2021年節能風電公司渠道布局與發展趨勢分析報告（18頁）.pdf

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1、擴寬融資渠道探索綠證銷售，優化資產結構積極參與綠色電力證書銷售。根據澳大利亞現行的可再生能源(電力)法案，白石公司作為可再生能源發電商，可以根據澳大利亞能源市場運營局提供的月度結算銷售電量，按照每生產 1 兆瓦時電力額外獲得 1 個可再生能源證書，2020 年澳洲白石公司銷售于澳洲相關減排機制登記的碳減排證 421,000 個，平均銷售價格(含稅)267.5 元/兆瓦時，對公司銷售收入有積極的補充作用。此外，從 2017 年 7 月 1 日起，發改委在全國范圍內試行可再生能源綠色電力證書(簡稱綠證)核發和自愿認購，每兆瓦時的綠色電力核發一張綠證，綠證的價格不高于國家新能源補貼電價。在目前的自愿

2、認購階段，沒有售出的綠證仍由國家補貼。目前公司應收賬款 90%是可再生能源補貼，2020 年公司應收賬款周轉天數 470天，積極推動綠證銷售可以有效緩解政府補貼拖欠壓力，改善現金流狀況?？赊D債發行穩步推進，拓寬融資渠道改善資產結構。公司 2021 年擬發行可轉債募集資金30 億元，為“十四五”期間高速增長的項目建設需求提供有力的資金擔保。募投項目建設完成后，將進一步提升公司的核心競爭力，同時能有效補充公司流動資金，有助于公司降低負債規模，降低財務費用，提高抗風險能力和財務安全水平。2020 年公司應收賬款 34.3億元、同比+36.7%，經營現金流量凈額 13.97 億元、同比-11.2%，主

3、要由于可再生能源電價補貼拖欠所致。此前公司主要通過長期借款、發行綠色公司債券等方式解決電站建設的資金需求，導致長期借款及長期應付款增長較快;另一方面隨著在建項目規模持續擴大，而電費補貼發放進度有所放緩，公司資金處于兩頭承壓的狀態。公司融資渠道的拓寬加上平價電站良好的現金流，公司償債能力增強，資本結構有望改善。加大科技研發投資，強化科研平臺建設成立“中國節能風電研究院”，提高核心技術能力。2020 年公司研發投入為 1313.49 萬元，占當年營業收入的 0.49%，與 19 年相比同比增長 214.42%。公司通過外部招聘與內部挖潛相結合的方式，初步搭建起涵蓋電氣控制、機電一體化、硬件設計、數據算法等專業的研發人員隊伍，并配備了專門的辦公、實驗場所及科研軟硬件設備。明確了中短期重點攻關技術清單，主要包括：面向風電平價上網時代，開展風機發電效能提升核心技術研究;面向電力體制改革，開展風電現貨交易核心技術研究;以及面向風電公司多元化發展，開展綜合能源服務、儲能、氫能、交通能源、5G、大數據、人工智能等先進技術研究。研究院的成立有利于公司的可持續發展，提高了公司面對平價時代激烈競爭的主動性。