源工作指導意見 國家能源局 2022 年 3月 推進中俄東線南段、西三線中段、西四線、川氣東送二線、龍口 LNG文 23 儲氣庫等重大管網工程建設，加快管輸瓶頸互聯互通補短板和省際聯通通道建設，加強油氣管 1-1-70 道保護，鞏固跨境油氣進口通道安全穩定運營水平。加快沿海 LNG接收站及儲氣設施，華北、西北等百億方級地下儲氣庫擴容達

212、容等項目建設。4 “十四五”現代能源體系規劃 國家發改委、國家能源局 2022 年 3月 積極擴大非常規資源勘探開發，加快頁巖油、頁巖氣、煤層氣開發力度。石油產量穩中有升，力爭 2022年回升到 2 億噸水平并較長時期穩產。天然氣產量快速增長，力爭2025 年達到 2,300 億立方米以上。統籌推進地下儲氣庫、液化天然氣（LNG）接收站等儲氣設施建設。到 2025 年，全國集約布局的儲氣能力達到 550 億600 億立方米，占天然氣消費量的比重約 13%。完善原油和成品油長輸管道建設，優化東部沿海地區煉廠原油供應，完善成品油管道布局，提高成品油管輸比例。加快天然氣長輸管道及區域天然氣管網建設，

213、推進管網互聯互通，完善 LNG 儲運體系。到2025 年，全國油氣管網規模達到21 萬公里左右。5 中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要 第十三屆全國人民代表大會第四次會議 2021 年 3月 加快建設天然氣主干管道，完善油氣互聯互通網絡。推進重大引調水、防洪減災、送電輸氣、沿邊沿江沿海交通等一批強基礎、增功能、利長遠的重大項目建設。6 新時代的中國能源發展白皮書 國務院 2020年12月 加強能源輸配網絡建設。持續加強跨省跨區骨干能源輸送通道建設，提升能源主要產地與主要消費區域間通達能力，促進區域優勢互補、協調發展。推進天然氣主干管道與省級管網、液化天

214、然氣接收站、儲氣庫間互聯互通，加快建設“全國一張網”，初步形成調度靈活、安全可靠的天然氣輸運體系。7 中長期油氣管網規劃 國家發改委、國家能源局 2017 年 5月 管道技術裝備達到國際先進水平。管道建設中新工藝、新材料、新技術、新設備不斷涌現，大口徑、高壓力管道設計施工和裝備制造技術日趨成熟，高鋼級管材、自動焊裝備、大型壓縮機組等主要材料、關鍵設備自主化水平不斷提高。8 重大技術裝備自主創新指導目錄 工業和信息化部、科技部、財政部、國資委 2012 年 2月 核電、大型火電機組、水電機組、大型天然氣液化設備、海洋油氣鉆采設備、大型煤化工成套設備中的關鍵閥門產品列入需突破的關鍵技術。1-1-7

215、1 9 裝備制造業調整和振興規劃 國務院 2009 年 5月 以西氣東輸二線、陜京三線等天然氣管道輸送工程為依托，發展長距離輸送管道燃壓機組、大型管線球閥和控制系統等裝備大型離心壓縮機組、大型容積式壓縮機組、關鍵泵閥、反應熱交換器、擠壓造粒機、大型空分設備、低溫泵等為重點，推進石化裝備自主化。（3）行業法律法規和政策對發行人經營發展的影響）行業法律法規和政策對發行人經營發展的影響 產業政策鼓勵閥門企業大力發展大口徑、高壓力、超低溫等應用于油氣長輸管道、大型天然氣液化設備、海洋油氣鉆采設備、大型煤化工成套設備等的關鍵閥門產品，逐漸淘汰落后的閥門產品，這有利于改善閥門行業內低端市場同質化競爭的格局

216、，使得行業內企業競爭有序，引領國內閥門行業走向中高端的健康發展方向。此外，隨著行業政策的不斷推動，下游油氣、化工行業也在持續不斷的發展，其生產設備投入及管網運輸的建設，也會給閥門行業帶來持續不斷地發展動力。（三）所屬行業基本情況和未來發展趨勢（三）所屬行業基本情況和未來發展趨勢 1、行業基本情況、行業基本情況（1）閥門的定義和分類）閥門的定義和分類 工業閥門是工業管路上控制介質流動的一種重要部件，可用于控制空氣、水、蒸汽、各種腐蝕性介質、泥漿、油品、液態金屬和放射性介質等各種類型流體的流動。工業閥門廣泛地應用于油氣、化工、電力、冶金、水務等領域，是工業設備的重要組成部分。工業閥門的種類眾多，綜

217、合其原理和作用，可將工業閥門按用途分為截斷閥、止回閥、安全閥、調節閥和分流閥等；按工程壓力分為真空閥、低壓閥、中壓閥、高壓閥和超高壓閥等；按介質溫度分為超低溫閥、低溫閥、常溫閥、中溫閥和高溫閥等；按閥體材料分為金屬材料閥門、非金屬材料閥門、金屬閥體襯里閥門等；按驅動方式分為自動閥、動力驅動閥和手動閥等。具體如下：分類分類標準標準 類別類別 特點特點 用途 截斷閥 接通或截斷管路中的介質，包括球閥、截止閥、旋塞閥、閘閥和蝶閥等 止回閥 主要作用是防止管路中的介質倒流 安全閥 防止管路或裝置中的介質壓力超過規定數值，從而達到安全保護的目的 調節閥 調節介質的壓力、流量等參數，包括調節閥、節流閥和減

218、壓閥等 1-1-72 分流閥 用于分配、分離或混合管路中的介質，包括各種分配閥和疏水閥 公稱壓力 真空閥 工作壓力低于標準大氣壓的閥門 低壓閥 公稱壓力小于等于 1.6Mpa 的閥門 中壓閥 公稱壓力在 2.5 至 6.4Mpa 之間的閥門 高壓閥 公稱壓力在 10.0 至 80.0Mpa 之間的閥門 超高壓閥 公稱壓力大于等于 100Mpa 的閥門 介質溫度 超低溫閥 介質溫度小于-100的閥門 低溫閥 介質溫度在-100至-40之間的閥門 常溫閥 介質溫度在-40至 120之間的閥門 中溫閥 介質溫度在 120至 450之間的閥門 高溫閥 介質溫度大于 450的閥門 閥門材料 非金屬材料閥

219、門 陶瓷閥門、玻璃鋼閥門、塑料閥門 金屬材料閥門 銅合金閥門、鋁合金閥門、鉛合金閥門、鈦合金閥門、蒙乃爾合金閥門、鑄鐵閥門、碳鋼閥門、鑄鋼閥門、低合金鋼閥門、高合金鋼閥門 金屬閥體襯里閥門 襯鉛閥門、襯塑料閥門、襯搪瓷閥門 驅動方式 自動閥 不需要外力驅動，而是依靠介質自身的能量來使閥門動作 動力驅動閥 可以利用各種動力源進行驅動 手動閥 借助手輪、手柄、杠桿、鏈輪，由人力來操縱閥門動作（2）全球閥門行業發展概況）全球閥門行業發展概況 全球工業閥門的消費市場主要集中于經濟和工業較為發達的國家和地區。近年來，亞太地區經濟發展方興未艾，固定資產投資上升較塊，以中國為代表的發展中國家對于工業閥門的需

220、求呈現高速增長趨勢，同時期西歐和北美發達經濟體則存在大量維修更換和升級改造的需求，上述地區成為工業閥門消費的主要集中地。旺盛的市場需求也催生了供給的增加和競爭的加劇。根據前瞻產業研究院發布的2021 年全球閥門制造行業市場現狀及發展趨勢分析統計，全球閥門制造行業市場份額中中國占比為 17%，是僅次于美國的第二大市場，美國占比為 27%，除此之外，德國、日本和歐洲其他國家也占到了相當高的市場份額?？傮w呈現出發達國家憑借工業發展基礎把持市場，中國發展迅速在世界工業閥門市場中地位和話語權不斷提高的局面。具體情況如下：1-1-73 數據來源：2021 年全球閥門制造行業市場現狀及發展趨勢分析，前瞻產業

221、研究院 閥門在工業管道中起到關鍵節點的控制作用，是流體控制系統不可或缺的關鍵部件。世界各國因其經濟結構和工業能力的不同，其經濟體系對工業閥門產品的需求分布也有較大差異。根據市場調研機構 Mcilvaine 統計，油氣、能源、煉化和化工在全球工業閥門市場的占比分別為 17%、14%、13%和 11%，前幾名主要應用領域占全部工業閥門市場規模的比重高達 55%。（3）國內閥門行業發展概況）國內閥門行業發展概況 從生產端來看，我國閥門行業起步較晚，從 20 世紀 50 年代至今經歷了四個發展階段，即起步期（20 世紀 50 年代至 80 年代）、擴展期（20 世紀 80 年代至 21 世紀初）、改革

222、期（21 世紀初至 21 世紀 10 年代）和增長期（21 世紀 10 年代以后）。在行業發展初期，閥門產品種類和規格較少，但自上世紀 80 年代以來，部分骨干企業開始采取自主開發與引進國外先進技術相結合的方式提高生產技術，制造水平和產品質量大幅提升，并開始走向歐美、東南亞、中東等國際市場。進入二十一世紀后，在國內、國際需求持續增長的驅動下，我國工業閥門企業數量明顯增多。根據中國通用機械工業協會的統計數據，截至 2020 年 12 月 31 日，我國閥門行業規模以上企業達到 1,928 家。在企業數量增長的同時，行業整體技術水平也得到了大幅提升，包括閥門在內的油氣管道四大關鍵設備的國產化率已突

223、破 90%，一批擁有高端閥門生產技術的企業在國際市場的競爭力逐漸增強，我國閥門行業作為整體在全球市場逐步占據了重要地位。2、行業市場規模、行業市場規模 1-1-74（1）全球市場規模）全球市場規模 工業閥門作為通用設備的重要品類在國民經濟中有著廣泛應用，是能源、石化、電力、冶金等行業裝備、機械與管線等固定資產中的關鍵設備之一，其發展與宏觀經濟周期以及固定資產投資情況具有緊密的相關性。2020 年以來，全球宏觀經濟發展產生了較大波動，雖經歷了一定程度的復蘇，但整體仍存在不確定性和風險。目前，國際大宗商品價格持續走高，一定程度上刺激了石油天然氣、化工、電力等行業的固定資產投資，帶動了對工業閥門需求

224、的持續增長。根據 GIA 的預測，2026 年全球工業閥門的市場規模將達到 923 億美元，較 2020 年的732 億美元，增幅約為 26.1%，具體如下圖所示：數據來源：前瞻產業研究院 從中長期來看，影響閥門下游行業擴張的主要因素，包括不斷增長的能源需求以及發展中國家的城市化、工業化進程并沒有發生根本性改變，工業閥門市場需求仍將穩步增長。（2）中國市場規模）中國市場規模 進入二十一世紀以來，我國經濟保持了良好的增長勢頭。受益于經濟持續增長和基礎設施建設的穩步開展，2013 年至 2023 年期間，我國固定資產投資規模從 28.25萬億元增長到 50.97 萬億元，年復合增長率高達 6.78

225、%。隨著國內油氣管道、電力能源等各類工程項目的逐步推進，我國工業閥門市場規模持續增長。根據 GIA 的預測數據，2026 年中國閥門行業的市場規模將上升至 182 億美元，2021 至 2026 年間的年復合增長率為 6.2%，具體如下所示：1-1-75 資料來源：2021 年中國閥門制造行業市場現狀與發展前景分析，前瞻產業研究院（3）下游市場需求）下游市場需求 石油天然氣行業需求情況石油天然氣行業需求情況 根據 Energy Institute 發布的世界能源統計年鑒（2024），2023 年全球一次能源總消費量達到 620 艾焦耳，較 2022 年增加 2%。其中，石油、天然氣和煤炭目前仍

