江南新材：江西江南新材料科技股份有限公司主板首次公開發行股票招股說明書（上會稿）.pdf

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1、 10 江西江南新材料科技股份有限公司江西江南新材料科技股份有限公司 Jiangxi Jiangnan New Material Technology Co.,Ltd.（江西省鷹潭市月湖區鷹潭工業園區）首次公開發行股票并在主板上市首次公開發行股票并在主板上市 招股說明書招股說明書（上會稿上會稿）保薦人（主承銷商）保薦人（主承銷商）（廣東省深圳市福田區中心三路（廣東省深圳市福田區中心三路 8 號卓越時代廣場（二期）北座）號卓越時代廣場（二期）北座）本公司的發行申請尚需經上海證券交易所和中國證監會履行相應程序。本招股說明書不具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用。投資者應當以正式公告的招股說

2、明書作為投資決定的依據。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-1 江西江南新材料科技股份有限公司致投資者的聲明江西江南新材料科技股份有限公司致投資者的聲明 一、公司上市的目的一、公司上市的目的 公司是一家專注于電子電路銅基新材料領域研發、生產與銷售的國家級“專精特新”小巨人企業，并榮獲國家級制造業單項冠軍產品榮譽。經過多年的深耕發展，公司開發的銅球系列、氧化銅粉系列、高精密銅基散熱片系列等產品已經在市場上取得領先地位。公司在 2023 中國電子電路行業主要企業榜單的銅基類專用材料榜單排名第一，同時，中國電子電路行業主要企業榜單之綜合 PCB 百強企業排名前 100 的 P

3、CB企業中有 8 83 3 家為公司客戶。報告期內，公司立足于電子電路行業，產品被下游廣泛應用在通信、計算機、消費電子、汽車電子、工業控制和醫療、航空航天等眾多領域。同時，公司還積極拓展系列產品在光伏、鋰電池、鈉電池、有機硅催化劑等下游應用領域的應用，通過研發創新，不斷開拓銅基新材料產品的新市場與應用場景。銅基新材料領域有研發周期長、資本投入大、技術密集、競爭全球化等特點。公司在進一步發展的過程中也將面臨融資渠道單一、高端人才儲備有限、品牌國際影響力較弱等不足。公司希望通過首次公開發行股票并上市彌補上述短板，提高公司研發與技術實力、匯聚優秀人才、拓寬營銷渠道、提升經營規模效益，從而進一步提高公

4、司的總體競爭實力。努力實現將公司打造成為“全世界領先的一站式銅基新材料制造商”的戰略目標，并在此過程中以價值最大化回報社會、股東及廣大投資者。二、公司現代企業制度的建立健全情況二、公司現代企業制度的建立健全情況 公司建立了合法有效的法人治理結構，建立健全了覆蓋風險管理、合規管理、審計監督等多層面的內部控制體系。公司在采購、生產、銷售等業務環節建立了嚴格的內部控制流程，形成了精細化、信息化的科學管理體系。三、公司本次融資的必要性及募集資金使用規劃三、公司本次融資的必要性及募集資金使用規劃 公司規劃本次募集資金用于年產 1.2 萬噸電子級氧化銅粉建設項目、研發中心建設項目、營銷中心建設項目以及補充

5、流動資金四個項目。年產 1.2 萬噸電子級氧化銅粉建設項目的實施將有助于豐富公司現有的產品結構，進一步擴大公司的經營規模和盈利能力，更好地滿足 PCB 制造行業高階產品市場份額不斷擴大以及光伏電池板、PET 復合銅箔等產品新技術催生的對銅基新材料的新增需江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-2 求。研發中心建設項目的實施有助于提升公司的科研水平和研發能力，對于進一步提高公司的核心技術水平、增強市場競爭力具有重要價值。營銷中心建設項目的實施有助于提升營銷團隊能力水平，增強公司品牌影響力。補充流動資金項目有助于優化公司的資本結構，擴大經營規模并提升抵抗市場風險的能力。四、公司

6、持續經營能力及未來發展規劃四、公司持續經營能力及未來發展規劃（一）持續經營能力（一）持續經營能力 公司主要從事銅基新材料的研發、生產與銷售。公司核心產品產業鏈終端涵蓋通信、計算機、消費電子、汽車電子、工業控制和醫療、航空航天、新能源、有機硅等眾多領域。公司持續多年獲得了中國電子電路行業百強企業、中國電子電路行業優秀企業等行業榮譽，并獲得了國家級“專精特新”小巨人企業、國家級綠色工廠、國家高新技術企業、國家級制造業單項冠軍產品等企業榮譽獎項。公司具備良好的持續經營能力。（二）未來發展規劃（二）未來發展規劃 公司以“地球資源永續發展”為使命，始終堅持“以客戶為中心，以奮斗者為本，博觀約取，善行善遠

7、”的核心價值觀，本著“誠信、責任、初心、利人”的服務精神，將公司打造成為“全世界領先的一站式銅基新材料制造商”和“行業可信賴的戰略合作伙伴”。公司堅持“一體兩翼”的發展戰略，著眼于銅基新材料的研發與產業化?！耙惑w”即以銅基新材料為核心體，打造“基礎產品核心產品戰略產品”的產品升級路徑；“兩翼”即通過洞見客戶的需求導向及持續的技術升級迭代，推進公司發展戰略的實施。未來兩年，公司將緊跟行業發展動態，調整、豐富產品結構；堅持技術創新，加大研發投入，優化生產工藝；繼續引入智能數字化生產設備，擴大產能，加強規模效應，提高產品品質；健全人才引進和培養體系，優化績效考核機制和人才激勵政策，激發員工潛能；優化

8、組織結構，提升管理效率，為公司的穩定、快速、健康發展奠定堅實基礎。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-3（本頁無正文，為江西江南新材料科技股份有限公司致投資者的聲明之簽字蓋章頁）實際控制人簽名：徐上金 錢芬妹 董事長簽名：徐上金 年 月 日 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-4 聲聲 明明 中國證監會、交易所對本次發行所作的任何決定或意見，均不表明其對發行人注冊申請文件及所披露信息的真實性、準確性、完整性作出保證，也不表明其對發行人的盈利能力、投資價值或者對投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法規定，股

9、票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責；投資者自主判斷發行人的投資價值，自主作出投資決策，自行承擔股票依法發行后因發行人經營與收益變化或者股票價格變動引致的投資風險。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-5 本次發行概況本次發行概況 發行股票類型 人民幣普通股（A股）發行股數 公司本次公開發行股票數量不超過 3,643.63 萬股，發行完成后公開發行股份數占發行后總股數的比例不低于 25%。本次發行全部為新股發行，原股東不公開發售股份 每股面值 1.00 元 每股發行價格【】元 預計發行日期【】年【】月【】日 擬上市證券交易所和板塊 上海證券交易所主板 發

10、行后總股本 不超過 145,745,199 股 保薦機構（主承銷商）中信證券股份有限公司 招股說明書簽署日期【】年【】月【】日 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-6 目目 錄錄 江西江南新材料科技股份有限公司致投資者的聲明江西江南新材料科技股份有限公司致投資者的聲明.1 一、公司上市的目的.1 二、公司現代企業制度的建立健全情況.1 三、公司本次融資的必要性及募集資金使用規劃.1 四、公司持續經營能力及未來發展規劃.2 聲聲 明明.4 本次發行概況本次發行概況.5 目目 錄錄.6 第一節第一節 釋義釋義.11 一、一般釋義.11 二、專業術語釋義.12 第二節第二節

11、概覽概覽.15 一、重大事項提示.15 二、發行人及本次發行的中介機構基本情況.18 三、本次發行概況.18 四、發行人主營業務經營情況.19 五、發行人板塊定位情況.21 六、發行人報告期的主要財務數據和財務指標.26 七、發行人財務報告審計截止日后主要財務信息及經營狀況.26 八、發行人選擇的具體上市標準.26 九、公司治理特殊安排等重要事項.27 十、募集資金運用與未來發展規劃.27 第三節第三節 風險因素風險因素.29 一、與發行人相關的風險.29 二、與行業相關的風險.33 三、其他風險.35 第四節第四節 發行人基本情況發行人基本情況.37 一、發行人基本情況.37 江西江南新材料

12、科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-7 二、發行人的設立及改制情況.37 三、發行人報告期內股本變化和重大資產重組情況.39 四、發行人在其他證券市場上市或掛牌情況.49 五、發行人股權結構.49 六、發行人分公司情況.50 七、發行人控股子公司情況.50 八、發行人參股公司情況.53 九、持有公司 5%以上股份主要股東及實際控制人的基本情況.53 十、公司股本情況.59 十一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡介.62 十二、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬持股情況.67 十三、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員與發行人及其業務相關的對外投資情況.68 十

13、四、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員薪酬情況.69 十五、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員兼職情況.70 十六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間的親屬關系.73 十七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司簽訂協議、所作承諾情況.74 十八、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近三年變動情況.76 十九、公司員工及其社會保障情況.81 第五節第五節 業務與技術業務與技術.84 一、公司主營業務與主要產品.84 二、行業基本情況.99 三、公司在行業中的競爭地位.130 四、銷售情況和主要客戶情況.143 五、采購情況和主要供應商情況.148 六、主要資產及資

14、質情況.151 七、技術與研發情況.162 八、安全生產與環保情況.167 九、境外經營情況.169 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-8 第六節第六節 財務會計信息與管理層分析財務會計信息與管理層分析.171 一、財務報表.171 二、審計意見、關鍵審計事項和重要性水平.180 三、發行人財務報表的編制基礎和合并財務報表范圍及變化情況.183 四、報告期內采用的主要會計政策及會計估計.184 五、分部信息.218 六、經注冊會計師核驗的非經常性損益明細表.218 七、發行人主要稅項.219 八、主要財務指標.221 九、經營成果分析.223 十、資產質量分析.252

15、 十一、償債能力、流動性與持續經營能力分析.270 十二、重大投資或資本性支出、重大資產業務重組或股權收購合并事項.286 十三、資產負債表日后事項、或有事項及其他重要事項.287 十四、盈利預測信息.287 第七節第七節 募集資金運用與未來發展規劃募集資金運用與未來發展規劃.288 一、本次募集資金運用.288 二、募集資金投資項目的基本情況.289 三、未來發展規劃.298 四、未來規劃采取的措施.299 第八節第八節 公司治理與獨立性公司治理與獨立性.301 一、公司治理存在的缺陷及改進情況.301 二、公司內部控制情況.306 三、公司報告期內違法違規情況.306 四、公司報告期內資金

16、被控股股東、實際控制人及其控制其他企業占用和為其提供擔保情況.306 五、公司獨立經營情況.306 六、同業競爭.308 七、關聯方及關聯關系.310 八、關聯交易情況.313 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-9 九、報告期內關聯交易對公司經營成果和財務狀況的影響.320 十、報告期內關聯交易制度安排及決策程序.321 第九節第九節 投資者保護投資者保護.324 一、本次發行完成前滾存利潤的分配安排.324 二、股利分配政策情況.324 三、董事會關于股東回報事宜的專項研究論證情況及安排理由，以及公司上市后三年內現金分紅等利潤分配計劃、長期回報規劃.328 四、特別

17、表決權股份、協議控制架構或類似特殊安排.331 五、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的公司關于依法落實保護投資者合法權益規定的各項措施.331 第十節第十節 其他重要事項其他重要事項.332 一、重大合同.332 二、對外擔保情況.337 三、訴訟、仲裁事項.337 第十一節第十一節 聲明聲明.339 一、發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明.339 二、發行人控股股東、實際控制人聲明.342 三、保薦人（主承銷商）聲明.343 四、發行人律師聲明.345 五、會計師事務所聲明.346 六、資產評估機構聲明.347 七、驗資機構聲明.350 八、驗資復核機構聲明.351 第十二節第十二節 附件附

18、件.352 一、本招股說明書的備查文件.352 二、查閱時間及地點.353 附件一：落實投資者關系管理相關規定的安排、股利分配決策程序、股東投票機制建立情況.354 附件二：與投資者保護相關的承諾、發行人及其他責任主體作出的與發行人本次發行上市相關的其他承諾事項.356 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-10 附件三：股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及運行情況說明.373 附件四：審計委員會及其他專門委員會設置以及實際發揮作用情況.377 附件五：募集資金具體運用情況.380 附件六：子公司、參股公司簡要情況.394 江西江南新材料科技股份

19、有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-11 第一節第一節 釋義釋義 在本招股說明書中，除非另有說明，以下名稱、簡稱或術語具有如下含義：一、一般釋義一、一般釋義 簡稱簡稱 指指 釋義釋義 發行人、公司、本公司、股份公司、江南新材 指 江西江南新材料科技股份有限公司 江南有限、有限公司 指 江西江南新材料科技有限公司（曾用名：鷹潭江南銅業有限公司），公司前身 江南精密 指 江西江南精密科技有限公司（曾用名：江西金彩陽極銅材料科技協同創新有限公司），公司全資子公司 韓亞半導體 指 韓亞半導體材料（貴溪）有限公司，公司全資子公司 瑞安淡水君 指 瑞安市淡水君科技有限公司，公司全資子公司 江南香港 指

20、江南新材國際（香港）有限公司，公司全資子公司 江南泰國 指 JMT INTERNATIONAL(THAILAND)CO.,LTD.，公司持股30%、江南香港持股 70%的子公司 上海長三角 指 上海長三角產業升級股權投資合伙企業（有限合伙），公司股東 浙江容騰 指 浙江容騰創業投資合伙企業（有限合伙），公司股東 鵬鯤信息 指 鷹潭鵬鯤信息咨詢有限合伙企業，公司股東 屹唐華創 指 北京屹唐華創股權投資中心（有限合伙），公司股東 鯤之大信息 指 鷹潭鯤之大信息咨詢中心（有限合伙），公司股東 揚州尚頎 指 揚州尚頎汽車產業股權投資基金（有限合伙），公司股東 青島上汽 指 青島上汽創新升級產業股權投資

21、基金合伙企業（有限合伙），公司股東 蘇州元禾 指 蘇州元禾璞華智芯股權投資合伙企業（有限合伙），公司股東 華金領灃、華金豐盈五號 指 珠海華金領灃智能制造產業投資基金（有限合伙）、珠海華金豐盈五號股權投資基金合伙企業（有限合伙），公司股東 扶搖信息 指 鷹潭扶搖信息咨詢有限合伙企業，公司股東 珠海尚頎 指 珠海尚頎華金汽車產業股權投資基金（有限合伙），公司股東 嘉興容江 指 嘉興容江創業投資合伙企業（有限合伙），公司股東 常州欣億源 指 常州欣億源股權投資合伙企業（有限合伙），公司股東 江西國創 指 江西國資創業投資管理有限公司，公司歷史股東 南洋汽摩 指 南洋汽摩集團有限公司，公司關聯方 公

22、司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法（2019 年 12 月 28 日第十三屆全國人民代表大會常務委員會第十五次會議第二次修訂）江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-12 簡稱簡稱 指指 釋義釋義 A股 指 人民幣普通股 證監會 指 中國證券監督管理委員會 主板 指 上海證券交易所主板 國務院 指 中華人民共和國國務院 發改委 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會 財政部 指 中華人民共和國財政部 科技部 指 中華人民共和國科學技術部 工信部 指 中華人民共和國工業和信息化部 商務部 指 中華人民共和國商務部 環境部 指 中華人民共和國生態環

23、境部 統計局 指 中華人民共和國國家統計局 保薦人、保薦機構、中信證券 指 中信證券股份有限公司 審計機構、會計師、容誠 指 容誠會計師事務所（特殊普通合伙）發行人律師、海潤天睿 指 北京海潤天睿律師事務所 招股說明書 指 江西江南新材料科技股份有限公司首次公開發行股票并在主板上市招股說明書 報告期、最近三年及一期 指 2021 年度、2022年度、2023 年度、20242024 年年 1 1-6 6 月月 報告期各期末 指 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31日、20242024 年年 6 6 月月 3030 日日 元、萬元 指

24、人民幣元、人民幣萬元 二、專業術語釋義二、專業術語釋義 簡稱簡稱 指指 釋義釋義 印制電路板/PCB 指 Printed Circuit Board，又稱印制線路板、印刷電路板、印刷線路板，是指在絕緣基材上按預定設計形成點間連接及印制元件的印制板。光伏電池板 指 即太陽能電池板，是通過吸收太陽光，將太陽輻射能通過光電效應或者光化學效應直接或間接轉換成電能的裝置。有機硅單體 指 有機硅單體主要指有機氯硅烷等合成有機硅高聚物的單體，如甲基氯硅烷、苯基氯硅烷、乙烯基氯硅烷等原料，有機硅單體是制備硅油、硅橡膠、硅樹脂以及硅烷偶聯劑的原料，由幾種基本單體可生產出成千種有機硅產品。單體生產在有機硅工業中占

25、重要的地位，單體的生產水平直接反映有機硅工業的發展水平。PET 指 聚對苯二甲酸乙二醇酯，在較寬的溫度范圍內具有優良的物理機械性能，長期使用溫度可達 120，電絕緣性優良，甚至在高溫高頻下，其電性能仍較好。PP 指 聚丙烯，是丙烯通過加聚反應而成的聚合物，是一種性能優良的熱塑性合成樹脂，具有耐化學性、耐熱性、電絕緣性、江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-13 簡稱簡稱 指指 釋義釋義 高強度機械性能和良好的高耐磨加工性能等。PET復合銅箔 指 PET 復合銅箔主要由三部分組成（“三明治”結構），中間是厚度為 3.66m 的絕緣樹脂層，外面兩層為厚度 1m 的銅箔。制作過

26、程為在厚度 3.56m 的不導電的 PET 膜（或 PP膜）表面先采用真空濺鍍銅的方式，制作一層 2080nm的金屬層，將薄膜金屬化，然后采用水介質電鍍的方式，將銅層加厚到 1m。與傳統銅箔相比，用 PET 復合銅箔作為負極集流體的鋰電池具有安全性高、能量密度高、壽命長的優勢。剛性電路板/RPCB 指 印制電路板根據制作材料可分為剛性印制板和柔性印制板。剛性印制板也叫硬板，一般用玻纖覆銅板做基材，是不能彎折、撓曲的。單面板 指 在絕緣基材上僅一面具有導電圖形的印制電路板。雙面板 指 絕緣基材的兩面都有導電圖形的印制電路板。多層板 指 具有 4層及以上導電圖形的印制電路板。HDI 板 指 Hig

27、h Density Interconnector，是生產電路板的一種技術，使用微盲埋孔技術的一種線路分布密度比較高的電路板。柔性電路板/FPC 指 Flexible Printed Circuit，又稱軟性電路板、撓性電路板，是以聚酰亞胺或聚酯薄膜為基材制成的一種具有高度可靠性，絕佳的可撓性印刷電路板，具有配線密度高、重量輕、厚度薄、彎折性好的特點。IC 載板/封裝基板 指 在 HDI 板的基礎上發展而來的，具有高密度、高精度、小型化及薄型化等特點，屬于比較高端的 PCB 板。鈦陽極 指 鈦基金屬氧化物涂層中的陽極。一般電極材料要具有良好的導電性，極距變化小，耐腐蝕性強，機械強度和加工性能好，

28、壽命長，費用低，對電極反應具有良好的電催化性能，鈦是最能滿足以上綜合要求的金屬。TOPCon 指 TOPCon 是一種基于選擇性載流子原理的隧穿氧化層鈍化接觸（Tunnel Oxide Passivated Contact）太陽能電池技術，其電池結構為 N 型硅襯底電池，在電池背面制備一層超薄氧化硅，然后再沉積一層摻雜硅薄層，二者共同形成了鈍化接觸結構，有效降低表面復合和金屬接觸復合，為電池轉換效率進一步提升提供了更大的空間。HJT（異質結）指 Hetero Junction Technology，是一種 N 型單晶雙面電池，具有工藝簡單、發電量高、度電成本低的優勢。PERC 指 Passiv

29、ated Emitter and Rear Cell，即鈍化發射極和背面電池技術。PERC 技術通過在電池的后側上添加一個電介質鈍化層來提高轉換效率。CNC 指 計算機數字化控制精密機械加工。微晶磷銅球 指 一種電鍍銅陽極材料，主材為銅，晶體組織結構通過微晶化工藝處理，晶粒小于 50m。電子級氧化銅粉 指 相較于普通氧化銅粉，電子級氧化銅粉具有高穩定性的多孔結構，純度更高，顆粒更圓潤，粒徑更均勻，溶解速率更快，在高階 PCB 電鍍工藝中具有廣泛應用。隨著近年來行業內主要電池廠商、設備廠商和材料廠商不斷積極推進 PET 復合銅箔的應用，電子級氧化銅粉也將在 PET 復合銅箔制造領域逐步應用。江西

30、江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-14 簡稱簡稱 指指 釋義釋義 高精密銅基散熱片 指 一種電子散熱專用材料，采用高精度 CNC 進行生產制造，導電導熱性優異，主要用于 PCB 埋嵌散熱工藝領域。根據不同的 PCB 設計，定制化制造散熱銅片，埋嵌在 PCB 中，與PCB 板緊密貼合，幫助電子元器件散熱，主要應用于基站通訊、汽車電子、大功率工業控制 PCB 制造領域。電鍍 指 在含有預鍍金屬的鹽類溶液中，以被鍍基體金屬為陰極，通過電解作用，使電鍍液中預鍍金屬的陽離子在基體金屬表面沉積形成鍍層的一種表面加工方法。不溶性陽極 指 不溶性陽極與可溶性陽極相對，又被稱為“尺寸穩定陽

31、極”，在電鍍過程中，陽極表面的物質不以離子狀態溶解，允許通過大的電流密度，不產生陽極鈍化膜。覆銅板/CCL 指 由玻纖布等作增強材料，浸以合成樹脂，單面或雙面覆以銅箔，經加熱加壓后而成的一種產品。冷鐓 指 無切削金屬壓力加工新工藝之一。它是一種利用金屬在外力作用下所產生的塑性變形，并借助于模具，使金屬體積作重新分布及轉移，從而形成所需要的零件或毛坯的加工方法。斜軋 指 介于縱軋和橫軋之間的一種軋制方式。AAU 指 Active Antenna Unit，有源天線單元。5G 指 5G 是第五代移動網絡，它是繼 1G、2G、3G 和 4G 網絡之后的新的全球無線標準，5G 實現了一種新型網絡，旨在

32、將幾乎所有人和所有東西連接在一起，包括機器、物體和設備?；?指 在一定的、無線電覆蓋區域中，通過移動通信交換中心，與移動電話終端之間進行信息傳遞的無線電收發信電臺。VR/AR 指 Augmented Reality/Virtual Reality，增強現實技術/虛擬現實，一種借助計算機系統及傳感器技術生成一個虛擬的三維環境，通過調動用戶所有的感官（視覺、聽覺、觸覺、嗅覺等），帶來更加真實的、身臨其境的視覺體驗和具備沉浸感的人機交互方式。物聯網/IoT 指 通過各種信息傳感器、射頻識別技術、全球定位系統、紅外感應器、激光掃描器等各種裝置與技術，實時采集任何需要監控、連接、互動的物體或過程，采集

33、其聲、光、熱、電、力學、化學、生物、位置等各種需要的信息，通過各類可能的網絡接入，實現物與物、物與人的泛在連接，實現對物品和過程的智能化感知、識別和管理。物聯網是一個基于互聯網、傳統電信網等的信息承載體，它讓所有能夠被獨立尋址的普通物理對象形成互聯互通的網絡。本招股說明書中部分合計數或各數值直接相加之和若在尾數上存在差異的，為四舍五入所致。本招股說明書引用的第三方數據或結論，均來源于公開資料，確保權威、客觀、獨立并符合時效性要求。所引用的第三方數據并非專門為本次發行準備，發行人并未為此支付費用或提供幫助。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-15 第二節第二節 概覽概覽

34、本概覽僅對招股說明書全文做扼要提示。投資者在作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。一、重大事項提示一、重大事項提示（一）本次發行相關主體作出的重要承諾（一）本次發行相關主體作出的重要承諾 公司控股股東、實際控制人及其一致行動人已承諾，若出現公司上市當年及之后第二年、第三年較上市前一年凈利潤下滑 50%以上等情形的，延長其屆時所持股份鎖定期限。本公司提示投資者認真閱讀本公司、股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員、其他核心人員以及本次發行的保薦機構及證券服務機構等作出的重要承諾以及未能履行承諾的約束措施，具體內容詳見本招股說明書“第十二節 附件”之“附件二：與投資者保護相關的承諾、發行人

35、及其他責任主體作出的與發行人本次發行上市相關的其他承諾事項”的相關內容。（二）股利分配政策（二）股利分配政策 經公司 2022 年 5 月 25 日召開的 2021 年年度股東大會審議通過，公司本次股票發行前形成的滾存未分配利潤由公司本次發行后的新老股東按持股比例共同享有。本公司承諾將遵守并執行屆時有效的公司章程中的利潤分配政策。公司提示投資者認真閱讀公司發行上市后的利潤分配政策、現金分紅的最低比例、上市后三年內利潤分配計劃和長期回報規劃，請投資者關注并詳細閱讀本招股說明書“第九節 投資者保護”之“二、股利分配政策情況”及“三、董事會關于股東回報事宜的專項研究論證情況及安排理由，以及公司上市后

36、三年內現金分紅等利潤分配計劃、長期回報規劃”相關內容。（三）特別風險提示（三）特別風險提示 本公司提醒投資者認真閱讀本招股說明書“第三節 風險因素”的全部內容，并特別注意下列風險。1、主要原材料價格在極端情況下的波動風險、主要原材料價格在極端情況下的波動風險 公司銅基新材料產品的主要原材料是銅材，報告期內，公司直接材料占公司主營江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-16 業務成本的比重在 97%以上，占比較高。因此，銅價波動對公司的主營業務成本有較大影響。銅作為大宗商品現貨及期貨的交易標的，不僅受實體經濟大環境波動的影響，也較易受到國際金融資本的沖擊。公司銷售端通過“銅價

37、+加工費”的定價模式、采購端通過“以銷定采”與適當庫存儲備結合的采購模式、生產端通過“以銷定產”的生產模式，結合公司在銅材采購入庫、生產，到銷售出庫的周期，通過精細化管理在合理范圍內將上游銅價波動間接傳導至下游客戶，賺取穩定的加工費收入，維持合理盈利。然而在出現自然災害、社會特殊事件等極端情況，或因為其他不可抗力的外部因素導致采購端供需平衡發生紊亂、或是銅材在短期內出現極端波動的行情下，若公司供應鏈管理與生產、庫存管理等制度無法有效實施，將會對公司的經營業績產生重大不利影響。綜上，公司主要原材料價格在極端情況下的大幅波動，可能對公司經營業績產生一定的不利影響。2、業績下滑的風險、業績下滑的風險

38、 報告期各期，公司經營業績良好，營業收入分別為 628,447.83 萬元、623,016.25萬元、681,750.96 萬元和和 410,658.07410,658.07 萬萬元元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為14,773.49 萬元、10,514.30 萬元、14,176.02 萬元和和 9,832.789,832.78 萬元萬元。公司的經營業績與未來的成長均受宏觀經濟、行業政策及市場供求變化、業務模式、原材料價格、技術水平、產品質量、銷售能力以及各種突發事件等因素影響。近年來，公司面臨更為復雜的發展環境，包括 2021 年以來大宗商品價格大幅波動、2022 年第二季度交通、物流中斷

39、導致的銅材供需失衡等，對公司的綜合競爭力和抗風險能力提出更高要求。如果未來出現自然災害、社會特殊事件等極端情況，或因為其他不可抗力的外部因素導致采購端供需平衡發生紊亂、或是銅材在短期內出現極端波動的行情下，若公司供應鏈管理與生產、庫存管理等制度無法有效實施，并疊加重大客戶應收款項回收不及時或發生壞賬等因素的影響，從謹慎性角度考慮，將可能導致公司收入、毛利率、凈利潤等財務指標大幅下滑，從而影響公司的盈利能力，有可能出現上市當年營業利潤下滑 50%以上甚至發生虧損的情形。3、毛利率較低的風險、毛利率較低的風險 公司主要從事銅基新材料的研發、生產與銷售，主要產品包括銅球系列、氧化銅江西江南新材料科技

40、股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-17 粉系列以及高精密銅基散熱片系列。報告期內，公司綜合毛利率分別為 4.16%、2.91%、3.40%和和 4.54.51 1%，相對較低。公司毛利率水平較低，原因系公司主要產品的定價原則為“銅價+加工費”，利潤主要來自于相對穩定的加工費，原材料銅材的價值較高，導致毛利率水平較低?？傮w上，公司毛利率受原材料價格、產品結構、市場供需關系等諸多因素影響，如未來相關因素發生不利變化，可能導致公司毛利率下滑，從而影響公司盈利水平。4、銅材價格波動對收入影響較大的風險、銅材價格波動對收入影響較大的風險 報告期各期，根據上海有色市場 SMM1#電解銅現貨價格的相

41、關數據，銅價平均價格（不含稅）分別為 6.07 萬元/噸、5.96 萬元/噸、6.04 萬元/噸和和 6.606.60 萬元萬元/噸噸。銅作為大宗商品，價格受宏觀經濟、境內外供需環境等因素影響，存在一定波動。公司主要產品銅球系列、氧化銅粉系列采用“銅價+加工費”的銷售模式定價，受銅價波動影響較大。未來若銅材價格降低，公司收入存在下滑的風險。5、經營活動現金流量持續為負的風險、經營活動現金流量持續為負的風險 報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-56,997.78 萬元、-57,955.77萬元、-82,164.27 萬元和和-44,537.2344,537.23 萬元萬元，公司經營活

