2021年光伏行業前景與晶盛機電四大業務分析報告（39頁）.pdf

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1、單晶趨勢明顯，硅片持續擴產單晶份額占比不斷提升，我國組件出口金額不斷擴大。隨著光伏市場的不斷發展，perc等高效電池路線逐漸成為市場主流，推動單晶硅片市場份額持續擴大。根據 CPIA 統計， 2020 年單晶硅片市場占比約 90.2%，其中P 型單晶硅片占比86.9%，同比提升44.8pct， N 型單晶硅片占比約 3.3%，相較2019 年有所下降;預計2021 年中國市場單晶硅片占比將進一步提升至 95%左右，未來占比仍將繼續提升。從海外市場來看，2019 年中國組件出口金額達172.07億美元，其中單晶金額105.42 億美元，占比61.27%，同比提升25.86pct，可以看出全球其他

2、市場的單晶硅片占比也在逐步提升，且預計未來仍將持續上升。硅片產能穩步擴張，大尺寸硅片趨勢明確。截至2020 上半年底，國內硅片產能 200GW，由于未來光伏裝機有望大幅提升，各企業硅片擴產需求旺盛。據 Solarzoom 統計，到 20年底全年國內硅片產能可達276.8GW，相比2019 年增長48%;2021 年產能預計將提升至 443.6GW，增速高達 50%。在市場旺盛需求的支持下，國內硅片產能持續穩步擴張。從硅片產品來看，在 18X/210 硅片降本增效的優勢下，大尺寸硅片已快速獲得市場青睞，據CPIA 預測，20 年是大尺寸硅片商用化元年，預計21 年166 以上尺寸大硅片占比將超9

3、0%成為主流，且占比將在近幾年進一步擴大。到2025 年18X/210 尺寸硅片占比將提升至95%左右。在此明確趨勢下，下游廠商采購大尺寸硅片的意向高漲，18X/210 大硅片技術路線預期將持續刺激硅片擴產需求。硅片行業集中度進一步提升，行業呈雙寡頭格局。2020 年隆基和中環分別擁有單晶硅片產能 80GW 和 55GW，占中國單晶硅片總產能的 36.4%和 25.4%，處于行業龍頭地位;此外，晶科、晶澳和上機數控占比也較高，分別為 9.3%、6.1%和 4.2%。到 2021 年底， CR5 企業產能預計合計 271GW，占國內單晶硅片總產能的76%，行業集中度將進一步提升。單晶生長設備龍頭

4、，在手訂單充足支撐未來業績增長太陽能光伏設備制造業包含硅料生產設備、硅片生產設備、電池和組件生產設備、專用材料(鋁漿、封裝玻璃等)生產設備、光伏系統支持部件生產設備等一系列設備的制造。隨著光伏產業的快速發展，光伏設備行業也具備快速上升的動力和廣闊的發展空間。硅晶體生長設備龍頭，研發能力強。在成立之初，公司產品主要涉及光伏產業鏈的前端 晶體硅生長、鑄錠等環節。2009 年之前公司主要從事單晶硅生長爐及其控制系統的研發、制造和銷售，2010 年公司研制成功擁有獨創技術的雙電源系統多晶硅鑄錠爐，并在當年實現量產和銷售。目前，公司晶體硅生長裝備高端市場占有率第一，此外，公司近年來不斷提升自身研發實力，2019 年又推出新一代光伏單晶爐，可滿足 G12 硅棒的全自動生長，技術水平行業領先。