226、是全球能源的主要來源，2023 年占全球一次能源消費的比重分別為 31.61%、26.45%和 23.23%，合計達到 81.29%。具體來看，2013 年至 2019 年期間，全球石油、天然氣消費量持續增長，于 2019 年達到階段性高峰；2020 年因全球宏觀環境的影響，石油消費出現斷崖式下降，2021 年、2022 年逐步回升，已基本恢復到宏觀環境影響前的水平，2023 年全球消費量達到新高；天然氣消費因受到俄烏沖突等因素的影響，一直保持高位運行。具體如下圖所示：2013 至 2023 年全球石油、天然氣消費量變動趨勢 1-1-76 數據來源：世界能源統計年鑒（2024）石油、煤炭和天然

227、氣目前仍是全球能源的主要來源，根據BP 全球能源展望（2023），未來 10 年內，全球石油需求將保持穩定；天然氣方面，中國因持續煤改氣，天然氣需求強勁，印度以及亞洲其他新興國家在推進工業化過程中也有強勁需求，因此，全球天然氣需求將增加，總體而言對油井、油氣管線的建設形成穩定需求。根據中國石油新聞中心發布的信息全球油氣管道建設持續推進，截至 2021年末，全球在役管道油氣管道總里程約 202 萬公里，其中天然氣長輸管道約 135 萬公里，占比達 67%；全球計劃或在建的油氣管道約 16.6 萬公里。遠期來看，全球管道建設將呈現以下態勢：北美發達地區油氣管道建設及規劃活動保持穩態，管網完善及出口

228、通道建設有序推進；歐洲地區以歐盟國家天然氣管道聯絡線、摻氫管道建設和打通進口通道為主；亞太地區將是全球管道建設投產率較高的地區，其中中國和印度天然氣管道建設處于高速發展期，將促進本國能源調配、提升區域氣化水平。全球油氣管線的大額投資將推動油氣管線用工業閥門尤其是大口徑閥門需求的持續擴張。國內方面，我國自 2003 年成為世界第二大石油消耗國以來，對石油的消費逐年走高，石油消耗量與美國的差距日益縮小，2023 年我國大陸的日均消耗量為 16,577千桶，達到美國的 87.32%；天然氣年消耗量由 2013 年的 1,719 億立方米上升至 2023年的 4,048 億立方米，排在美國和俄羅斯之后

229、，位列主要國家和地區的第三位。2013年至 2023 年期間，我國石油、天然氣消耗量分別增長了 56.93%和 135.49%，同期產量分別增長了-0.43%和 92.36%，供求缺口的逐年擴大造成經濟增長對外國石油和天然氣的依賴程度日益提高。1-1-77 作為油氣輸送的重要形式，油氣管線擁有低泄漏、低污染、高效率等諸多優點，并且能夠解決我國油氣進口主要依賴海運的問題，改善能源安全環境，因此已經成為我國能源戰略中的重要組成部分。2006 年至 2015 年間，我國累計新增油氣長輸管道里程數為 6.47 萬公里，其中，“十一五”期間新增 3.45 萬公里，“十二五”期間新增 3.02 萬公里。截

230、至 2022 年底，我國長輸油氣管網總里程約 18 萬公里。其中原油管道 2.8 萬公里，成品油管道 3.2 萬公里，天然氣管道 12 萬公里。目前，我國建成了中哈原油管道、中亞天然氣管道 A 線/B 線/C 線、中俄原油管道一線/二線、中緬原油管道、中緬天然氣管道等重要管線，中俄東線天然氣管道南段（永清-上海）和西氣東輸三線中段（中衛-吉安）中衛二站等天然氣重要工程開工建設，未來將繼續增加中亞天然氣管道 D 線、中俄東線/西線天然氣管道。從國際市場對比情況來看，截止至 2017 年，美國、俄羅斯在役油氣長輸管道里程數達到 66 萬公里、24.87 萬公里，中國僅分別為其四分之一、五分之三，未

231、來仍有較大的提升空間。根據國家發改委和國家能源局發布的中長期油氣管網規劃，到 2025 年我國油氣管網規模將達到 24 萬公里，較 2018 年末增長 76.47%。其中原油、成品油、天然氣管網里程分別達到 3.7、4.0 和 16.3 萬公里，網絡覆蓋進一步擴大，全國省區市成品油、天然氣主干管網全部連通，儲運能力大幅提升。屆時，全國省區市成品油、天然氣主干管網將全部實現聯通。全國省區市成品油、天然氣主干管網全部連通，100 萬人口以上的城市成品油管道基本接入，50 萬人口以上的城市天然氣管道基本接入。根據國家管網集團數據，截至 2020 年底，我國油氣長輸管道總里程達到 16.5 萬公里，其

232、中原油管線為 3.1 萬公里，成品油管線 3.2 萬公里，天然氣管道 10.2 萬公里。根據中國天然氣發展報告（2023）（國家能源局發布）顯示，2022 年，全國長輸天然氣管道總里程已達 11.8 萬公里（含地方及區域管道）。按照“雙碳”目標下的需求預測，預計到 2035 年我國還將新增天然氣管道建設總里程約 6.5 萬公里，其中新增干線管道 2.95 萬公里，省級管道 3.53 萬公里，新建原油管道約 2,000 公里，成品油管道約 4,000 公里。1-1-78 資料來源：中長期油氣管網規劃 油氣管網的建設對閥門需求的增長起到較強的支撐作用。以國內油氣管網建設為例，預計至 2025 年，

233、我國新建油氣長輸管線理論投資總規模為 1.68 萬億元，將帶來對工業閥門的巨大需求。煉油、煉油、化工行化工行業需求情況業需求情況 1-1-79 石化生產中各類氣體、液體介質均涉及閥門應用，具體包括閘閥、調節閥、安全閥、截止閥、球閥、止回閥、蝶閥、減壓閥等。根據劉見華等的多晶硅生產系統閥門選型分析1，化工管路系統的閥門投資約占裝置配管費用的 40%-50%；化工行業固定資產投資能夠較大幅度帶動工業閥門需求增長。從全球范圍情況來看，2023 年全球石油日均開采量為 9,637.6 萬桶，較 2013 年增長了 11.32%，日均煉油產量為 8,298.9 萬桶，較 2013 年增長了 7.80%，

234、煉油產量增幅低于開采量增幅?？傮w而言，全球煉油能力整體仍存在較大缺口。2013 年年-2023 年全球主要區域石油開采量、煉油加工量增長情況年全球主要區域石油開采量、煉油加工量增長情況 數據來源：世界能源統計年鑒（2024）從地區構成來看，全球石化產業鏈基本形成了中東地區、北美、獨聯體國家進行開采，亞太地區、北美、歐洲進行煉化加工的格局。2013 年至 2023 年間，亞太地區、中東地區的煉油加工量分別增長了 21.29%、30.35%。其中，中國大陸的煉油加工量增長了 57.33%，占全球總量的比重由 2013 年的 12.47%上升至 2023 年的 18.20%，表明石化行業持續向這些區

235、域集中，未來亞太地區、中東地區仍將是全球石化行業主要的增長點。國際市場方面，2013 年我國提出“一帶一路”倡議，與包括中東、中亞地區在內的沿線國家進行廣泛而深遠的合作。根據統計，當前“一帶一路”沿線國家紛紛布局煉油化工及下游深加工行業，擬建項目眾多，具體如下：1化工管理，2020 年 3 月刊：多晶硅生產系統閥門選型分析，劉見華，趙雄，萬燁，趙宇，嚴大洲 1-1-80 地區地區 國家國家 發展動向發展動向 東南亞 越南 第二座 1,000 萬噸/年宜山煉廠。印度尼西亞 印度尼西亞國家石油公司計劃投資 130 億美元在東爪哇省圖班建設 30 萬桶/日的煉化聯合企業。馬來西亞 馬來西亞國家石油公

236、司擬投資 160億美元在柔佛州建設包括 30萬桶/日煉油廠的煉化一體化 RAPID 項目。文萊 恒逸石化啟動二期 1,400 萬噸/年項目建設計劃。緬甸 緬甸石油與天然氣公司擬在仰光沙廉鎮建設 1,000 萬噸/年煉化一體化項目。南亞 印度 沙特阿美、巴哈特石油公司、信德斯坦石油和印度石油合作在印度西部的馬哈拉施特拉邦新建 120 萬桶/日煉廠。巴基斯坦 Grace 煉油公司在旁遮普省投資 50 億美元建設一座 22 萬桶/日煉廠，Pak-Arab 煉油公司投資 50 億美元在 Khalifa 建一座 25 萬桶/日的煉廠。獨聯體國家 哈薩克斯坦 阿特勞煉廠完成改造升級.汽油日產量由原來的1,

237、900噸增至4,500噸；奇姆背特煉廠完成二期現代化升級改造。土庫曼斯坦 2020 年新建三座煉油廠。烏茲別克斯坦 烏茲別克斯坦國家油氣公司始在烏哈邊境建 500 萬噸/年 Jizzakh煉廠。俄羅斯 加快國內煉廠現代化改造，提高輕油收率，滿足歐 V 標準：FEPCO煉化一體化項目煉油能力達 1,200 萬噸/年。中東 沙特阿拉伯 沙阿美和沙特基礎工業公司投資 200 億美元在延布建原油直接制化學品聯合體項目將于 2025 年投產，加工能力 40 萬桶/日。伊朗 計劃并正在興建 5 個煉油廠，包括波斯灣之星凝析油煉油廠、西拉夫煉廠園區，伊朗國家石油產品配送公司計劃擴大阿巴丹煉油廠和波斯灣斯塔爾

238、煉油廠煉油能力?？仆?建設加工能力為 3150 萬噸/年阿祖爾特大煉廠，煉油能力提高66%。伊拉克 伊拉克石油部計劃在巴士拉附近的法奧港建設1,500萬噸/年煉廠。阿曼 建設 23 萬桶/日杜格姆煉廠。土耳其 阿塞拜疆國家石油公司投資50億美元在土耳其AliagaPeninsule建的 1,000 萬噸/年 STAR 煉廠。非洲 阿爾及利亞 阿爾及利亞國家石油公司對煉廠進行擴能和升級，使國內煉油能力增加 50%，其中包括新建三座 500 萬噸煉廠，對現有三座煉廠進行擴能改造。烏干達 投資 25 億美元建造 6 萬桶/日新煉廠。埃及 推進投資 37 億美元 8.6 萬桶/日的 Mostofod

239、 煉廠項目、投資 15 億美元的 Assiut 煉廠現代化項目和亞歷山大煉廠擴能項目。數據來源：煉化工程服務復蘇，公司盈利提升正當時中石化煉化工程（02386.HK）投資價值分析報告，中信證券。國內市場方面，國內石化行業處于新一輪產能擴張期，疊加化工裝備大型化、智能化、綠色化等因素，有望帶動工業閥門等設備投資的快速增長。國家發改委于 2015年發布石化產業規劃布局方案，提出打造七大石化產業基地，推動我國石化產業的規?；?、基地化布局；隨著煉化一體化成為國內煉廠轉型新趨勢，以七大石化產業 1-1-81 基地為主基調的一體化項目陸續投產。此外，工信部等六部門亦于 2022 年發布關于“十四五”推動石