42、動產生的現金流量凈額持續為負，主要系：一方面，報告期內公司經營規模上升導致運營資金需求規?？焖僭鲩L；另一方面，公司與供應商、客戶結算方式存在差異，部分票據貼現及應收賬款保理在籌資活動現金流量中列示。報告期內，公司剔除票據貼現及應收賬款保理影響后的經營活動現金流量凈額分別為-13,257.44 萬元、8,468.91 萬元、4,538.39 萬元和和 3,991.423,991.42萬元萬元。如果未來公司的信用政策或下游客戶回款情況發生重大不利變化，經營活動產生的現金流量凈額或將持續為負，從而導致公司面臨一定的流動性風險。6、應收賬款壞賬風險應收賬款壞賬風險 報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分

43、別為 69,107.16 萬元、73,460.96 萬元、97,287.12 萬元和和 1 12 25,5,399399.6363 萬元萬元，隨著公司銷售規模的持續擴大而快速增長，占各期流動資產的比例分別為 42.91%、45.21%、46.39%和和 45.45.3535%。20212021-20232023 年年應收賬款賬面價值占營業收入的比例分別為 11.00%、11.79%和 14.27%。隨著公司生產經營規模擴大，業績增長，公司應收賬款的賬面價值可能進一步增長。公司應收賬款的回收情況與主要客戶的經營和財務狀況密切相關，若未來公司主江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1

44、-1-18 要客戶的經營情況發生不利變化，將可能導致公司無法如期足額收回應收賬款，從而對公司的經營業績產生不利影響。二、發行人及本次發行的中介機構基本情況二、發行人及本次發行的中介機構基本情況（一）發行人基本情況（一）發行人基本情況 發行人名稱 江西江南新材料科技股份有限公司 有限公司成立日期 2007 年 7月 26日 英文名稱 Jiangxi Jiangnan New Material Technology Co.,Ltd.股份公司成立日期 2020 年 11月 23日 注冊資本 10,930.8899萬元 法定代表人 徐上金 注冊地址 江西省鷹潭市月湖區鷹潭工業園區 主要生產經營地址 江

45、西省鷹潭市月湖區鷹潭工業園區 控股股東 徐上金 實際控制人 徐上金、錢芬妹 行業分類 電子專用材料制造（C3985）在其他交易場所（申請）掛牌或上市情況 無（二）本次發行的有關中介機構（二）本次發行的有關中介機構 保薦機構 中信證券股份有限公司 主承銷商 中信證券股份有限公司 發行人律師 北京海潤天睿律師事務所 其他承銷機構 無 審計機構 容誠會計師事務所（特殊普通合伙）評估機構 廈門嘉學資產評估房地產估價有限公司 發行人與本次發行有關的保薦人、承銷機構、證券服務機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間存在的直接或間接的股權關系或其他利益關系 無（三）本次發行其他有關機構（三）本次發行其他有

46、關機構 股票登記機構 中國證券登記結算有限責任公司上海分公司 收款銀行 中信銀行北京瑞城中心支行 三、本次發行概況三、本次發行概況（一）本次發行的基本情況（一）本次發行的基本情況 股票種類 人民幣普通股（A股）每股面值 人民幣1.00元 發行股數 不超過3,643.63萬股 占發行后總股本比例 不低于25.00%其中：發行新股數量 不超過3,643.63萬股 占發行后總股本比例 不低于25.00%股東公開發售股份數量 無 占發行后總股本比例 無 發行后總股本 不超過145,745,199股 每股發行價格【】元 發行市盈率【】倍（按扣除非經常性損益前后凈利潤的孰低額和發行后總股本全面攤薄計算）江

47、西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-19 發行前每股凈資產【】元 發行前每股收益【】元 發行后每股凈資產【】元 發行后每股收益【】元 發行市凈率【】倍（按每股發行價格除以發行后每股凈資產計算）發行方式 采用網下向投資者詢價配售與網上按市值申購定價發行相結合的方式或按照發行當時監管部門規定的其他方式 發行對象 符合資格的詢價對象和在上海證券交易所開戶的境內自然人、法人等投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）承銷方式 余額包銷 擬公開發售股份股東名稱 無 募集資金總額【】萬元 募集資金凈額【】萬元 募集資金投資項目 年產 1.2 萬噸電子級氧化銅粉建設項目 研發中心建設項目

48、營銷中心建設項目 補充流動資金 發行費用概算 本次發行費用總計【】萬元，其中：保薦費用及承銷費用【】萬元，審計及驗資費用【】萬元，律師費用【】萬元，評估費用【】萬元，用于本次發行的信息披露費用【】萬元，發行手續費及材料制作費等其他費用【】萬元（以上費用均不含對應的增值稅）（二）本次發行上市的重要日期（二）本次發行上市的重要日期 刊登發行公告日期【】年【】月【】日 開始詢價推介日期【】年【】月【】日 刊登定價公告日期【】年【】月【】日 申購日期和繳款日期【】年【】月【】日 股票上市日期【】年【】月【】日 四、發行人主營業務經營情況四、發行人主營業務經營情況（一）主要產品及競爭地位（一）主要產品及

49、競爭地位 公司主要從事銅基新材料的研發、生產與銷售。公司核心產品包括銅球系列、氧化銅粉系列及高精密銅基散熱片系列三大產品類別。公司自主研發的銅球系列產品已應用于各種類型與工藝的 PCB 以及光伏電池板的鍍銅制程等領域；氧化銅粉系列產品已應用于 PCB 鍍銅制程、鋰電池 PET 復合銅箔制造、有機硅單體合成催化劑等領域；高精密銅基散熱片系列產品已應用于 PCB 埋嵌散熱工藝領域。公司核心產品產業鏈終端涵蓋通信、計算機、消費電子、汽車電子、工業控制和醫療、航空航天、新能源、有機硅等眾多領域。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-20 公司多年深耕于銅基新材料領域，緊密圍繞行業

50、內最新技術趨勢，堅持自主創新，對現有核心產品不斷迭代更新并拓展新的銅基新材料產品，取得了多項技術成果，形成 9696 項專利授權。公司持續多年獲得了中國電子電路行業百強企業、中國電子電路行業優秀企業等行業榮譽，并在第二十三屆（2023）中國電子電路行業主要企業榜單的銅基類專用材料榜單排名第一。此外，公司還獲得了國家級“專精特新”小巨人企業、國家級綠色工廠、國家高新技術企業、國家級制造業單項冠軍產品、江西省瞪羚企業、江西省制造業單項冠軍企業、江西民營企業 100 強、鷹潭市鵬鯤企業、鷹潭市市長質量獎、鷹潭市委三化六好黨支部等企業榮譽獎項。公司緊密結合境內外客戶需求，不斷提升產品核心競爭力，培育公

51、司自主品牌，實現銷量的穩步提升。目前公司下游客戶覆蓋了大多數境內外一線 PCB 制造企業，包括鵬鼎控股（002938.SZ）、東山精密（002384.SZ）、健鼎科技（3044.TW）、深南電路（002916.SZ）、瀚宇博德（5469.TW）、景旺電子（603228.SH）、志超科技（8213.TW）、奧 士 康（002913.SZ）、勝 宏 科 技（300476.SZ）、崇 達 技 術（002815.SZ）、定穎電子（6251.TW）、博敏電子（603936.SH）等。截至 2022024 4 年 6 6月末，根據中國電子電路行業協會發布的“第二十三屆（2023）中國電子電路行業主要企業榜

52、單之綜合 PCB百強企業排名”，綜合排名前 30的 PCB企業中有 28家為公司客戶；綜合排名前 100 的 PCB 企業中有 8 83 3 家為公司客戶。除 PCB 類客戶外，公司還在光伏、鋰電池、有機硅催化劑等下游應用領域不斷開拓新客戶，相關產品已實現批量銷售。報告期內，公司主營業務收入構成情況如下：單位：萬元 項目項目 20242024 年年 1 1-6 6 月月 2023 年年 2022 年度年度 2021 年度年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 銅球系列 347,264.43347,264.43 84.58%84.58%593,485

53、.27 87.07%556,084.85 89.28%599,015.97 95.34%氧化銅粉系列 55,138.3055,138.30 13.413.43 3%79,521.22 11.67%61,086.03 9.81%25,885.84 4.12%高精密銅基散熱片系列 1,208.231,208.23 0.29%0.29%2,745.02 0.40%3,049.62 0.49%2,593.91 0.41%銅材貿易 821.08821.08 0.20%0.20%649.36 0.10%911.17 0.15%785.86 0.13%其他 6,132.486,132.48 1.49%1.4

54、9%5,187.32 0.76%1,739.44 0.28%-合計合計 410,564.52410,564.52 100.00%100.00%681,588.19 100.00%622,871.11 100.00%628,281.57 100.00%江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-21（二）主要經營模式（二）主要經營模式 公司目前已形成較為成熟、完善的采購、生產和銷售管理體系，公司主要經營模式具體請參見本招股說明書“第五節 業務與技術”之“一、公司主營業務與主要產品”之“（二）公司主要經營模式”。五、發行人板塊定位情況五、發行人板塊定位情況 公司符合首次公開發行股票

55、注冊管理辦法第三條、上海證券交易所股票發行上市審核規則第三條及第十九條中關于主板定位的要求，具體如下：（一）業務模式成熟（一）業務模式成熟 公司自成立以來始終以銅基新材料的研發、生產與銷售為核心，已深耕銅基新材料領域十余年，具有成熟且完善的采購、生產及銷售模式，并在此期間累積了豐富的業務和研發技術人才，在技術研發及生產工藝、客戶、規模、品牌與服務、產品、區位等方面具備領先優勢。報告期內，公司的業務模式未發生變化。公司采購模式、生產模式和銷售模式與同行業 A 股可比公司（承安集團、銅冠銅箔、中一科技、德?？萍迹┎淮嬖陲@著差異：采購模式均為以銷定采，生產模式均以訂單式生產為主，銷售模式均是直銷，客

56、戶類型包括生產商客戶和貿易商客戶。（二）經營業績穩定（二）經營業績穩定 報告期各期報告期各期，公司營業收入分別為 628,447.83 萬元、623,016.25 萬元、681,750.96萬元和和 410,658.07410,658.07 萬元萬元，凈利潤分別為 14,773.49 萬元、10,514.30 萬元、14,176.02 萬元和和 9,832.789,832.78 萬元萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤分別為 13,569.64 萬元、8,438.71萬元、12,391.64 萬元和和 9,122.439,122.43 萬元萬元。公司整體經營業績穩定以及 2022 年業績波動原因分

57、析如下：1、公司整體經營穩定、公司整體經營穩定（1）公司銷量規模穩定 2021 年，公司營業收入、凈利潤及扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤較 2020 年增長快速，主要原因系公司抓住 PCB 行業整體發展的契機，進一步加強與主要客戶的合作關系，同時積極加大新客戶的開發力度，形成規模效應。2022 年，公司營業收入較 2021 年微降，但主要產品的銷量保持穩定，報告期報告期各期各期，銅球系列和江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-22 氧化銅粉系列合計銷量分別為 101,604.07 噸、104,650.90 噸、114,986.24 噸和和63,63,2424

58、7.7.8 86 6 噸噸，銷量規模穩定。（2）公司核心客戶保持穩定，頭部行業客戶覆蓋率持續提升 公司不斷研發并改良各類產品的工藝技術，提高產品質量，取得了下游客戶的廣泛認可。公司與境內外知名 PCB 廠商建立了良好穩定的合作關系，主要客戶包括鵬鼎控股、東山精密、健鼎科技、深南電路、瀚宇博德、景旺電子、志超科技、奧士康、勝宏科技、崇達技術、定穎電子、博敏電子等。根據中國電子電路行業協會發布的“中國電子電路行業主要企業榜單之綜合 PCB百強企業排名”，報告期內，綜合排名前 100 名的 PCB 企業中分別有 70 家、73 家、81 家和和 8383 家家為公司客戶；綜合排名前 30名的 PCB

59、 企業中分別有 26家、26家、28家和和 2828 家家為公司客戶。公司對頭部行業客戶覆蓋率持續提升。報告期各期，公司前五大客戶穩定，銷售收入占比分別為 21.12%、22.13%、21.10%和和 22.022.02 2%，且均為中國電子電路行業協會頒布的歷年中國電子電路行業排行榜中前 30 名企業，核心客戶結構穩定。（3）新客戶開發卓有成效 報告期內，公司客戶數量分別為 484 家、595 家、65658 8 家和和 648648 家家，20212021-20232023 年年逐年增加，報告期內逐年增加，報告期內新增客戶銷售收入占比分別為 6.09%、6.80%、5.72%和和 4.10

60、4.10%，卓有成效。除 PCB 行業的核心客戶外，公司還在光伏、鋰電池、有機硅催化劑等下游應用領域不斷開拓新客戶，相關產品已實現批量銷售。2、2022 年業績波動主要受第三季度經營業績的影響年業績波動主要受第三季度經營業績的影響 2022 年至 2023 年，公司按季度經營業績情況如下：單位：萬元 項目項目 2022 年年 1-3 月月 2022 年年 4-6 月月 2022 年年 7-9 月月 2022 年年 10-12 月月 2023 年年 1-3 月月 2023 年年 4-6 月月 2023 年年 7-9 月月 2023 年年 10-12 月月 營業收入 156,388.52 169,

61、056.94 140,844.85 156,725.95 146,597.31 165,875.82 181,357.88 187,919.95 凈利潤 2,835.72 3,227.79 241.71 4,209.07 3,177.37 3,878.28 3,649.70 3,470.68 扣非凈利潤 2,399.67 1,789.50 101.70 4,147.84 2,419.15 3,342.71 3,256.43 3,373.35 注：上述數據為管理層報表數據，未經審計 2022 年，受宏觀經濟波動的影響，第二季度起，境內外交通、物流不暢或者中斷江西江南新材料科技股份有限公司 招股說

62、明書（上會稿）1-1-23 的情形時有發生，導致公司上游供應鏈的供需結構失衡，公司部分采購訂單無法按時交付，采購到入庫周期變長；同時，2022 年第二季度末開始，銅價遭遇了近年來短期內單邊急速下跌的極端行情（一個月內銅價下跌超過 1 萬元/噸，跌幅超過 20%，為2012 年以來唯一一次），進一步增加了公司銅材采購的難度。在上述情形下，為保證生產連續性、滿足客戶訂單交付需求，公司需持續采購導致采購規模較高。此外，由于公司存貨采用月末一次加權平均核算，銷售采用實時銅價+加工費的方式計價，第二季度采購訂單在第三季度陸續到貨并逐步結轉至成本，因此 2022 年第三季度公司毛利率下滑。受上述因素的影響

63、，公司 2022 年第三季度扣非凈利潤大幅下滑，進而影響 2022年全年的經營業績，隨著宏觀經濟的逐步恢復，前述影響的逐步消失，公司 2022 年第四季度業績回升，扣非凈利潤達 4,147.84 萬元。公司 2023 年全年業績已恢復正常水平，扣非凈利潤 12,391.64萬元，同比增長 46.84%。報告期內，公司經營業績總體穩定。（三）公司整體規模較大（三）公司整體規模較大 報告期各期報告期各期，公司營業收入分別為 628,447.83 萬元、623,016.25 萬元、681,750.96萬元和和 410,658.07410,658.07 萬元萬元，收入規模較大且整體呈現上升趨勢。報告期

64、各期報告期各期，公司主要產品銅球的產能分別為 100,800 噸、100,800 噸、100,800噸和和 50,40050,400 噸噸，產能規模較大且保持穩定。（四）公司具有行業代表性（四）公司具有行業代表性 根據國民經濟行業分類（GB/T4754-2017），公司所屬行業為“計算機、通信和其他電子設備制造業”（代碼為 C39）中的“電子專用材料制造”（代碼為C3985）。公司微晶磷銅球含銅量超過 99.93%，晶粒小于 50m。其中微晶磷銅球采用全自動冷鐓和微晶化生產工藝，相比傳統的斜軋工藝，可自主調節產品尺寸，同時降低由于模具耗損導致的尺寸不良，整體良品率更高，客戶端可節省銅耗并降低電

65、鍍保養成本；公司電子級氧化銅粉產品的氧化銅含量超過 99.99.3 3%，高于行業標準范圍，同時酸溶解速度約為 10秒，可迅速補充電鍍液中的銅離子，保證電鍍液純度。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-24 公司自成立以來，專注于銅基新材料的研發、生產與銷售，持續為下游客戶提供多元化、高品質的產品及服務，獲得了行業及客戶的廣泛認可。截至 20242024 年年 6 6 月月末，根據中國電子電路行業協會發布的“第二十三屆（2023）中國電子電路行業主要企業榜之綜合 PCB 百強企業排名”，綜合排名前 30 的 PCB企業中有 28家為公司客戶；綜合排名前 100 的 PCB

66、 企業中有 8383 家為公司客戶。根據中國電子電路行業協會信息，公司在第二十三屆（2023）中國電子電路行業主要企業榜單的銅基類專用材料榜單排名第一。（五）公司（五）公司在在主營業務所屬行業內具有較高地位主營業務所屬行業內具有較高地位 根據中國電子電路行業協會信息，公司在第二十三屆（2023）中國電子電路行業主要企業榜單的銅基類專用材料榜單排名第一，公司在主營業務所屬行業內具有較高地位。（六）公司經營規模排名靠前（六）公司經營規模排名靠前 報告期各期報告期各期，公司和同行業可比公司營業收入對比情況如下：單位：億元 公司名稱 20242024 年年 1 1-6 6 月月 2023 年度年度 2

67、022 年度年度 2021 年度年度 承安集團 24.8024.80 41.49 36.88 36.03 銅冠銅箔 20.720.70 0 37.85 38.75 40.82 中一科技 22.1122.11 34.15 28.95 21.97 德?？萍?31.7731.77 65.31 63.81 39.40 平均值 24.8524.85 44.93 42.10 34.56 江南新材 41.41.0606 68.18 62.30 62.84 由上表可知，公司營業收入規模在同行業排名靠前。（七）公司主營業務密切相關的核心技術和工藝相對成熟、符合行業趨勢、能夠促進（七）公司主營業務密切相關的核心技

68、術和工藝相對成熟、符合行業趨勢、能夠促進穩定經營和轉型升級穩定經營和轉型升級 公司主營業務產品的核心技術和工藝，以及各項指標參數與國家標準對比情況如下：1、公司銅球系列中微晶磷銅球含銅量超過 99.93%，晶粒小于 50m。微晶磷銅球采用全自動冷鐓和微晶化生產工藝，相比傳統的斜軋工藝，可自主調節產品尺寸，同時降低由于模具耗損導致的尺寸不良，整體良品率更高，并保證生產的穩定。下游客江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-25 戶使用公司的微晶磷銅球產品，可以節省銅耗并降低電鍍保養成本，符合 PCB 行業降本的行業趨勢和轉型升級需求。目前，針對陽極磷銅材，已形成了陽極磷銅材（G

69、B/T 20302-2014）的國家標準，公司代表性產品技術參數和國家標準對比如下：產品類型產品類型 主要技術指標主要技術指標 國家標準國家標準 GB/T 20302-2014 公司參數公司參數 微晶磷銅球 Cu+Ag含量 99.91%99.94%雜質總含量 0.0350%0.0060%P含量 0.025%0.055%0.025%0.055%晶粒度 0.065mm 0.050mm 2、公司氧化銅粉系列中電子級氧化銅粉產品的氧化銅含量超過 99.3%99.3%，高于行業標準范圍，同時酸溶解速度約為 10 秒，可迅速補充電鍍液中的銅離子，保證電鍍液純度。下游客戶使用公司的電子級氧化銅粉產品主要用于

70、高階 PCB 的電鍍過程，公司的相關核心技術及生產工藝能夠滿足高階 PCB 對高集成化、高性能化的行業趨勢和轉型升級需求。目前，針對氧化銅粉，已形成了氧化銅粉（GB/T 26046-2010）的國家標準，公司代表性產品技術參數和國家標準對比如下：產品類型產品類型 主要技術指標主要技術指標 國家標準國家標準 GB/T 20302-2014 公司參數公司參數 氧化銅粉 CuO 99.00%99.30%鹽酸不溶物 0.05%0.0003%氯化物 0.005%0.0015%細度 200目（74m）篩殘余1%200目（74m）篩殘余1%注：目前尚沒有電子級氧化銅粉的國家標準，氧化銅粉（GB/T 2604

71、6-2010）主要應用于工業領域，該標準中，氧化銅粉按化學成分和細度劃分為三個牌號：CuO990、CuO985 和 CuO980，上表中國家標準數據取自標準最高的 CuO990。綜上所述，公司主營業務密切相關的核心技術和工藝成熟，主要產品的指標參數優于國家標準，符合行業趨勢、能夠促進穩定經營和轉型升級。綜上，公司認為自身在銅基新材料行業具有較高地位，經營規模在同行業排名靠前，主營業務密切相關的核心技術和工藝相對成熟、符合行業趨勢、能夠促進穩定經營和轉型升級，公司業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性，符合主板“大盤藍籌”定位，申請到主板發行上市，與首次公開發行股票注冊管理辦法第三

72、條、上海證券交易所股票發行上市審核規則第三條及第十九條中所述符江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-26 合主板定位的企業相匹配。六、發行人報告期的主要財務數據和財務指標六、發行人報告期的主要財務數據和財務指標 項目項目 20242024 年年 1 1-6 6 月月 /2024.6./2024.6.3 30 0 2023 年度年度/2023.12.31 2022 年度年度/2022.12.31 2021 年度年度/2021.12.31 資產總額（萬元）305,999.51305,999.51 234,463.47 182,862.38 178,220.67 歸屬于母公司所

73、有者權益（萬元）127,612.09127,612.09 117,723.54 103,141.35 92,302.90 資產負債率（母公司）63.80%63.80%54.57%49.58%59.75%資產負債率（合并）58.358.30 0%49.79%43.60%48.21%營業收入（萬元）410,658.07410,658.07 681,750.96 623,016.25 628,447.83 凈利潤（萬元）9,832.789,832.78 14,176.02 10,514.30 14,773.49 歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）9,832.789,832.78 14,176.02

74、10,514.30 14,773.49 扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤（萬元）9,122.439,122.43 12,391.64 8,438.71 13,569.64 基本每股收益（元）0.900.90 1.30 0.96 1.39 稀釋每股收益（元）-加權平均凈資產收益率 8.028.02%12.84%10.76%18.53%經營活動產生的現金流量凈額（萬元）-44,537.2344,537.23 -82,164.27-57,955.77-56,997.78 現金分紅（萬元）-研發投入占營業收入的比例 0.37%0.37%0.38%0.35%0.31%七、發行人財務報告審計截止

75、日七、發行人財務報告審計截止日后主后主要財務信息及經營狀況要財務信息及經營狀況 公司財務報告審計截止日（20242024 年年 6 6 月月 3030 日日）至本招股說明書簽署日間，公司在采購、生產及銷售模式，主要產品的研發、生產和銷售，主要客戶及供應商的構成，主要核心技術人員，稅收政策以及其他可能影響投資者判斷的重大事項等方面均未發生重大不利變化。八、發行人選擇的具體上市標準八、發行人選擇的具體上市標準 公司符合上海證券交易所股票上市規則第 3.1.2條第一項標準，具體如下：法規名稱法規名稱 具體要求具體要求 是否符合是否符合 上海證券交易所 股 票 上 市 規則第 3.1.2 條第一項標準

76、 最近 3 年凈利潤均為正，且最近 3 年凈利潤累計不低于 2億元 符合，2021 年度至 20242024 年年 1 1-6 6 月月，公司凈利潤分 別 為14,773.49 萬 元、10,514.30 萬 元、14,176.02 萬元和和 9,89,83232.7.78 8 萬元萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤分別為 13,569.64 萬元、8,438.71萬元、12,391.64 萬元和和 9,122.439,122.43 萬元萬元。最近一年凈利潤不低于 1億元 符合，2023 年度公司凈利潤為 14,176.02 萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤為 12,391.64 萬江西江南新材

77、料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-27 元。最近 3 年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于2 億元或營業收入累計不低于 15億元 符合，2021 年度至 20242024 年年 1 1-6 6 月月，公司營業收入分別為 628,447.83 萬元、623,016.25 萬元、681,750.96 萬元和和 410,658.07410,658.07 萬元萬元，營業收入累計超過 15億元。綜上，公司符合上海證券交易所股票上市規則第 3.1.2 條第一項標準，即“最近 3 年凈利潤均為正，且最近 3 年凈利潤累計不低于 2 億元，最近一年凈利潤不低于1 億元，最近 3年經營活動產生的

78、現金流量凈額累計不低于 2億元或營業收入累計不低于 15 億元”的標準。九、公司治理特殊安排等重要事項九、公司治理特殊安排等重要事項 截至本招股說明書簽署之日，發行人公司治理結構方面不存在特殊安排事項。十、募集資金運用與未來發展規劃十、募集資金運用與未來發展規劃（一）募集資金運用（一）募集資金運用 2022 年 5月 25 日，經公司股東大會審議通過，本次發行募集資金總額扣除發行費用后，擬投資于以下項目：單位：萬元 序號序號 項目名稱項目名稱 項目投資總額項目投資總額 募集資金投資金額募集資金投資金額 1 年產 1.2 萬噸電子級氧化銅粉建設項目 17,914.03 17,914.03 2 研

79、發中心建設項目 4,223.50 4,223.50 3 營銷中心建設項目 5,299.35 5,299.35 4 補充流動資金 11,000.00 11,000.00 合計合計 38,436.88 38,436.88 若本次發行實際募集資金少于項目所需資金，在不改變投資項目的前提下，董事會可以根據擬投資項目輕重緩急對上述單個或多個項目的擬投入募集資金金額進行調整，或者通過自籌資金解決；若募集資金超過項目所需資金，超出部分將依照中國證監會及上海證券交易所的有關規定進行使用。若因經營需要或市場競爭等因素導致上述募集資金投資項目中的全部或部分項目在本次發行募集資金到位前以自籌資金進行先期投入，募集資

80、金到位后，可用于置換前期投入的自籌資金。在募集資金投資項目建設過程中，公司本著?？顚Ｓ玫脑瓌t，將暫時閑置的募集資金存放于董事會確定的專門賬戶。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-28（二）未來發展規劃（二）未來發展規劃 公司以“地球資源永續發展”為使命，始終堅持“以客戶為中心，以奮斗者為本，博觀約取，善行善遠”的核心價值觀，本著“誠信、責任、初心、利人”的服務精神，將公司打造成為“全世界領先的一站式銅基新材料制造商”和“行業可信賴的戰略合作伙伴”。公司堅持“一體兩翼”的發展戰略，著眼于銅基新材料的研發與產業化?！耙惑w”即以銅基新材料為核心體，打造“基礎產品核心產品戰略產

81、品”的產品升級路徑；“兩翼”即通過洞見客戶的需求導向及持續的技術升級迭代，推進公司發展戰略的實施。未來兩年，公司將緊跟行業發展動態，調整、豐富產品結構；堅持技術創新，加大研發投入，優化生產工藝；繼續引入智能數字化生產設備，擴大產能，加強規模效應，提高產品品質；健全人才引進和培養體系，優化績效考核機制和人才激勵政策，激發員工潛能；優化組織結構，提升管理效率，為公司的穩定、快速、健康發展奠定堅實基礎。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-29 第三節第三節 風險因素風險因素 投資者在評價判斷公司股票投資價值時，除仔細閱讀本招股說明書提供的其他資料外，應該特別關注下述各項風險因

82、素。下述風險是根據重要性原則或可能影響投資者決策的程度大小排序，但該排序并不表示風險因素會依次發生。一、與發行人相關的風險一、與發行人相關的風險（一）經營風險（一）經營風險 1、技術創新的風險、技術創新的風險 公司銅基新材料產品應用領域廣泛，核心產品產業鏈終端涵蓋通信、計算機、消費電子、汽車電子、工業控制和醫療、航空航天、新能源、有機硅等眾多領域。未來，隨著電子信息產業的技術更新換代不斷加快，下游領域高速發展，將對銅基新材料行業生產工藝、生產流程管控和產品研發等方面的技術創新提出更高的挑戰。如果未來公司的技術創新和研發不能適應下游需求的快速變化，或者公司無法有效的在現有客戶基礎上開發出更多高附

83、加值的產品進一步提升競爭力，將對公司的生產經營業績產生不利影響。2、部分建筑物未取得權證的風險、部分建筑物未取得權證的風險 公司存在部分房屋未辦理房產證的情況。該房產系公司在不動產權證書（贛（2023）鷹潭市不動產權第 0015596 號）所載土地上自建的用于臨時存放原材料、堆放雜物、方便員工用餐的輔助性用房，建筑面積總計約 10,760.00 平方米，占公司所有房屋建筑物面積 6.716.71%，建筑結構為鋼結構。該部分房屋非公司及子公司的主要生產經營性用房。相關主管部門已出具說明，不會對上述未辦理房產證書的房產予以拆除，不會對公司予以行政處罰。此外，公司實際控制人已出具承諾：“發行人若因其

