標普全球（S&P Global）：2020年中期全球銀行業國別展望（英文版）（106頁）.pdf

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1、由于COVID-19大流行和隨后的石油危機，銀行的經營狀況在2020年突然惡化。盡管我們預計全球經濟增長將在2020年下半年大幅反彈，但下行風險仍然較高，其中包括第二波感染。不過，由于銀行資產負債表的強化、當局對家庭和企業市場的大規模支持、監管機構提供的額外靈活性以及持續的經濟復蘇，今年下調銀行評級的幅度將有限。央行的反應對融資是積極的，但對銀行的息差構成壓力。COVID-19可能會加速銀行數字化，引發新一輪重組，并推動整合。這種流行病可能會加劇一些國家的民粹主義和政治風險。額外的風險來自美中貿易緊張局勢、即將到來的美國總統大選以及潛在的“無協議”脫歐。COVID-19大流行以及隨后的油價下跌

2、，引發了各地區全球銀行的負面評級壓力。盡管2020年對全球經濟的影響將是巨大的，前所未有的，但我們預計銀行評級在短期內將有很大的彈性，原因如下：政府對企業和家庭部門的重大直接支持;各國政府和監管機構采取了特殊的支持措施和靈活性，以確保銀行繼續放貸。這通常采取流動性注入、信用擔保、短期寬限以及對監管資本和流動性要求的減免等形式全球銀行在流感大流行開始時普遍擁有強勁的資本和流動性頭寸，這得益于過去十年銀行監管的實質性加強;我們的基本預期是，在今年急劇萎縮3.8%之后，2021年全球GDP將反彈5.3%。這種收縮和隨后的復蘇在各國之間差別很大，新興市場的永久性產出損失通常更大。我們對銀行評級的展望在

3、今年早些時候急劇轉為負面，我們在BICRAs(銀行業國家風險評估)中對經濟和行業風險的趨勢也是如此。這反映了3月初油價下跌，以及我們在2020年4月修訂了宏觀經濟預測，其中我們的經濟學家嚴重惡化了他們對今年GDP收縮的假設。我們現在還假設，許多國家的復蘇將更加緩慢，這種基本情況下的情況仍存在下行風險。我們承認，冠狀病毒大流行的傳播速度和峰值存在高度不確定性。衛生專家的共識是，在某些地區，大流行現在可能已經達到或接近高峰，但在疫苗或有效治療得到廣泛應用之前，大流行仍將是一種威脅，這可能要到2021年下半年才會發生。我們正在利用這一假設來評估與這一流行病有關的經濟和信貸影響。這是一個重要的因素，因

4、為銀行的信譽在很大程度上取決于它們所服務的經濟體。公共當局在抑制信貸對客戶的影響以及在形勢緩和后支持經濟快速反彈方面的相對有效性，也將是未來銀行評級行動的一個關鍵區別因素。它也將告知我們的經濟和行業風險的看法，在我們的比克拉斯。到目前為止，我們下調了對銀行的評級，比例低于對大多數其他公司部門的評級。這反映了銀行及其客戶得到的支持，以及銀行評級往往高于大多數非金融企業的事實。這些較高的評級意味著對其運行環境惡化的敏感性較低。除此之外，COVID-19遏制措施正以非常迅速和非常嚴重的速度打擊許多非金融企業部門的現金流。多數銀行還受益于其貸款賬簿的一些多樣化，即繼續提供相對收入穩定的貸款存量，以及獲得央行資金的渠道。