240、化化工行業高質量發展的指導意見，提出目標至 2025 年石化、煤化工等重點領域企業主要生產裝置自控率達 95%以上，并建成 30 個左右智能制造示范工廠、50 家左右智慧化工示范園區等。隆眾資訊統計數據顯示，2017-2022 年國內新增煉油產能 1.91 億噸，預計至 2025年七大石化基地的煉油產能占全國總產能 40%。根據卓創資訊、中石研訊數據，截至2022 年末，國內規劃中的 2025 年后新增原油煉化產能已超 1.5 億噸。國內規劃中的國內規劃中的 2025 年后新增煉化項目年后新增煉化項目 企業企業/項目名稱項目名稱 煉油產能（萬噸）煉油產能（萬噸）乙烯產能（萬噸）乙烯產能（萬噸）

241、項目進展項目進展 中科煉化二期 1,500.00 120.00 規劃或在建 中化泉州三期 2,000.00 200.00 規劃或在建 古雷煉化二期 1,600.00 120.00 規劃或在建 浙江石化三期 2,000.00 140.00 規劃或在建 裕龍島煉化二期 2,000.00 -規劃或在建 岳陽煉化一體化 1,500.00 150.00 規劃或在建 東營煉化一體化 1,200.00 230.00 規劃或在建 延長石油延安項目 1,000.00 -規劃或在建 遼寧盤錦煉化一體化 1,500.00 163.00 規劃或在建 廣西石化煉化升級項目 1,000.00 120.00 規劃或在建 埃

242、克森美孚（惠州）一期-160.00 規劃或在建 巴斯夫湛江一體化-規劃或在建 總計總計 15,000.00 1,400.00 數據來源：控制閥龍頭業績穩定增長，加速向全場景應用服務商轉型！，天風證券。此外，新一輪乙烯建設周期啟動，也將帶動相關設備需求。2022 年，隨著中國多個乙烯項目建成投產，全國乙烯產能達到 4,675 萬噸/年，已經超越美國，成為全球最大的乙烯生產國。根據新建乙烯項目規劃測算，2023 至 2025 年我國新增乙烯產能將達到 515 萬噸、810 萬噸、1075 萬噸，至 2025 年，中國乙烯產能將突破 7,000 萬噸/年。隨著國內乙烯產能迎來擴產高峰，將顯著拉動對于

243、乙烯相關設備需求。2 2023-2025 年各廠商乙烯新增產能規劃年各廠商乙烯新增產能規劃 單位：萬噸 2 數據來源：國產工業閥門龍頭，多元業務海內外并舉，中信證券研究所 1-1-82 項目名稱項目名稱 新增產能新增產能 原料原料/工藝工藝 投產年份投產年份 寧夏寶豐能源三期 50 CTO 2023 三江嘉化 125 輕烴裂解 2023 廣東石化 120 石腦油裂解 2023 海南煉化 100 石腦油裂解 2023 天津石化南港 120 石腦油裂解 2023 ?？松梨冢ɑ葜荩?60 石腦油裂解 2024 中煤陜西榆林二期 30 CTO 2024 神華包頭 30 CTO 2024 裕龍石化 3

244、00 石腦油裂解 2024 吉林石化 120 石腦油裂解 2024 聯泓 20 MTO 2024 內蒙寶豐 150 CTO 2024 巴斯夫（湛江）100 石腦油裂解 2025 中海殼牌三期 160 石腦油裂解 2025 福建中沙石化 150 石腦油裂解 2025 萬華化學二期 120 石腦油裂解 2025 廣西石化 120 石腦油裂解 2025 洛陽石化 100 石腦油裂解 2025 岳陽石化 100 石腦油裂解 2025 兵器集團 165 石腦油裂解 2025 神華寧煤 60 CTO 2025 大連石化 120 石腦油裂解 2025 年以后 中國石化塔河煉化 100 石腦油裂解 2025

245、年以后 蘭州石化 120 石腦油裂解 2025 年以后 古霄石化二期 150 石腦油裂解 2025 年以后 鎮海煉化三期 150 石腦油裂解 2025 年以后 蘭州石化長慶二期 120 乙烷裂解 2025 年以后 獨山子石化塔里木二期 120 乙烷裂解 2025 年以后 注：石化聯合會輕烴芳烴專委會（含投產年份），中信證券研究部 上述國際市場和國內市場石化行業的產能建設將對工業閥門帶來穩定增長的需求。電力行業需求情況電力行業需求情況 電力在全球能源消費形式中占有越來越重要的地位。根據世界能源統計年鑒 1-1-83（2024），全球電力產出由 2013 年的 23,469.4 太瓦時增長至 20

246、23 年的 29,924.8 太瓦時，增長幅度為 27.51%。其中，中國大陸電力產出由 2013 年的 5,431.6 太瓦時增長至 2023 年的 9,456.4 太瓦時，增長幅度為 74.10%，占比由 23.14%上升至 31.60%，是全球最大的電力生產國和電力產出增長的主要來源，具體如下所示：2013 年-2023 年全球和中國電力產出變動趨勢 單位：太瓦時 數據來源：世界能源統計年鑒（2024）根據BP 全球能源展望（2023），從目前起至 2050 年期間，全球終端電力需求將增長 75%左右，增長的驅動力主要來源于中國、印度等新興市場主體，其經濟增長和生活水平的提高推動電力消費

247、快速增長。在電力需求持續增長的背景下，電力投資將保持旺盛。根據彭博社新能源財經（BNEF）預測，預計未來 32 年，對新化石燃料發電站的投資約為 2 萬億美元，年均約為 4,160 億美元。國內外大量的能源投資將會帶動能源電力領域工業閥門需求的顯著增長。下游行業發展的周期性下游行業發展的周期性 石油天然氣行業及其延伸的煉油、石化行業的發展具有周期性特征。自 1910 年以來，近 110 年時間里，全球共經歷了 4 個完整的石油投資周期，其中最短跨度 20年，最長跨度 40 年。具體如下：周期 變動趨勢 第一輪周期（1910 年-1930 年）汽車的發明和普及極大刺激了石油需求，引起了第一波石油

248、投資浪潮，但因為大型油田相繼被開發與大蕭條導致供需結構逆轉，最終價格大幅回落。1-1-84 第二輪周期（1930 年-1970 年）二戰期間及戰后工業迅速發展推升了石油需求，但由于政府強調控以及石油七姐妹（指包括新澤西標準石油，即后來的?？松‥xxon）石油公司在內的七家石油巨頭企業）的壟斷，伴隨中東地區油田開始被大規模開發，導致石油價格長期保持低位。第三輪周期（1970 年-2000 年）中東局部戰爭導致了第 3 次石油危機，高油價刺激下導致投資激增，但最終由于需求回落、沙特打響價格戰，市場再度陷入供過于求，價格暴跌。第四輪周期（2000 年-2020 年）由于全球經濟高速發展石油需求快速

249、增加，盡管受 2008 年全球金融危機影響石油價格短暫暴跌，但在需求持續復蘇與地緣政治的影響下油價上漲趨勢很快恢復，而后“頁巖油革命”支撐了最后一輪投資熱潮。從 2014 年開始的油價下跌，促使該行業的企業削減了對上游地區的投資，2020 年宏觀環境對石油需求造成了意外的沖擊，造成了油價的暴跌，促使更多石油公司剝離上游相關資產。油價是石油周期性投資的驅動核心，直接影響投資的增加或減少。每輪周期初始，下游景氣度上升促使需求激增，油價因此上漲，高利潤驅使石油公司增加資本投入，行業景氣度相應上升。其后，高油價導致需求增長放緩，同時隨著新供給涌入市場，價格開始回落至正常水平。當市場形勢由供需平衡逐漸轉

250、變為供過于求時，油價大幅下跌，利潤縮水導致石油公司減少投資或關閉產能，市場再次達到平衡，開始下一輪周期。石油投資周期圖示石油投資周期圖示 從最近一輪周期的行業波動來看，2015 年全球油氣上游投資銳減了 25%，此后一直保持低位，2020 年全球油氣資本開支僅為 3,280 億美元，為近 10 年最低水平。因此 2015 年以后油氣行業投資減少的后果在 2021 年后逐漸顯現。從油價來看，2020 年、2021 年、2022 年布倫特原油均價持續上行，分別為 41.84 美元/桶、70.91 美元/桶、101.32美元/桶。隨著油價的上漲，全球油氣上游的資本開支迎來復蘇。據 IEA 數據顯示，

251、2021 年全球油氣上游開支增長至 3,800 億美元以上，國際石油公司的經營業績也大幅回升，油氣行業開始邁入新一輪投資周期。與國際石油公司相比，我國對原油的對外 1-1-85 依存度高于 70%，因此，保障能源自主安全成為了國家的戰略選擇。為落實國家的戰略方針，國內“三桶油”（即中國石油、中國石化、中國海油）自 2019 年開始增儲上產的七年行動計劃，國內油氣行業上游資本開支總體穩步增長。根據各公司年報計算，2021 年“三桶油”上游資本支出總計約 3,142 億元人民幣，2022 年計劃支出預計較上年增加約 217 億元人民幣。行業主要生產企業的產銷情況行業主要生產企業的產銷情況 根據同行

252、業公司年度報告，各公司 2023 年度產銷量情況如下：公司名稱公司名稱 產量（萬臺）產量（萬臺）銷量（銷量（萬萬臺）臺）產銷率產銷率 銷售額（銷售額（萬萬元）元）紐威股份 81.15 83.77 103.23%554,446.15 中核科技 52.62 51.45 97.79%180,975.44 江蘇神通注/智能自控 4.35 3.34 76.82%102,431.28 浙江力諾 24.25 24.15 99.56%111,120.57 伯特利/方正閥門 9.70 9.65 99.56%67,933.78 注：同行業公司半年報未披露產銷量數據，為保證可比方正閥門此處數據也為 2023 年度數

253、據 如上表所示，2023 年除智能自控產銷率較低以外，公司及及其他同行業公司產銷率均高于 95%，符合行業中“以銷定產”的特征。細分領域的市場空間細分領域的市場空間 根據GIA數據，2021年全球閥門制造行業市場規模為760億美元，同比增長3.8%。根據 Mcilvaine 統計，油氣、能源、煉化、化工等是工業閥門的主要下游，在全球工業閥門市場的占比分別為 17%、14%、13%及 11%，以此測算 2021 年全球工業閥門行業油氣、能源、煉化、化工四個領域的市場規模分別約為 129.2 億美元、106.4 億美元、98.8 億美元、83.6 億美元。國內市場方面，根據中國通用機械工業年鑒，2

254、022 年我國工業閥門產量達到786 萬噸，市場規模約 128-135 億美元，與發達國家閥門需求以更新維保為主不同，我國閥門需求約有 90%仍由新增需求構成，估計 2023 年國內市場規模將達 156-177億美元。我國工業閥門的應用領域中，化工、能源電力和石油天然氣行業是閥門銷售最主要的市場，其閥門的市場需求分別占國內工業閥門市場總需求的 25.70%、20.10%和 14.70%，以此測算 2022 年國內工業閥門行業化工領域、能源電力領域和石油天然氣領域的市場規模分別約為 33 億美元、26 億美元、19 億美元。1-1-86 根據報告期內公司營業收入規模測算，公司目前在全球市場和國內

255、市場的占有率還較低，一方面由于閥門行業市場規模較大，公司還處于國內第二梯隊，整體經營規模相對較小，市場占有率不高；另一方面，公司競爭領域集中在中高端閥門市場，質量要求嚴格，技術含量較高，市場多為壟斷競爭的局面，歐洲、美國、日本的國際知名企業仍占據優勢地位。隨著技術水平、工藝水平以及材料技術的不斷提高，目前國內企業在高端閥門市場領域的競爭力已逐步顯現。公司是國內閥門行業較早著力于國內外市場同步開拓、開展全球業務布局的企業之一，憑借良好的產品品質、快速的市場反應能力和良好的產品性價比，在國內外市場均建立了良好的品牌形象，積累了一大批國內外的優質企業客戶。公司下游行業發展趨勢向好，對閥門需求的增長起