84、輔助性用房未辦理權屬證書被相關政府主管部門處罰，或其輔助性用房被禁止使用或拆除而搬遷的，相關責任、搬遷費用及其他損失均由本人承擔?！钡?，公司仍存在被政府主管部門責令拆除、處以罰款或產生搬遷成本的風險。截至本招股說明書簽署日，公司租賃的經營場所產權存在瑕疵。公司向鷹潭市云江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-30 探電子科技有限公司租賃的廠房已履行報建手續，但產權證書尚在辦理中，為對該等為對該等瑕疵進行整改，瑕疵進行整改，公公司已司已新向新向江西炬能投資發展有限公司江西炬能投資發展有限公司承租廠房承租廠房用于銅基散熱基板的用于銅基散熱基板的生產，生產，江南精密江南精密原位

85、于原位于鷹潭市云探電子科技有限公司鷹潭市云探電子科技有限公司廠房的生產線廠房的生產線已經全部搬遷至新已經全部搬遷至新租賃廠房租賃廠房，原租賃的瑕疵廠房原租賃的瑕疵廠房在在 20242024 年年 1212 月到期月到期后不再續后不再續租租，新承租，新承租的的房產可進一房產可進一步保證公司生產步保證公司生產經營經營的穩定的穩定。3、未全員繳納社保、未全員繳納社保、公積金的風險公積金的風險 報告期內，公司存在未為部分員工繳納社保、公積金的情形，主要原因系員工當月新入職、退休返聘、已在其他單位繳納及已繳納新農合/新農保等。公司已積極采取措施不斷完善人事用工制度，不斷加大對社會保險、住房公積金相關政策

86、的宣傳力度，提高社會保險、住房公積金繳納比例。雖然公司未曾因上述事項受到相關主管部門處罰，且實際控制人已出具承擔追繳責任承諾，但是公司仍然存在未來被相關主管部門進行追繳或處罰的風險。（二）財務風險（二）財務風險 1、存貨跌價風險、存貨跌價風險 報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為 31,832.04 萬元、34,225.99 萬元、45,049.06 萬元和和 49,775.7849,775.78 萬元萬元，占流動資產的比例分別為 19.76%、21.07%、21.48%和和 1 18 8.0000%，存貨賬面價值占流動資產的比重較大。公司存貨價值受原材料價格（主要系銅價）波動影響較大。如果未

87、來原材料價格在短期內大幅下降，且公司不能有效拓寬銷售渠道、優化生產及庫存管理、及時響應下游客戶需求，或者市場競爭格局發生變化，將導致公司產品無法順利實現銷售、出現積壓和滯銷等情況，從而公司將面臨一定的存貨跌價風險。2、應收賬款壞賬風險、應收賬款壞賬風險 報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為 69,107.16 萬元、73,460.96 萬元、97,287.12 萬元和和 125,125,399399.6363 萬元萬元，隨著公司銷售規模的持續擴大而快速增長，占各期流動資產的比例分別為 42.91%、45.21%、46.39%和和 45.45.3535%。20212021-20232023

88、年年應收賬款賬面價值占營業收入的比例分別為 11.00%、11.79%和 14.27%。隨著公司生產經營規模擴大，業績增長，公司應收賬款的賬面價值可能進一步增長。公司應收賬款的回收情況與主要客戶的經營和財務狀況密切相關，若未來公司主江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-31 要客戶的經營情況發生不利變化，將可能導致公司無法如期足額收回應收賬款，從而對公司的經營業績產生不利影響。3、業績下滑的風險、業績下滑的風險 報告期各期，公司經營業績良好，營業收入分別為 628,447.83 萬元、623,016.25萬元、681,750.96 萬元和和 410,658.07410,6

89、58.07 萬元萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為14,773.49 萬元、10,514.30 萬元、14,176.02 萬元和和 9,832.789,832.78 萬元萬元。公司的經營業績與未來的成長均受宏觀經濟、行業政策及市場供求變化、業務模式、原材料價格、技術水平、產品質量、銷售能力以及各種突發事件等因素影響。近年來，公司面臨更為復雜的發展環境，包括 2021 年以來大宗商品價格大幅波動、2022 年第二季度交通、物流中斷導致的銅材供需失衡等，對公司的綜合競爭力和抗風險能力提出更高要求。如果未來出現自然災害、社會特殊事件等極端情況，或因為其他不可抗力的外部因素導致采購端供需平衡發生紊

90、亂、或是銅材在短期內出現極端波動的行情下，若公司供應鏈管理與生產、庫存管理等制度無法有效實施，并疊加重大客戶應收款項回收不及時或發生壞賬等因素的影響，從謹慎性角度考慮，將可能導致公司收入、毛利率、凈利潤等財務指標大幅下滑，從而影響公司的盈利能力，有可能出現上市當年營業利潤下滑 50%以上甚至發生虧損的情形。4、毛利率較低的風險、毛利率較低的風險 公司主要從事銅基新材料的研發、生產與銷售，主要產品包括銅球系列、氧化銅粉系列以及高精密銅基散熱片系列。報告期內，公司綜合毛利率分別為 4.16%、2.91%、3.40%和和 4.54.51 1%，相對較低。公司毛利率水平較低，原因系公司主要產品的定價原

91、則為“銅價+加工費”，利潤主要來自于相對穩定的加工費，原材料銅材的價值較高，導致毛利率水平較低?？傮w上，公司毛利率受原材料價格、產品結構、市場供需關系等諸多因素影響，如未來相關因素發生不利變化，可能導致公司毛利率下滑，從而影響公司盈利水平。5、經營活動現金流量持續為負的風險、經營活動現金流量持續為負的風險 報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-56,997.78 萬元、-57,955.77萬元、-82,164.27 萬元和和-44,537.2344,537.23 萬元萬元，公司經營活動產生的現金流量凈額持續為負，主要系：一方面，報告期內公司經營規模上升導致運營資金需求規?？焖僭鲩L；江

92、西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-32 另一方面，公司與供應商、客戶結算方式存在差異，部分票據貼現及應收賬款保理在籌資活動現金流量中列示。報告期內，公司剔除票據貼現及應收賬款保理影響后的經營活動現金流量凈額分別為-13,257.44 萬元、8,468.91 萬元、4,538.39 萬元和和 3,991.423,991.42萬元萬元。如果未來公司的信用政策或下游客戶回款情況發生重大不利變化，經營活動產生的現金流量凈額或將持續為負，從而導致公司面臨一定的流動性風險。6、所得稅稅收優惠政策變化風險、所得稅稅收優惠政策變化風險 公司子公司江南精密于 2018 年 12 月取得高

93、新技術企業證書，享受國家關于高新技術企業的相關優惠政策，2021 年 11 月，江南精密通過高新技術企業復審，2021 年度至 20242024 年年 1 1-6 6 月月按 15%稅率繳納企業所得稅。公司子公司韓亞半導體于2021 年 11 月取得高新技術企業證書，享受國家關于高新技術企業的相關優惠政策，韓亞半導體 2021年度至 20242024 年年 1 1-6 6 月月按 15%稅率繳納企業所得稅。如果國家相關的法律法規發生變化導致公司不再符合相關的認定或鼓勵條件，或公司未能通過高新技術企業的重新認定，則公司的經營業績將有可能受到不利影響。（三）管理風險（三）管理風險 1、實際控制人控

94、制不當的風險、實際控制人控制不當的風險 公司實際控制人為徐上金和錢芬妹，截至本招股說明書簽署日，二者合計直接及間接持有公司 64.41%股份。公司實際控制人合計持有的股權比例較高，其他股東持股較為分散。若公司內部控制制度不能得到有效執行，實際控制人利用其對公司的控制權，對公司的發展戰略、利潤分配、經營決策、人事安排、投資決策等重大事項進行不當控制，可能會使公司的法人治理結構不能有效發揮作用，影響公司的正常經營，為公司持續健康發展帶來潛在的風險。2、技術人才流失風險、技術人才流失風險 公司建立了一支涵蓋銅基新材料領域內的材料研發、設備研究、技術工藝等領域的研發隊伍，技術人才對公司的研發能力至關重

95、要。隨著公司生產銷售規模不斷擴大，公司對于懂技術、善應用的高素質技術人員需求將進一步提高。如果公司未能通過合適的企業文化、薪酬激勵機制及管理機制有效吸引并挽留技術人才，將面臨技術人才流失的風險，對公司發展造成不利影響。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-33 3、技術及工藝泄露風險、技術及工藝泄露風險 在研發設計過程中，公司可能會發生研發完成后未對研發成果進行有效保護，導致研發成果內部泄密、被他人抄襲、自身被他人授權專利限制使用的風險。如果公司的知識產權受到侵害，將對公司產品的品牌形象和競爭力造成不利影響，從而可能影響公司業績的穩定增長。同時，公司在發展過程中，還積累了

96、許多尚未公開的設計、生產技術以及生產工藝經驗，如果這些工藝、技術發生泄密并被行業內競爭企業掌握，將會削弱公司的核心技術優勢。（四）募集資金投資項目風險（四）募集資金投資項目風險 1、募集資金投資項目實施風險、募集資金投資項目實施風險 公司本次募集資金項目主要包括年產 1.2 萬噸電子級氧化銅粉建設項目、研發中心建設項目、營銷中心建設項目及補充流動資金。其中年產 1.2 萬噸電子級氧化銅粉建設項目為公司當前主營產品的擴產項目，項目完全投產后公司電子級氧化銅粉的產能將進一步提升，并配備相應的研發及營銷服務場地、設備及人員。如果項目實施因市場環境發生重大變化、組織管理不力等原因出現無法及時完成的情況

97、，將對公司經營計劃的實現和持續發展產生不利影響。2、新增固定資產折舊和無形資產攤銷影響盈利能力的風險、新增固定資產折舊和無形資產攤銷影響盈利能力的風險 本次發行股票募集資金投資項目建成后，公司資產規模亦將大幅增長，相應每年將新增固定資產折舊和無形資產攤銷的金額共計 1,730.62 萬元。在募集資金投資項目完成后，公司新增產能將逐步釋放，投資效益將逐步體現，但若因項目管理不善或產品市場開拓不力而導致不能如期產生效益或實際收益大幅低于預期，則新增的固定資產折舊及無形資產攤銷將提高固定成本占總成本的比例，公司將面臨短期內盈利能力下滑的風險。二、與行業相關的風險二、與行業相關的風險（一）下游需求變動

98、導致的市場風險（一）下游需求變動導致的市場風險 公司主要從事銅基新材料的研發、生產與銷售，核心產品包括銅球系列、氧化銅粉系列及高精密銅基散熱片系列等三大產品類別，產品應用領域涉及 PCB 制造、光伏電池板鍍銅制程、鋰電池 PET 復合銅箔制造、有機硅單體合成催化劑等多個領域，相江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-34 關領域受到國內外宏觀形勢、經濟運行周期變動的影響。如果未來國內外宏觀形勢發生重大變化，經濟出現周期性波動、增長速度放緩甚至下滑，下游應用終端行業增速未達預期或放緩甚至下滑，則下游領域企業經營可能因此面臨較大不利影響，進而傳導至上游的銅基新材料生產企業，造成

99、銅基新材料的需求下滑、加工費下降、銷售單價下降，從而對公司的生產經營和盈利能力造成一定的不利影響。（二）主要原材料價格在極端情況下的波動風險（二）主要原材料價格在極端情況下的波動風險 公司銅基新材料產品的主要原材料是銅材，報告期內，公司直接材料占公司主營業務成本的比重在 97%以上，占比較高。因此，銅價波動對公司的主營業務成本有較大影響。銅作為大宗商品現貨及期貨的交易標的，不僅受實體經濟大環境波動的影響，也較易受到國際金融資本的沖擊。公司銷售端通過“銅價+加工費”的定價模式、采購端通過“以銷定采”與適當庫存儲備結合的采購模式、生產端通過“以銷定產”的生產模式，結合公司在銅材采購入庫、生產，到銷

100、售出庫的周期，通過精細化管理在合理范圍內將上游銅價波動間接傳導至下游客戶，賺取穩定的加工費收入，維持合理盈利。然而在出現自然災害、社會特殊事件等極端情況，或因為其他不可抗力的外部因素導致采購端供需平衡發生紊亂、或是銅材在短期內出現極端波動的行情下，若公司供應鏈管理與生產、庫存管理等制度無法有效實施，將會對公司的經營業績產生重大不利影響。綜上，公司主要原材料價格在極端情況下的大幅波動，可能對公司經營業績產生一定的不利影響。（三）產品較為單一的風險（三）產品較為單一的風險 報告期內，公司主要從事銅基新材料的研發、生產與銷售，核心產品包括銅球系列、氧化銅粉系列及高精密銅基散熱片系列等三大產品類別。報

101、告期各期，公司銅球產 品 銷 售 金 額 分 別 為 599,015.97 萬 元、556,084.85 萬 元、593,485.27 萬 元 和和347,264.43347,264.43 萬元萬元，占公司主營業務收入總額的比重分別為 95.34%、89.28%、87.07%和和 84.58%84.58%，公司收入主要來源于銅球系列，較為單一。如果未來公司未能拓展氧化銅粉系列及高精密銅基散熱片系列等其他銅基新材料產品的生產和銷售，且現有銅球產品的優勢地位受到挑戰或下游客戶需求產生大幅波動，將對公司經營帶來不利影響。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-35（四）新產品市場

102、開拓不達預期的風險（四）新產品市場開拓不達預期的風險 公司氧化銅粉系列產品在 2021 年實現規?；a和銷售。公司募集資金投資項目計劃新增年產 1.2 萬噸電子級氧化銅粉生產線，屆時公司氧化銅粉的生產能力將大大提升，氧化銅粉產品預計是公司未來收入和利潤的重要增長點。公司氧化銅粉產品具有粒徑分布均勻，粉體流動性好，溶解速度快等優點，主要應用于高階 PCB 鍍銅制程、鋰電池 PET 復合銅箔制造、有機硅單體合成催化劑等領域。其中，鋰電池 PET 復合銅箔制造尚處于行業應用初期，雖然主要電池廠商、設備廠商和材料廠商不斷積極推進 PET 復合銅箔的應用，但 PET 復合銅箔能否大規模滲透應用具有一定

103、不確定性；有機硅單體合成催化劑對氧化銅粉的需求受有機硅單體新建產能影響較大。氧化銅粉行業可能面臨技術變革、政策調整、產品市場需求變動等不確定性因素，如果市場發生不可預見的變化，市場增速低于預期，公司不能有效開拓氧化銅粉下游市場，則公司可能面臨新增產能不能被及時消化的風險，對公司盈利能力造成不利影響。（五）銅材價格波動對收入影響較大的風險（五）銅材價格波動對收入影響較大的風險 報告期各期，根據上海有色市場 SMM1#電解銅現貨價格的相關數據，銅價平均價格（不含稅）分別為 6.07 萬元/噸、5.96 萬元/噸、6.04 萬元/噸和和 6.606.60 萬元萬元/噸噸。銅作為大宗商品，價格受宏觀經

104、濟、境內外供需環境等因素影響，存在一定波動。公司主要產品銅球系列、氧化銅粉系列采用“銅價+加工費”的銷售模式定價，受銅價波動影響較大。未來若銅材價格降低，公司收入存在下滑的風險。三、其他風險三、其他風險（一）發行失敗的風險（一）發行失敗的風險 公司本次申請首次公開發行股票并在上海證券交易所主板上市，發行的結果將受到證券市場整體情況、國內外宏觀經濟環境、投資者對本次發行方案的認可程度及股票價格未來趨勢判斷等多種因素的影響，可能存在因投資者認購不足而導致發行失敗的風險。（二）股價波動的風險（二）股價波動的風險 股票二級市場價格不僅受公司財務狀況、經營業績和發展前景的影響，而且受股江西江南新材料科技

105、股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-36 票供需關系、國家宏觀經濟狀況、國家政策、投資者的心理預期以及其他多種因素的影響?；谏鲜霾淮_定性因素的存在，公司股票價格可能會脫離其實際價值而產生波動，存在投資風險。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-37 第四節第四節 發行人基本情況發行人基本情況 一、發行人基本情況一、發行人基本情況 中文名稱 江西江南新材料科技股份有限公司 英文名稱 Jiangxi Jiangnan New Material Technology Co.,Ltd.注冊資本 10,930.8899 萬元 法定代表人 徐上金 有限責任公司成立日期 200

106、7 年 7 月 26 日 整體變更為股份公司日期 2020 年 11月 23 日 住所 江西省鷹潭市月湖區鷹潭工業園區 郵政編碼 335000 電話 0701-6689877 傳真 0701-6689877 互聯網網址 電子信箱 負責信息披露和投資者關系的部門 證券部 信息披露和投資者關系負責人 吳鵬 部門電話 0701-6689877 二、發行人的設立及改制情況二、發行人的設立及改制情況（一）有限公司設立情況（一）有限公司設立情況 2007 年 7月 24 日，江南有限召開股東會作出決議，全體股東一致同意設立鷹潭江南銅業有限公司，注冊資本為 1,200.00 萬元，徐上金、沈春、徐余、蔡方方

107、、戴曉燕分別以貨幣形式出資 120.00 萬元、360.00 萬元、240.00 萬元、240.00 萬元、240.00 萬元。同日，全體股東簽署鷹潭江南銅業有限公司章程。2007 年 7月 26日，江西鷹潭同信會計師事務所有限公司就江南有限設立進行審驗并出具驗資報告（鷹同信所驗字2007213 號），江南有限設立資金已全部實繳到位。2007 年 7 月 26 日，江西省鷹潭市工商行政管理局核發企業法人營業執照。江南有限設立時的股權結構如下：江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-38 序號序號 股東姓名股東姓名 出資額（萬元）出資額（萬元）出資方式出資方式 出資比例（出資

108、比例（%）1 徐上金 120.00 貨幣 10.00 2 沈春 360.00 貨幣 30.00 3 徐余 240.00 貨幣 20.00 4 蔡方方 240.00 貨幣 20.00 5 戴曉燕 240.00 貨幣 20.00 合計合計 1,200.00-100.00 注：徐余系徐上金四哥徐祥友的兒子，沈春系徐上金大哥徐上木的兒子徐艾的配偶，蔡方方系徐上金二哥徐祥式的兒子徐達的配偶，戴曉燕（已故）系徐上金二哥徐祥式的兒子徐武的原配偶。（二）股份公司設立情況（二）股份公司設立情況 公司由江南有限以整體變更方式改制設立。2020 年 10 月 31 日，江南有限召開股東會，全體股東一致同意江南有限以

109、2020 年 7 月 31日為基準日，以經審計賬面凈資產折股，整體變更為股份公司。根據容誠會計師事務所（特殊普通合伙）于 2020 年 10 月 31 日出具的“容誠審字2020361Z0369 號”審計報告（審計基準日為 2020 年 7 月 31 日），江南有限經審計賬面凈資產為 42,315.16 萬元；根據廈門嘉學資產評估房地產估價有限公司于 2020 年 10 月 31 日出具的“大學評估評報字2020840059 號”評估報告（評估基準日為 2020 年 7 月 31 日），江南有限凈資產評估值為59,428.02 萬元。2020 年 11 月 20 日，公司召開創立大會暨第一次股

110、東大會，全體發起人一致同意：以 2020 年 7 月 31 日經審計的江南有限凈資產 42,315.16 萬元折合江南新材股份，共計折合股份數為 9,850.00 萬股，每股面值 1.00 元，余額計入資本公積。本次股東大會同時審議通過了公司章程，選舉了江南新材董事、監事。2020 年 11 月 20 日，容誠會計師事務所（特殊普通合伙）出具編號為“容誠驗字2020361Z0103 號”的驗資報告，對江南新材整體變更的凈資產折股進行審驗，確認公司已收到全體股東繳納的注冊資本 9,850.00萬元。2020 年 11 月 23 日，江南新材取得了鷹潭市行政審批局頒發的營業執江西江南新材料科技股份

111、有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-39 照，統一社會信用代碼為 913606006647584129，公司完成整體變更。公司注冊資本為 9,850.00 萬元，法定代表人為徐上金，住所為江西省鷹潭市月湖區鷹潭工業園區，經營范圍為電子材料生產、銷售；新型材料、產品研發、售后服務及相關技術業務咨詢；銅基新材料加工、銷售；進出口經營權；廢舊金屬回收、加工、利用、銷售（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）。股份公司設立時的股權結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例（持股比例（%）出資方式出資方式 1 徐上金 5,692.72 57

112、.79 凈資產折股 2 錢芬妹 1,120.92 11.38 凈資產折股 3 鵬鯤信息 517.52 5.25 凈資產折股 4 屹唐華創 431.27 4.38 凈資產折股 5 上海長三角 360.02 3.66 凈資產折股 6 浙江容騰 360.02 3.66 凈資產折股 7 鯤之大信息 301.88 3.06 凈資產折股 8 揚州尚頎 288.01 2.92 凈資產折股 9 李興建 216.01 2.19 凈資產折股 10 扶搖信息 216.01 2.19 凈資產折股 11 華金領灃 108.01 1.10 凈資產折股 12 珠海尚頎 108.01 1.10 凈資產折股 13 嘉興容江 7

113、2.00 0.73 凈資產折股 14 常州欣億源 57.60 0.58 凈資產折股 合計合計 9,850.00 100.00-三、發行人報告期內股本變化和重大資產重組情況三、發行人報告期內股本變化和重大資產重組情況（一）發行人的股本形成及變化簡況表（一）發行人的股本形成及變化簡況表 階段階段 時間時間 事項事項 有限責任公司階段 2007 年 7 月 2007 年 7 月 24 日，江南有限召開股東會作出決議，全體股東一致同意設立鷹潭江南銅業有限公司，注冊資本為1,200.00 萬元，徐上金、沈春、徐余、蔡方方、戴曉燕分別以貨幣形式出資 120.00 萬元、360.00 萬元、240.00 萬

114、元、240.00 萬元、240.00 萬元 2009 年 11 月 2009 年 11 月 8 日，江南有限召開股東會作出決議，同意戴曉燕將其持有的 240.00 萬元出資額（對應 20.00%股權）轉江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-40 階段階段 時間時間 事項事項 讓給徐武。同日，江南有限召開股東會作出決議，江南有限注冊資本增加至 3,200.00 萬元，新增注冊資本 2,000.00 萬元分別由徐上金、沈春、徐余、蔡方方、徐武以貨幣資金200.00 萬元、600.00 萬元、400.00 萬元、400.00 萬元、400.00 萬元認繳 2011 年 7 月

115、2011 年 6 月 20 日，江南有限召開股東會作出決議，同意徐武將其持有的 640.00 萬元出資額（對應 20.00%股權）轉讓給蔡方方，徐余將其持有的 640.00 萬元出資額（對應20.00%股權）轉讓給徐云云 2013 年 10 月 2013 年 10 月 15 日，江南有限召開股東會作出決議，同意蔡方方將其持有的 1,280.00 萬元出資額（對應 40.00%股權）轉讓給徐上金，沈春將其持有的 960.00 萬元出資額（對應30.00%股權）轉讓給徐上金，徐云云將其持有的 640.00 萬元出資額（對應 20.00%股權）轉讓給林金洪 2016 年 4 月 2016 年 3 月

116、 30 日，江南有限召開股東會作出決議，同意林金洪將持有的 640.00 萬元出資額（對應 20.00%股權）轉讓給錢芬妹 2016 年 8 月 2016 年 8 月 26 日，江南有限召開股東會作出決議，同意徐上金將持有的 480.00 萬元出資額（對應 15.00%股權）轉讓給鵬鯤信息 2016 年 11 月 2016 年 11 月 17 日，江南有限召開股東會作出決議，同意江南有限注冊資本增加至 5,000.00 萬元，新增注冊資本1,800.00 萬元分別由徐上金、錢芬妹以貨幣資金 1,200.00 萬元、600.00萬元認繳 2016 年 12 月 2016 年 12 月 17 日，

117、江南有限召開股東會作出決議，同意江南有限注冊資本增加至 7,000.00 萬元，新增注冊資本2,000.00 萬元由江西國創以貨幣資金 2,000.00 萬元認繳 2018 年 11 月 2018 年 10 月 19 日，江南有限召開股東會作出決議，同意江南有限名稱變更為“江西江南新材料科技有限公司”2018 年 12 月 2018 年 11 月 19 日，江南有限召開股東會作出決議，同意江南有限注冊資本增加至 7,200.00 萬元，新增注冊資本 200.00萬元由鯤之大信息以貨幣資金認繳。2018 年 12 月 10 日，江南有限召開股東會作出決議，同意江南有限注冊資本增加至 7,280.

118、00 萬元，新增注冊資本 80.00萬元由鯤之大信息以貨幣資金認繳 2019 年 12 月 2019 年 12 月 14 日，江南有限召開股東會作出決議，同意江西國創將其持有的 2,000.00 萬元出資額（對應 27.47%股權）轉讓給徐上金 2019 年 12 月 2019 年 12 月 20 日，江南有限召開股東會作出決議，同意江南有限注冊資本增加至 7,680.00 萬元，新增注冊資本 400.00萬元由屹唐華創以貨幣資金認繳 2020 年 6 月 2020 年 5 月 20 日，江南有限召開股東會作出決議，同意江南有限的注冊資本增加至 9,135.86 萬元，新增注冊資本1,455.

119、86 萬元分別由上海長三角、浙江容騰、揚州尚頎、李興建、華金領灃、珠海尚頎、嘉興容江、常州欣億源以貨幣資金認繳；其中，上海長三角認繳注冊資本 333.91 萬元，浙江容騰認繳注冊資本 333.91 萬元，揚州尚頎認繳注冊資本267.13 萬元，李興建認繳注冊資本 200.35 萬元，華金領灃認繳注冊資本 100.17 萬元，珠海尚頎認繳注冊資本 100.17 萬江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-41 階段階段 時間時間 事項事項 元，嘉興容江認繳注冊資本 66.78 萬元，常州欣億源認繳注冊資本 53.43萬元 2020 年 7 月 2020 年 6 月 20 日，江

120、南有限召開股東會作出決議，同意錢芬妹將其持有的 200.35 萬元出資額（對應 2.19%股權）轉讓給扶搖信息 股份有限公司階段 2020 年 11 月 2020 年 10 月 31 日，江南有限召開股東會，全體股東一致同意江南有限以 2020 年 7 月 31 日為基準日，以經審計賬面凈資產折股，整體變更為股份公司 2021 年 3 月 2021 年 3 月 23 日，公司召開 2021 年第一次臨時股東大會作出決議，同意公司股本總額增加至 10,930.89 萬元，新增股本 1,080.89 萬元由上海長三角、浙江容騰、李興建、華金領灃、青島上汽、蘇州元禾以 19,752.29 萬元認購；

121、其中，上海長三角以貨幣資金 3,000.00 萬元認購 164.17 萬股，浙江容騰以貨幣資金 3,000.00 萬元認購 164.17 萬股，李興建以貨幣資金 752.29 萬元認購 41.17 萬股，華金領灃以貨幣資金3,000.00 萬元認購 164.17 萬股，青島上汽以貨幣資金5,000.00 萬元認購 273.61 萬股，蘇州元禾以貨幣資金5,000.00 萬元認購 273.61 萬股（二）發行人報告期內股本變化（二）發行人報告期內股本變化 1、報告期初（、報告期初（2019 年年 1 月月 1 日）公司股本情況日）公司股本情況 報告期初，公司股權結構如下：序號序號 股東姓名股東姓

122、名/名稱名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資方式出資方式 出資比例（出資比例（%）1 徐上金 3,280.00 貨幣 45.05 2 錢芬妹 1,240.00 貨幣 17.03 3 鵬鯤信息 480.00 貨幣 6.59 4 江西國創 2,000.00 貨幣 27.47 5 鯤之大信息 280.00 貨幣 3.85 合計合計 7,280.00-100.00 2、2019 年年 12 月，江南有限股權轉讓月，江南有限股權轉讓 2019 年 12 月 14 日，江南有限召開股東會作出決議，同意江西國創將其持有的 2,000.00 萬元出資額（對應 27.47%股權）轉讓給徐上金；相應修改江南有限

123、章程。2019 年 12 月 17 日，江西國創與徐上金、錢芬妹、鵬鯤信息、江南有限簽訂股權轉讓補充協議（創投重字第 20191214 號），股權轉讓協議（創投重字第 201600010 號）已生效，根據上述協議約定，因重創項目扶持資金的扶持期限已經到期，上述各方同意由徐上金受讓江西國創持有 2,000.00 萬江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-42 元出資額，轉讓價款為 2,000.00 萬元。轉讓價格為 1.00元/注冊資本。2019 年 12 月 17 日，鷹潭市市場監督管理局準予變更登記。本次股權轉讓完成后，江南有限的股權結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名/

124、名稱名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資方式出資方式 出資比例（出資比例（%）1 徐上金 5,280.00 貨幣 72.53 2 錢芬妹 1,240.00 貨幣 17.03 3 鵬鯤信息 480.00 貨幣 6.59 4 鯤之大信息 280.00 貨幣 3.85 合計合計 7,280.00-100.00 本次股權轉讓，系江南有限作為重創項目被扶持單位，按照重創項目通知重創項目實施辦法的通知的規定以及江西國創與江南有限及其股東簽署的增資擴股協議股權投資協議（創投重字第 20160009 號）、附生效條件的股權轉讓協議（創投重字第 201600010 號）、股權轉讓補充協議（創投重字第 2019

125、1214 號）之約定，在扶持資金到期后由江西國創為重創項目受托管理具體執行機構按照扶持資金原值通過向徐上金轉讓其持有的江南有限之股權的方式收回扶持資金。2020 年 10 月 29 日，江西國創控股股東江西省省屬國有企業資產經營（控股）有限公司出具關于江西國資創業投資管理有限公司受托扶持江西江南新材料科技有限公司重點創新項目合法合規性的復函（贛國企資產字2020361號），確認如下：“（1）江西省省屬國有企業資產經營（控股）有限公司作為重點創新項目受托管理執行機構、江西國創作為具體實施機構已獲得了完全授權與批準，江西國創與你公司簽署的增資擴股協議股權投資協議、附生效條件的股權轉讓協議股權轉讓補

