EMIS&CEIC：2021前瞻報告（60頁）.pdf

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1、中美貿易戰開啟去全球化趨勢新冠疫情加速了特朗普貿易戰開啟的去全球化趨勢，引發了人們對全球供應鏈是否過長的擔憂。疫情從多方面重塑著這個世界，很多人表示，全球化可能是疫情的受害者之一。疫情以驚心動魄的方式暴露出供應鏈全球化的關鍵弱點，缺乏多元化尤其突出。多年來，中國一直被視為生產避風港，這里有廉價豐富的合格勞動力、良好的營商生態系統以及靈活的監管框架。雖然大國間偶有政治爭端，中國政府的穩定性和連續性讓企業無需太過擔心政治風險。然而，如此大規模的疫情使得中國這樣的經濟大國也失去了穩定性，暫時性的出口禁令和工廠關閉已然嚴重擾亂了全球制造業。汽車和電子行業由于產品生產流程復雜，自然成為最大的受害者。20

2、20年第二季度，第一波疫情爆發之后，汽車生產隨即基本停滯。美國汽車產量同比下滑69.7%(3月降幅幾近99%)。歐洲汽車制造商協會的數據顯示，3月歐盟汽車市場產量損失達到120萬輛。醫藥和各種消費產品等其他行業也深受影響。美國制造業整體產能利用率4月降至60.5%，韓國5月降至63.3%，歐盟2020年第二季度降至68.9%。說易行難說易行難鑒于對全球制造業造成的整體沖擊，企業和政府都開始將供應鏈過度全球化視為對企業和經濟的一大威脅，這也就不足為奇了。2020年美國兩位總統候選人特朗普和拜登罕見地一致公布了遏制供應鏈脆弱性的計劃?，F任總統特朗普考慮設立250億美元回流基金，鼓勵更多美國企業將工

3、廠遷回美國本土，而拜登則保證采取同樣的措施，并且還承諾為極端情況下必需品(如藥品)建立富有彈性的長期供應鏈。與此同時，4月份，日本公布了一項專門針對在華制造企業的22億美元回流計劃。日經新聞報道，截至7月，已有87家企業接受了回流建議，其中57家企業將搬回日本，其他企業將把工廠遷往越南和老撾等其他地區。就連全球化貿易的擁躉歐盟也注意到供應鏈中斷的可怕影響，開始呼吁多元化發展。不過歐盟眼下為響應歐洲衛生聯盟計劃，其主要目標在于制藥行業。政府和企業都呼吁多元化發展雖然有顯而易見的理由表明，一定程度上的去全球化或許有益，但如何實施依然是個難題。首先，最明顯的問題是21世紀的全球供應鏈極其復雜，不同生

4、產階段的物流、轉包、公司政策和監管框架機制錯綜復雜，如同堆積木一般，抽出一個積木就有可能導致整體結構傾覆?？梢钥隙ǖ氖?，無論是政府還是企業都不想看到結構崩盤。去全球化另一大主要障礙是成本因素，這也是商業全球化興起的根本原因。2020年8月Brookings基金會援引研究數據顯示，到年底，貿易戰導致美國經濟損失將達到3,160億美元，美國企業因美國加征關稅股價將損失1.7萬億美元。這一代價并非由生產商獨自承擔，回流還可能導致消費者購買的最終產品價格上漲。為了更高利益而犧牲大家的利益，將是個很難逾越的關卡。最后，取代中國可能只是紙上談兵而已，中國作為制造業中心對企業如此具有吸引力并非一日之功。在本

5、國或其他地區尋找和培訓新員工，建立新的原材料物流網絡，將整個管理組織搬走，都極其費錢費時，這兩大因素使得此類遷移計劃很難落實。全球供應鏈的未來全球供應鏈的未來雖然去全球化面臨著各種挑戰，但新冠疫情對全球供應鏈正常運轉的沖擊無法忽視。Bollor Logistics 和Transport Intelligence發表在Logistics Manager雜志上的一項全球性調查顯示，有十分之七的供應鏈專業人士認為，全球供應鏈的現狀已經永久性地改變，同時有十分之六的人認為，由于疫情的影響，全球化作為一種業務模式會被重新考慮。但如果將工廠搬回本土的代價太高，而留在中國又太冒險的話，企業該怎么做?答案可能是“中國+1”戰略，這對跨國企業有很大的吸引力。此戰略提倡將部分產能留在中國，將其他產能遷往其他經濟體，特別是東南亞發展中國家。將產能從中國轉移到其他發展中市場的主意并不新鮮，純粹出于現實原因考慮。過去十年，中國的勞動力成本穩步上漲，稅收優惠逐漸減少或取消。然而，新冠疫情似乎為這種發展走勢提供了必要的推力。