256、到較強的支撐作用，公司將順應行業發展趨勢，積極開展技術研發和新產品研制，致力于現有客戶保持長期穩定合作關系，加快對新老客戶持續變化要求的響應程度，提升公司的產品設計、品質保證、售后服務能力等綜合解決方案能力，以進一步提高市場占有率。3、行業的技術水平和特點與衡量核心競爭力的關鍵指標、行業的技術水平和特點與衡量核心競爭力的關鍵指標 得益于國內良好的發展環境，通過閥門行業內企業的不斷努力，閥門行業發展已取得了一定的成績，目前我國閥門企業的技術水平，包括設計技術、鑄鍛件加工技術、機械加工工藝等方面，有了大幅提高，已具備生產十幾個大類、四萬多個規格產品的生產能力，閥門的市場成套率、成套水平也有了較大提

257、高，初步形成了產、學、研相結合的技術開發平臺，步入了可持續發展的良性循環。但由于國內閥門行業起步較晚，尚處于發展階段，閥門的設計、制造、生產和檢測能力與國際先進水平仍存在一定的差距。工業閥門屬于石油、天然氣運輸管道、工業反應裝置的重要組成部分，存在大量不同的規格型號，工業閥門廠商需要綜合下游具體工況、性能需求，經過設計、驗證程序并最終制造出符合客戶需求的工業閥門，具有定制化特征，因此，工業閥門廠商的核心競爭力難以通過單一指標來衡量，核心競爭力主要體現在是否能夠快速、合理、低成本生產出符合下游客戶需求的產品。4、行業技術的發展趨勢、行業技術的發展趨勢 閥門屬于通用機械設備，廣泛應用于各行業，隨著

258、下游石油和天然氣開采及輸送、LNG、煉油煉化、精細化工、空分、電廠、煤制油、煤化工、新能源等行業的發展，閥門技術主要向大口徑、高壓力及高苛刻工況、高可靠性等方向發展：1-1-87（1）大型煉化一體化、電站的建設大型化，閥門向大口徑、高壓可靠性發展）大型煉化一體化、電站的建設大型化，閥門向大口徑、高壓可靠性發展 作為石化生產裝置中應用最多的設備元件，石化生產中各類氣體、液體介質均涉及閥門應用，具體包括閘閥、調節閥、安全閥、截止閥、球閥、止回閥、蝶閥、減壓閥等。隨著裝置大型化和工藝管道規格提升，石化領域對閥門的規格要求逐漸提升，存在向大型化、高壓化的發展趨勢。此外，發電機組也存在大型化的趨勢，這也

259、對閥門大型、高壓化具有促進作用。為推進煤電機組節能降耗，實現“雙碳”目標，國家發展改革委、國家能源局于 2021年發布關于開展全國煤電機組改造升級的通知（發改運行20211519 號），指導煤電機組改造升級，對 60 萬千瓦及以下等級亞臨界、超臨界機組進行改造，新建60 萬千瓦及以上超超臨界機組，對大口徑鍛焊結構高溫、高壓減壓閥、安全閥等電站閥門提出需求。（2）海上采油平臺以及氫氣等新興市場的發展，要求閥門能夠適應更極端和嚴）海上采油平臺以及氫氣等新興市場的發展，要求閥門能夠適應更極端和嚴苛工況、具備高可靠性、超低溫耐受性的特點苛工況、具備高可靠性、超低溫耐受性的特點 隨著全球海洋油氣開發步伐

260、持續加快，并加速走向深遠海，FPSO 作為綜合性的大型海上石油生產基地，廣泛應用于遠離海岸的深海、淺海海域及邊際油田的開發，其采油、防噴、注水、注氣、水下設備等系統均需要一些耐海水、耐鹽霧侵蝕的特種閥門，要求具備有較強的抗腐蝕性、抗風暴等異常外力的能力，并且要求密封可靠、操作靈活、維修方便。此外，隨著環保意識的不斷增強，氫氣等作為清潔能源的代表，在未來能源市場的比重也將逐漸增加。為了便于運輸，氫氣的日常儲運均以液態方式，相對于 LNG，氫氣的沸點更低，液化時需要達到-253，而閥門作為加氫站、車載供氫系統、燃料電池系統的重要組成部分，也需具備更低的溫度耐受性。5、行業進入壁壘、行業進入壁壘（1

261、）資質和認證壁壘）資質和認證壁壘 工業閥門屬于壓力管道元件，其性能決定了生產設備的安全性，因此我國通過制定中華人民共和國特種設備安全法特種設備安全監察條例壓力管道元件制造許可規則等相關法律法規在該領域制定了前置生產許可制度，行業內企業從事相關業務前，必須取得特種設備制造許可證。與國內市場相區別，國際市場上主要通過國際質量認證來規范閥門產品的質量，參與工業閥門市場的主要國際經濟體均有建立完整的質量認證體系，如美國石油學會 1-1-88 制定的 API 標準和美國機械工程師協會制定的 ASME 標準、歐盟通用的 CE-PED 認證以及國際標準協會制定的 ISO9001 認證等。質量認證通常會對申請

262、人的生產和檢驗設備、專業人員團隊、設計和制造標準、質量管理體系等情況進行考核與評價，其考核要求與評價標準的設置較高，形成了對閥門制造企業較高的進入門檻。（2）品牌及合格供應商資格壁壘）品牌及合格供應商資格壁壘 公司所處閥門細分市場的客戶來源主要為油氣開采、煉化、化學工業、能源等行業的業主或工程單位，絕大部分為央企或大型民營企業，出于安全生產的考慮，對于準入供應商的資質和能力要求高，除需要滿足各類質量認證外，還需要通過客戶自身的供應商篩選和認定程序，但是合作關系確定后更換的頻次也較低。認證期間，客戶會對工業閥門供應商的企業規模、制造能力、商業信譽售后服務等多個維度進行考察，在某些特殊領域，客戶出

263、于產品質量安全和耐用性方面的考慮，還會考察相關產品以往的安全使用業績，因此，往往只有項目經驗豐富、技術出色、質量穩定的工業閥門供應商才能進入客戶的合格供應商名錄。行業新進入者，面臨著業績及技術積累的制約，需要經過漫長的積累過程。此外，客戶在采購工業閥門或發布采購招標文件時一般只針對合格供應商或僅限合格供應商參與競標，因此新閥門企業即使自身產品滿足要求也需要一定的契機才有機會進入前述客戶群體的供應體系。（3）技術壁壘）技術壁壘 工業閥門具有定制化特點，下游客戶生產線具體工況、性能需求均存在差異，在滿足行業與客戶的質量體系要求的基礎上，工業閥門廠商還需要根據下游的工況要求如高低溫、壓力、口徑、耐腐

264、蝕、耐磨損等指標要求，快速經過設計、驗證程序并最終制造出符合客戶需求的工業閥門產品，這對閥門企業的技術積累有較高的要求。只有通過成千上萬種各規格閥門設計制造的積累了深厚的實踐經驗，并已建立起完善的研發體系和成熟的研發團隊的企業，才能經濟高效地完成新產品的開發工作，并持續地提高現有產品的性能參數以保持在同類產品中的競爭力，因此，工業閥門的行業技術壁壘高。（4）生產能力壁壘）生產能力壁壘 閥門的生產環節也需要適應其定制化的特點，需要根據不同規格的閥門配置相應的生產能力，這就要求工業閥門生產企業具備豐富的生產和管理經驗及協調能力。1-1-89 為了實現生產計劃、材料采購、備貨、組織生產、售后服務等各

265、個環節協同，達到快速交付，體現公司競爭力的目的，閥門企業需要在擁有一支穩定和成熟的生產隊伍，并配備覆蓋各類閥門特點的生產設備及檢測設備的基礎上，再經過長期的經驗積累才能實現。由于行業新進入者沒有長期經驗積累，因此，短期內都不具有前述協調組織能力，無法形成有效競爭。（5）資金壁壘）資金壁壘 閥門企業在培養和鞏固研發隊伍與生產隊伍，開展各類技術研發項目，購置現代化的生產線和配套設備等方面需要投入大量的資金。經營過程中，閥門企業在采購原材料時通常需要直接支付貨款或開具銀行承兌匯票，在參與投標或對采購需求進行響應時需要繳納保證金。同時，還需要做好應對較長的生產周期、較長的賬期以及質保金等情況對于企業流

266、動性的壓力。6、機遇與挑戰、機遇與挑戰（1）有利因素）有利因素 國際分工和產業轉移，國內行業總體技術水平和生產力的提高國際分工和產業轉移，國內行業總體技術水平和生產力的提高 隨著全球化進程的持續深入，閥門制造產業逐步向發展中國家轉移，我國中高端閥門的制造規模和市場份額正逐漸增加，國際客戶也逐步認可和采購國產工業閥門產品。通過進一步承接發達國家轉移的中高端閥門產品訂單，我國工業閥門行業在不斷擴大國際市場份額的同時，得以更加充分地參與到中高端閥門產品的設計開發、基礎原理和結構的升級改造和行業標準的修改制定中。同時依托國內強大的制造能力和產業配套，在生產環節和工藝流程上不斷優化提升，總體的技術水平和

267、制造能力進一步提高，并反向促進市場份額的擴大和話語權的提升。國產化的政策導向國產化的政策導向 在逐步提高出口工業閥門附加價值，擴大中高端閥門產品國際市場份額的同時，在國家內外雙循環的經濟方針下，中高端閥門的國產化傾向進一步加強，中長期油氣管網規劃產業結構調整指導目錄（2021 年本）等一系列產業政策均提出了鼓勵發展重要關鍵設備、提高國產化率的目標要求，為我國工業閥門行業的發展提供了有利的政策環境。固定資產投資規模持續增長惠及工業閥門行業固定資產投資規模持續增長惠及工業閥門行業 鑒于我國廣袤的國土面積和龐大的人口規模，我國經濟發展同時具備了良好的工 1-1-90 業基礎和充足的市場機遇。受益于經

268、濟持續增長和基礎設施建設的穩步開展，2012 年至 2022 年期間，我國固定資產投資規模從 28.17 萬億元增長到 57.96 萬億元，年復合增長率高達 7.48%。國家對下游產業的戰略規劃中涉及到工業產業投資、升級改造的諸多內容均能通過固定資產投資的方式惠及工業閥門行業。下游應用領域持續增長下游應用領域持續增長 雖然近年來宏觀環境導致全球經濟形勢出現較大波動，但石油、天然氣、化工等諸多下游應用領域的基礎設施投資建設仍在穩步推進，工業閥門行業的市場規模亦不斷擴大，具體詳見本招股說明書之“第五節 業務和技術”之“二、行業基本情況”之“（三）所屬行業基本情況和未來發展趨勢”之“2、行業市場規模

269、”。（2）不利因素）不利因素 高端閥門產品技術和標準壟斷高端閥門產品技術和標準壟斷 目前，高端閥門產品的標準制定權仍集中于歐美發達國家，國內企業如要走向國際市場，需要耗費較大的時間成本和經濟成本以取得準入資格，部分企業在完全具備設計和制造能力的情況下仍需要通過貼牌等方式進入重大項目的關鍵環節。這一困境長期制約了國內企業的資本積累和市場擴張，不利于個體企業和國內工業閥門行業整體的發展。低端閥門市場競爭激烈低端閥門市場競爭激烈 伴隨產業轉移的深入，我國閥門行業在世界市場的占有率持續提升。但從市場層次上看，國內閥門企業低端市場占比較高。低端市場的閥門產品通用性強，技術含量不高，進入門檻較低，行業企業