126、充協議等協議的簽署及履行程序合法合規，相關協議內容符合法律法規及政策性文件的規定。（2）江西國創已按照簽署的相關協議以及法律法規規定收回了扶持資金；扶持資金收回后江西國創與你公司及徐上金、錢芬妹、鷹潭鵬鯤信息咨詢有限合伙企業不存在任何糾紛或爭議。（3）江西國創對你公司重點創新項目的扶持方式、扶持資金額度、扶持期限、退出方式均符合省政府關于重點創新產業化升級工程扶持政策的系列文件要求，該項目的扶持及實施過程中不存在損害國有資產的情形?！苯鹘闲虏牧峡萍脊煞萦邢薰?招股說明書（上會稿）1-1-43 2021 年 8 月 31 日，江西省重點創新產業化升級工程推進小組辦公室出具關于江西江南新材料

127、科技股份有限公司年產 5000 噸集成電路用高純微晶磷銅陽極材料研發及產業化技術改造項目有關情況的說明，確認：“江南新材公司項目的扶持方式、扶持資金額度、扶持期限、退出方式均符合重創工程項目扶持政策相關文件要求?！?023 年 2月 17 日，江西省省屬國有企業資產經營（控股）有限公司向江西省國有資產監督管理委員會（以下簡稱“江西省國資委”）呈報了關于對江西江南新材料科技股份有限公司入股和退股流程合法合規事項審核確認的請示（贛國控字202355 號），確認江西國創入股江南新材的資金屬于政府扶持資金，江南新材取得、使用相關扶持資金及其省重點創新項目的實施情況均符合相關政策規定，江西國創入股及退股

128、符合相關文件規定，不存在國有資產流失的情形，并提請江西省國資委出具確認意見。2023 年 2月 27 日，江西省國資委出具了關于江西江南新材料科技股份有限公司股權變動有關事項批復（贛國資產權202318 號），確認同意江西省省屬國有企業資產經營（控股）有限公司關于江西國創對江西江南新材料科技股份有限公司入股和退股流程合規事項的批復意見。本次股權轉讓系按照重創項目實施辦法的通知及重創項目通知等文件的相關規定，在重創項目扶持資金到期后按程序收回扶持資金，且已經江西省重點創新產業化升級工程推進小組辦公室、江西省省屬國有企業資產經營（控股）有限公司、江西省國有資產監督管理委員會等有權機關確認，本次股權

129、轉讓合法、合規、真實、有效，不存在糾紛或潛在糾紛。3、2019 年年 12 月，江南有限增加注冊資本月，江南有限增加注冊資本 2019 年 12 月 20 日，江南有限召開股東會作出決議，同意江南有限注冊資本增加至 7,680.00 萬元，新增注冊資本 400.00 萬元由屹唐華創以貨幣資金認繳；相應修改江南有限章程。2019 年 12 月 26 日，江西永健聯合會計師事務所（普通合伙）就江南有限本次增資進行審驗并出具驗資報告（贛永健會驗字2019第 015 號），本次增資資金已全部實繳到位。增資價格為 14.50 元/注冊資本。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-44

130、 2019 年 12 月 27 日，鷹潭市市場監督管理局換發營業執照。本次增資完成后，江南有限的股權結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資方式出資方式 出資比例（出資比例（%）1 徐上金 5,280.00 貨幣 68.75 2 錢芬妹 1,240.00 貨幣 16.15 3 鵬鯤信息 480.00 貨幣 6.25 4 鯤之大信息 280.00 貨幣 3.65 5 屹唐華創 400.00 貨幣 5.21 合計合計 7,680.00-100.00 4、2020 年年 6 月，江南有限增加注冊資本月，江南有限增加注冊資本 2020 年 5月 20 日，江南有

131、限召開股東會作出決議，同意江南有限的注冊資本增加至 9,135.86 萬元，新增注冊資本 1,455.86 萬元分別由上海長三角、浙江容騰、揚州尚頎、李興建、華金領灃、珠海尚頎、嘉興容江、常州欣億源以貨幣資金認繳；其中，上海長三角認繳注冊資本 333.91 萬元，浙江容騰認繳注冊資本 333.91 萬元，揚州尚頎認繳注冊資本 267.13 萬元，李興建認繳注冊資本200.35 萬元，華金領灃認繳注冊資本 100.17 萬元，珠海尚頎認繳注冊資本100.17 萬元，嘉興容江認繳注冊資本 66.78 萬元，常州欣億源認繳注冊資本53.43 萬元；相應修改江南有限章程。2020 年 5月 28 日，

132、江西永健聯合會計師事務所（普通合伙）就江南有限本次增資進行審驗并出具驗資報告（贛永健會驗字2020第 007 號），本次增資資金已全部實繳到位。增資價格為 14.97 元/注冊資本。2020 年 6 月 4 日，鷹潭市市場監督管理局換發營業執照。本次增資完成后，江南有限的股權結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資方式出資方式 出資比例（出資比例（%）1 徐上金 5,280.00 貨幣 57.79 2 錢芬妹 1,240.00 貨幣 13.57 3 鵬鯤信息 480.00 貨幣 5.25 4 鯤之大信息 280.00 貨幣 3.06 5 屹唐華創 400

133、.00 貨幣 4.38 6 上海長三角 333.91 貨幣 3.66 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-45 序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資方式出資方式 出資比例（出資比例（%）7 浙江容騰 333.91 貨幣 3.66 8 揚州尚頎 267.13 貨幣 2.92 9 李興建 200.35 貨幣 2.19 10 華金領灃 100.17 貨幣 1.10 11 珠海尚頎 100.17 貨幣 1.10 12 嘉興容江 66.78 貨幣 0.73 13 常州欣億源 53.43 貨幣 0.58 合計合計 9,135.86-100.00 5

134、、2020 年年 7 月，江南有限股權轉讓月，江南有限股權轉讓 2020 年 6月 20 日，江南有限召開股東會作出決議，同意錢芬妹將其持有的200.35 萬元出資額（對應 2.19%股權）轉讓給扶搖信息；相應修改江南有限章程。2020 年 6 月 20日，轉讓雙方簽訂股份轉讓協議，轉讓價款為 3,000.00萬元。轉讓價格為 14.97元/注冊資本。2020 年 7 月 2 日，鷹潭市市場監督管理局準予變更登記。本次股權轉讓完成后，江南有限的股權結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資方式出資方式 出資比例（出資比例（%）1 徐上金 5,280.00

135、貨幣 57.79 2 錢芬妹 1,039.65 貨幣 11.38 3 鵬鯤信息 480.00 貨幣 5.25 4 鯤之大信息 280.00 貨幣 3.06 5 屹唐華創 400.00 貨幣 4.38 6 上海長三角 333.91 貨幣 3.66 7 浙江容騰 333.91 貨幣 3.66 8 揚州尚頎 267.13 貨幣 2.92 9 李興建 200.35 貨幣 2.19 10 華金領灃 100.17 貨幣 1.10 11 珠海尚頎 100.17 貨幣 1.10 12 嘉興容江 66.78 貨幣 0.73 13 常州欣億源 53.43 貨幣 0.58 14 扶搖信息 200.35 貨幣 2.1

136、9 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-46 序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 出資額（萬元）出資額（萬元）出資方式出資方式 出資比例（出資比例（%）合計合計 9,135.86-100.00 6、2020 年年 11 月，江南有限整體變更設立股份公司月，江南有限整體變更設立股份公司 請參見本節“二、發行人的設立及改制情況”之“（二）股份公司設立情況”。7、2021 年年 3 月，江南新材增加注冊資本月，江南新材增加注冊資本 2021 年 3 月 23 日，公司召開 2021 年第一次臨時股東大會作出決議，同意公司股本總額增加至 10,930.89 萬元，新增股本 1

137、,080.89 萬元由上海長三角、浙江容騰、李興建、華金領灃、青島上汽、蘇州元禾以 19,752.29 萬元認購；其中，上海長三角以貨幣資金 3,000.00 萬元認購 164.17 萬股，浙江容騰以貨幣資金3,000.00 萬元認購 164.17 萬股，李興建以貨幣資金 752.29 萬元認購 41.17 萬股，華金領灃以貨幣資金 3,000.00 萬元認購 164.17 萬股，青島上汽以貨幣資金5,000.00 萬元認購 273.61 萬股，蘇州元禾以貨幣資金 5,000.00 萬元認購 273.61萬股；本次增資價格為 18.27元/股；相應修改公司章程。2021 年 3月 30 日，鷹

138、潭市行政審批局換發營業執照。本次增資完成后，公司的股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 股份數量（萬股）股份數量（萬股）持股比例（持股比例（%）1 徐上金 5,692.72 52.08 2 錢芬妹 1,120.92 10.25 3 鵬鯤信息 517.52 4.73 4 鯤之大信息 301.88 2.76 5 屹唐華創 431.27 3.95 6 上海長三角 524.18 4.80 7 浙江容騰 524.18 4.80 8 揚州尚頎 288.01 2.63 9 李興建 257.18 2.35 10 華金領灃 272.17 2.49 11 珠海尚頎 108.01 0.99 12 嘉興

139、容江 72.00 0.66 13 常州欣億源 57.60 0.53 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-47 序號序號 股東名稱股東名稱/姓名姓名 股份數量（萬股）股份數量（萬股）持股比例（持股比例（%）14 扶搖信息 216.01 1.98 15 青島上汽 273.61 2.50 16 蘇州元禾 273.61 2.50 合計合計 10,930.89 100.00 2021 年 3月 31 日，容誠就公司本次增資進行審驗并出具驗資報告（容誠驗字2021361Z0034 號），本次增資資金已全部實繳到位。增資價格為18.27 元/股。自前述股權變動至本招股說明書簽署日，公

140、司股權結構未再發生變動。（三）發行人重大資產重組情況（三）發行人重大資產重組情況 發行人自設立以來，未發生符合下列標準之一的重大資產重組事項：1、購買、出售的資產總額占上市公司最近一個會計年度經審計的合并財務會計報告期末資產總額的比例達到 50%以上；2、購買、出售的資產在最近一個會計年度所產生的營業收入占上市公司同期經審計的合并財務會計報告營業收入的比例達到 50%以上；3、購買、出售的資產凈額占上市公司最近一個會計年度經審計的合并財務會計報告期末凈資產額的比例達到 50%以上，且超過 5000萬元人民幣。（四）發行人股權其他相關情況（四）發行人股權其他相關情況 1、鯤之大信息、鯤之大信息

141、隨著新建項目達產后，發行人產品的市場規模逐漸擴大，對經營性現金流的需求增大，需要引入看好發行人行業及發展前景的外部投資者增強發行人資金實力。2018年12月，林卓夫、魏文瑩通過鯤之大信息間接入股發行人。發行人間接股東林卓夫和魏文瑩同時為發行人客戶的控股股東，具體如下：間接股東名稱間接股東名稱 間接入股發行人的具體情況間接入股發行人的具體情況 和發行人客戶的關和發行人客戶的關系系 林卓夫 持有發行人股東鯤之大信息 3.57%的財產份額，間接持有發行人 0.10%的股份 持有發行人客戶東莞市榮泓電子有限公司 100%股權，并擔任其經理、執行江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1

142、-48 間接股東名稱間接股東名稱 間接入股發行人的具體情況間接入股發行人的具體情況 和發行人客戶的關和發行人客戶的關系系 董事、法定代表人 魏文瑩 持有發行人股東鯤之大信息 3.57%的財產份額，間接持有發行人 0.10%的股份 持有發行人客戶梅州市盈鴻金屬有限公司 75%股權，并擔任其經理、執行董事、法定代表人 報告期內，前述主體和發行人的交易情況如下：單位：萬元 客戶名稱客戶名稱 2 2024024 年年 1 1-6 6 月月 2023 年年度度 2022 年度年度 2021 年度年度 金額金額 占主營業占主營業務收入的務收入的比例比例 金額金額 占主營業占主營業務收入的務收入的比例比例

143、金額金額 占主營業占主營業務收入的務收入的比例比例 金額金額 占主營業占主營業務收入的務收入的比例比例 東莞市榮泓電子有限公司 1,736.881,736.88 0.42%0.42%3,257.21 0.48%3,914.92 0.63%5,315.61 0.85%梅州市盈鴻金屬有限公司 2,438.522,438.52 0.59%0.59%3,357.38 0.49%2,533.99 0.41%5,133.90 0.82%合計合計 4,175.404,175.40 1.02%1.02%6,614.58 0.97%6,448.91 1.04%10,449.51 1.66%報告期各期，發行人對前

144、述主體銷售金額占主營業務收入的比例較小且呈下降趨勢。前述主體為發行人的貿易商客戶，在珠三角地區擁有一定的客戶資源和渠道優勢，具有必要性和合理性。發行人和上述兩家客戶之間交易遵循市場定價原則，交易定價公允，不存在利益輸送情況。銷售價格與產品平均售價的差異情況具體如下：單位：萬元/噸，不含稅 客戶名稱客戶名稱 項目項目 2 2024024 年年 1 1-6 6 月月 2023 年年 2022 年年 2021 年年 東莞市榮泓電子有限公司 平均銷售單價平均銷售單價 6.846.84 6.15 6.18 6.20 與銅球產品平均售價的與銅球產品平均售價的差異差異 6.20%6.20%3.92%3.95

145、%0.58%與銅球產品與銅球產品（剔除受托（剔除受托加工）加工）平均售價的差異平均售價的差異 1.65%1.65%-0.75%0.75%1.78%1.78%-0.12%0.12%梅州市盈鴻金屬有限公司 平均銷售單價平均銷售單價 6.886.88 6.19 6.15 6.12 與銅球產品平均售價的與銅球產品平均售價的差異差異 6.81%6.81%4.64%3.45%-0.71%與銅球產品與銅球產品（剔除受托（剔除受托加工）加工）平均售價的差異平均售價的差異 2.24%2.24%-0.05%0.05%1.30%1.30%-1.41%1.41%由上表可見，發行人和上述兩家客戶之間的交易價格和公司整體

146、剔除受托由上表可見，發行人和上述兩家客戶之間的交易價格和公司整體剔除受托加工后的銅球產品平均售價相當，交易價格公允。加工后的銅球產品平均售價相當，交易價格公允。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-49 東莞市榮泓電子有限公司于 2015 年 7 月開始與發行人建立合作關系；梅州市盈鴻金屬有限公司于 2018 年 5 月開始與發行人建立合作關系；鯤之大信息入股發行人的時間為 2018 年 12 月，發行人與上述公司的業務合作與該等入股行為無關。鯤之大信息最近一年及一期及一期主要財務數據如下：單位：萬元 時間時間 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 總資產總資產 凈資產凈資產

147、2024.6.30/20242024.6.30/2024 年年 1 1-6 6 月月 -0 0.0002.0002 1 1,400.42,400.42 1,400.361,400.36 2023.12.31/2023年度 -0.01 1,400.42 1,400.36 上述數據未經審計。四、發行人在其他證券市場上市或掛牌情況四、發行人在其他證券市場上市或掛牌情況 公司自設立以來，未在其他證券市場上市或掛牌。五、發行人股權結構五、發行人股權結構 截至本招股說明書簽署日，公司股權結構如下圖所示：江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-50 六、發行人分公司情況六、發行人分公司情

148、況 截至本招股說明書簽署日，公司無分公司。七、發行人控股子公司情況七、發行人控股子公司情況 截至本招股說明書簽署日，公司共有 5 家全資控股子公司，具體情況如下：（一）江南精密（一）江南精密 1、基本情況、基本情況 企業名稱企業名稱 江西江南精密科技有限公司 成立時間成立時間 2016 年 10月 18 日 注冊資本注冊資本 8,000.00 萬元 實收資本實收資本 8,000.00 萬元 住所住所 江西省鷹潭市高新技術產業開發區 320 國道北側工業六路西側 主要生產經營地主要生產經營地 江西省鷹潭市高新技術產業開發區 320 國道北側工業六路西側 股權結構股權結構 江南新材 100%全資

149、主營業務主營業務/在發行人在發行人業務板塊中定位業務板塊中定位 銅球產品系列、高精密銅基散熱片生產 2、最近一年、最近一年及一期及一期主要財務數據主要財務數據 單位：萬元 時間時間 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 2024.6.30/20242024.6.30/2024 年年 1 1-6 6 月月 30,040.1130,040.11 16,373.3916,373.39 10,654.4310,654.43 3,826.773,826.77 2023.12.31/2023年度 20,740.67 12,527.50 19,415.92 7,051.46 以上數據經

150、容誠審計。（二）韓亞半導體（二）韓亞半導體 1、基本情況、基本情況 企業名稱企業名稱 韓亞半導體材料（貴溪）有限公司 成立時間成立時間 2018 年 9 月 25 日 注冊資本注冊資本 6,000.00 萬元 實收資本實收資本 6,000.00 萬元 住所住所 江西省鷹潭市貴溪市銅產業循環經濟基地 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-51 主要生產經營地主要生產經營地 江西省鷹潭市貴溪市銅產業循環經濟基地 股權結構股權結構 江南新材 100%全資 主營業務主營業務/在發行人在發行人業務板塊中定位業務板塊中定位 氧化銅粉系列產品生產 2、最近一年、最近一年及一期及一期主要

151、財務數據主要財務數據 單位：萬元 時間時間 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 2024.6.30/20242024.6.30/2024 年年 1 1-6 6 月月 29,860.7929,860.79 20,674.3120,674.31 16,697.2716,697.27 2,407.792,407.79 2023.12.31/2023年度 27,352.18 18,266.53 36,080.52 6,272.96 以上數據經容誠審計。（三）瑞安淡水君（三）瑞安淡水君 1、基本情況、基本情況 企業名稱企業名稱 瑞安市淡水君科技有限公司 成立時間成立時間 2020

152、 年 12月 31 日 注冊資本注冊資本 10.00 萬元 實收資本實收資本-住所住所 浙江省溫州市瑞安市安陽街道開泰大廈 1 幢四單元 2007 室（實際層數為 18 層）主要生產經營地主要生產經營地 浙江省溫州市瑞安市安陽街道開泰大廈 1 幢四單元 2007 室（實際層數為 18 層）股權結構股權結構 江南新材 100%全資 主營業務主營業務/在發行人在發行人業務板塊中定位業務板塊中定位 暫無實際經營，未來側重于研發 2、最近一年、最近一年及一期及一期主要財務數據主要財務數據 單位：萬元 時間時間 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 2024.6.30/202420

153、24.6.30/2024 年年 1 1-6 6 月月 0.020.02 -0.050.05 -0.030.03 2023.12.31/2023年度 0.02 -0.03 -0.03 以上數據經容誠審計。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-52（四）（四）江南香港江南香港 1、基本情況、基本情況 企業名稱企業名稱 江南新材國際（香港）有限公司 成立時間成立時間 2023 年 2 月 16 日 注冊資本注冊資本 66.00 萬元港幣 注冊辦事處地址注冊辦事處地址 Room 707,Fortress Tower,250 Kings Road,North Point,Hong

154、Kong 股權結構股權結構 江南新材 100%全資 主營業務主營業務/在發行人在發行人業務板塊中定位業務板塊中定位 側重于境外銷售和采購 2、最近一年、最近一年及一期及一期主要財務數據主要財務數據 單位：萬元 時間時間 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業收入 凈利潤凈利潤 2024.6.30/20242024.6.30/2024 年年 1 1-6 6 月月 1,597.041,597.04 75.6575.65 1,6111,611.26.26 19.5519.55 2023.12.31/2023年度 469.38 56.10 415.27 -4.81 以上數據經容誠審計。（五）（五）江

155、南泰國江南泰國 1、基本情況、基本情況 企業名稱企業名稱 JMT INTERNATIONAL(THAILAND)CO.,LTD.成立時間成立時間 2024 年 1 月 9 日 注冊資本注冊資本 500.00萬元泰銖 注冊辦事處地址注冊辦事處地址 泰國曼谷市輝煌區拉差達路富倫大廈 16 樓 184/69 號 股權結構股權結構 江南新材持股 30%，江南香港持股 70%主營業務主營業務/在發行人在發行人業務板塊中定位業務板塊中定位 暫無實際經營，未來側重于境外采購、生產及銷售 2、最近一年、最近一年及一期及一期主要財務數據主要財務數據 單位：萬元 時間時間 總資產總資產 凈資產凈資產 營業收入營業

156、收入 凈利潤凈利潤 2024.6.30/20242024.6.30/2024 年年 1 1-6 6 月月 -2023.12.31/2023年度 不適用 不適用 不適用 不適用 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-53 八、發行人參股公司情況八、發行人參股公司情況 截至本招股說明書簽署日，公司無參股公司。九、持有公司九、持有公司 5%以上股份主要股東及實際控制人的基本情況以上股份主要股東及實際控制人的基本情況（一）控股股東、實際控制人情況（一）控股股東、實際控制人情況 公司控股股東為徐上金，實際控制人為徐上金、錢芬妹。徐上金直接持有公司 56,927,188 股股份，占公

157、司股份總額的 52.08%，同時擔任公司的董事長。錢芬妹直接持有公司 11,209,201 股股份，占公司股份總額的 10.25%。徐上金和錢芬妹為夫妻關系，二者共同直接持有公司 62.33%股份，能夠實際支配公司的行為，為公司的實際控制人。徐上金通過持有鵬鯤信息（持有公司 4.73%股份）7.24%份額間接持有公司0.34%的股份，通過持有鯤之大信息（持有公司 2.76%股份）21.43%份額間接持有公司 0.59%的股份，直接及間接合計持有公司 53.01%的股份。錢芬妹通過持有鵬鯤信息（持有公司 4.73%股份）11.60%份額間接持有公司 0.55%的股份，通過持有鯤之大信息（持有公司

158、 2.76%股份）21.43%份額間接持有公司 0.59%的股份，直接及間接合計持有公司 11.40%的股份。二者共同直接及間接合計持有公司 64.41%股份。徐上金先生，出生于 1962 年，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號碼：330325196204XXXXXX，住所：浙江省瑞安市。主要從業經歷如下：1984 年 6月至 1998 年 11 月，任浙江南洋汽車組合開關（系南洋汽摩集團有限公司歷史曾用名）總經理；1998年 11 月至 2007 年 12 月，任南洋汽摩集團有限公司總經理；2008 年 1 月至 2013 年 4 月，任江南有限監事；2013 年 5 月至 2020 年

159、3 月，任江南有限法定代表人及執行董事；2018 年 7 月至今，任江西江南精密科技有限公司法定代表人及執行董事；2018 年 9 月至今，任韓亞半導體材料（貴溪）有限公司監事；2020 年 3 月至 2020 年 11 月，任江南有限法定代表人及董事長；2020 年 11月至今，任江南新材法定代表人及董事長。錢芬妹女士，出生于 1964 年，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號碼：江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-54 330325196409XXXXXX，住所：浙江省瑞安市。截至本招股說明書簽署日，公司控股股東、實際控制人直接或間接所持公司的股份權屬清晰，不存在抵

160、押、質押等限制股東權利的情況。報告期內，公司的控股股東及實際控制人未發生變化，且不存在導致控制權可能變更的重大權屬糾紛。公司控股股東、實際控制人報告期內不存在貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違法行為。（二）控股股東和實際控制人控制的其他企業（二）控股股東和實際控制人控制的其他企業 截至本招股說明書簽署日，公司控股股東徐上金，實際控制人徐上金、錢芬妹不存在控制其他企業的情況。（三）持有公司（三）持有公司 5%5%以上股份的主要股東情況以上股份的主要股東

161、情況 截至本招股說明書簽署日，持有公司 5%以上股份的主要股東為徐上金、錢芬妹、浙江容騰、揚州尚頎、青島上汽、珠海尚頎和嘉興容江。其中，徐上金持有公司 52.08%股份，錢芬妹持有公司 10.25%股份，浙江容騰持有公司 4.80%股份，揚州尚頎持有公司 2.63%股份，青島上汽持有公司 2.50%股份，珠海尚頎持有公司 0.99%股份，嘉興容江持有公司 0.66%股份。揚州尚頎、青島上汽和珠海尚頎的執行事務合伙人均為上海尚頎投資管理合伙企業（有限合伙），根據上市公司收購管理辦法，認定揚州尚頎、青島上汽和珠海尚頎為一致行動人，為持股 5%以上的股東。浙江容騰和嘉興容江的執行事務合伙人均為浙江容

162、億投資管理有限公司，根據上市公司收購管理辦法，認定浙江容騰和嘉興容江為一致行動人，為持股 5%以上的股東。徐上金、錢芬妹基本情況參見本招股說明書“第四節 發行人基本情況”之“九、持有公司 5%以上股份主要股東及實際控制人的基本情況”之“（一）控股股東、實際控制人情況”。浙江容騰、揚州尚頎、珠海尚頎、嘉興容江和青江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-55 島上汽基本情況如下：1、浙江容騰、浙江容騰 企業名企業名稱稱 浙江容騰創業投資合伙企業（有限合伙）成立成立日日期期 2020年1月21日 認繳出資額認繳出資額 120,000.00萬元 執行事務合伙人執行事務合伙人 浙江容

163、億投資管理有限公司 注冊地注冊地/主要生產經營地主要生產經營地 浙江省杭州市蕭山區寧圍街道諾德財富中心 1幢 1301 室-22（自行分割）主營業務及其與發行人主營業務及其與發行人主營業務的關系主營業務的關系 投資及投資管理，與發行人主營業務不存在同業競爭 浙江容騰合伙人構成情況如下：序號序號 合伙人名稱合伙人名稱 合伙人類型合伙人類型 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）1 浙江容億投資管理有限公司 普通合伙人 999.00 0.83 2 嘉興江凱創業創業投資合伙企業（有限合伙）有限合伙人 15,501.00 12.92 3 杭州產業投資有限公司 有限合伙人 15,000.00

164、 12.50 4 杭州蕭山產業基金有限公司 有限合伙人 15,000.00 12.50 5 浙江省產業基金有限公司 有限合伙人 15,000.00 12.50 6 嘉興臨港科技創新管理有限公司 有限合伙人 6,000.00 5.00 7 浙江新干線傳媒投資有限公司 有限合伙人 5,000.00 4.17 8 圣奧集團有限公司 有限合伙人 5,000.00 4.17 9 浙江大華投資發展有限公司 有限合伙人 4,500.00 3.75 10 杭州蕭山錢江世紀城股權投資有限責任公司 有限合伙人 4,000.00 3.33 11 杭州高科技創業投資管理有限公司 有限合伙人 4,000.00 3.33

165、 12 上海長三角產業升級股權投資合伙企業（有限合伙）有限合伙人 3,500.00 2.92 13 中際旭創股份有限公司 有限合伙人 3,000.00 2.50 14 平湖經濟技術開發區投資發展集團有限公司 有限合伙人 3,000.00 2.50 15 平湖市金控投資有限公司 有限合伙人 2,000.00 1.67 16 浙江海暢控股集團有限公司 有限合伙人 2,000.00 1.67 17 嘉興榮晟實業投資有限公司 有限合伙人 2,000.00 1.67 18 浙江吉華集團股份有限公司 有限合伙人 2,000.00 1.67 19 上海景興實業投資有限公司 有限合伙人 2,000.00 1.

166、67 20 蘇州汾湖創新產業投資中心（有限有限合伙人 2,000.00 1.67 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-56 序號序號 合伙人名稱合伙人名稱 合伙人類型合伙人類型 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）合伙）21 杭州崢戰投資管理有限公司 有限合伙人 2,000.00 1.67 22 寧德蕉城上汽產業升級股權投資合伙企業（有限合伙）有限合伙人 1,500.00 1.25 23 浙江百富建設集團有限公司 有限合伙人 1,000.00 0.83 24 深圳前海實益達投資發展有限公司 有限合伙人 1,000.00 0.83 25 浙江九龍廚具集團有限

167、公司 有限合伙人 1,000.00 0.83 26 義烏惠商紫荊二期投資合伙企業（有限合伙）有限合伙人 1,000.00 0.83 27 浙江百合實業集團有限公司 有限合伙人 1,000.00 0.83 合計合計 120,000.00 100.00 浙江容騰為私募基金，其基金備案編碼為 SJR786，私募基金管理人為浙江容億投資管理有限公司，其登記編號為 P1032920。2、揚州尚頎、揚州尚頎 企業名企業名稱稱 揚州尚頎汽車產業股權投資基金（有限合伙）成立成立日日期期 2019年7月17日 認繳出資額認繳出資額 59,560.00萬元 執行事務合伙人執行事務合伙人 上海尚頎投資管理合伙企業（

168、有限合伙）注冊地注冊地/主要生產經營地主要生產經營地 揚州市江都區文昌東路 1006 號 主營業務及其與發行人主營業務及其與發行人主營業務的關系主營業務的關系 投資及投資管理，與發行人主營業務不存在同業競爭 揚州尚頎合伙人構成情況如下：序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人類型合伙人類型 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）1 上海尚頎投資管理合伙企業（有限合伙）普通合伙人 260.00 0.44 2 上海新動力汽車科技股份有限公司 有限合伙人 15,000.00 25.18 3 揚州產權綜合服務市場有限責任公司 有限合伙人 10,000.00 16.79 4 上海汽車集團股權投

169、資有限公司 有限合伙人 10,000.00 16.79 5 揚州市江都區政府投資引導基金有限公司 有限合伙人 5,000.00 8.39 6 交銀匯盈資本管理有限公司 有限合伙人 5,000.00 8.39 7 上海創業投資有限公司 有限合伙人 5,000.00 8.39 8 遠海明晟（蘇州）股權投資合伙企有限合伙人 4,000.00 6.72 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-57 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人類型合伙人類型 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）業（有限合伙）9 上海保隆汽車科技股份有限公司 有限合伙人 2,000.00 3.

170、36 10 深圳欣銳科技股份有限公司 有限合伙人 1,500.00 2.52 11 廣東耀和投資有限公司 有限合伙人 1,500.00 2.52 12 嘉興頎盈創業投資合伙企業（有限嘉興頎盈創業投資合伙企業（有限合伙）合伙）有限合伙人 300.00 0.50 合計合計 59,560.00 100.00 揚州尚頎為私募基金，其基金備案編碼為 SGY798，私募基金管理人為上海尚頎投資管理合伙企業（有限合伙），其登記編號為 P1002076。3、珠海尚頎、珠海尚頎 企業名企業名稱稱 珠海尚頎華金汽車產業股權投資基金（有限合伙）成立成立日日期期 2019年4月16日 認繳出資額認繳出資額 25,25

171、0.00萬元 執行事務合伙人執行事務合伙人 上海尚頎投資管理合伙企業（有限合伙）注冊地注冊地/主要生產經營地主要生產經營地 珠海市橫琴新區琴朗道 151號 2604 辦公 主營業務及其與發行人主營業務及其與發行人主營業務的關系主營業務的關系 投資及投資管理，與發行人主營業務不存在同業競爭 珠海尚頎合伙人構成情況如下：序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人類型合伙人類型 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例（%）1 上海尚頎投資管理合伙企業（有限合伙）普通合伙人 25.00 0.10 2 珠海華金領創基金管理有限公司 普通合伙人 100.00 0.40 3 珠海華金阿爾法三號股權投資基金

172、合伙企業（有限合伙）有限合伙人 12,300.00 48.71 4 山東金麒麟股份有限公司 有限合伙人 7,500.00 29.70 5 上海汽車集團股權投資有限公司 有限合伙人 5,000.00 19.80 6 嘉興頎盈創業投資合伙企業（有限合嘉興頎盈創業投資合伙企業（有限合伙）伙）有限合伙人 225.00 0.89 7 珠海華金領匯投資有限公司 有限合伙人 100.00 0.40 合計合計 25,250.00 100.00 珠海尚頎為私募基金，其基金備案編碼為 SGQ734，私募基金管理人為上海尚頎投資管理合伙企業（有限合伙），其登記編號為 P1002076。江西江南新材料科技股份有限公司

173、 招股說明書（上會稿）1-1-58 4、嘉興容江、嘉興容江 企業名企業名稱稱 嘉興容江創業投資合伙企業（有限合伙）成立成立日日期期 2016年8月30日 認繳出資額認繳出資額 10,001.00萬元 執行事務合伙人執行事務合伙人 浙江容億投資管理有限公司 注冊地注冊地/主要生產經營地主要生產經營地 浙江省嘉興市南湖區亞太路 778號（嘉興科技城）8 號樓 1204室 主營業務及其與發行人主營業務及其與發行人主營業務的關系主營業務的關系 投資及投資管理，與發行人主營業務不存在同業競爭 嘉興容江合伙人構成情況如下：序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人類型合伙人類型 出資額出資額（萬元）（萬元）出

174、資比例出資比例（%）1 浙江容億投資管理有限公司 普通合伙人 100.00 1.00 2 嘉興容濤投資合伙企業（有限合伙）有限合伙人 5,401.00 54.00 3 浙江興科科技發展投資有限公司 有限合伙人 2,500.00 25.00 4 嘉興市南湖紅船產業基金投資有限公司 有限合伙人 2,000.00 20.00 合計合計 10,001.00 100.00 嘉興容江為私募基金，其基金備案編碼為 SM8885，私募基金管理人為浙江容億投資管理有限公司，其登記編號為 P1032920。5、青島上汽、青島上汽 企業名稱企業名稱 青島上汽創新升級產業股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立日期成立日

175、期 2021 年 1 月 12 日 認繳出資額認繳出資額 1,354,950.00 萬元 執行事務合伙人執行事務合伙人 上海尚頎投資管理合伙企業（有限合伙）注冊地注冊地/主要生產經主要生產經營地營地 山東省青島市市北區館陶路 34 號 6號樓 101-01 主營業務及其與發行主營業務及其與發行人主營業務的關系人主營業務的關系 投資及投資管理，與發行人主營業務不存在同業競爭 青島上汽合伙人構成情況如下：序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人類型合伙人類型 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）1 上海尚頎投資管理合伙企業（有限合伙）普通合伙人 225.00 0.02 2 上海上汽恒

176、旭投資管理有限公司 普通合伙人 225.00 0.02 3 上海汽車集團股份有限公司 有限合伙人 1,350,000.00 99.63 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-59 序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人類型合伙人類型 出資額（萬元）出資額（萬元）出資比例（出資比例（%）4 上海汽車集團金控管理有限公司 有限合伙人 4,500.00 0.33 合計合計 1,354,950.00 100.00 青島上汽為私募基金，其基金備案編碼為 SNX276，私募基金管理人為上海尚頎投資管理合伙企業（有限合伙），其登記編號為 P1002076。十、公司股本情況十、公司股本情

177、況（一）本次發行前的股本情況及本次發行情況（一）本次發行前的股本情況及本次發行情況 本次發行前公司股份總數為 109,308,899 股，本次擬發行人民幣普通股不超過 36,436,300 股，按本次發行上限 36,436,300 股計算，本次發行后公司股份總數為 145,745,199 股，本次發行股份占發行后股份總數的 25.00%。（二）前十名股東持股情況（二）前十名股東持股情況 截至本招股說明書簽署日，公司前十名股東直接持股情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數（股）持股數（股）持股比例（持股比例（%）1 徐上金 56,927,188 52.08 2 錢芬妹 11,209,201

178、 10.25 3 上海長三角 5,241,843 4.80 4 浙江容騰 5,241,843 4.80 5 鵬鯤信息 5,175,190 4.73 6 屹唐華創 4,312,724 3.95 7 鯤之大信息 3,018,828 2.76 8 揚州尚頎 2,880,140 2.63 9 青島上汽 2,736,113 2.50 10 蘇州元禾 2,736,113 2.50 合計合計 99,479,183 91.01（三）前十名自然人股東及其在公司任職情況（三）前十名自然人股東及其在公司任職情況 截至本招股說明書簽署日，公司存在三位自然人股東，其直接持股及任職情況如下：江西江南新材料科技股份有限公司

179、 招股說明書（上會稿）1-1-60 序號序號 股東名稱股東名稱 持股數（股）持股數（股）持股比例（持股比例（%）在公司擔任的職務在公司擔任的職務 1 徐上金 56,927,188 52.08 董事長 2 錢芬妹 11,209,201 10.25-3 李興建 2,571,775 2.35-合計合計 70,708,164 64.69-（四）股東中最近一年新增股東及戰略投資者持股情況（四）股東中最近一年新增股東及戰略投資者持股情況 公司本次申報前 12 個月內不存在新增股東。截至本招股說明書簽署日，公司不存在戰略投資者持股的情形。（五）本次發行前各股東間的關聯關系及關聯股東的持股比例（五）本次發行前

180、各股東間的關聯關系及關聯股東的持股比例 截至本招股說明書簽署日，公司各股東間的關聯關系情況如下：股東名稱股東名稱 持股數（股）持股數（股）持股比例持股比例 關聯關系關聯關系 徐上金 56,927,188 52.08%徐上金和錢芬妹為夫妻關系 錢芬妹 11,209,201 10.25%徐上金 56,927,188 52.08%徐上金為鵬鯤信息的有限合伙人，持有鵬鯤信息 7.24%的合伙份額 鵬鯤信息 5,175,190 4.73%錢芬妹 11,209,201 10.25%錢芬妹為鵬鯤信息的有限合伙人，持有鵬鯤信息 11.60%的合伙份額 鵬鯤信息 5,175,190 4.73%徐上金 56,92

181、7,188 52.08%徐上金為鯤之大信息的有限合伙人，持有鯤之大信息 21.43%的合伙份額 鯤之大信息 3,018,828 2.76%錢芬妹 11,209,201 10.25%錢芬妹為鯤之大信息的有限合伙人，持有鯤之大信息 21.43%的合伙份額 鯤之大信息 3,018,828 2.76%鯤之大信息 3,018,828 2.76%鯤之大信息和扶搖信息的普通合伙人及執行事務合伙人均為褚麗娜 扶搖信息 2,160,105 1.98%揚州尚頎 2,880,140 2.63%揚州尚頎、青島上汽和珠海尚頎的執行事務合伙人均為上海尚頎投資管理合伙企業（有限合伙）青島上汽 2,736,113 2.50%

182、珠海尚頎 1,080,053 0.99%浙江容騰 5,241,843 4.80%浙江容騰和嘉興容江的執行事務合伙人均為浙江容億投資管理有限公司 嘉興容江 720,035 0.66%除上述關聯關系外，本次發行前直接持有公司股份的股東間不存在其他關聯關系。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-61（六）本次發行前涉及的對賭協議及其解除情況（六）本次發行前涉及的對賭協議及其解除情況 1、發行人相關股東對賭協議的簽署、發行人相關股東對賭協議的簽署（1）2019 年 12 月，屹唐華創與江南有限、徐上金、錢芬妹、鵬鯤信息、鯤之大信息簽訂增資協議書，對業績承諾、股權回購、公司治理等相

183、關對賭條款進行約定。（2）2020 年 5 月 20 日，上海長三角、浙江容騰、揚州尚頎、李興建、華金領灃、珠海尚頎、嘉興容江、常州欣億源分別與江南有限、徐上金、錢芬妹、鵬鯤信息、鯤之大信息、屹唐華創簽訂增資協議書，同時，江南有限、徐上金、錢芬妹簽署關于增資事宜的承諾函，對業績承諾、股權回購、公司治理等相關對賭條款進行約定。（3）2021 年 3 月，上海長三角、浙江容騰、李興建、華金領灃、青島上汽、蘇州元禾分別與發行人、徐上金、錢芬妹、鵬鯤信息、鯤之大信息、屹唐華創、揚州尚頎、珠海尚頎、嘉興容江、常州欣億源簽訂增資協議，對股權回購事項進行了約定。2、對賭協議的解除、對賭協議的解除（1）202

184、0年 10月 31日，因發行人整體變更為股份有限公司，上海長三角、浙江容騰、揚州尚頎、李興建、華金領灃、珠海尚頎、嘉興容江、常州欣億源、江南有限、徐上金、錢芬妹、鵬鯤信息、鯤之大信息、屹唐華創簽訂了增資協議書之補充協議，對前述增資協議書中有關公司治理的內容進行了修訂，約定江南有限變更為股份有限公司后，各方的權利、義務以及公司治理，按照經過股份公司創立大會或股東大會、董事會制定或不時修改的公司章程、公司治理制度及相關內部控制制度進行規定，如果增資協議書中的內容與屆時生效的公司章程、公司治理制度及內部控制制度規定不一致的，按照發行人公司章程、公司治理制度及內部控制制度的相關規定執行。（2）2021

185、 年 12 月，上海長三角、浙江容騰、揚州尚頎、李興建、華金領灃、珠海尚頎、嘉興容江、常州欣億源、青島上汽、蘇州元禾、江南有限、徐上金、錢芬妹、鵬鯤信息、鯤之大信息、屹唐華創分別簽訂了關于增資協議的江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-62 補充協議，約定自該補充協議簽署之日起，前述主體簽署的相關增資協議及其相關協議中關于業績承諾、股權回購、反攤薄、優先認購權、創始人股轉讓股權限制、跟售權、優先清算權等相關對賭條款及內容全部不可恢復性終止，且上述條款自始無效，也即前述對賭條款及內容自增資協議書增資協議簽訂之日起無效；各方確認并同意，自補充協議生效之日起，無論出現何種情形，

186、各方均不會以任何形式恢復增資協議書增資協議的相關對賭條款和內容，亦不會對其相關條款和內容另行約定。前述相關主體就對賭條款的簽訂和終止事宜不存在潛在的爭議或糾紛；除上述協議外，前述股東與公司、公司實際控制人、公司其他股東之間不存在其他對發行人股東權利與義務進行特殊約定的協議或安排。前述 11 名股東在向發行人增資時與發行人、發行人實際控制人等簽訂的增資協議書關于增資事宜的承諾函增資協議書之補充協議增資協議關于業績承諾、股權回購、公司治理等相關對賭條款已經解除，且相關條款自始無效。發行人全體股東依照公司法公司章程享有股東權利，履行股東義務，不存在特殊利益安排的情形。十一、董事、監事、高級管理人員與

187、核心技術人員簡介十一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡介（一）董事會成員（一）董事會成員 公司董事會由 9 名董事組成，其中獨立董事 3 名。全體董事均由公司股東大會選舉產生，每屆任期三年。董事任期屆滿，可連選連任，獨立董事的連任時間不得超過六年。公司董事會成員基本情況如下：姓名姓名 現任職務現任職務 提名人提名人 當選會議屆次當選會議屆次 任職起止時間任職起止時間 徐上金 董事長 股東 2023 年第一次臨時股東大會 2023 年 12月-2026年 12月 徐一特 董事、總經理 股東 2023 年第一次臨時股東大會 2023 年 12月-2026年 12月 徐岳 董事、副總經理 股

188、東 2023 年第一次臨時股東大會 2023 年 12月-2026年 12月 孫佳麗 副董事長、副總經理 股東 2023 年第一次臨時股東大會 2023 年 12月-2026年 12月 陳智斌 董事 股東 2023 年第一次臨時股東大會 2023 年 12月-2026年 12月 吳鵬 董事、副總經理、董事會秘書 股東 2023 年第一次臨時股東大會 2023 年 12月-2026年 12月 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-63 楊維生 獨立董事 股東 2023 年第一次臨時股東大會 2023 年 12月-2026年 12月 劉微芳 獨立董事 股東 2023 年第一次

189、臨時股東大會 2023 年 12月-2026年 12月 洪芳 獨立董事 股東 2023 年第一次臨時股東大會 2023 年 12月-2026年 12月 徐上金先生，參見本節之“九、持有公司 5%以上股份主要股東及實際控制人的基本情況”之“（一）控股股東、實際控制人情況”。徐一特先生，出生于 1987 年，中國國籍，無境外永久居留權，畢業于墨爾本大學會計與金融專業，本科學歷，江西理工大學材料科學與工程專業碩士在讀，高級工程師，入選江西省百千萬人才工程，享受 2020 年鷹潭市政府特殊津貼。2011 年 1 月至 2015 年 3 月，任南洋汽摩集團有限公司監事；2014 年 12 月至 2020

190、 年 2月任江南有限副總經理；2020 年 3 月至 2020 年 11 月，任江南有限總經理；2018 年 9 月至今，任韓亞半導體材料（貴溪）有限公司法定代表人、執行董事及總經理；2018 年 10 月至今，任江西江南精密科技有限公司總經理；2020 年 5 月至 2020 年 11 月，任江南有限董事；2020 年 11 月至今，任江南新材董事、總經理；2020年 12 月至今，任瑞安市淡水君科技有限公司監事。徐岳先生，出生于 1989 年，中國國籍，無境外永久居留權，畢業于海南外國語職業學院會展策劃與管理專業，大專學歷，高級工程師。2009 年 7 月至2013 年 12 月，任江南有

191、限總經理助理；2014 年 1 月至 2020 年 11 月，任江南有限副總經理；2016 年 10 月至今，任江西江南精密科技有限公司監事；2020年 11 月至今，任江南新材董事、副總經理；2020 年 12 月至今，任瑞安市淡水君科技有限公司執行董事、總經理。孫佳麗女士，出生于 1989 年，中國國籍，無境外永久居留權，畢業于杜倫大學管理學專業，碩士研究生學歷，高級經濟師。2014 年 1 月至 2020 年 11 月，任江南有限副總經理；2020 年 3 月至 2020 年 11 月，任江南有限董事；2020 年11 月至 2023 年 12 月，任江南新材董事、副總經理；2023 年

192、 12 月至今，任江南新材副董事長、副總經理；2023 年 2 月至今，任江南香港董事；2024 年 1 月至今，任江南泰國董事。陳智斌先生，出生于 1984 年，中國國籍，無境外永久居留權，畢業于北京大學生物科學、經濟學專業，本科學歷。2007 年 9 月至 2009 年 12 月，任摩根江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-64 大通銀行新加坡分行投資銀行部經理；2010 年 1 月至 2014年 2月，任北京清石華山資本投資咨詢有限公司副總裁；2014 年 2 月至 2022年 1月，歷任北京清芯華創投資管理有限公司董事總經理、合伙人；2021 年 10 月至今，任

193、海南璞工私募基金管理有限公司法定代表人、執行董事兼總經理；2020年 3月至 2020年11 月，任江南有限董事；2020年 11 月至今，任江南新材董事。吳鵬先生，出生于 1987 年，中國國籍，無境外永久居留權，畢業于中國人民大學企業管理專業，碩士研究生學歷。2012 年 7 月至 2015年 4月任中國銀河證券股份有限公司投資銀行總部助理副總裁；2015年 4 月至 2017年 7月任中國銀河證券股份有限公司新三板業務總部區域負責人；2017 年 7 月至 2019 年 12月任長江證券承銷保薦有限公司副總裁；2019 年 12 月至 2020 年 9 月任海通證券股份有限公司投資銀行部

194、高級副總裁；2020 年 9 月至 2020 年 11 月，任江南有限副總經理、董事會秘書；2020 年 11 月至今，任鷹潭鵬鯤信息咨詢有限合伙企業執行事務合伙人；2020 年 11 月至今，任江南新材副總經理、董事會秘書；2022 年 2 月至今，任江南新材董事、副總經理、董事會秘書。楊維生先生，出生于 1961 年，中國國籍，無境外永久居留權，畢業于南京大學高分子化學專業，碩士研究生學歷。1987 年 6 月至 1998年 2月，任南京林產化工研究所助理研究員；1994年 10月至 1996 年 10月，任香港東方線路公司品質保證部技術員；1996 年 10 月至 1998 年 2 月，

195、任南京依利安達電子有限公司技術部經理；1998 年 2 月至 2021 年 10 月，任南京電子技術研究所研究員級高級工程師；2020 年 11 月至今，任江南新材獨立董事?，F任中國電子電路行業協會科學技術委員會委員、標準化工作委員會委員。劉微芳女士，出生于 1970 年，中國國籍，無境外永久居留權，畢業于北京商學院（現北京工商大學）會計學專業，碩士研究生學歷，副教授，中國注冊會計師，中國注冊資產評估師。1995 年 8月至 1998年 5月，任福州大學管理學院助教；1998 年 5 月至 2004 年 7 月，任福州大學管理學院講師；2004 年 7 月至今，任福州大學經濟與管理學院副教授；

196、2020 年 11 月至今，任江南新材獨立董事。洪芳女士，出生于 1981 年，中國國籍，無永久境外居留權，畢業于上海交江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-65 通大學人力資源管理專業，本科學歷，政工師。2003年 7 月至 2009年 6月，歷任上海印制電路信息雜志社編輯部編輯、責任編輯、副主編，2009 年 7 月至今，歷任中國電子電路行業協會辦公室副主任、主任、秘書長助理、副秘書長、秘書長；2014年 12 月至 2020年 10月，任上海印制電路行業協會秘書長；2018 年 11 月至今，任博敏電子股份有限公司獨立董事；2020 年 11 月至今，任江南新材獨立

197、董事。（二）監事會成員（二）監事會成員 公司監事會由 3 名監事組成，其中職工代表監事 1 名。監事每屆任期為三年，任期屆滿，可以連選連任。公司監事會成員基本情況如下：姓名姓名 現任職務現任職務 提名人提名人 當選會議屆次當選會議屆次 任職起止時間任職起止時間 黃淑林 監事會主席、職工代表監事 職工推舉 第二屆監事會第一次會議 2023年 12月-2026年 12月 倪紅梅 監事 股東提名 2023 年第一次臨時股東大會 2023年 12月-2026年 12月 任俊濤 監事 股東提名 2023 年第一次臨時股東大會 2023年 12月-2026年 12月 黃淑林女士，出生于 1991 年，中國

198、國籍，無境外永久居留權，畢業于江西師范大學會計專業，大專學歷。2009 年 10 月至 2010 年 6 月，任廈門新金科電腦有限公司教師；2010年 7 月至 2011 年 1 月，任上海味全食品有限公司倉管；2012 年 2 月至 2016 年 7 月任鷹潭萬寶至馬達有限公司生產班長；2016 年 8 月至 2018 年 3月任江西水晶光電有限公司文控；2018年 7 月至 2020 年 11月，任江南有限體系專員；2020 年 11 月至今，任江南新材監事會主席及職工代表監事、內審部經理、體系內控部經理。倪紅梅女士，出生于 1990 年，中國國籍，無境外永久居留權，畢業于哈爾濱工業大學會

199、計專業，大專學歷。2007 年 2 月至 2013年 5月任浙江安迪信信息技術有限公司物料計劃；2013年 6月至 2014 年 7月任上海偉孚通信科技有限公司商務助理；2014年 8 月至 2017年 8月任深圳市泓之發機電有限公司業務跟單；2017 年 12 月至 2018 年 7 月任連展科技（江西）有限公司產銷專員；2018 年 9月至 2019 年 2 月任江西歐菲炬能物聯科技有限公司采購專員；2019 年 3 月至2020 年 11 月，任江南有限銷售經理；2020 年 11 月至今，任江南新材監事、銷江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-66 售經理。任俊濤

200、先生，出生于 1976 年，中國國籍，無境外永久居留權，畢業于北京航天航空大學信號與信息處理專業，博士研究生學歷。2003年 4月至 2004年 4月任三星綜合技術研究院研究員；2004 年 5 月至 2006年 5月任西門子通信集團系統架構師；2006年 6 月至 2019年 1月任中興通訊股份有限公司系統工程師、方案總監；2019 年 2 月至今，任浙江容億投資管理有限公司投資總監；2020 年6 月至 2020 年 11月，任江南有限監事；2020 年 11 月至今，任江南新材監事。（三）高級管理人員（三）高級管理人員 公司高級管理人員共 5 人，總經理 1 名，副總經理 4 名（其中

201、2 名副總經理分別兼任財務總監、董事會秘書）。公司高級管理人員基本情況如下：姓名姓名 現任職務現任職務 任職起止時間任職起止時間 徐一特 董事、總經理 2023 年 12月-2026年 12月 徐岳 董事、副總經理 2023 年 12月-2026年 12月 孫佳麗 副董事長、副總經理 2023 年 12月-2026年 12月 趙一可 副總經理、財務總監 2023 年 12月-2026年 12月 吳鵬 董事、副總經理、董事會秘書 2023 年 12月-2026年 12月 徐一特先生，參見本節“十一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡介”之“（一）董事會成員”。徐岳先生，參見本節“十一、董事

202、、監事、高級管理人員與核心技術人員簡介”之“（一）董事會成員”。孫佳麗女士，參見本節“十一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡介”之“（一）董事會成員”。趙一可女士，出生于 1987 年，中國國籍，無境外永久居留權，畢業于中國政法大學法學專業，本科學歷，高級經濟師。2009 年 11 月至 2012 年 9 月任北京市海誠公證處公證員助理；2014 年 1 月至 2020 年 11 月，任江南有限副總經理、財務總監；2020年 11月至今，任江南新材副總經理、財務總監。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-67 吳鵬先生，參見本節“十一、董事、監事、高級管理人員與核

203、心技術人員簡介”之“（一）董事會成員”。（四）核心技術人員（四）核心技術人員 公司核心技術人員共 2名，簡歷如下：徐上金先生，參見本節之“九、持有公司 5%以上股份主要股東及實際控制人的基本情況”之“（一）控股股東、實際控制人情況”。徐一特先生，參見本節之“十一、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員簡介”之“（一）董事會成員”。（五）公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員最近三年涉及行政處罰、（五）公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員最近三年涉及行政處罰、監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被

204、中國證監會立案調查的情況會立案調查的情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員不存在涉及行政處罰、監督管理措施、紀律處分或自律監管措施、被司法機關立案偵查、被中國證監會立案調查的情況，也無任何可預見的涉及上述事項的情況。十二、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬持股十二、董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬持股情況情況（一）持有股份情況（一）持有股份情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事長徐上金和其配偶錢芬妹均直接持有公司股份，并通過鵬鯤信息、鯤之大信息間接持有公司股份。公司監事會主席、職工代表監事黃淑林、公司監事倪紅梅和公司董事、副總經理

205、、董事會秘書吳鵬均通過鵬鯤信息間接持有公司股份。公司董事陳智斌通過蘇州元禾、屹唐華創間接持有公司股份。公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬具體持股情況如下：姓名姓名 方式方式 持股數量（萬股）持股數量（萬股）比例（比例（%）徐上金 直接 5,692.72 52.08 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-68 姓名姓名 方式方式 持股數量（萬股）持股數量（萬股）比例（比例（%）間接 102.18 0.93 合計合計 5,794.90 53.01 錢芬妹 直接 1,120.92 10.25 間接 124.72 1.14 合計合計 1,245.64 11.40

206、 黃淑林 直接-間接 2.44 0.02 合計合計 2.44 0.02 倪紅梅 直接-間接 5.39 0.05 合計合計 5.39 0.05 吳鵬 直接-間接 161.72 1.48 合計合計 161.72 1.48 陳智斌 直接-間接 0.24 0.002 合計合計 0.24 0.002（二）股份質押或凍結情況（二）股份質押或凍結情況 報告期內，公司董事、監事、高級管理人員、核心技術人員及其近親屬持有股份，不存在質押或凍結的情況。截至本招股說明書簽署日，公司股東所持公司股份不存在被質押，被司法機關凍結等導致股東行使股東權利受到限制的情形。十三、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員與發行人及

207、其業十三、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員與發行人及其業務相關的對外投資情況務相關的對外投資情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的其他對外投資情況如下：姓名姓名 公司現任職務公司現任職務 其他對外投資公司其他對外投資公司 持股比例持股比例（%）徐上金 董事長 鷹潭鵬鯤信息咨詢有限合伙企業 7.24 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-69 鷹潭鯤之大信息咨詢中心（有限合伙）21.43 徐岳 董事、副總經理 南洋汽摩集團有限公司 25.00 瑞安市星達汽車配件有限公司 25.00 瑞安市南凌科技有限公司 25.00 瑞安市星方汽車

208、配件有限公司瑞安市星方汽車配件有限公司 25.0025.00 陳智斌 董事 蘇州同海同芯企業管理合伙企業（有限合伙）9.09 海南璞工私募基金管理有限公司 51.00 重慶璞悅芯企業管理咨詢有限公司 10.00 蘇州華眾芯創業投資合伙企業（有限合伙）10.91 吳鵬 董事、副總經理、董事會秘書 鷹潭鵬鯤信息咨詢有限合伙企業 31.25 黃淑林 監事會主席、職工代表監事 鷹潭鵬鯤信息咨詢有限合伙企業 0.47 倪紅梅 監事 鷹潭鵬鯤信息咨詢有限合伙企業 1.04 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員均未持有與公司及下屬子公司存在利益沖突的對外投資。十四、董事、監事、

209、高級管理人員與核心技術人員薪酬情況十四、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員薪酬情況 在公司擔任管理職務的現任董事、監事、高級管理人員及核心技術人員從公司領取的薪酬主要由崗位工資、年終獎金等構成。獨立董事領取獨立董事津貼，其他不在公司擔任職位的董事、監事不領取津貼。相關薪酬議案經股東大會等審議。報告期各期，公司現任董事、監事、高級管理人員及核心技術人員從公司領取的薪酬總額占各期發行人利潤總額的比重分別為 2.03%、3.33%、2.42%和和1.63%1.63%。2023 年公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員自公司及關聯企業領取薪酬（含獨立董事津貼）情況如下：單位：萬元 姓名姓名 公

210、司現任職務公司現任職務 2023 年年薪酬或薪酬或津貼津貼 是否在關聯企是否在關聯企業領取薪酬業領取薪酬 徐上金 董事長、核心技術人員 21.04 否 徐一特 董事、總經理、核心技術人員 62.30 否 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-70 姓名姓名 公司現任職務公司現任職務 2023 年年薪酬或薪酬或津貼津貼 是否在關聯企是否在關聯企業領取薪酬業領取薪酬 徐岳 董事、副總經理 61.59 否 孫佳麗 副董事長、副總經理 60.94 否 陳智斌 董事-否 吳鵬 董事、副總經理、董事會秘書 59.19 否 楊維生 獨立董事 9.52 否 劉微芳 獨立董事 9.52 否

211、 洪芳 獨立董事 9.52 否 黃淑林 監事會主席、職工代表監事 18.04 否 倪紅梅 監事 31.20 否 任俊濤 監事-否 趙一可 副總經理、財務總監 54.26 否 截至本招股說明書簽署日，在公司領取薪酬的董事（獨立董事除外）、監事、高級管理人員及核心技術人員除享受公司提供的基本福利和社會保險及住房公積金外，無其他待遇、退休金計劃等。十五、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員兼職情況十五、董事、監事、高級管理人員與核心技術人員兼職情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員除在江南新材任職外，在其他單位的兼職情況如下：姓名姓名 公司現任職公司現任職務務 兼