270、眾多，行業整體呈現高度競爭態勢，市場集中度很低。隨著行業新進入者的不斷增加，競爭將更為激烈，低端閥門市場的利潤水平也將有所下降。7、行業特有的經營模式、周期性、區域性或季節性特征、行業特有的經營模式、周期性、區域性或季節性特征（1）行業特有的經營模式）行業特有的經營模式 發行人的經營模式詳見本招股說明書之“第五節 業務和技術”之“一、發行人主營業務、主要產品或服務情況”之“（四）主要經營模式”，發行人所屬行業不存在特有的經營模式。（2）周期性）周期性 工業閥門與宏觀經濟發展，以及油氣、化工、電力等諸多下游應用領域的基礎設施投資密切相關。近年來，全球主要工業領域投資受宏觀經濟和重大國際政治、經濟

271、 1-1-91 事件的影響呈現波動狀態，但受益于應用領域的廣泛性，本行業受下游單個行業周期性波動影響較小，整體周期性特征不顯著。（3）區域性）區域性 工業閥門市場需求與經濟水平與結構、工業發展程度等因素高度相關，目前全球工業閥門市場需求主要集中在北美、歐洲及亞太地區。未來，上述地區仍將是全球工業閥門的重要區域市場。在我國，受產業鏈、技術人才聚集等因素影響，具有一定規模的工業閥門企業主要集中在華東地區，其中又以浙江、江蘇、上海等省市為主，具有一定的區域性特征。（4）季節性）季節性 工業閥門主要應用于石油、天然氣、煉油、化工等能源項目，下游行業的采購需求不存在明顯的季節性特征。因此，行業生產與銷售

272、受季節性影響的特征不顯著。（四）行業競爭情況（四）行業競爭情況 1、行業競爭格局、行業競爭格局 閥門市場從技術角度可以分為三個不同特點的市場層次，即低端工業閥門和民用閥門市場、中端工業閥門市場、高端工業閥門市場，不同市場層次中的競爭格局存在差異。低端工業閥門和民用閥門市場的主要產品為鑄鐵閥門和青銅閥門，面向這一市場的閥門產品需求量大，技術含量低，進入門檻不高，充斥了大量的家庭式、作坊式的小閥門生產企業，市場競爭程度最高，利潤水平較低。目前，國內大量閥門出口企業屬于零件生產商或貼牌生產商，其中，相當多的企業處于低端工業閥門和民用閥門領域。中端工業閥門市場的主要產品為使用環境較為寬松的工業閥門，一

273、般為碳鋼或不銹鋼閥門，面向這一市場的閥門產品市場需求量大，需要達到工業級的質量要求，技術含量較高，且終端客戶普遍設定合格供應商資格，因此存在一定的行業進入障礙，競爭激烈程度低于低端工業閥門和民用閥門市場，利潤水平較高。我國閥門行業的一些大型企業，由于進入國際市場較早，在生產技術和生產工藝方面較為成熟，并且與很多國際級的客戶建立起了較為穩定的合作關系，已經在中端閥門市場中占有較為重要的地位。高端工業閥門市場的主要產品為使用環境非常嚴苛（如超高溫、超低溫、超高壓、1-1-92 真空、有核等極端環境）的高端工業閥門，多為特殊材料閥門。高端工業閥門市場是由大量的細分市場組成，面向這些市場的閥門產品，質

274、量要求嚴格，技術含量很高，市場多為壟斷競爭的局面，利潤水平很高，市場主要由歐洲、美國、日本的國際知名企業占據。但是隨著技術水平、工藝水平以及材料技術的不斷提高，目前國內企業在高端閥門市場領域的競爭力已逐步顯現。2、發行人在行業競爭中的地位、發行人在行業競爭中的地位 我國閥門行業生產企業眾多，但普遍規模較小，產業集中度較低，市場競爭激烈。根據中國通用機械工業年鑒 2022-2023，2022 年，141 家重點聯系閥門企業實現收入 547 億元，平均規模為 3.88 億元，公司 2022 年度實現營業收入 6.43 億元，高于重點聯系企業的平均水平。根據 中國通用機械工業年鑒，閥門行業內大型企業

275、的產銷規模相對較為接近，其中紐威股份、江蘇神通、中核科技等上市公司和江蘇蘇鹽閥門機械有限公司等國家級專精特新小巨人企業的產銷規模超過 10 億元，在行業內處于領先，公司的產銷規模次于上述龍頭企業，位于第二梯隊。除上述企業外，大多數企業的產銷規模較小，產品結構相對單一，位于第三梯隊。從產品認證和客戶合作關系來看，公司一直定位于全球市場開拓，先后通過了TSG07 特種設備生產許可證、ISO9001 質量體系認證、API Q1 質量體系認證、歐盟PED（CE）指令認證等體系認證，以及美國石油學會 API6A、API6D 等系列產品認證，歐盟產品防爆認證、BV 法國船級社 SIL3 功能安全認證，BV

276、 法國船級社船用閥認證、ABS 美國船級社船用閥認證、DNV 挪威船級社船用閥認證、CCS 中國船級社船用閥認證、殼牌 TAT 認證，公司通過了中石油、中石化、中海油、荷蘭殼牌（Shell）、英國石油（BP）、阿曼石油（PDO）、馬來西亞石油（Petronas）、沙特基礎工業（Sabic）、西班牙 TECNICAS REUNIDAS、三星工程、現代工程、法國 Technip Energies、意大利塞班 SAIPEM 等國際能源及石化終端業主和工程承包商的認證，進入其全球供應體系，在國際市場上具有良好的品牌形象。3、主要競爭對手狀況、主要競爭對手狀況（1）國際市場主要競爭對手）國際市場主要競爭

277、對手 TYCO（泰科）公司（泰科）公司 TYCO（泰科）公司創建于 1960 年，總部位于美國馬薩諸塞州，是全球知名的多元化集團公司，也是世界最大的流量控制閥門制造商，旗下擁有幾十個品牌，業務機 1-1-93 構遍布全球 100 多個國家。主導產品有中線蝶閥、法蘭蝶閥、金屬蝶閥、閘閥、倒流防止器、平衡閥、復合式高速進排氣閥、止回閥、水力控制閥、微阻緩閉止回閥、多功能水泵控制閥等系列產品。FLOWSERVE（福斯）公司（福斯）公司 FLOWSERVE（福斯）公司由具有 130 年歷史的 BW/IF（Byron Jackson）與具有90 年歷史的 Durco 合并而成，總部位于美國德克薩斯州。集

278、泵、閥門和密封制造為一體，擁有世界一流的制造設備和工藝，主要生產工業工程用泵，工業閥門，控制閥，核級執行器，并提供全球范圍的全系列的相關流體控制管理服務。FISHER（費希爾）公司（費希爾）公司 FISHER（費希爾）公司隸屬 Emerson（艾默生）電器公司過程管理分部（Process Management），總部位于美國愛荷華州。主要為電力、化工、石化、煉油、燃氣與石油開采，采礦、冶金、造紙、水處理行業提供控制閥及現場服務。對于包括高溫高壓、低溫、噪音、汽蝕、大流量、微小流量、嚴重腐蝕等各種復雜工況下的應用，均可提供滿意的解決方案。DRESSER（德萊賽）公司（德萊賽）公司 Dresser

279、（德萊賽）公司位于美國的達拉斯，是設計、制造和銷售高度工程化設備的全球業內領軍企業，其在全球的主要業務分為控制閥、天然氣解決方案、流體控制方案、安全泄放閥、鼓風機及天然氣壓縮機、大型發動機系統、加油機等七大業務。Dresser（德萊賽）公司產品涉及能源、石油天然氣、石油化工、冶金、食品醫藥及造紙等廣泛領域，是世界最大的專業生產和設計各種閥門和流體控制設備的公司之一。KITZ（北澤）公司（北澤）公司 KITZ（北澤）創建于 1951 年，總部位于日本山梨縣，是世界知名的流體控制機械綜合生產企業之一。KITZ（北澤）公司生產的閥門產品種類豐富，包括鑄鐵、球墨鑄鐵、青黃銅到鑄鋼、不銹鋼、雙相不銹鋼、

280、高合金鋼等各類材質的閘閥、截止閥、止回閥、蝶閥、球閥和過濾器等產品，廣泛應用于給排水系統、熱水供應系統、天然氣管道、空調系統、石油化工和醫藥食品生產等各種領域。VELAN（威蘭）公（威蘭）公司司 VELAN（威蘭）公司是閥門行業的世界級領導企業之一，總部位于加拿大 Montreal（蒙特利爾），擁有十多家專業制造廠，遍及加拿大、韓國、美國、法國、英國、葡萄牙、中國等國家。該公司是世界上最大的鋼閘閥、截止閥和止回閥制造商，提供配 1-1-94 置金屬和彈性閥座的工業球閥、高性能的不銹鋼刀閘閥、特殊的焦化設備球閥、全系列低溫閥門、波紋管密封閥門和三重補償金屬密封蝶閥、核電閥等。（2）國內市場主要競

281、爭對手）國內市場主要競爭對手 蘇州紐威閥門股份有限公司蘇州紐威閥門股份有限公司 蘇州紐威閥門股份有限公司成立于 2002 年，注冊資本 7.5 億元，于 2014 年在上海證券交易所上市（證券簡稱：紐威股份）。紐威股份是國內最大的工業閥門生產企業，長期致力于向客戶提供全套工業閥門解決方案，下游客戶覆蓋石油天然氣、化工、電力等行業，目前產品品種包括閘閥、截止閥、止回閥、球閥、蝶閥、調節閥、API6A閥、水下閥、安全閥和核電閥等系列。根據紐威股份披露的年度報告，其 2021 年至2024 年 1-6 月，營業收入分別為 396,174.28 萬元、405,921.70 萬元、554,446.15

282、萬元及 283,796.38 萬元。江蘇神通閥門股份有限公司江蘇神通閥門股份有限公司 江蘇神通閥門股份有限公司成立于 2001 年，注冊資本 50,753.75 萬元，于 2010年在深圳證券交易所上市（證券簡稱：江蘇神通）。江蘇神通主要從事應用于冶金領域的高爐煤氣全干法除塵系統、轉爐煤氣除塵與回收系統、焦爐煙氣除塵系統、煤氣管網系統的特種閥門、法蘭，應用于核電站的核級蝶閥、核級球閥、核級法蘭和鍛件、非核級蝶閥、非核級球閥及其配套設備，以及應用于煤化工、超（超）臨界火電、LNG超低溫閥門、石油石化專用閥門和法蘭及鍛件的研發、生產和銷售。根據江蘇神通披露的年度報告，其2021 年至2024年1-

283、6月營業收入分別為190,972.38萬元、195,505.40萬元、213,303.56 萬元及 105,229.94 萬元。中核蘇閥科技實業股份有限公司中核蘇閥科技實業股份有限公司 中核蘇閥科技實業股份有限公司成立于1997年，注冊資本38,447.16萬元，于1997年在深圳證券交易所上市（證券簡稱：中核科技）。中核科技是承襲中國核工業集團公司蘇州閥門廠的品牌、質保、技術制造和管理諸優勢的基礎上創立的股份有限公司，是中國閥門行業和核工業系統的首家上市公司，目前已發展成為國內閥門行業中品種最多、規格最齊全、技術含量最高的專業化工業閥門生產基地。根據中核科技披露的年度報告，其 2021 年至

284、 2024 年 1-6 月營業收入分別為 155,754.11 萬元、150,005.04萬元、180,975.44 萬元及 64,343.68 萬元。浙江伯特利科技股份有限公司浙江伯特利科技股份有限公司 浙江伯特利科技股份有限公司成立于 2006 年，注冊資本 12,000 萬元，是由伯特 1-1-95 利集團控股的一家集研發、生產、銷售服務于一體的閥門專業生產企業，主導產品包括閘閥、蝶閥、球閥、截止閥、止回閥、特殊閥等共有數十個系列、幾千種型號規格。浙江伯特利科技股份有限公司是中石油、中石化、中海油公司油田、煉化、管道、儲運板塊的甲類供應商和框架供應商。根據伯特利披露的招股說明書，其 20