212、職單位兼職單位 兼職職務兼職職務 兼職單位與兼職單位與江南新材的江南新材的關系關系 徐上金 董事長 江西江南精密科技有限公司 執行董事 公司全資子公司 韓亞半導體材料（貴溪）有限公司 監事 公司全資子公司 徐一特 董事、總經理 江西江南精密科技有限公司 總經理 公司全資子公司 韓亞半導體材料（貴溪）有限公司 執行董事、總經理 公司全資子公司 瑞安市淡水君科技有限公司 監事 公司全資子公司 徐岳 董事、副總經理 江西江南精密科技有限公司 監事 公司全資子公司 瑞安市淡水君科技有限公司 執行董事、總經理 公司全資子公司 孫佳麗 副董事長、副總經理 江南新材國際（香港）有限公司 董事 公司全資子公司

213、 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-71 姓名姓名 公司現任職公司現任職務務 兼職單位兼職單位 兼職職務兼職職務 兼職單位與兼職單位與江南新材的江南新材的關系關系 JMT INTERNATIONAL(THAILAND)CO.,LTD.董事 公司持股30%、江南香港持股70%的子公司 陳智斌 董事 北京屹華圖芯科技合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人委派代表 公司董事兼任執行事務合伙人委派代表的單位 北京華創安集投資管理有限公司 執行董事、總經理 公司董事兼任執行董事、總經理的單位 北京博融思比科科技有限公司 董事長、總經理 公司董事兼任董事長、總經理的單位 深圳市捷視飛

214、通科技股份有限公司 董事 公司董事兼任董事的單位 江蘇鉅芯集成電路技術股份有限公司 董事 公司董事兼任董事的單位 廈門思泰克智能科技股份有限公司 董事 公司董事兼任董事的單位 基石酷聯微電子技術（北京）有限公司 董事 公司董事兼任董事的單位 新思考電機有限公司 董事 公司董事兼任董事的單位 安集微電子科技（上海）股份有限公司 監事 公司董事兼任監事的單位 上海韋爾半導體股份有限公司 董事 公司董事兼任董事的單位 海南璞工私募基金管理有限公司 執行董事、總經理 公司董事兼任執行董事、總經理的單位 豪威觸控顯示科技（紹興）有限公司 監事 公司董事兼任監事的單位 任俊濤 監事 飛虎互動科技（北京）有

215、限公司 董事 公司監事兼任董事的單江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-72 姓名姓名 公司現任職公司現任職務務 兼職單位兼職單位 兼職職務兼職職務 兼職單位與兼職單位與江南新材的江南新材的關系關系 位 廣州奕至家居科技有限公司 董事 公司監事兼任董事的單位 浙江容億投資管理有限公司 投資總監 公司監事兼任投資總監的單位 吳鵬 董事、副總經理、董事會秘書 鷹潭鵬鯤信息咨詢有限合伙企業 執行事務合伙人 公司董事、副總經理、董事會秘書兼任執行事務合伙人的單位 劉微芳 獨立董事 福建賽特新材股份有限公司 獨立董事 公司獨立董事兼任獨立董事的單位 福州大學 副教授 公司獨立董事兼

216、任副教授的單位 福州米立科技股份有限公司 獨立董事 公司獨立董事兼任獨立董事的單位 昇興集團股份有限公司 獨立董事 公司獨立董事兼任獨立董事的單位 洪芳 獨立董事 博敏電子股份有限公司 獨立董事 公司獨立董事兼任獨立董事的單位 中國電子電路行業協會 秘書長 公司獨立董事兼任秘書長的單位 深圳市迅捷興科技股份有限公司 獨立董事 公司獨立董事兼任獨立董事的單位 深圳嘉立創科技集團股份有限公司 獨立董事 公司獨立董事兼任獨立董事的單位 廣東依頓電子科技股份有限公司 監事會主席 公司獨立董事兼任監事會主席的單位 楊維生 獨立董事 江蘇協和電子股份有限公司 獨立董事 公司獨立董事兼任獨立董事的單位 合肥

217、芯碁微電子裝備股份有限公司 獨立董事 公司獨立董事兼任獨立董事的單位 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-73 姓名姓名 公司現任職公司現任職務務 兼職單位兼職單位 兼職職務兼職職務 兼職單位與兼職單位與江南新材的江南新材的關系關系 中國電子電路行業協會科學技術委員會、標準化工作委員會 委員 公司獨立董事兼任委員的單位 深圳市線路板行業協會技術委員會 顧問 公司獨立董事兼任顧問的單位 中國電子材料行業協會覆銅板材料分會覆銅板行業技術委員會 委員 公司獨立董事兼任委員的單位 中國電子電路行業協會環保分會 委員 公司獨立董事兼任委員的單位 寶鼎科技股份有限公司 獨立董事 公

218、司獨立董事兼任獨立董事的單位 除上述披露情況外，公司董事、監事、高級管理人員未在除公司之外的其他單位任職。十六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間的親屬十六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間的親屬關系關系 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間存在的親屬關系如下：姓名姓名 在公司擔任職務在公司擔任職務 關聯關系關聯關系 徐上金 董事長 二者為父子關系 徐一特 董事、總經理 徐上金 董事長 二者為父子關系 徐岳 董事、副總經理 徐一特 董事、總經理 二者為兄弟關系 徐岳 董事、副總經理 徐一特 董事、總經理 二者為夫妻關系 趙一可 副

219、總經理、財務總監 徐岳 董事、副總經理 二者為夫妻關系 孫佳麗 副董事長、副總經理 除上述情況以外，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-74 間不存在其他親屬關系。十七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司簽訂協議、十七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司簽訂協議、所作承諾情況所作承諾情況（一）簽訂的協議情況（一）簽訂的協議情況 截至本招股說明書簽署日，公司與在公司領取薪酬的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員簽署了勞動合同，并就同業競爭和保密事項進行約定，受有關勞動合同條款的保護和約束。除此之外，公司

220、的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與公司之間未簽訂其他合同或協議。截至本招股說明書簽署日，上述合同或協議履行正常，不存在違約情形。截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員及核心技術人員不存在與競業禁止相關的訴訟、仲裁。（二）簽訂的承諾情況（二）簽訂的承諾情況 1、關于股份流通限制及自愿鎖定的承諾、關于股份流通限制及自愿鎖定的承諾 公司主要股東關于股份鎖定及限售的承諾參見本招股說明書“第十二節 附件”之“附件二：與投資者保護相關的承諾、發行人及其他責任主體作出的與發行人本次發行上市相關的其他承諾事項”之“（一）本次發行前股東所持股份的限售安排、自愿鎖定股份、延長鎖定期限以及股東

221、持股及減持意向等承諾”。2、關于避免同業競爭的承諾、關于避免同業競爭的承諾 公司控股股東和實際控制人均出具了避免同業競爭的承諾，具體內容參見本招股說明書“第八節 公司治理與獨立性”之“六、同業競爭”之“（二）避免新增同業競爭的承諾”。3、關于填補被攤薄即期回報的措施及承諾、關于填補被攤薄即期回報的措施及承諾 本次公開發行股票被攤薄即期回報的措施的承諾參見本招股說明書“第十二節 附件”之“附件二：與投資者保護相關的承諾、發行人及其他責任主體作江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-75 出的與發行人本次發行上市相關的其他承諾事項”之“（五）填補被攤薄即期回報的措施及承諾”。4

222、、關于招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的承諾、關于招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的承諾 公司控股股東、董事、監事及高級管理人員關于招股說明書真實、準確、完整的承諾參見本招股說明書“第十二節 附件”之“附件二：與投資者保護相關的承諾、發行人及其他責任主體作出的與發行人本次發行上市相關的其他承諾事項”之“（三）依法承擔賠償責任、股份回購和股份買回的措施和承諾”。5、關于執行社會保險金和住房公積金政策事宜的承諾、關于執行社會保險金和住房公積金政策事宜的承諾 公司控股股東和實際控制人出具了關于社會保險和住房公積金的承諾，具體內容參見本節“十九、公司員工及其社會保障情況

223、”之“（二）社會保障及住房公積金情況”之“3、公司控股股東、實際控制人承諾及公司規范措施”。6、穩定股價的承諾、穩定股價的承諾 具體內容參見本招股說明書“第十二節 附件”之“附件二：與投資者保護相關的承諾、發行人及其他責任主體作出的與發行人本次發行上市相關的其他承諾事項”之“（二）穩定股價的措施和承諾”。除此之外，其他重要承諾參見本招股說明書“第十二節 附件”之“附件二：與投資者保護相關的承諾、發行人及其他責任主體作出的與發行人本次發行上市相關的其他承諾事項”。（三）協議及承諾的履行情況（三）協議及承諾的履行情況 截至本招股說明書簽署日，公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員與公司簽署的協

224、議或作出的承諾均履行正常，不存在違約情形。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-76 十八、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近三年變動情十八、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員最近三年變動情況況（一）董事會成員變化情況（一）董事會成員變化情況 時間時間 執行董事執行董事/董事會成員董事會成員 2021年 1月至 2022年 1月 徐上金、徐一特、徐岳、孫佳麗、陳智斌、巫建軍、楊維生、劉微芳、洪芳 2022 年 2月至今 徐上金、徐一特、徐岳、孫佳麗、陳智斌、吳鵬、楊維生、劉微芳、洪芳 2022 年 1 月 6 日，公司原董事巫建軍因個人原因辭去董事會董事職務。

225、2022 年 2 月 25 日，公司召開 2022 年第一次臨時股東大會，選舉吳鵬為董事會董事。2023 年 12 月 21日，公司召開 2023年第一次臨時股東大會并作出決議，由于公司第一屆董事會任期屆滿，同意第一屆董事會董事連任第二屆董事會董事，即選舉徐上金、徐一特、徐岳、孫佳麗、陳智斌、吳鵬、楊維生、劉微芳、洪芳為公司第二屆董事會董事，其中，楊維生、劉微芳、洪芳為獨立董事。同日，公司召開第二屆董事會第一次會議，選舉徐上金擔任公司董事長，選舉孫佳麗擔任公司副董事長。2021年以來，公司董事不存在重大變動。（二）監事會成員變化情況（二）監事會成員變化情況 報告期內，公司監事會在公司章程及監事

226、會議事規則的框架下行使責權，運行良好，公司監事的變動主要旨在進一步發揮監事的監督職能并優化公司治理結構。公司新任監事的提名、選舉和職工代表監事的民主選舉均履行了必要的法律程序。具體變動情況如下：時間時間 監事監事/監事會成員監事會成員 2021年 1月至今 黃淑林、倪紅梅、任俊濤 2021 年 1 月以來，公司的監事未發生變動。（三）高級管理人員變化（三）高級管理人員變化 報告期內，公司的高級管理人員具體變動情況如下：江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-77 時間時間 高級管理人員高級管理人員 2021年 1月至今 徐一特、徐岳、趙一可、孫佳麗、吳鵬 2021 年 1

227、月以來，公司的高級管理人員未發生變動。（四）核心技術人員變化（四）核心技術人員變化 公司核心技術人員為徐上金和徐一特，未發生變動。（五）發行人本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排（五）發行人本次公開發行申報前已經制定或實施的股權激勵及相關安排 截至本招股說明書簽署日，公司未制定上市后實施的期權激勵計劃。本次申報前，公司已通過員工持股平臺鵬鯤信息，分別于 2018 年 8 月、2019 年 8 月及 2020年 9月實施股權激勵計劃，具體情況如下：1、申報前已實施的股權激勵計劃、申報前已實施的股權激勵計劃（1）2018 年年 8 月股權激勵月股權激勵 2018 年 8 月，公司召

228、開股東會，審議通過股權激勵方案，本次股權激勵共向余新松、錢瑤、章蕾、林金豹等 33 名激勵對象激勵公司股份 1,004,000 股，股權激勵價格為 2.00元/股，由激勵對象以貨幣資金向鵬鯤信息增資。本次激勵對象、出資金額、認繳合伙企業份額、占合伙份額比例、對應公司股份數量如下：序號序號 激勵對象激勵對象 出資金額（元）出資金額（元）認繳合伙企業份額認繳合伙企業份額（元）（元）占合伙份額比例占合伙份額比例（%）對應公司股份數量對應公司股份數量（股）（股）1 余新松 240,000.00 151,738.67 2.50 120,000 2 錢瑤 240,000.00 151,738.67 2.5

229、0 120,000 3 章蕾 120,000.00 75,869.34 1.25 60,000 4 林金豹 120,000.00 75,869.34 1.25 60,000 5 桂思慧 80,000.00 50,579.56 0.83 40,000 6 王絢華 80,000.00 50,579.56 0.83 40,000 7 姚璇 72,000.00 45,521.60 0.75 36,000 8 倪姜 72,000.00 45,521.60 0.75 36,000 9 程平 72,000.00 45,521.60 0.75 36,000 10 夏溫雷 72,000.00 45,521.60

230、 0.75 36,000 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-78 序號序號 激勵對象激勵對象 出資金額（元）出資金額（元）認繳合伙企業份額認繳合伙企業份額（元）（元）占合伙份額比例占合伙份額比例（%）對應公司股份數量對應公司股份數量（股）（股）11 李長華 72,000.00 45,521.60 0.75 36,000 12 晏春婆 72,000.00 45,521.60 0.75 36,000 13 代文英 72,000.00 45,521.60 0.75 36,000 14 鄧全艷 72,000.00 45,521.60 0.75 36,000 15 應志君 68

231、,000.00 42,992.62 0.71 34,000 16 彭文俊 64,000.00 40,463.65 0.67 32,000 17 肖慶春 48,000.00 30,347.73 0.50 24,000 18 鄧揚勇 40,000.00 25,289.78 0.42 20,000 19 袁家玲 32,000.00 20,231.82 0.33 16,000 20 鄧雅琴 24,000.00 15,173.87 0.25 12,000 21 王靖 24,000.00 15,173.87 0.25 12,000 22 羅俊 24,000.00 15,173.87 0.25 12,000

232、 23 舒珊 24,000.00 15,173.87 0.25 12,000 24 雷羽君 24,000.00 15,173.87 0.25 12,000 25 蔡玉釵 24,000.00 15,173.87 0.25 12,000 26 黃品煥 24,000.00 15,173.87 0.25 12,000 27 段光順 24,000.00 15,173.87 0.25 12,000 28 張彧 24,000.00 15,173.87 0.25 12,000 29 董華榮 24,000.00 15,173.87 0.25 12,000 30 邵悅穎 24,000.00 15,173.87 0

233、.25 12,000 31 鄒翰墨 24,000.00 15,173.87 0.25 12,000 32 周家東 8,000.00 5,057.93 0.08 4,000 33 龔彩霞 4,000.00 2,528.98 0.04 2,000 合計合計 2,008,000.00 1,269,546.89 20.92 1,004,000 本次股權激勵與鯤之大信息增資的時間（2018 年 12 月）較近，以其增資價格 5.00 元/股為公允價格，本次股權激勵合計產生股份支付 343.20 萬元，其中計入營業成本 67.00 萬元、管理費用 79.99 萬元、研發費用 41.02 萬元、銷售費用 1

234、55.19 萬元。根據本次股權激勵相應的服務期及禁售期條款，上述股份支付費用相應分期計入各年度損益，并相應增加資本公積。本次股權激勵股票數量總額為 1,004,000 股，合計占當時公司股本總額的1.43%，未造成公司控制權變動。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-79（2）2019 年年 8 月股權激勵月股權激勵 2019 年 8 月，公司召開股東會，審議通過股權激勵方案，本次股權激勵共向 24 名原激勵對象余新松、錢瑤、章蕾、林金豹等和 1 名新激勵對象黃淑林激勵公司股份 1,280,000 股，股權激勵價格為 2.50 元/股，由激勵對象以貨幣資金向鵬鯤信息增資。

235、本次激勵對象、出資金額、認繳合伙企業份額、占合伙份額比例、對應公司股份數量如下：序號序號 激勵對象激勵對象 出資金額出資金額（元）（元）認繳合伙企業份認繳合伙企業份額（元）額（元）占合伙份額比占合伙份額比例（例（%）對應公司股份數對應公司股份數量（股）量（股）1 余新松 300,000.00 206,916.41 2.50 120,000 2 錢瑤 262,500.00 181,051.82 2.19 105,000 3 章蕾 250,000.00 172,430.31 2.08 100,000 4 林金豹 250,000.00 172,430.31 2.08 100,000 5 鄧全艷 25

236、0,000.00 172,430.31 2.08 100,000 6 夏溫雷 137,500.00 94,836.67 1.15 55,000 7 倪姜 125,000.00 86,215.15 1.04 50,000 8 程平 125,000.00 86,215.15 1.04 50,000 9 代文英 125,000.00 86,215.15 1.04 50,000 10 彭文俊 125,000.00 86,215.15 1.04 50,000 11 袁家玲 125,000.00 86,215.15 1.04 50,000 12 桂思慧 115,000.00 79,317.94 0.96

237、46,000 13 肖慶春 112,500.00 77,593.64 0.94 45,000 14 邵悅穎 112,500.00 77,593.64 0.94 45,000 15 羅俊 112,500.00 77,593.64 0.94 45,000 16 蔡玉釵 107,500.00 74,145.03 0.90 43,000 17 黃品煥 107,500.00 74,145.03 0.90 43,000 18 龔彩霞 100,000.00 68,972.12 0.83 40,000 19 李長華 72,250.00 49,832.36 0.60 28,900 20 應志君 65,000.0

238、0 44,831.88 0.54 26,000 21 雷羽君 62,500.00 43,107.58 0.52 25,000 22 晏春婆 50,000.00 34,486.06 0.42 20,000 23 黃淑林 41,500.00 28,623.43 0.35 16,600 24 王絢華 36,250.00 25,002.39 0.30 14,500 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-80 序號序號 激勵對象激勵對象 出資金額出資金額（元）（元）認繳合伙企業份認繳合伙企業份額（元）額（元）占合伙份額比占合伙份額比例（例（%）對應公司股份數對應公司股份數量（股）量

239、（股）25 張彧 30,000.00 20,691.64 0.25 12,000 合計合計 3,200,000.00 2,207,107.96 26.67 1,280,000 本次股權激勵與外部股東屹唐華創增資的時間（2019 年 12 月）較近，以其增資價格 14.50 元/股為公允價格，本次股權激勵合計產生股份支付 1,674.90萬元，計入營業成本 486.64 萬元、管理費用 414.93 萬元、研發費用 98.14 萬元、銷售費用 675.19 萬元。根據本次股權激勵相應的服務期及禁售期條款，上述股份支付費用相應分期計入各年度損益，并相應增加資本公積。本次股權激勵股票數量總額為 1,

240、280,000 股，合計占當時公司股本總額的1.76%，未造成公司控制權變動。（3）2020 年年 9 月股權激勵月股權激勵 2020 年 9 月，公司召開股東會，審議通過股權激勵方案，本次股權激勵共向 9 名原激勵對象錢瑤、應志君、余新松、鄧全艷等和 4 名新激勵對象吳鵬、倪紅梅、徐兵勝、鐘小芳激勵公司股份 1,970,000 股，股權激勵價格為 7.50 元/股，由徐上金將所持鵬鯤信息的 3,396,877.10 元出資份額轉讓給激勵對象。本次轉讓方、受讓方、轉讓數量及轉讓價格如下：序號序號 轉讓方轉讓方 受讓方受讓方 轉讓出資份轉讓出資份額（元）額（元）對應公司股對應公司股份數量份數量（

241、股）（股）占出資份額占出資份額比例（比例（%）轉讓價格轉讓價格（元）（元）1 徐上金 吳鵬 2,586,454.64 1,500,000 31.25 11,250,000 2 徐上金 錢瑤 172,430.31 100,000 2.08 750,000 3 徐上金 應志君 172,430.31 100,000 2.08 750,000 4 徐上金 余新松 103,458.19 60,000 1.25 450,000 5 徐上金 鄧全艷 137,944.25 80,000 1.67 600,000 6 徐上金 倪紅梅 86,215.15 50,000 1.04 375,000 7 徐上金 邵悅穎

242、 34,486.06 20,000 0.42 150,000 8 徐上金 徐兵勝 34,486.06 20,000 0.42 150,000 9 徐上金 鐘小芳 27,588.85 16,000 0.33 120,000 10 徐上金 林金豹 13,794.42 8,000 0.17 60,000 11 徐上金 黃淑林 10,345.82 6,000 0.13 45,000 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-81 序號序號 轉讓方轉讓方 受讓方受讓方 轉讓出資份轉讓出資份額（元）額（元）對應公司股對應公司股份數量份數量（股）（股）占出資份額占出資份額比例（比例（%）轉

243、讓價格轉讓價格（元）（元）12 徐上金 章蕾 8,621.52 5,000 0.10 37,500 13 徐上金 肖慶春 8,621.52 5,000 0.10 37,500 合計合計 3,396,877.10 1,970,000 41.04 14,775,000 本次股權激勵與外部股東上海長三角、浙江容騰、揚州尚頎、李興建、華金豐盈五號、珠海尚頎、嘉興容江、常州欣億源增資的時間（2020 年 5 月）及錢芬妹向扶搖信息轉讓出資份額的時間（2020 年 6 月）較近，以其交易價格14.97 元/股為公允價格，本次股權激勵合計產生股份支付 1,685.29 萬元，計入營業成本 6.84 萬元、管

244、理費用 1,306.31 萬元、銷售費用 355.02 萬元，研發費用17.11 萬元。本次股權激勵為一次性授予，上述股份支付金額全部計入 2020 年非經常性損益，相應增加資本公積。本次股權激勵股票數量總額為 1,970,000 股，合計占當時公司股本總額的2.16%，未造成公司控制權變動。2、股權激勵計劃對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影響、股權激勵計劃對公司經營狀況、財務狀況、控制權變化等方面的影響 公司股權激勵計劃的制定旨在鼓勵且激發公司管理人員及業務骨干的工作積極性，吸引和留住優秀人才，有效地將股東利益、公司利益和個人利益結合在一起，使各方共同關注公司的長遠發展，提升公司

245、核心競爭力，上述股權激勵計劃不會對公司的經營狀況、財務狀況、控制權產生重大不利影響。十九、公司員工及其社會保障情況十九、公司員工及其社會保障情況（一）公司員工基本情況（一）公司員工基本情況 公司報告期各期末員工人數變化情況如下：時間時間 2024.6.302024.6.30 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 員工人數 558558 513 457 459 截至 20242024 年年 6 6 月月 3030 日日，公司員工的專業結構如下：專業專業 人數人數 比例比例 管理及行政人員 121121 21.68%21.68%江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書

246、（上會稿）1-1-82 專業專業 人數人數 比例比例 銷售人員 2424 4.30%4.30%生產人員 3 34343 61.4761.47%技術及研發人員 7 70 0 12.5412.54%合計合計 558558 100.00%100.00%（二）社會保障及住房公積金情況（二）社會保障及住房公積金情況 1、社會保障情況、社會保障情況（1）社會保險繳納情況）社會保險繳納情況 報告期各期末，公司員工社會保險繳納情況如下：時間時間 2024.6.302024.6.30 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 繳納人數 4 46868 430 383 379 員工總數 5

247、58558 513 457 459 繳納比例繳納比例 8 83 3.8787%83.82%83.81%82.57%截至 20242024 年年 6 6 月月 3030 日日，公司共有 5 55858 名員工，公司社會保險繳納人數的比例超過 80%，公司報告期內存在未繳納的情況，主要原因系員工新入職、退休返聘及已繳納新農合等情形。（2）社會保障主管部門出具的證明）社會保障主管部門出具的證明 鷹潭市人力資源和社會保障局出具證明，確認江南新材、江南精密報告期內依法為員工繳納社會保險，未受到社會保障部門處罰。貴溪市人力資源和社會保障局以及貴溪市醫療保險基金管理中心出具證明，確認韓亞半導體依法為員工繳納

248、社會保險，未受到社會保障部門處罰。2、住房公積金情況、住房公積金情況（1）住房公積金繳納情況）住房公積金繳納情況 報告期各期末公司住房公積金繳納情況如下：時間時間 2024.6.302024.6.30 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 繳納人數 4 44747 412 377 387 員工總數 558558 513 457 459 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-83 時間時間 2024.6.302024.6.30 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31 繳納比例繳納比例 80.80.1111%80.31%8

249、2.49%84.31%截至 2022024 4 年年 6 6 月月 3 30 0 日日，公司住房公積金繳納人數的比例超過 80%。公司報告期內存在未繳納的情況，主要原因系員工新入職及退休返聘等情形。（2）住房公積金主管部門出具的證明）住房公積金主管部門出具的證明 鷹潭市住房公積金管理中心出具證明，確認江南新材、江南精密依法為員工繳納住房公積金，未受到住房公積金主管部門處罰。鷹潭市住房公積金管理中心貴溪市辦事處出具證明，確認韓亞半導體報告期內依法為員工繳納住房公積金，未受到住房公積金主管部門處罰。3、公司控股股東、實際控制人承諾及公司規范措施、公司控股股東、實際控制人承諾及公司規范措施 關于公司

250、社會保險及住房公積金繳納事宜，2022年 5月 25日，公司控股股東徐上金，實際控制人徐上金、錢芬妹承諾如下：“如果主管政府部門要求發行人及其子公司補繳社會保險費用或住房公積金，或者主管政府部門因發行人及其子公司欠繳社會保險費用或住房公積金而對發行人或其子公司進行處罰的，本人連帶承擔發行人及其子公司需補繳的社會保險費用、住房公積金及需要繳納的罰款及其他可能的支出，保證發行人及其子公司不會因此受到損失?！睘檫M一步規范公司社會保險及住房公積金繳納情況，公司已通過內部宣傳、培訓、講解等方式持續向員工普及國家有關社會保障和住房公積金管理方面的法律、法規和規范性文件的要求，鼓勵員工配合公司為其繳納社會保

251、險和住房公積金。報告期內，公司應繳未繳社會保險和住房公積金的員工數量有所下降。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-84 第五節第五節 業務與技術業務與技術 一、公司主營業務與主要產品一、公司主營業務與主要產品（一）主營業務、主要產品基本情況及主營業務收入的主要構成（一）主營業務、主要產品基本情況及主營業務收入的主要構成 1、主營業務、主營業務 公司主要從事銅基新材料的研發、生產與銷售。公司核心產品包括銅球系列、氧化銅粉系列及高精密銅基散熱片系列三大產品類別。公司自主研發的銅球系列產品已應用于各種類型與工藝的 PCB 以及光伏電池板的鍍銅制程等領域；氧化銅粉系列產品已應用

252、于 PCB 鍍銅制程、鋰電池 PET復合銅箔制造、有機硅單體合成催化劑等領域；高精密銅基散熱片系列產品已應用于 PCB 埋嵌散熱工藝領域。公司核心產品產業鏈終端涵蓋通信、計算機、消費電子、汽車電子、工業控制和醫療、航空航天、新能源、有機硅等眾多領域。公司多年深耕于銅基新材料領域，緊密圍繞行業內最新技術趨勢，堅持自主創新，對現有核心產品不斷迭代更新并拓展新的銅基新材料產品，取得了多項技術成果，形成 9696 項專利授權。公司持續多年獲得了中國電子電路行業百強企業、中國電子電路行業優秀企業等行業榮譽，并在第二十三屆（2023）中國電子電路行業主要企業榜單的銅基類專用材料榜單排名第一。此外，公司還獲

253、得了國家級“專精特新”小巨人企業、國家級綠色工廠、國家高新技術企業、國家級制造業單項冠軍產品、江西省瞪羚企業、江西省制造業單項冠軍企業、江西民營企業 100 強、鷹潭市鵬鯤企業、鷹潭市市長質量獎、鷹潭市委三化六好黨支部等企業榮譽獎項。公司緊密結合境內外客戶需求，不斷提升產品核心競爭力，培育公司自主品牌，實現銷量的穩步提升。目前公司下游客戶覆蓋了大多數境內外一線 PCB制造企業，包括鵬鼎控股（002938.SZ）、東山精密（002384.SZ）、健鼎科技（3044.TW）、深南電路（002916.SZ）、瀚宇博德（5469.TW）、景旺電子（603228.SH）、志超科技（8213.TW）、奧士

254、康（002913.SZ）、勝宏科技（300476.SZ）、崇達技術（002815.SZ）、定穎電子（6251.TW）、博敏電子（603936.SH）等。截至 20242024 年年 6 6 月末月末，根據中國電子電路行業協會發布的江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-85“第二十三屆（2023）中國電子電路行業主要企業榜單之綜合 PCB 百強企業排名”，綜合排名前 30 的 PCB 企業中有 28 家為公司客戶；綜合排名前 100 的PCB 企業中有 8 83 3 家為公司客戶。除 PCB 類客戶外，公司還在光伏、鋰電池、有機硅催化劑等下游應用領域不斷開拓新客戶，相關產品

255、已實現批量銷售。2、主要產品、主要產品 公司主要產品包括三個產品系列，分別是銅球系列、氧化銅粉系列以及高精密銅基散熱片系列，產品具體情況如下：產品產品系列系列 產品圖例產品圖例 主要性能主要性能 應用優勢應用優勢 應用領域應用領域 銅球系列 含量：一種電鍍銅陽極材料，主材為銅，含銅量 99.93%以 上，含 磷 量0.0250.055%之間；特點：晶體組織結構通過微晶化工藝處理，晶粒小于 50m。通過添加少量而均勻的磷制成的磷銅產品，在電鍍時能夠生成薄而牢固的陽 極 膜（磷 銅膜），控制銅離子釋放速度，從而減少陽極泥的產生，使得鍍層更加均勻穩定，表現更加優異，降低電鍍體系的保養成本和電鍍銅耗。