285、20 年至 2022年度營業收入分別為 67,721.41 萬元、63,599.63 萬元、71,796.58 萬元。浙江石化閥門有限公司浙江石化閥門有限公司 浙江石化閥門有限公司成立于 1985 年，注冊資本 16,000 萬元，主要生產美標、歐標、日標及國標的閘閥、截止閥、止回閥、球閥、蝶閥、低溫閥、臨氫閥、氧氣閥等十余大類產品。根據中國通用機械工業年鑒，2022 年度浙江石化閥門有限公司實現銷售收入 80,325 萬元。超達閥門集團股份有限公司超達閥門集團股份有限公司 超達閥門集團股份有限公司成立于 1999 年，注冊資本 13,688 萬元，主導產品為金屬密封耐磨球閥、鎖渣閥、低溫閥門

286、、波紋管閥門、對夾止回閥、高壓耐磨調節閥和組合三通閥等產品，廣泛應用于石油、石化、天然氣、煤化工、冶金及電力等行業，并出口歐美、亞太和中東等地。根據中國通用機械工業年鑒，2022 年度超達閥門集團有限公司實現銷售收入 63,650 萬元。4、公司的主要競爭優勢和劣勢、公司的主要競爭優勢和劣勢（1）競爭優勢）競爭優勢 客戶資源優勢客戶資源優勢 公司是國內閥門行業較早著力于國內外市場同步開拓、開展全球業務布局的企業之一，憑借良好的產品品質、快速的市場反應能力和良好的產品性價比，在國內外市場均建立了良好的品牌形象。公司產品目前累計銷售至六大洲、三十余個國家和地區，積累了一大批國內外的優質企業客戶。出

287、于安全生產等方面的考慮，前述客戶大部分對準入供應商的資質和能力都有較高的要求，除需要滿足各類質量認證外，還需要通過客戶自身的供應商篩選和認定程序，但是合作關系確定后更換的頻次也較低。在國內市場，公司是中石油、中石化、中海油等國內油氣石化企業的重點供應商，獲得了中石化工程建設有限公司（SEI）、中石化洛陽石化工程公司、中石油寰球工程公司、中國石油集團工程設計有限責任公司（CPE）等工程設計院的認可，同時我們為浙江石油化工有限公司、盛虹煉化（連云港）有限公司、萬華化學集團物資有限 1-1-96 公司、恒力石化（大連）煉化有限公司等國內大型石化企業提供產品和服務。在國際市場，公司通過了荷蘭殼牌（Sh

288、ell）、英國石油（BP）、阿曼石油（PDO）、馬來西亞石油（Petronas）、沙特基礎工業（Sabic）、西班牙 TECNICAS REUNIDAS、三星工程、現代工程、法國 Technip Energies、意大利塞班 SAIPEM 等國際能源及石化終端業主和工程承包商的認證，進入其全球供應體系，能夠直接參與其全球業務的競標。公司目前重要的終端用戶或工程承包商情況如下：序號序號 客戶名稱客戶名稱 客戶簡介客戶簡介 1 中國石油天然氣集團有限公司 中國石油天然氣集團有限公司是國有重要骨干企業和中國主要的油氣生產商和供應商之一，是集油氣勘探開發、煉油化工、銷售貿易、管道儲運、工程技術、工程建

289、設、裝備制造、金融服務于一體的綜合性國際能源公司，在國內油氣勘探開發中居主導地位，在全球 35 個國家和地區開展油氣業務。2020 年，在世界 50 家大石油公司綜合排名中位居第三，2022 年在財富雜志全球 500 家大公司排名中位居第四。2 中國石油化工集團有限公司 中國石油化工集團有限公司的前身是成立于 1983 年 7 月的中國石油化工總公司。2018 年 8 月，經公司制改制為中國石油化工集團有限公司，是特大型石油石化企業集團，注冊資本 3,265 億元，是中國最大的成品油和石化產品供應商和第二大油氣生產商，世界第一大煉油公司、第三大化工公司，加油站總數世界第二，在 2022 年財富

290、世界 500 強企業中排名第五位。3 中國海洋石油集團有限公司 中國海洋石油集團有限公司成立于 1982 年，是中國最大的海上油氣生產商，是一家主業突出、產業鏈完整、業務遍及 40 多個國家和地區的國際能源公司，包含油氣勘探開發、專業技術服務、煉化與銷售、天然氣及發電、金融服務等五大業務板塊。2022 年，公司在 財富 雜志“世界 500 強企業”中排名第 65 位，2019 年在 石油情報周刊（PIW）評選的“世界最大 50 家石油公司”中排名第31 位。CNOOC 品牌位列全球油氣品牌價值榜第 17 名、品牌價值增值榜第 8 名。4 恒力石化股份有限公司 恒力石化股份有限公司是世界 500

291、 強企業恒力集團的核心上市子公司，于 2016 年在上海證券交易所主板上市。恒力集團始建于 1994年，現已發展為以石化、聚酯新材料和紡織為主業，貿易、金融、熱電等多元化發展的國際型企業。恒力集團 2020 年總收入 6,953 億元。在 2022 年財富世界 500 強企業中排名第 75 位。5 英國石油集團公司 英國石油集團公司由前英國石油、阿莫科、阿科和嘉實多等公司整合重組形成，是世界上最大的石油和石化集團公司之一。名列 2020年財富世界 500 強排行榜第 8 位。6 殼牌石油公司 殼牌石油公司是國際上主要的石油、天然氣和石油化工的生產商，2019 年凈利潤達到 233.52 億美元

292、，2020 年名列財富世界 500強排行榜第 5 位。7 馬來西亞國家石油公司 馬來西亞國家石油公司，業務涵蓋上游的勘探、生產石油與天然氣，至下游領域的煉油、銷售及批發石油產品、天然氣加工及液化，運作天然氣運輸管線、銷售液化天然氣、制造及銷售石油的化學品、船物、汽車工程以及產業投資。目前，馬來西亞國家石油公司在 30多個國家擁有逾 100 家子公司及聯營公司，其 80%的收入源自國際 1-1-97 業務與出口。8 三星工程公司 三星工程公司是世界著名的國際工程承包商之一，隸屬于韓國三星集團。三星工程主要為石油天然氣、煉油、石化、化工、電子、環保、電力能源、生物制藥及各類工業項目以及體育場館、高

293、速鐵路、民用建筑等領域提供項目評估、技術引進、融資、設計、采購、施工、試車、監理及人員培訓等工程總承包服務。9 沙特基礎工業公司 沙特基礎工業公司是中東地區最大、盈利最多的非石油公司，也是世界第五大石化產品制造商，運營遍及 50 多個國家，全球員工總數超過三萬五千人。10 西班牙TECNICAS REUNIDAS公司 西班牙TECNICAS REUNIDAS公司(簡稱:TR公司)是歐洲第一大石油冶煉工程公司，位列全球 TOP100 的工程公司之列。西班牙 TR公司成立于 1960 年，從其成立至今已經在全球五大洲 50 多個國家設計和建設了 1000 多個工業裝置。西班牙 TR 公司設計和建設

294、的項目主要包括煉油、石油化工、原油、天然氣、能源和基礎設施等領域，是一家國際性的總承包商。11 意大利油服集團SAIPEM(塞班)公司 意大利油服集團 SAIPEM(塞班)公司成立于 1957 年，總部在米蘭附近，數十年來一直都是全球各種規模海上設施工程設計與建設的領導者，業務范圍涵蓋固定和移動平臺、用于海底油氣開采的分布式控制系統、世界上最長的水下管道以及用于深海礦藏開采的機器人等。SAIPEM 擁有約 30000 名富具創新能力的員工，多年來始終遵循“推動革新與進步”這一宗旨：從工藝和工程設計到物流規劃，從采購到設施建設，從維護、改造和運營到退役等方方面面都有涉及。12 德希尼布能源公司(

295、TECHNIP ENERGIES)德希尼布能源公司(TECHNIP ENERGIES)將在荷蘭注冊，總部設在巴黎。在巴黎泛歐交易所上市，以 ADRS1 級在美國進行場外交易。德希尼布能源公司擁有約 15000 名員工，德希尼布能源公司將是全球最大的工程和技術公司之一，在液化天然氣、氫氣和乙烯領域擁有領導地位，在再生能源和二氧化碳捕捉等領域的地位不斷提高。此外，能源公司將依托強大的項目交付能力和廣泛的技術、產品和服務，繼續成為行業的領導者。13 韓國現代工程建設有限公司 韓國現代工程建設有限公司(以下簡稱”現代工程建設”)是世界著名的國際承包商之一，現代工程建設的業務領域跨度非常大，幾乎涵蓋了工

296、程建設的各領域，主要劃分為建筑工程、基礎設施和環境保護工程、工業工程、電站和能源工程 4 個業務板塊。產品質量優勢產品質量優勢 公司建立了嚴格的供應商審核與管理制度、生產流程及質量控制體系，制定了 質量管理手冊（GJB9001C-2017 標準）質量/環境/職業健康/安全管理手冊TSG壓力管道元件制造質量保證手冊等規范文件，推行全面質量管理。公司擁有材料化學成分分析、力學性能試驗以及 RT、UT、MT、PT 無損探傷等各種齊備的檢測方法，擁有臺式光譜儀、材料沖擊試驗機、便攜式硬度（布洛維）測試機、PMI 光譜分析儀、鍍涂層測厚儀、超聲波壁厚儀及通過 Lloyds 認證的防火試驗裝置、超低溫與高

297、溫試驗系統、扭矩測試系統、低溫泄漏測試系統等檢測設備，對產品質量進行全方位、全流程的檢測和控制。同時，公司建立了完整的產品可追溯體系，實現了單件產品的生 1-1-98 產全過程可追溯，極大提高了生產流程控制能力。憑借出色的質量管控能力，公司先后通過了TSG07特種設備生產許可證、ISO9001質量體系認證、API Q1 質量體系認證、歐盟 PED（CE）指令認證等體系認證，以及美國石油學會 API6A、API6D 等系列產品認證，歐盟產品防爆認證、BV 法國船級社SIL3 功能安全認證，BV 法國船級社船用閥認證、ABS 美國船級社船用閥認證、DNV挪威船級社船用閥認證、CCS 中國船級社船用

298、閥認證、殼牌 TAT 認證，公司通過了中石油、中石化、中海油、荷蘭殼牌（Shell）、英國石油（BP）、阿曼石油（PDO）、馬來西亞石油（Petronas）、沙特基礎工業（Sabic）、西班牙 TECNICAS REUNIDAS、三星工程、現代工程、法國 Technip Energies、意大利塞班 SAIPEM 等國際能源及石化終端業主和工程承包商的認證，進入其全球供應體系，能夠直接參與其全球業務的競標。目前公司已形成了客戶資源優勢與研發、服務質量相互促進的良性循環。一方面，與大型優質客戶的長期合作有力推動了公司產品性能、技術水平和服務質量的不斷提升，另一方面，產品性能、技術水平和服務質量的

299、提升又及有利于提高公司的行業知名度，促進了公司國內外業務的拓展和優質客戶的取得。技術研發優勢技術研發優勢 公司產品應用于國內外眾多油氣、石化重大工程項目，使用環境包括沙漠、海洋、極寒地帶，工況環境復雜，涵蓋超低溫、超高溫、超高壓、高腐蝕性等極端工況。公司產品具有定制化特征，需持續開展技術研發，以滿足客戶的需求。目前，生產的閥門產品覆蓋球閥、閘閥、截止閥、止回閥、蝶閥、采油樹及井口裝置等多個系列，報告期內生產的規格型號達數千種，具備為石油天然氣、化工、電力等行業提供基本覆蓋全行業系列產品組合的能力。公司多年來致力于閥門產品技術的自主創新和發展，建立了方正特種閥門研究院（浙江省省級企業研究院），并

300、配備了高低溫實驗室以及能夠在產品研發設計階段提供仿真、可制造性檢查等技術支持的 SOLIDWORKS 等軟件，能夠滿足產品開發及技術創新的需要。截止報告期末，公司擁有 14 項發明專利、117 項實用新型專利，并獲得國家知識產權局授予的“國家知識產權優勢企業”榮譽，所完成的“極端工況高端閥門關鍵技術及應用”項目獲得了上海市科學技術進步獎一等獎，“高壓大口徑超低溫三段式鍛鋼球閥”項目獲得了浙江省科學技術進步獎三等獎，“-196高壓超低溫硬密封固定球閥”項目及“高壓大口徑上裝式低溫球閥”項目進入浙江省經信廳擬定的“浙江制造精品”名單。1-1-99 報告期內，公司獲得 1 項國內首臺套、11 項國內

301、領先、2 項國內先進、5 項國際先進產品，具體詳見本招股說明書之“第二節 概覽”之“九、發行人自身的創新特征”。此外，公司還牽頭或參與制定 8 項國家及行業標準，產品標準范圍覆蓋低溫、氧氣用閥門等領域。人才隊伍和管理優勢人才隊伍和管理優勢 公司的閥門訂單主要來自于大型石化工程或大型油氣管道項目，由于項目工程龐大且工況差異性較大，往往一個訂單就需要上百種定制化的閥門產品，且由于工程類項目考核工程商竣工時間，相應的會對閥門制造商有較高的交期要求，這對閥門制造商的研發、生產、交付統籌能力是一個重大考驗。公司自設立起就樹立了“人才至上”的管理理念，并注重專業能力與個性上優勢互補，形成了一支在管理、技術

302、、生產、銷售、財務等方面各有專長的行業經驗豐富、高度穩定的人才隊伍，經過三十多年的發展，已通過成千上萬種各規格閥門設計制造積累了深厚的實踐經驗。再輔以定制化開發的“產品全生命周期管理系統（PLM）”、“供應商管理系統（SRM）”、“OA 系統（包含客戶管理系統）”、“企業資源管理系統（ERP）”和“倉儲物流管理系統（WMS）”等一系列管理軟件，通過各類計算輔助系統、工業仿真等技術的應用，提高產品設計、研發的效率，再通過信息化管理、精益管理，達到智能化生產和數據化管理決策，保證企業在研發、制造、市場等方面保持高效有序運作，推動整體效能提高，能夠快速、合理、低成本生產出符合下游客戶要求的定制化閥門

303、產品。區位優勢區位優勢 公司目前形成了“溫州（龍灣和永嘉）+上?！比幧a基地的生產經營布局，所處的長三角地區是國內鋼鐵生產、機械加工的重要區域，擁有良好的產業發展環境。在采購上，長三角地區聚集了寶武鋼鐵集團等大型鋼鐵企業和大量鑄鍛件企業，鋼鐵及鑄鍛件價格合理、供給充足、物流成本較低，在保障公司采購質量的同時能有效降低采購成本；在外協生產上，區域內有大量實力雄厚、經驗豐富的熱處理、機加工等外協企業，有利于公司根據自身需要，建立有效的外協加工體系；在人才上，該地區是我國經濟最發達、人才聚集度最高的地區之一，有利于公司吸引優秀人才，提升整體競爭能力。長三角地區是我國最重要的閥門產業集群地，公司憑借

304、優越的區位優勢，有利于及時獲取市場需求信息、緊跟技術發展動態，保持公司的市場及技術優勢。（2）競爭劣勢）競爭劣勢 1-1-100 生產經營規模有待擴大生產經營規模有待擴大 公司目前生產經營規模在國內閥門行業位于第二梯隊，與紐威股份等行業龍頭企業相比，公司的資產規模和業務規模偏小，資金實力較弱，限制了公司在技術研究、新產品開發、新技術應用等領域的發展。公司亟需突破資本掣肘，擴大生產經營規模，加大市場開拓力度，實現核心競爭力的提升。市場布局需進一步完善市場布局需進一步完善 公司經過多年發展，在國內外市場建立了良好的品牌形象，取得了良好的經營業績，但市場布局尚需進一步完善。在銷售體系方面，公司未來需

305、要通過增加網點布局，加強國內市場和國際市場銷售能力。在產品結構方面，公司目前仍以油氣、化工、電力能源等領域的產品為主，未來需要加大產品開發力度，開發水下閥門、控制閥門等市場領域，以獲得更大的市場份額和盈利空間。融資渠道單一融資渠道單一 近幾年來，公司穩步發展，對生產經營場地、生產設備和檢測設備的投資、新產品的研究開發的需求不斷增長，這些舉措需要大量的資金支持，但目前公司融資渠道單一，銀行借款和自有資金積累難以滿足公司持續發展的需求，公司需要通過資本市場拓寬融資渠道，為持續健康發展提供支持。5、發行人與同行業可比公司比較、發行人與同行業可比公司比較（1）經營情況）經營情況 報告期內，公司與閥門行

306、業上市公司在營業收入、歸屬于母公司股東的凈利潤方面的比較情況如下：單位：萬元 可比上可比上市公司市公司 2024 年年 1-6 月月 2023 年度年度 2022 年度年度 2021 年度年度 營業收入營業收入 歸母歸母凈利凈利潤潤 營業收入營業收入 歸母歸母凈利凈利潤潤 營業收入營業收入 歸母歸母凈利凈利潤潤 營業收入營業收入 歸母歸母凈利凈利潤潤 紐威股份 283,796.38 48,802.76 554,446.15 72,179.71 405,921.70 46,611.63 396,174.28 37,745.92 中核科技 64,343.68 7,556.03 180,975.44

307、 22,203.02 150,005.04 17,194.11 155,754.11 12,012.92 江蘇神通 105,229.94 14,361.80 213,303.56 26,886.66 195,505.40 22,755.03 190,972.38 25,339.74 智能自控 54,568.13 3,455.12 102,431.28 10,496.31 86,250.16 8,362.98 73,420.15 6,327.30 浙江力諾 45,546.32 2,254.96 111,120.57 10,706.25 101,282.88 10,680.67 68,835.95

308、 8,526.56 伯特利注/71,796.58 9,042.18 63,599.63 7,483.30 中位數 64,343.68 7,556.03 180,975.44 22,203.02 125,643.96 13,937.39 114,587.13 10,269.74 方正閥門 40,599.10 3,690.34 67,933.78 6,059.30 61,564.57 4,301.13 45,095.55 2,215.83 1-1-101 數據來源：Wind 金融數據終端同行業可比上市公司數據 注：伯特利未披露 2023 年度財務數據，下同 由上表可知，報告期內公司生產經營規模與智

309、能自控、浙江力諾接近，低于紐威股份等行業龍頭企業，在國內閥門行業位于第二梯隊。報告期內，公司成長性與經營情況較好。（2）技術實力）技術實力 專利情況及研發人員情況專利情況及研發人員情況 截至 2024 年 6 月 30 日，公司與閥門行業可比上市公司在獲得專利數方面、研發人員數量及占總人數比例的比較情況如下：單位：個，人 可比上市公司可比上市公司 專利數專利數 研發技術人員研發技術人員 研發技術人員占比研發技術人員占比 紐威股份 202 352 9.92%中核科技 215 154 15.23%江蘇神通 370 243 15.47%智能自控 190 169 16.00%浙江力諾 88 113 1

310、3.14%伯特利 91/中位數 196 169 16.00%方正閥門 131 70 10.48%數據來源：專利數據來源于天眼查，研發人員及占比數據來源于 Wind 金融數據終端，由于同行業半年報未披露研發人員數據，此處同行業為 2023 年 12 月 31 日數據，方正閥門為 2024 年6 月 30 日數據 如上表所示，由于公司規模較小，公司發明專利與實用新型專利數量少于同行業可比上市公司平均水平，公司研發人員數量和占比低于同行業可比上市公司平均值。研發投入情況研發投入情況 報告期內，公司與閥門行業可比上市公司研發費用投入及占營業收入比例的對比情況如下：單位：萬元 可比上市公司可比上市公司

311、2024 年年 1-6 月月 2023 年度年度 研發投入研發投入 占比占比 研發投入研發投入 占比占比 紐威股份 7,745.81 2.73%18,580.19 3.35%中核科技 2,269.08 3.53%7,269.67 4.02%江蘇神通 4,836.67 4.60%9,452.52 4.43%智能自控 2,095.57 3.84%4,732.26 4.62%1-1-102 浙江力諾 1,881.36 4.13%4,271.18 3.84%伯特利/中位數 2,269.08 3.84%7,269.67 4.02%方正閥門 1,093.60 2.69%2,452.65 3.61%可比上市

312、公司可比上市公司 2022 年度年度 2021 年度年度 研發投入研發投入 占比占比 研發投入研發投入 占比占比 紐威股份 17,641.99 4.35%15,024.72 3.79%中核科技 6,387.37 4.26%5,397.15 3.47%江蘇神通 7,471.30 3.82%7,971.84 4.17%智能自控 3,349.35 3.88%2,782.94 3.79%浙江力諾 3,601.91 3.56%2,770.27 4.02%伯特利 2,648.16 3.69%2,187.43 3.44%中位數 4,994.64 3.85%4,090.05 3.79%方正閥門 2,402.5

313、5 3.90%1,920.02 4.26%數據來源：Wind 金融數據終端同行業可比上市公司數據 由上表可知，由于公司規模較小，報告期內公司研發投入金額絕對值低于紐威股份等行業龍頭企業，但研發投入占比與上市公司平均水平比較接近?？傮w來看，公司重視自主創新能力建設，并具有較強研發能力和較為完備的研發基礎設施，具備適應本行業政策調整、市場需求升級、產業技術更迭的能力。三、三、發行人主營業務情況發行人主營業務情況 （一）（一）銷售情況和主要客戶銷售情況和主要客戶 1、主要產品的銷售情況、主要產品的銷售情況 單位：萬元 項目項目 2024 年年 1-6 月月 2023 年度年度 金額金額 比例（比例（

314、%）金額金額 比例（比例（%）球閥 17,970.77 44.35 31,135.98 45.94 閘閥 11,791.67 29.10 17,108.19 25.24 蝶閥 1,661.42 4.10 3,448.09 5.09 止回閥 2,670.49 6.59 5,477.60 8.08 截止閥 2,128.63 5.25 3,960.35 5.84 井口設備 3,353.34 8.28 5,071.99 7.48 其他 942.76 2.33 1,574.49 2.32 1-1-103 合計 40,519.09 100.00 67,776.70 100.00 項目項目 2022 年度年

315、度 2021 年度年度 金額金額 比例（比例（%）金額金額 比例（比例（%）球閥 26,273.06 42.77 14,496.39 32.20 閘閥 15,306.37 24.92 15,615.71 34.68 蝶閥 2,703.90 4.40 2,063.71 4.58 止回閥 4,873.00 7.93 3,043.49 6.76 截止閥 4,206.44 6.85 3,126.71 6.94 井口設備 6,235.46 10.15 5,254.00 11.67 其他 1,829.58 2.98 1,423.68 3.16 合計 61,427.82 100.00 45,023.70 1

316、00.00 報告期內，公司始終專注于各種工業閥門的設計、制造和銷售，具體可分類為球閥、閘閥、蝶閥、截止閥、止回閥、井口設備和其他。報告期內，公司主營業務收入分別為45,023.70 萬元、61,427.82 萬元、67,776.70 萬元、40,519.09 萬元，其中球閥、閘閥和井口設備的合計銷售額占報告期各期主營業務收入的比重分別為 78.55%、77.84%、78.66%、81.73%，是收入的主要來源。2、產能利用情況、產能利用情況 公司自主生產的工業閥門大部分屬于定制化產品，產品型號、規則種類繁多，不同規格型號的產品人員占用、材料消耗及生產周期存在較大差異，導致對于不同規格型號的閥門