256、主 要 應 用于 PCB 制造、裝 飾及 表 面 處理、光 伏行 業 等 電鍍 銅 制 造領域。氧化銅粉系列 含量：一種電鍍銅材料，氧化銅含量超過 99.3%99.3%；特點：微觀呈蜂窩狀，粒徑分布均勻（集中在 2050m），粉體流動性好，溶解速度快。主要應用于連續自動化電鍍，能夠滿足高階電路板的尖端電鍍要求，如高縱橫比、深盲孔電鍍等，具有穩定的電鍍均勻優勢、更高的生產效率、制程能力。主 要 應 用于高階PCB制造、PET復 合 銅 箔制 造、有機 硅 單 體合 成 催 化劑等領域。高精密銅基散熱片系列 含量：一種電子散熱專用材料，含銅銀量 99.98%以上，導電導熱性優異；特點：采用高精度C

257、NC 進行 生產制造，產品尺寸精度可達 0.01mm。根據不同的 PCB 設計，定制化制造散熱 銅 片，埋 嵌 在PCB 中，與 PCB 板緊密貼合，幫助電子元器件散熱，具有散熱性能優異、性價比高、產品定制靈活等特點。主 要 應 用于 基 站 通訊、汽 車電 子、大功 率 工 業控制 PCB制造領域。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-86 3、主營業務收入的主要構成及特征、主營業務收入的主要構成及特征 報告期內，公司主營業務收入按產品類別構成如下：單位：萬元 項目項目 20242024 年年 1 1-6 6 月月 2023 年年度度 2022 年度年度 2021 年度

258、年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 銅球系列 347,264.43347,264.43 84.58%84.58%593,485.27 87.07%556,084.85 89.28%599,015.97 95.34%氧化銅粉系列 55,138.3055,138.30 13.43%13.43%79,521.22 11.67%61,086.03 9.81%25,885.84 4.12%高精密銅基散熱片系列 1,208.231,208.23 0.29%0.29%2,745.02 0.40%3,049.62 0.49%2,593.91 0.41%銅材貿易

259、 821.08821.08 0.20%0.20%649.36 0.10%911.17 0.15%785.86 0.13%其他 6,132.486,132.48 1.49%1.49%5,187.32 0.76%1,739.44 0.28%-合計合計 410,564.52410,564.52 100.00%100.00%681,588.19 100.00%622,871.11 100.00%628,281.57 100.00%報告期各期，公司主營業務收入主要來源于銅球系列產品業務。此外，報告期內公司新增氧化銅粉及高精密銅基散熱片業務，相關產品收入增長幅度較快。銅材貿易收入系向客戶銷售銅桿銅絲等產品

260、的收入。2022 年度開始，公司為滿足下游客戶需求，銷售少量錫球并形成其他收入。20242024 年年 1 1-6 6 月，公司開月，公司開始試生產新產品硫酸銅并銷售形成其他收入。始試生產新產品硫酸銅并銷售形成其他收入。（二）公司主要經營模式（二）公司主要經營模式 公司主要從事各類銅基新材料的研發、制造和銷售等。采用目前的經營模式是根據行業特點確定的，公司根據自身情況、市場規則和運作機制，獨立進行經營活動。1、盈利模式、盈利模式 報告期內，公司主要通過采購銅材等原材料，充分利用公司在銅基新材料生產工藝的核心技術，向客戶銷售銅球系列、氧化銅粉系列及高精密散熱銅片等三大類產品。公司生產的銅基新材料

261、加工產品主要以“銅價+加工費”的方式定價，其中銅價隨市場情況波動，加工費由公司和客戶根據產品種類、產品規格、工藝復雜性等情況，并結合市場競爭情況綜合協商確定。公司盈利主要來自于銅基新材料產品銷售收入與成本費用之間的差額。公司主要通過加工費獲取毛利，銅價波動對公司毛利及盈利的影響則通過江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-87 銅價傳導機制進行控制。公司在銷售端擁有良好而廣泛的客戶基礎，能夠產生較為穩定、持續的訂單需求，定價采用“銅價+加工費”的模式；在采購端采用“以銷定采”與適當庫存儲備結合的采購模式，將采購量與銷售量做匹配；在生產端，公司產品生產周期及備料時間均較短，周

262、轉率較高，不存在原材料長期囤積的情況。如此一來，公司在定價機制和盈利模式上建構了銅價傳導機制的基礎，銅原材料的采購銅價波動成本可以在合理范圍內傳導給下游客戶，從而控制銅價波動對公司毛利及盈利的影響。公司主要賺取相對穩定的加工費，由于原材料銅材的價值較高，所以體現公司毛利率相對較低。公司已深耕銅基新材料領域十余年，形成了成熟且完善的采購、生產及銷售模式，并在此期間累積了豐富的業務和研發技術人才，在技術研發及生產工藝、客戶與市場美譽、品牌與服務、產品系列與規模、地域區位等方面具備領先優勢，銅球系列產品市場占有率連續多年位居市場第一，氧化銅粉系列產品市場占有率也居于領先地位。公司業務模式較為成熟，既

263、對同一客戶銷售不同系列產品，又將同一系列產品推廣銷售到不同的應用領域。2021 年度至 2022024 4年年 1 1-6 6 月月，公司營業收入分別為 628,447.83 萬元、623,016.25 萬元、681,750.96萬元和和 410,410,658.07658.07 萬元萬元，凈利潤分別為 14,773.49 萬元、10,514.30 萬元、14,176.02 萬元和和 9,832.9,832.7878 萬元萬元，扣除非經常性損益后的凈利潤分別為13,569.64 萬元、8,438.71 萬元、12,391.64 萬元和和 9,122.439,122.43 萬元萬元，業務規模較大

264、，經營業績整體穩定。因此，公司業務模式成熟，收入規模較大，能夠通過定價機制和盈利模式賺取較為穩定加工費，具備較強的持續盈利能力。2、采購模式、采購模式 公司下設采購部，負責采購和供應鏈管理等事宜。公司采取“以銷定采”與適當庫存儲備結合的采購模式，根據每日實際收到的銷售訂單情況結合庫存及生產情況，確認采購計劃。公司采購的原材料主要為銅材，主要能源消耗為電力。公司已與一些規模較大的優質供應商建立了長期的合作關系，擁有穩定的原材料供貨渠道。銅原材料屬于大宗商品，市場價格透明，貨源充足，供應穩定。公司的采購價格系參照公開市場報價確定，公開市場價格包括上海有色金屬網、長江有江西江南新材料科技股份有限公司

265、 招股說明書（上會稿）1-1-88 色金屬網、LME 倫敦金屬交易所等金屬交易平臺的現貨價格或滬銅期貨實時價格。公司建立了嚴格的供應商考核與評價管理標準，供應商所提供的產品須滿足公司對于產品質量、供貨周期、售后服務等多方面的要求。采購部于每年年底，根據供應商年度表現，擬定下一年度供應商的年度審核計劃，并聯合生產、品質、體系內控等部門，對“合格供應商名錄”中供應商的供貨質量、交貨情況、供貨期、服務合作、管理情況等方面進行評價及審核，經評審合格的供應商轉入下一年度合格供應商名錄。3、生產模式、生產模式 公司采用以銷售訂單為導向的生產模式，以銅材為主要生產原材料，以電力為主要能源供應，通過自主研發的

266、核心技術，為客戶提供銅基新材料產品。報告期內，公司主要生產的產品為銅球系列、氧化銅粉系列和高精密銅基散熱片系列，主要生產設備保持高效運轉，生產自動化及專業化水平逐步提升，生產人員亦有序擴張，形成了精益穩定的生產模式。公司在“以銷定產”的大原則下，結合市場變化、訂單情況、產品型號需求、客戶排期需求、存貨庫存情況等多方面因素，制定生產計劃；在未來訂單有合理預期的情況下，公司亦會根據實際情況進行適度的預生產，以縮短交貨周期。在生產執行過程中，由生產部門對各個工藝環節進行管理，由品質部門對進料、過程、出貨等環節進行質量監測。4、銷售模式、銷售模式 公司產品銷售采用直銷模式。公司銅基新材料產品的客戶主要

267、為 PCB 生產商。對于有著長期穩定合作關系的主要客戶，公司一般與其簽署框架采購合同或戰略合作協議。在合同年度內，客戶根據自身生產需求向公司下達訂單，約定產品類型、購買數量、采購金額、交貨時間等具體內容。公司根據訂單及自身庫存和生產情況，安排采購和生產的相關事宜。公司客戶可以分為生產商客戶及貿易商客戶兩大類，公司對兩類客戶的銷售模式基本相同，均采用直銷方式進行管理。除簽署產品購銷合同外，公司未江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-89 與貿易商客戶簽署經銷協議，不對貿易商客戶的銷售、庫存進行管理。公司對貿易商客戶與生產商客戶均采取一致的業務流程、產品交付、定價模式、收入確

268、認、信用政策和管理模式，貿易商客戶合同條款與生產商客戶亦無重大差異。此外，公司與貿易商客戶的產品銷售合同或訂單未限定貿易商客戶的銷售對象或范圍，亦未限制貿易商客戶是否只能專門銷售公司產品。公司不存在對貿易商客戶進行準入或退出管理、價格管理、業績考核、提成返利等管理措施。因此，公司對于貿易商客戶仍采用直銷模式實現產品銷售。報告期內，公司通過大型電子行業展會、客戶拜訪及推薦、互聯網平臺等方式與潛在新客戶進行廣泛接觸，并通過技術需求溝通交流、產品研發、樣品試用等多種方式維護現有客戶關系，不斷積累優質客戶群。5、在銅價大幅波動的情況下，公司維持銅球業務的合理盈利的方法、應、在銅價大幅波動的情況下，公司

269、維持銅球業務的合理盈利的方法、應對銅價波動風險的具體過程對銅價波動風險的具體過程 報告期內，公司銅球業務開展的銷售、采購及生產流程具體如下：（1）銷售端：公司擁有良好客戶基礎及較為穩定、連續的訂單需求）銷售端：公司擁有良好客戶基礎及較為穩定、連續的訂單需求 江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-90 報告期內，公司銅球系列產品的主要客戶包括鵬鼎控股、東山精密、健鼎科技、深南電路、瀚宇博德、景旺電子、志超科技、奧士康、勝宏科技、崇達技術、定穎電子、博敏電子等。銅球系列產品作為該等客戶的核心物料，其質量及產品穩定性的要求相對較高，該等客戶對核心物料供應商的選擇一般較為謹慎，通

270、常需要綜合考察供應商的產品質量及穩定性、技術研發能力、管理體系、生產交付能力、品牌美譽度等多方面因素。因此，公司進入主要客戶供應鏈的準入周期普遍為 1 年以上，目前均已建立了長期穩定的良好合作關系，其他新供應商短期內不易準入或替換。公司一般與上述客戶簽署框架采購合同或戰略合作協議。在合同年度內，客戶根據自身生產或市場需求，分批次、以較為穩定的頻率向公司下達訂單，逐批約定產品類型、購買數量、交易金額、交貨時間等具體內容。公司銅球系列產品定價采用“銅價+加工費”的模式確定。其中，銅價一般參考依據為上海期貨交易所、倫敦金屬交易所、上海有色金屬網或長江有色金屬網等期現貨交易平臺的實時價格，不同期現貨市

271、場的實時銅價具有一定差異，但差異較小。（2）采購端：公司擁有充足及穩定的原材料供應來源）采購端：公司擁有充足及穩定的原材料供應來源 報告期內，公司采用“以銷定采”與適當庫存儲備結合的采購模式，根據每日實際收到的銷售訂單情況結合庫存與生產情況，確認采購計劃。公司位于“世界銅都”江西鷹潭，鷹潭市位于江西 6 座在產銅礦山核心腹地，曾先后獲得“中國銅產業基地”“國家新型工業化產業示范基地”“國家銅新材料產業示范基地”“中國再生資源循環利用基地”等榮譽稱號。此外，銅作為大宗商品，境內外有較多綜合實力較強的貿易商，原材料貨源穩定性可以得到充分保證。公司采購銅材的定價參考依據為上海期貨交易所、倫敦金屬交易

272、所、上海有色金屬網或長江有色金屬網等期現貨交易平臺的實時價格，不同期現貨市場的實時銅價具有一定差異，但差異較小。（3）生產端：公司產品生產周期及備料時間均較短，不存在原材料長期）生產端：公司產品生產周期及備料時間均較短，不存在原材料長期江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-91 囤貨的情況囤貨的情況 報告期內，公司采用“以銷定產”的生產模式，銅球系列產品的原材料安全庫存備料約為 7-10天，生產周期約為 2-3 天，生產的主要工序包括：1）熔銅、上引連鑄；2）微晶納米處理；3）冷鐓、沖壓；4、拋光、清洗、烘干；及 5）包裝。由于公司銅球系列產品的生產周期及備料時間均較短，

273、不存在原材料長期囤貨的情況。（4）公司銅球業務開展的模式確保銅價風險可控）公司銅球業務開展的模式確保銅價風險可控 對于公司開展銅球業務過程中面臨的銅價波動風險，公司應對措施如下：1）采用了“銅價+加工費”的定價模式、“以銷定采”與適當庫存儲備結合的采購模式，以及“以銷定產”的生產模式，在模式上建構銅價傳導機制的基礎；2）憑借在銷售端良好的客戶基礎，擁有長期穩定合作關系及穩定、連續的訂單需求，在采購端通過選址江西鷹潭以及與銅材貿易商建立合作關系，確保銅材供應穩定。公司在日常生產經營中，銷售部門收到的訂單信息會及時反饋給采購部門，采購部門根據銷售部門提供的訂單的數量及價格信息及時向供應商采購原材料

274、，基本實現公司銷售數量、價格和采購數量、價格的對鎖，報告期內供銷轉換順暢，不存在購銷數量嚴重錯配的情況；3）基于銅球系列產品自身的生產工藝及公司精益生產管理措施，公司備料時間及生產周期較短，分別為 7-10 天及 2-3 天，報告期內不存在原材料長期囤貨的情況，銅價波動得以有效地從采購端傳導至銷售端。通過上述措施，公司銅球系列產品從銅材采購入庫、生產，到銷售出庫的平均周期較短，使得公司可以在合理范圍內將上游銅價波動間接傳導至下游客戶，賺取穩定的加工費收入，維持合理盈利，從而避免銅價波動對公司經營業績產生重大不利影響。報告期內，公司通過上述措施，將銅價波動較好地傳導至了下游客戶，毛利率為負的客戶

275、銷售收入占比分別為 0.88%、3.40%、0.25%和和 0.72%0.72%，占比較小。毛利率為負的客戶主要有以下原因：江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-92（1）交付時間較長的問題。公司成本核算采用月末一次加權平均法，因此成本是交付時點的加權成本計價。銷售訂單的銅價一般是訂單日的銅價，在交付時間較長且銅價上升的期間，會出現負毛利率的情況。（2）收入結構問題。公司存在向同一客戶同時交付多種產品的情形，不同產品之間的毛利率差別較大。銅球系列產品報告期內收入占比最大，但毛利率較低。氧化銅粉系列產品在 2020 年和 2021 年因剛投產并形成收入，故存在部分客戶毛利率

276、為負的情形。高精密銅基散熱片系列產品的部分客戶在報告期內也存在毛利率為負的情形，主要原因系該產品有不同規格，不同規格產品的定價不同，但成本未單獨核算而是以總數量平攤，因此部分客戶會出現低價格高成本情況，導致毛利率為負。因此，向客戶銷售不同產品的情況下，會出現整體毛利為負的情形。綜上所述，報告期內，公司應對銅價波動風險的措施在傳導銅價波動方面有效，起到了良好的作用。公司應對銅價波動風險的方式屬于行業內較為普遍的做法。報告期內，同行業可比公司應對銅價波動風險措施的對比情況如下：公司名稱公司名稱 應對銅價波動應對銅價波動風險的措施風險的措施 是否采取其他措施應對是否采取其他措施應對銅價波動銅價波動

277、銅冠銅箔 將采購時的銅價波動轉嫁至產品售價中，即產品毛利主要取決于加工費水平，該定價方式可以使公司有效規避銅價波動對經營業績帶來的風險；生產過程中，結合自身生產計劃及客戶訂單進行排期，提高生產效率，縮短生產周期，減少產品售價中的銅基價與實際銅采購價格的時間錯配，進而減少銅價波動對公司業績的影響 套期保值 中一科技 定價機制采用銅材價格+加工費的模式進行定價，同時采用以銷定產的生產模式，生產周期較短，銅價波動對采購單價的影響能夠及時傳導至銷售端并反映在銷售單價中，有效地避免了銅價波動對公司利潤的影響 未披露開展套期保值等方式 德?？萍?定價機制采用采用銅材價格+加工費的模式進行定價 未披露開展套

278、期保值等方式 承安集團 定價機制采用采用銅價+加工費的模式進行定價 套期保值 注：上述資料來自同行業可比公司公開披露文件 如上表所示，公司應對銅價波動風險的措施符合行業慣例，與同行業可比公司不存在重大差異，能夠較為有效的防范銅價大幅波動的風險。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-93 6、公司經營模式及其影響因素的未來變化趨勢公司經營模式及其影響因素的未來變化趨勢 公司結合主要產品、競爭優勢、核心技術、自身發展階段以及國家產業政策、市場供需情況、上下游發展狀況等因素，形成了目前的經營模式。報告期內，上述影響公司經營模式的關鍵因素未發生重大變化，預計短期內亦不會發生重大變

279、化。（三）公司設立以來主營業務、主要產品或服務、主要經營模式的演變情況（三）公司設立以來主營業務、主要產品或服務、主要經營模式的演變情況 公司自 2007 年成立以來，始終致力于銅基新材料產品的研發、生產與銷售。隨著下游市場需求變化及公司自身發展，公司產品結構及性能不斷豐富和提升。公司于 2014 年實現銅球系列產品的規?；a，在 2019 年實現高精密銅基散熱片系列產品的規?；a，在 2021 年實現氧化銅粉系列產品的規?；a。報告期內，公司主營業務及主要經營模式均未發生重大變化。（四）公司主要業務經營情況和核心技術產業化情況（四）公司主要業務經營情況和核心技術產業化情況 報告期各期，

280、公司銅球系列銷售收入分別為 599,015.97 萬元、556,084.85萬元、593,485.27 萬元和和 347,264.43347,264.43 萬元萬元。報告期內公司抓住 PCB行業整體發展的契機，進一步加強與主要客戶的合作關系，同時積極加大新客戶的開發力度，公司銅球系列產品的產量和銷量保持相對穩定。報告期各期，公司氧化銅粉系列銷售收入分別為 25,885.84 萬元、61,086.03 萬元、79,521.22 萬元和和 55,138.3055,138.30 萬元萬元，呈快速增長趨勢。氧化銅粉系列生產工藝是在公司充分調研客戶產品需求的基礎上自主研發形成的關鍵生產技術。隨著公司氧化

281、銅粉系列產能的不斷提升和客戶對公司產品品質的逐漸認可，氧化銅粉系列的銷售收入快速增長。報告期各期，公司高精密銅基散熱片系列收入分別為 2,593.91 萬元、3,049.62 萬元、2,745.02 萬元和和 1,208.231,208.23 萬元萬元。公司在銅基新材料精密加工成型領域擁有多年的制造經驗，并且對高精密銅基散熱片系列產品做了多年的前期研究，與公司重點客戶進行了反復深入的溝通與測試，打造出高精度、多品種、散熱性能優良的產品，公司高精密銅基散熱片系列產品的銷售收入保持相對穩定。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-94（五）主要產品的工藝流程圖（五）主要產品的工

282、藝流程圖 公司主要產品的生產工藝流程如下：1、銅球系列產品的工藝流程圖、銅球系列產品的工藝流程圖 銅球系列產品的工藝流程圖如下：銅球系列產品的生產線及生產設備示意圖如下：公司銅球系列產品生產相關核心技術在流程節點的使用情況和效果如下表所示：序號序號 核心技術名稱核心技術名稱 相關流程節點相關流程節點 核心技術使用情況及效果核心技術使用情況及效果 1 磷銅球（角）自動化生產工藝技術 中頻感應電爐熔銅、上引連鑄、（1）研發并應用了實現磷銅桿自動進料、成品自動計量包裝等自動化生產工江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-95 序號序號 核心技術名稱核心技術名稱 相關流程節點相關流

283、程節點 核心技術使用情況及效果核心技術使用情況及效果 微晶納米處理、冷鐓、超聲清洗 藝；（2）優化成分配方，將微晶磷銅球產品中 的 磷 元 素 含 量 穩 定 控 制 在0.0250.055%，并顯著提高了磷分布的均勻性和一致性。2 微晶處理技術 微晶納米處理（1）采用定制化擠壓機對銅桿進行擠壓再結晶，再結晶過程中溫度達到 600800度，生成粒徑在 50m 左右的微晶晶粒，具有晶格致密、磷分布均勻、無偏析、無氣孔的特點；（2）經微晶納米技術處理的磷銅球具有成膜快、磷銅膜薄而牢固、銅泥較少、銅耗較低等優點。3 智能裁斷連帶鑄造冷鐓工藝 冷鐓（1）相比傳統的斜軋工藝，能夠調節產品尺寸，提升成型良

284、品率，降低生產能耗；（2）相比傳統液壓工藝的“先切后鐓”，大幅提升生產效率。4 51mm 及以上大規格微晶磷銅球生產工藝技術 冷鐓（1）采用多工位冷鐓工藝，大幅提升單位銅材加工率，實現持續自動化大規格磷銅球的生產；（2）大規格銅球晶格粒徑在 20m 左右，具有晶格致密、磷分布均勻、無偏析、無氣孔的特點。5 超聲波表面處理智能一體化生產線生產技術 超聲清洗 實現高清潔度、無損傷磷銅球的連續化生產。2、氧化銅粉系列產品的工藝流程圖、氧化銅粉系列產品的工藝流程圖 氧化銅粉系列產品的工藝流程圖如下：江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-96 氧化銅粉系列產品的生產線及生產設備示意

285、圖如下：公司銅球系列產品生產相關核心技術在流程節點的使用情況和效果如下表所示：序號序號 核心技術名稱核心技術名稱 相關流程節點相關流程節點 核心技術使用情況及效果核心技術使用情況及效果 1 電子級氧化銅粉的生產工藝技術 反 應 化 銅、蒸氨、烘 干、煅燒、篩分（1）采用公司自主研發的遠紅外線微波輻射烘干爐、蒸氣余熱回收技術，使主要金屬雜質如鐵、鎳、鋅的含量10ppm、鉛5ppm、水份0.5%，同時 CuO 含量99.3%99.3%；（2）通過對銅濃度、攪拌速率、蒸汽供江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-97 序號序號 核心技術名稱核心技術名稱 相關流程節點相關流程節點

286、核心技術使用情況及效果核心技術使用情況及效果 給量等工藝條件的綜合控制，得到氧化銅粉體，產品粒徑分布均勻，具有良好的活性，酸溶解速度約為 10s、細度 100 目（150m），篩殘余1%。2 高效余熱回收處理節能技術 蒸氨 自主研發與反應釜連接的蒸汽冷凝裝置、儲存裝置、汽液分離技術、熱能及化學試劑提取再利用技術等，實現再加工工藝中的能源節省以及化學試劑循環利用。3 碳化氨水配制技術 蒸氨（1）可以減少溶銅液的雜質含量；（2）可通過控制氨水和二氧化碳的投料比例，以提高最終氧化銅粉產品的純度及活性。4 蒸氨過程控制粒徑生長技術 蒸氨（1）通過控制蒸氨過程中的溫度、時間、攪拌速率及攪拌形式等，實現堿

287、式碳酸銅顆粒的均勻生長與分布；（2）提高電子級氧化銅粉成品率及流動性。5 高效率脫水烘干裝置工藝技術 離 心 脫 水、烘干、煅燒 通過電機帶動滾筒轉動及分散器的設置，方便將熱風分散并均勻噴灑向滾筒，進而加速風干氧化銅粉，節省能耗，提高生產效率。6 動態閃速干燥工藝技術 烘干、煅燒 采用動態鼓風干燥技術，避免了干燥后顆粒堆積結塊導致最終氧化銅粉的結塊現象。3、高精密散熱銅片系列產品的工藝流程圖、高精密散熱銅片系列產品的工藝流程圖 高精密散熱銅片系列產品的工藝流程圖如下：江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-98 高精密散熱銅片系列產品的生產線及生產設備示意圖如下：公司高精密

288、散熱銅片系列產品生產相關核心技術在流程節點的使用情況和效果如下表所示：序號序號 核心技術名稱核心技術名稱 相關流程節點相關流程節點 核心技術使用情況及效果核心技術使用情況及效果 1 自動沖壓一體化設計技術 沖壓 基于 PLC 控制，成功開發機械式多工位數控自轉模沖床，加裝操作數據錄入探頭等，實現自動送料系統進給的高速度和高精度，解決了人工送料精度低、危險性高等行業普遍性問題。2 自適應精密磨削工藝及模具開發技術 精雕、研磨 大幅節省反復測量的環節并降低廢品率。3 超聲波表面處理智能一體化生產線生精洗 實現高清潔度、無損傷精密銅片的連續化生產。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）

289、1-1-99 序號序號 核心技術名稱核心技術名稱 相關流程節點相關流程節點 核心技術使用情況及效果核心技術使用情況及效果 產技術 4 5G 基站 AAU 功放線路板用精密散熱模塊成型工藝技術 沖壓、精雕、研磨、紋路處理、精洗（1）采用優質高純無氧銅為原料，化學性能穩定，物理性能優良，導電率優良；（2）采用高精度 CNC 加工中心進行生產制 造，達 到 同 一 銅 片 厚 度 極 差 0.01mm，粗糙度（RZ 值）標準3.2m，光潔度（RA 值）標準1.6m，平面度0.02m，達到行業內領先水平；（3）優化產品工藝，減少常規產品制造過程中的沖壓工序，使得高精密銅基散熱片的成品率進一步提升。（六

290、）公司報告期各期具有代表性的業務指標（六）公司報告期各期具有代表性的業務指標 公司報告期各期具有代表性的業務指標主要包括產能、產量、產能利用率、銷量和產銷率等，具體變動情況及原因分析詳見本節之“四、銷售情況和主要客戶情況”之“（一）主要產品的產能、產量、銷量情況”。（七）公司主要產品和業務符合產業政策和國家經濟發展戰略的情況（七）公司主要產品和業務符合產業政策和國家經濟發展戰略的情況 公司主要產品包括銅球系列、氧化銅粉系列及高精密銅基散熱片系列三大產品類別，下游應用領域較為廣泛，包括 PCB 鍍銅制程、鋰電池 PET復合銅箔制造、有機硅單體合成催化劑、PCB 埋嵌散熱工藝等領域。近年來，國家相

291、繼出臺的一系列產業發展相關政策或產業規劃，包括鼓勵進口技術和產品目錄（2016 年版）產業結構調整指導目錄（2019 年版）國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要等，積極鼓勵支持電子電路行業等行業及其上游材料行業的大力發展。上述行業政策的推出，為銅基新材料的行業發展創造了良好的政策環境。公司符合產業政策和國家經濟發展戰略，且不屬于產業結構調整指導目錄（2019 年本）的限制類和淘汰類項目，具體的產業政策情況請參見本節“二、行業基本情況”之“（二）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及政策”的相關內容。二、行業基本情況二、行業基本情況（一）所屬行業及確定所屬行業的依據（一

292、）所屬行業及確定所屬行業的依據 公司的主營業務是銅基新材料的研發、生產與銷售。公司核心產品包括銅江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-100 球系列、氧化銅粉系列及高精密銅基散熱片系列三大產品類別，廣泛應用在PCB 制造、光伏電池板鍍銅制程、鋰電池 PET 復合銅箔制造、有機硅單體合成催化劑、PCB 埋嵌散熱工藝等多個領域。根據國民經濟行業分類（GB/T4754-2017），公司所屬行業為“計算機、通信和其他電子設備制造業”（代碼為 C39）中的“電子專用材料制造”（代碼為 C3985）。（二）行業主管部門、監管體制、主要法律法規及政策（二）行業主管部門、監管體制、主要法

293、律法規及政策 1、行業主管部門及監管體制、行業主管部門及監管體制 公司所處行業目前主要由政府部門和行業自律性組織共同管理。行業主管部門為工信部，行業自律組織包括中國電子電路行業協會（CPCA）、中國電子信息行業聯合會（CITIF）等。（1）行業主管部門）行業主管部門 工信部主要負責產業政策的制定并監督、檢查其執行情況；研究制定行業發展規劃，指導行業結構調整、行業體制改革、技術進步和技術改造等工作。（2）行業自律性組織）行業自律性組織 中國電子電路行業協會（CPCA）是由工信部主管領導、經民政部批準成立的具有獨立法人資格的國家一級行業協會，由印制電路板（PCB）、覆銅箔板（CCL）等原輔材料、專

294、用設備以及部分電子裝連和電子制造服務的企業以及相關的科研院校組成，主要職能是對產業與市場進行研究，對會員企業提供公共服務，行業自律管理以及代表會員企業向政府提出產業發展建議和意見等。中國電子信息行業聯合會（CITIF）是經民政部注冊登記的全國性社會團體，主要職能是反映會員訴求，維護會員權益，促進電子信息行業自律，協助和支撐政府開展行業管理工作，開展國際交流與合作，維護行業利益，促進電子信息行業持續健康發展。2、行業主要法律法規政策、行業主要法律法規政策 公司所在行業主要相關政策如下：江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-101 產業政策產業政策 發布時間發布時間 發布部門