317、，公司的產能計算會存在較大差異。因此采用關鍵設備（試壓裝置）的利用工時來衡量公司產能利用情況，具體如下：年度年度 設備系數（臺）設備系數（臺）定額工時定額工時（小時）（小時）實際工時實際工時（小時）（小時）產能利用率產能利用率 2024 年 1-6 月 38.33 38,330.00 40,985.75 106.93%2023 年度 38 76,000.00 81,573.24 107.33%2022 年度 35.58 71,160.00 73,559.50 103.37%2021 年度 36 72,000.00 57,354.32 79.66%3、產量、銷量及產銷率情況、產量、銷量及產銷率情

318、況 報告期內，公司主要產品的產量、銷量及產銷率情況如下：項目項目 2024 年年 1-6 月月 2023 年度年度 2022 年度年度 2021 年度年度 產量（臺）54,629.00 96,957.00 92,792.00 76,614.00 銷量（臺）52,914.00 96,529.00 92,470.00 70,832.00 產銷率 96.86%99.56%99.65%92.45%1-1-104 注：表中數據不含 OEM 產品、其他類閥門配件的產銷量。4、按銷售區域劃分、按銷售區域劃分 報告期內，公司主營業務收入按區域分類如下：單位：萬元 項目項目 2024 年年 1-6 月月 202

319、3 年度年度 金額金額 比例（比例（%）金額金額 比例（比例（%）境內銷售 22,872.24 56.45 36,588.31 53.98 境外銷售 17,646.85 43.55 31,188.40 46.02 合計 40,519.09 100.00 67,776.70 100.00 項目項目 2022 年度年度 2021 年度年度 金額金額 比例（比例（%）金額金額 比例（比例（%）境內銷售 36,383.80 59.23 27,638.64 61.39 境外銷售 25,044.01 40.77 17,385.06 38.61 合計 61,427.82 100.00 45,023.70 1

320、00.00 5、主要客戶、主要客戶 報告期內，公司前五大客戶及銷售情況如下：單位：萬元 2024 年年 1-6 月月 序序號號 客戶客戶 銷售金額銷售金額 年度銷售年度銷售額額占比占比（%）是否存在關是否存在關聯關系聯關系 1 Technical Supplies International Co.LLC 5,115.80 12.63 否 2 中國海洋石油集團有限公司及其附屬公司 4,103.21 10.13 否 3 萬華化學集團股份有限公司及其附屬公司 3,172.01 7.83 否 4 Cunado Group 1,980.04 4.89 否 5 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 1

321、,794.27 4.43 否 合計 16,165.33 39.90-2023 年年度度 序號序號 客戶客戶 銷售金額銷售金額 年度銷售年度銷售額額占比占比（%）是否存在關是否存在關聯關系聯關系 1 Technical Supplies International Co.LLC 7,014.39 10.35 否 2 中國海洋石油集團有限公司及其附屬公司 5,496.34 8.11 否 3 萬華化學集團股份有限公司及其附屬公司 3,782.58 5.58 否 4 Hyundai Group 3,479.33 5.13 否 5 美國雅保集團及其附屬公司 3,323.11 4.90 否 合計合計 23

322、,095.75 34.08-2022 年度年度 序號序號 客戶客戶 銷售金額銷售金額 年度銷售年度銷售額額占比占比是否存在關是否存在關聯關系聯關系 1-1-105（%）1 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 7,000.38 11.40 否 2 中國海洋石油集團有限公司及其附屬公司 5,427.29 8.84 否 3 Schlumberger Group 4,264.13 6.94 否 4 Cunado Group 4,229.64 6.89 否 5 FZV-CANADALTD.（方正閥門加拿大有限責任公司）4,112.97 6.70 是 合計合計 25,034.40 40.75-2021

323、 年度年度 序號序號 客戶客戶 銷售金額銷售金額 年度銷售年度銷售額額占比占比（%）是否存在關是否存在關聯關系聯關系 1 浙江榮盛控股集團有限公司及其附屬公司 4,575.02 10.16 否 2 惠生工程（中國）有限公司及其附屬公司 3,686.04 8.19 否 3 中國海洋石油集團有限公司及其附屬公司 3,337.65 7.41 否 4 KUMPULAN AGRESIF SDN BHD 3,086.13 6.85 否 5 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 2,990.87 6.64 否 合計合計 17,675.71 39.26-報告期內，發行人前五大客戶的銷售收入分別為 17,67

324、5.71 萬元、25,034.40 萬元、23,095.75萬元、16,165.33萬元，占公司當期主營業務收入的比例分別為39.26%、40.75%、34.08%、39.90%，保持基本穩定。報告期內，公司不存在向單個客戶銷售的比例超過當期銷售收入 50%或嚴重依賴少數客戶的情況。FZV-CANADA LTD.（方正閥門加拿大有限責任公司）系公司原子公司，公司于 2021年 11 月 30 日將所持方正加拿大 51%股權全部轉讓，轉讓完成后，公司不再持有方正加拿大股權，鑒于方正閥門、方正加拿大及 Wolseley Canada Inc.需保持固有的銷售模式，因此公司將繼續通過方正加拿大向 W

325、olseley Canada Inc.銷售產品?；谥斏餍耘c實質重于形式原則，公司在轉讓方正加拿大后將對其的銷售比照關聯交易披露。除方正加拿大外，公司前五名客戶不屬于公司關聯方，與公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員，主要關聯方及持股 5%以上的股東不存在關聯關系，也未在其中占有權益。6、區分應用領域的銷售情況、區分應用領域的銷售情況（1）區分應用領域的收入構成及毛利率情況）區分應用領域的收入構成及毛利率情況 報告期內，公司各應用領域閥門產品收入、占比及毛利率情況如下：1-1-106 單位：萬元 項目項目 2024 年年 1-6 月月 2023 年度年度 收入收入 占比占比 毛利率毛利率

326、 收入收入 占比占比 毛利率毛利率 石油天然氣 17,274.18 42.63%40.29%26,872.36 39.65%34.71%化工 16,277.62 40.17%17.66%28,117.43 41.49%20.55%海工裝備 5,039.41 12.44%18.48%10,001.87 14.76%31.67%其他 1,927.89 4.76%6.89%2,785.04 4.11%10.85%總計 40,519.09 100.00%26.90%67,776.70 100.00%27.40%項目項目 2022 年度年度 2021 年度年度 收入收入 占比占比 毛利率毛利率 收入收入

327、 占比占比 毛利率毛利率 石油天然氣 29,216.13 47.56%33.26%15,790.65 35.07%35.49%化工 20,493.64 33.36%15.04%19,721.17 43.80%17.70%海工裝備 7,034.74 11.45%34.03%6,845.65 15.20%36.69%其他 4,683.31 7.62%13.29%2,666.22 5.92%10.56%總計 61,427.82 100.00%25.75%45,023.70 100.00%26.40%報告期內，公司收入主要來源于石油天然氣、化工、海工裝備領域，與公司業務定位相符，其他領域主要為煤炭、電

328、力、船舶、冶金等，占比較小。毛利率方面，公司 OEM 產品的毛利率低于自產產品，剔除 OEM 產品的影響后，自產產品在各應用領域的毛利率情況如下：自產產品毛利率自產產品毛利率 2024 年年 1-6 月月 2023 年度年度 2022 年度年度 2021 年度年度 石油天然氣 40.51%35.10%33.59%37.26%化工 21.70%26.68%22.88%22.69%海工裝備 20.96%31.95%33.23%35.48%由上表可知，公司自產產品中，石油天然氣、海工裝備領域毛利率較高，化工領域毛利率相對較低，一方面系化工領域產品在壓力等級方面的要求低于石油天然氣和海工裝備領域，產品

329、技術難度相對較低；另一方面系化工領域準入壁壘低于石油天然氣和海工裝備領域，市場競爭更為激烈，毛利空間相對較小?；ゎI域自產產品毛利率在 2023年較高，主要系 2023 年對中國天辰工程有限公司和 Hyundai Group 確認收入 5,654.97萬元，占比 31.21%，該批閥門分別應用在伊拉克格拉芙油田水處理系統二期項目和波蘭烯烴廠擴建項目，海外項目訂單議價空間較大，口徑多為 8 英寸以上中大型閥門，特別是應用在伊拉克格拉芙油田水處理系統二期項目的閥門主要是壓力等級在 10Mpa 以上的高壓閥門，產品附加值較高，訂單利潤空間較大，毛利率較高，拉高了整體毛利率。1-1-107 海工裝備領

330、域自產產品毛利率在 2024 年 1-6 月下降，主要系毛利率較高的境外銷售占比下降所致。2024 年 1-6 月海工裝備領域自產產品收人中境外收入占比由 2023 年的 35.50%下降至 7.49%，由于境內工業閥門廠家眾多，閥門廠商間的價格競爭較境外更為激烈，同時公司出口產品性能要求一般較高，產品附加值相應較高，公司深耕海外市場近二十年，公司品牌在海外市場具有較強競爭力，綜合使得公司境外銷售的毛利率水平整體高于境內銷售毛利率。因此，2024 年 1-6 月毛利率較高的境外收入占比下降導致海工裝備領域整體毛利率有所下降。（2）各應用領域的主要客戶合作情況 石油天然氣領域 報告期內，石油天然

331、氣領域分別實現銷售收入 15,790.65 萬元、29,216.13 萬元、26,872.36 萬元、17,274.18 萬元，2022 年以來，隨著國內外宏觀環境變化相關不利因素逐漸減弱、國際油價回升，國內外油氣項目景氣度上升，下游行業的采購需求持續增加，同時公司憑借深厚的技術實力、優質穩定的客戶資源大力開拓市場，綜合使得公司 2022年開始實現收入增長。報告期內，公司石油天然氣領域主要客戶基本情況如下：序序號號 客戶名稱（合并口客戶名稱（合并口徑）徑）具體合并范圍企業具體合并范圍企業 報告期內報告期內收入金額收入金額（萬元）（萬元）占該客戶占該客戶（合并口（合并口徑）收入比徑）收入比例例

332、占該行占該行業領域業領域收入比收入比例例 合作歷史合作歷史（開始合（開始合作時間）作時間）合作內容（銷售合作內容（銷售產品類別）產品類別）1 中國石油天然氣集團有限公司及其附屬公司 ERA Energy Services Pty Ltd 4,845.00 35.68%5.43%2019 年 球閥、截止閥、井口設備、其他 中國石油技術開發有限公司 3,864.42 28.46%4.33%2005 年 球閥、閘閥、止回閥 北京迪威爾石油天然氣技術開發有限公司機電設備分公司 1,298.49 9.56%1.46%2015 年 球閥、閘閥、截止閥、止回閥、其他 Daqing Petroleum Adm

333、inistration Bureau Co.Ltd Iraq Branch 927.54 6.83%1.04%2022 年 球閥、閘閥、截止閥、止回閥 中國石油工程建設有限公司 921.75 6.79%1.03%2014 年 球閥、閘閥、截止閥、止回閥、其他 其他 1,722.75 12.69%1.93%-小計 13,579.95 100.00%15.23%-2 Technical Supplies International Co.LLC Technical Supplies International Co.LLC 15,496.28 100.00%17.38%2013 年 球閥、閘閥、蝶閥、截止閥、止回閥、其他 3 Schlumberger Group Cameron Romania S.R.L 5,725.76 51.60%6.42%2017 年 閘閥、井口設備、其他 Camero