295、發布部門 主要相關內容主要相關內容 鼓勵進口技術和產品目錄（2016 年版）2016 年 9 月 發改委、財政部、商務部 將“高密度印制電路板和柔性電路板等制造”列入鼓勵發展的重點行業。戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄（2016 版）2017 年 1 月 發改委 在“新一代信息技術產業”之條目“1.3.3新型元器件”中包含了高密度互連印制電路、柔性多層印制電路板、特種印制電路板。完善促進消費體制機制實施方案（2018-2020年）2018 年 10 月 國務院 加快推進第五代移動通信（5G）技術商用。支持企業加大技術研發投入，突破核心技術，帶動產品創新，提升智能手機、計算機等產品中高端供給

296、體系質量。支持可穿戴設備、消費級無人機、智能服務機器人等產品創新和產業化升級。利用物聯網、大數據、云計算、人工智能等技術推動各類應用電子產品智能化升級。戰略性新興產業分類（2018）2018 年 11 月 統計局 其中“3.2 先進有色金屬材料”之“3.2.2銅及銅合金制造”之“3.2.2.1 新型銅及銅合金制造”系國家戰略新興產業。推動重點消費品更新升級，暢通資源循環利用實施方案（2019-2020 年）2019 年 6 月 發改委、環境部、商務部 大力推動汽車產業電動化、智能化、綠色化，積極發展綠色智能家電，加快推進 5G手機商業應用，努力增強新產品供給保障能力；著力破除限制消費的市場壁壘

297、，切實維護消費者正當權益，綜合應用各類政策工具，積極推動汽車、家電、消費電子產品更新消費。產業結構調整指導目錄（2019年本）2019 年 10 月 發改委 將“半導體、光電子器件、新型電子元器件（高頻微波印制電路板、高速通信電路板、柔性電路板等）等電子產品用材料”列入鼓勵類。工業和信息化部關于推動 5G加快發展的通知 2020 年 3 月 工信部 加快 5G 網絡建設部署、豐富 5G 技術應用場景、持續加大 5G 技術研發力度、著力構建 5G 安全保障體系、加強組織實施，全力推進 5G 網絡建設、應用推廣、技術發展和安全保障，充分發揮 5G 新型基礎設施的規模效應和帶動作用，支撐經濟高質量發

298、展。新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）2020 年 11 月 國務院 提出到 2025 年純電動乘用車新車平均電耗降至 12.0 千瓦時/百公里，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的 20%左右，高度自動駕駛汽車實現限定區域和特定場景商業化應用，充換電服務便利性顯著提高。鼓勵外商投資產業目錄（2020年版）2020 年 12 月 商務部 將“高密度互連積層板、單層、雙層及多層撓性板、剛撓印刷電路板及封裝載板、高密度高細線路（線寬/線距0.05mm）柔性電路板”列入鼓勵外商投資的產業目錄?；A電子元器件產業發展行動2021 年 1 月 工信部 鼓勵發展高頻高速、高層高密度印制電

299、路板、集成電路封裝基板、特種印制電路江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-102 產業政策產業政策 發布時間發布時間 發布部門發布部門 主要相關內容主要相關內容 計劃（2021-2023年）板。2021 年國務院政府工作報告 2021 年 3 月 國務院 擴大制造業設備更新和技術改造投資。增強產業鏈供應鏈自主可控能力，實施好產業基礎再造工程，發揮大企業引領支撐和中小微企業協作配套作用。加大 5G 網絡和千兆光網建設力度，豐富應用場景。加強網絡安全、數據安全和個人信息保護。統籌新興產業布局。加強質量基礎設施建設，深入實施質量提升行動，完善標準體系，促進產業鏈上下游標準有效銜

300、接，弘揚工匠精神，以精工細作提升中國制造品質。國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035年遠景目標綱要 2021 年 3 月 國務院 實施產業基礎再造工程，加快補齊基礎零部件及元器件、基礎軟件、基礎材料、基礎工藝和產業技術基礎等瓶頸短板。依托行業龍頭企業，加大重要產品和關鍵核心技術攻關力度，加快工程化產業化突破；深入實施智能制造和綠色制造工程，發展服務型制造新模式，推動制造業高端化智能化綠色化。培育先進制造業集群，推動集成電路、航空航天、船舶與海洋工程裝備、機器人、先進軌道交通裝備、先進電力裝備、工程機械、高端數控機床、醫藥及醫療設備等產業創新發展?！笆奈濉惫矙C構節約能源資源工作規劃

301、2021 年 6 月 國家機關事務管理局、發改委“十四五”期間規劃推廣應用新能源汽車約 26.1 萬輛，建設充電基礎設施約 18.7 萬套。同時，推動公共機構帶頭使用新能源汽車，新增及更新車輛中新能源汽車比例原則上不低于 30%；更新用于機要通信和相對固定路線的執法執勤、通勤等車輛時，原則上配備新能源汽車；提高新能源汽車專用停車位、充電基礎設施數量，鼓勵單位內部充電基礎設施向社會開放。5G應用“揚帆”行動計劃（2021-2023年）2021 年 7 月 工信部、發改委等 10部門 面向實體經濟主戰場，面向經濟社會數字化轉型需求，統籌發展和安全，遵循 5G應用發展規律，著力打通 5G 應用創新鏈

302、、產業鏈、供應鏈，協同推動技術融合、產業融合、數據融合、標準融合，打造 5G 融合應用新產品、新業態、新模式，為經濟社會各領域的數字轉型、智能升級、融合創新提供堅實支撐。新型數據中心發展三年行動計劃（2021-2023年）2021 年 7 月 工信部 以賦能數字經濟發展為目標，推動新型數據中心建設布局優化、網絡質量提升、算力賦能加速、產業鏈穩固增強、綠色低碳發展、安全保障提高，打造新型智能算力生態體系，有效支撐各領域數字化轉型，為經濟社會高質量發展提供新動能。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-103 產業政策產業政策 發布時間發布時間 發布部門發布部門 主要相關內容主

303、要相關內容 智能光伏產業創新發展行動計劃（2021-2025年）2022 年 1 月 工信部、住房和城鄉建設部、交通運輸部、農業農村部、國家能源局 以構建智能光伏產業生態體系為目標，堅持市場主導、政府支持，堅持創新驅動、產融結合，堅持協同施策、分步推進，把握數字經濟發展趨勢和規律，促進新一代信息技術與光伏產業融合創新，加快提升全產業鏈智能化水平，增強智能產品及系統方案供給能力，鼓勵智能光伏行業應用，促進我國光伏產業持續邁向全球價值鏈中高端。數字中國建設整體布局規劃 2023 年 2 月 中共中央、國務院 夯實數字中國建設基礎。系統優化算力基礎設施布局，促進東西部算力高效互補和協同聯動，引導通用

304、數據中心、超算中心、智能計算中心、邊緣數據中心等合理梯次布局。鷹潭高新區銅基新材料先進制造業集群發展實施方案（20232026 年）2023 年 8 月 鷹潭高新技術產業開發區管理委員會 集中利用 2-3 年時間，有效推動銅產業實現質的有效提升和量的合理增長，創建規模效益顯著、創新能力領先、集群優勢凸顯、融合水平提升、生態體系完善，具有競爭力和影響力的銅基新材料先進制造業集群。到 2026 年，高新區銅產業營業收入力爭達 1,855 億元，年均增長 15%以上，銅 基 新 材 料 產 業 占 比 達 到 全 產 業 的52.35%。交通運輸大規交通運輸大規模設備更新行動模設備更新行動方案方案

305、20242024 年年 6 6 月月 交通運輸交通運輸部、國家發部、國家發展改革委等展改革委等十三部門十三部門 鼓勵老舊新能源公交車及動力電池更新，鼓勵老舊新能源公交車及動力電池更新，有序推廣新能源營運貨車。持續實施好老有序推廣新能源營運貨車。持續實施好老舊營運車船淘汰更新補貼，把符合條件的舊營運車船淘汰更新補貼，把符合條件的設備更新項目納入中央資金等支持范圍。設備更新項目納入中央資金等支持范圍。鼓勵有條件的地方統籌利用中央財政安排鼓勵有條件的地方統籌利用中央財政安排的城市交通發展獎勵資金，支持新能源城的城市交通發展獎勵資金，支持新能源城市公交車及動力電池更新。市公交車及動力電池更新。3、行業

306、主要法律法規和政策對公司經營發展的影響、行業主要法律法規和政策對公司經營發展的影響 近年來，我國出臺了一系列政策支持銅基新材料行業的發展，引導產業轉型升級和結構調整。2018 年 11 月國家統計局發布的戰略性新興產業分類（2018）將“新型銅及銅合金制造”列為國家戰略新興產業，2019 年 10 月發改委發布的產業結構調整指導目錄（2019 年本）將“半導體、光電子器件、新型電子元器件（高頻微波印制電路板、高速通信電路板、柔性電路板等）等電子產品用材料”列入鼓勵類。銅基新材料是 PCB 等領域的重要原材料，是國家重點發展的戰略性、基礎性和先導性支柱產業，受到國家產業政策的大力支持。下游領域方

307、面，完善促進消費體制機制實施方案（2018-2020 年）推江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-104 動重點消費品更新升級，暢通資源循環利用實施方案（2019-2020 年）工業和信息化部關于推動 5G 加快發展的通知新能源汽車產業發展規劃（2021-2035 年）基礎電子元器件產業發展行動計劃（2021-2023 年）5G 應用“揚帆”行動計劃（2021-2023 年）智能光伏產業創新發展行動計劃（2021-2025 年）數字中國建設整體布局規劃等一系列產業政策出臺支持和引導通信、計算機、消費電子、汽車電子、工業控制和醫療、航空航天、新能源、有機硅等領域的發展，為銅

308、基新材料行業發展提供了機遇。公司多年深耕于銅基新材料領域，通過持續的研發投入、緊密貼合行業政策、追蹤下游應用領域前端需求，逐步構建了涵蓋銅球系列、氧化銅粉系列及高精密銅基散熱片系列三大類別的產品結構，為公司發展奠定了堅實基礎。截至本招股說明書簽署日，行業主要法律法規和政策不會對公司的經營發展產生重大不利影響，不存在導致公司經營資質受限、改變運營模式、提高行業準入門檻，或影響行業競爭格局的情況。（三）發行人所處行業概況（三）發行人所處行業概況 1、銅基新材料行業概況、銅基新材料行業概況 銅是重要金屬資源，在國民經濟和國防建設中有著廣泛用途，也是高技術發展的基本支撐材料。銅基材料產業是國民經濟中的

309、一個重要部分，在國民經濟穩定、持續發展的推動下，我國已成為世界上最大的精煉銅、銅材生產國和消費國。銅基材料加工生產是銅產業鏈當中的重要一環。銅基材料加工是指由銅及銅合金制作出的各種形狀的銅材，如銅板、銅帶、銅線、銅排、銅管、銅棒、銅球、銅箔等。銅線、銅棒、銅板、銅帶、銅管等銅基材料下游應用領域主要包括電力行業、家電行業、交通運輸、建筑行業、機械電子等傳統領域。隨著電子電路、新能源、半導體等新興領域的飛速發展，聚焦于 PCB 制造、光伏電池板、鋰電池制造等領域的銅基新材料，例如銅球、氧化銅粉、高精密銅基散熱片、電解銅箔等材料，發展十分迅速，市場前景廣闊。銅基材料的上游主要為礦山采選和冶煉以及銅貿

310、易等行業，銅材是大宗商江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-105 品，市場供應十分充足。銅基材料產業鏈 公司產品主要包括銅球、氧化銅粉、高精密銅基散熱片等三大產品系列，主要面向電子信息行業，下游客戶主要以 PCB 行業客戶為主。下文將從公司三大產品所屬的行業分別加以介紹和分析。2、銅球行業分析、銅球行業分析（1）銅球行業概述）銅球行業概述 銅球是一種電鍍材料，下游應用領域主要包括 PCB 制造、光伏電池板制造、五金電鍍等，其中銅球實現的主要功能都是在銅電鍍過程中作為陽極材料向鍍液中補充銅離子。銅球產品（以磷銅球為主）是銅電鍍工序的主要物料，銅球的品質對鍍層的品質和制造良

311、品率具有重要的影響。隨著技術的不斷進步，主流陽極電鍍銅材料完成了由從純銅材料向添加了磷元素的磷銅合金材料轉變，發展過程如下：江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-106 硫酸鹽鍍銅是應用最廣泛的無氰鍍銅工藝，具有成分簡單，成本低，維護方便等優點，加入添加劑后，可直接獲得光亮鍍銅層，從而省去了機械拋光工序。在 1954 年以前，硫酸鹽鍍銅工藝中采用的是純銅作為陽極，由于電鍍液中含有硫酸，使得純銅陽極在電鍍液中溶解很快，導致電鍍液中的銅離子迅速累積，失去平衡。另一方面純銅陽極在溶解時會產生少量一價銅離子（Cu+），它在電鍍液中很不穩定，通過歧化反應分解成為二價銅離子（Cu2+

312、）和微粒金屬銅，在電鍍過程中很容易在鍍層上面成為毛刺。為消除陽極 Cu+的影響，人們最早使用陽極袋，但泥渣過多妨礙了電鍍液的循環。后改用無氧高導電性銅陽極，雖然泥渣減少了，但仍不能阻止銅金屬微粒的產生，于是又采用定期在電鍍液中加入雙氧水使 Cu+氧化成 Cu2+，但此法在化學反應中要消耗一部分硫酸，導致電鍍液中的硫酸濃度下降，必須及時補充，同時又要補充被雙氧水氧化而損耗的光亮劑，增加了電鍍成本。1954 年美國 Nevers 等人對銅陽極的研究發現在銅陽極中滲入少量的磷，經過一定時間的電解處理后，銅陽極的表面生成一層黑色膠狀的“磷膜”，它的主要成分是磷化銅（Cu3P，又稱陽極膜），在電鍍時陽極

313、溶解幾乎不產生銅粉，泥渣極少，零件表面銅鍍層不會產生毛刺。這是由于含磷銅陽極的黑色膜具有導電性能，其孔隙又不影響銅離子自由通過，加快了 Cu+的氧化，阻止了 Cu+的積累，大大地減少了電鍍液中 Cu+；同時又使陽極的溶解與陰極沉積的效率漸趨接近，保持了鍍銅液中銅含量平衡。美國福特汽車公司使用這種含磷銅陽極的經驗證明既保證了鍍銅層質量，又大幅降低了電鍍光亮劑的消耗，降低了成本。從此以后，含磷銅陽極在酸性鍍銅行業中被廣泛采用，隨后又逐漸被 PCB行業大規模使用。含磷銅陽極這一成果為硫酸鹽光亮鍍銅工藝的發展做出了重大貢獻。在電鍍的生產過程中，“磷”的加入有兩個功能：一是為了抑制 Cu+的產生；二是阻

314、止 Cu+進入溶液，促使它進一步被氧化成 Cu2+?！傲住痹诶碚撋弦酁殡s質，在滿足以上兩個功能的基礎上，添加得越少越好。早期，由于設備差、技術水平不高，攪拌難以充分，不能保證磷分布均勻，只好采取加大磷含量的措施，通常將磷含量控制在 0.1%0.3%。到二十世紀 7080 年代，國外采用電解銅江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-107（或無氧銅）和磷銅合金為原料，用中頻電爐熔煉，磷含量容易控制，逐漸形成了含磷量為 0.035%0.070%的標準。電子信息行業逐漸向精密化、集成化發展，要求銅球的晶粒尺寸要細小均勻，同時磷含量分布均勻，以保證陽極膜均勻，從而實現在相同電流和酸

315、性環境條件下，Cu2+的電離以及結合均勻，形成均一的鍍膜。下游行業的發展和技術進步推動了銅球行業生產工藝不斷改進，技術標準不斷提高，產品向微晶化、低磷化的方向發展。目前，PCB 制造是銅球的最主要應用領域，也是對銅球產品技術要求最高的領域，PCB 行業較為成熟，公開的行業數據較為多，以 PCB 行業相關數據計算 PCB 制造用銅球市場空間如下：根據 Prismark 數據，銅球約占 PCB 成本的6%；2022023 3 年全球 PCB 產值為 695.17695.17 億美元，國內 PCB 產值為 377.94377.94 億美元。據此測算，2022023 3 年全球銅球市場規模約為人民幣

316、235.14235.14 億元，國內銅球市場規模約人民幣 127.84127.84 億元。未來，隨著終端應用的不斷加深以及行業整體規模的提升，銅球產品的市場規模亦會不斷增長。（2）銅球下游應用領域分析）銅球下游應用領域分析 1）PCB 制造領域制造領域 PCB 行業簡介行業簡介 印刷電路板，即 Printed Circuit Board，簡稱 PCB，是一種重要的電子器件，是電子元器件的支撐體，也是電子元器件電氣相互連接的載體。PCB 是組裝電江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-108 子零件用的關鍵互連件，不僅為電子元器件提供電氣連接，也承載著電子設備數字及模擬信號傳

317、輸、電源供給和射頻微波信號發射與接收等功能，絕大多數電子設備及產品均需配備，因而 PCB 也被稱為“電子產品之母”，被廣泛運用于通信、計算機、消費電子、汽車電子、工業控制和醫療、航空航天等行業。PCB 的制造品質不僅直接影響電子產品的可靠性，而且影響芯片與芯片之間信號傳輸的完整性，其產業的發展水平可在一定程度上反映一個國家或地區電子信息產業的發展速度與技術水平。PCB 產品分類情況產品分類情況 按照制作工藝，PCB 可細分為剛性電路板（Rigid Printed Circuit Board，簡稱“RPCB”，包括：單面板、雙面板、多層板）、柔性電路板（Flexible Printed Circ

318、uit Board，簡 稱“FPC”）、高 密 度 互 連 板（High Density Interconnector，簡稱“HDI 板”）、IC 載板（又稱“封裝基板”）等。不同PCB 的產品特性及應用領域情況如下：PCB 類型類型 產品特性產品特性 應用領域應用領域 單/雙面板 由不易彎曲、具有一定強度的剛性基材制成的印制電路板，其優點是可以為附著其上的電子元件提供電路互聯和一定的支撐。根據線路板電路的層數，剛性板又可分為單面板、雙面板、多層板，超過兩層以上的電路板稱為多層板。筆記本電腦、臺式電腦、電視機、游戲主機等。多層板 汽車電子、服務器、存 儲 器、基 站 設 備等。HDI 板 使用

319、微盲埋孔技術的一種線路分布密度比較高的電路板，HDI 板是專為用戶設計的緊湊型產品。智 能 手 機、平 板 電腦、超薄筆記本、掌上游戲機、可穿戴設備、數據卡等。IC 載板（封裝基板）直接用于搭載芯片，可為芯片提供電連接、保護、支撐、散熱、組裝等功效，以實現多腳化，縮小封裝產品體積、改善電性能及散熱性、超高密度或多模塊化的目的。CPU、顯卡芯片、存儲芯片、通訊芯片、游戲機芯片、NFC 芯片等。FPC 由柔性基材制成的印刷電路板，主要由金屬導體箔、膠黏劑和絕緣基膜三種材料組合而成，具有輕薄、可彎曲的特點，能滿足電子產品向小型化、輕薄化、可穿戴化方向的發展趨勢，特別是可彎曲、卷繞和折疊的特點，可在三

320、維空間任意移動和伸縮，方便電子產品立體裝配?？纱┐髟O備、智能手機、平板電腦、觸控面板、液晶顯示屏、小型天線設備，醫療設備等。PCB 產業鏈情況產業鏈情況 PCB 上游生產原材料主要包括覆銅板（CCL）、銅箔、銅球/氧化銅粉、油江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-109 墨、金鹽及其他化工材料。其中，銅球（一般采用磷銅球）主要在 PCB 電鍍工序中作為陽極氧化，參與化學反應，銅球約占 PCB 成本的 6%。PCB 應用范圍廣泛，下游應用涵蓋通信、計算機、消費電子、汽車電子、工業控制和醫療、航空航天等領域。全球全球 PCB 市場概況市場概況 A.全球 PCB 市場規模 隨著

321、電子技術的提升及電子產品的快速更迭，全球 PCB 產業呈現持續增長的發展趨勢。根據 Prismark 數據，2022 年度全球 PCB 產值達到 817.4 億美元，2010-2022 年，全球 PCB 產值復合增長率達到 3.8%。預計 2022028 8 年年全球 PCB 產值在通信和消費電子領域的帶動下將增長至 904.1904.1 億美元，2022023 3-2022028 8 年年復合增長率為 5.4%5.4%。全球 PCB 行業市場需求將進一步擴大，各大 PCB 制造商未來的擴產計劃及設備換新需求將極大推動 PCB 產業鏈的不斷進步和發展。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書

322、（上會稿）1-1-110 數據來源：Prismark B.全球 PCB 市場競爭格局 根據 Prismark 及公開資料，全球 PCB 行業于過去幾十年中經歷了多次產業格局變化。二十世紀 80 年代，美國作為全球 PCB 技術的主導國家，其 PCB 產值占全球總產值比例超過 30%；90 年代后，日本企業突破了 PCB 制造技術，超越美國成為新的制造中心；2000 年之后，中國臺灣 PCB 市場迅速崛起，而歐美國家及日本迫于成本壓力則相應收縮其 PCB 產值；自 2005 年以來，中國大陸依靠較低的綜合成本、龐大的市場需求、逐步完善的配套資源等優勢，成功超越日本并于當年首次成為全球最大 PCB

323、 生產制造中心。中國大陸 PCB 產值全球占比逐步由 2000年的 8.1%，增加至 2008 年的 31.0%，進而增加至 2022年的 53.3%。PCB 產業格局東移明顯，過去二十多年來中國大陸 PCB 產值全球占比不斷提升，預計未來幾年仍將保持領先，占據世界核心地位。從 PCB 行業的發展來看，中國大陸雖然已經成為世界第一的 PCB 生產大國，但附加值較高的 PCB 產品的生產技術及市場份額，仍被歐美日等發達國家占據。日本目前為全球最大的高附加值 PCB 生產地區，產品以多層板、HDI 板、IC 載板、FPC 為主；美國同樣維持了高附加值 PCB 的研發及生產職能，產品以高階、多層板為

324、主，主要應用領域包括通信、醫療、航空航天、軍工等領域。C.全球 PCB 市場產品結構情況 根據 Prismark 數據，全球 PCB 產品結構情況如下：單位：億美元 分類分類 2023E2023E 20282028E E 產值產值CAGR 規模規模 占比占比 規模規模 占比占比 單/雙面板 77.677.6 11%11%89.289.2 10%10%2.8%2.8%多層板 265.3265.3 38%38%324.8324.8 36%36%4.1%4.1%HDI 板 105.4105.4 15%15%148.3148.3 16%16%7.1%7.1%IC 載板 125.0125.0 18%18

325、%190.7190.7 21%21%8.8%8.8%FPC 121.9121.9 18%18%151.2151.2 17%17%4.4%4.4%合計合計 695.2695.2 100%100%904.1904.1 100%100%5.4%5.4%數據來源：Prismark 從 PCB 產品結構情況來看，PCB 市場剛性板仍占主流地位，其中多層板是江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-111 全球 PCB 行業中產值最大的產品；伴隨 5G 基站、數據中心和網絡技術設施設備、消費電子類可穿戴設備、IoT 市場等下游領域的快速發展，HDI 板、IC 載板及 FPC 等高附加值的

326、 PCB 產品呈現迅速增長態勢，預計未來幾年也將保持較高的發展增速。據據 PrismarkPrismark 預計，預計，20232023 年年 HDIHDI 線路板市場規模為線路板市場規模為 105.4105.4 億美元億美元，受庫存受庫存改善和對汽車、高速光模塊（改善和對汽車、高速光模塊（400G400G、800G800G）、衛星通信和人工智能邊緣設備的）、衛星通信和人工智能邊緣設備的需求擴大的推動，全球需求擴大的推動，全球 HDIHDI 線路板市場規模到線路板市場規模到 20282028 年有望達到年有望達到 148.3148.3 億美元，億美元，20232023-20282028 年年

327、CAGRCAGR 將達將達 7.1%7.1%。20232023 年全球年全球 ICIC 封裝基板市場規模達封裝基板市場規模達 125.0125.0 億美億美元，受元，受 FCBGAFCBGA 用于高級用于高級 2.52.5 和和 3D3D 封裝領域、新興的封裝領域、新興的 AiPAiP 和和 SiPSiP 基板及基板及 FCCSPFCCSP和存儲器基板的持續增長等因素影響，預計和存儲器基板的持續增長等因素影響，預計 20282028 年全球年全球 ICIC 封裝基板市場規模封裝基板市場規模將達將達 190.7190.7 億美元，億美元，20232023-20282028 年年 CAGRCAGR

328、 達到達到 8.8%8.8%。兩者年均復合增長率均超。兩者年均復合增長率均超過行業整體增幅?，F階過行業整體增幅?，F階段，高端段，高端 HDIHDI 材料及封裝基板材料主要集中于中國臺灣、材料及封裝基板材料主要集中于中國臺灣、日本、韓國企業。隨著國內廠商技術創新并進入核心供應鏈，預計未來幾年中日本、韓國企業。隨著國內廠商技術創新并進入核心供應鏈，預計未來幾年中國大陸地區企業在國大陸地區企業在 HDIHDI 和和 ICIC 載板材料的行業產值占比將大幅提升。載板材料的行業產值占比將大幅提升。D.全球 PCB 市場下游應用領域情況 按照下游應用領域分布來看，根據 Prismark 的統計數據，202

329、2 年度，計算機和通信為 PCB 的主要應用市場，應用占比分別為 33%和 32%。其次為消費電子、汽車電子領域，應用占比分別為 14%和 12%。其它領域，如工控醫療、軍事/航空航天等應用占比相對較低。江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-112 數據來源：Prismark 中國中國 PCB 市場概況市場概況 A.中國 PCB 市場規模 我國 PCB 行業的整體發展趨勢與全球 PCB 行業基本相同。受益于 PCB 行業產能不斷向我國轉移，加之通信、計算機、消費電子、汽車電子、工業控制和醫療、航空航天等下游領域的需求增長刺激，近年來我國 PCB 行業增速整體高于全球 PC

330、B 行業增速。根據 Prismark 數據，中國作為全世界最大的 PCB 生產基地，2022 年度 PCB 產值達到 435.5 億美元，2010-2022 年，中國 PCB 產值復合增長率達到 6.6%，增速超過全球增速平均水平；預計 20282028 年年中國 PCB 產值將增長至 464.7464.7 億美元，2023-2028 年復合增長率將達到 4.2%4.2%。中國 PCB 市場目前發展勢態平穩，預計未來增速將與全球增速基本持平。數據來源：Prismark B.中國 PCB 市場產業區域分布 中國已形成了較為成熟的電子信息產業鏈，同時具備內需市場廣闊、人力成本較低、投資環境良好等優

331、勢，吸引了大量外資企業將生產重心向中國大陸轉移。珠三角地區、長三角地區由于下游產業集中，并具備良好的區位條件，成為了我國 PCB 生產的核心區域。但近年來，隨著沿海地區制造成本上升，部分 PCB 企業開始將產能向中西部地區遷移，尤其是江西、湖北、重慶等經濟產江西江南新材料科技股份有限公司 招股說明書（上會稿）1-1-113 業帶的 PCB 產能呈現快速增長的發展勢頭。江西省作為沿海地區向中部延伸的重要地帶，兼具獨特的地理位置及豐富的資源優勢，加上地方政府大力支持電子信息產業發展，逐漸成為沿海地區 PCB 企業主要轉移基地。預計未來珠三角地區、長三角地區仍將保持 PCB 產業的領先地位，并不斷向

332、高端產品和高附加值產品方向發展；中西部地區由于 PCB 企業的內遷，逐漸成為我國 PCB 行業的重要生產基地。C.中國 PCB 市場產品結構情況 隨著全球產業規模的不斷擴張，中國區域的 PCB 產業也呈現持續升級的發展態勢，高階多層板、FPC、HDI 板等產品的產能均得到一定提升。根據中國電子電路行業協會統計數據，2021 年和 2022 年中國地區不同 PCB 產品產值、占比情況如下：單位：億元 項目項目 2021 年年 2022 年年 規模規模 占比占比 規模規模 占比占比 單/雙面板 474 14.4%440 13.11%多層板 1,623 49.2%1,678 49.95%HDI 板

333、582 17.6%599 17.83%IC 載板 129 3.9%154 4.57%FPC 451 13.7%455 13.54%剛撓結合板 42 1.3%34 1.01%合計合計 3,301 100.0%3,360 100.00%數據來源：中國電子電路行業協會 PCB 細分產品中，多層板產值占比最高，其次是單/雙面板、HDI 板和 FPC，IC載板占比穩步提升。和全球 PCB 市場產品結構對比來看，中國市場的單/雙面板和多層板的規模占比高于全球市場，而 IC 載板和 FPC 的規模占比低于全球市場，可見在附加值較高的 PCB 產品的生產技術及市場份額等方面，中國尚不及歐美日等發達國家。隨著技術的迭代和產品應用的升級，國內主要 PCB 廠商也不斷向高階產品進發，在 HDI 板、IC 載板和 FPC 等領域不斷擴大產能，隨著高階 PCB 產品的持續布局，未來中國廠商將憑借成本、效率等優勢逐步